Vontobel Holding Ag · SIX:VONN
Vontobel — Investor Presentation (2016)
22 slides from Vontobel's investor presentation, 2016
Slide 1: Von Online-Plattformen zu neuen Handelskonzepten
Investment Banking Von Online-Plattformen zu neuen Handelskonzepten Digital Marketplaces Performance-Index
Slide 2: Das Internet – ein riesiger Marktplatz
Das Internet – ein riesiger Marktplatz Prognose Online B2C Commerce B2C-Nutzer-Penetrationsrate bis 20201 Durchschn. Transaktionsvolumen pro User1 55 1500 1445.44 52.8 1409.74 1400 50 1371.75 49.5 1317.86 1300 46.6 In US-Dollar In % 1260.77 45 43.8 1195.25 1200 41.1 40 1095.49 1100 38.6 36.7 35 1000
Slide 3: Digitale Marktplätze: Online-Plattformen fungieren als Schnittstellen für sämtliche Marktakteure
Digitale Marktplätze: Online-Plattformen fungieren als Schnittstellen für sämtliche Marktakteure Plattformkonzepte hat es immer gegeben Heute: Marktteilnehmer treffen sich – v.a. online Shopping- E-Commerce Malls: Konsumenten & Händler Media kommen zusammen Angebot Travel Nachfrage Stock Market Zeit
Slide 4: Treiber der beeindruckenden Prognosen
Treiber der beeindruckenden Prognosen Erfolgreiche Plattformen schaffen Werte Neue Technologien sind wieder die Das ist aber nicht alles: «üblichen Verdächtigen»1 3 Merkmale (erfolgreicher) Plattformen2 – Kosteneinsparungen auf Anbieterseite (weniger physische Infrastruktur notwendig). Attraktivität
Slide 5: Technologien verstärken Plattformeffekte (1/2)
Technologien verstärken Plattformeffekte (1/2) Neuer Wert für alle Plattformteilnehmer Traditionelles Plattformkonzept: Interaktionen am Beispiel eines Einkaufszentrums Treffen zweier Werte- 1 Konsumenten schaffung Treffen auf grosses Weitere Werte- 2 Angebot schaffung Produkte Services Weitere Wert
Slide 6: Technologien verstärken Plattformeffekte (2/2)
Technologien verstärken Plattformeffekte (2/2) Neuer Wert für alle Plattformteilnehmer Neues Plattformkonzept am Beispiel Uber: Interaktionen des Nachfragers werden verstärkt Auf der Strasse 1 herumlaufen Uber: «Internalisierung» Ausschau halten & von externen Vorgängen 2 auf einer Plattform suchen
Slide 7: Digitale Marktplätze sind Plattform-Ökosysteme
Digitale Marktplätze sind Plattform-Ökosysteme Plattformteilnehmer wirken selbst wertsteigernd Akteure des Plattform-Ökosystems: Sie wirken selbst wertsteigernd Produzenten Konsumenten Urheber der Wert, Käufer oder Nutzer Plattformangebote Datenaustausch, des Angebots (z. B. Apps von Android) Feedba
Slide 8: Mit Plattformen zu «Ideen, auf die intern vielleicht nie jemand gekommen wäre»
Mit Plattformen zu «Ideen, auf die intern vielleicht nie jemand gekommen wäre» Erfolg dank des «Community-Effektes» Plattformstrategien: Umkehr des Outsourcings – Die wertvollsten Vermögenswerte einer Plattform sind – Verkaufszahlen, erwirtschafteter Umsatz und Gewinn sind folglich ihre Daten und Nu
Slide 9: Plattformen schaffen Zusatzwerte, nur weil sie Plattformen sind
Plattformen schaffen Zusatzwerte, nur weil sie Plattformen sind – Erfolge und Misserfolge Beispiele des revolutionären Konzeptes «Flops» gibt es viele – Plattformanbieter, die ihre Branche – Myspace ist das herausragende Beispiel. revolutionierten, sind neben Uber auch der in – Es gab zwar viele Grü
Slide 10: Plattformstrategien: denen von «Pipelines» oft überlegen
Plattformstrategien: denen von «Pipelines» oft überlegen Plattform statt Pipeline Konklusion: Für eine erfolgreiche Plattformstrategie müssen Manager umdenken Wandel Neue Regeln Resultat Plattformunternehmen wie Uber oder Die grössten Werte sind die Aus scheinbar «harmlosen» Airbnb bringen Produzent
Slide 11: «The winner takes it all»
«The winner takes it all» Bei digitalen Märkten wirkt das Prinzip stark… … stärker als bei anderen Technologie-Trends Digital Marketplaces Performance-Index – Kommt es in bestimmten Branchen zu – Der Digital Marketplaces Performance-Index Sättigungen, kann dies zu einem stärkeren lässt Anleger an de
