Pacific Metals Co., Ltd. · TSE:5541
Pacific Metals — FY2015.3 Earnings Presentation
26 slides from Pacific Metals's earnings presentation, May 20, 2015
Slide 1: 2015年3月期 期末決算説明会
2015年3月期 期末決算説明会 大平洋金属株式会社 2015年5月20日 お問い合わせ先 ：総務部（IR担当） TEL ：03-3201-6681 ホームページURL http://www.pacific-metals.co.jp
Slide 2: もくじ
もくじ Ⅰ 15.3期 決算実績 1. 概要 3 2. ニッケル事業 4 3. 国別販売実績〔14.3実績対15.3実績〕 5 4. 連結経常損益の分析〔14.3実績対15.3実績〕 6 Ⅱ ニッケル需給について 1. LMEニッケル価格（CASH）とLMEニッケル在庫数量推移 8 2. 世界のステンレス生産とニッケル需給 9 3. 地域別ステンレス・ニッケル需給見通し 10 4. 中国NPI生産の動向 11 Ⅲ 16.3期 決算見通し 1. 概要 13 2. ニッケル事業 14 3. 国別販売見通し〔15.3実績対16.3予想〕 15 4. 国別販売先の動向 16 5. 連結経常損益の分析〔
Slide 3: 15.3期 決算実績
DAES EANSAt 15.3.
Slide 4: 15.3期 決算実績 1.概要
15.3期 決算実績 1.概要 616億円 612億円 564億円 12億円 △1億円 △1億円 △ 18億円 △ 16億円 営業利益 △ 41億円 経常利益 当期純利益 △ 55億円 △ 62億円 売上高 △ 78億円 14.3実績 15.3予想（2/3発表） 15.3実績 対 単位 対2/3発表 前期比 百万円 金額 利益率 金額 利益率 金額 利益率 予想比(％) （％） 売上高 56,408 － 61,591 ― 61,225 ― 8.5 △0.6 営業利益 △4,080 △6.7 △5,509 △8.9 △7,788 △12.7 ― ― 経常利益 △1,839 △3.0 1,211
Slide 5: 2. ニッケル事業
15.3期 決算実績 2. ニッケル事業 38,530t 37,801t $ 30 ,0 00 31,984t 32,274t 29,650t 29,794t $ 25 ,0 00 $ 20 ,0 00 $17,284 $16,954 $ 15 ,0 00 生産数量 $14,440 販売数量 $ 10 ,0 00 適用LMEニッケル価格 $ 5, 00 0 対 対 15.3予想 14.3実績 15.3実績 前期比 2/3発表 (2/3発表) （％） 予想比(％) 生産数量(Ni㌧) 38,530 29,794 29,650 △23.1 △0.5 販売数量(Ni㌧) 37,801 31,984
Slide 6: 3. 国別販売実績〔14.3実績対15.3実績〕
15.3期 決算実績 3. 国別販売実績〔14.3実績対15.3実績〕 前期実績 今期実績 Niトン 37,801 インド 4,856 中国 F8炉修による数量減 32,274 31,984 台湾 4,062 3,642 3,593 韓国 1,304 2,071 国内 21,614 12,440 11,722 11,769 2,552 18,216 16,187 3,551 2,387 742 14,058 2,303 511 1,205 9,161 5,885 1,328 6,214 5,762 4,448 7,992 5,884 4,215 5,189 3,973 1,547 9,102
Slide 7: 4. 連結経常損益の分析〔14.3実績対15.3実績〕
15.3期 決算実績 4. 連結経常損益の分析〔14.3実績対15.3実績〕 14.3実績 △18億円 フェロニッケル価格上昇及び数量減等 ①販売価格の上昇 127億円 売上高要因 48億円 ②販売数量の減少 △79億円 売上原価要因 △104億円 フェロニッケルの原価増及び販売数量減等 ①原材料価格上昇等による原価増 △158億円 その他 73億円 ②たな卸資産評価損増 △21億円 ③販売数量減少による原価減 75億円 15.3実績 その他 △1億円 ①持分法損益増 56億円 ②販管費減他 17億円 17億円 △ 80 △ 70 △ 60 △ 50 △ 40 △ 30 △ 20 △ 10 0
Slide 8: ニッケル需給について
