Slide 1: 2022年12月期決算 第8次中期経営計画 説明会
証券コード：7956 2022年12月期（66期）決算 第８次中期経営計画 説明会 代表取締役社長 北澤 憲政 2023年２月14日
Slide 2: Agenda
2022年12月期（66期） ハイライト P. ３ - ６ 通期業績報告および前中計振り返り P. ７ - 18 ピジョングループの事業活動指針 P. 19 - 23 第8次中期経営計画 P. 24 - 50 2023/12期 経営計画 P. 51 - 54 Agenda
Slide 3: 2022年12月期 ハイライト
2022* E12 JHA (668A) INT ATE
Slide 4: ハイライト① FTSE Russell社の投資インデックスに採用
ハイライト① FTSE Russell社の投資インデックスに採用 FTSE Russell社（英）が構成する世界的なESG（環境、社会、ガバナンス）投資インデックス である『FTSE4Good Index Series』および『FTSE Blossom Japan Index』に初選定 選定企業数 選定企業数 日本255社* 世界1,658社* （当社は上位66番目のグループ） ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential *2022年12月時点 4
Slide 5: ハイライト② FTSE ESG Ratingの評価向上
ハイライト② FTSE ESG Ratingの評価向上（2017-2022） 「企業の社会的責任（環境/社会）」への対応や開示を進めることで 当社グループの評価は大きく向上 第６次中計 第７次中計 5.0 TCFDシナリオ分析 スコープ３ 4.0 水使用データ 3.8 食品関連情報開示 3.0 コンプライアンス 2.9 ポリシー（腐敗防止） 2.0 2.0 2022年 CSR調達方針 1.2 6月へ 1.0 1.1 時期 サプライヤーアセス 0.7 変更 6月 12月 メント実施（環境/社会） 0 2017 2018 2019 2020 2021 2022 ©Pig
Slide 6: ハイライト③ Pigeon Frontier Awardsからの事業化
ハイライト③ Pigeon Frontier Awardsからの事業化 Pigeon Frontier Awards（PFA）とは？ 社員が未来にむけて、失敗を恐れず挑戦していくことを応援・表彰する制度。 1年に1度、全社員から自由なアイデアや新しい事業構想を募集し、その中で素晴らしい取り組みとして表彰された提案は 将来的な事業化も視野に発展させていく。 初乳採取サポートデバイス ピジョンの子育て Precious Drop （書籍） 日本全国の周産期母子医療センターや ピジョン社員が書いた「育児レポート」が元と 病院・クリニック等に採用拡大中 なった書籍が株式会社KADOKAWAより発売中
Slide 7: 2022年12月期（66期）業績報告
2022年12月期（66期） 業績報告
Slide 8: 外部環境の変化とピジョングループの課題
外部環境の変化とピジョングループの課題 世界的な環境変化 ピジョングループの課題 ・ウィズコロナの定着 ・日本・中国をはじめとした世界 ・スタグフレーションの兆候 的な出生数減少 （経済不況とインフレーション） ・急激な為替変動 ・主力である日本・中国本土での 成長鈍化 ・サステナビリティへの意識の 高まり ・各市場での競争激化 ・地政学リスクの増大 （新興・地場ブランドの台頭） コロナ禍で当社の経営環境は急速に変化 ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential 8
Slide 9: 22/12期 業績報告 連結PL
22/12期 業績報告 連結PL 22年の業績見通しは、2Qの中国本土でのコロナ影響などを踏まえ8月に下方修正を発表 通期のグループ連結での売上高、営業利益は修正計画並みで終了 22/12期 業績見通し 22/12期 実績 単位：百万円 期初計画 修正計画 実績 構成比 期初計画比 修正計画比 前期比 売上高 98,700 95,000 94,921 100.0% 96.2% 99.9% 102.0% 売上原価 50,600 50,700 50,087 52.8% 99.0% 98.8% 102.2% 売上総利益 48,100 44,300 44,834 47.2% 93.2% 101.2%
Slide 10: 22/12期は下期にかけて回復基調
22/12期 業績報告 連結PL 22/12期は下期にかけて回復基調となり、売上高は前期比＋２%の伸長で終了 【22/12期 期別業績】 【22/12期 前期比】 百万円 上期 下期 60,000 売上高 営業利益 49,629 上期 95.8% 67.4% 45,292 下期 108.4% 123.2% 40,000 累計 102.0% 91.4% 20,000 7,077 5,118 0 売上高 営業利益 ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential 10
Slide 11: 22/12期 業績報告 事業別損益
