Oriental Shiraishi Corporation · TSE:1786
Oriental Shiraishi — FY2024 Earnings Presentation
39 slides from Oriental Shiraishi's earnings presentation, May 29, 2024
Slide 1: 2024年3月期決算概要・2025年3月期業績予想・中期経営計画進捗
2024年3月期決算概要 2025年3月期業績予想 中期経営計画進捗 オリエンタル白石株式会社（プライム市場1786） 202４年５月2８日 代表取締役社長 大野達也
Slide 2: Agenda
Agenda Ⅰ 2024年3月期決算の概要 Ⅱ 2025年3月期の業績予想 Ⅲ 中期経営計画(2023-2025)の進捗
Slide 3: Ⅰ 2024年3月期決算の概要
Ⅰ 2024年３月期決算の概要
Slide 4: 2024年3月期 連結業績概要 売上と損益
Ⅰ 2024年3月期 連結業績概要 売上と損益 単位：百万円 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 コメント 前期比 前期比 前期比 実績 実績 実績 増減率 | % 増減率 | % 増減率 | % • 手持工事が総じて工程の遅れも無く順調に進捗 売上高 60,726 △3.5 61,480 1.2 67,382 9.6 • OSJB発足以来10年間で最高の売上高 売上総利益 10,392 6.5 10,825 4.2 12,614 16.5 • PC土木、ケーソン、鋼構造物工事の売上増による 利益向上 営業利益 5,308 1.3 5,214 △1.8 6,533 25.3
Slide 5: 2024年3月期 連結業績概要 財務状況
Ⅰ 2024年3月期 連結業績概要 財務状況 流動資産 固定資産 流動負債 固定負債 現金及び預金 +5,641 有形固定資産 +710 未成工事受入金 △404 長期借入金 △73 受取手形・ 無形固定資産 △501 賞与引当金 ＋6 退職給付に △3,409 △366 主な 完成工事未収入金 主な 支払手形・工事未払金 +1,333 係る負債 増減要因 立替金 +450 投資有価証券 ＋597 増減要因 未払金 △93 その他固定負債 ＋110 未収消費税等 ＋1,914 繰延税金資産 △149 未払消費税等 △1,985 前期末比 6,136（9.2%） 前期末比 △2,210（
Slide 6: 連結業績概要 売上高の推移
Ⅰ 2024年3月期 連結業績概要 売上高の推移 OSJB HD発足以来 10年間で最高の売上 百万円 70,000 67,382 61,480 3,674 62,925 60,726 60,000 3,483 8,501 51,314 53,158 7,839 7,893 48,519 49,578 50,352 7,573 50,000 5,284 5,240 44,304 6,601 7,230 4,215 5,572 40,000 6,308 30,000 54,970 54,997 47,805 47,467 50,248 44,007 45,284 44,703 20,000 41
Slide 7: 連結業績概要 営業利益の推移
Ⅰ 2024年3月期 連結業績概要 営業利益の推移 OSJB HD発足以来 10年間で最高の営業利益 百万円 7,000 6,533 561 6,000 5,239 5,308 5,214 142 5,000 501 4,168 4,118 857 128 3,785 76 294 4,000 147 3,212 2,983 3,000 81 5,934 2,000 1,678 5,263 4,740 45 4,303 4,253 4,066 3,741 4,015 3,095 1,000 1,895 0 ▲ 15 ▲ 15 ▲284 -1,000 15.3期 16.3期 17.3期 18.3
Slide 8: 連結業績概要 受注残高の推移
