MinebeaMitsumi Inc. · TSE:6479
MinebeaMitsumi — Q1 FY2025 Earnings Presentation
32 slides from MinebeaMitsumi's earnings presentation, Aug 2, 2024
Slide 1: 決算説明会 2025年3月期 第1四半期
決算説明会 2025年3月期 第1四半期 ミネベアミツミ株式会社 2024年8月2日
Slide 2: 1Q連結業績サマリー
1Q連結業績サマリー 売上高、営業利益は1Qとして過去最高 2024年3月期 2025年3月期 前年同期比 前四半期比 （百万円） 1Q 4Q 1Q 伸び率 伸び率 売上高 292,370 348,803 355,454 +21.6% +1.9% 営業利益 6,743 20,342 20,025 3.0倍 -1.6% 税引前利益 8,502 22,602 19,357 2.3倍 -14.4% 親会社の所有者に帰属する 四半期利益 4,109 18,327 13,936 3.4倍 -24.0% 基本的1株当たり 四半期利益（円） 10.06 45.32 34.46 3.4倍 -24.0% 202
Slide 3: 売上高、営業利益、営業利益率
売上高、営業利益、営業利益率 （10億円） 売上高 営業利益 営業利益率 371.4 379.7 381.2 348.8 355.5 330.0 339.7 292.4 251.0 31.4 26.3 25.5 24.7 21.7 20.3 20.0 14.3 9.3% 8.0% 6.7 6.9% 6.5% 5.7% 5.7% 5.8% 5.6% 2.3% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 23/3期 24/3期 25/3期 2024/8/2 3
Slide 4: 1Q実績 期初予想からの差異
1Q実績 期初予想からの差異 （10億円） 売上高 営業利益 2024/8/2 4
Slide 5: プレシジョンテクノロジーズ セグメント（PT）
プレシジョンテクノロジーズ セグメント（PT） 売上高（10億円） 営業利益（10億円） ボールベアリング ロッドエンド・ファスナー PMC * 営業利益 営業利益率 *24/3期 4Qより、サブセグメント名をピボットアッセンブリー からプレシジョンメカニカルコンポーネントに変更 24.4% 62.7 22.9% 22.0% 20.8% 58.1 5.8 18.9% 17.7% 17.6% 18.2% 17.1% 53.9 5.0 51.3 50.5 51.4 49.1 4.3 3.9 47.9 4.2 14.4 46.4 3.3 4.0 13.9 4.0 4.7 8.2 11.5 9.6 1
Slide 6: モーター・ライティング＆センシング セグメント（MLS）
モーター・ライティング＆センシング セグメント（MLS） 売上高（10億円） 営業利益（10億円） モーター エレクトロデバイス センシングデバイス その他 営業利益 営業利益率 5.2% 3.3% 3.9% 3.1% 3.7% 2.2% 2.1% 0.2% 0% -4.8% 98.0 97.0 99.1 96.2 1.5 1.0 90.7 1.5 92.7 91.9 1.7 9.1 10.1 1.1 9.3 87.8 0.9 0.8 9.2 0.7 9.5 8.9 81.4 9.9 8.1 11.4 0.7 15.5 12.0 10.9 8.2 12.7 13.1 14.3 12.6 5.1
Slide 7: セミコンダクタ＆エレクトロニクス セグメント（SE）
セミコンダクタ＆エレクトロニクス セグメント（SE） 売上高（10億円） 営業利益（10億円） 営業利益 営業利益率 182.7 10.5% 11.4% 9.0% 8.0% 8.7% 8.7% 4.3% 157.1 0.4% 0.7% 146.5 137.0 123.6 109.5 111.2 16.4 15.6 86.8 81.7 12.6 12.8 9.1 9.5 4.7 0.6 0.6 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 23/3期 24/3期 25/3期 23/3期 24/3期
Slide 8: アクセスソリューションズ セグメント（AS）
アクセスソリューションズ セグメント（AS） 売上高（10億円） 営業利益（10億円） 営業利益 営業利益率 87.9 83.0 27.1% 81.5 77.6 73.6 69.5 7.3% 2.7% 3.7% 1.5% 2.3% 0.6% 0.2% 0% -0.9% 46.3 42.9 36.0 18.8 6.4 2.3 3.0 1.8 0.6 0.3 0.2 (0.3) 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 23/3期 24/3期 25/3期 23/3期 24/3期 25/3期 202
Slide 9: 親会社の所有者に帰属する四半期利益
