Minebeamitsumi Inc. · TSE:6479
Minebeamitsumi — Minebea — Q2 FY2012 Earnings Presentation
48 slides from Minebeamitsumi's earnings presentation, Nov 2, 2011
Slide 1: 決算説明会 2012年3月期第2四半期
決算説明会 2012年3月期第2四半期 2011年11月2日 ミネベア株式会社
Slide 2: 業績の説明 / 経営方針と事業戦略
１．業績の説明 ２．経営方針と事業戦略 2011年11月2日 1
Slide 3: 業績の説明
業績の説明 取締役 専務執行役員 加藤木 洋治 2011年11月2日 2
Slide 4: 上半期連結業績ハイライト
上半期連結業績ハイライト 東日本大震災、レアアース高騰、円高、新工場立上げ費用などで減収減益 2011年3月期 2012年3月期 前年同期比 2012年3月期 （百万円） 上半期 上半期 上半期 伸び率 期初計画 135,000 売上高 137,695 132,448 -3.8% ～123,000 9,700 営業利益 12,371 6,052 -51.1% ～8,100 8,700 経常利益 11,536 5,032 -56.4% ～7,100 4,400 純利益 7,317 2,769 -62.2% ～3,300 一株当たり 11.60 純利益（円） 19.15 7.30 -61.9% ～
Slide 5: 2Q連結業績ハイライト
2Q連結業績ハイライト レアアース高騰によるマイナス影響はあったものの、東日本大震災による サプライチェーン混乱からの回復などにより、前四半期比で増収増益 2011年3月期 2012年3月期 前年同期比 前四半期比 （百万円） 2Q 1Q 2Q 伸び率 伸び率 売上高 69,803 64,802 67,646 -3.1% +4.4% 営業利益 6,346 2,303 3,749 -40.9% +62.8% 経常利益 5,935 1,870 3,162 -46.7% +69.1% 四半期純利益 3,502 668 2,100 -40.0% 3.1倍 一株当たり 四半期純利益（円） 9.16 1.
Slide 6: 売上高 四半期推移
売上高 四半期推移 前年同期比 －3.1 % 前四半期比 ＋4.4 % （億円） 800 679 698 675 676 639 648 605 600 574 587 518 400 200 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 10/3期 11/3期 12/3期 2011年11月2日 5
Slide 7: 営業利益 四半期推移
営業利益 四半期推移 前年同期比 －40.9 % 前四半期比 ＋62.8% （億円） 100 9.1% 9.1% 10% 8.9% 8.3% 80 7.6% 8% 6.6% 5.5% 60 6% 63 60 4.7% 56 55 3.6% 40 4% 44 42 37 20 27 2% 23 0 0% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q -1.2% -20 ᇞ6 10/3期 11/3期 12/3期 -2% 営業利益 営業利益率 2011年11月2日 6
Slide 8: 機械加工品事業 セグメント別四半期推移
※新セグメントによる2010年3月期数値は、会計監 機械加工品事業 セグメント別 査人による監査を受けたものではありません。 四半期推移 売上高 営業利益 （億円） ピボットアッセンブリー ロッドエンド・ファスナー （億円） 300 ボールベアリング 営業利益 営業利益率 80 282 275 271 267 268 266 263 73 71 71 69 69 249 251 68 30% 74 66 66 27.3% 63 226 70 63 66 63 60 59 67 67 25.8% 26.0% 26.1% 200 59 25.8% 25% 48 49 49 49 52 53 47
Slide 9: 回転機器事業 セグメント別四半期推移
※新セグメントによる2010年3月期数値は、会計監 回転機器事業 セグメント別 査人による監査を受けたものではありません。 四半期推移 売上高 営業利益 （億円） （億円） 300 10 営業利益 営業利益率 5% 267 2.0% 1.8% 253 256 249 5 4 4 1.0% 243 243 3 0.1% 0.0% 0 0 203 0 0% 200 194 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 183 -5 10/3期 11/3期 12/3 161 ᇞ5 期 ᇞ5 ᇞ7 -2.1% -2.1% -10 -3.9% ᇞ9 -5% -3.6% 100 -15 ᇞ
