Figeac Aero Sa · EURONEXT:FGA
Figeac Aero Sa — Investor Day (November 2019)
63 slides from Figeac Aero Sa's investor day presentation, November 2019
Slide 1: Capital Market Day Novembre 2019
Capital Market Day Novembre 2019
Slide 2: Disclaimer
Disclaimer Avant de lire le présent support d’information (la « Présentation »), vous reconnaissez être parfaitement Par nature, les informations prospectives comportent des risques et incertitudes car elles sont relatives informé des observations et limitations ci-dessous : à des évènements et dépe
Slide 3: Agenda
Agenda Jean-Claude MAILLARD Didier ROUX Thomas GIRARD Joël MALLEVIALE Président Directeur Général Directeur Général Adjoint Directeur ventes et Service Clients Directeur Financier 35 ans d’expérience en 20 ans d’expérience sur 15 ans d’expérience 25 ans d’expérience aérostructures des fonctions indu
Slide 4: Introduction
INTRODUCTION
Slide 5: Figeac Aéro
FIGEAC AÉRO 1 2 3 UN MARCHÉ EN UN FOURNISSEUR POSITIONNÉ SUR LES CROISSANCE ET RÉSILIENT DE RÉFÉRENCE PRINCIPAUX 37 400 avions (+ de 100 places) à livrer sur 20 ans N°1 EUROPÉEN PROGRAMMES Présent auprès de tous les grands actuels et futurs donneurs d’ordre 4 5 6 UNE EXCELLENCE INDUSTRIELLE ÉPROUVÉE
Slide 6: Un positionnement au cœur de la chaine de valeur
Un positionnement au cœur de la chaine de valeur… ÉQUIPEMENTIERS (MOTORISTES) CONSTRUCTEURS FOURNISSEURS SOUS ENSEMBLIERS 6
Slide 7: De l'industrialisation aux produits finis
De l’industrialisation aux produits finis PIÈCES STRUCTURE ALUMINIUM PIÈCES MOTEURS ET PRÉCISES PIÈCES STRUCTURE MÉTAUX DURS PIÈCES DE TOLERIE Longeron Aluminium Ferrure d’empennage Titane Carter Moteur Titane Longeron Titane SOUS-ENSEMBLES Cadre Aluminium Mécanisme de porte Ferrure Attache Moteur V
Slide 8: Présents sur les principaux programmes aéronautiques
Présents sur les principaux programmes aéronautiques 2 2 | Carnet de commandes1 | CA par programme | CA par client 2,8 Mrd 14% 10% 23% 22% 6% 3% 32% 3% 5% 13% 4% 4% 61% 6% 11% 10% 24% 5% 18% 16% 11% Airbus LEAP A350 STELIA Boeing Bombardier A320 AIRBUS Embraer Autres moteurs Autres Aérostructure Aut
Slide 9: Nos implantations
Nos implantations AMERIQUE DU NORD. MEXIQUE 14. usines & sites DE PRODUCTION FIGEAC AERO A fl f @ Fiuiates DU GROUPE FIGEAC AERO 3700 +de 350 @ BUREAUX COMMERCIAUX FIGEAC AERO. employés machines @ PROCHAINS SITES DE PRODUCTION FIGEAC AERO @ a vérinir
Slide 10: Une année au mieux stable pour le marché
Une année au mieux stable pour le marché DES CARNETS DE COMMANDES PLEINS … … MAIS UNE ANNÉE DE TRANSITION Un taux de croissance du trafic aérien Arrêt de l’A380 et du CRJ attendu supérieur à 4%/ an Révision de cadences : A350 / A330 / B787 En 2037, 85% des populations des Crise du B737 pay
Slide 11: Évolution du Groupe
Évolution du Groupe PHASE 1 PHASE 2 PHASE 3 1989-2000 création du Groupe 2001-2010 expansion du site 2011-2019 expansion et spécialisation dans l’aéro de Figeac internationale et atteinte d’une taille critique - 1989 création par - Phase d’externalisation des - Sites greenfield JC Maillard donneurs
Slide 12: Organisation
ORGANISATION
Slide 13: Pourquoi changer d'organisation?
