Slide 1: 2022年3月期 投資家向け説明会
2022年3月期 投資家向け説明会 2022年5月13日 ソフトバンクグループ株式会社
Slide 2: 免責事項
免責事項 本資料は、ソフトバンクグループ株式会社（以下「SBG」）及びその子会社（Arm Limitedを含み、以下SBGと併せて「当社」 ）並びに関連会社（以下当社と併せて「当社グループ」）に関する関連情報を提供するものであり、すべての法域において、いかなる証券の購入又は応募の申 込みを含む、いかなる投資勧誘を構成又は形成するものでもありません。 本資料には、当社グループの推定、予測、目標及び計画を含む当社グループの将来の事業、将来のポジション及び業績に関する記述など当社グループの将来の見通しに関する記述、見解又は意見が含まれています。将来の見通しに関する記述には、特段の限定を付すことなく、
Slide 3: 為替換算レートと略称について
本資料における為替換算レート （円） 期中平均レート FY20/Q1 FY20/Q2 FY20/Q3 FY20/Q4 FY21/Q1 FY21/Q2 FY21/Q3 FY21/Q4 1米ドル 107.74 105.88 104.45 106.24 110.00 110.47 113.60 117.10 1人民元 15.16 15.27 15.71 16.31 17.01 17.09 17.75 18.43 期末レート 2020/6月末 2020/9月末 2020/12月末 2021/3月末 2021/6月末 2021/9月末 2021/12月末 2022/3月末 1米ドル 110.71 122
Slide 4: 環境認識について：米国金融政策と地政学リスク
環境認識について 米国の金融政策の動向とロシア・ウクライナ問題による地政学リスクの高まり 3.5 170 105 10年 2022年 NASDAQ 2年 5月6日 S&P500 3.1% 160 2022年 3 5月6日 100 -4.9% 150 ＋47% 2022年 2.3% 5月6日 2.5 140 95 -9.1% -13.5% 2.7% 130 2 90 120 +33% 2.3% 110 1.5 85 100 1 80 90 -22.4% 0.5 80 75 2021年 2022年 2021年 2022年 2021年 2022年 12月末 3月末 12月末 3月末 12月末 3月末
Slide 5: 環境認識について：米国上場の中国株式は下落傾向
環境認識について 米中両国の政策動向を受け、米国上場の中国株式は下落傾向 ($) 25,000 米中での政策・規制の発表 中国国内の規制および政策動向 21年 6月：データセキュリティ法可決 21年 8月：共同富裕の発表 22年 3月：全国人民代表大会（全人代） 20,000 22年夏頃 ：北戴河（ほくたいが）会議 22年秋頃 ：中国共産党第20回党大会 15,000 $15,531.55 米国による中国企業への規制状況 20年12月：外国企業説明責任法制定 21年12月：外国企業説明責任法による情報 開示義務の最終規則公表 10,000 22年3月：中国当局が規制遵守の姿勢を示す ナスダック
Slide 6: 環境認識と当社の状況：LTV＜25％を堅持
環境認識と当社の状況 環境認識 FY21の当社の状況 ◆ 現在の外部環境はボラティリティが高く、資 ◆ 不安定な市場環境のもと、保有株式価値は 下落 本市場においてはリスクテイクの動きが停滞 ◆ 一方で財務方針を堅持。2022年3月末も LTV＜25％を堅持 ◆ 特にロシア・ウクライナ問題に起因する地政 ◆ 財務規律の範囲内で、新規投資と自社株買 学リスクの高まりと中国の政策動向により、 いも継続 ◆ SVFによるユニコーン投資とアームが成長戦 現状の不透明感が当面続くものと思われる 略の二本柱 更なるダウンサイドに備えつつ、 今後6-12カ月はリスク要因の見極めを図りながら、慎重な運営を続け
Slide 7: 経理編
経理編
Slide 8: 連結業績概況
連結業績概況 (億円) FY20 FY21 増減額 増減率 売上高 56,282 62,215 5,934 10.5% 税引前利益 56,705 -8,696 -65,400 ― 当期純利益 49,880 -17,080 -66,960 ― (親会社所有者帰属分) (参考) 投資損益合計 75,290 -34,347 -109,637 ― 持株会社投資事業 9,459 1,044 -8,416 -89.0% SVF1およびSVF2等 62,920 -37,388 -100,308 ― ラテンアメリカ・ファンド事業 1,966 1,111 -855 -43.5% その他 945 887 -58
