Zhongsheng Group Holdings Ltd. · HKEX:881
Zhongsheng — FY2019 Earnings Presentation
24 slides from Zhongsheng's earnings presentation, 2020
Slide 1: Zhongsheng Group
Zhongsheng Group w Lifetime + Se EAR ASR Zl Partner FLED) $A BEE
Slide 2: 免责声明
免责声明 ▪ These materials have been prepared by Zhongsheng Group Holdings Limited (“Zhongsheng” together with its subsidiaries, the “Group”) independently and have not been independently verified. No representation or warranty, expressed or implied, is made and no reliance should be placed on the accur
Slide 3: 主要成就
主要成就 2
Slide 4: 主要成就
主要成就 新车销量 2019年新车销量达到455,705台，同比增长10.6% 增速稳健 售后及精品 售后及精品业务收入达到178.4亿人民币，同比增长22.9% 持续发展 增值服务 增值服务净收益为28.9亿人民币，同比增长20% 稳步增长 公司利润 母公司拥有人应占溢利为45亿人民币，同比增长23.8% 快速提升 网络发展 截至2019年12月31日，已开业运营的经销店达到360家，较18年年末增加42家。 不断优化 其中豪华品牌经销店208家，中高端品牌经销店152家 收入规模位列2018年度中国汽车经销商集团百强排行榜第二位，百强排行榜综 经营能力 合能力测评体系连续四年获得第一，20
Slide 5: 业务回顾
业务回顾 4
Slide 6: 品牌组合及经销店数
品牌组合及经销店数 「品牌+区域」持续聚焦豪华品牌及丰田等品牌，重点布局全国一线、二线或省会城市，区域聚 焦华东及华南。 截至2019年末，经销店数量达到360家，覆盖全国24个省份及地区，近90个城市。 主要品牌经销店数 2019年末运营经销店总数 豪华品牌 门店数量 中高端品牌 门店数量 152, 42% 52 89 中高端品牌 豪华品牌 31 44 208, 58% 22 29 2018年末运营经销店总数 19 143, 45% 中高端品牌 17 175, 55% 豪华品牌 19 5
Slide 7: 全国网络布局
全国网络布局 辽宁( 48 ) 梅赛德斯-奔驰（乘用） 黑龙江(5) 梅赛德斯-奔驰（商用） 捷豹路虎 梅赛德斯-奔驰（乘用） 雷克萨斯 已有经销店 河北 (14) 奥迪 雷克萨斯 奥迪 宝马 保时捷 一汽-丰田 沃尔沃 雷克萨斯 广汽-丰田 一汽-丰田 宝马 吉林(8) 广汽-丰田 广汽-丰田 广汽-本田 江西(6) 广汽-本田 梅赛德斯-奔驰（乘用） 东风-日产 东风-本田 广汽-丰田 东风-本田 梅赛德斯-奔驰 东风-日产 广汽-本田 其他 （乘用） 山东（32） 梅赛德斯-奔驰 内蒙古(4) 北京(5) 陕西 ( 6 ) （商用） 天津 (3) 梅赛德斯-奔驰（商用） 雷克萨斯 梅赛德
Slide 8: 区域分布及新增网络情况
区域分布及新增网络情况 经销店区域分布 西南及 东北 重点品牌门店增加 中部 17% 21% 华北 2019年 7% 奔驰乘用 8 华南 雷克萨斯 3 26% 华东 丰田 11 29% 2019年主要品牌并购 品牌 城市 品牌 城市 杭州（1） 广丰1家 北京 杭州（2） 雷克萨斯1家 茂名 宁波 南京 嘉兴 南京 商务奔驰8家 沃尔沃4家 金华 徐州 湖州 镇江 绍兴 一丰1家 佛山 南通 7
Slide 9: 运营能力
运营能力 雷克萨斯&宝马 奔驰 ◆ 温州中升雷克萨斯： ◆ 长春中升之星： 服务技术表彰《市场处置二等奖》 精诚合作奖 ◆ 大连中升雷克萨斯： 经销商服务典范奖 2018年全国杰出经销商 ◆ 大连中升之星： ◆ 无锡中升雷克萨斯： 梅赛德斯-奔驰北区101全明星服务计划C位典范 2018年全国卓越经销商 款待常享杰出服务奖 2018年全国杰出经销商 ◆ 上海中升之星： 年度市场营销精英 ◆ 大连中升之宝： 售后客户预约优秀表现奖 2019年Q1 UKL2 车型 D组销售奖 ◆ 苏州海星高新： ◆ 福建中升之宝： 2019年度总经理 2019MBW南区市场卓越贡献奖（杨庆丰） ◆ 成都中升之星：
Slide 10: 新车销售业务
新车销售业务 (台) 历年新车销量 同比增长: 10.6% 500,000 450,000 412,017 455,705 400,000 341,319 350,000 300,753 300,000 243,681 250,000 207,289 200,000 150,000 100,000 50,000 0 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 豪华品牌销量 中高端品牌销量 (台) (台) 同比增长: 3.8% 同比增长: 18.4% 240,000 230,000 230,000 220,000 225,000 210,000 227,685 200
Slide 11: 售后服务及精品业务
售后服务及精品业务 售后及精品业务收入 同比增长: 22.9% (人民币百万元) 20,000 17,843 20% 18,000 16,000 14,514 14.4% 16% 14,000 11,594 9,140 12,000 6,825 7,300 13.4% 13.5% 12% 12.8% 10,000 12.5% 12.3% 8,000 8% 6,000 4,000 4% 2,000 0 0% 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 售后及精品业务收入 占总收入比 10
Slide 12: 增值服务业务
增值服务业务 增值服务净收益 (人民币百万元) 3,200 同比增长: 20% 2,885 2,800 2,404 2,400 2,000 1,789 1,600 1,283 1,200 972 795 800 400 0 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 二手车交易量 金融渗透率 同比增长: 30% (%） (台) 53% 同比增长: 3.4pts 80,000 71,395 54,924 52% 60,000 51% 50% 52.7% 40,000 49% 20,000 48% 49.3% 0 47% 2018年 2019年 2018年 2019年
