Shimadzu Corporation · TSE:7701
Shimadzu — H1 FY2018.3 Earnings Presentation
31 slides from Shimadzu's earnings presentation, Nov 8, 2017
Slide 1: 2018年3月期 中間決算説明会資料
2017.11.8 2018年3月期 中間決算説明会資料 株式会社島津製作所 代表取締役社長 上田輝久
Slide 2: 損益計算書
損益計算書 ＊売上高は1,721億円 (前年同期比 173億円増, +11.2%), 営業利益は157億円 (5億円増, +3.3%) ＊売上高から純利益までの全ての項目で過去最高を更新 ＊新中計に沿った積極的な戦略的投資を実施 中間期 前年同期比増減 単位：億円, 除く営業利益率, EPS 円ベース 除く為替影響 2018.3期 2017.3期 額 率 額 率 売上高 1,721 1,548 173 11.2% 128 8.3% 営業利益 157 152 5 3.3% (1) -0.6% 営業利益率 9.2% 9.9% 0.7ﾎﾟｲﾝﾄ悪化 経常利益 156 146 10 7.1% 親会社株
Slide 3: 利益増減要因
利益増減要因 52 (18) (35) 実 質 採 6 算 157 152 率 実 悪 実 円 質 化 質 営当 安 増 の 費 業中 営前 利間 業年 の 収 影 用 影 の 響 増 益期 利中 の 益間 響 影 の 期 響 影 の 響 2
Slide 4: 事業セグメント別損益
事業セグメント別損益 ＊全セグメントで増収、また計測・医用・産業は増益 ＊特に産業が大幅増益、OPMは9%を超える ＊計測の増益額は、新中計でのヘルスケア等の戦略的投資加速の影響で小幅にとどまる 中間期 前年同期比増減 単位：億円 2018.3期 2017.3期 円ベース 除く為替影響 額 営業利益率 額 営業利益率 額 率 営業利益率 額 率 売上高 1,040 937 103 11.0% 1.3pt. 72 7.7% 計測機器 13.8% 15.1% 営業利益 144 142 2 1.3% 悪化 (1) -0.8% 売上高 306 295 11 3.7% 0.4pt. 4 1.3% 医用機
Slide 5: 計測機器/ サブセグメント売上高及び製品・アフターマーケット売上高
計測機器/ サブセグメント売上高及び 製品・アフターマーケット売上高 ＊売上高1040億円で過去最高、前年同期比11.0%増 ＊LC・MS・GCは、いずれも、前年同期比10%以上の増加 ＊製品・アフターマーケットともに10％以上の増加 ＊アフターマーケット比率は0.3ポイント拡大し28.5%に向上 中間期 前年同期比増減 単位：億円 円ベース 除く為替影響 2018.3期 2017.3期 額 率 額 率 液体クロマトグラフ（LC) 302 269 32 12.0% 20 7.6% サブセグ 質量分析装置（MS) 181 157 24 15.3% 18 11.3% メント ガスクロマトグラフ(G
Slide 6: 医用機器/ サブセグメント売上高及び製品・アフターマーケット売上高
医用機器/ サブセグメント売上高及び 製品・アフターマーケット売上高 ＊売上高306億円で過去最高、前年同期比3.7%増 ＊主力のＸ線撮影システムが内外で好調に推移、日本・北米・中国・東南アジアで拡大 ＊製品・アフターマーケットともに4%増、アフターマーケット比率は30%以上を維持 中間期 前年同期比増減 単位：億円 円ベース 除く為替影響 2018.3期 2017.3期 額 率 額 率 X線診断システム 220 217 4 1.7% (2) -1.0% X線撮影システム 117 99 18 17.9% 14 14.5% サブセグ X線TVシステム 74 84 (10) -12.0% (12)
Slide 7: 航空機器/ サブセグメント売上高