Slide 10: 電子機器事業 セグメント別四半期推移
※新セグメントによる2010年3月期数値は、会計監 電子機器事業 セグメント別 査人による監査を受けたものではありません。 四半期推移 売上高 営業利益 （億円） エレクトロデバイス 計測機器 （億円） 120 営業利益 営業利益率 109 20 20% 107 19.3% 105 100 97 18 17 95 16 16.3% 90 25 92 15.4% 88 90 15 15 85 15 15% 30 18 15 12.9% 80 29 20 13 22 11.5% 34 12 12.3% 60 10 10 9 10% 8.4% 91 89 40 82 74 74 70 67 66 6
Slide 11: その他事業 セグメント別四半期推移
※新セグメントによる2010年3月期数値は、会計監 その他事業 セグメント別 査人による監査を受けたものではありません。 四半期推移 売上高 営業利益 （億円） キーボード スピーカー 特機その他 10% 営業利益 営業利益率 （億円） 60 4 57 3 6.1% 51 51 50 5% 48 47 2.2% 2.2% 19 1.2% 1 43 14 13 15 44 1 41 1 40 12 15 40 0.7% 0 12 0 0% 16 15 15 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 10 8 11 9 9 7 ᇞ1ᇞ1 ᇞ1 10/3期 11/3期 12/3 8
Slide 12: 純利益 四半期推移
純利益 四半期推移 前年同期比 －40.0 % 前四半期比 3.1倍 （億円） （円） 60 12 10.2 10.0 50 9.2 8.7 10 8.1 40 8 39 38 35 5.6 30 4.8 6 33 31 20 3.4 4 1.8 21 18 10 13 2 7 0 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q -10 -2 ᇞ 17 -20 10/3期 11/3期 12/3期 -4 -4.3 -30 -6 四半期純利益（左軸） 1株当たり四半期純利益（右軸） 2011年11月2日 11
Slide 13: 販管費 四半期推移
販管費 四半期推移 （億円） 150 117 115 30% 110 114 111 103 101 103 103 106 100 20% 19.9% 17.6% 17.6% 17.1% 17.3% 17.5% 16.5% 16.3% 16.5% 16.4% 50 10% 0 0% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 10/3期 11/3期 12/3期 販管費 売上高販管費比率 2011年11月2日 12
Slide 14: たな卸資産 四半期推移
たな卸資産 四半期推移 （億円） 500 443 453 427 440 417 400 393 370 359 347 351 300 200 100 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 1 0 /3 期 1 1 /3 期 1 2 /3 期 2011年11月2日 13
Slide 15: 設備投資額・減価償却費 年推移
設備投資額・減価償却費 年推移 （億円） 300 273 280 264 249 240 202 211 208 200 200 131 111 100 100 0 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 12/3期 設備投資額 減価償却費 上半期 予想 ※09/3期よりリース会計処理変更に伴い、ファイナンス・リース資産を計上しています。 2011年11月2日 14
Slide 16: ネット有利子負債 年推移
ネット有利子負債 年推移 （億円） （億円） 1,600 1,507 400 1,469 1,285 300 1,200 1,096 1,100 1,107 1,108 1,036 969 227 234 200 800 177 91 125 100 400 38 ᇞ 42 ᇞ 42 ᇞ32 0 0 -100 05/3 06/3 07/3 08/3 09/3 10/3 11/3 12/3 12/3 期 期 期 期 期 期 期 期 期 上半期 予想 ネット有利子負債（左軸） フリーキャッシュフロー（右軸） ネット有利子負債 ： 有利子負債合計－現預金 フリーキャッシュフロー ： 営業活動CF＋投
Slide 17: 業績予想