22/12期 業績報告 事業別損益 21/12期 実績 22/12期 実績 単位：百万円 セグメント セグメント 売上高 構成比 総利益率 売上高 構成比 前期比 総利益率 利益 利益 連結計上額 93,080 100.0% 47.3% 13,336 94,921 100.0% 102.0% 47.2% 12,195 日本事業 38,264 41.1% 34.3% 2,065 36,323 38.3% 94.9% 32.4% 1,491 中国事業 37,239 40.0% 50.9% 11,792 34,776 36.6% 93.4% 52.5% 10,408 シンガポール事業 12,619
Slide 12: 22/12期 連結営業利益 前期比増減要因
22/12期 連結営業利益 前期比増減要因 人件費（ランシノ事業および中国事業。為替影響含む）や物流費（ランシノ事業）の増加に 加え、中国事業以外では旅費交通費やマーケティング関連費用等の増加もあり前期比減益 133.3 （単位：億円） +8.7 ▲0.9 ▲8.1 121.9 ▲4.0 ▲3.1 ▲4.0 ■ 営業利益増加要因 ■ 減少要因 21年12月期 増収による 原価率上昇 前年 物流費 旅費交通費 その他経費 22年12月期 人件費 営業利益 総利益増 の影響 （販管費要因） マーケティング 営業利益 営業利益 ©Pigeon Corporation All Rights Reser
Slide 13: 22/12期 連結貸借対照表（ハイライト）
22/12期 連結貸借対照表（ハイライト） 21/12期 期末 22/12期 期末 単位：百万円 試算：前期末差 実績 実績 前期末差 前期末比 （為替影響除外） 現金及び預金 35,218 34,283 ▲934 97.3% ▲2,408 受取手形及び売掛金 16,253 15,975 ▲277 98.3% ▲1,181 たな卸資産 12,706 15,318 +2,611 120.5% +1,587 支払手形及び買掛金 4,087 5,066 +979 124.0% +805 電子記録債務 1,623 1,542 ▲81 95.0% ▲81 借入金 ー ー ー ー ー 純資産 76,810
Slide 14: 22/12期 事業別サマリ（日本・中国）
22/12期 事業別サマリ ※売上高：現地通貨ベースでのセルイン 哺乳器はリニューアル効果が通年継続も消耗品は苦戦。調達コスト増は通年で利益圧迫 • ベビーケアの売上高は累計で前期比▲1.6%。4Q単独では同+7.2%と回復基調 日本 • 哺乳器の売上高は累計で前期比+23%。ベビースキンケアは累計では前期割れも、4Q単独では新商品効果 事業 やプロモーションが奏功し前期比2ケタ増で伸長。消耗品は低価格品の需要増により通年で苦戦 • ベビーケアの総利益率は累計で前期比▲3.6pt悪化。円安や原料価格高騰による調達コスト増加などが要因 • ヘルスケア・介護は製品ポートフォリオ見直しで売上高は累計
Slide 15: 22/12期 事業別サマリ（シンガポール・ランシノ）
22/12期 事業別サマリ ※売上高：現地通貨ベースでのセルイン 主要市場はコロナ前（19年）を超える業績回復。さらなる成長のための活動強化も進行中 シンガ • 累計ではインド国内の売上高は前期比+23%、マレーシア同+19%、インドネシア同+19%、中東+10% ポール • 基幹商品（哺乳器、さく乳器、スキンケア、口腔ケア）の累計売上高（日本円）は前期比で+20%以上の伸 事業 長。哺乳器やスキンケアの新商品も伸長に大きく貢献 • 総利益額（日本円）は、販社の増収や為替影響等により前期比+18%の増益。総利益率も同+2.7pt改善 物流費高騰の影響が通年継続し利益は弱含みも、グループの売上高
Slide 16: 第7次中計振り返り
BT RA Wiley A RAR at fix 0 RO
Slide 17: 第7次中計振り返り：総括
第７次中計振り返り：総括 3か年を通じて各地域でCOVID-19の影響が断続的に発生し、財務目標は未達の一方 基本戦略の推進、非財務目標の達成、ESG関連の受賞など一定の成果もあった 【７次中計 業績推移】 〇 新ブランディングはグローバルに浸透 ブランド 億円 売上高 営業利益 営業利益率 〇 ピジョンらしい活動を推進（母乳バンク支援など） 戦略 〇 Best Japan Brands 65位獲得 1,086 1,200 30% 1,000 981 949 〇 世界の主要市場で哺乳器の新モデルを発売 商品戦略 △ コロナ影響により基幹商品の伸長は期待を下回る 800 20% 16.9% 17
Slide 18: 第7次中計振り返り：主要KPIの推移
第７次中計振り返り：主要KPIの推移 PVA、CCC、ROEやROIC等の主要経営指標は、 ６次中計最終年度を下回る厳しい結果で終了 【PVAとCCCの実績推移】 【ROEとROICの実績推移】 （百万円） （日） ROE ROIC PVA CCC 12,000 140 25.0% 119.2 10,000 120 8,525 20.0% 17.5% 100 15.5% 8,000 88.7 15.0% 17.4% 12.2% 80 11.4% 6,000 4,617 14.8% 60 10.0% 12.5% 4,000 10.9% 40 5.0% 2,000 20 0 0 0.0% 2019
Slide 19: 激変する環境下におけるピジョングループの事業活動指針
激変する環境下における ピジョングループの事業活動指針
Slide 20: 事業活動における３つの重要要素
事業活動における３つの重要要素 重要課題 Pigeon Way 存在意義 （マテリアリティ） ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential 20
Slide 21: Pigeon Wayの更新