Ⅰ 2024年3月期 連結業績概要 受注残高の推移 グループ全体の受注残高の推移 建設事業を中心に OSJB HD発足以来 百万円 10年間で最高の受注残高！ 120,000 98,192 100,000 97,828 2,728 2,365 88,040 15,942 13,008 3,378 80,000 78,194 76,461 16,554 65,911 10,561 10,679 60,000 55,151 5,902 52,944 5,709 43,373 40,125 3,384 40,000 6,605 79,152 82,794 5,547 67,633 68,107 60
Slide 9: 事業別の概況｜建設事業
Ⅰ 2024年3月期 連結業績概要 事業別の概況｜建設事業 順調な工事進捗、大型工事の竣工に伴う設計変更が売上・収益を押し上げる 新幹線軌道スラブ製作工事、新設橋梁工事、ポンプ場ニューマチックケーソン工事、大型補修・補強工事等の受注により、受注量を確保 次期以降に向けて豊富な受注残を確保（OSJB発足以来建設事業として最高の受注残） 売上高 営業利益 受注高 百万円 百万円 百万円 60,000 8,000 80,000 54,997 5,934 61,294 58,638 55,000 6,000 4,740 60,000 49,792 50,248 4,066 50,000 4
Slide 10: 事業別の概況｜鋼構造物事業
Ⅰ 2024年3月期 連結業績概要 事業別の概況｜鋼構造物事業 豊富な受注残高を背景に、手持ち工事が順調に進捗、設計変更も獲得し、売上・利益が向上 補修補強工事の元請受注は不振だったものの、新設橋梁の受注に加え、補修補強工事の下請交渉を継続中 新規受注や下請契約により、2年続けて減少している受注残を再び積み上げていく 売上高 営業利益 受注高 百万円 百万円 百万円 10,000 600 561 12,000 11,115 8,501 501 8,000 7,573 9,000 5,240 400 6,961 6,000 294 6,000 5,567 4,000 200 3,00
Slide 11: 事業別の概況｜港湾事業
Ⅰ 2024年3月期 連結業績概要 事業別の概況｜港湾事業 大型プロジェクトの谷間にあり、中小の港湾、土木、建築工事により売上・利益を確保 M＆Aによるのれん、無形資産の償却もあり、小幅ながら損失を計上 中小の港湾、土木案件を加え、災害復旧関係の設計変更もあり、受注目標を達成 売上高 営業利益 受注高 百万円 百万円 百万円 10,000 6,000 5,301 7,893 5,000 8,000 1,000 857 4,000 3,311 2,833 6,000 800 4,000 3,483 3,674 600 3,000 2,000 400 2,000 1,000 200 △
Slide 12: キャッシュ・フローの推移
Ⅰ 2024年3月期 連結業績概要 キャッシュ・フローの推移 単位：百万円 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 営業CF 8,694 4,081 5,273 投資CF △1,942 △1,231 △996 財務CF △2,092 △2,259 1,999 現金・現金同等物期末残高 13,312 13,903 20,180 フリーCF＊ 6,752 2,850 4,277 ＊フリーキャッシュフロー ＝ 営業キャッシュフロー ＋ 投資キャッシュフロー 22.3期 23.3期 24.3期 百万円 営業CF 投資CF 財務CF 現金・現金同等物 フリーCF 20,000 20,180
Slide 13: Ⅱ 2025年3月期の業績予想
Ⅱ 2025年3月期の業績予想
Slide 14: 業績予想 事業環境
Ⅱ 2025年3月期 業績予想 事業環境 01 02 建設業を取り巻く事業環境 当社グループ事業の強みを発揮！ ❶ 2024年度の建設投資は、 ● 高規格道路のミッシングリンク解消及び4車線化、 74兆3,500億円（24年1月から2.8％増）の見通し 高速道路等の6車線化等において、当社グループの新設 ❷ 政府建設投資は前回見通しから2.4％増の26兆4,000億円 橋梁（PC橋、鋼橋）の設計・施工力をもって対応 前年度並みの予算確保により、防災、減災、国土強靭化や インフラ老朽化対策を継続して実施 ● 事業が加速する中で、大型化、多様化しつつある高速道 路大規模更新事業において、床版取替、