Slide 9: 報告セグメントの変更
報告セグメントの変更 • FY21Q1より、従来「その他」に含めていた「ラテンアメリカ・ファンド事業」を独立した報告セグメントに • FY21Q2に「SVF1等SBIAの運営するファンド事業」を「ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業」へ名称変更 FY20 持株会社 SVF1等SBIAの ソフトバンク アーム事業*2 その他*1、2 投資事業 運営するファンド事業 事業 ソフトバンク・ビジョン・ファンド1 ソフトバンク・ビジョン・ファンド2 ラテンアメリカにおける ファンド事業＊1 FY21 *1 FY21Q1より、 従前「その他」に含め ていた「ラテンアメリカ・ファンド事業」に ついて新たに独
Slide 10: アーム全株式の売却契約の解消：経理処理
アーム全株式の売却契約の解消：経理処理 • 2020年9月、アーム全株式のNVIDIAへの売却に合意 • 2022年2月、売却契約の解消 – 2020年9月に受領した現金20億米ドル ✓ 12.5億米ドル：SBGCが前受金として受領 →返金の義務はなく、FY21Q4に利益として146,375百万円を認識 →アーム株式の持分に応じて、75.01％は持株会社投資事業に、24.99％はソフトバンク・ ビジョン・ファンド事業の「その他の損益」にそれぞれ計上 →FY20に前受金として受領済みのため、FY21の現預金増加は無し ✓ 7.5億米ドル：アームがライセンス契約の対価として受領 →ライセンス契約は
Slide 11: セグメント利益：持株会社投資事業
セグメント利益：持株会社投資事業 (億円) P/L項目 FY20 FY21 摘要 持株会社投資事業からの投資損益 9,461 1,041 アリババ株式先渡売買契約決済益 ― 2,000 アリババ株式を活用した先渡売買契約の一部を現物決済したことによる利益 Tモバイル株式売却関連損益 4,218 31 Tモバイル株式売却取引の詳細はp6参照 資産運用子会社からの投資の実現損益 -205 549 SB Northstar：上場株式等への投資の結果 資産運用子会社からの投資の未実現評価損益 1,342 -3,936 資産運用子会社からの投資に係るデリバティブ関連損益 -6,107 895 SB No
Slide 12: 2021年9月に実施したTモバイル株式の一部売却
2021年9月に実施したTモバイル株式の一部売却 調達額 所有株式数 (百万株) 取引内容 実行時期 (億米ドル) Tモバイル株式 ドイツテレコム株式 a Tモバイル株式106.3百万株を担保とした借入 (マージン・ローン) 43.8 2020年7月 2021年6月末現在の所有株式数 106.3 ― b Tモバイル株式17.9百万株を活用した先渡売買契約による資金調達 18.1 c Tモバイル株式43.0百万株を担保とした借入 (マージン・ローン) 26.5 d bおよびcで得た資金を用いてaの借入を返済 -43.8 Tモバイル株式45.4百万株を担保とした満期60日間の借入 2021年9月
Slide 13: Tモバイル株式：当社所有株式数および公正価値
Tモバイル株式：当社所有株式数（ドイツテレコム保有のコールオプション未行使分を含む） および公正価値 FY21末時点の当社所有Tモバイル FY20 FY21 株式数：6,092万株 (下記(i)+(ii)) 6/26 Q4末 Q1末 Q2末 Q3末 Q4末 (i) ドイツテレコム保有のコールオプション $144.83 (未行使分)：5,612万株 Tモバイル株価 $127.76 (注) FY22Q1に2,115万株を行使済み $125.29 $128.35 FY21 →未行使分は3,497万株 投資の未実現 (固定オプション：673万株、変動オプション：2,824万株) $115.98 評価益
Slide 14: ドイツテレコム株式：当社所有株式数および公正価値
ドイツテレコム株式：当社所有株式数および公正価値 2021年9月、Tモバイル株式売却の FY21 9月取引時 Q2末 Q3末 Q4末 対価として当社はドイツテレコム株式 225百万株を取得 ドイツテレコム株価 €17.67 €17.40 €16.93 €16.30 FY21 投資の未実現 評価損失485億円 公正価値 (百万米ドル) 4,665 4,537 4,171 4,232 経理編 8
Slide 15: Tモバイル株式：条件付対価の公正価値
