Alstom Sa · EURONEXT:ALO
Alstom Sa — Shareholder Meeting (June 2012)
93 slides from Alstom Sa's shareholder meeting presentation, Jun 26, 2012
Slide 1: Assemblée Générale 26 juin 2012
Assemblée Générale 26 juin 2012 * *nous façonnons l’avenir
Slide 2: Emmanuel Vuillard, Directeur Juridique Adjoint
Emmanuel VUILLARD Directeur Juridique Adjoint
Slide 3: Ordre du jour et résolutions
• Ordre du jour : Avis de convocation, page 3 • Résolutions : Avis de convocation, pages 32 à 40
Slide 4: Patrick Kron, Président Directeur Général
Patrick KRON Président Directeur Général
Slide 5: Alstom et vous
Alstom et ve Patrick Kron ALSTOM
Slide 6: Actionnariat
Actionnariat Au 31 mars 2012 1,5 % 4% 6% Institutionnels France 20 % Bouygues Reste de l'Europe 31 % 53 % Actionnaires individuels Amériques 61,5 % 23 % Salariés Asie et Moyen-Orient Vous êtes 230 000 actionnaires P6
Slide 7: Évolution du cours de bourse
Évolution du cours de bourse Un cours qui subit les turbulences des marchés En € ALSTOM INDICE CAC 40 P7 Base Alstom: €24,095 au 2 janvier 2012
Slide 8: Dividende
Dividende Un dividende proposé en hausse de près de 30 % En € par action 1,24 Paiement : 3 juillet 2012 1,12 0,80 0,80*** 0,62 0,40 40 %** Taux de distribution 30 % 32 % 27 % 29 % 25 % xx % 2005/06 2006/07* 2007/08* 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 * Ajusté de la division du nominal ** Résultat net i
Slide 9: Votre information
Votre information Un dialogue permanent avec les actionnaires individuels Lettre aux Adresse email Visites de sites Réunions actionnaires dédiée d’information Vos contacts Investor.relations@chq.alstom.com www.alstom.com Rubrique Investisseurs P9
Slide 10: Alstom en 2011/12
Alstom en 2011/12 Patrick Kron
Slide 11: Trois grands métiers organisés en quatre Secteurs opérationnels
Trois grands métiers organisés en quatre Secteurs opérationnels Dans les 3 premiers mondiaux pour ses principales activités Production d'électricité Secteur Thermal Power Secteur Renewable Power 25 % de la capacité de production d'électricité mondiale utilise les technologies d’Alstom Transmission d
Slide 12: Un portefeuille équilibré
Un portefeuille équilibré Au 31 mars 2012 Une présence mondiale Chiffre d’affaires ~ 20 milliards d’euros 92 600 collaborateurs 36 600 25 % Thermal Power Pays développés 56 000 45 % Renewable Power Pays émergents Grid Transport 20 % 10 % P 12
Slide 13: Responsabilité sociale et développement durable (1/2)
Responsabilité sociale et engagement pour le développement durable (1/2) Au cœur de la stratégie • Un engagement pour le développement durable désormais reconnu par les agences de notation (SAM) • Une offre de produits et de solutions conçus pour respecter l’environnement • Une réduction régulière d
Slide 14: Responsabilité sociale et développement durable (2/2)
Responsabilité sociale et engagement pour le développement durable (2/2) • De meilleures conditions de travail avec une priorité absolue donnée à la sécurité • Un programme d’intégrité déployé dans l’ensemble du Groupe • La mobilisation des équipes pour l’innovation Taux de fréquence des accidents d
Slide 15: Résultats 2011/12
Résultats 2011/12 Des résultats strictement conformes aux prévisions • Une activité commerciale soutenue • Un redressement des ventes au cours de l’exercice • Une marge opérationnelle supérieure à 7 % • Un cash flow libre positif au second semestre P 15
Slide 16: Préparation de l'avenir: commandes
Préparation de l’avenir Les commandes d’aujourd’hui sont les ventes de demain En milliards d’euros • Bon niveau de commandes 12 11,5 en 2011/12 : en hausse de 14 % 10,2 par rapport à 2010/11 7,1 7,8 7 • 60 % des commandes en provenance des pays émergents S1 S2 S1 S2 S1 S2 • Un carnet de commandes de
Slide 17: Préparation de l'avenir: innovation
Préparation de l’avenir L’innovation, moteur de la croissance • Des dépenses de R&D maintenues à un haut niveau • Des succès importants dans les 4 Secteurs P 17