Pigeon Wayの更新 • 「経営理念」と「社是」は、将来にわたって変わらないものとして独立させる • 存在意義をPigeon Wayの軸とする ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential 21
Slide 22: Pigeon Way
Pigeon WayO 2¥t Pigeon DNA ( wage )( ae ) FEBE REPAEWIERIE RIWOBI, COCRE SVCMSBPAIE PELUBMICLET Pigeon Way THA PigeonDNA faseaithto ~~) e2Ee i tz HELEEOH BRETEMNIARLEEOT. SEBET ARC EAUDICL. AELODEO XN SJ Pigeon Way $Xtsshomsecesun FEBE ROMRCHUTHELTO RRR AUTRE TR PSCABUIEMICRIOMT, SOWREL TEMS PAIPSLU
Slide 23: 中長期的に取り組む重要課題（マテリアリティ）
中長期的に取り組む重要課題（マテリアリティ） 事業競争力向上と 存在意義実現のための 強固な経営基盤 環境負荷軽減 社会課題への貢献 ビジネス強靭化 人材・組織風土 の構築 地球環境にもやさしい 中長期にわたり企業価値 社員一人ひとりが モノづくりに取り組み 赤ちゃんとご家族を 中長期的な企業価値向上 を拡大させることで 自分らしく輝きながら 明日生まれる 取り巻く社会課題の のために積極果敢に挑戦 社会にとってなくては 挑戦し続けられる 赤ちゃんの未来にも 解決に貢献する できる体制を確立する ならない会社となる 組織風土を醸成する 豊かな地球を残す 赤ちゃんの授乳支援 温室効果ガス排出量削
Slide 24: 第８次中期経営計画 概要
第８次中期経営計画 概要 サステナブルな成長のために グローバルでの経済、政治、環境変化に対応したビジネス構造の再構築
Slide 25: 現状の出生数カバレッジ
現状の出生数カバレッジ（ピジョンブランドでの試算） 世界的な出生数減少の一方で、グローバルでの当社の出生数カバレッジは未だ５割程度 各国の所得水準等も考慮すると、既進出市場でも将来的な市場機会は依然として大きい 既進出市場の出生数 7,300万人 ※各国の所得水準等も考慮すると、 世界の 実際のカバレッジは3,000万人ほど 年間出生数 未進出地域の出生数 約 1.3億人 5,700万人 ※うちアフリカ地域で4,500万人 ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential ※ピジョン調べ 25
Slide 26: 第８次中期経営計画 テーマと基本戦略
第８次中期経営計画 テーマと基本戦略 サステナブルな成長のために グローバルでの経済、政治、環境変化に対応したビジネス構造の再構築 基本戦略（7次中計の基本戦略を深化） ブランド戦略 存在意義を企業活動の軸とし、商品を通じたブランド力向上に注力する 商品戦略 ものづくりを強化し、自社の優位性を活かせる哺乳器・乳首、ベビース キンケアへの集中と新規領域の探索を行う 地域戦略 各事業での自己完結体制を強化し、市場特性に合わせた生産・販売体制の 革新による効率化や収益性改善、サプライチェーンの安定化、新規市場へ の拡大準備を積極的に行う ©Pigeon Corporation All Rights
Slide 27: 第８次中期経営計画 主要課題
第８次中期経営計画 主要課題 構造改革の実行 既存領域の持続的な成長と、新たな成長領域の探索・育成 既存領域 新規領域 ・自社の優位性を活かせる哺乳器・乳首、 ・中核顧客ターゲット層の拡張 ベビースキンケアのさらなる強化 - エイジアップ - プレママ ・各事業における構造改革 - パパ - シンガポール、ランシノ事業：成長加速 ・展開エリアの拡張 - 中国事業：「高成長」から「安定成長」へ - 北米（ピジョン） - 日本事業：収益改善 - アフリカ 【既存・新規共通】ブランド戦略、ものづくり強化 ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Stric
Slide 28: ブランド戦略
ブランド戦略 存在意義を企業活動の軸とし、商品を通じたブランド力向上に注力する
Slide 29: ブランド戦略：第８次中計で目指すこと
ブランド戦略：第８次中計で目指すこと 存在意義を企業活動の軸とし、商品を通じたブランド力向上に注力する 長期視点でピジョンが目指す社会の姿を描き、 存在意義の具現化に向けた事業活動を推進 ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential 29
Slide 30: ブランド戦略：強化するポイント
ブランド戦略：第８次中計で目指すこと 強化するポイント 最重視点 「ピジョンならでは」を際立たせる 独自性 ピジョンの強み・ピジョンならではの提供価値を、商品・サービス・コミュニケーション に反映し、特徴的なブランド体験をお客さまに提供する 一貫性のあるブランド体験を提供する 整合性 お客さまとのあらゆる接点で、一貫性のあるコミュニケーションを行う お客さま、社会を巻き込み共創する 共創性 お客さまとの対話を生む。お客さまの意見を商品・サービスに積極的に取り入れる。 未来像の実現のために、社会を巻き込み共創する ©Pigeon Corporation All Rights Reserved.
