Softbank Group Corp. · TSE:9984
Softbank — Q2 FY2020 Earnings Presentation
28 slides from Softbank's earnings presentation, Nov 11, 2020
Slide 1: 2021年3月期 第2四半期決算 投資家向け説明会
2021年3月期 第2四半期決算 投資家向け説明会 2020年11月11日 ソフトバンクグループ株式会社
Slide 2: 免責事項
免責事項 本資料は、ソフトバンクグループ株式会社（以下「SBG」）及びその子会社（以下SBGと併せて「当社」 ）並びに関連会社（以下当社と併せて「当社グループ」）に関する関連情報を提供するものであり、すべての法域において、いかなる証券の購入又は応募の申込みを含む、いかなる投 資勧誘を構成又は形成するものでもありません。 本資料には、当社グループの推定、予測、目標及び計画を含む当社グループの将来の事業、将来のポジション及び業績に関する記述など当社グループの将来の見通しに関する記述、見解又は意見が含まれています。将来の見通しに関する記述には、特段の限定を付すことなく、「目標とす る」、「計画する」
Slide 3: 本資料における為替換算レート・略称について
本資料における為替換算レート 期中平均レート FY19/Q1 FY19/Q2 FY19/Q3 FY19/Q4 FY20/Q1 FY20/Q2 FY20/Q3 FY20/Q4 1米ドル 110.00 107.70 108.98 109.22 107.74 105.88 1人民元 16.13 15.37 15.46 15.56 15.16 15.27 期末レート 2019/6月末 2019/9月末 2019/12月末 2020/3月末 2020/6月末 2020/9月末 2020/12月末 2021/3月末 1米ドル 108.83 105.80 1人民元 15.31 15.54 略称について 本資
Slide 4: 経理編
経理編
Slide 5: 連結業績概況
連結業績概況 FY19 FY20 (億円) Q1-Q2 Q1-Q2 増減額 増減率 売上高 25,397 26,305 908 3.6% 税引前利益 11,727 14,415 2,688 22.9% 当期純利益 4,216 18,832 14,616 346.7% (親会社所有者帰属分) (参考) 投資損益合計 2,160 20,333 18,173 841.5% 経理編 2
Slide 6: 報告セグメントの変更
報告セグメントの変更 • Q1に「持株会社投資事業」を報告セグメントとして新設。報告セグメントの利益を「税引前利益」に変更 • Q2に「ブライトスター事業」を除外。「ソフトバンク・ビジョン・ファンド等SBIAの運営するファンド事業」を「SVF1等 SBIAの運営するファンド事業」へ名称変更 FY19 ソフトバンク・ビジョン・ファン ソフトバンク アーム ブライトスター ド等SBIAの運営する その他 事業 事業 事業 ファンド事業 SoftBank Vision Fund L.P. ラテンアメリカにおける ファンド事業 FY20 持株会社 SVF1等SBIAの ソフトバンク アーム ブライトス
Slide 7: アーム全株式の売却 – 概要
アーム全株式の売却 – 概要 • 2020年9月、アーム全株式のNVIDIAへの売却に合意 • 当社はNVIDIA株式の約6.7～8.1%を保有見込み: NVIDIAの筆頭株主として、NVIDIA株価上昇時は さらなるアップサイドを享受可能 (億米ドル) 取引価値 内容 受領時期 現金12.5: SBGCが売却対価の前受金として受領 FY20Q2 20 (2020年9月13日に 120 現金7.5: アームがライセンス契約の対価として受領 受領) 100 現金: SBGC/SVF1が受領 クロージング時 215 ±α NVIDIA株式 4,437万株: SBGC/SVF1が受領 当社が受領する
Slide 8: アーム全株式の売却 – 経理処理
アーム全株式の売却 – 経理処理 FY20 FY21 FY22 • アームは引き続き継続事業 (規制当局の承認を得るな 9/13(最終契約締結) クロージング 約18カ月(見込み) どクロージングの蓋然性が非常に高いと判断されるまで) • クロージング時、アームは連結対象から除外:クロー 当社子会社 連結除外 ジングまでは最終契約締結から約18カ月を見込む 継続事業 非継続 事業 当社連結 SVF1セグメント* 継続事業 アーム株式の公正価値の変動 (クロージングの蓋然性が非常に のれんの減損テスト 高いと判断されるまで) 24.99％(SVF1保有分)を投 アーム業績100%取り込み 資損益