Pourquoi changer d’organisation? | FIGEAC AÉRO s’est transformé en quelques années - 600 personnes en 2010 ➔ 2019 Groupe international de 3 700 personnes localisées dans 6 pays et 3 continents UNE RÉORGANISATION S’IMPOSAIT | Notre organisation, adaptée pour piloter efficacement la PME du passé, atte
Slide 14: Principes de la nouvelle organisation
Principes de la nouvelle organisation COMMERCE – PROGRAMME & NPI • Nouveaux business • Pilotage de la performance de livraison DIRECTION OPERATION DIRECTION OPERATION FILIALE FIGEAC • Rattachement hiérarchique • Rattachement hiérarchique des Directeurs de sites des UAP • Tenue des BP Sites organisés
Slide 15: Un nouveau COMEX
Un nouveau COMEX PDG VP Production JC MAILLARD DGA VP D ROUX Production Directeur Directeur Directeur Directeur Directeur Directeur Directeur Directeur Directeur Ventes et Opérations Technique & Ressources Achats Opérations Qualité HSE Supplychain et Administratif & Service Clients Figeac Innovation
Slide 16: Unités Autonomes de Production - UAP
Unités Autonomes de Production - UAP Direction des Opérations Figeac MISSIONS ENJEUX Recherche de performance opérationnelle OTD/OQD Simplifier les flux de décision = réactivité (NQI et NQE) / Rentabilité Mutualiser les bonnes pratiques et améliorer Optimisation des UAP et synergies l’homogé
Slide 17: Exemple : Direction Technique et Innovation
Exemple : Direction Technique et Innovation Direction des Opérations Figeac MISSIONS ENJEUX Améliorer la rentabilité des produits à l’échelle du Accroître les expertises techniques sur tous les sites Groupe (industrialisation) en accompagnant les équipes méthodes ou - Proposer / mettre en place
Slide 18: Exemple : Direction Supply Chain et performance industrielle
Exemple : Direction Supply Chain et performance industrielle MISSIONS Direction des Opérations ENJEUX Figeac Mise en place de pratiques Supply Chain (SC) et d’excellence | Évaluer la maturité actuelle des usines opérationnelle, adaptées et adaptatives, dans un Core Model | Définir la roadmap Groupe
Slide 19: Objectif : amélioration de la performance
Objectif : amélioration de la performance | Utilisation optimale des ressources existantes pour limiter l’investissement de croissance | Piloter l’équilibrage des charges de l’outil industriel existant | Transversalité & Esprit Groupe – synergies et partage des bonnes pratiques : développement produ
Slide 20: Création de valeur
CRÉATION DE VALEUR
Slide 21: Business model et avantages compétitifs
Business model et avantages compétitifs NOTRE BUSINESS MODEL NOS AVANTAGES COMPÉTITIFS Taille critique qui permet d’être consulté sur des work Consultation pour pièces en Alu ou Métaux durs en « Build to print » package de plus en plus large avec de moins en moins de par les donneurs d’ordre (Airbus
Slide 22: Création de valeur au cœur de la stratégie
Création de valeur au cœur de la stratégie En M€ Maintien d’un niveau de rentabilité élevé Maitrise des CAPEX >10% Une marge de progression sur le BFR 7% ROCE après ROCE après impôts impôts mars 2019 mars 2024 1 Rentabilité des capitaux investis après impôts : Résultat Opérationnel Courant – impôts
Slide 23: BFR : des résultats déjà probants
BFR : des résultats déjà probants Évolution du BFR IFRS15 – en K€ Évolution du BFR en jour de CA 200 000 180,00 173 634 180 000 160,00 160 000 150 031 152 738 140,00 140 000 120,00 120 000 103 471 100,00 100 000 78 822 80,00 80 000 57 037 60,00 60 000 40 000 40,00 20 000 20,00 0 0,00 March-14 March-
Slide 24: BFR : les actions sur le site de Figeac
BFR : les actions sur le site de Figeac 1 2 3 MANAGEMENT DE DES STOCKS DE PRODUITS FINIS DES LIGNES « CLASSE A » PRODUCTION PAR LES FLUX NÉCESSAIRES ▪ Mise en ilot, moyens dédiés ▪ Mise en place de nouveaux modes de ▪ Application de la méthodologie DMAIC ▪ Re-paramétrage de l’ERP: Cycles, management