Slide 31: 商品戦略
商品戦略 ものづくりを強化し、自社の優位性を活かせる哺乳器・乳首、 ベビースキンケアへの集中と新規領域の探索を行う
Slide 32: 商品戦略：ものづくり強化
商品戦略：ものづくり強化 ８次中計最終年度のものづくり費用*は、22年比約1.5倍の規模にまで拡大する計画 ライフスタイル提案、新素材、ローカルニーズへの対応や新規領域などを強化していく *ものづくり費用とは？ 当社の「ものづくり活動」に関わる全ての費用の総額。従来の研究開発費に加え、商品企画等の費用等も含む ものづくり強化の一例 億円 【ものづくり費用の推移】 80 60億円 ① 哺乳びんスチーム除菌乾燥機 ② SLIM NECK STEEL POCHItto（日本） FEEDING BOTTLE（インド） 60 40億円 40 20 ▲日本にはない新しい哺乳びん消毒提案。 ▲ステンレス製の
Slide 33: 商品戦略：哺乳器・乳首 基本方針
商品戦略：哺乳器・乳首 基本方針 グローバルで広口哺乳器の販売数量・金額の伸長を目指す 国内市場シェア1位のインドネシアや中東でも、広口哺乳器の販売拡大による成長機会大 高 80%+ ①広口哺乳器の販売拡大 「研究」を強みにブランドを強化し、 市場シェア 当社商品が選ばれる強い理由をつくり続ける 50%+ 市場 40%+ シェア ②付加価値アップによるWTP*の向上 魅力的なデザインやユーザビリティの向上で 広口哺乳器 哺乳器の付加価値を高める 標準口径哺乳器 収益性の高い商品 低 収益性 高 33 WTP：Willingness To Pay。製品やサービスに対して消費者が支払いたいと思う最
Slide 34: 商品戦略：スキンケア 基本方針
商品戦略：スキンケア 基本方針 全世界でスキンケアカテゴリの市場シェア拡大余地は依然として大きい 各事業がローカルニーズを汲み取り、当社ならではのユニークな商品を展開していく 【参考：ベビースキンケアの金額市場シェア（ピジョン調べ）】 約 30% 約 10% シンガポール 事業各国 僅少 既存領域 新規領域 ベーシックシリーズの エイジアップ、ローカル戦略品の 強化による市場シェア拡大 開発・育成よる市場機会の獲得 ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential 34
Slide 35: 商品戦略：新規領域の探索・育成
商品戦略：新規領域の探索・育成 自社の知見が活用できる新たな成長領域の探索・育成にも注力し、 25年には新規領域で約100億円超の売上高を目指す 【新規領域の売上高イメージ】（億円） 3か年での 新規領域 既存領域 120,000 新規領域 +100 売上高伸長額 +100億円 +90億円 100,000 60億円 スキンケア、 エイジ 80,000 アップ 口腔発達サポートなど 60,000 既存領域 産前・産後ケア、 女性ケア 15億円 妊娠期ケアなど 40,000 +90 次世代ヘルスケアや 20,000 その他 25億円 ライフスタイル提案など 0 2022 2025 ©Pigeon
Slide 36: 地域戦略
地域戦略 自己完結体制を強化し、市場特性に合わせた生産・販売体制の革新による効率化や 収益性改善、サプライチェーンの安定化、新規市場への拡大準備を積極的に行う
Slide 37: 地域戦略：日本事業の取り組み
地域戦略：日本事業の取り組み 日本事業 3か年CAGR +２.０% +８.４% 【日本事業 業績目標】 売上高： 営業利益： 売上高 総利益率 営業利益率 50,000 60% 38,500 重点戦略（ベビーケア） 40,000 36,323 40% １. 価格改定・商品ポートフォリオ見直しによる収益力改善 30,000 哺乳器・乳首を含む母乳育児支援とスキンケアへの注力 20,000 ２. 新規カテゴリ創出（3か年での売上高合計：50億円超） 20% ベビーでの新領域（次世代ヘルスケア、エイジアップなど） 10,000 ベビー以外の新領域（女性ケア、パパ育児など） ３. 自社ECサイトの強化
Slide 38: 日本事業の取り組み：富士新工場竣工
日本事業の取り組み：富士新工場竣工（23年8月予定） ・生産能力増強 ・赤ちゃんの肌研究深化、開発体制強化 ・日本ならではの商品や、D2Cなどの 新しい分野にも挑戦 ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential 38
Slide 39: 地域戦略：中国事業の取り組み
地域戦略：中国事業の取り組み 中国事業 3か年CAGR 【中国事業 業績目標】 +８.４% +８.５% 売上高 総利益率 営業利益率 売上高： 営業利益： 50,000 60% 40,000 44,300 重点戦略 34,776 １. 哺乳器・乳首、ベビースキンケアの更なる強化 30,000 哺乳器の市場シェア50%を見据え、高月齢向け商品を拡充 30% アボカド、柚子に続くユニークなスキンケア商品シリーズを拡充 20,000 ２. 新規カテゴリ創出 10,000 女性ケア、パパ育児、エイジアップなど新規市場開拓 0 0% ３. サプライチェーンの見直しによる事業再編 2022 2025 工場
