Slide 1: Resultados enero - diciembre 2018
12M 2018 Resultados enero - diciembre 2018 22 de febrero de 2019
Slide 2: Aviso legal
Aviso legal La información y las previsiones contenidas en esta presentación no han sido verificadas por ninguna entidad independiente y por tanto no se garantiza ni su exactitud ni su exhaustividad. En este sentido, se invita a los destinatarios de esta presentación a consultar la documentación púb
Slide 3: Aspectos destacados
Aspectos destacados La oportunidad de externalización en el mercado de torres europeo Es masiva, está aquí, y es ahora Ubicación: Suiza 3 tenants Emplazamiento rural Resultados enero - diciembre 2018 3
Slide 4: Resumen del periodo
Resumen del periodo Sólido comportamiento operativo y financiero que permite superar el guidance financiero de Cellnex Crecimiento orgánico Sólido desempeño IFRS 16(1), punto de inflexión consistente y sostenible financiero La deuda del sector aumenta debido a la capitalización de los arrendamientos
Slide 5: Aspectos destacados: crecimiento sostenido en métricas financieras clave
Aspectos destacados La estrategia de crecimiento de Cellnex genera incrementos sostenidos en todas las métricas financieras clave… Ingresos (€Mn) EBITDA Ajustado (€Mn) (1) FCLRA (€Mn) c.x2 418 901 X2,3 c.x2 305 436 1,32 (2) 178 151 0,65 (2) FY2014 2014 FY2018 2018 FY2014 2014 FY2018 2018 FY2014 2014
Slide 6: Actividad de M&A en el periodo
Aspectos destacados Actividad de M&A en el periodo EV (1) de hasta c.€800Mn (salida de caja durante los próximos 5 años) para hasta c.1.800 nuevos emplazamientos y un EBITDA Ajustado run rate de hasta c.€60Mn 1 Incremento en los programas BTS (2) de • Reforzando nuestra • 2019-2024; EV €70Mn (3) 875
Slide 7: Mejora del perfil de riesgo de negocio de Cellnex
Aspectos destacados Mejora significativa del perfil de riesgo de negocio de Cellnex, foco en TIS (ingresos c.75%) y en la diversificación geográfica (EBITDA excluyendo España c.65%) Expansión significativa en Europa Mejora significativa del perfil de riesgo de negocio de Cellnex x Rating del país 20
Slide 8: Evolución del negocio 2018
Evolución del negocio 2018 Nuestras fortalezas son la excelencia operativa, perfil industrial y enfoque de servicios completo Resultados enero - diciembre 2018 8
Slide 9: Fuerte crecimiento de los indicadores operativos
Evolución del negocio 2018 Fuerte crecimiento continuado de todos los indicadores operativos PoPs – Total PoPs – Crecimiento orgánico 33.860 31.626 30.149 30.149 2017 FY 2017 FY2018 2018 FY2017 2017 FY2018 2018 Contribución tanto de crecimiento Nuevos PoPs orgánicos principalmente por orgánico como
Slide 10: Aspectos destacados del negocio
Evolución del negocio 2018 Aspectos descatados del negocio Permanente actividad comercial para asegurar crecimiento orgánico futuro o Acuerdo marco firmado con Fastweb en áreas en las que Fastweb está testando tecnología 5G o Actividad comercial continuada con Iliad en Italia: i) nuevas coubicacione
Slide 11: EBITDA Ajustado
Evolución del negocio 2018 EBITDA Ajustado Incremento del EBITDA Ajustado de c.20% en base contable comparable (1) 591 +27 -2 +22 355 +16 Principalmente alquileres 2018 (1) de terrenos previamente 1 418 contabilizados como Opex +c.20% base comparable contable FY 2017 Organic growth & Effiencies Cont
Slide 12: Flujo de Caja Libre Recurrente Apalancado (FCLRA)
Evolución del negocio 2018 Flujo de Caja Libre Recurrente Apalancado (FCLRA) Los ingresos aumentan un c.15% interanual, el EBITDA Ajustado +c.20% y el FCLRA +c.10% FCLRA (€Mn) Ene-Dic Ene-Dic 2017 2018 • Servicios de infraestructuras de Servicios de infraestructuras de 474 586 telecomunicaciones aum
