Shimadzu Corporation · TSE:7701
Shimadzu — Investor Presentation (March 2023)
43 slides from Shimadzu's investor presentation, Mar 17, 2023
Slide 1: 株式会社島津製作所のご紹介
日本証券アナリスト協会 個人投資家向けIRセミナーご参加のみなさまへ 株式会社島津製作所のご紹介(東証プライム市場：証券コード7701) コーポレート・コミュニケーション部IRグループ 2023年3月17日
Slide 2: 会社概要(目次)
会社概要(目次) 01 会社概要
Slide 3: 会社概要
会社概要 社 是 : 科学技術で社会に貢献する 経営理念 : 「人と地球の健康」への願いを実現する 島津グループサステナビリティ憲章：地球・社会・人との調和を図りながら、”事業を通じた社会課題の解決“と”社会の 一員としての責任ある活動“の両輪で企業活動を行い、明るい未来を創造します 株式会社 島津製作所 社 名 ・ 所 在 地 京都市中京区西ノ京桑原町1 創 業 1875年（明治8年）3月 資 本 金 266億円 売 上 高 4,282億円 従 業 員 単独3,491名 連結13,499名 連 結 子 会 社 数 国内23社 海外53社（2022年3月31日現在） 初代島津源蔵 本社・三条工
Slide 4: 歴史 事業の変遷
会社概要 歴史 事業の変遷 二代島津源蔵は、社会が求める様々なものを形にした。その後変遷を経て、現在の四つの事業セグメント体制へ 1875年創業 計測機器 理化学機器 計測機器 日本の教育レベルの向上や、研究開発・品質管理を通じて産業発展に貢献 セグメント 科学標本 1948年 京都科学標本（現 株式会社京都科学） 1925年 1891年 日本のマネキン業界の基礎を作り、業界発展に貢献 蓄電池 1917年 日本電池（現 株式会社ジーエス・ユアサ コーポレーション） 1897年 1937年 日本輸送機（現 三菱ロジスネクスト株式会社） 理化器械目録表 （島津製作所最古の製品カタログ） 1929年
Slide 5: 日本初、世界初を生み出す源 ~島津の強み①~
会社概要 日本初、世界初を生み出す源 ~島津の強み①~ 「失敗を避けない」挑戦し続ける文化 贅沢過ぎた電気扇風機 偉大なる失敗 当時の最高技術 を詰め込んだが、 ・試料にグリセリンを誤って混ぜてしまった（失敗） 高級すぎて普及 ・もったいないので使ったら上手くいった せず・・・ 悩み続けた12年間 海外大手企業は絶対 ソフトレーザ脱離イオン化法 無理！と論文発表。 しかし12年間かけ、 たんぱく質を世界で初めてイオン化することに成功 世界初の直接変換式 FPD搭載X線画像診 2002年田中耕一がノーベル化学賞を受賞 断装置を開発 5
Slide 6: 日本初、世界初を生み出す源 ~島津の強み②~
会社概要 日本初、世界初を生み出す源 ~島津の強み②~ 時代の潮流を読み取る力 明治初期創業時 戦後の高度経済成長期 平成から令和へ・withコロナ 理化学器械目録 ガスクロマトグラフ 新型コロナウイルス検出試薬キット 全自動PCR検査装置 仏具製造から理化学器械メーカー 石油化学産業を支えた 感染拡大防止のため、PCR試薬と への転身 国産初ガスクロマトグラフの開発 検査装置を開発 6
Slide 7: グローバル事業展開
会社概要 グローバル事業展開 25か国に拠点を設け、地域毎に異なるニーズに応える（2021年度の海外売上高比率は53%） アプリケーション開発 製造 Tianjin Shimadzu Hydraulic Equipment Co.,Ltd 研究・開発 販売・サービス 中国産業機器製造工場 主要販売会社 イノベーションセンター 本社・三条工場（京都市） Beijing Shimadzu Medical Equipment Co.,Ltd 中国医用機器製造工場 Shimadzu Moscow Representative office Shimadzu USA Manufacturing,Inc
Slide 8: 研究開発体制