業績予想 世界景気の減速、為替変動、レアアース高騰、 タイの洪水影響等を受け、業績予想を下方修正 2012年3月期 2011年3月期 2012年3月期 従来計画 (百万円） 下半期 通期 通期予想 通期 上半期 下半期 通期 修正予想 修正予想 前期比 150,000 285,000 売上高 269,139 132,448 130,552 263,000 -2.3% ～137,000 ～260,000 14,800 24,500 営業利益 22,163 6,052 5,948 12,000 -45.9% ～12,900 ～21,000 13,800 22,500 経常利益 20,364 5,0
Slide 18: セグメント別業績予想
セグメント別業績予想 2011年3月期 2012年3月期 (百万円） 下半期 通期 通期予想 通期 上半期 修正予想 修正予想 前期比 売上高 269,139 132,448 130,552 263,000 -2.3% 機械加工品 107,841 54,603 52,097 106,700 -1.1% 回転機器 101,139 49,980 49,320 99,300 -1.8% 電子機器 40,502 19,457 24,143 43,600 +7.6% その他 19,657 8,407 4,993 13,400 -31.8% 営業利益 22,163 6,052 5,948 12,000 -
Slide 19: 経営方針と事業戦略について
経営方針と事業戦略について 2011年 11月 2日 代表取締役 社長執行役員 貝沼 由久 18
Slide 20: 2012年3月期上半期業績 計画未達の原因
2012年3月期上半期業績 計画未達の原因 2011年11月2日 19
Slide 21: 上半期業績計画未達の主な原因
上半期業績計画未達の主な原因 大震災影響は予想より大 ・ボールベアリングの一時的製品ミックス悪化 ・ＬＥＤバックライトの資材調達難に伴う赤字転落と回復の遅れ ・ＯＡ機器向け各種モーターの販売不振等 想定を超えるレアアースの高騰のため、 回転機器事業全般の改善遅れ 売上は計画上限近くに届いたものの、 営業利益は計画下限に未達 2011年11月2日 20
Slide 22: 回転機器事業の損益悪化要因
回転機器事業の損益悪化要因 HDDスピンドルモーター 大震災の影響 ファンモーター 振動モーター 人件費の上昇 マイクロアクチュエータ レアアース等 DCブラシ付モーター 原材料費の高騰 DCブラシレスモーター 為替環境の悪化 精密モーター 2011年11月2日 21
Slide 23: 相対株価パフォーマンス
相対株価パーフォーマンス 2009年4月1日～2011年10月26日 ミネベア/日経平均 ミネベア配当利回り ミネベア/ ＴＯＰＩＸ 2011年 10月26日 = 2.4% 130 3.5% ミネベア配当利回り（右軸） 120 3.0% 110 2.5% 100 2.0% 90 1.5% 80 ミネベア/TOPIX 1.0% 2009年4月1日 = 100 2011年 10月26日 = 83 70 ミネベア/日経平均 0.5% 2011年 10月26日 =74 60 0.0% 2009年 2010年 2011年 4月 10月 4月 10月 4月 10月 2011年11月2日 22
Slide 24: 下半期売上と営業利益の変動要因
下半期売上と営業利益の 変動要因 2011年11月2日 23
Slide 25: 下半期売上の変動要因
下半期売上の変動要因 ＋１７億円 ＋８４億円 －３２億円 機械加工品 その他 ＋８７億円 増加 （ボールベアリング等） 減少 回転機器 増加 電子機器 増加 洪水影響 （LEDバックライト等） －１７４億円 マイナス影響製品 上半期 上半期 ・スピンドルモーター 下半期 下半期 ・LEDバックライト 売上 売上 ・ピボットアッセンブリー 売上計画 売上計画 １,３２４億円 １,３２４億円 ・情報モーター 等 １,３０６億円 １,３０６億円 2011年11月2日 24
Slide 26: 下半期営業利益の変動要因
下半期営業利益の変動要因 ＋６億円 ＋１７億円 機械加工品 ＋２９億円 改善 ボールベアリング 電子機器 の震災影響からの 改善 回復、数量増加、 生産効率改善） LEDバックライトの 売上増加 回転機器 改善 洪水影響 －５３億円 上半期 マイナス影響製品 下半期 営業利益 ・ボールベアリング 営業利益 ６１億円 ・ピボットアッセンブリー 計画 ・スピンドルモーター ・LEDバックライト ５９億円 ・情報モーター 等 2011年11月2日 25
Slide 27: 回転機器事業営業利益改善の背景
回転機器事業営業利益改善の背景 回転機器の改善で、＋２９億円 HDDスピンドルモーター ２Qに黒字化達成、さらに収益改善目指す ２Qに黒字化達成、さらに収益改善目指す ファンモーター 特定赤字モデルの減少 特定赤字モデルの減少 精密モーター 国内自動車生産の回復とともに、完全黒字化へ 国内自動車生産の回復とともに、完全黒字化へ DCブラシ付モーター カンボジア生産の増加によるコスト削減効果 カンボジア生産の増加によるコスト削減効果 マイクロアクチュエータ カンボジア生産の増加によるコスト削減効果 カンボジア生産の増加によるコスト削減効果 2011年11月2日 26