Slide 25: BFR : un niveau encore élevé
BFR : un niveau encore élevé RAISONS | Le plan est en cours de déploiement sur les filiales avec les mêmes leviers identifiés que sur le site de Figeac | Optimisation des conditions de paiements avec nos partenaires | Renforcement des fournisseurs en APL | Certains changements nécessitent du temps e
Slide 26: BFR : les opérations de Traitement de Surface
BFR : les opérations de Traitement de Surface | 95% des articles vendus sont concernés par au moins une opération de TS | Le cycle moyen d’une opération de TS est de 14 jours | La VA d’une opération de TS ne représente que 10% de la VA totale | Le BFR moyen du TS représente 25% des Work In Progress
Slide 27: BFR : les innovations de la Supply Chain
BFR : les innovations de la Supply Chain | 50 000 articles actifs pour le Groupe | Des ERP distincts et peu interconnectés | 14 sites de productions sur tous les continents | Un CBN basé sur le MRPII qui montre ses limites | Plus de 40 clients et 50 programmes avions différents | Une stratégie à déc
Slide 28: CAPEX : un outil industriel bien investi
CAPEX : un outil industriel bien investi 100 000 30% En K€ 87 180 90 000 81 774 25% 80 000 75 137 70 000 20% 59 267 60 000 50 000 45 168 15% 40 000 36 276 10% 30 000 20 000 5% 10 000 0 0% mars-14 mars-15 mars-16 mars-17 mars-18 mars-19 Capex Capex en % du CA | Un Groupe mondialisé (plus de 100 m€ de
Slide 29: CAPEX : l'Usine du Futur
CAPEX : l’Usine du Futur notre avance technologique Un investissement de 37 M€ 7 500 m2 Entièrement dédiée à la production de pièces pour le moteur LEAP 1A /1B/1C de Safran 10 machines installées À date : 20 carters / semaine 2020/21 : plus de 1 200 carters / an Objectif : faire évoluer nos lignes d
Slide 30: CAPEX : des capacités disponibles
CAPEX : des capacités disponibles NIVEAU DE CHARGE AMÉRIQUE ✓ FRANCE ✓ DE LA CAPACITÉ DISPONIBLE DANS LES ZONES CLEFS MAGHREB ✓ GROUP ✓ ✓ Taux de charge > à 80% de la capacité ✓ Taux de charge entre 60% et 80% de la capacité ✓ Taux de charge entre 40% et 60% de la capacité 30
Slide 31: CAPEX : une baisse sur les prochaines années
CAPEX : une baisse sur les prochaines années | Des besoins de maintenance et de renouvellement de 10 m€/an | Des besoins en capex de croissance plus faibles et strictement sur un format Lean Les CAPEX diminueront fortement en | Baisse des dépenses ERP en déploiement % du CA et en valeur à partir de
Slide 32: Rentabilité : maintenir un niveau élevé
Rentabilité : maintenir un niveau élevé LES DÉFIS LES MOYENS Baisse de prix contractuelle Développement des best cost Hausse des coûts salariaux Optimisation des schémas Hausse des coûts variables industriels Intégration des coûts de Saturer les moyens de démarrage des nouveaux product
Slide 33: Rentabilité : illustration d'un schéma Lean
Rentabilité : illustration d’un schéma Lean Schéma actuel Atelier mécanique Sous-traitance Atelier montage Ajustage Contrôle Traitement Assemblage manuel de surface manuel Usinage Schéma Lean Atelier unique Ajustage automatisé Contrôle Traitement de Assemblage Robot pièce et outil auto Surface intég
Slide 34: Rentabilité : des gisements de gains importants
Rentabilité : des gisements de gains importants TUNISIE USA MAROC MEXIQUE CAPEX : +100 m€ DES USINES GREENFIELD (2012) (2014) (2015) (2015) Modèle FIGEAC AERO AVANTAGES INCONVÉNIENTS en zone best cost | Même technologie (machines) - Possibilité de transfert du - Des capex élevés à court terme | Tran
Slide 35: Rentabilité : des spécialisations fortes hors de France
Rentabilité : des spécialisations fortes hors de France FRANCE MAGHREB USA MÉXIQUE Usinage petites & moyennes dimensions des alliages légers Usinage grandes dimensions des alliages légers Usinage petites & moyennes dimensions des métaux durs Usinage grandes dimensions des métaux durs Tournage Usinag
Slide 36: Rentabilité : nouveaux contrats