会社概要 研究開発体制 ■研究開発から製品・アプリケーション開発まで一貫した体制を構築 ■イノベーションセンターを設置し、研究機関・企業・大学との連携を強化 特許保有件数 アプリケーション イノベーションセンター 6,776件 （うち国内3,917件、 技術開発 海外2,859件） アプリケーション 研究開発費 ニーズ 開発センター 163億円 対売上高比率4.0％ 製品・サービス の提供 Shimadzu Shimadzu Tokyo Tokyo Innovation Innovation Plaza Plaza(仮) (2023年1月開所) 基盤技術研究 製品・ サービス開発 田中耕一記念
Slide 9: 売上高・営業利益推移
会社概要 売上高・営業利益推移 ■10年間の年平均成長率は、売上高5%、営業利益12% ■2022年度も3期連続過去最高の売上高、営業利益を目指す （億円） （億円） 5,000 国内 海外 営業利益 4,282 4,700 700 4,500 3,935 680 3,912 3,854 638 600 4,000 3,765 3,500 3,147 3,422 3,425 500 3,075 3,000 2,527 2,663 2,640 497 400 428 445 2,500 418 2,000 357 371 300 1,500 272 200 240 1,000 194 163 1
Slide 10: 事業概要(目次)
事業概要(目次) 02 事業概要
Slide 11: 4つの事業セグメント
事業概要 4つの事業セグメント 計測・医用・産業・航空の４つの事業を展開 航空機器 計測機器 分析計測機器を コントロールバルブ パワードライブユニット 航空 その他 提供し、様々な モジュール ギヤボックス 最先端の搭載機 2% 器を提供し、「安 産業 5% 223億円 分野で、研究や 技術開発、品質 全・快適、負荷軽 13% 管理に貢献 フラップアクチュエータ 減」に貢献 569億円 LCMS-8060NX アングルギヤボックス スタビライザトリムアクチュエータ 売上高 計測 高速液体クロマトグラフ質量分析計 フライトコントロールシステム 医用 4,282 64% 16% 億円 670億円
Slide 12: 計測機器事業①
事業概要 計測機器事業① ■見えないものをみる（見る・観る・診る）、測る ■最先端の分析技術でヘルスケア、マテリアル、環境・エネルギーなど様々な分野での研究開発・品質管理に貢献 ヘルスケア マテリアル 環境・エネルギー • 認知症・がん・生活習 • 各種材料の強度試験や、非 • クリーンエネルギー技術開発に 慣病などの早期診断 破壊での内部状態解析など、 役立つシステム・アプリケーショ 等、人々の健康維持 新素材開発に貢献 ンを提供し、脱炭素化社会 に貢献 実現に貢献 • 新薬開発や生産性 液体クロマトグラフ 向上に貢献 質量分析システム 超音波光 • 残留農薬など、規制 液体クロマトグラフ
Slide 13: 計測機器事業② 身近で活躍する島津製品
事業概要 計測機器事業② 身近で活躍する島津製品 水 茶葉 容器 お茶 13
Slide 14: 計測機器事業③ 身近で活躍する島津製品
事業概要 計測機器事業③ 身近で活躍する島津製品 水 茶葉 本当に綺麗な水？ 農薬が残ってませんか？ お茶 容器 もっと薄くて軽いものが 美味しく出来ていますか？ できませんか？ 14
Slide 15: 計測機器事業④ 身近で活躍する島津製品
事業概要 計測機器事業④ 身近で活躍する島津製品 排水 飲用者 お茶を作った後に出てくる お茶を飲むと、健康に対し 排水は大丈夫？ てどんな効果があるの？ このように「見えないもの」を「見えるようにする」ことで、人の健康、 安心・安全や産業の発展を支えています。 15
Slide 16: 計測機器事業⑤
事業概要 計測機器事業⑤ ■売上高、営業利益・営業利益率いずれも過去最高を更新（2021年度） ■製薬・ライフサイエンスでの活発な投資を背景に液体クロマトグラフ・質量分析計等の重点機種と消耗品、サービス・ メンテナンスなどの収益性の高いアフターマーケット事業を拡大 地域別売上比率 市場別売上比率 業績推移 （億円） （億円） その他 売上高 営業利益 その他の 地域 3,500 800 4% アジア その他 3,050 11% 日本 2,775 700 4% 27% ヘルスケア 3,000 11% 25% 36% 2,414 2,486 41% 35% 2,500 2,316 2,362 60