Slide 13: Balance y cuenta de resultados consolidados
Evolución del negocio 2018 Balance y cuenta de resultados consolidados Balance (€Mn) Dic Dic Deuda neta/EBITDA Ajustado mejora Activo no corriente 2017 3,956 567 2018 4,479 bajo IFRS 16 Inmovilizado material 1,507 1,904 1 •1 Proceso de asignación de precio de compra prudente que lleva a Fondo de com
Slide 14: Estructura de capital a febrero de 2019
Evolución del negocio 2018 Estructura de capital a febrero de 2019 – Excluyendo ajustes de IFRS 16 Primera refinanciación significativa en 2022 c.0.6x desapalancamiento Deuda neta/EBITDA cada año (1) Vencimiento medio 5,5 años 750 Coste medio 2,2% (deuda dispuesta) 91 1,9% (deuda dispuesta y no disp
Slide 15: Perspectiva financiera
Evolución del negocio 2018 Perspectiva financiera Se ha superado el outlook financiero 2018... Guidance 2018 Resultado 2018 EBITDA Ajustado (1) • [€584Mn – €589Mn] • €591Mn FCLRA • Crecimiento ≥ 10% • 10% Crecimiento 2018 • Mantenimiento c.3% • Mantenimiento c.3% Capex sobre ingresos • Expansión
Slide 16: M&A
M&A • Servicio continuo de monitorización • Gestión eficaz de incidencias: de millones de alarmas a unas pocas miles de acciones de campo • Control de energía • Seguridad y control de acceso Ubicación: España Centro de Operaciones de Red de Cellnex Resultados enero – diciembre 2018 16
Slide 17: FCLRA 2018 Run Rate
M&A FCLRA 2018 Run Rate Se espera que la ejecución de los acuerdos de M&A ya firmados impulsarán el FCLRA por acción de Cellnex en base run rate 2018 Contribución incremental €Mn Reportado estimada acuerdos contractualizados Run rate (1) EBITDA Ajustado 591 c.200 c.800 Pago por arrendamientos -166 -
Slide 18: Contribución gradual de emplazamientos y EBITDA Ajustado
M&A Contribución gradual de emplazamientos y EBITDA Ajustado Los acuerdos de M&A firmados en el periodo refuerzan nuestra elevada visibilidad de flujo de caja e impulsan el crecimiento futuro Emplazamientos final del periodo (acumulados) (1) 850 34,000 810 EBITDA Ajustado estimado (2) run-rate c.€80
Slide 19: Posicionamiento de Cellnex en un mundo 5G – Edge Computing
M&A Posicionamiento de Cellnex en un mundo 5G – Un foco en Edge Computing Cellnex y Bouygues Telecom han alcanzado un acuerdo para la adquisición de hasta 62 MSCs & MOs, y la construcción de hasta 88 MOs & COs (1) en los próximos 5 años (2) 1 ¿Qué son los MSCs, MOs y COs? 2 ¿Por qué este acuerdo es
Slide 20: Conclusión
Conclusión Cellnex está posicionada como piedra angular del próximo ciclo de externalizaciones, que generará un flujo masivo de transacciones Un flujo de transacciones muy 5G, IFRS 16 y los desafíos macro atractivo en Europa hoy ya en van a cambiar las reglas del juego marcha Cellnex se está convirt
Slide 21: Preguntas frecuentes
Preguntas frecuentes Ubicación: Países Bajos Emplazamiento TIS y data center Resultados enero - diciembre 2018 21
Slide 22: Cellnex como pilar de la nueva ola de externalización
Preguntas frecuentes Cellnex como pilar de la nueva ola de externalización del sector de torres 5G • Nuevo ciclo de inversiones para los operadores móviles • Modelos de negocio cambiantes A Tendencia hacia una externalización Desafíos IFRS 16 continua Macro • Capitalización de B C • Aumento tipos de
Slide 23: Cellnex como pilar de la nueva ola de externalización
Preguntas frecuentes A Cellnex como pilar de la nueva ola de externalización Los operadores han invertido más de €100Bn en desarrollo de redes en los últimos 5 años… Requerimientos de inversión – por clase de activo Estimación inversión UE-15 (€bn) 200-250 Estimación inversión en UE-15 (€bn) Estimac
