Shanghai Pharmaceuticals Holding Co. Ltd. Class A · SSE:601607
Shanghai Pharmaceuticals Holding Co. Ltd. Class A — Investor Presentation (March 2018)
23 slides from Shanghai Pharmaceuticals Holding Co. Ltd. Class A's investor presentation, Mar 26, 2018
Slide 1: 融产结合 创新发展 打造领先医药产业集团
融产结合 创新发展 打造领先医药产业集团 上海医药2017投资者推介材料 2018.03.26
Slide 2: 目录
目录 2017整体概览 四大战略举措 未来发展目标 1
Slide 3: 整体业绩指标实现高于行业平均增长，行业地位巩固
整体业绩指标实现高于行业平均增长，行业地位巩固 1308亿元 1308亿元 35.21亿元 35.21亿元 26.49亿元 26.49亿元 营业收入 2017营业收入 归母净利润 2017归母净利润 经营性现金流 2017经营性现金流 同比+8.35% 同比增速8.35% 同比+10.14% 同比增速10.14% 同比+36.07% 同比增速36.07% 150亿 5.5亿 3亿 同比+21% 同比-42% 同比+52% 工业 参股 商业 工业 商业 工业 商业 1162亿 16.1亿 14.4亿 26亿 同比+7% 同比+15% 同比+16% 同比+29% 2
Slide 4: 年度市值增长24%
年度市值增长24% 上市公司市值500强中位列#172，医药企业#9 ￥28.86 (6/30收盘价) 排名 公司 2017年市值 同比涨幅% 1 恒瑞医药 1943 82% 2 康美药业 1112 26% 3 复星医药 1110 99% ￥24.19 (12/29收盘 4 云南白药 1060 34% 价) 5 上海莱士 987 -14% 6 中国生物制药 859 137% 7 华大基因 832 / 8 国药控股 782 -1% HK$23.17(6/30收盘价) 9 上海医药 650 24% 10 美年健康 569 78% 11 华润医药 532 8% 12 华东医药 524 50% HK$
Slide 5: 加快推进四大战略举措，工商业取得重大突破
加快推进四大战略举措，工商业取得重大突破 4 战略发展 大举措 1、集约化发展 2、创新发展 3、国际化发展 4、融产结合发展 4
Slide 6: 集约化发展——工业板块加快三大中心建设
1、集约化发展 ——工业板块加快三大中心建设 改变过去各自为政、小散弱的现状，打造资源集约、高效协调的研、产、销管理平台 研发管理中心落地运营，以中央研究院为基础， 对核心企业的研发实行集中和垂直管理 进一步推进核心企业销产分 组建制造管理中心，推动先进 离，打造一流营销体系 制造体系建设 5
Slide 7: 集约化发展：产品聚焦、精细化管理，营销实力显著提升
1、集约化发展： ——坚持产品聚焦、精细化管理，营销实力显著提升 工业收入与毛利率实现重大突破 以学术营销为导向，建立专业化营销团队 工业收入 毛利率 硫酸羟氯喹片 149.9亿 53.9% 以风湿免疫学术推广为主，2017年销售收入 124.2亿 50.6% 5.5亿，同比+13.4%，增长超过原研产品 +20.7% +3.3ppt 盐酸度洛西汀 挖掘抑郁症方面学术价值，2017年销售收入 1.7亿元，同比+23.68%，增长超过原研产 2016 2017 2016 2017 品 大产品数量持续增加 构建精细化招商渠道，提升招商市场覆盖率 柳氮磺砒啶：2017年销售收入1亿元，同比 超8亿：
Slide 8: 集约化发展：全面推动中药全产业链战略布局
1、集约化发展： ——全面推动中药全产业链战略布局 推进中药资源战略布局 加速产业配套投资 拓展中医医疗服务 • 已在辽宁、山东、四川、宁夏、云 • 上药杏灵2.81亿收购浙江九旭，发 • 开设第二家雷氏中医馆 南等多个省市建成种植基地 挥原料药优势，迅速做大制剂市场 • 携手INOVA HEALTH SYSTEM推动中医药国际化 7
Slide 9: 集约化发展：完善全国网络布局，扩大终端覆盖
1、集约化发展： ——完善全国网络布局，扩大终端覆盖，提升运营质量 抓住行业整合机遇，加速全国网络并购 医院终端覆盖及运营质量稳步提升 通过并购康德乐中国业务、上药控股四川、上药控股徐州 等多个并购项目，在四川、重庆、贵州和天津实现突破，直接 覆盖省份将扩展到24个 27000 1892 家 家 医疗机构覆盖数 零售连锁药房数 2.61% 62.35% 营业利润率 纯销比例 +0.14个百分点 +1.56个百分点 8
