Acea S.p.a. · MIL:ACE
Acea — Investor Presentation (February 2018)
53 slides from Acea's investor presentation, February 2018
Slide 1: Acea Piano Industriale 2018-2022
Acea Piano Industriale 2018-2022 Febbraio 2018
Slide 2: Agenda
Gruppo ACEA Agenda IL GRUPPO ACEA OGGI CONTESTO E TREND DI MERCATO NUOVO PIANO INDUSTRIALE 2018-2022 STRATEGIA E TARGET CONSOLIDATI PRINCIPALI AREE INDUSTRIALI BASKET STRATEGICO CLOSING REMARKS ? Q&A ANNEX 2
Slide 3: LEADER di mercato nel settore delle Multiutility
Gruppo ACEA IL GRUPPO ACEA OGGI LEADER di mercato nel settore delle Multiutility FOOTPRINT EBITDA 2017 POSIZIONAMENTO IN ITALIA 2017 IDRICO 1° • 9 M abitanti serviti • 1,3 Mld€ di RAB DISTRIBUZIONE ELETTRICA 832 2° • 1,6 M di POD M€ (1) • 1,9 Mld€ di RAB ILLUMINAZIONE PUBBLICA 5° • 200 k Punti Luce
Slide 4: TREND DI SETTORE previsti nei prossimi anni sui core business del Gruppo
Gruppo ACEA CONTESTO E TREND DI MERCATO TREND DI SETTORE previsti nei prossimi anni sui core business del Gruppo • Forte spinta regolatoria e istituzionale per garantire IDRICO - maggiore industrializzazione - nuovi investimenti per ridurre il gap infrastrutturale e impiantistico ed incrementare la
Slide 5: I nuovi PILLARS strategici del Gruppo
Gruppo ACEA STRATEGIA E TARGET CONSOLIDATI I nuovi PILLARS strategici del Gruppo Piano Industriale 2018-2022 Tecnologia, Crescita Territorio e Efficienza Innovazione Industriale Sostenibilità Operativa e Qualità 3 Mld€ di Capex 15 p.p. di Perdite idriche Oltre 400 M€ di Capex e Opex in meno investim
Slide 6: CRESCITA solida e sostenibile
Gruppo ACEA STRATEGIA E TARGET CONSOLIDATI CRESCITA solida e sostenibile ROIC 2017 2020 2022 pre-tax 9,5% >10% >10% Crescita dell' EBITDA con CAGR +5,9% Incremento RAB con +25% al 2022 Crescita dell' Utile Netto MILIARDI di Euro MILIONI di Euro 332 282 2017* 2020 2022 2017* 2020 2022 CAPEX per 3,1 M
Slide 7: Crescita EBITDA basata su concreti razionali industriali
Gruppo ACEA STRATEGIA E TARGET CONSOLIDATI Crescita EBITDA basata su concreti razionali industriali CAGR 5,9 % CAGR 6,4% CAGR 5,1% M€ 11 32 1.108 22 22 4 37 46 13 1.002 66 103 17 -31 52 158 832 109 64 78 374 386 325 446 471 346 2017* Incremento Premi Sviluppo su Sviluppo Efficienza Termine 2020 Incr
Slide 8: INVESTIMENTI per oltre 3 Mld €
Gruppo ACEA STRATEGIA E TARGET CONSOLIDATI INVESTIMENTI per oltre 3 Mld € LEVE DI AZIONE INVESTIMENTI DI GRUPPO Miliardi di Euro Remix dei Capex Altro Commerciale & Trading Ambiente Infrastrutture Energetiche Focus su Infrastrutture Idrico Capex Discipline 8
Slide 9: Oltre 400 M€ di investimenti INNOVATIVI
Gruppo ACEA STRATEGIA E TARGET CONSOLIDATI Oltre 400 M€ di investimenti INNOVATIVI LEVE DI SVILUPPO AMBITI DI APPLICAZIONE Smart & Resilient Grid INFRASTRUTTURE Sicurezza ed efficienza Smart Meters (elettrici ed idrici) Automazione e Robotica Oltre 400 M€ PERSONE di progetti Welfare del personale in
Slide 10: Il nuovo Piano di SOSTENIBILITA'
Gruppo ACEA STRATEGIA E TARGET CONSOLIDATI Il nuovo Piano di SOSTENIBILITA' Riduzione CO2 Piano di (Riduzione Perdite, Acquisto Energia >200 kton Sostenibilità Verde, Recupero Biogas) 2018-2022 del >15 Gruppo ACEA Riduzione Perdite Idriche p.p con target associati a ca. 1,3 Mld di Energia Verde 500