Tモバイル株式：条件付対価の公正価値 • 条件付対価： $144.83 $134.85 一定の条件を満たした際に、当 $125.29 $127.76 $128.35 社がTモバイル株式4,875万株 $114.36 $115.98 を無償で取得できる権利 Tモバイル株価 $104.15 • 取得条件： FY21 投資に係るデリバティブ 2022年4月1日から2025年 $82.99 関連利益930億円 12月31日の間におけるTモバイ ル株式の45日間のVWAP (出 (百万米ドル) 来高加重平均価格)≧ 150 米ドル 公正価値 5,955 5,032 4,832 4,634 4,161 3
Slide 16: 上場株式等への投資におけるB/SとP/Lへの主な影響
上場株式等への投資におけるB/SとP/L（投資損益）への主な影響 (億円) 連結B/S残高 連結P/L計上額 連結B/S (マイナスは負債) 連結P/L 活動開始からの 投資元 投資種別 計上科目 計上科目 累計損益 FY20末 FY21末 FY21 合計2.2兆円 3,510億円 投資の実現損益*1 376 2,596 SBG 現物株式 投資有価証券 155 351 投資の未実現評価損益*1 -180 243 資産運用子会社 資産運用子会社からの 7,553 3,140 549 343 からの投資 投資の実現損益 現物株式等 資産運用子会社における 14,273 19 資産運用子会社からの
Slide 17: アリババ株式先渡売買契約に係るデリバティブ関連損益
アリババ株式先渡売買契約に係るデリバティブ関連損益（四半期推移） $293.98 (P/L影響額) アリババ株価 $226.78 (億円) FY21 (各四半期末) $232.73 税引前利益 11,330 $226.73 (101億米ドル) $215.70 $148.05 $118.79 純利益 7,051 $108.80 (63億米ドル) 契約変更時 638 DAY1利益 (5.7億米ドル) (億円) (繰延税金費用) (アリババ株式先渡売買契約に係る 2,701 B/S計上額) 5,286 (24億米ドル) 税金費用考慮後 (48億米ドル) (億円) FY20末 FY21末 202 (1
Slide 18: 連結P/L総括 IFRSベース
連結P/L総括 IFRSベース (億円) P/L項目 FY20 FY21 増減 継続事業 売上高 +56,282 +62,215 +5,934 持株会社投資事業からの投資損益 +1,044億円 (詳細はp5参照) 売上総利益 +28,749 +32,656 +3,906 ・上場株式等への投資による投資損失：-2,295億円 投資損益 ・アリババ株式先渡売買契約決済益：+2,000億円 持株会社投資事業からの投資損益 +9,459 +1,044 -8,416 ・Tモバイルおよびドイツテレコムへの投資に係る損益 (投資に係るデリバティブ関連損益、 未実現評価損益、Tモバイル株式売却関連損益)：+7
Slide 19: 税率差異
税率差異 (マイナスは費用) FY21 率 (％) 金額 (億円) 税引前利益 (マイナスは損失) -8,696 *1 法定実効税率 31.5％ 2,736 (主な税率差異要因) ①永久差異 (主に税率差異) -127.1% -11,052 ②連結消去された内部取引に係る法人税等 35.5% 3,083 ③繰延税金資産の回収可能性 -28.2% -2,452 ④所在地国課税 11.1% 966 ⑤外国関係会社等合算所得 6.0% 524 ⑥英国税制改正による影響 3.7% 320 その他 -0.7% -51 *2 法人税等の負担率 -68.2% -5,926 *1 税金費用のマイナス (利益方
Slide 20: 繰越欠損金
繰越欠損金（2022年3月末現在） (億円) 所得ベース 税額ベース 評価性引当金 B/S計上額 国内会社合計 35,517 11,288 -10,832 456 海外会社合計 3,351 478 -216 262 連結合計 38,868 11,766 -11,048 718 経理編 14
Slide 21: 連結B/S総括 IFRSベース – 1
連結B/S総括 IFRSベース – 1 (億円) B/S 2021/ 2022/ 主な科目 増減 項目 3月末 3月末 108,202 100,286 -7,916 1 SB Northstarからの投資に係る流動資産 現金及び現金同等物 46,627 51,690 +5,063 A：上場株式の売却などにより減少 1 B：投資を売却したことにより減少 資産運用子会社からの投資 6,582 A 1,581 -5,001 C：上場株式に係る買建コールオプションの公正価値が減少 資産運用子会社における 流 14,273 B 19 -14,254 担保差入有価証券 動 アリババ株式先渡売買契約に係るデ