Slide 28: タイでの洪水被害影響（１）
タイでの洪水被害影響（１） ロッブリ工場 被害なし 通常稼動 通常出勤 アユタヤ工場 被害なし 通常稼動 出勤率８０％ バンパイン工場 被害なし 通常稼動 出勤率６０％ ロジャナ工場 浸水被害有り 操業再開時期未定 （HDDモーターベースプレート製造） （HDDモーターベースプレート製造） ナワナコン工場 浸水するも床上 （HDDモーター機械加工部品製造） （HDDモーター機械加工部品製造） ２８ｃｍ程度 操業再開に向け作業開始 （2011年10月28日現在） タイ バンパイン工場 2011年11月2日 27
Slide 29: タイでの洪水被害影響（２）
タイでの洪水被害影響（２） 損益影響予想 ●売上は約１７４億円のマイナス影響を予想 ●営業利益は約５３億円のマイナス影響を予想 ◎損害保険により、直接の洪水被害（更新価格）はカバーできる見通し ◎工場の空きスペースを利用した新しいビジネスの発掘 タイ アユタヤ工場 2011年11月2日 28
Slide 30: 下半期および来期に向けての施策
下半期および来期に向けての施策 2011年11月2日 29
Slide 31: 来期に向けての準備
来期に向けての準備 ボールベアリング バンパイン新工場 マイオニック新工場 （タイ） （ドイツ） ・ピボット向け拡大 ・生産効率改善と ・中国市場向け製品 能力拡大 ロッドエンド・回転機器 LEDバックライト 回転機器 LEDバックライト ロッブリ新工場 カンボジア自社工場 蘇州新工場 （タイ） （カンボジア） （中国） ・航空機市場の拡大 ・タブレットPC市場 と新型機納入開始 ・アジア人件費高騰 拡大への対応 ・スマートフォン市場 への対処 ・大型受注の獲得 拡大への対応 当面の間、工場空きスペースを多目的に転用 2011年11月2日 30
Slide 32: ボールベアリング生産販売数量は史上最高水準
ボールベアリング生産販売数量は史上最高水準 世界経済の着実な拡大と共にボールベアリング需要は拡大中 ・中国、インド、ブラジルなど新興国販売拠点を強化 ・中径サイズ販売の強化 （百万個／月） ボールベアリング販売数量（外販+内販）推移 200 予想 150 イメージ 100 50 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 2011年11月2日 31 見込み
Slide 33: タイのボールベアリング新工場稼働開始
タイのボールベアリング新工場稼働開始 多目的ボールベアリング工場としての展開 ■生産製品：ピボット向け、中国市場向け低価格量産品及び中径サイズ ■生産能力：今後２年程度で、月産４０百万個程度まで引上げ可能 ■稼動開始：２０１１年１０月からスタート ボールベアリング新工場（タイ バンパイン） 2011年11月2日 32
Slide 34: マイオニック新工場建設
マイオニック新工場建設 ■生産製品：X線撮影装置などの医療機器向けや 歯科向けの特殊ベアリングなど ■投資額 ：約６億円 ■稼働開始：２０１２年８月予定 ■狙い ：①賃貸工場の生産設備集約・再編による生産効率向上 ②需要拡大に対応する生産能力拡大 ③大幅な省エネ効果 ④３年間で２０％の売上増加を見込む マイオニック新工場（ドイツ ロイトキルヒ） 2011年11月2日 33
Slide 35: 航空機用ベアリングの受注好調
航空機用ベアリングの受注好調 航空機受注が増加し、中期的に市場は拡大中 ボーイング７８７生産も拡大局面に入った （機数） ボーイング・エアバス民間航空機生産機数推移 1,200 ボーイング生産 1,000 エアバス生産 800 ミネベア予測 600 400 200 0 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 (出所：ボーイング、エアバス、予測はミネベア) ・製品範囲の拡大に取り組む ・製造コスト引下げに向け、タイ・ロッブリ工場の生産能力を拡大へ 2011年11月2日 34
Slide 36: LEDバックライト生産能力も拡大予定
タイ・ロッブリでの多目的新工場建設 ■建設予定地：タイ ロッブリ工場 （建設を中止したピボットアッセンブリー工場用地を再利用） ■建屋面積 ：１９,０００㎡ ■建屋完成 ：２０１２年１月末予定（通常工期より２カ月短縮） ■生産製品 ：既存ロッブリ工場から回転機器部品等生産ラインを移管 ■既存ロッブリ工場移管スペースの活用 ロッドエンド生産能力を拡大予定 LEDバックライト生産能力も拡大予定 2011年11月2日 35
Slide 37: LEDバックライトの成長戦略