航空機器/ サブセグメント売上高 ＊売上高132億円、前年同期比11.7%増 ＊国内防衛事業は、新型哨戒機（P-1）・新型輸送機（C-2）の量産に向け搭載機器が拡大 ＊一方民間航空機器事業は、ボーイング777などの一時的な減産の影響で減少 中間期 前年同期比増減 単位：億円 円ベース 除く為替影響 2018.3期 2017.3期 額 率 額 率 防衛 111 96 15 15.6% 14 14.3% 民間航空機 20 22 (1) -5.4% (2) -10.5% 合計 132 118 14 11.7% 12 9.8% 6
Slide 8: 産業機器/ サブセグメント売上高及び製品・アフターマーケット売上高
産業機器/ サブセグメント売上高及び 製品・アフターマーケット売上高 ＊売上高205億円、前年同期比23.8%増 ＊ターボ分子ポンプが牽引、半導体・FPD製造装置に向け拡大を持続 ＊油圧機器も回復基調を辿る 中間期 前年同期比増減 単位：億円 円ベース 除く為替影響 2018.3期 2017.3期 額 率 額 率 ターボ分子ポンプ 89 60 30 50.1% 27 45.3% サブセグ 油圧機器 63 56 6 11.3% 6 10.0% メント その他 53 49 3 6.4% 1 1.9% 合計 205 165 39 23.8% 35 21.1% 製品・ 製品 182 142 40 28
Slide 9: 地域別売上高
地域別売上高 ＊日本で7.2%増、海外では15.1%増。海外が牽引して拡大 ＊官需に加え民需も好調な中国は、28.5%と大幅に拡大 ＊海外売上高比率は51.9%、前年同期比1.8ポイント向上 中間期 前年同比増減 単位：億円 円ベース 除く為替影響 201８.3期 2017.3期 額 率 額 率 日本 827 772 56 7.2% 55 7.1% 米州 225 207 18 8.9% 8 3.9% 北米 197 185 12 6.3% 3 1.4% 欧州 125 114 11 9.9% 4 3.6% 中国 329 256 73 28.5% 57 22.1% その他のアジア 164 153 1
Slide 10: 地域別売上高/ 日本
地域別売上高/ 日本 ＊全事業セグメントで増収 ＊計測機器：医薬・化学にLC、自動車に試験機、また官公需にGC、これらを中心に拡大 ＊医用機器：Ｘ線撮影システムが診療所に向け拡大 ＊航空機器：防衛省の新型哨戒機（P-1）・新型輸送機（C-2）の量産に向け搭載機器が増加 ＊産業機器：ターボ分子ポンプの拡大が持続、油圧機器も回復 中間期 前年同期比増減 単位：億円 2018.3期 2017.3期 額 率 計測機器 407 389 18 4.7% 医用機器 171 165 6 3.6% 航空機器 111 96 15 15.6% 産業機器 100 89 11 11.9% その他 38 32 6 18.
Slide 11: 地域別売上高/ 北米
地域別売上高/ 北米 ＊計測機器：臨床・化学・官公庁向けのMSは堅調、一部案件の進捗遅れなどで微減（現地通貨） ＊医用機器：診療報酬改定によるデジタル化促進の追い風で、デジタル回診用装置は堅調に推移 ＊産業機器：ターボ分子ポンプが半導体製造大手に向け大幅に拡大 中間期 前年同期比増減 単位：億円 円ベース 除く為替影響 2018.3期 2017.3期 額 率 額 率 計測機器 108 104 4 3.7% (1) -0.7% 医用機器 43 42 0 1.0% (2) -4.3% 航空機器 18 20 (2) -9.8% (3) -14.6% 産業機器 28 19 9 49.9% 8 42.6
Slide 12: 地域別売上高/ 欧州