Slide 13: 财务表现
财务表现 12
Slide 14: 经营业绩摘要
经营业绩摘要 截至12月31日止 (人民币百万元) 2019 2018 变动率 总收入 124,042.5 107,735.7 15.1% 毛利 11,487.6 9,923.1 15.8% 毛利率 9.3% 9.2% 0.1% 其他收入及收益净值 3,109.5 2,561.2 21.4% 经营溢利 7,718.3 6,428.4 20.1% 经营溢利率 6.2% 6.0% 0.2% 母公司拥有人应占溢利 4,501.7 3,636.6 23.8% 13
Slide 15: 收入结构分析
收入结构分析 总收入 总收入按业务分析 (人民币百万元) 2018年 2019年 130,000 +15.1% 13.5%, 14.4%, 120,000 售后及 售后及 110,000 124,043 精品 86.5% 精品 100,000 85.6% 107,736 , 新车 90,000 , 新车 2018年 2019年 新车、售后及精品收入 新车收入按品牌分析 (人民币百万元) +13.9% 2018年 2019年 其他, 奔驰（含 其他, 奔驰（含 100,000 20.5% 19.3% CV), CV), 80,000 29.7% 29.3% 60,000 93,222 106,1
Slide 16: 毛利及增值服务净收益分析
毛利及增值服务净收益分析 (人民币百万元) 新车毛利/毛利率 新车毛利、售后及精品毛利，以及增值 (%) 2,900 2,887 8% 服务净收益占比 2,880 6% 2,862 2.7% 4% 2018年 2,860 2% 3.1% 2,840 0% 增值服务利 新车毛利, 2018年 2019年 润, 19.5% 23.2% 新车毛利 新车毛利率 售后及精品业务 毛利/毛利率 10,000 48.2% 50% 售后及精品 8,000 48.7% 40% 6,000 8,600 30% 毛利, 57.3% 4,000 7,061 20% 2,000 10% 0 0% 2019年 2018年
Slide 17: 费用分析
费用分析 销售费用 管理费用 (人民币百万元) (人民币百万元) 5,000 4.00% 5% 2,000 2.0% 3.98% 1,940 4,800 4% 4,600 1,900 1.5% 3% 1.62% 1.56% 4,400 4,938 1,800 1,745 1.0% 2% 4,200 4,311 1% 1,700 0.5% 4,000 3,800 0% 1,600 0.0% 2018年 2019年 2018年 2019年 销售费用额 费用率 管理费用额 费用率 财务费用 有效所得税率 (人民币百万元) 1,450 2.0% 1,400 1,391 29.0% 28.95% 1.5
Slide 18: 财务状况摘要
财务状况摘要 于12月31日 (人民币百万元) 2019 2018 现金、现金等值物及在途现金 6,365.2 6,573.7 已抵押银行存款 1,341.0 1,312.6 存货 9,828.5 10,980.5 总资产 62,984.6 57,168.2 短期银行借款、其他借款 17,089.7 17,067.0 长期银行借款、其他借款及可转债 8,218.3 9,621.5 应付账款及应付票据 4875.1 4,814.8 总负债 40,847.6 38,132.0 净资产 22,137.0 19,036.2 17
Slide 19: 现金流量分析
现金流量分析 (人民币百万元) 2019年 2018年 经营活动现金净流入 7,800 2,318 投资活动现金净流出 -3,139 -4,233 筹资活动现金净流入 -4,712 3,003 经营活动产生的净现金流 (人民币百万元) 9,000 8,000 7,800 7,000 6,000 5,234 5,000 4,652 4,513 4,000 3,000 2,318 2,000 927 1,000 0 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 18
Slide 20: 主要财务指标分析
主要财务指标分析 存货 现金占用率 (人民币百万元) (天） (%) 12,000 6.2% 31.2 6.1% 30.4 30 10,000 6.0% 25 5.8% 8,000 9,829 20 5.6% 10,981 6,000 5.4% 15 5.2% 4,000 5.1% 10 5.0% 2,000 5 4.8% 0 0 4.6% 2018年 2019年 2018年 2019年 存货 存货周转天数 19
Slide 21: 资本性开支分析
资本性开支分析 息税折旧摊销前利润 vs 资本性开支 (百万元人民币) 10,000 9,396 9,000 8,000 7,459 6,843 7,000 6,000 5,305 4,775 5,000 3,781 4,000 3,012 2,754 3,000 2,599 2,163 1,834 1,743 2,000 1,000 0 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 资本性支出 息税折旧摊销前利润 20
Slide 22: 负债分析
负债分析 总有息负债和所有者权益 资产负债率 (人民币百万元) (人民币百万元) 30,000 72% 67.0% 26,689 66.70% 25,308 25,000 70.0% 70% 66.5% 22,177 19,036 68% 66.0% 20,000 66% 65.5% 15,000 64% 65.0% 64.80% 10,000 64.5% 62.0% 62% 5,000 64.0% 60% 63.5% 0 58% 2018年 2019年 2018年 2019年 资产负债率 有息负债 所有者权益 有息负债率 * 总有息负债包含银行借款、其他借款及可转债 * 总有息负债率=总有息
Slide 23: 问答环节
问答环节 22
Slide 24: 谢谢！
谢 谢！ 23
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