Slide 9: SBKK株式一部売却の会計処理と税引後キャッシュ
SBKK株式一部売却の会計処理と税引後キャッシュ • 2020年5月と9月に、SBGJ(ソフトバンクグループジャパン㈱)を通じて保有するSBKKの普通株式合計12.7億株を売却し、 合計1.5兆円を受領 5月、2.4億株(所有割合5.0%)を3,102億円で売却 9月、10.3億株(所有割合21.7%)を1兆2,167億円で売却 • 売却後の所有割合: 40.2%。SBKKは引き続き当社の子会社 (億円) ⑤未払税金 2,040 (キャッシュアウトが見込まれる税金額) ④税金 主に繰越欠損金の利用 2,561 P/Lで認識 (純利益にプラス影響) ①売却による 手取金 売却後も支配が継
Slide 10: アリババ株式先渡売買契約の締結
アリババ株式先渡売買契約の締結 • 2020年4月～8月、SBG100%子会社*が、アリババ株式を利用した複数の先渡売買契約を締結し、 総額154億米ドルを調達 • B/S: 株式先渡契約金融負債182億米ドル、デリバティブ金融資産28億米ドルの計上 • P/L: 評価損益を「デリバティブ関連損益(投資損益を除く)」に計上 (参考)アリババ株式先渡売買契約(株式決裁の場合の概念図。FY20Q2末時点のアリババ株価に基づく) 契約時(FY20Q1-Q2) 決済までの期間 決済時 デリバティブ金融負債 償却原価 支払利息 デリバティブ金融資産 デリバティブ関連損益 28億米ドル (投資損益を除く)
Slide 11: (Q3)アリババ株式先渡売買契約の契約変更
(Q3)アリババ株式先渡売買契約の契約変更 • 2020年10月に契約変更: 2020年4月に締結の契約における決済株価のキャップとフロアを見直し • 契約変更でFY20Q3に次の経理処理を行う予定 取り崩し: 株式先渡契約金融負債98億米ドル、デリバティブ金融負債(非流動)29億米ドル 新たに計上: 新契約の株式先渡契約金融負債148億米ドル、デリバティブ金融資産(非流動)22億米ドル デリバティブ金融負債/金融資産の増減に伴い、繰延税金費用1,861億円(見込み)を計上 デリバティブ金融資産 現金支出1.5億米ドル 22億米ドル デリバティブの増加分(51億米ドル) に対し税効
Slide 12: セグメント利益 – 持株会社投資事業
セグメント利益 – 持株会社投資事業 (億円) FY19 FY20 P/L項目 Q1-Q2 Q1-Q2 摘要 投資損益 7,294 5,796 ①Tモバイル株式売却益 2,803億円 ②引き続き保有するTモバイル株式に係る再測定益 2,960億円 ③Deutsche Telekom AG(ドイツテレコム)が受領した当社保有Tモバイル株式の購入オプションに係るデリバ Tモバイル株式売却関連損益 - 4,218 ティブ関連損失 1,545億円 ④2020年7月と8月のTモバイル株式売却による実現損失 31億円、デリバティブ負債の認識の中止に伴うデリ バティブ関連利益 30億円 アリババ株式先渡売買
Slide 13: 持株会社投資事業について
持株会社投資事業について • 主な事業内容: ソフトバンクグループ㈱およびその子会社による投資事業 • 主な会社: ソフトバンクグループ㈱、SBGC、SBGJ、SB Northstar ソフトバンクグループ㈱ 67% (孫 正義 33%)、それぞれ間接的に保有 SBGC 子会社 SB Northstar SBGJ など 間接投資 直接投資 投資先(約120社) 上場株式の取得と売却、上場株式に アリババ、Tモバイル、WeWork、InMobi Pte Ltd.、 Lemonade, Inc.、Social Finance, Inc. など 関連するデリバティブ取引と信用取引 経理編 10
Slide 14: 上場株式等への投資について
上場株式等への投資について • 保有資産の多様化と余剰資金の運用を目的に、当初はSBGが直接投資。Q2から新会社のSB Northstar が受け継ぎ活動 • SB Northstarは上場株式の取得と売却、上場株式に関連するデリバティブ取引と信用取引を実施 • 計上科目は以下の通り SBG (FY20Q1~) SB Northstar (FY20Q2~) 非流動資産 流動資産 B/S ・資産運用子会社からの投資 投資有価証券 ・資産運用子会社におけるデリバティブ金融資産 B/S ・その他の金融資産(差入証拠金、担保差入有価証券、拘束性預金) 持株会社投資事業から 流動負債 の投資損益 ・資産
Slide 15: 上場株式等への投資におけるB/SとP/L(投資損益)への主な影響