地域別売上高/ 欧州 ＊計測機器：製薬・食品向けにLC・MSが堅調に推移 ＊医用機器：東欧で血管撮影システムが堅調に推移、西欧は市況低迷 ＊産業機器：ターボ分子ポンプは好調に推移、一方、ガラスワインダなどの大口案件が減少 中間期 前年同期比増減 単位：億円 円ベース 除く為替影響 2018.3期 2017.3期 額 率 額 率 計測機器 104 91 14 15.3% 8 8.7% 医用機器 12 15 (3) -21.7% (4) -26.7% 産業機器 8 8 0 0.4% (0) -4.5% 合計 125 114 11 9.9% 4 3.6% 11
Slide 13: 地域別売上高/ 中国
地域別売上高/ 中国 ＊計測機器：食品安全、受託分析、環境規制分野が活況、LC・MS・GC・環境機器が2桁の増加 ＊医用機器：デジタル化推進を背景にＸ線撮影システムが拡大 ＊産業機器：TMPの大幅な拡大が持続、油圧機器も拡大 中間期 前年同期比増減 単位：億円 円ベース 除く為替影響 2018.3期 2017.3期 額 率 額 率 計測機器 252 204 47 23.2% 34 16.8% 医用機器 31 29 2 7.2% 0 1.6% 産業機器 46 22 23 x 2.0 22 97.0% 合計 329 256 73 28.5% 57 22.1% 12
Slide 14: 地域別売上高/ その他のアジア
地域別売上高/ その他のアジア ＊計測機器：LC・ＧＣが食品安全等で拡大、またMSは東南アジア・韓国で拡大 ＊医用機器：Ｘ線撮影システムが拡大、また血管撮影システムも東南アジアで拡大 ＊産業機器：大陸への生産移管の影響等で台湾で停滞 中間期 前年同期比増減 単位：億円 円ベース 除く為替影響 2018.3期 2017.3期 額 率 額 率 計測機器 118 112 7 6.0% 1 1.2% 医用機器 22 17 6 33.1% 5 28.0% 産業機器 22 24 (1) -5.4% (2) -9.9% 合計 164 153 11 7.3% 4 2.5% 13
Slide 15: 配当金・配当性向
配当金・配当性向 ＊中間配当は1株11円を実施、前期より1円増配 ＊期末配当も1株11円を予定、前期より1円増配の予定 ＊当期年間の配当性向は、前期より0.4ポイント向上の22.7%の見通し 2018.3期 2017.3期 前期比 中間期 期末予定 中間期 期末 年間 一株当り配当金 ¥11.00 ¥11.00 ¥10.00 ¥10.00 ¥2.00 配当性向 22.7% 22.3% 0.4ポイント増 (¥) 30.00 配当金の推移 20.00 22.00 20.00 10.00 18.00 13.00 9.00 0.00 2014.3期 2015.3期 2016.3期 2017.3期 20
Slide 16: 事業環境見通し
事業環境見通し 新素材・高容量電池また生産性向上などの企業の研究開発・設備投資、老朽化設備の更新など 日 本 社会インフラを補強するための投資など、官民での底堅い需要が見込まれる 1.3%(+0.5pt) 〈リスク〉東アジア情勢の緊迫 バイオテクノロジー・ヘルスケアなど最先端分野での研究開発の加速、新政権による社会イン 米 国 フラ、エネルギー分野等での投資など安定した需要が見込まれる 2.1%(－0.2pt) 〈リスク〉保護主義的政策の推進、ドル安誘導 景気回復下でのドイツ・フランス等の西側地域で、ヘルスケア・環境・食品安全等の分野での ユーロ圏 需要が見込まれる 1.9%(+0.3pt)
Slide 17: 業績予想
業績予想 ＊期初公表を修正、「売上高 +100億円・営業利益 +20億円・経常利益 +15億円・純利益 +15億円」、 それぞれ上方修正 ＊5期連続の増収増益を見込む ＊下期も成長投資を行いつつ安定的に業績を確保、新中計初年度の業績を着実に達成 前期比増減 単位：億円, 除く営業利益率, EPS 2018.3期計画 2017.3期 円ベース 除く為替影響 額 率 額 率 売上高 3,650 3,425 225 6.6% 220 6.4% 営業利益 400 371 29 7.8% 29 7.8% 営業利益率 11.0% 10.8% 0.2ﾎﾟｲﾝﾄ改善 経常利益 395 370 25 6.6%