Slide 17: 医用機器事業
事業概要 医用機器事業 ■最先端のイメージング技術で、患者負担が軽く使用しやすい医療システムを提供 ■感染症や脳/心疾患、がんなど様々な疾患の早期発見、早期治療に貢献 骨折や肺炎など全身のX線画像診断に使用 心疾患・脳血管疾患のカテーテル治療支援 心の病の診断や脳卒中リハビリテーション で活躍 一般撮影システム 血管撮影システム 近赤外光イメージング装置 高齢化で増える内臓・骨疾患の画像診断に対応 頭部・乳房に特化した世界発のTOF-PET装置 回診用X線撮影装置 TOF-PET装置 骨密度計測 これ1台で頭部・乳房両方の検査ができるだけで なく、より正確ながん（頭部・乳房）や認知症の X線T
Slide 18: 医用機器事業
事業概要 医用機器事業 ■営業利益は過去最高を更新（2021年度） ■2022年度は画像処理やAI技術などソフトウェアのサブスクリプション事業を展開し、アフターマーケット事業を強化 地域別売上比率 業績推移 その他の その他の 地域 （億円） （億円） アジア 9% 売上高 営業利益 9% 800 760 80 9% 691 702 659 669 669 中国 9% 日本 700 70 7% 8% 600 60 55% 57% 7% 61 60 欧州 5% 500 50 12% 400 50 40 13% 300 30 北米 32 200 27 20 23 100 10 0 0 ※円グラフ外
Slide 19: 産業機器事業
事業概要 産業機器事業 ■半導体製造装置向けや、エコガラス・薄膜太陽電池等のコーティング向けが牽引し、ターボ分子ポンプが好調に推移 TMPは、油潤滑式の玉軸受型と磁気浮上型があり、島津は磁気浮上型を手掛ける ■油圧機器がフォークリフト・建機などの市況回復により、日本・北米・中国で増加 油圧は、フォークリフトや小型建機向けの油圧ポンプ・油圧モータ・油圧バルブ等を手掛ける 半導体、エコガラス、薄膜太陽電池の製造に 業績推移 真空環境を創りだ す、高性能ポンプ 売上高 営業利益 （億円） （億円） 主に半導体製造 700 80 装置に搭載 620 600 567 70 ターボ分子ポンプ 454 45
Slide 20: 航空機器事業
事業概要 航空機器事業 市場に注力（現状防衛80％、民間20％） 防衛省向けと民間航空機市場向けに展開（防衛：民間＝８：２） エアマネジメント ディスプレイ システム システム 業績推移 （億円） （億円） 売上高 営業利益 350 20 300 286 300 277 273 パワー・ドライブ・ コントロー 250 223 230 15 ユニット・ギヤボッ ル・バルブ・ クス 200 9 モジュール 8 10 150 7 5 100 5 50 1 1 フラップ・アクチュエータ 0 0 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度予想 アングル・ギヤボック
Slide 21: ESGの取り組み(目次)
ESGの取り組み(目次) 03 ESGの取り組み
Slide 22: 「すべての製品のエコ化」を推進
ESGの取り組み 「すべての製品のエコ化」を推進 ■地球環境の保全に配慮した製品・サービスの開発・提供を推進 ■2030年度までに製品売上高の30%を環境配慮認定製品エコプロダクツPlusとする エコプロダクツPlus認定商品 高速液体クロマトグラフ 質量分析計LCMS-2050 血管撮影システム Trinias 優れた環境配慮認定製品エコプロダクツPlusを提供し、当社のCO2排出量と、CO2排出抑制貢献量とのトレードオフを実現 22
Slide 23: 事業における環境負荷低減「CO2排出量の削減」