Slide 11: Dividendo per azione
Gruppo ACEA STRATEGIA E TARGET CONSOLIDATI Dividendi in aumento, pay-out superiore al 50%, 0,7 mld di euro in arco Piano aumento Dividendi in Pay-out sempre superiore al 50% Distribuibili 0,7 Mld € in arco piano Dividendo per azione 0,62 0,50 0,45 0,42 €/azione 2013 2014 2015 2016 2020 2022 11
Slide 12: Financial strategy di Piano con l'obiettivo di ridurre il costo del debito
Gruppo ACEA STRATEGIA E TARGET CONSOLIDATI Financial strategy di Piano con l'obiettivo di ridurre il costo del debito Net Debt (PFN) Situazione al 30/9/2017 Ratio PFN/EBITDA 11% Durata media debito ~6,3 anni Mld € Costo medio debito ~2,6% 21% Debito Lordo 68% Bonds EIB Altre banche 3,0x 2,9x Febbrai
Slide 13: IDRICO
IDRICO Highlights su Target di Area Industriale 13
Slide 14: SPINTA INFRASTRUTTURALE e recupero efficienza
Gruppo ACEA IDRICO SPINTA INFRASTRUTTURALE e recupero efficienza Principali azioni incluse a Piano Riduzione delle Perdite di Rete • Piano straordinario per per 15 p.p. bonifica, riduzione perdite e gestione emergenza idrica • Razionalizzazione dei piccoli depuratori e sviluppo/potenziamento dei gra
Slide 15: +36% EBITDA e INVESTIMENTI per 1,6 Mld€
Gruppo ACEA IDRICO +36% EBITDA e INVESTIMENTI per 1,6 Mld€ CAGR: 6,4% CAGR: 8,8% CAGR: 2,8% Dati in M€ EBITDA * CUMULATO DISTRIBUZIONE NEGLI ANNI Key numbers INVESTIMENTI • Oltre 500k Smart Meters installati 2018-2022 • 800+ km di rete idrica e fognaria soggetta a bonifiche • Potenziamento grandi De
Slide 16: INFRASTRUTTURE ENERGETICHE
INFRASTRUTTURE ENERGETICHE Highlights su Target di Area Industriale 16
Slide 17: Verso DSO EVOLUTO per incrementare la resilienza della rete
Gruppo ACEA INFRASTRUTTURE ENERGETICHE Verso DSO EVOLUTO per incrementare la resilienza della rete ed abilitare nuovi servizi Principali azioni incluse a Piano Aumento della resilienza e abilitazione ad una maggiore • Rifacimento rete BT per : elettrificazione - Incrementare la resilienza della rete
Slide 18: +20% EBITDA e 1,1 Mld€ di INVESTIMENTI
Gruppo ACEA INFRASTRUTTURE ENERGETICHE +20% EBITDA e 1,1 Mld€ di INVESTIMENTI CAGR: 3,5% CAGR: 4,8% CAGR: 1,6% Dati in M€ EBITDA * CUMULATO DISTRIBUZIONE NEGLI ANNI Key numbers INVESTIMENTI • 1 Milione di Smart Meters 2018-2022 • 1.500 km di fibra ottica • 2.500 km di rete BT/MT oggetto di rifacimen
Slide 19: COMMERCIALE E TRADING
COMMERCIALE E TRADING Highlights su Target di Area Industriale 19
Slide 20: SPINTA COMMERCIALE e partecipazione al processo di CONSOLIDAMENTO
Gruppo ACEA COMMERCIALE E TRADING SPINTA COMMERCIALE e partecipazione al processo di CONSOLIDAMENTO da protagonisti Principali azioni incluse a Piano Aumento dei Numero Clienti del +33% • Spinta commerciale su canali Digital e Cross Selling per essere protagonisti del processo di 1,9 consolidamento
Slide 21: Raddoppio EBITDA al 2022 attraverso incremento di portafoglio clienti
Gruppo ACEA COMMERCIALE E TRADING Raddoppio EBITDA al 2022 attraverso incremento di portafoglio clienti e performance improvement CAGR: 14,9% CAGR: 11,3% CAGR: 20,4% Dati in M€ 10 158 39 EBITDA 22 8 109 ~79 2017* Sviluppo Efficienza 2020 Sviluppo Efficienza 2022 organico costi organico costi CUMULAT