Slide 40: 地域戦略：シンガポール事業の取り組み
地域戦略：シンガポール事業の取り組み シンガポール事業 3か年CAGR 【シンガポール事業 業績目標】 売上高： +７.９% 営業利益： +６.７% 売上高 30,000 総利益率 営業利益率 60% （※外部売上高の3か年CAGRは+10.0%） 重点戦略 20,000 40% 17,800 １. 哺乳器・乳首、スキンケアを核とした事業成長の加速 14,153 インドネシア、インドなどの主要国では毎年2ケタ成長が目標 10,000 20% ２. 上位中間層～プレミアム層向けのものづくり強化 自社内の企画・開発体制の強化、有望な現地パートナーの活用 ３. サプライチェーンの見直しなどによる事業
Slide 41: 地域戦略：ランシノ事業の取り組み
地域戦略：ランシノ事業の取り組み ランシノ事業 3か年CAGR 【ランシノ事業 業績目標】 売上高： +６.４% 営業利益： +６.７% 売上高 30,000 総利益率 営業利益率 60% 50% 重点戦略 20,000 40% １. さく乳器、産前・産後ケアの強化・育成 30% さく乳器の新モデル投入、産前・産後ケアを次期成長カテゴリへ 10,000 20% ２. バイオデザインを活用した新商品、新カテゴリ開発 母乳育児から「母親と女性の健康増進」へ領域拡張 10% ３. 販売体制の見直しなどによる事業再編 0 0% 代理店網の見直しなども含めた欧州事業の効率化 2022 2025 百万円
Slide 42: ピジョン エリア別 売上高伸長率
ピジョン エリア別 売上高伸長率（22年 対 25年） 主要国の日本・中国に加え、中東や東南アジア各国も大きく伸長する計画 +194 % KOR +17 % JPN CHN +16 % +4 % UAE +31 % （中東） (ベビーケア) +52 % +42 % THA IND MYS +65 % IDN ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential *セルイン計画（現地通貨ベース） 42
Slide 43: ランシノ エリア別 売上高伸長率
ランシノ エリア別 売上高伸長率（22年 対 25年） 主力の米国に加え、欧州、中国においても角度高い売上高の伸長を計画 +24 % GBR +40 % CAN +38 % DEU +69 % CHN +17 % +49 % USA BENELUX +14 % TUR ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential *セルイン計画（現地通貨ベース） 43
Slide 44: 定量目標・重要KPI
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Slide 45: 第８次中期経営計画 定量目標
第８次中期経営計画 定量目標 売上高：+６.２% 営業利益：+９.５% グループ連結 3か年CAGR 22/12期 25/12期（８次中計最終年） 【3か年成長イメージ】 単位：百万円 3か年 百万円 売上高 営業利益 実績 構成比 計画 構成比 CAGR 150,000 売上高 94,921 100.0% 113,800 100.0% 6.2% 113,800 売上原価 50,087 52.8% 57,300 50.4% 4.6% 100,000 94,921 売上総利益 44,834 47.2% 56,500 49.6% 8.0% 販管費 32,638 34.4% 40,500 35.6%
Slide 46: 第８次中期経営計画 成長イメージ（グループ連結）
第８次中期経営計画 成長イメージ（グループ連結） 第８次中計最終年には、過去最高の売上高の達成と営業利益率の改善を目指す （※2021年から収益認識を新基準に変更） （百万円） 売上高 営業利益 営業利益率 140,000 30% ➡新基準 113,800 120,000 106,500 25% 100,000 94,921 100,000 20% 80,000 14.1% 12.8% 12.4% 13.1% 15% 60,000 10% 40,000 12,195 12,400 14,000 16,000 5% 20,000 0 0% 2018 2019.01 2019.12 2020 20
Slide 47: 第８次中期経営計画 成長イメージ（事業別）
第８次中期経営計画 成長イメージ（事業別） 日本事業 中国事業 シンガポール事業 ランシノ事業 （百万円） 【事業別 - 売上高計画】 （百万円） 【事業別 - 営業利益計画】 150,000 30,000 25,000 20,400 100,000 20,000 16,917 17,800 1,400 2,600 14,153 15,000 1,154 2,140 44,300 50,000 34,776 10,000 13,300 10,408 5,000 36,323 38,500 0 1,491 1,900 0 2022 2025 2022 2025 実績 計画 実績 計画 ©Pige