Slide 18: Investissements vers les pays émergents
Préparation de l’avenir Des investissements soutenus, en particulier vers les pays émergents Evolution des investissements dans les pays émergents En millions d’euros Tianjin - Chine 224 Chine Brésil 167 69 Inde 110 51 69 Autres émergents 44 56 Porto Alegre - Brésil Chennai - Inde Mundra - Inde 39 4
Slide 19: Partenariats dans les BRICs
Préparation de l’avenir Une politique de partenariats renforcée dans les BRICs JV avec Atomenergomash Nouveaux partenariats en Russie JVs avec Transmasholding * A finaliser INTER RAOUES RENOVA Rostechnologies Nouveaux partenariats en Chine Partenariat mondial avec SEC dans les chaudières* KER JV ave
Slide 20: Adaptation des capacités
Préparation de l’avenir Une adaptation de certaines capacités à la baisse de la demande PROGRAMME SITUATION 31/03/2012 THERMAL POWER Réduction de 3 500 postes d’ici mars 2012 Plan de restructuration (- 20 % des effectifs d’Europe de l’Ouest et d’Amérique du Nord) quasiment achevé TRANSPORT Suppressi
Slide 21: Thermal Power
Thermal Power Philippe Cochet
Slide 22: Offre et positionnement
Offre et positionnement GAS STEAM NUCLEAR Equipements et centrales Equipements et centrales Equipements et intégration à gaz à combustible fossile pour ilots conventionnels 37 500 collaborateurs AQCS Contrôle & Qualité de l’Air Pour une production d’électricité fiable, compétitive PAC Contrôle & Aut
Slide 23: Chiffres clés Thermal Power
Chiffres clés Fort rebond des commandes et progression de la marge En millions d’euros Commandes Chiffre d’affaires Résultat et marge opérationnels 9 725 + 17 % 9 366 - 10 % 879 -3% 8 726 850 7 975 9,0 % 9,7 % 2010/11 2011/12 2010/11 2011/12 2010/11 2011/12 P 23
Slide 24: Principaux faits marquants de 2011/12
Principaux faits marquants de 2011/12 Un niveau de commandes élevé dans un environnement difficile • Une présence accrue dans les pays émergents • Un meilleur équilibre entre les contrats clés en main et les ventes de composants : − 14 turbines à gaz (dont 6 en Russie) − 3 grandes centrales thermiqu
Slide 25: Principaux faits marquants de 2011/12
Principaux faits marquants de 2011/12 Des investissements maintenus à un niveau élevé • Un effort de Recherche & Développement soutenu pour une nouvelle génération de turbines à gaz Investissements • Le développement de chaudières performantes adaptées aux marchés Mundra d’Asie et du Moyen-Orient •
Slide 26: Priorités stratégiques
Priorités stratégiques • Poursuivre le développement du service à la base installée • Renforcer l’activité en Asie, en Russie et au Moyen-Orient Croissance • Accroître la présence sur le marché 60 Hz (USA) • Accélérer les ventes de composants • Développer les futures générations de turbines à gaz In
Slide 27: Renewable Power
Renewable Power Jérôme Pécresse
Slide 28: Offre et positionnement
Offre et positionnement HYDRAULIQUE 9 500 collaborateurs EOLIEN OFFSHORE EOLIEN ONSHORE Des technologies adaptées à toutes SOLAIRE THERMIQUE les sources d’énergies renouvelables pour les nouvelles centrales GEOTHERMIE BIOMASSE et la base installée P 28 ENERGIE DES COURANTS ENERGIE DES VAGUES
Slide 29: Chiffres clés Renewable Power
Chiffres clés Des commandes et un chiffre d’affaires en progression En millions d’euros Commandes Chiffre d’affaires Résultat et marge opérationnels 2 026 +4% 2 027 1 936 + 5 % 1 941 173 - 13 % 150 8,9 % 7,4 % 2010/11 2011/12 2010/11 2011/12 2010/11 2011/12 P 29
Slide 30: Principaux faits marquants de 2011/12
Principaux faits marquants de 2011/12 Un niveau de commandes soutenu sur l’ensemble des activités • De nombreux contrats significatifs sur les marchés traditionnels et émergents − Hydraulique : Tehri (Inde), Santo Antonio do Jari (Brésil), Chaglia (Perou) − Eolien offshore : St Nazaire, Courseulles-
Slide 31: Principaux faits marquants de 2011/12
Principaux faits marquants de 2011/12 Des investissements clés pour développer le portefeuille technologique et s’implanter au plus près des marchés • Des investissements soutenus en R&D : − Lancement de la plus grande turbine éolienne au monde, l’Haliade 150 – 6MW (offshore) − Centres de technologi