Slide 15: 業績予想
Ⅱ 2025年3月期 業績予想 業績予想 売上高 営業利益 受注高 前期比 前期比 前期比 コメント 単位｜百万円 増減率 | % 増減率 | % 増減率 | % • 前期より減少するものの、豊富な受注残があり、売上は高水準を維持 建設事業 53,200 △3.3 4,500 △24.2 49,700 △15.2 • 大型工事の竣工が少なく、ニューマチックケーソンの売上も減少することにより、利益は減少 • 受注残、生産要員、選別受注を加味して受注額を予想 • 受注残により鋼構造物事業として高いレベルの売上を維持 鋼構造物事業 8,500 0.0 400 △28.8 8,400 50.9 • 設
Slide 16: Ⅲ 中期経営計画(2023-2025)の進捗
Ⅲ 中期経営計画(2023-2025)の進捗 ※中期経営計画(2023-2025)初年度
Slide 17: 中期経営計画 事業計画
Ⅲ 中期経営計画 2023-2025進捗 事業計画 中期経営計画（2023～2025年度） 売上高（棒グラフ/左軸）営業利益（線グラフ/右軸） 基幹事業：PC土木／PC建築／補修補強／ケーソン（売上高） 億円 億円 1,200 65 600 65 62 52 52 50 500 136 117 1,000 52 400 139 140 300 197 196 800 730 198 221 690 674 650 39 200 25 25 615 39 41 90 100 21 33 600 37 40 112 154 154 114 133 122 131 111 118 0 前中計最終年度
Slide 18: 事業戦略の進捗（基幹事業）PC土木・ケーソン
Ⅲ 中期経営計画 2023-2025進捗 事業戦略の進捗（基幹事業） PC土木（新設橋梁他） ニューマチックケーソン／一般土木 売上高 売上高 億円 154 154 億円 160 200 112 114 139 136 140 120 150 117 80 100 40 50 0 0 前中計 24.3期 25.3月期 26.3期 前中計 24.3期 25.3月期 26.3期 最終年度 実績 目標値 目標値 最終年度 実績 目標値 目標値 公共工事におけるシェアと実績の拡大 ニューマチックケーソンの橋梁と治水設備等への事業拡大 ① 総合評価力、技術提案力の強化 ① 継続的な設備投資による
Slide 19: 事業戦略の進捗（基幹事業）補修補強・PC建築
Ⅲ 中期経営計画 2023-2025進捗 事業戦略の進捗（基幹事業） 補修補強 PC建築 売上高 売上高 億円 億円 221 240 198 197 196 40 33 180 30 25 25 21 120 20 60 10 0 0 前中計 24.3期 25.3月期 26.3期 前中計 24.3期 25.3月期 26.3期 最終年度 実績 目標値 目標値 最終年度 実績 目標値 目標値 事業量の確保と収益力の維持を図る プレキャストコンクリートのすう勢の中での ① 特化工法の開発と採用拡大 PC構造の採用を拡大する 施策 ② 事業量の確保とともに特殊技術によるブルーオーシャンの開拓
Slide 20: 事業戦略の進捗（連結事業）
Ⅲ 中期経営計画 2023-2025進捗 事業戦略の進捗（連結事業） 鋼構造物事業 港湾事業 売上高 売上高 億円 85 85 95 億円 35 37 38 100 76 40 33 75 30 50 20 25 10 0 0 前中計 24.3期 25.3月期 26.3期 前中計 24.3期 25.3月期 26.3期 最終年度 実績 目標値 目標値 最終年度 実績 目標値 目標値 新設橋梁と補修補強のバランスの中で 港湾、土木の中小工事で受注・売上を確保するとともに 売上・利益の拡大を図る 今後本格化するカーボンニュートラルポートプロジェク 施策 施策 トへの準備を進める ① 総合評価
Slide 21: 事業戦略の進捗（新規・周辺事業）