Slide 22: 連結B/S 投資有価証券（主な投資先）
連結B/S 投資有価証券（主な投資先） (億円) 2021/ 2022/ 増減 摘要 3月末 3月末 投資有価証券 37,068 42,086 +5,018 FVTPL 31,876 37,309 +5,433 ・新規/追加投資、公正価値増加 ラテンアメリカ・ファンド 4,410 11,232 +6,822 ・FY21末投資先：101銘柄*1 ドイツテレコムがコールオプションを一部行使したことに伴い、当社が保有するT Tモバイル 14,744 9,571 -5,173 モバイル株式のうち45.4百万株をドイツテレコムへ売却したことなどにより減少 ドイツテレコム ― 5,180 +5,180 T
Slide 23: 連結B/S総括 IFRSベース – 2
連結B/S総括 IFRSベース – 2 (億円) B/S 主な科目 2021/ 2022/ 増減 1 項目 3月末 3月末 SB Northstar：借入金 (流動) -1兆8,330億円 短期借入金1兆1,704億円の減少、アリババ株式マージン・ローン60.0億米ドルの返済 128,910 123,815 -5,095 1 有利子負債 77,352 73,289 -4,064 2 ・ドイツテレコムがTモバイル株式を対象とするコールオプションを一部行使したことなどによるデリバティブ リース負債 3,074 2,402 -672 金融負債の減少：-1,011億円 ・2021年4月のWeWork株
Slide 24: 連結B/S総括 IFRSベース – 3
連結B/S総括 IFRSベース – 3 (億円) B/S 2021/ 2022/ 主な科目 増減 項目 3月末 3月末 119,556 117,078 -2,478 1 ・親会社の所有者に帰属する純利益：-1兆7,080億円 資本金 2,388 2,388 ― ・自己株式の消却に伴い減額：-2兆4,758億円 2021年5月に366,860,600株を消却 (2021年4月末の発行済株式総数に 資本剰余金 26,185 26,346 161 対する割合17.6％) その他の資本性金融商品* 4,969 4,969 ― 2 資 取得終了 本 1 ・2020年7月取締役会決議に基づく取得分：2,5
Slide 25: P/L・B/Sへの円安影響（概念図）
P/L・B/Sへの円安影響（概念図） P/L B/S エンティティー 種別 為替差損益 為替換算差額 外貨建て現預金・ 貸付金 (投資を除く) SBG単体+ 為替差益 (p20参照) 国内資金調達子会社 外貨建て負債 (借入金・社債) 為替差損 (p20参照) 機能通貨が外貨の 在外子会社・関連会社 純資産 (プラス) (例：SVF1&2、アリババ) 公正価値変動 (p25参照) 為替換算差額 (p20参照) 経理編 19
Slide 26: FY21の円安影響
FY21の円安影響 FY21 連結P/L 為替差損益：-7,061億円 (うちSBG単体の影響が9割弱) ・SBG単体 在外子会社からの外貨建て借入に係る為替差損益：-7,084億円 ・SBG単体 外貨建て社債に係る為替差損益：-1,460億円 SBG単体残高 FY20末 FY21末 ¥110.71/$ ¥122.39/$ 外貨建て負債(借入金・社債) 577億米ドル 897億米ドル (在外子会社からの借入を含む) 外貨建て現預金・貸付金 278億米ドル 326億米ドル (現預金114億米ドル、 (現預金182億米ドル、 (投資を除く) 貸付金164億米ドル) 貸付金144億米ドル) ネット
Slide 27: 連結C/F総括 IFRSベース
連結C/F総括 IFRSベース (億円) C/F項目 FY20 FY21 増減 FY21の主な内訳 営業CF YoY +2兆1,682億円 ・SB Northstarの投資売却などによるキャッシュ・インフローへの増加影響：+2兆445億円 36,593 営業キャッシュ・フロー小計 ・法人所得税の支払額の増加：-2,851億円 (キャッシュ・アウト・フロー) 営業活動 5,573 27,255 21,682 -8,737 法人所得税の支払額 によるCF ラテンアメリカ・ファンドの新規/追加投資：-4,714億円 (-41.9億米ドル) 2,844 法人所得税の還付額 -9,935 投資の取得によ
Slide 28: セグメント利益：ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業