Slide 32: Priorités stratégiques
Priorités stratégiques • Renforcer le leadership dans l’hydraulique en poursuivant l’expansion géographique Croissance • Devenir un acteur majeur de l’éolien • Croître dans les nouvelles énergies • Poursuivre les efforts de R&D sur la turbine offshore • Développer les turbines-pompes hydrauliques In
Slide 33: Grid
Grid Grégoire Poux-Guillaume
Slide 34: Offre et positionnement
Offre et positionnement Solutions intelligentes, fiables et respectueuses de l'environnement pour le transport de l'électricité et la gestion des réseaux dans le monde Solutions Produits Postes électriques, Postes à isolation dans Postes blindés Transformateurs de solutions clés en main & services l
Slide 35: Chiffres clés Grid
Chiffres clés Une croissance maintenue dans un marché difficile En millions d’euros Commandes Chiffre d’affaires Résultat et marge opérationnels 4 003 4 013 3 434 3 653 248 218 6,2 % 6% 2010/11 2011/12 2010/11 2011/12 2010/11 2011/12 P 35 Grid consolidé sur 10 mois en 2010/11
Slide 36: Principaux faits marquants de 2011/12
Principaux faits marquants de 2011/12 Contrats • Interconnexion en courant continu haute tension (CCHT) en Suède • Systèmes de gestion de l’énergie (EMS) pour les réseaux nationaux en Suède et au Koweït • Postes haute tension offshore en Allemagne Recherche & Développement • CCHT 800 kV pour les aut
Slide 37: Priorités stratégiques
Priorités stratégiques • Se développer sur les segments de marché porteurs Croissance − Transmission à courant continu − Smart Grid − Services • Se positionner comme leader des technologies d’avenir − Ultra Haute Tension (1 200 kV) Innovation − Courant continu − Smart Grid − Intégration et gestion i
Slide 38: Transport
Transport Henri Poupart-Lafarge
Slide 39: Offre et positionnement
Offre et positionnement DISTANCE Matériel roulant : du tramway à la très grande vitesse Tram-Train Suburbain Régional Locomotives 25 000 collaborateurs Métro Très grande vitesse Tramway Grande vitesse VITESSE …et le développement de systèmes clés en main Signalisation Service et maintenance Infrastr
Slide 40: L'innovation: un effort continu
Principaux faits marquants de 2011/12 L’innovation : un effort continu Signalisation ERTMS Centres de contrôle intégré La révolution des systèmes interopérables Le pilotage global de systèmes de transport complexes APS AGV (350 km/h) Le tramway alimenté par le sol 4è génération de train à très grand
Slide 41: Principaux faits marquants de 2011/12
Principaux faits marquants de 2011/12 Europe du Nord PKP Danemark Métro Amsterdam Russie France Tram Nottingham EP20 Coradia 2S5 Métro de Lille Tram Aubagne Nîmes Montpellier Asie Chennai Europe du Sud Kazakhstan Mise en service .Italo Hong Kong Depôt NTV Matériel roulant Maintenance flotte Minuetto
Slide 42: Chiffres clés Transport
Chiffres clés Un niveau de commandes élevé, une performance temporairement affectée par la montée en puissance sur de nouveaux marchés En millions d’euros Commandes Chiffre d’affaires Résultat et marge opérationnels 6 311 + 11 % 5 604 5 709 -8% 398 5 168 - 34 % 264 7,1 % 5,1 % 2010/11 2011/12 2010/1
Slide 43: Priorités stratégiques
Priorités stratégiques • Conserver le leadership français, en ciblant de nouveaux projets clés (Grand Paris, TGV…) • Poursuivre l’expansion géographique vers la Russie Croissance (en valorisant le partenariat avec Transmashholding) et l’Asie (transports en commun) • Renforcer le portefeuille dans le
Slide 44: L'AGV, un rêve devenu réalité
L’AGV Un rêve devenu réalité
Slide 45: L'AGV Italo
L’AGV .italo • 25 trains (+ 10 options) et 30 années de maintenance • En service commercial en Italie depuis le 28 avril 2012 P 45
Slide 46: AGV – Automotrice Grande Vitesse