Slide 22: AMBIENTE
AMBIENTE Highlights su Target di Area Industriale 22
Slide 23: +70% di rifiuti trattati a fine Piano
Gruppo ACEA AMBIENTE +70% di rifiuti trattati a fine Piano Principali azioni incluse a Piano Rafforzamento nel ciclo del Rifiuti trattati +70% trattamento dei rifiuti in coerenza con gli obiettivi dell'economia 1,7 circolare "Closing the loop" Milioni di Tonnellate 1 Ottimizzare il rendimento delle
Slide 24: Scadenza CIP6 compensato da sviluppo nuove iniziative
Gruppo ACEA AMBIENTE Scadenza CIP6 compensato da sviluppo nuove iniziative e selezionate operazioni di acquisizione Dati in M€ CAGR: 0,6% CAGR: -6,7% CAGR: 12,7% EBITDA Scadenza CIP6 impianto di S. Vittore * CUMULATO DISTRIBUZIONE NEGLI ANNI • 200kton ampliamento impianti di INVESTIMENTI compostaggi
Slide 25: BASKET STRATEGICO
BASKET STRATEGICO Potenziali UPSIDE di Piano Industriale 25
Slide 26: Potenziali INIZIATIVE STRATEGICHE nel PRIMO TRIENNIO DI PIANO
Gruppo ACEA BASKET INIZIATIVE STRATEGICHE Potenziali INIZIATIVE STRATEGICHE che potranno essere realizzate nel PRIMO TRIENNIO DI PIANO CAPEX/ EBITDA COSTO OPPORTUNITÀ GRADO DI MATURITA' A REGIME ACQUISIZIONE In corso interlocuzione con M€ M€ IDRICO CONSOLIDAMENTO istituzioni locali per supportare lo
Slide 27: Potenziale UPSIDE al 2020 da 100 a 300 M€
Gruppo ACEA BASKET INIZIATIVE STRATEGICHE Potenziale UPSIDE al 2020 da 100 a 300 M€ OPPORTUNITÀ POTENZIALI UPSIDE SU EBITDA 2020 Dato in Milioni di Euro IDRICO CONSOLIDAMENTO SERVIZIO IDRICO nei MAX territori di riferimento (Toscana, Campania, Lazio) MIN BASE Ingresso nel business della DISTRIBUZION
Slide 28: Il NUOVO PERCORSO strategico del Gruppo ACEA
Gruppo ACEA CLOSING REMARKS Il NUOVO PERCORSO strategico del Gruppo ACEA Crescita Industriale basata sullo sviluppo organico CAGR EBITDA 17-22 del 6% 3 Mld di CAPEX con focus su INFRASTRUTTURE Performance IMPROVEMENT per sostenere la crescita a parità di organico e massimizzare le efficienze garante
Slide 29: APPENDICE
APPENDICE Gruppo Acea Presentazione
Slide 30: Main assumptions
Gruppo ACEA STRATEGIA E TARGET CONSOLIDATI Main assumptions Main assumptions 2018 2019 2020 2021 2022 CAMBIO $/€ 1,14 1,18 1,20 1,10 1,00 Brent $/Bbl 50,00 52,00 53,00 51,64 52,59 PUN €/MWh 48,79 51,42 52,63 55,19 56,72 EU-ETS €/tons CO2 8,19 10,81 13,43 16,05 18,67 CIP6 €/MWh 218,63 218,64 30
Slide 31: Risultati 9M 2017
Gruppo ACEA TITOLO Risultati 9M 2017 CAPITOLO TITOLO PRESENTAZIONE / Luogo e data
Slide 32: 9M 2017 highlights economico-finanziari
Gruppo ACEA 9M 2017 highlights economico-finanziari 9M2017 9M2016 Variaz.% 9M2017 9M2016 Variaz.% (mln€) adjusted* adjusted* a b a/b c d c/d Ricavi consolidati 2.037,9 2.047,5 -0,5% 2.037,9 1.971,0 +3,4% EBITDA 625,8 646,1 -3,1% 625,8 569,6 +9,9% EBIT 291,3 378,1 -23,0% 319,5 301,6 +5,9% Risultato n
Slide 33: EBITDA e dati quantitativi Idrico
Gruppo ACEA EBITDA e dati quantitativi 9M2017 highlights economico-finanziari Acea ATO2: +18,8 mln€ Acea ATO5: +0,8 mln€ Idrico Variazione perimetro di consolidamento EBITDA principali drivers Società consolidate a patrimonio netto -3,1 mln€ (mln€) 9M17 9M16 Variaz. % Dati quantitativi 9M17 9M16 pro