Slide 48: 第８次中期経営計画 資本政策・株主還元
第８次中期経営計画 資本政策・株主還元 【キャッシュフロー】 【株主還元方針】 営業キャッシュフローの増加（3か年）：約340億円 連結業績や財務状況等のさらなる改善とともに、 現在の配当水準を維持した上での安定的な配当継続 【投資】 成長のための投資（3か年）： 約120億円 【1株当たり配当金推移】 （円） 【８次中計最終年度 財務KPI】 90 72 74 76 76 ROE 14.0% 以上 70 70 ROIC 15.0% 以上 PVA 70億円 以上 を目指す 50 30 19/12期 20/12期 21/12期 22/12期 23/12期 （予定） （予想） ※ROE：自己資本当
Slide 49: 中長期的に取り組む重要課題と個別課題
中長期的に取り組む重要課題と個別課題 重要課題（５） 目指すべき姿 実現するための個別課題（20） （マテリアリティ） 赤ちゃんの 赤ちゃんの健やかな 「創って」「作って」「届ける」を叶える 新ビジネス創造 １.事業競争力向上と 授乳支援 肌づくり支援 「強靭な体制」を構築し、中長期にわたり企業 ビジネス強靭化 価値を拡大し、なくてはならない会社となる お客様の期待を超える商品上市 強靭な商品供給体制の構築 明日生まれる赤ちゃんの未来に豊かな地球を 温室効果ガス排出量削減 循環型 持続可能な資源（紙・ 2.環境負荷軽減 残すため、脱炭素・循環型・自然共生社会を (Scope 1・2・3) もの
Slide 50: ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential
©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential 50
Slide 51: 2023年12月期 経営計画
2023% E12 JHA (678A) ee es at Le
Slide 52: 23/12期 経営計画（グループ連結）
23/12期 経営計画（グループ連結） 中計初年度となる23/12期は、「ものづくり」強化や、各事業における構造改革への投資 を着実に実行し、24年以降の収益性改善に繋げていく 22/12期 23/12期 業績見通し 単位：百万円 実績 構成比 計画 構成比 前期比 売上高 94,921 100.0% 100,000 100.0% 105.4% 売上原価 50,087 52.8% 51,800 51.8% 103.4% 売上総利益 44,834 47.2% 48,200 48.2% 107.5% 販管費 32,638 34.4% 35,800 35.8% 109.7% 営業利益 12,195
Slide 53: 23/12期 経営計画（事業別損益）
23/12期 経営計画（事業別損益） 22/12期 実績 23/12期 計画 単位：百万円 セグメント セグメント 売上高 構成比 総利益率 売上高 構成比 前期比 総利益率 利益 利益 連結計上額 94,921 100.0% 47.2% 12,195 100,000 100.0% 105.4% 48.2% 12,400 日本事業 36,323 38.3% 32.4% 1,491 36,800 36.8% 101.3% 33.4% 1,200 中国事業 34,776 36.6% 52.5% 10,408 37,700 37.7% 108.4% 54.4% 11,300 シンガポール事業 14,
Slide 54: 23/12期 株主還元・投資関連
23/12期 株主還元・投資関連 21/12期 22/12期 23/12期 配当の状況 中間 期末 中間 期末 中間 期末 (実績) (実績) (実績) (予定) (予想) (予想) 37 37 38 38 38 38 1株当たり 配当金（円） 配当性向 100.9% 106.1% 112.4% 21/12期 22/12期 23/12期 ＜参考＞ 投資関連指標等（連結） 中間 通期 中間 通期 通期 (実績) (実績) (実績) (実績) (計画) 設備投資額（※1） 2,013 6,735 2,814 7,259 5,600 減価償却費（※2） 1,986 4,161 2,381 4,947
Slide 55: Celebrate babies the way they are
Celebrate babies the way they are
Slide 56: 将来見通しに関する注意事項
将来見通しに関する注意事項 本資料にはピジョングループの「将来に関する記述に該当する情報」が記載されていま す。本資料における記述のうち、過去または現在の事実に関するもの以外は、将来予測 に関する記述に該当します。 これら将来予測に関する記述は、現在入手可能な情報に鑑みてなされたピジョング ループの仮定および判断に基づくものであり、これには既知または未知のリスクおよび 不確実性ならびにその他の要因が内在しており、それらの要因による影響を受ける恐れ があります。 担当部署・連絡先 ピジョン株式会社 経営戦略本部 経営戦略室 担当：金田・金塚・平塚 03-3661-4204 ©Pigeon Cor