上場株式等への投資におけるB/SとP/L(投資損益)への主な影響 (億円) 連結B/S残高 連結P/L 連結B/S (マイナスは負債) 連結P/L 計上損益額 投資元 投資種別 計上科目 計上科目 FY20 FY20Q2末 Q1 Q2 Q1-Q2 投資の売却による実現損益 645 1,028 1,672 SBG 現物株式 投資有価証券 150 投資の未実現評価損益 209 757 966 現物株式 資産運用子会社 15,518 資産運用子会社からの - -81 -81 からの投資 投資の売却による実現損益 担保差入有価証券 2,133 (その他の金融資産) 資産運用子会社からの - -951
Slide 16: SB Northstarのデリバティブ価格感応度(FY20Q2末時点)
SB Northstarのデリバティブ価格感応度(FY20Q2末時点) SB Northstarにおける上場株式の取得および売却に係るオプション、および株価指数先物において、他のすべての変数が一定であると 仮定した上で、市場価格が変動した場合の税引前利益に与える影響は、以下の通り (億円) 期末日時点の 仮定考慮後の 市場価格 税引前利益への FY20Q2末時点 公正価値 見積公正価値 想定元本 変動の仮定 影響 (マイナスは負債) (マイナスは負債) 30%増加 20,408 15,441 資産運用子会社における 10%増加 8,935 3,968 上場株式に係る 4,966 76,252
Slide 17: 連結P/L総括 IFRSベース
連結P/L総括 IFRSベース FY19 FY20 (億円) P/L項目 Q1-Q2 Q1-Q2 増減 継続事業 持株会社投資事業からの投資損益 +5,796億円 (詳細はp9、12、24参照) ・Tモバイル株式売却関連利益 4,218億円 売上高 25,397 26,305 ＋908 ・引き続き保有するTモバイル株式に係る未実現評価益 1,001億円 売上総利益 13,148 14,198 ＋1,050 ・条件付対価*1の公正価値上昇に伴うデリバティブ関連利益 1,770億円 投資損益 ・上場株式等への投資損失 1,317億円 持株会社投資事業からの投資損益 +7,294 ＋5,796 -1
Slide 18: 連結B/S総括 IFRSベース -1
連結B/S総括 IFRSベース -1 B/S 2020/ 2020/ (億円) 主な科目 増減 項目 3月末 9月末 156,369 104,063 -52,306 主に4.5兆円プログラムに基づく資産売却と資金化による増加 現金及び現金同等物 33,690 51,052 +17,362 1 1 流 資産運用子会社からの投資 - A 15,518 +15,518 SB Northstarからの投資に係る流動資産 動 資産運用子会社における A: 上場株式 - B 4,966 +4,966 資 デリバティブ金融資産 B: 上場株式に係る買建コールオプション 産 その他の金融資産 3,135 C
Slide 19: 連結B/S総括 IFRSベース -2
連結B/S総括 IFRSベース -2 (億円) B/S 2020/ 2020/ 主な科目 増減 項目 3月末 9月末 1 141,911 75,993 -65,918 SB Northstarからの投資に係る流動負債 1 A: 上場株式の取引への使用を目的とした短期借入金 3,643億円 有利子負債 38,452 A 29,008 -9,444 B: 上場株式に係る売建コールオプションと売建株価指数先物取引の公正価値 リース負債 3,784 3,382 -402 C: 売建信用取引で借り入れた有価証券の公正価値 4,346億円 銀行業の預金 8,731 10,461 +1,730 ブライトスタ
Slide 20: 連結B/S総括 IFRSベース -3
連結B/S総括 IFRSベース -3 (億円) B/S 2020/ 2020/ 主な科目 増減 項目 3月末 9月末 73,729 84,206 +10,477 資本金 2,388 2,388 - 資本剰余金 14,903 23,880 +8,977 SBKK株式の一部売却に伴う支配継続子会社に対する持分変動 +9,324億円 その他の資本性金融商品※ 4,969 4,969 - 1 1 利益剰余金 39,458 57,689 +18,231 親会社の所有者に帰属する純利益 +1兆8,832億円 2 資 自己株式 -1,016 -11,133 -10,117 2 FY20Q1-Q2の取得額 1
Slide 21: 連結C/F総括 IFRSベース