Slide 34: EBITDA e dati quantitativi Infrastrutture energetiche
Gruppo ACEA EBITDA e dati quantitativi 9M2017 highlights economico-finanziari Infrastrutture Distribuzione +35,5 mln€ (adjusted) energetiche Generazione +4,4 mln€ (prevalentemente per aumento produzione idroelettrica) EBITDA principali drivers Illuminazione Pubblica - piano led avviato a giugno 2016
Slide 35: EBITDA e dati quantitativi Commerciale e Trading
Gruppo ACEA EBITDA e dati quantitativi 9M2017 highlights economico-finanziari Iscrizione nel 2Q2016 di maggiori ricavi per circa10 mln€ legati Commerciale e agli effetti prodotti dal contratto sottoscritto a marzo 2006 per la commercializzazione dei contatori digitali Trading EBITDA principali drive
Slide 36: EBITDA e dati quantitativi Ambiente
Gruppo ACEA EBITDA e dati quantitativi 9M2017 highlights economico-finanziari Maggiori quantità di elettricità venduta dall’impianto di S.Vittore Ambiente Messa a regime dell’impianto di compostaggio di Aprilia EBITDA principali drivers Variazione di perimetro (Acque Industriali e Iseco) (mln€) 9M17
Slide 37: EBITDA e dati quantitativi
Gruppo ACEA EBITDA e dati quantitativi 9M2017 highlights economico-finanziari Maggiori ricavi per aumento Consolidamento Ingegneria attività svolte Estero integrale Aguas de Conferimento da Acea del San Pedro: +9,2 mln€ e Servizi servizio di Facility Management Consolidamento integrale EBITDA princi
Slide 38: Cash flow Gruppo ACEA
Cash flow Gruppo ACEA ANALISI CASH FLOW (mln€) 9M17 9M16 EBITDA 626 646 Delta Capitale Circolante Netto (345) (182) Investimenti (369) (349) Free Cash Flow (88) 115 Gestione finanziaria (51) (61) Imposte (74) (51) Dividendi (132) (107) Altro (15) (25) Cash Flow Totale (360) (129) Indebitamento netto
Slide 39: Indebitamento Finanziario netto
Gruppo ACEA Indebitamento Finanziario netto 30/9/2017 31/12/2016 30/9/2016 Variaz. Variaz. (mln€) (a) (b) (c) (a-b) (a-c) Indebitamento Finanziario netto 2.487,3 2.126,9 2.138,7 360,4 348,6 Medio/Lungo termine 2.475,9 2.743,1 2,609,6 (267,2) (133,7) Breve termine 11,4 (616,2) (470,9) 627,6 482,3 Ind
Slide 40: Risultati 1H 2017
Gruppo ACEA TITOLO Risultati 1H 2017 CAPITOLO TITOLO PRESENTAZIONE / Luogo e data
Slide 41: 1H2017 highlights economico-finanziari
Gruppo ACEA 1H2017 highlights economico-finanziari 1H2016 1H2017 Variaz.% 1H2016 1H2017 Variaz.% (mln€) adjusted* adjusted* a b b/a c d d/c Ricavi consolidati 1.386,7 1.372,5 -1,0% 1.323,4 1.372,5 +3,7% EBITDA 443,7 414,1 -6,7% 380,4 414,1 +8,9% EBIT 274,1 194,9 -28,9% 210,8 213,9 +1,5% Risultato an
Slide 42: Risultati 2016
Gruppo ACEA TITOLO Risultati 2016 CAPITOLO TITOLO PRESENTAZIONE / Luogo e data
Slide 43: Highlights economico-finanziari 2016
Gruppo ACEA Highlights economico-finanziari 2016 (mln€) 2015 2016* Variaz.% Ricavi consolidati 2.917,3 2.832,4 -2,9% EBITDA 732,0 896,3** +22,4% EBIT 386,5 525,9 +36,1% Risultato netto 181,5 272,5 +50,1% Utile/(Perdita) di compet. di Terzi 6,6 10,2 +54,5% Risultato netto di competenza del Gruppo 175
Slide 44: Regolazione: Idrico - Distribuzione elettrica