Ⅲ 中期経営計画 2023-2025進捗 事業戦略の進捗（新規・周辺事業） 新規・周辺事業 売上高 主な取組 億円 100 90 ①地域戦略②サプライチェーン戦略➂新規事業 75 M＆A 戦略④組織強化の４つの戦略のもと各戦略毎に 50 37 39 40 対象ターゲット選定中 25 ゼネコン等への床版販売拡大に向けて販路を開 0 床版外販事業 拓するとともに、技術提供等の販売戦略を実行 前中計 24.3期 25.3月期 26.3期 最終年度 実績 目標値 目標値 していく 投資、技術開発、その他新しい挑戦により、将来 国土交通省の「官民連携モデリング」事業の成 の柱となるセグメントを創出す
Slide 22: 定量目標に対する進捗
Ⅲ 中期経営計画 2023-2025進捗 定量目標に対する進捗 企業価値向上と成長戦略 2023年3月期実績 2024年3月期実績 2026年3月期目標 売上高 615億円 674億円 730億円 営業利益 52億円 65億円 62億円 当期純利益 39億円 46億円 45億円 投資額 120億円 26億円 220億円 D/Eレシオ 0.10 0.07 0.29 株主に対する還元効率 ROE 9.7% 10.1% 9.0%以上 配当性向 40.0% 40.2% 50.0%以上 総還元性向 40.0% 42.0% 70.0%以上 PBR 0.9 1.1 1.0以上 22
Slide 23: 事業戦略（新規・周辺事業）資本業務提携による戦略投資
Ⅲ 中期経営計画 2023-2025進捗 事業戦略（新規・周辺事業） Ⅱ．資本業務提携による戦略投資 当社は、伊藤忠商事株式会社と資本業務提携を締結し、第三者割当増資による約50億円の資金調達を実施 床板の外販強化 ニューマチックケーソン顧客基盤拡大 資材調達条件の改善 戦略企画の助言・サポート 期待される 人財育成支援 工場製品の外販強化 建築事業の連携相手拡大 企業買収戦略のノウハウ提供、支援 波及効果 特化工法の採用の拡充 官民連携事業の協働推進 新規事業領域への支援（海外、環境、港湾他） インフラ運営等に係る民間提案型「官民連携モデリング」業
Slide 24: 投資戦略
Ⅲ 中期経営計画 2023-2025進捗 投資戦略 区分 投資 投資 投資内容 活動状況 予定額 実績額 材料や構造、新技術、新工法に関する研究課題、IT、DX、AI等を用いた生 継続的な研究開発 産性向上や脱炭素に関する技術開発に注力 経常投資 5０ 14 ケーソン機材等の更新 ケーソン設備・機材の更新 億円 億円 ケーソン工法の大型工事に向けた台数増強、遠隔施工、大深度化、安全性 向上に向けた機械の性能強化に投資 M＆Aの継続的検討 地域戦略や事業領域の拡大 地域の選定、今後の市場動向及び、グループとの事業シナジーを調整 該当地域の企業（人材・強み）の把握、選定 橋梁架設施工機械の改造・製
Slide 25: 財務戦略（株主還元）
Ⅲ 中期経営計画 2023-2025進捗 財務戦略（株主還元） 2024年3月期実績 2026年3月期目標 財務戦略の主な進捗 配当性向 40.2% 50%以上 取引銀行5行との間のシンジケーション方式による総額60億円のコミット 資金調達 メントライン契約を100億円に増額 子会社の山木工業において、新規造船投資に係る資金調達、総枠30億円の 総還元性向 42.0% 70%程度 サステナビリティリンクローンを金融機関と契約 ROE 10.1% 9.0%以上 配当 企業業績、財務状況が安定していることを背景により株価が安定するよう 中間配当を導入し年間配当を1円増配 PBR 1.1倍 1.0倍
Slide 26: サステナビリティ戦略（環境、社会、ガバナンス・対話）
Ⅲ 中期経営計画 2023-2025進捗 サステナビリティ戦略（環境、社会、ガバナンス・対話） サステナビリティ戦略の主な進捗 テーマ 取組課題 進捗 【脱炭素社会への貢献】 • コンクリート製品製造過程の低炭素化に寄与する「エフキュアコンクリー 施工段階において排出されるCo2の削減 ト」の実用化 技術開発 • 産廃削減に寄与するIH式塗膜剥離工法の厚労省による品質認定 コンクリート製品の製造過程における脱炭素 • SBTi認証取得に向けた調査検討の実施 環境 設備施設のCo2の削減 Scope3総排出量の算出、削減方法の探求 【2030年度目標 SCOPE1,2】 • 再エ