LEDバックライトの成長戦略 スマートフォン市場とタブレットPC市場の成長 当社の得意とする 高細密薄型省エネLEDバックライトへの需要増加 大型受注獲得と生産能力拡大 （億円） LEDバックライト売上高 600 500 400 300 200 100 0 2010年3月期 2011年3月期 2012年3月期 2013年3月期 実績 実績 見込み 見込み 2011年11月2日 36
Slide 38: LEDバックライトの蘇州新工場
LEDバックライトの蘇州新工場 ４月操業開始の蘇州新工場での増産が進む 2011年11月2日 37
Slide 39: HDDスピンドルモーターの利益化
回転機器事業の損益改善と業容拡大 カンボジア・モーター工場への生産シフトによる アジア人件費高騰への対処 レアアース高騰に対応した製品値上げと設計変更 モーター複合製品の開発・販売強化 モーター開発拠点を、中国・深圳に設置 タイ洪水影響から回復後に HDDスピンドルモーターの利益化 2011年11月2日 38
Slide 40: カンボジア・モーター自社新工場建設
カンボジア・モーター自社新工場建設 アジア人件費高騰への対処 4月にカンボジア仮工場を立上げ 12月完成に向け、カンボジア自社工場の建設中 2011年11月2日 39
Slide 41: 来期の貢献工場
来期の貢献工場 売上 ３０億円UP ボールベアリング新工場 （タイ） 売上 ６０億円UP 売上 ２００億円UP 回転機器新工場 多目的新工場 （カンボジア） （タイ） ５新工場の 設置 売上 ５億円UP 売上合計 ３００億円UP 特殊ベアリング新工場 LEDバックライト新工場 （ドイツ） （中国） 2011年11月2日 40
Slide 42: HDDスピンドルモーターの利益化
HDDスピンドルモーターの利益化 品質強化 歩留まり改善 開発力強化： ７ｍｍ厚２．５インチHDD用モーターの納入開始を予定 タイ 当社被災部品の代替手配 洪水 販売数量 増加 影響 サプライチェーン混乱の復旧 2011年11月2日 41
Slide 43: 販売拠点の拡充
販売拠点の拡充 アメリカ デトロイトに販売拠点を設立へ ブラジル ４月に現地販売会社を設立 中国 営業拠点の増設と人員増強 新たに成都、武漢、西安に設置し、既存の香港、深圳、上海、大連、 北京、蕪湖に加えて９拠点、約170名体制に インド 人員増強 バンガロール、チェンナイ、デリー、プネーの４拠点を増強 2011年11月2日 42
Slide 44: 中期事業計画業績修正目標
中期事業計画業績修正目標（今期は踊り場へ） 市場の成長は「停滞」と予想、当初想定目標の達成は１年先送りに 中期事業計画業績修正目標 （単位：億円） （売上高） （営業利益） （営業利益率） 5,000 8.2% 500 10% 10% 4,000 400 4,000 400 4.6% 売上高 営業 3,200 320 利益 3,000 2,691 売上高 営業 300 2,630 222 利益 売上高 売上高 2,000 営業 200 利益 120 1,000 営業 100 利益 準備期間 再成長期 0 0 2011年 2012年 2013年 2014年 3月期 実績 3月期 計画 3月期 目
Slide 45: 財務戦略
財務戦略 2011年11月2日 44
Slide 46: 配当方針
配当方針 配当 12/3期 中間配当 3円/株 12/3期 予想期末配当 4円/株 計年7円/株 配当方針 「当社は、経営環境を総合的に勘案し、継続的に安定した利益配分 を維持しながら、株主資本の効率向上と株主へのより良い利益配 分を第一義とし、業績をより反映した水準での利益還元をはかる ことを基本方針といたします。 」 2011年11月2日 45
Slide 47: ネット有利子負債、自社株買い、M&A
ネット有利子負債、自社株買い、M&A フリーキャッシュフロー創出重視と財務の健全性維持 ・ 今後とも、財務体質の健全性とキャッシュフロー創出を重視する ・ ネット有利子負債は、1,000億円を中心としたゾーンを引き続き目標とする 自己株式戦略の継続 ・ 経営環境の変化に対応した機動的な資本政策を遂行する Ｍ＆Ａ戦略 ・機械加工品を中心に、強い事業をより強くすることを狙って、積極的なM&A戦略 を展開する ・ 円高のプラス面を活用する 2011年11月2日 46
Slide 48: ミネベア株式会社 決算説明会
ミネベア株式会社 決算説明会 http://www.minebea.co.jp/ 上記説明会で述べられた内容のうち歴史的事実でないものは、一定の前提の下に作成した将来の 見通しであり、また、それらは現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断にもとづいてお ります。 実際の業績は、さまざまな要素により、これら見通しとは大きく異なる結果となる場合があります。 実際の業績に影響を与える重要な要素としては、(1)当社を取り巻く経済情勢、需要動向等の変化、 (2)為替レート、金利等の変動、(3)エレクトロニクスビジネス分野で顕著な急速な技術革新と継続的 な新製品の導入の中で、タイムリーに設計･開発、