Slide 18: 事業セグメント別業績予想
事業セグメント別業績予想 ＊計測・医用・産業の売上高・営業利益は、下期・年間共に、期初公表を上方修正 ＊計測機器は、下期の収益性回復を見込む(下期OPMの見込みは、前年同期比1.3pt改善の17.6%) 2018.3期計画 2017.3期 前期比増減 単位：億円 額 営業利益率 額 営業利益率 額 率 売上高 2,245 2,092 153 7.3% 計測機器 15.8% 15.8% 不変 営業利益 355 331 24 7.4% 売上高 660 644 16 2.5% 0.6pt. 医用機器 3.6% 3.0% 営業利益 24 19 5 24.9% 改善 売上高 265 267 (2) -0
Slide 19: 中期経営計画 基本戦略
中期経営計画 基本戦略 －事業戦略：「計測」の成長加速，「医用・産業」の収益力強化，「航空」の体質改善－ 成長戦略 ：AI・IoT・ロボット・3Dプリンタなどを活用、製品・サービスを高度化 技術・製品開発への投資は、短期、中長期の両方の視点で強化 ヘルスケア事業戦略ユニットを新設、『分析-医用融合』で事業を加速 収益力強化：中長期的に計測は営業利益率20%以上、他事業は10%以上の実現を目指す 事業内容の最適化：各事業について収益力強化を最優先とし、事業・製品を見直す 【計測】 LC・MSへの重点投資と強化業種の収益力強化 成 重点事業 ☛新製品投入：i-Series改良版・P
Slide 20: 重点事業戦略：2017年度の進捗
重点事業戦略：2017年度の進捗 1. グローバル展開 ① 中国市場での事業体制の強化 ② グローバル製造体制の強化 2. 新製品開発 ① 計測機器 ② 医用機器・産業機器 3. ESGの取組み 4. 企業価値向上の取組み 19
Slide 21: 重点事業戦略：1. グローバル展開/ ①中国市場での事業体制の強化
重点事業戦略：1. グローバル展開/ ①中国市場での事業体制の強化 ＊中国での7拠点体制を構築 ＊顧客の技術的サポートを担う分析センターを西安市に新設(2018.8) ＊7拠点体制を構築、高い市場成長が続く中国での事業体制を強化 1) 首都・沿岸部：華北・華東・華南 2) 内陸・西部：華中・西北・西南 3) 東北部 ウルムチ 東北 ＊計測機器事業の重要な顧客サポート機能 華北 瀋陽 である分析センターを陝西省西安市に 北京 西北 新設予定(2018.8)、6拠点体制に 西安 既設分析センター：上海・北京・広州 成都 武漢 華東 上海 瀋陽・成都 重慶 華中 西南 昆明 ＊きめ細かいネットトーワ
Slide 22: 重点事業戦略：1. グローバル展開/ ②製造体制のグローバル強化
重点事業戦略：1. グローバル展開/ ②製造体制のグローバル強化 ＊新中計での2020.3期売上高4000億円以上に向けた製造能力をグローバルに構築 ＊フィリピン工場では、プリント基板製造ラインを拡充 ＊フィリピン工場にて、計測、医用、産業の各機器用のプリント基板製造 ラインを増設 ＊日本、中国、北米、マレーシア等の各工場にプリント基板を安定的に供給 ＊生産高は現状の倍増を見込む 中 国 日 米 本 国 マレー シア 21
Slide 23: 重点事業戦略：2. 新製品開発/ ①計測機器
重点事業戦略：2. 新製品開発/ ①計測機器 ①新製品 ：製品ラインナップの強化・拡大（全自動化、新規前処理システム、専用アナライザなど） ②既存製品：応用分野の拡大（イノベーションセンターを中心とした外部との共同開発の推進） ③ネットワークシステム：（統合ネットワークシステムのコンセプト推進） ④アフターマーケット：試薬・消耗品の拡大、サービス事業の強化（マルチベンダーサービスなど） LC MS MS GC FTIR “i-Series Plus” “DPiMS-2020” “MALDI-8020” “Nexgen GC” ”IRSpirit” 8.31発売 9.1発売 10.30発売 9.