Slide 27: Appendix
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Slide 28: 中期経営計画 2030年の将来像
中期経営計画 2030年の将来像 人財と技術の多様性を活かし、社会インフラ整備の様々な需要に応え、挑戦と前進を続ける企業集団 新規・周辺事業による サステナブル経営の実践 事業領域の拡大 人と技術 個々の成長 企業価値 多様な能力を 競争力の向上 発揮できる組織 環境事業 多様な人財の 活躍 海外事業 事 地球環境 への貢献 挑戦と前進を 官民連携事業 業 間 イノベー ション 止めない 橋梁維持管理事業 相 互 地域戦略事業 シ ナ ジ 工場製品の外販 ー 地域社会 社会 への貢献 の ガバナンス インフラ整備 創 強化 への貢献 連結事業の強化 出 社会から 既存事業の拡充、 強化 必要と
Slide 29: 中期経営計画 基本方針
中期経営計画 基本方針 国土強靭化、インフラ老朽化対策などの社会的課題の解決に貢献 し、これを業績の向上につなげる 基幹事業のさらなる充実、連結事業の強化、新規・周辺事業の成長と 領域拡大を推進し、グループ全体の発展を図る DXや技術開発、他社・他業種との連携により、事業生産性を高める 中期経営計画の 基本方針 教育、研修など“人への投資”を促進し、競争力豊かな人財の構築を 図る バランスのとれた投資、還元戦略を実行する カーボンニュートラルに向け、脱炭素施策の推進と技術開発を継続 する 29
Slide 30: 中期経営計画 2030年に向けたプロセス
中期経営計画 2030年に向けたプロセス 連結売上高 新規・周辺事業 基幹事業 連結事業 新規・周辺事業 工場製品の外販 億円 地域戦略事業 1,000 橋梁維持管理事業 新規・周辺事業による 900 900 事業領域の拡大 官民連携事業 海外事業 800 730 200 環境事業 700 615 90 150 600 37 131 連結事業 連結事業の強化 500 111 鋼構造物事業 400 港湾事業 基幹事業の拡充 300 グループの さらなる 509 550 基幹事業 200 『安定と成長』 467 成長に向けた PC土木（新設橋梁他） への歩みを 競争力の向上と 1
Slide 31: 技術開発 ニューマチックケーソンの遠隔操縦・無人化・自動化施工
技術開発 建設環境の改善 ニューマチックケーソンの遠隔操縦・無人化・自動化施工 図-1 地盤計測システムによる （左:地下空間、右:地上可視化画面） 建設業全体における労働人口の減少傾向が続く中、ニューマチックケーソン工法 地下空間の3Dデジタルツイン 提供:株式会社DeepX においても専門技術者の確保が課題となっています。また一方、ニューマチック ケーソン工法では、大深度工事・大断面構造が増えており、生産性の向上や建 設技術者の作業環境整備も課題となっています。そこで、以下の要素技術によ る多面的な取り組みを探究し、ニューマチックケーソン工法における生産性 向上ならびに作業環境の改善を図っ
Slide 32: 技術開発 オールステンレスPC構造の開発
技術開発 土木構造物の高耐久化 オールステンレスPC構造の開発 全ての補強鋼材に耐食性能が高いステンレス鋼を用いた高耐久PC構造を開 うなど、包括的な取り組みを行いました。これらの研究開発は、長岡技術 発しました。プレテンション方式では力学特性の確認試験、設計法の確立 科学大学、金沢工業大学、愛知製鋼株式会社、日鉄SGワイヤ株式会社、株 を行い、ポストテンション方式ではステンレス製の定着具を開発し、力学 式会社エスイー、オリエンタル白石株式会社の共同研究開発により行われ、 特性や設計法を確立しました。さらには、PC鋼より線や定着具の腐食抵抗 その活動は「令和5年度 新道路技術会議 優秀技術研究
Slide 33: MeLスラブを採用した橋梁の床版取替工事