Slide 12: Digital Marketplaces Performance-Index: «Value Investing» im Tech-Sektor
Digital Marketplaces Performance-Index: «Value Investing» im Tech-Sektor Dem Index liegt eine qualitative Analyse-Arbeit zugrunde; das Re-Balancing erfolgt alle 6 Monate Auswahlpool Indexmitglieder (umfassende Analyse anhand qualitativer & (Regeln sowie umfassende Analyse anhand qualitativer & quant
Slide 13: Thomas Rappold wendet «Value Investing»-Kriterien im Technologiesektor an
Thomas Rappold wendet «Value Investing»-Kriterien im Technologiesektor an Thomas Rappold – Investment Advisor, Unternehmer und Autor – Erlernte mit 14 Jahren im Selbststudium die Programmiersprache und absolvierte den europaweit ersten Studiengang in Medieninformatik – Entwicklung bahnbrechender neu
Slide 14: In der Startzusammensetzung des Index enthaltene Unternehmen
In der Startzusammensetzung des Index enthaltene Unternehmen Signifikante Gewinnprognosen sieht Rappold in diesen Segmenten: Real Estate Media Travel – Rightmove Plc (GB) – Adobe Systems Inc. (US) – CTRIP.com Inc. (CN) – Zillow Group Inc.-A (US) – Netflix Inc. (US) – Expedia Inc. (US) – Rea Group Lt
Slide 15: In der Startzusammensetzung des Index enthaltene Unternehmen
In der Startzusammensetzung des Index enthaltene Unternehmen eCommerce Travel Stock Market Media Adobe Systems Inc Alibaba Group Holding Ltd Amazon.com Inc 120 140 800 100 120 700 100 600 80 Aktienkurs Aktienkurs Aktienkurs 500 80 60 400 60 40 300 40 200 20 20 100 0 0 0 2011 2012 2013 2014 2015 2011
Slide 16: In der Startzusammensetzung des Index enthaltene Unternehmen
In der Startzusammensetzung des Index enthaltene Unternehmen eCommerce Travel Stock Market Media eBay Inc Expedia Inc Fiserv Inc 35 120 160 30 140 100 25 120 80 Aktienkurs Aktienkurs Aktienkurs 20 100 15 80 60 10 60 40 5 40 0 20 20 19.09. 19.09. 19.09. 19.09. 2012 2013 2014 2015 0 0 2011 2012 2013 2
Slide 17: In der Startzusammensetzung des Index enthaltene Unternehmen
In der Startzusammensetzung des Index enthaltene Unternehmen eCommerce Travel Stock Market Media Netflix Inc PayPal Holdings Inc The Priceline Goup Inc 140 45 1600 120 40 1400 35 1200 100 30 Aktienkurs Aktienkurs Aktienkurs 1000 80 25 800 60 20 15 600 40 400 10 20 5 200 0 0 0 2015 2016 2011 2011 201
Slide 18: Globale Ausrichtung: Länder- und Sektorenverteilung
Digital Marketplaces Performance-Index Globale Ausrichtung: Länder- und Sektorenverteilung Länder Industriegruppe Industriesektor 6% 5% 5% 5% 17% 17% 11% 22% 6% 17% 5% 61% 11% 56% 56% UNITED STATES CHINA Software Internet Technology Communications GERMANY HONG KONG Diversified Finan Serv Commercial
Slide 19: Key product data
Key product data Digital Marketplaces Performance-Index Produkteckdaten – VONCERT Open End VONCERT OPEN END SVSP-Produkttyp Tracker Zertifikat (1300) Basiswert Digital Marketplaces Performance-Index Anfangsfixierung / Liberierung 29. Juli 2016 / 5 August 2016 Laufzeit Open End Management-Fee 1.20% p
Slide 20: Was Anleger beachten sollten
Was Anleger beachten sollten Digital Marketplaces Performance-Index Rechtlicher Hinweis & Risiken für Anleger – VONCERT [SVSP-Produkttyp: Tracker-Zertifikat (1300)] bilden grundsätzlich die Performance des Basiswertes ab. Bei einer Investition in ein VONCERT sind weitgehend die gleichen Risiken wie
Slide 21: Zusammenfassung: Investment Case & Indexkonzept
Zusammenfassung Investment Case & Indexkonzept Investment Case Indexkonzept «Von Online-Plattformen zu neuen Handelskonzepten» «Digital Marketplaces Performance-Index» – Plattformen können zusätzliche Werte schaffen – nur, – Der Index bildet die Entwicklung von Unternehmen ab, die weil sie Plattform
Slide 22: Rechtlicher Hinweis
Rechtlicher Hinweis Disclaimer Diese Publikation dient lediglich der Information und stellt keine Anlageempfehlung oder Anlageberatung dar und beinhaltet weder eine Offerte noch eine Einladung zur Offertenstellung. Sie ersetzt nicht die vor jeder Kaufentscheidung notwendige qualifizierte Beratung, i