Slide 24: 重点事業戦略：2. 新製品/ ②医用機器・産業機器
重点事業戦略：2. 新製品/ ②医用機器・産業機器 ＊新規製品：製品ラインナップの拡充と新分野の開拓 → “マンモPET”・ “高速スパッタリング装置” ＊既存製品：シェアの獲得，応用分野の開拓 → “Trinias Unity”・ “FLEVAVISION eXceed” ＊アフターマーケット：メンテナンスサービスの拡充(医用機器 24時間・365日対応，産業機器 TMP 等) 医用・CVS 医用・XTV 医用・マンモPET 産機・スパッタ “Elmammo Avant Class” “高速スパッタ “FLEXAVISION 痛みをともなわずに高 リング装置” “Trinias Unity”
Slide 25: 重点事業戦略：3. ESGの取組み
重点事業戦略：3. ESGの取組み E：環境 分析機器で排水・環境水・環境大気・排ガス規制に CSV 対応 社是や経営理念のもと CO2排出量の削減（2019年度） Creating Shared Value の展開 省エネ製品によるCO2削減量≧事業活動によるCO2排出量 地域の生態系や森林保全活動 CSR 液体クロマトグラフ 液体クロマトグラフ質量分析計 VOCオンライン測定装置 S：社会 CSV 食の安全・安心のための品質管理 （有害成分分析,食品添加物,産地・品種判別等） 早期診断（乳がん等） 女性活躍 健康経営 CSR 液体クロマトグラフ 事業を通じた社会
Slide 26: 重点事業戦略：4.企業価値向上への取組み
重点事業戦略：4.企業価値向上への取組み 健康経 女性活躍 株価 健康経営優良法人 ホワイト500 営 指数 健康経営優良法人 ホワイト500に認定 2016年度の「なでしこ銘柄」に選定 （2017.3) （2017.2) MSCI 日本株女性活躍銘柄に選定 （2017.6) 環境 JPX日経インデックス400 株価 ハビタット評価認証 指数 経営 JPX日経インデックス400構成銘柄に選定 ハビタット評価の最高ランクAAA評価を取得 （2016.8) （2015.5) 株価 MSCI ESGセレクト・リーダーズ指数 株価 FTSE Blossom Japan Index 指数 指数 FTSE
Slide 27: ご参考/ 計測機器地域別売上高
ご参考/ 計測機器地域別売上高 第2四半期（7-9月） 前年同期比増減 単位：億円 円ベース 除く為替影響 2018.3期 2017.3期 額 率 額 率 日本 239 41.3% 238 46.4% 2 0.7% 2 0.7% 米州 73 12.7% 59 11.5% 14 24.2% 10 16.3% 北米 60 10.3% 52 10.2% 8 14.7% 4 6.9% 南米 14 2.3% 7 1.3% 7 95.5% 6 86.8% 欧州 57 9.8% 47 9.1% 10 21.3% 4 8.0% 中国 128 22.1% 98 19.2% 30 30.1% 20 20.1% そ
Slide 28: ご参考/ 医用機器地域別売上高
ご参考/ 医用機器地域別売上高 第2四半期（7-9月） 前年同期比増減 単位：億円 円ベース 除く為替影響 2018.3期 2017.3期 額 率 額 率 日本 95 54.3% 95 56.8% (0) -0.3% (0) -0.3% 米州 28 15.9% 30 17.7% (2) -6.5% (4) -13.2% 北米 23 13.4% 24 14.2% (0) -1.7% (2) -9.0% 南米 4 2.5% 6 3.5% (2) -25.9% (2) -30.4% 欧州 8 4.7% 8 4.6% 1 6.6% (0) -3.2% 中国 20 11.3% 18 10.6% 2 10
Slide 29: ご参考/ 航空機器地域別売上高
ご参考/ 航空機器地域別売上高 第2四半期（7-9月） 前年同期比増減 単位：億円 円ベース 除く為替影響 2018.3期 2017.3期 額 率 額 率 日本 62 85.1% 55 83.8% 6 11.4% 5 9.7% 米州 9 12.7% 10 15.0% (1) -7.2% (1) -14.5% 北米 9 12.6% 10 15.0% (1) -7.5% (1) -14.8% 合計 72 100.0% 66 100.0% 6 9.7% 5 7.0% 海外売上高 11 14.9% 11 16.2% 0 0.7% (1) -7.1% *「その他」：オーストラリア・中近東・アフリカ 28
Slide 30: ご参考/ 産業機器地域別売上高
ご参考/ 産業機器地域別売上高 第2四半期（7-9月） 前年同期比増減 単位：億円 円ベース 除く為替影響 2018.3期 2017.3期 額 率 額 率 日本 54 48.5% 46 51.1% 8 16.7% 2 16.7% 米州 15 13.1% 9 10.4% 5 54.9% 10 44.0% 北米 14 13.0% 9 10.3% 5 54.7% 4 43.7% 南米 0 0.1% 0 0.1% 0 95.5% 6 92.5% 欧州 4 3.8% 4 4.6% 0 0.5% 4 -6.7% 中国 27 24.4% 14 15.3% 13 96.7% 20 86.1% その他のアジア
Slide 31: 将来の業績に関する注意事項
本説明資料に記載の将来の業績に関する内容は，経済情勢・為替・テクノロジー など様々な外部変動要素により，事前見通しと大きく異なる結果となることがあり ます.