AGV – Automotrice Grande Vitesse • La dernière génération de train à grande vitesse d’Alstom • Conçu pour rouler à 360 km/h • Développé et entièrement financé par Alstom • Equipé de la technologie utilisée lors du record du monde de vitesse sur rail (574,8 km/h) P 46
Slide 47: Italo, l'AGV pour NTV
Italo, l’AGV pour NTV • Une technologie de pointe, pour une parfaite sécurité et un confort maximal, dans le respect de l’environnement • Conçu pour NTV, le premier opérateur privé en très grande vitesse, porteur d’une “culture de l’excellence” et d’une “nouvelle façon de voyager” P 47
Slide 48: Italo, l'AGV pour NTV
Italo, l’AGV pour NTV • Une technologie de pointe et un design conçus pour le confort des passagers • Equipé d’Internet, d’écrans TV et de 450 sièges ergonomiques en cuir • Des fenêtres plus larges, un espace climatisé, des vibrations et un niveau sonore limités P 48
Slide 49: Italo, l'AGV pour NTV
Italo, l’AGV pour NTV • Homologué par Alstom sur le réseau ferré italien • Circule à la fois sur les lignes TGV dédiées (à 300 km/h) et sur les lignes conventionnelles (250 km/h) • Les lignes à grande vitesse Bologne-Florence et Rome-Naples sont déjà équipées avec la solution de signalisation ERTMS
Slide 50: Italo, l'AGV pour NTV
Italo, l’AGV pour NTV • Un train fabriqué en France et en Italie • Un partenariat réussi avec le client P 50
Slide 51: Résultats financiers 2011/12
Résultats financiers 2011/12 Nicolas Tissot
Slide 52: Performance opérationnelle du Groupe
Performance opérationnelle du Groupe En millions d’euros Chiffre d’affaires Résultat et marge opérationnels 1 570 20 923 1 406 (244) 19 934 80 7,5 % 7,1 % 2010/11 2011/12 2010/11 Effet Effet marge 2011/12 volume et autres P 52
Slide 53: Compte de résultat
Compte de résultat En millions d’euros Mars 2011 Mars 2012 Variation Résultat opérationnel 1 570 1 406 - 10 % Alloc. prix d’acqu. Grid (203) (156) Restructurations (520) (83) +/- values & autres (83) (95) Résultat d’exploitation 764 1 072 + 40 % Résultat financier (136) (177) Impôts (141) (179) Inté
Slide 54: Cash flow libre
Cash flow libre En millions d’euros S1 2011/12 S2 2011/12 341 2010/11 2011/12 (516) (573) (914) P 54
Slide 55: Evolution de la dette nette
Evolution de la dette nette En millions d’euros (1 286) (2 492) (2,558) (573) (183) (450) Dette nette Cash Dividende Acquisitions Dette nette 31 mars 11 flow libre et autres 31 mars 12 P 55
Slide 56: Evolution des fonds propres
Evolution des fonds propres En millions d’euros (183) 732 (267) 4 152 4 434 Fonds propres Résultat net Dividende Evolution des fonds Fonds propres 31 mars 11 de retraite et autres 31 mars 12 P 56
Slide 57: Perspectives
Perspectives Patrick Kron
Slide 58: Marchés: perspectives favorables
Marchés Des marchés offrant des perspectives favorables THERMAL POWER RENEWABLE POWER GRID TRANSPORT Après le boom asiatique des Demande solide pour Marché actif pour tous Demande de nouveaux EMERGENTS 5 dernières années, le MARCHÉS les renouvelables les types de produits équipements concentrée marc
Slide 59: Stratégie: croissance et performance
Stratégie Une ambition associant croissance et performance… CROISSANCE Etoffer l'offre par une meilleure couverture et un développement dans les segments à forte croissance Maintenir les Augmenter dépenses progressivement d'investissement Elargir la présence Développer l’activité de la R&D pour pour
Slide 60: Objectifs clairs pour chaque Secteur
Stratégie …avec des objectifs clairs pour chaque Secteur THERMAL POWER Augmenter les ventes et les marges par une meilleure couverture du marché RENEWABLE POWER TRANSPORT Croître de façon sélective et Rétablir les volumes et la résister à la pression rentabilité temporaire sur les marges GRID Consol
Slide 61: Les perspectives à 3 ans
Les perspectives à 3 ans (de l’exercice 2012/13 à l’exercice 2014/15) Avec une prise de commandes soutenue au cours de la période : INVESTISSEMENTS Maintenus à un niveau élevé R&D En augmentation graduelle CROISSANCE DES VENTES Plus de 5 % par an à périmètre comparable MARGE OPERATIONNELLE Améliorat