Rentabilité : nouveaux contrats Des nouveaux contrats qualifiés directement en best cost vs site de Figeac UNE STRATÉGIE COMMERCIALE ORIENTÉE VERS Des produits permettant de charger les machines existantes Des savoir faire connus et éprouvés au sein du Groupe Des coûts de ramp-up partagés avec le cl
Slide 37: Stratégie Am. du Nord
if STRATEGIE AM. DU NORD-
Slide 38: Une taille critique atteinte en Europe
Une taille critique atteinte en Europe Une présence déjà très Des work packages forte chez les grands significatifs mais un donneurs d’ordres environnement prix tendu Renouvellement des contrats existants et gains Pas de nouveaux de pdm sur pièce à haut programmes niveau de technicité (métaux durs e
Slide 39: Confiance de nos clients historiques
Confiance de nos clients historiques RENOUVELLEMENT GAINS DE PART DE MARCHÉ AFFAIRES NOUVELLES Sur contrats existants (Nacelles + Moteurs + Discussions sur des affaires Taux de renouvellement Trains d’atterrissage + nouvelles des contrats très élevé proche de 100% Structures) pour près de 120 M€ sur
Slide 40: Marché nord américain
Marché nord américain SOUS TRAITANCE1 AÉRONAUTIQUE MONDIALE 2018 (marché adressable, estimation Figeac Aéro) 19bn $ 1Pièces métaliques et sous ensembles AMÉRIQUE DU NORD Métaux durs 43% RÉPARTITION 10bn $ PAR MATÉRIEL 2018 57% Aluminium 40
Slide 41: Les principaux donneurs d'ordres
Les principaux donneurs d’ordres RELATION RELATION CATEGORIE DIRECTE INDIRECTE BOEING Avionneurs ✓ ✓ PRATT & WITHNEY (UTC) Equipementiers ✓ COLLINS (UTC) Equipementiers ✓ Taille critique BOMBARDIER Avionneurs ✓ ✓ nécessaire pour être consulté par les plus GULFSTREAM Avionneurs ✓ grands donneurs SPIR
Slide 42: L'environnement concurrentiel
L’environnement concurrentiel Les concurrents nationaux Les concurrents Cœur de cible pour gain de Les concurrents internationaux part de marché nord américains mondialisés | Aernnova, Asco, GKN | Faiblement investit en technologie de pointe KAI | Senior, Magellan, PCC | Peu de présence best cost |
Slide 43: Notre outil industriel
Notre outil industriel HERMOSSILLO (Mexique) WICHITA (US) UNE OFFRE TRÈS COMPÉTITIVE Usine Greenfield Acquisition en 2014 inaugurée en 2017 Le savoir faire Groupe totalement transféré (30 000 références de pièces déjà produites en France) Une complémentarité des sites donnant accès à des works packa
Slide 44: Nos succès
Nos succès SPIRIT AEROSYSTEM B737 / B747-8 / B767 et B777 EMBRAER E-Jet 2, E 175 E2, E 190 E2 et E 195 E2 BOEING en direct B777X MITSUBISHI Global Express de Bombardier TRIUMPH BOMBARDIER 200m $ de contrats remportés sur les 2 dernières années 44
Slide 45: Nos perspectives
Nos perspectives AVANTAGES COMPETITIFS OBJECTIFS Une taille critique suffisante pour Des gains de nouveaux contrats être consulté par les plus grands pour doubler le CA vers clients donneurs d’ordre Nord Americains Un outil industriel performant Un niveau de rentabilité non Une présence lo
Slide 46: Opportunités d'avenir
Opportunités d’avenir Création d’une usine MoA en en Chine Arabie Saoudite | JV au capital de 20 MUSD (3 MUSD à date) | Un projet de JV avec une participation codétenue à 50%1 minoritaire | Production de pièces usinées en aluminium de | Des partenaires de 1er plan : SAMI, DUSSUR, moyenne et grande d
Slide 47: Structure financière
STRUCTURE FINANCIÈRE
Slide 48: Évolution de nos principaux indicateurs
Évolution de nos principaux indicateurs Évolution du CA en K€ et Évolution de l’EBITDA courant en K€ Évolution de la marge d’EBITDA courant taux de croissance IFRS 15 à partir de 2018 IFRS 15 à partir de 2018 500 000 80 000 24,4% 24,2% 70 000 21,8% 22,1% 400 000 60 000 17,7% 50 000 16,5% 300 000 40
Slide 49: Des FCF positifs à mars 2019
Des FCF positifs à mars 2019 En K€ 20 000 5% 0 0% -5% -20 000 -10% -40 000 -15% -60 000 -20% -80 000 -25% -100 000 -30% mars-14 mars-15 mars-16 mars-17 mars-18 mars-19 FCF FCF/CA | FCF positif pour la première fois depuis notre cotation en bourse 49