親会社の所有者に帰属する四半期利益 （10億円） 親会社の所有者に帰属する四半期利益 基本的1株当たり四半期利益（円） 30.1 73.4 20.0 18.3 16.4 48.5 15.2 45.3 13.9 12.3 40.2 10.7 37.6 34.5 29.7 26.4 4.1 10.1 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 23/3期 24/3期 25/3期 2024/8/2 9
Slide 10: 棚卸資産
棚卸資産 （10億円） 359.6 303.3 302.8 300.5 294.9 272.8 275.9 264.4 263.1 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 23/3期 24/3期 25/3期 2024/8/2 10
Slide 11: ネット有利子負債、フリーキャッシュフロー
ネット有利子負債、フリーキャッシュフロー （10億円） ネット有利子負債 * フリーキャッシュフロー 251.2 208.6 215.0 201.7 86.9 25.5 23.0 14.8 (31.5) (62.2) 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 25/3期 1Q 予想 *ネット有利子負債：連結財政状態計算書上の「社債および借入金」 -（「現金および現金同等物」＋3か月超の定期預金） 2024/8/2 11
Slide 12: 業績予想
業績予想 1Q上振れ分を上方修正 2024年3月期 2025年3月期 （百万円） 通期 上半期 下半期 通期 前期比 売上高 1,402,127 770,000 790,000 1,560,000 +11.3% 営業利益 73,536 48,000 55,000 103,000 +40.1% 税引前利益 75,545 46,000 53,000 99,000 +31.0% 親会社の所有者に帰属する 当期利益 54,035 34,000 39,000 73,000 +35.1% 基本的1株当たり 当期利益（円） 133.05 84.08 96.44 180.52 +35.7% 2024年3月期
Slide 13: セグメント別業績予想
セグメント別業績予想 2024年3月期 2025年3月期 （百万円） 通期 上半期 下半期 通期 前期比 売上高 1,402,127 770,000 790,000 1,560,000 +11.3% プレシジョンテクノロジーズ 211,406 126,000 129,000 255,000 +20.6% モーター・ライティング＆センシング 369,388 206,000 209,000 415,000 +12.3% セミコンダクタ＆エレクトロニクス 494,717 272,000 283,000 555,000 +12.2% アクセスソリューションズ 322,108 164,000 166,0
Slide 14: 通期業績予想 5月時点業績予想からの差異
通期業績予想 5月時点業績予想からの差異 （10億円） 売上高 営業利益 2024/8/2 14
Slide 15: 本日のポイント
本日のポイント 1Qは想定に対し上振れ着地。市場環境はコロナ前にほぼ回復したことを確認 1Q上振れ分を上方修正。2Qも好調が続く見込み PT、MLSはデータセンター向け、高収益製品が市場回復。2Q以降も好調継続を見込む 全体 SE、ASは想定通りの着地 中国を中心とした市場減速は懸念事項だが、中国ローカル向けの販売比率は低く、影響は小さい プレシジョン ファン用途向けのベアリング、HDD向けピボットは底入れから回復。生産・販売数量の回復に伴い テクノロジーズ 収益性の改善を見込む (PT) 自動車向けは日系OEMの認証問題の影響を多少受けるが、コンテンツグロースにより引き続
Slide 16: 25/3期 業績予想
25/3期 業績予想 1Q上振分のみを上方修正。２Qも計画以上か？ (百万円） 2024年3月 2025年3月期 1Q 通期 1Q 前期比 2Q-4Q 通期 前期比 売上高 292,370 1,402,127 355,454 +21.6% 1,204,546 1,560,000 +11.3% 営業利益 6,743 73,536 20,025 3.0倍 82,975 103,000 +40.1% 親会社の所有者に帰属する 当期利益 4,109 54,035 13,936 3.4倍 59,064 73,000 +35.1% 基本的１株当たり 当期利益 (円） 10.06 133.05 34.46
Slide 17: プレシジョンテクノロジーズ セグメント（PT）の状況
プレシジョンテクノロジーズ セグメント（PT）の状況 データセンター他、高収益製品市場全体が回復。2Q以降も好調継続を見込む 主なポイント ボールベアリング 外販・内販数量（月次平均・百万個） 500 PT営業利益率の推移(%) 1 コロナ前の水準に回復 (7月はほぼ3億個へ） 24.7 ボールベアリング 450 23.5 25 21.9 22.3 21.3 400 20.8 データセンター向けは下半期に向けて徐々に 18.9 20 18.2 増加。車載、その他高収益製品も堅調に推移 350 17.6 53 17.1 50 300 2 一部サプライチェーン問題は残るが 50 15 ロッドエンド
Slide 18: モーター・ライティング＆センシング セグメント（MLS）の状況