Slide 62: Gouvernement d'entreprise
Gouvernement d’entreprise Patrick Kron
Slide 63: Conseil d'administration
Conseil d’administration Un Conseil diversifié • 9 administrateurs indépendants sur 14 (64 %) • 6 étrangers (43 %) • 3 femmes (21 %) P 63
Slide 64: Evolution du Conseil d'administration
Evolution du Conseil d’administration Proposition de renouvellements d’administrateurs • Jean-Paul Béchat − Nationalité : Française − Fonction principale : Gérant de ARSCO − Administrateur indépendant, Président du Comité d’audit • Pascal Colombani − Nationalité : Française − Fonction principale : S
Slide 65: Conseil d'administration: activité en 2011/12
Conseil d’administration Activité en 2011/12 • Examen de la situation financière du Groupe et des risques Activité du Conseil • Revue de la stratégie du Groupe d’administration en 2011/12 • Point sur le développement et les projets d’acquisitions • 10 réunions • Evaluation de son bon fonctionnement
Slide 66: Comité d'audit: activité en 2011/12
Comité d’audit Activité en 2011/12 • Examen des comptes annuels et semestriels Activité du Comité d’audit en 2011/12 • Examen des procédures de contrôle interne,de gestion des risques et de l’activité de l’audit interne • 4 réunions • Revue de la trésorerie, des engagements hors bilan • 92 % de part
Slide 67: Comité de nominations et de rémunération
Comité de nominations et de rémunération Activité en 2011/12 • Évaluation de l’application des principes AFEP-MEDEF Activité du Comité • Examen du renouvellement de mandats de nominations et de d’administrateurs rémunération en 2011/12 • Revue de la rémunération du Président Directeur Général • 5 ré
Slide 68: Comité pour l'éthique, la conformité et le développement durable
Comité pour l’éthique, la conformité et le développement durable Activité en 2011/12 • Revue et approbation de la nouvelle organisation Activité du Comité pour de la Direction de l’Ethique et de la Conformité l’éthique, la conformité ainsi que de la fonction Responsabilité Sociale et le développemen
Slide 69: Rémunération du Président Directeur Général
Rémunération du Président Directeur Général (mandataire social) • Absence de contrat de travail et d’indemnité Évolution de la rémunération de départ En millions d’euros • Rémunération variable liée à la réalisation 2,465 2,535 2,335 d’objectifs de performance fixés par le Conseil 2,290 2,065 2,175
Slide 70: Rémunération des membres du Comité exécutif
Rémunération des membres du Comité exécutif* • Fixée annuellement par le Président Directeur Général et revue par le Comité de nominations et de rémunération • Rémunération variable liée à l’atteinte d’objectifs de performance fixés par le PDG et revus par le Comité de nominations et de rémunération
Slide 71: Attribution des stock options et actions de performance
Attribution des stock options et actions de performance • Part stable de bénéficiaires : environ 2 % des effectifs du Groupe • Attribution selon le niveau des responsabilités et de la performance • Absence de décote pour le prix d’exercice des stock options • Totalité des stock options et des action
Slide 72: Informations et déclarations de nature prospective
Cette présentation contient des informations et déclarations de nature prospective basées sur les objectifs et prévisions à ce jour de la direction d’Alstom. Ces informations et déclarations de nature prospective sont inévitablement soumises à un certain nombre de facteurs de risque et d’incertitude
Slide 73: Nous façonnons l'avenir
*nous façonnons l’avenir www.alstom.com *
Slide 74: Rapport des Commissaires aux Comptes
Rapport des Commissaires aux Comptes
Slide 75: Echange avec les actionnaires
Echange avec les actionnaires
Slide 76: Vote des résolutions
Vote des résolutions
Slide 77: 1ère résolution - A titre ordinaire
1ère résolution - A titre ordinaire • Approbation des comptes sociaux et des opérations de l’exercice clos le 31 mars 2012
Slide 78: 2ème résolution - A titre ordinaire