Slide 50: Activité et rentabilité 2018/19 par division
Activité et rentabilité 2018/19 par division En m€ AERO AUTRES 1 Chiffre d’affaires 372,2 55,7 95,70% EBITDA 87% COURANT EBITDA courant 72,7 3,2 13% 4,30% Marge EBITDA courant 19,5% 5,8% 1 Oil & Gaz, Mécanique Générale, Traitement de surface et Assemblage 50
Slide 51: Vers une solidité financière pérenne
Vers une solidité financière pérenne | Amélioration du ROCE pour se désendetter | Renforcement du contrôle de gestion - Recrutement issu du secteur automobile - Assurer un meilleur suivi de la rentabilité des business engagés - Une meilleure évaluation des phases de ramp up des nouveaux contrats - A
Slide 52: Structure financière
Structure financière 262 245 Au 31/03/19 - en K€ 198 323 Capitaux propres Dette nette Un endettement généré par le développement du Groupe Un coût de la dette faible et largement couvert à taux fixe 52
Slide 53: Maturité de la dette
Maturité de la dette En M€ 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Mars 20 Mars 21 Mars 22 Mars 23 Mars 24 Une dette amortissable à l’exception de la convertibles de 100 m€ à échéance oct. 2022 53
Slide 54: Objectif de désendettement
Objectif de désendettement AMÉLIORATION DU ROCE REVUE PORTEFEUILLE Gain BFR Rentabilité élevée Des cessions ne sont pas à exclure si les actions engagées ne Baisse des capex (valeur et % CA) portent pas leurs fruits à périmètre existant et sur la base d’un niveau de croissance supérieur au marché OB
Slide 55: Couverture €/$
Couverture €/$ COUVERTURE EURO/DOLLAR US 250 000 000 1,160 1,162 200 000 000 150 000 000 1,171 100 000 000 50 000 000 0 31/03/2020 31/03/2021 31/03/2022 Exposition nette Engagement vente | 2020 et 2021 couvert à 100% et 2022 à 65% | Process de renforcement de la base de coûts en $ ou best cost | Réf
Slide 56: Un premier semestre dynamique
Un premier semestre dynamique En M€ 220,9 202,0 stable 27,3 | Progression de l’activité de +9,4% (+7% pcc) 27,3 (-1,1% pcc) | Une croissance générée par les gains de nouveaux contrats dans un marché des 174,7 193,6 +10,8% (+7,7% pcc) Aérostructures difficile | Des incertitudes liées au retour en ser
Slide 57: Conclusion
CONCLUSION
Slide 58: Une forte culture industrielle
UNE FORTE CULTURE INDUSTRIELLE | Proximité et satisfaction clients | Sites de production en zones best costs / compétitivité | Structure agile avec des circuits décisionnels courts | Capacité à produire en série | Politique d’innovation forte | Qualité & respects des délais clients | Expertise techn
Slide 59: Poursuite de notre stratégie
Poursuite de notre stratégie EUROPE : MAINTIEN DE NOTRE TAILLE CRITIQUE Garder notre position de leader en prévision des nouveaux programmes Gagner des parts de marché ciblées Poursuivre notre développement sur les métaux durs et les pièces moteurs AMÉRIQUE : RELAIS DE CROISSANCE Gains de nouveaux c
Slide 60: Objectifs financiers mars 2024
Objectifs financiers mars 2024 CROISSANCE CRÉATION DE VALEUR supérieure au marché ROCE1 supérieur à 10% DÉSENDETTEMENT RENTABILITÉ Dette nette / EBITDA2 à 2,5x Maintien d’un niveau élevé 1 Rentabilité des capitaux investis après impôts : Résultat Opérationnel Courant – impôts / total immobilisation
Slide 61: Q&A
Q&A
Slide 62: Actionnariat et cours de bourse
Actionnariat et cours de bourse Répartition du capital au 31/03/19 23,56% | Nombre d’actions : 31 839 473 | Code ISIN : FR0011665280 0,84% | Code Mnémonique : FGA | Marché : EURONEXT compartiment b 75,60% Famille MAILLARD Autodétention Public Évolution du cours de Bourse AGENDA Résultats semestriels
Slide 63: Zone industrielle de l'Aiguille Figeac France
Zone industrielle de l’Aiguille 46 100 FIGEAC FRANCE Téléphone : +33 (0)5 65 34 52 52 Fax : +33 (0)5 65 34 70 26