Slide 10: 5.76亿美元并购康德乐中国业务，巩固领先优势
1、集约化发展： ——5.76亿美元并购康德乐中国业务，巩固领先优势 收购的战略意义与价值 8 ✓ 提升分销网络覆盖和终端渗透率，保持市场领先地位 流通领域排名第8， 代理医药产品16,000 余种，非药产品 ✓ 成为中国最大进口药品代理商（总代品种数量） 年收入约255亿 24,000种 ✓ 形成中国最大的DTP专业品牌连锁药房 ✓ 成为最具规模的第三方医药、医疗器械物流服务提供商 直接覆盖13座城市，辐 拥有30家高值药品直送 经验的团队， 进一步提升整 体 运营效率和国际化 射322座城市，服务近 1,000家医疗机构 （DTP ）药房 ✓ 吸纳有国际工作 水平 9
Slide 11: 创新发展：持续加大研发投入，创新药研发进展顺利
2、创新发展： ——持续加大研发投入，创新药研发进展顺利 研发费用总投入 2017年在研生物抗体药/创新药管线进展（11个） （亿元) 7.90 抗肿瘤类 6.71 免疫抑制剂 临床II期 6.18 5.12 心脑血管类 4.55 消化代谢类 多替泊芬 临床I期 雷腾舒-类风关 肾素抑制剂SPH3127 HER2复方抗体 2013 2014 2015 2016 2017 申报临床 人源化CD20抗体 EGFR酶抑制剂SPH1188-11 SPH3348 T-DM1（生物类似药） SPH4480 雷腾舒-AIDS 注射用丹酚酸A 荣获2
Slide 12: 雷腾舒（1.1类新药）
雷腾舒（1.1类新药） 挖掘中药瑰宝、满足临床需求 特点： 雷腾舒根据雷公藤具有免疫抑制活性，从雷公藤提取一单体化合物雷 公藤甲素，再经化学修饰的1.1类新药，保留同时降低了毒性，具有新 化合物专利 项目进展： 雷腾舒-类风关适应症 雷腾舒能有效的抑制体内、外免疫炎症反应。已完成类风湿关节炎I期 和IIa临床试验，结果达到预期，在RA患者身上体现出显著的有效 性、良好的安全性 雷腾舒-AIDS适应症 结合国际艾滋病研究进展和雷腾舒®的特性，与协和医院合作开展雷 雷公藤甲素 雷腾舒® 腾舒治疗艾滋病慢性异常免疫激活的研究，已申报I期临床试验 雷腾舒®或许就是下一个“青蒿素” 11
Slide 13: 重组抗HER2复方抗体——国内首创、乳腺癌一线
重组抗HER2复方抗体——国内首创、乳腺癌一线 靶点：HER2 Pertuzumab 适应症：HER2阳性的转移性乳腺癌，新辅助治疗HER2阳性的乳腺癌 HER2 Trastuzum ab 特点： “Herceptin®+Perjeta®+化疗”目前已被全球超过75个国家批准作为 HER1-4 HER2阳性晚期乳腺癌一线优选治疗方案 Cell membrane Franklin MC, et al. Cancer Cell. 2004;5(4):317-328. 注射用重组抗HER2人源化单克隆抗体组合物，是由药学及非临床主要属性 与曲妥珠单抗（赫赛汀®，Herceptin®）和帕妥珠
Slide 14: 抗HER2抗体-MCC-DM1偶联剂——转移性乳腺癌治疗的未来之星
注射用重组抗HER2人源化单克隆抗体-MCC-DM1偶联剂 ——转移性乳腺癌治疗的未来之星 靶 点： HER2 ADC药物的构成 实现病灶的精准打击 适 应 症： HER2阳性转移性乳腺癌 原研药物：Kadcyla （2017年海外销售9.28亿美元） 特 点： ADC药物是抗体药物最重要的发展方向之一 通过抗体特异性靶向结合进入HER2阳性肿瘤细 ADC药物扩大了小分子药物治疗窗 克服传统信号通路药物的耐受作用 胞，在细胞内解离释放细胞毒药物DM1，杀灭癌 细胞的同时避免传统化疗药物对正常组织的损伤作 用 2016年新版 NCCN 指南建议 HER2 阳性的 MBC 患者如不适用
Slide 15: 肾素抑制剂SPH3127——同类最佳
肾素抑制剂SPH3127——同类最佳 项目目标： “同类最佳”（best-in-class）肾素抑制剂，全球第二个新药， 远优于诺华公司的第一个此 靶点药物阿利吉仑，适应症为顽固性高血压 项目进展：目前已进入II期临床试验，I期临床试验结果显示本品安全、有效 1 2 3 4 专利壁垒强 安全性高 药效优 成本较低 • 申请新化学实体的 发 明 • SPH31277肾毒性：450 • 双转基因高血压小鼠模 • 化学结构简化，成本低 专利40多项 mg/kg 型：强于阿利吉仑10- • 手性中心：减少2个 • 中、日、美、欧等12项 • 阿利吉仑肾毒性：5 30倍 • 合成步骤：减少8步