Gruppo ACEA Regolazione: TITOLO - Idrico CAPITOLO - Distribuzione elettrica TITOLO PRESENTAZIONE / Luogo e data
Slide 45: Idrico: regolazione
Idrico: regolazione Gruppo ACEA METODOLOGIA TARIFFARIA SECONDO PERIODO REGOLATORIO 2016-2019 Delibera ARERA 664/2015 -Metodo Tariffario Idrico per il secondo periodo regolatorio ( MTI-2) L’impianto della metodologia tariffaria relativa al quadriennio 2016-2019 (secondo periodo regolatorio) è ricondu
Slide 46: Idrico: regolazione
Idrico: regolazione Gruppo ACEA METODOLOGIA TARIFFARIA SECONDO PERIODO REGOLATORIO 2016-2019 Delibera ARERA 918/2017 –Aggiornamento biennale delle predisposizioni tariffarie del SII ( 2018-2019) Con il provvedimento 918/2017 approvato a fine dicembre, sono state delineate non solo le regole e proced
Slide 47: Idrico: regolazione
Idrico: regolazione Gruppo ACEA METODOLOGIA TARIFFARIA SECONDO PERIODO REGOLATORIO 2016-2019 Delibera ARERA 918/2017 –Aggiornamento biennale delle predisposizioni tariffarie del SII ( 2018-2019) Qualità tecnica : Aggiornamento del Piano degli interventi (PDI) in considerazione della individuazione d
Slide 48: Idrico: regolazione
Idrico: regolazione Gruppo ACEA REGOLAZIONE SETTORIALE CON IMPATTI TARIFFARI NEL QUADRIENNIO 2016-2019 INTRODUZIONE DELLA COMPONENTE LEGATA AL FATTORE QUALITA’ CONTRATTUALE (RQSII) Con la deliberazione 655/2015 l’AEEGSI ha definito i livelli specifici e generali di qualità contrattuale del servizio
Slide 49: Idrico: regolazione, qualità tecnica (1/2)
Idrico: regolazione Gruppo ACEA Delibera 917/2017 - qualità tecnica (1/2) Condizioni richieste per accedere a PREREQUISITI MECCANISMI DI INCENTIVAZIONE Indicatori cui è associato Disponibilità e affidabilità dati di misura il meccanismo incentivante che prevede Conformità alla normativa sulla qualit
Slide 50: Idrico: regolazione, qualità tecnica (2/2)
Idrico: regolazione Gruppo ACEA Delibera 917/2017 - qualità tecnica (2/2) 1 gennaio 2018 30 Aprile 2018 1 Gennaio 2019 2020 Ricognizione stato Per ciascun gestore, e con Entrata in Introduzione e Comunicazione Comunicazione infrastrutture sulla riferimento a ciascun macro- vigore tenuta dei registri
Slide 51: Infrastrutture Energetiche: distribuzione elettrica Totex
Infrastrutture Energetiche: distribuzione elettrica Totex Gruppo ACEA DOCUMENTO PER LA CONSULTAZIONE: 683/2017 L’Autorità, in merito al secondo sub-periodo del periodo regolatorio 2020-2023, intende adottare un approccio cosiddetto Totex che consiste in una regolazione tariffaria su elementi innovat
Slide 52: Infrastrutture Energetiche: distribuzione elettrica regolazione
Infrastrutture Energetiche: Gruppo ACEA distribuzione elettrica regolazione PERIODO DI REGOLAZIONE: 2016-2023 (8 ANNI) Delibere ARERA: 654/2015 struttura tariffaria; 583/2015 WACC; 646/2015 Qualità dei servizi di distribuzione e misura dell’energia elettrica e meccanismi incentivanti output-based L’
Slide 53: Disclaimer
Gruppo ACEA Disclaimer THIS PRESENTATION CONTAINS CERTAIN FORWARD-LOOKING STATEMENTS THAT REFLECT THE COMPANY’S MANAGEMENT’S CURRENT VIEWS WITH RESPECT TO FUTURE EVENTS AND FINANCIAL AND OPERATIONAL PERFORMANCE OF THE COMPANY AND ITS SUBSIDIARIES. THESE FORWARD-LOOKING STATEMENTS ARE BASED ON ACEA S