連結C/F総括 IFRSベース FY20 (億円) C/F項目 Q1-Q2 SB Northstarは主たる事業として有価証券の売買を繰り返し行うため、同社による 7,837 営業キャッシュ・フロー小計 投資は営業C/Fに計上される 営業活動 -1,327 利息の支払額 5,319 投資の取得による支出 -3兆76億円 によるCF -3,948 法人所得税の支払額 SBGが保有資産の多様化と余剰資金の運用を目的に流動性の高い上場株式を取得 -2兆7,054億円 2,615 法人所得税の還付額 投資の売却または償還による収入 ＋2兆8,880億円 ・上記上場株式の一部売却 +6,757億円 -3
Slide 22: セグメント利益 – SVF1等SBIAの運営するファンド事業
セグメント利益 – SVF1等SBIAの運営するファンド事業 (億円) FY19 FY20 P/L項目 Q1-Q2 Q1-Q2 摘要 SVF1およびSVF2からの投資損益 -5,293 14,116 投資の売却による実現損益 348 1,414 SVF1: 投資先4銘柄の一部株式と6銘柄の全株式を売却(株式の交換を含む) 投資の未実現評価損益 -5,737 12,606 FY20Q2末に保有する投資の未実現評価益(純額) SVF1: 8,048億円(7,563百万米ドル) ・上場投資先: 合計3,517百万米ドル ・非上場株式: 合計4,046百万米ドル 当期計上額 -5,379 13,420
Slide 23: Appendix
Appendix
Slide 24: のれん・無形資産の内訳
のれん・無形資産の内訳 (億円) 増減 B/S 2020/ 2020/ 主な内訳 摘要 項目 3月末 9月末 償却費 為替変動 その他 39,982 39,413 の アーム 25,541 25,159 - -382 - れ SBKK 9,075 9,075 - - - ん *1 ZOZO 2,129 2,129 - - - テクノロジー 3,956 3,708 主な アーム 3,878 3,798 -184 +104 - 定額法 償却年数:8-20年 内訳 主 顧客基盤 4,747 4,492 な 主な ZOZO 3,167 3,101 -66 - - 定額法 償却年数:18-25年 無 内
Slide 25: 連結P/Lの表示変更
連結P/Lの表示変更 FY20Q1より新たに「投資損益」を表示 表示変更後のP/L 営業利益を取り止め 売上高 • スプリント/T-Mobile US, Inc.の合併完了でスプリントが 売上総利益 子会社から除外され連結業績全体に占める投資損益の 重要性が一層高まった 投資損益 ・持株会社投資事業からの投資損益 ・SVF1およびSVF2からの投資損益 ・その他の投資損益 • 「投資損益」の区分を新設しP/Lで投資の成果を明示 • 「投資損益」には①～④を含む ・販売費及び一般管理費 ・財務費用 ① 投資有価証券(FVTPLの金融資産)や持分法で会 ・持分法による投資損益 計処理されて
Slide 26: スプリント/T-Mobile US, Inc.の合併完了
スプリント/T-Mobile US, Inc.の合併完了 • 2020年4月1日、スプリントとT-Mobile US, Inc.の合併取引が完了 • Tモバイル株式304,606,049株と条件付対価(一定条件下で48,751,557株を無償で取得できる権利)を受領 • スプリントを子会社から除外、Tモバイルが持分法適用関連会社に 合計 29,161億円 条件付対価 • 合併取引の対価として受領した一定 1,963億円 の条件を満たした際にTモバイル株式 支配喪失利益 • 合併取引の完了によりスプリントが当社の 48,751,557株を無償で取得でき 7,214億円 子会社から除外されたことに
Slide 27: Tモバイル株式の一部売却と期末評価
Tモバイル株式の一部売却と期末評価 FY20Q1の①②売却で1兆8,304億円、Q2の③④売却を加えFY20Q2累計で2兆997億円を受領 P/L (FY20Q1-Q2) (億円) Tモバイル株式売却関連利益 Q2末評価 売却 売却 (6/26からQ2末までの変動) FY20Q2末 株式数 比率*1 6/26終値:105.20米ドル/株 (百万株) 総額 日 7/16始値:104.50米ドル/株 9/30終値:114.36米ドル/株 B/S影響 (百万米ドル) 8/3始値:107.98米ドル/株 9/30為替:105.80円/米ドル 残存株式の デリバティブ デリバティブ 売却損益 評価損益
Slide 28: PayPayの業績取り込み
PayPayの業績取り込み PayPay㈱は2018年6月の設立から一貫してソフトバンクグループ㈱の子会社として連結 FY18 FY19 FY20 2019/5/15 SBG:50% 議決権 SBKK:50% SBKK:25% 割合 ヤフー(現Zホールディングス):50% Zホールディングス:25% 報 SBG 子会社(その他事業) 子会社(その他事業) 告 主 体 SBKK 子会社 持分法適用会社 経理編 25