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Slide 9: 1. LMEニッケル価格とLMEニッケル在庫数量推移
ニッケル需給について ※当社調べ 1. LMEニッケル価格(CASH)とLMEニッケル在庫数量推移(2005年～2015年) LMEニッケル価格($/㌧) LMEニッケル在庫（Ni㌧） LMEニッケル価格（$/㌧） LMEニッケル在庫（Ni㌧） 60,000 500,000 【暴騰の理由】 ・ステンレス＝世界的なｽﾃﾝﾚｽ需要好調、中国の飛躍的増産 LME在庫量が史上最高値 ・ニッケル＝既存ﾆｯｹﾙ生産者ﾄﾗﾌﾞﾙ・新規ﾆｯｹﾙ開発の遅れ ・LME在庫＝需給ﾊﾞﾗﾝｽを反映する在庫激減 450,000 50,000 【暴落の理由】 400,000 ・ステンレス＝ LMEﾆｯｹﾙ価格の高騰で 在
Slide 10: 2. 世界のステンレス生産とニッケル需給
ニッケル需給について ※当社調べ 2. 世界のステンレス生産とニッケル需給 ニッケル需給（千Ni㌧） ステンレス生産（千㌧） 2,800 60,000 2,600 55,000 電磁材料等 ステンレス 31% 69% 50,000 2,400 ニッケル 需要先 45,000 2,200 40,000 2,000 35,000 1,800 30,000 1,600 25,000 1,400 20,000 1,200 15,000 ニッケル供給 ニッケル需要 ステンレス生産 1,000 10,000 9
Slide 11: 3. 地域別ステンレス・ニッケル需給見通し
ニッケル需給について ※当社調べ 3. 地域別ステンレス・ニッケル需給見通し ステンレス（千トン） ニッケル（千Niトン） 地域別生産見通し 地域別需要見通し 地域別供給見通し その他 その他 56,700 アフリカ 中国 中国 欧州 1,400 韓国・台湾 韓国・台湾 南北アメリカ 北米 インドネシア（NPI） 北米 インド 他アジア・オセアニア インド 2,400 欧州 中国(NPI） 欧州 日本 150 中国 2,240 日本 日本 42,100 100 1,200 1,990 32,900 1,900 70 430 130 440 1,310 21,000 380 930 330 15
Slide 12: 4. 中国NPI生産の動向
ニッケル需給について ※当社調べ 4. 中国NPI生産の動向 生産量 NPI生産量の推移 調達量 Ni鉱石調達量の推移 (千Niトン) LMEニッケル価格 (千トン) LMEニッケル価格 ($/トン) ($/トン) 600 40,000 80,000 40,000 500 30,000 60,000 30,000 400 300 20,000 40,000 20,000 200 10,000 100 20,000 10,000 0 0 0 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 NPI生産量 LMEニッケル価格 フィリピン インドネシア その他 LM
Slide 13: 16.3期 決算見通し
DAMFERANSA HO ABR Il 16.3:
Slide 14: 16.3期 決算見通し 1.概要
16.3期 決算見通し 1.概要 697億円 612億円 35億円 30億円 △1億円 △ 6億円 △ 16億円 △ 78億円 単位 15.3実績 16.3予想 対前期比 百万円 金額 利益率 金額 利益率 （％） 売上高 61,225 ― 69,706 ― 13.9 営業利益 △7,788 △12.7 △581 △0.1 ― 経常利益 △92 △0.2 3,521 5.0 ― 当期純利益 △1,612 △2.6 3,001 4.3 ― （投資額） 4,282 ― 3,076 ― △28.2 （減価償却費） 6,160 ― 5,586 ― △9.3 13
Slide 15: 2. ニッケル事業
16.3期 決算見通し 2. ニッケル事業 37,312t 29,650t 35,600t 32,274t $16,954 $15,741 15.3実績 16.3予想 対前期比 （％） 上期 下期 通期 上期 下期 通期 生産数量(Ni㌧) 15,727 13,923 29,650 18,664 18,648 37,312 25.8 販売数量(Ni㌧) 18,216 14,058 32,274 16,910 18,690 35,600 10.3 適用LME（$/㌧） 17,857 15,763 16,954 14,683 16,689 15,741 △7.2 【適用LME($/lb)】 【8.