Slide 16: 创新发展：大力推进仿制药质量与疗效一致性评价工作
2、创新发展： ——大力推进仿制药质量与疗效一致性评价工作 1 2 3 立项与推进 具体进展 阶段性成果显著 共开展70个品种（97个批 完成评价并申报：2个，上 获得政府大力支持，共争 文）的一致性评价 药常药卡托普利和上药中 取专项资助1亿多 西盐酸氟西汀胶囊 获得上海医疗机构的临床 目录内：71个批文 支持，已落地22个项目 1/3产品进入临床研究阶段 共同参与国家重大平台建 目录外：26个批文 设 申请专利15 项，并建立仿 参比制剂备案：131个批文 制药评价体系 15
Slide 17: 创新发展：加快商业服务创新，提升产业链竞争力
2、创新发展： ——加快商业服务创新，提升产业链竞争力 构建新服务，提升终端能力 发展新模式，助力分级诊疗 融合新技术，打造新零售 医院服务 新增91个药品 新增13个耗 电子处方平台对接各级医疗 SPD项目 材SPD项目 机构214家，处理超200万张 成立IVD公司 新增14家 • 参与上海社区综改处方延伸项目， 院边药房 助力分级诊疗，直接服务患者，大 力缩短患者复诊购药时间 供应商服务 • 项目已覆盖上海市146家社区医院 医药金融创新：开展分期付 及卫生服务中心，占总数的70% 款、疗效保险、药品福利管理 业务 组建超过300人 与DHL拓展 的合约推广团队 第三方物流业务 16
Slide 18: 国际化发展：加快国际化转型，推进国际化进程
3、国际化发展： ——加快国际化转型，推进国际化进程 海外并购： 持续推进重大海外工业并购、合资合作项目 海外研发中心： 在美国圣地亚哥成立研发中心，建立BD团队，加快创新药的引进与合作 国际注册与出口： 加大ANDA的注册申请，加大制剂与原料药出口业务 瑞舒伐他汀钙片在美国市场实现销售 醋酸艾司利卡西平片申报美国首仿ANDA获得受理，普瑞巴林获得CEP认证，来那度胺和索非布韦已通 过美国DMF认证，盐酸多西环素胶囊通过FDA现场核查，RS-11原料药完成欧洲注册，盐酸伐昔洛韦 原料药通过日本审计 17
Slide 19: 融产结合发展：以资本推动四大业务板块跨越式发展
4、融产结合发展： ——以资本推动四大业务板块跨越式发展 搭建 开展 多元化投 股权、债 资平台 券融资 设立香港投资平台，开展海外投资运作 2018年1月18日，完成H股增发配售， 参股瑞健基金、上以基金和Pappas五期基金 募集资金31亿港元 筹备双币产业并购基金 推进多类型的债务融资 18
Slide 20: 未来发展目标
未来发展目标 三年发展目标 力争中国医药行业领先地位，进入世界500强，全球制药企业40强 工业：目前覆盖主要治疗领域以普通仿制药为主 目标：聚焦治疗领域下，以高端仿制药为主，创新药协同发展 商业：目前中国领先全国性医药分销与零售企业 目标：建设具有国际竞争力的国家级一体化健康服务平台 较2015 翻一番 2000亿元 1500亿元 1208亿元 1055亿元 19 2015 2016 2018 2021
Slide 21: 2018年重点工作
2018年重点工作 优化三大中心建设，聚焦提升工业核心发展能力： ① 研发：持续优化研发中心运作机制，加快重点研发项目进展，完成美国两个研发中心 建设，加强先进制剂和研发BD的能力 ② 营销：聚焦治疗领域优化产品战略，进一步加强营销中心专业化建设，创建一流营销 工业 ③ 制造：优化产能布局，提升生产管理水平，加快精品工厂建设 生物医药：建设生物医药发展高地，推动精准医学下生物医药创新生态系统建设 国际化：加快推进海外并购与合作，加快海外注册与出口 稳步推进商业板块集约协同一体化发展，启动采购、IT、物流等方面业务协同项目 深化康德乐中国的整合工作 商业 继续完善全国网络
Slide 22: 上海医药：中国最具投资潜力的医药产业龙头
上海医药 中国最具投资潜力的医药产业龙头 中国市场极具吸引力 龙头企业“强者更强” “工商一体”独特竞争优势 财务状况稳健 价值洼地 全球市场份额#2 政策推动市场集中度大幅提升 工商协同，价值放大， 充沛现金（148亿） PE尚处低位，创新转 （10%）未来仍将保持 公司正大刀阔斧转型升级 攻守兼备 持续稳定的经营现金流 型成效亟待变现，未 ~8%的高速增长 资产负债率低于行业平均 来高成长性彰显价值 投资潜力 21
Slide 23: 顺应产业变革 加快转型发展 力争行业领先
顺应产业变革 加快转型发展 力争行业领先 21
Shanghai Pharmaceuticals Holding — Investor Presentation (March 2018) on 6ix