ESGの取り組み 事業における環境負荷低減「CO2排出量の削減」 ■2022年3月に新たなCO₂排出量削減目標を設定。2050年にCO₂排出量実質ゼロとする(2017年度比) ■中間目標として2030年度に85%以上、2040年度に90%以上削減 島津グループの事業活動によるCO₂排出量 2019年5月：TCFD宣言への賛同 (t-CO₂) 60,000 2021年3月：RE100を宣言 ↓85% ↓90%↓100% 50,000 49,398 44,958 削減 削減 削減 38,727 40,000 35,080 2022年2月： 30,000 「サプライヤーエンゲ 18,321 ージメン
Slide 24: カーボンニュートラル実現への取り組み
ESGの取り組み カーボンニュートラル実現への取り組み 再生可能エネルギーや、自動車・蓄電池関連の技術開発・品質管理に貢献 水素発電関連 バイオ燃料発電関連 幅広い検査技術で安心・安全な設備保全とエネルギーの安定供給 バイオ燃料の開発・品質管理や燃焼効率向上など、 に役立っています 再生可能エネルギーの安定供給を守っています。 燃料電池の触媒の評価 ポータブルガス分析計 木質燃料チップの含水率測定 電子式水分計 水素タンクの 非破壊検査 超音波光探 バイオガスの成 傷装置 分分析 システムGC 自動車・蓄電池関連 洋上風力発電関連 分析計測技術で環境に優しい次世代モビリティ社会の実現に 複合材
Slide 25: アドバンストヘルスケア～認知症への取り組み～
ESGの取り組み アドバンストヘルスケア～認知症への取り組み～ 分析技術：質量分析計を用いて血液一滴からアルツハイマー病原因物質といわれるアミロイドβの分析手法を確立 アミロイドβの 脳内異常蓄積と 相関性がある、 バイオマーカー を発見 血中アミロイドペプチドシステム 「Amyloid MS CL」 医用技術：頭部・乳房に特化した世界初のTOF-PET装置「BresTome」 BresTome画像 BresTomeによるアミロイドPET画像 近畿大学医学部と臨床研究を開始(2020/10/26～) 陰性症例 陽性症例 モードを切り替えることで、1台で頭部と乳房の両方を検査することが可
Slide 26: アドバンストヘルスケア~がん光免疫療法~
ESGの取り組み アドバンストヘルスケア~新たながん治療法 がん光免疫療法～ ■薬剤が結合したがん細胞に、近赤外線を当てるとがん細胞が死滅 ■他のがん治療と比べて、患者への負担が少ない がん光免疫療法の流れ ②.薬剤ががん細胞に集積する がん光免疫治療装置 ①.薬剤を注射 ③.薬剤が近赤外光を吸収し、がん細胞を破壊 米国国立がん研究所 楽天メディカル 国立がん研究センター との共同 26
Slide 27: ダイバーシティ
ESGの取り組み ダイバーシティ ■ダイバーシティは科学技術を生み出す源泉 ■なでしこ銘柄に6年連続、ダイバーシティ経営企業100選に選定 ダイバーシティ推進 なでしこ銘柄（東証、経済産業省） ダイバーシティに関するKPI 「女性活躍推進」に優れた上場企業として 2021年4月1日～2026年3月31日 当社は6年連続で選定されました 目標値 (2025年度) 2021年度 新・ダイバーシティ経営企業100選（経済産業省） 多様な人材の能力を生かし、中長期的に 企業価値向上を実現している企業24社を表彰 女性管理職比率 6％以上 4.1％ 女性管理職比率 女性社員比率 女性正社員比率 30％以
Slide 28: コーポレートガバナンス
ESGの取り組み コーポレートガバナンス 取締役会は多様性のある構成となっており、多角的な視点から議論し、適切な意思決定と監督を実現 コーポレートガバナンス体制図 取締役会の構成 社内 社外 全取締役8名の1/2が 社外取締役 ※社外取締役4名のうち、2名が女性取締役 指名・報酬委員会 委員長は社外取締役 委員の2/3が社外取締役 ※委員6名中4名が社外取締役 スキルマトリックス 現時点での取締役にとって重要と考える知見・経験を適切に有している方を、役員候補者と して指名します。なお、求められる知見・経験は、外部環境や会社の状況を踏まえ、適宜見 直しを図ります ※スキルマトリックス紹介ページは
Slide 29: 株式情報(目次)
株式情報（目次） 04 株式情報
Slide 30: 株価推移