Slide 16: 3. 国別販売見通し〔15.3実績対16.3予想〕
16.3期 決算見通し 3. 国別販売見通し〔15.3実績対16.3予想〕 今期実績 来期予想 Niトン 35,600 インド 32,274 3,200 中国 台湾 3,593 6,060 韓国 2,071 国内 11,769 18,690 18,216 12,850 16,910 1,700 2,387 14,058 1,500 742 3,000 1,205 3,060 5,885 1,328 5,762 4,000 6,800 6,050 5,884 4,215 2,100 1,547 1,900 9,490 9,080 4,987 4,092 4,400 5,090 15.3 15.3
Slide 17: 4. 国別販売先の動向
16.3期 決算見通し 4. 国別販売先の動向 【中国】 鉱石価格は高値止まり NPIの生産動向に注視 【日本】 既存需要家との 安定取引の継続 【韓国】 大手需要家のフェロニッケル 設備増設、販売量は漸減傾向 【インド】 【台湾】 ステンレス生産拡大に 主要需要家との 伴い需要増期待 長期安定取引の継続 16
Slide 18: 5. 連結経常損益の分析〔15.3実績対16.3予想〕
16.3期 決算見通し 5. 連結経常損益の分析〔15.3実績対16.3予想〕 フェロニッケル価格上昇及び数量増等 15.3実績 △1億円 ①販売価格の上昇 24億円 ②販売数量の増加 60億円 売上高要因 84億円 フェロニッケルの原価減及び販売数量増等 ①原材料価格下落等による原価減 5億円 売上原価要因 ②たな卸資産評価損戻入れによる減 41億円 △15億円 ③販売数量増加による原価増 △62億円 その他 △32億円 その他 16.3予想 35億円 ①持分法損益減 △33億円 ②販管費減他 1億円 36億円 △ 20 △ 10 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 億
Slide 19: 6. 投資計画
16.3期 決算見通し 6. 投資計画 168億円 31億円 27億円 114億円 15億円 14億円 43億円 0億円 53億円 9億円 13億円 36億円 0億円 1億円 3億円 1億円 1億円 1億円 5億円 単位 PAMCO-27 15.3期 PAMCO-27 16.3期 差異 差異 百万円 15.3期計画 実績 16.3期計画 予想 資源調達 11,410 45 △11,365 1,440 1,490 50 維持更新投資 5,252 3,625 △1,627 949 1,302 353 環境対策 6 80 74 － 141 141 労働安全衛生 133 532 399 291 143
Slide 20: Ⅳ 経営課題への取り組み
Ⅳ 経営課題への取り組み
Slide 21: 1. ニッケル鉱石調達に関する課題
経営課題への取り組み 1. ニッケル鉱石調達に関する課題 ①価格 ・2014年1月のインドネシア新鉱業法施行に伴い、 鉱石調達先がフィリピン・ニューカレドニアへ集中し価格急騰 鉱石調達コストの動向 (21ページ) ②数量 ・インドネシア 2014年1月の新鉱業法施行後、調達数量はゼロに ・フィリピン 2014年8月に「鉱石禁輸法案」が提出も、 具体的進展は見られず、近い将来の禁輸可能性は低い 鉱石調達の動向 (22,23ページ) ③品位低下 ・世界的にニッケル鉱石の低品位化が進行 ・調達地域にも限りあり 品位低下への対応 (24ページ) 当社主原料であるニッケル鉱石を 取り巻く環境は大きく変化
Slide 22: 2. 鉱石調達コストの動向と対応