セグメント利益：ソフトバンク・ビジョン・ファンド事業 (億円) P/L項目 FY20 FY21 FY21摘要 SVF1およびSVF2等からの投資損益 63,575 -35,474 SVF1：+1兆2,261億円 投資先3銘柄の全株式とDoorDash、Coupang、Uberなど計13社の一部株式の売却 投資の実現損益* 4,196 13,547 SVF2：+1,286億円 投資先1銘柄の全株式とKE Holdingsの一部株式の売却 投資の未実現評価損益* 58,971 -48,178 FY21末に保有する投資の未実現評価損益 SVF1：-2兆7,680億円 (-23,894百万米ドル) S
Slide 29: SVF2共同出資プログラム：関連当事者との取引
SVF2共同出資プログラム：関連当事者との取引 *1 SBG 孫 正義 普通株出資持分比率：17.25% (B) (A) 分配金 (出資の返還) 持分取得額：2,923百万米ドル 100% 173百万米ドル ①出資額：2,594百万米ドル (出資コミットメント：26億米ドル) ②調整金等：329百万米ドル 普通株出資持分比率：82.75% + 未収金プレミアム：50百万米ドル 優先株出資 SVF2 SVF2 LLC 2022年3月末現在の未収金残高 2021年6月23日*2時点の (A) – (B) 2021年6月23日*2時点の 未上場株式*3 上場株式 + その後の新規投資先 2,800百
Slide 30: Appendix
Appendix
Slide 31: 円安進行時：在外子会社・関連会社の投資資産の公正価値変動
円安進行時：在外子会社・関連会社の投資資産の公正価値変動 決算日レート 期中平均レート 決算日レート 在外子会社・関連会社 ¥110/$ ¥115/$ ¥120/$ B/S資本の部： における投資資産の 在外営業活動体の 為替換算差額の増減 公正価値変動 ((b) ー (a)) $10 $12 ①増加 投資利益：$2 →P/L計上額：¥230 (a) +¥110 (うち為替影響：¥10) B/S計上額：¥1,100 +¥340 (b) ¥1,440 ②横ばい $10 投資利益：$0 $10 +¥100 →P/L計上額：¥0 (a) B/S計上額：¥1,100 +¥100 (b) ¥1,200
Slide 32: WeWorkへの投資
WeWorkへの投資 • 2021年8月、SBGは、投資対象ポートフォリオの取扱い方針に則りWeWork株式 (普通株式および優先株式) を保有している100％子 会社SBWWをSVF2に移管 • 2021年10月21日、 WeWorkはSPAC (特別買収目的会社) であるBowX Acquisition Corp.との合併 (De-SPAC) を通じてニュー ヨーク証券取引所に上場 • De-SPACに伴い、優先株式は普通株式に転換。De-SPAC以前から保有する普通株式については、SVF2へのSBWW移管後はSVFセグ メント*1にてFVTPLで評価するが、調整額で同額を消去の上、従来通
Slide 33: のれん・無形資産の内訳
のれん・無形資産の内訳 (億円) B/S 2021/ 2022/ 増減 主な内訳 摘要 項目 3月末 3月末 償却費 為替変動 その他 46,844 48,979 の アーム 26,216 28,981 ― +2,766 ― れ SBKK 9,075 9,075 ― ― ― ん LINE 6,279 6,306 ― ― +27 企業結合における暫定評価の修正による増加 * ZOZO 2,129 2,129 ― ― ― テクノロジー 3,681 3,577 主な アーム 3,617 3,577 -388 +349 ― 定額法 償却年数：8-20年 内訳 主 顧客基盤 6,749 6,286 な
Slide 34: Tモバイル株式 ドイツテレコムのコールオプション一部行使による損失
FY21：Tモバイル株式 ドイツテレコムのコールオプション一部行使と 同行使に係るTモバイル株式一部売却による損失 • 2021年9月、ドイツテレコムがコール FY20 FY21 オプションを一部行使 6/26 Q4末 Q1末 9月取引時点 (行使されたコールオプションの内訳) $144.83 ‐ 固定オプション：2,635万株分 ‐ 変動オプション：1,902万株分 $130.94 $125.29 • オプション行使により当社はTモバイル株式 Tモバイル株価 4,537万株を売却 (百万米ドル) (2020年6月26日時点の公正価値：4,773百万米ドル) $105.20 • 売却の対価とし