モーター・ライティング＆センシング セグメント（MLS）の状況 モーターは高収益分野が回復堅調で収益改善。計画達成の確度は高まる 主なポイント 車載向けグローバルニッチトップ製品と用途 世界市場 主なポイント シェア 1 HDDモーターのモーター ステッピングモーター ブラシレスDCモーター ブラシレスモーター 60％ （当社調べ） アクチュエータ― アクチュエータ― アクチュエータ― プロダクトミックスの改善が進む 2 車載向けモーターはコンテンツグロース継続 モーター OAなどその他分野も回復が続く 3 スマートフォン向けが終息しても利益を確保 電子デバイス タブレットは2Q以降の貢献を見
Slide 19: セミコンダクタ＆エレクトロニクス セグメント（SE）の状況
セミコンダクタ＆エレクトロ二クス セグメント（SE）の状況 半導体は回復途上。カメラアクチュエータの需要動向を注視 主なポイント 半導体部門 売上計画イメージ（ミネベアパワーデバイス統合後の想定値） （億円） 1 PMIを推進中。価格調整を進める アナログ半導体 売上高 ミネベア パワーデバイス ミネベアパワーデバイス： 2,500 2029年3月期 IGBT 2,000億円 滋賀工場と一体となりIGBTを量産・拡販 へ その他 エイブリック： 2,000 下半期に向けて車載、データセンター需要回復 センサーカスタム （MEMS） で収益力のさらなる回復見込む 相合活動 ミツミ 半導体事業部：
Slide 20: アクセスソリューションズ セグメント（AS）の状況
アクセスソリューションズ セグメント（AS）の状況 さらなる成長につながる相合の成果が結実 中国市場リスクを織り込み保守的なスタンスは変わらず 主なポイント ウィングハンドル ドアロック、モーター、センサーの相合により、これまでにない 1 相合による高付加価値製品の開発の成果が タッチセンサー操作による電動ロック/アンロックが可能に 主なポイント デザイン性を高め、シンプルなドアシステムを実現することで、 結実 自動車設計の自由度を高める ウィングハンドルがBMWに採用決定 ドアハンドルも新たな世界へ 2 車載デバイスの利益貢献も継続 3 中国市場を中心とする市場減速による 影響は想定
Slide 21: 当社の現時点のオーバービュー
当社の現時点のオーバービュー 構造改革の成功 = 8本槍戦略の正当性を証明 1 LEDバックライトの営業利益がほとんどなくなったにもかかわらず 今期は1,000億円を超える営業利益を見込む 数々の高付加価値製品がこれから数年に渡り上市。「収穫期」へ 2 HVAC用アクチュエーター、車載用ブラシレスモーター、LiDARモーター、静音ベアリング、ウイングハンドル etc. これらの製品は平均で10%程度の営業利益率を狙える！ ※ 10％以上の(実質的)営業利益率に引き上げるため戦略・執行の一部を修正 3 売上高2.5兆円、営業利益2,500億円の目標は堅持 ※ 実質的営業利益率：支給部
Slide 22: 株主還元
株主還元 自己株式の取得 自己株式取得に係る事項を決議（2024年8月2日） - 取得株式総数： 上限280万株 （発行済株式総数（自己株式を除く）の0.69％） - 取得株式総額： 上限100億円 - 取得期間： 2024年8月21日から2024年12月23日まで - 取得理由： 株主還元および資本効率の向上と経営環境に応じた 機動的な資本政策を遂行するため 原則として連結配当性向20%程度を目処としておりますが、経営環境を総合的に 配当 勘案し、継続して安定的な配当を目指します。 2024/8/2 22
Slide 23: 当資料で述べられた内容のうち歴史的事実でないものは、一定の前提の下に作成した将来の見通しであり、ま た、それらは現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断にもとづいております。実際の業績は、さまざ まな要素により、これら見通しとは…
当資料で述べられた内容のうち歴史的事実でないものは、一定の前提の下に作成した将来の見通しであり、ま た、それらは現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断にもとづいております。実際の業績は、さまざ まな要素により、これら見通しとは大きく異なる結果となる場合があります。実際の業績に影響を与える重要な 要素としては、(1)当社を取り巻く経済情勢、需要動向等の変化、(2)為替レート、金利等の変動、(3)エレクトロ ニクスビジネス分野で顕著な急速な技術革新と継続的な新製品の導入の中で、タイムリーに設計･開発、製造･販 売を続けていく能力、などです。但し、業績に影響を与えうる要素はこれらに限定される
Slide 24: 参考資料
参考資料 2024/8/2 24
Slide 25: 売上高、営業利益、営業利益率
売上高、営業利益、営業利益率 *本多通信工業・ミネベアコネクト・ミネベア アクセスソリューションズのPPA評価完了に伴い、2024年3月期第3四半期以前の営業利益を遡及修正 （10億円） 売上高 1,560.0 営業利益 特殊要因 10.5 * 営業利益率 1,402.1 1,292.2 1,124.1 103.0 97.5 92.1 988.4 73.5 51.2 8.2% 7.5% 6.6% 5.2% 5.2% 21/3期 22/3期 23/3期 * 24/3期 * 25/3期 予想 2024/8/2 25