Slide 24: Posicionamiento de Cellnex en un mundo de 5G
Preguntas frecuentes A Posicionamiento de Cellnex en un mundo de 5G Los últimos acuerdos alcanzados conllevan un aumento significativo de las capacidades 5G de Cellnex DAS y Small Cells Fibra Edge Computing • Estrategia de • Gestión e inversión en racionalización equipo activo • Especialista e
Slide 25: IFRS 16 como punto de inflexión (visión contable)
Preguntas frecuentes B IFRS 16 como punto de inflexión (visión contable) IFRS 16 está vigente desde el 1 de enero de 2019 El MSA de Cellnex no se rige por IFRS 16 debido a los siguientes motivos industriales: 1 2 La red se considera nuestra ‘unidad Nuestro acuerdo marco de servicios contable’ – no e
Slide 26: El MSA facilita una red de infraestructuras
Preguntas frecuentes B IFRS 16 como punto de inflexión (visión contable) El MSA facilita una red de infraestructuras que permite al operador alcanzar sus objetivos de cobertura y calidad de servicios Un control proactivo a través del “NOC” (1) promueve COSMOS (2) como ejemplo de análisis una gestión
Slide 27: IFRS 16 como punto de inflexión (agencias de calificación)
Preguntas frecuentes B IFRS 16 como punto de inflexión (Agencias de calificación crediticia) Las agencias están eliminando la ventaja contable de vender un 49% de participación en una SPV (1) teniendo en propiedad activos de alquiler (p.ej. Torreras, fibra, …) • Vender participaciones minoritarias d
Slide 28: A pesar de los desafíos macroeconómicos
Preguntas frecuentes C A pesar de los desafíos macroeconómicos… …El precio de la acción de Cellnex no se ha visto afectado por el incremento de los tipos de interés y las posiciones cortas Precio de la acción de Cellnex vs. comparables Precio de la acción de Cellnex vs. EE.UU. (1) y rendimiento deud
Slide 29: Métricas de retorno
Preguntas frecuentes Métricas de retorno Un enfoque de retorno basado en un criterio de caja ofrece una lectura más precisa de la realidad económica de Cellnex y sus sólidos fundamentales Reportado Cuenta Resultados 2018 Reportado Cuenta 50% asignación F.Comercio €Mn Caja Resultados sin no recurrent
Slide 30: Estructura accionarial de Cellnex
Preguntas frecuentes Estructura accionarial de Cellnex Estructura accionarial estable con foco en el largo plazo 3,2% 3,2% 4,8% Otros 48,0%(1) 5,0% 5,9% 6,0% 6,0% ConnecT S.p.A. 29,9% 17,9% Fuente: CNMV y Junta General de Accionistas de Cellnex de 2018 (1) Incluye participaciones inferiores al 3% Re
Slide 31: Definiciones
Definiciones Concepto Definición Costes comerciales plurianuales asumidos por Cellnex, con la finalidad de conseguir los contratos de prestación de servicios con los Anticipos a clientes operadores de telefonía móvil que generarán beneficios económicos futuros, mediante la compra a dichos operadores
Slide 32: Definiciones
Definiciones Concepto Definición Margen EBITDA Ajustado Excluye elementos de pass-through a clientes (fundamentalmente electricidad) tanto de gastos como de ingresos Flujo de caja operativo más/menos variación de circulante, más/menos intereses recibidos/pagados, menos impuestos pagados y FCLRA meno
Slide 33: Información adicional disponible en sección Relación con Inversores
Información adicional disponible en sección Relación con Inversores en web Cellnex Resultados 2018 Archivo Excel de soporte https://www.cellnextelecom.com/relacion-con-inversores/resultados-trimestrales/ Cuentas anuales consolidadas 2018 https://www.cellnextelecom.com/relacion-con-inversores/informe