Slide 57: Appendix
Appendix
Slide 58: 赤ちゃんにやさしい未来像
赤ちゃんにやさしい未来像 ６つの社会の姿 赤ちゃんがいる光景が 日常になっている 育児の助け合いができる ゆるやかな繋がりがある 赤ちゃんの創造性が社会を ワクワクさせている 赤ちゃんを産み育てることが ハードルにならない どんな状態で生まれても 成長する力を育める 赤ちゃんが環境危機に困ることなく 心地よくいられる ピジョンの存在意義で掲げる「赤ちゃんにやさしい場所」を、「赤ちゃんにやさしい未来像」６つの社会の姿として描きました。 この「赤ちゃんにやさしい未来像」の実現に向けて、社会に共感を広げ、多様なステークホルダーの皆さまと共創し活動することで、 一歩ずつ前進していきます。 「赤ちゃんに
Slide 59: 22/12期 決算データ
2022* E12 JHA (668A) Seite ERS
Slide 60: 22/12期 決算ハイライト（連結）
22/12期 決算ハイライト（連結） 21/12期 22/12期 単位：百万円 実績 構成比 実績 構成比 前期比 売上高 93,080 100.0% 94,921 100.0% 102.0% 営業利益 13,336 14.3% 12,195 12.8% 91.4% 経常利益 14,648 15.7% 13,465 14.2% 91.9% 親会社株主に帰属 する当期純利益 8,785 9.4% 8,581 9.0% 97.7% 純資産 76,810 ― 79,952 ― 104.1% 総資産 98,042 ― 101,733 ― 103.8% EPS（円） 73.44 ― 71.72 ― 97
Slide 61: 22/12期 通期 ピジョン 地域別売上高
22/12期 通期 ピジョン 地域別売上高* （前年同期比） -19 % -12 % KOR CHN +10 % -2 % UAE +25 % JPN VNM ±0 % （中東） +23 % +19 % (ベビーケア) AUS IND MYS +19 % IDN ±0 % SGP ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential *セルイン実績（現地通貨ベース） 61
Slide 62: 22/12期 通期 ランシノ 地域別売上高
22/12期 通期 ランシノ 地域別売上高* （前年同期比） -13 % GBR -3 % CAN -8 % +7 % DEU CHN +10 % +114 % USA +26 % TUR BENELUX ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential *セルイン実績（現地通貨ベース） 62
Slide 63: 22/12期 海外地域別売上高
22/12期 海外地域別売上高 中国(含む香港) その他アジア 北米 欧州 中近東 その他地域 3,632 22/12期 4Q 32,129 9,521 11,486 60,689 現地通貨ベースで▲18.4% 現地通貨ベースで+10.6% 2,550 3,650 21/12期 4Q 34,392 8,092 8,669 57,767 2,007 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 (百万円) 【2022年12月期 為替レート】 通期実績：1ドル131.55円 1元19.50円 63 前期実績：1ドル109.85円 1元17.03円 ©Pig
Slide 64: 22/12期 連結キャッシュフロー比較
22/12期 連結キャッシュフロー比較 有形・無形固定資産の取得：▲5,565百万円 （前期 ▲5,894百万円） （百万円） 10,893 13,210 ▲ 5,593 ▲ 5,659 37,050 35,218 1,560 35,218 1,180 34,283 ▲ 8,693 ▲ 9,666 税金等調整前当期純利益：13,143百万円 配当金の支払額：▲8,974百万円 （前期 13,531百万円） （前期 ▲ 8,741百万円） 21/12期 （65期） 4Q 22/12期 （66期） 4Q 期首残高 営業活動 投資活動 財務活動 換算差額等 期末残高 期首残高 営業活動 投資活動 財
Slide 65: 22/12期（66期） PVAツリー（グループ連結）