2ème résolution - A titre ordinaire • Approbation des comptes consolidés et des opérations de l’exercice clos le 31 mars 2012
Slide 79: 3ème résolution - A titre ordinaire
3ème résolution - A titre ordinaire Dividende : € 0,80 par action Affectation du résultat : • Résultat de l’exercice € 136 122 421,27 • Report à nouveau antérieur € 939 586 175,69 • Affectation à la réserve légale € 80 063,20 • Bénéfice distribuable € 1 075 628 533,76 • Dividendes versés € 235 626 9
Slide 80: 4ème résolution - A titre ordinaire
4ème résolution - A titre ordinaire • Engagements visés à l’article L.225-42-1 du Code de commerce en faveur du Président-Directeur Général, M. Patrick KRON
Slide 81: 5ème résolution - A titre ordinaire
5ème résolution - A titre ordinaire • Renouvellement du mandat d’administrateur de M. Jean-Paul BECHAT
Slide 82: 6ème résolution - A titre ordinaire
6ème résolution - A titre ordinaire • Renouvellement du mandat d’administrateur de M. Pascal COLOMBANI
Slide 83: 7ème résolution - A titre ordinaire
7ème résolution - A titre ordinaire • Renouvellement du mandat d’administrateur de M. Gérard HAUSER
Slide 84: 8ème résolution - A titre ordinaire
8ème résolution – A titre ordinaire • Autorisation à l’effet d’opérer sur les actions de la Société - Montant maximum : 10 % du capital - Durée : 18 mois
Slide 85: 9ème résolution - A titre extraordinaire
9ème résolution - A titre extraordinaire • Autorisation d’émettre toutes valeurs mobilières donnant accès à des actions de la Société ou de ses filiales, avec maintien du Droit Préférentiel de Souscription - Augmentation de capital : € 600 millions* (29,1 % du capital) - Titres de créance : € 2 mill
Slide 86: 10ème résolution - A titre extraordinaire
10ème résolution - A titre extraordinaire • Autorisation d’émettre toutes valeurs mobilières donnant accès à des actions de la Société ou de ses filiales, avec suppression du Droit Préférentiel de Souscription, par offre au public, avec faculté de conférer un délai de priorité - Augmentation de capi
Slide 87: 11ème résolution - A titre extraordinaire
11ème résolution - A titre extraordinaire • Autorisation d’émettre toutes valeurs mobilières donnant accès à des actions de la Société ou de ses filiales, avec suppression du Droit Préférentiel de Souscription par placement privé - Augmentation de capital : € 300 millions* (14,6 % du capital) - Titr
Slide 88: 12ème résolution - A titre extraordinaire
12ème résolution - A titre extraordinaire • Autorisation d’augmenter le montant de l’émission initiale en cas d’augmentation de capital avec ou sans droit préférentiel - Montant maximum : 15 % de l’émission initiale* * S’imputant sur les plafonds de € 600 millions et € 300 millions (9ème à 11ème rés
Slide 89: 13ème résolution - A titre extraordinaire
13ème résolution - A titre extraordinaire • Autorisation pour augmenter le capital en rémunération d’apports en nature de titres de capital - Montant maximum : 10 % du capital* * S’imputant sur les plafonds de € 600 millions et € 300 millions (9ème à 11ème résolutions)
Slide 90: 14ème résolution - A titre extraordinaire
14ème résolution – A titre extraordinaire • Autorisation de procéder à des augmentations de capital réservées aux salariés adhérents à un Plan d’Epargne d’Entreprise - Montant maximum : 2 % du capital* * S’imputant sur le plafond de € 600 millions (9ème résolution)
Slide 91: 15ème résolution - A titre extraordinaire
15ème résolution – A titre extraordinaire • Autorisation d’augmenter le capital avec suppression du Droit Préférentiel de Souscription en faveur d’une catégorie de bénéficiaires - Montant maximum : 0,5 % du capital* * S’imputant sur les plafonds de € 600 millions et 2 % du capital (9ème et 14ème rés
Slide 92: 16ème résolution - A titre extraordinaire
16ème résolution – A titre extraordinaire • Pouvoirs pour l’exécution des décisions de l’assemblée et pour les formalités
Slide 93: www.alstom.com
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