株式情報 株価推移 東証プライム市場 時価総額：1兆1,753億円（2023年3月14日時点） 株式の状況(2022年9月30日現在) 所有者別株式分布状況 2022年初来 発行可能株式総数：800,000,000株 高値：4,925円（2022年1月4日） 発行済株式総数 ：296,070,227株 安値：3,570円（2023年1月5日） 株主数 ：41,720名 （円） 2023年3月14日 3,970円 6000 2020年3月31日 5000 株価 1.9倍 株価 1.6倍 2,845円 4000 2014年3月31日 2017年3月31日 3000 917円 1,769円
Slide 31: 株主還元
株式情報 株主還元 ■方針：研究開発など成長に向けた積極的投資とステークホルダーへの着実な還元を実施 ■配当：2021年度 中間20円、期末28円 年48円 予想より7円増配 2022年度 中間22円、期末28円 年50円 9期連続増配予定 29.9% 30.1% 27.3% 27.8% 27.8% 配当性向 （円） 60 25.4% 23.7% 20.8% 22.2% 22.3% 50 50 48 40 34 30 28 28 28 30 24 20 19 期末配当 18 15 20 15 中間配当 13 13 9 9 10 10 20 22 8 15 15 4.5 11 13 9 10 0
Slide 32: 社外からの評価
株式情報 社外からの評価 ■GPIF（年金積立金管理運用独立行政法人）が採用するESG指数へ選定 ■環境に対する様々な取り組みや、ステークホルダーとの対話の姿勢が評価されました GPIF採用のESGインデックスへの組み入れ 環境への取り組みに対する評価 GPIFが採用している次の4つのESGインデックスに採用 CDPスコア：気候変動B 水セキュリティB ・MSCI ジャパンESGセレクト・リーダーズ指数 ・MSCI 日本株女性活躍指数 エコ・ファースト企業 ・S&P/JPXカーボン・エフィシェント指数 先進的な環境保全の取り組みが評価され。精密 ・FTSE Blossom Japan Sect
Slide 33: 各種ご案内(目次)
各種ご案内（目次） 05 まとめ
Slide 34: まとめ
まとめ 強み ・創業以来、顧客に役立つ製品やサービスを提供し続け、社会課題の解決に貢献 ・主力の計測機器では、液体クロマトグラフ・質量分析計などの開発を強化 事業 ・ヘルスケア、グリーンイノベーションなどの成長分野に注力 ・脱炭素社会への取り組み(2050年CO₂排出量実質ゼロ)や ESG ・アドバンスト・ヘルスケアを通じて、「人の健康」、「地球の健康」に貢献する 株主還元 ・配当性向30.1%。9期連続増配を予定 34
Slide 35: お問い合せ先
背表紙 本説明資料に記載の将来の業績に関する内容は、経済 情勢・為替・テクノロジーなど様々な外部変動要素により、 事前見通しと大きく異なる結果となることがあります。 お問い合せ先：㈱島津製作所 コーポレート・コミュニケーション部 IRグループ 電話：075-823-1673 E-Mail：ir@group.shimadzu.co.jp 35
Slide 36: 参考資料(目次)
参考資料（目次） 06 参考資料
Slide 37: 損益計算書(4-12月)
参考資料 損益計算書（4-12月） 売上高 営業利益 営業利益率 当期純利益 前年同期比：+336億円/+11％ 前年同期比：＋3億円/＋1％ 前年同期比：▲1.4pt 前年同期比：＋20億円/＋6％ 3,395億円 458億円 13.5% 359億円 第3四半期累計(4月-12月) 前年同期比 単位：億円 FY2020 FY2021 FY2022 増減額 増減率 売上高 2,761 3,059 3,395 +336 +11% 営業利益 327 455 458 +3 +1% 業績 営業利益率 11.9% 14.9% 13.5% ▲1.4pt - 経常利益 325 466 483 +17 +4%
Slide 38: 損益計算書(10-12月)