22/12期（66期） PVAツリー（グループ連結） 全社連結 営業利益 売上高 上：66期計画 中：66期実績 NOPAT 計画 14,200 実績 12,195 計画 98,700 実績 94,921 下：65期実績 計画 9,940 前期 13,336 前期 93,080 単位：百万円 実績 8,537 前期 9,335 税金 売上原価 計画 4,260 計画 50,600 実績 3,659 実績 50,087 前期 4,001 前期 49,008 PVA 投下資本 運転資本 売上債権 販管費 計画 6,099 計画 76,831 計画 21,311 計画 15,512 計画 33,90
Slide 66: 22/12期（66期） PVAツリー（グループ連結）
22/12期（66期） PVAツリー（グループ連結） 全社連結 上：66期計画 中：66期実績 原価率 下：65期実績 営業利益率 計画 51.3% 実績 52.8% 税前ROIC 計画 14.4% 実績 12.8% 前期 52.7% ROIC 計画 18.5% 実績 15.6% 前期 14.3% 販管費率 計画 12.9% 前期 17.8% 計画 34.3% PVA 実績 10.9% 前期 12.5% 実績 34.4% 前期 33.0% スプレッド 計画 7.9% 運転資本比率 実績 5.9% 計画 21.6% 前期 7.5% 実績 25.2% 投下資本回転率 前期 23.3% 税率 計画
Slide 67: 22/12期（66期） PVAツリー（グループ連結）
22/12期（66期） PVAツリー（グループ連結） 全社連結 上：66期計画 中：66期実績 下：65期実績 単位：百万円 運転資本 売上債権 CCC 売上債権回転日数 計画 21,311 計画 15,512 計画 99.2 計画 57.4 実績 23,966 実績 16,114 実績 119.2 実績 62.0 前期 21,641 前期 15,670 前期 105.9 前期 61.4 棚卸資産 棚卸資産回転日数 計画 12,027 計画 86.8 実績 14,012 実績 102.1 前期 12,041 前期 89.7 仕入債務 仕入債務回転日数 計画 6,227 計画 44.9 実績 6
Slide 68: 22/12期 主要国のEコマース販売比率
22/12期 主要国のEコマース販売比率 ピジョン・ランシノ商品のEコマース販売比率 Korea* 87% China - Pigeon* 70% UK 51% US 36% India* 32% Singapore* 21% Japan 9% *：セルアウト 無印：セルイン ©Pigeon Corporation All Rights Reserved. │ Strictly Confidential 68
Slide 69: 第８次中計 データ
B 8 2Rq Wiley A RAR at ERS
Slide 70: 第８次中期経営計画 定量目標（グループ連結）
第８次中期経営計画 定量目標（グループ連結） 22/12期 23/12期 24/12期 25/12期 単位：百万円 実績 計画 計画 計画 売上高 94,921 100,000 106,500 113,800 売上原価 50,087 51,800 54,600 57,300 売上総利益 44,834 48,200 51,900 56,500 販管費 32,639 35,800 37,900 40,500 営業利益 12,194 12,400 14,000 16,000 親会社株主に帰属する 当期純利益 8,581 8,100 9,100 10,400 EPS（円） 71.72 67.70 76
Slide 71: 第８次中期経営計画 定量目標（事業別）
第８次中期経営計画 定量目標（事業別） 22/12期 23/12期 24/12期 25/12期 3か年伸長額 単位：百万円 3か年CAGR 実績 計画 計画 計画 (25 vs 22) 連結売上高 94,921 100,000 106,500 113,800 +6.2% +18,879 日本事業 36,323 36,800 37,000 38,500 +2.0% +2,177 売上高 中国事業 34,776 37,700 41,400 44,300 +8.4% +9,524 シンガポール事業 14,153 15,400 16,200 17,800 +7.9% +3,647 ランシノ事業 16,
Slide 72: 第８次中期経営計画 売上高計画（海外地域別）
第８次中期経営計画 売上高計画（海外地域別） 22/12期 23/12期 24/12期 25/12期 3か年 3か年成長 単位：百万円 実績 計画 計画 計画 CAGR (25 vs 22) 海外合計 60,689 65,433 71,614 77,208 +8.4% 127.2% 中国（香港含む） 32,129 32,959 35,564 37,286 +5.1% 116.1% その他アジア 9,521 11,992 13,917 15,963 +18.8% 167.6% 北米 11,486 11,911 12,899 14,005 +6.8% 121.9% 欧州 3,632 4,371 4
Slide 73: Celebrate babies the way they are
Celebrate babies the way they are