Slide 26: プレシジョンテクノロジーズ セグメント（PT）
プレシジョンテクノロジーズ セグメント（PT） 売上高（10億円） 255.0 営業利益（10億円） ボールベアリング ロッドエンド・ファスナー PMC * 営業利益 営業利益率 25.0 *24/3期 4Qより、サブセグメント名をピボットアッセンブリー からプレシジョンメカニカルコンポーネントに変更 25.8% 22.9％ 211.4 21.6% 19.8% 197.3 17.5 59.0 21.8% 18.0% 15.9 特殊要因 177.5 55.0 為替予約 △1.1 45.2 その他 △1.4 22.5 計 △2.4 157.4 35.2 45.7 45.4 20.5 27.0 43
Slide 27: モーター・ライティング＆センシング セグメント（MLS）
モーター・ライティング＆センシング セグメント（MLS） 売上高（10億円） 営業利益（10億円） モーター エレクトロデバイス センシングデバイス その他 営業利益 営業利益率 5.8% 5.8% 4.8% 415.0 3.2％ 3.2% 6.0 371.0 36.0 363.8 366.3 369.4 0.3% 4.2 4.3 4.2 4.6 32.6 35.4 37.5 35.7 49.0 24.0 49.3 21.6 64.2 51.6 124.7 17.6 特殊要因 為替予約 △4.6 その他 △6.3 計 △10.9 11.9 324.0 11.8 267.2 272.9 280.
Slide 28: セミコンダクタ＆エレクトロニクス セグメント（SE）
セミコンダクタ＆エレクトロニクス セグメント（SE） *本多通信工業・ミネベアコネクトのPPA評価完了に伴い、 売上高（10億円） 営業利益（10億円） 2024年3月期第2四半期以前の営業利益を遡及修正 **特殊要因除く 営業利益 営業利益率 555.0 9.8% 530.1 9.0%** 7.2% 494.7 6.6％ 5.9% 7.9% 429.1 5.5% 特殊要因 為替予約 △3.1 その他 △3.1 計 △6.1 361.0 47.8 ** （注）以下の一時費用 41.8 を除く場合 エイブリックPPA △2.1 41.6 光デバイス関連 △1.9 35.5 計 △4.0 33.0
Slide 29: アクセスソリューションズ セグメント（AS）
アクセスソリューションズ セグメント（AS） *ミネベア アクセスソリューションズのPPA評価完了に 売上高（10億円） 営業利益（10億円） 伴い、2024年3月期第3四半期以前の営業利益を遡及修正 **特殊要因除く 営業利益 営業利益率 9.9% 330.0 3.3% 5.2% 322.1 2.3％ 0.5% 0% 1.1% ** -1.8% 特殊要因 17.3 19.4 194.7 17.0 145.6 10.6 （注）4Qの一時費用 （欧州構造改革費用 等） 105.1 △4.3を除く場合 2.5 ** 2.1 0.7 (1.9) * * 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期
Slide 30: 販管費
販管費 （10億円） 販管費 売上高販管費比率 42.7 43.5 41.6 39.2 39.9 38.1 35.6 36.8 32.7 13.0% 13.0% 12.2% 12.2% 11.5% 10.9% 10.8% 10.5% 9.9% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 23/3期 24/3期 25/3期 2024/8/2 30
Slide 31: 設備投資額・減価償却費
設備投資額・減価償却費 （10億円） 設備投資額 減価償却費 * 147.0 * 83.6 80.0 73.5 ** 64.0 ** 58.4 53.0 45.5 48.6 45.2 21.6 15.9 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 25/3期 1Q 予想 *22/3期、23/3期の設備投資額には、新本部ビル取得費用が含まれています。 **本多通信工業・ミネベアコネクト・ミネベア アクセスソリューションズのPPA評価完了に伴い、2024年3月期第3四半期以前の数値を遡及修正。 2024/8/2 31
Slide 32: ROIC（投下資本利益率）
ROIC（投下資本利益率） ミネベアミツミ版 ＝ NOPAT （営業利益＋特別損益）×（1－税率） ROIC 投下資本 （受取手形・売掛金＋棚卸資産＋固定資産－支払手形・買掛金） セグメント別で管理できる事業資産（売上債権・債務、棚卸資産、固定資産）で算出 (%) 50.0 全社 プレシジョンテクノロジーズ(PT) モーター・ライティング&センシング(MLS) セミコンダクタ＆エレクトロニクス(SE) アクセスソリューションズ(AS) ※本多通信工業、ミネベアコネクト、およびミネベア アクセスソリューションズのPPAに伴い、23/3期および24/3期の通期・四半期数値を遡及修正 40.0 30