参考資料 損益計算書(10-12月) 部品・部材の価格高騰や入手難が継続。加えて中国の新型コロナウイルス感染再拡大の影響を受けた。一方、日水製薬 新規連結、PCR試薬キットの需要増、価格改定、さらに為替により増収増益。成長投資は計画通りに実行。 当期純利益は、営業外収益の為替差損の影響で減益。 売上高 営業利益 営業利益率 当期純利益 前年同期比：+138億円/+13％ 前年同期比：＋2億円/＋1％ 前年同期比：▲1.7pt 前年同期比： ▲20億円/ ▲15％ 1,176億円 169億円 14.3% 114億円 売上高・営業利益推移(5年間) 単位：億円 売上高 営業利益 第3四半期(10月
Slide 39: セグメント別損益(4-12月)
参考資料 セグメント別損益(4-12月) 売上高 営業利益 営業利益率 単位 億円 増減率 増減率 FY2021 FY2022 増減額 増減率 FY2021 FY2022 増減額 増減率 FY2021 FY2022 増減額 (除為替) (除為替) 1Q 943 986 +43 +5% ▲3% 124 94 ▲30 ▲24% ▲39% 13.2% 9.6% ▲3.6pt 連結 2Q 1,078 1,233 +155 +14% +3% 164 195 +30 +19% ▲1% 15.2% 15.8% +0.6pt 3Q 1,038 1,176 +138 +13% +2% 166 169 +2 +1
Slide 40: 通期業績予想
参考資料 通期業績予想 部品・部材不足の解消に伴い、豊富な受注残の売上転嫁を進めることで、売上高、営業利益ともに3期連続で過去最高 更新を目指す 売上高 営業利益 営業利益率 前期比：+418億円/ +10％ 前期比：+42億円/ +7％ 前期比：▲0.4pt 4,700億円 680億円 14.5% 売上高・営業利益推移(5年間) 単位：億円 売上高 営業利益 通期 前期比 5,000 営業利益率 4,700 1,000 単位：億円 FY2022 4,282 FY2020 FY2021 増減額 増減率 3,912 3,854 3,935 900 予想 4,000 800 680 638 700
Slide 41: 通期セグメント別業績予想
参考資料 通期セグメント別業績予想 各セグメントにて施策を確実に実行し、目標達成を目指す 計測機器：増収増益 医用機器：増収減益 産業機器：増収増益 航空機器：増収増益 売上高 ：+10% 売上高 ：+14% 売上高 ：+9% 売上高 ：+3% 営業利益 ：+8% 営業利益 ：▲1% 営業利益 ：+4% 営業利益 ：5.9倍 営業利益率： ▲0.4pt 営業利益率：▲1.2pt 営業利益率：▲0.5pt 営業利益率：+2.5pt ヘルスケア分野の需要を取り込む X線TV、血管撮影システムの新製 TMPはコーティング市場向けに 民間航空機向け需要拡大への対応 新製品を拡販(L
Slide 42: 主要な経営指標等①
参考資料 主要な経営指標等① 2022年度(予想) 2019年度 2020年度 2021年度 (中期経営計画最終年度) 売上高 3,854億円 3,935億円 4,282億円 4,700億円 営業利益 418億円 497億円 638億円 680億円 営業利益率 10.9% 12.6% 14.9% 14.5% 当期純利益 318億円 361億円 473億円 490億円 EPS 107.84円 122.52円 160.49円 - ROE 10.8% 11.3% 13.2% 10%以上 PER ※1 26.38倍 32.69倍 26.39倍 - ※2 PBR※2 2.77倍 3.52倍 3.27倍
Slide 43: 主要な経営指標等②
参考資料 主要な経営指標等② 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 総資産 4,372億円 4,376億円 4,975億円 5,605億円 純資産合計 2,879億円 3,028億円 3,355億円 3,812億円 自己資本比率 65.9% 69.2% 67.4% 68.0% 営業活動による キャッシュフロー 295億円 395億円 638億円 634億円 投資活動による キャッシュフロー ▲229億円 ▲161億円 ▲139億円 ▲60億円 フリーキャッシュ 66億円 234億円 499億円 573億円 フロー ※2 財務活動による ※2 ▲108億円 ▲262億円 ▲13