技術開発 土木構造物の長寿命化・非鉄材料の適用 MeLスラブを採用した橋梁の床版取替工事 沖縄自動車道の許田高架橋床版取替工事で初めて『MeLスラブ』が採用さ 短繊維補強コンクリートを採用することで緊張材以外の補強材を削減し、 れました。本橋は塩害劣化等により鋼材が激しく腐食していたことから、 コスト縮減を図りました。CFCC®は腐食しない材料であり、塩害環境での 抜本的な対策として腐食しない材料を用いる床版取替工法として評価され かぶり厚の増加は必要ありません。また、完成時に金属を残さない定着構 たものです。『MeLスラブ』は、腐食しない構造材料である炭素繊維複合 造を採用してます。これらに
Slide 34: 建設DX プレキャスト床版の3D図化プログラム
技術開発 建設DX プレキャスト床版の3D図化プログラム 近年、建設DXが注目され、労働人口減少やインフラ老朽化による補修 算で算出可能な範囲で、縦横断勾配や曲線橋に対応しており、床版形状 補強工事の増加に際して、生産性の維持および向上を目的としたデジタ は標準版、台形版、調整版の作図が可能です。この自動作図プログラム ル技術の活用の必要性が増しています。そこで当社は、3D作図による は、内部鉄筋や鋼桁など版形状に応じて配置できることから、実橋に近 生産性向上を目的に床版取替工事について同社の SLJスラブの3Dモデ い3Dモデルが作成でき、さらにヒューマンエラーによる作図ミスの解 ルを自動で
Slide 35: プレスリリース・受賞 非破壊検査技術
プレスリリース・受賞 非破壊検査技術 中性子によるコンクリート塩分濃度非破壊検査の技術開発が 第7回インフラメンテナンス大賞にて国土交通大臣賞を受賞 「第７回インフラメンテナンス大賞」において、理化学研究所とオリエンタル白石 が共同研究しました「中性子によるコンクリート塩分濃度非破壊検査の技術開発」 が国土交通大臣賞を受賞しました。 本研究は中性子を利用し、塩分濃度を点検現場において非破壊で定量評価できる ポータブル中性子塩分濃度計の開発を目的として、国立研究開発法人理化学研究所 図-1 とオリエンタル白石株式会社の共同研究として実施しています。 橋梁点検車を用いての 測定作業イメージ 表彰式
Slide 36: プレスリリース・受賞 AR締固めコンクリート管理システム
プレスリリース・受賞 AI・ICT活用 AR締固めコンクリート管理システムが国土交通省中国地方整備局主催令和5年度 中国インフラDX表彰 を受賞 オリエンタル白石は国土交通省中国地方整備局長より「令和5年度 中国インフラDX表彰」を授与されました。「中国インフラDX表彰」は中国地方の公共工事 発注機関（国・特殊法人・地方公共団体）が発注した建設工事・業務において、インフラ分野のDXに係る優れた取り組みを行った企業・団体を表彰し、建設業 者等相互の啓発を図ること等により、インフラDXに係る取組を推進することを目的として表彰されます。 受賞業務名：令和3年度俵山・豊田道路粟野川橋PC上部工事 受
Slide 37: 受賞 クリエイティブ・ラボの事業 土木広報大賞2023
受賞 クリエイティブ・ラボの事業 土木広報大賞2023 「建設産業に様々なカルチャー・サービス・テクノロジーを掛け合わせ、企画・構築・試行・事業化し建設業界に新たな価値を提供する。」 クリエイティブ・ラボの取組が評価され、土木学会「土木広報大賞2023」において２部門受賞しました。 土木学会『土木広報大賞2023』 2部門受賞 37
Slide 38: 設備投資 生産設備の増強・新造船の建設
設備投資 生産設備の増強 滋賀工場リニューアル 新造船の建設 高速道路の大規模更新工事による床版取替、複車線化計画による 子会社の山木工業において、小名浜港カーボンニュートラルポート整備 PC橋梁建設、整備新幹線の軌道桁建設等Pcaコンクリート製品の プロジェクト参画に備える為、新造船の建造に着手しました。 需要は拡大しています。 新造船は環境面に意識し、Co2排出量を従来より抑えることができ、資 このようなPCaコンクリート製品の需要量に対応し生産量・生産 金調達としては「サステナビリティ・リンク・ローン」を利用します。 性の向上を図る為、主力工場のひとつである滋賀工場の老朽化し た生産ライ
Slide 39: wus eseRteH
wus eseRteH