経営課題への取り組み 2. 鉱石調達コストの動向と対応 LMEニッケル価格と当社鉱石調達コスト（2010年度基準） 調達コスト増減率（％） LMEニッケル価格 （WMTあたり） 増減率（％） 40 40 30 2013年度までの調達コストは 2014年度は調達コストが急騰し、 30 LMEニッケル価格に連動 LMEニッケル価格との乖離が激しい 20 20 10 10 0 0 -10 -10 -20 -20 -30 -30 -40 -40 （年度） 2010 2011 2012 2013 2014 PAMCO-24 PAMCO-27 調達コスト LMEニッケル価格 ＜最近の動向＞ ・2015年に
Slide 23: 3. 鉱石調達数量の動向と対応
経営課題への取り組み 3. 鉱石調達数量の動向と対応 100% 80% 60% 40% 20% 0% （年度）2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015予想 ニューカレドニア インドネシア フィリピン ＜当社の対応＞ ・フィリピン 鉱山会社との緊密な信頼関係のもと技術的・人的支援及び相互交流を継続 新規調達先の開拓、長期契約締結 ・ニューカレドニア 新規長期契約も締結、今後も調達数量拡大予定 今後もニューカレドニアからの数量増加に向けて取組み 22
Slide 24: 4. 鉱石長期購入契約の動向と対応
経営課題への取り組み 4. 鉱石長期購入契約の動向と対応 12年 13年 14年 15年 16年 17年 18年 19年 購入先 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 <フィリピン> 11年1月～15年12月（5年間） 更新予定 リオ・チバ・ニッケル社(36%出資) <フィリピン> 11年1月～15年12月（5年間） 更新予定 タガニート社(33.5%出資) <フィリピン> 11年1月～15年12月（5年間） 更新予定 カグジャナオ社 <インドネシア> 07年6月～14年5月（7年間） アンタム社 14年1月 インドネシア新鉱業法施行 <ニューカレドニア> 06年4月
Slide 25: 5. 品位低下への対応
経営課題への取り組み 5. 品位低下への対応 ウェダベイ 製錬技術の継続的な改善 プロジェクトへの投資 ＜ウェダベイニッケルプロジェクトの進捗＞ 2017年 ・プロジェクトの最終意思決定 以降 ・商業生産に向けて進行予定 ・当初予定のプロジェクトの最終意思決定を延期 2014年 （ニッケル市況低迷とインドネシア政府との各種調整のため、時期の見直し） ・ウェダベイプロジェクトにおける特定目的会社である 2011年 ストランド社の株式3.4%を取得し、プロジェクトへ参入 2009年 ・三菱商事がプロジェクトへ参入 出資状況 位置図 ウェダベイニッケル社 ウェダベイニッケル プロジェクト（ハルマヘラ
Slide 26: 本資料は、金融商品取引法上のディスクロージャー資料ではなく、その情報の正確性、完全性を保証するものではありません。 また、本資料に記載されている将来の予想等については、現時点で入手された情報に基づくものであり、今後、発生する状況の変化…
本資料は、金融商品取引法上のディスクロージャー資料ではなく、その情報の正確性、完全性を保証するものではありません。 また、本資料に記載されている将来の予想等については、現時点で入手された情報に基づくものであり、今後、発生する状況の変化により実際と異なる結果とな ることがあります。従いまして、本資料のみに依拠して投資判断されますことはお控えくださいます様お願いいたします。 本資料を利用した結果として生じたいかなる損害についても、当社は一切責任を負いません。 本資料に関する著作権、商標権その他すべての知的財産権は、当社に帰属します