Kawasaki Heavy Industries Ltd. · TSE:7012
Kawasaki Heavy Industries — FY2018 Earnings Presentation
22 slides from Kawasaki Heavy Industries's earnings presentation, Apr 25, 2019
Slide 1: 2018年度決算説明資料
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Slide 2: 目次
目 次 Ⅰ. 2018年度連結決算の概要 Ⅱ. 2019年度業績見通し • 2018年度決算実績 サマリー 3 • 連結受注高・売上高・利益見通し 15 • 2018年度決算実績 セグメント別 4 • セグメント別通期業績見通し 16 • 前期比損益増減要因分析 5 • セグメント別税前ROIC等の推移 17 • 前期比損益計算書の概要 6 • 研究開発費・設備投資・期末従業員数 18 • セグメント別決算実績／見通し − 航空宇宙システム 7 <参考資料> − エネルギー・環境プラント 8 • ヒストリカル・データ 19 − 精密機械・ロボット 9 • 市場概況 20 − 船舶海洋 10 −
Slide 3: 2018年度決算実績 サマリー
Ⅰ. 2018年度連結決算の概要 2018年度決算実績 サマリー [単位：億円] 2017年度 2018年度 増減 前期比 実績 1月公表 実績 前期比 1月公表比 • 受注 − 船舶海洋等で増加となったものの、車両、航空 受注高 16,080 15,900 15,859 ▲ 220 ▲ 41 宇宙システムでの減少により、全体では減少 売上高 15,742 16,200 15,947 + 205 ▲ 253 • 売上 − 車両等の減収があったものの、モーターサイクル 営業利益 559 660 640 + 80 ▲ 20 ＆エンジンや精密機械・ロボット等での増収に より、全体では増収 経常利益
Slide 4: 2018年度決算実績 セグメント別
Ⅰ. 2018年度連結決算の概要 2018年度決算実績 セグメント別 [単位：億円] 受注高 売上高 営業利益 2017年度 2018年度 増減 2017年度 2018年度 増減 2017年度 2018年度 増減 ※1 航空宇宙ｼｽﾃﾑ 4,989 4,316 ▲ 672 4,695 4,639 ▲ 55 308 326 + 17 ｴﾈﾙｷﾞｰ・環境ﾌﾟﾗﾝﾄ※1 2,236 2,635 + 398 2,516 2,530 + 14 76 116 + 39 精密機械・ﾛﾎﾞｯﾄ 2,071 2,224 + 153 1,989 2,220 + 230 216 213 ▲ 2 船舶海洋 47 81
Slide 5: 前期比損益増減要因分析
Ⅰ. 2018年度連結決算の概要 前期比損益増減要因分析 • 営業利益 −前期比 + 80 億円 （2017年度: 559億円 ⇒ 2018年度: 640億円） 米国ロングアイランド鉄道向け案件 ベース契約（2017年度） 売上構成変動等 車両事業損失 （2018年度） 販管費増減 LNG船採算改善 売上変動 +133 ▲165 為替変動 +56 ▲54 ＋40 +87 ▲16 損失内訳 項目 金額 米国ロングアイランド鉄道向け案件 ▲85億円 640 559 米国ワシントン首都交通局向け案件等 ▲50億円 国内鉄道車両向け複数案件 ▲30億円 +80億円 2017年度 2018年度 © 20
Slide 6: 前期比損益計算書の概要
Ⅰ. 2018年度連結決算の概要 前期比損益計算書の概要 [単位：億円] 前期比 ( 2017年度 ⇒ 2018年度 ) 営業損益 + 80 ( 559 ⇒ 640 ) ・ 売上高 + 205 ( 15,742 ⇒ 15,947 ) ・ 売上原価 + 69 ( 13,197 ⇒ 13,266 ) ・ 販売費および一般管理費 + 54 ( 1,986 ⇒ 2,040 ) うち給料および手当 + 24 ( 525 ⇒ 549 ) うち研究開発費 + 33 ( 454 ⇒ 487 ) 営業外損益 ▲ 134 ( ▲ 126 ⇒ ▲ 261 ) ・ 金融収支(受取配当金を含む) ▲ 4 ( ▲ 17
Slide 7: 航空宇宙システム
Ⅰ. 2018年度連結決算の概要 航空宇宙システム 主要製品：防需航空機、民需航空機分担製造品、民間向けヘリコプター、誘導機器・宇宙関連機器、航空機用エンジン、航空機用ギアボックス '17年度(累計) '18年度(累計) '19年度 2018年度実績 (前期比) 1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期 見通し •受 注： 民間航空エンジン分担製造品が増加したものの、 上段： 1月公表値 防衛省向けや民間航空機向け分担製造品が減少 受 注 売 上 下段：今回公表値 受注残 したことにより減少 [億円] 6,960 億円 •売 上： 同上 (4,800) 5,200 4,989 (4,15
Slide 8: エネルギー・環境プラント
Ⅰ. 2018年度連結決算の概要 エネルギー・環境プラント 主要製品：産業用ガスタービン･コージェネレーション、ガスエンジン、ディーゼル機関、陸用･舶用タービン、空力･水力機械、産業プラント(セメント、肥料等)、発電プラント、 LNGタンク、ごみ焼却プラント、トンネル掘削機、破砕機 '17年度(累計) '18年度(累計) '19年度 2018年度実績 (前期比) 1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期 見通し •受 注： 国内向けコンバインドサイクル発電プラントや 上段： 1月公表値 受 注 売 上 国内向けLNGタンクを受注したこと等により 下段：今回公表値 受注残 増加 [億円]
Slide 9: 精密機械・ロボット
Ⅰ. 2018年度連結決算の概要 精密機械・ロボット 主要製品：建設機械用油圧機器、産業機械用油圧機器・装置、舶用舵取機、舶用各種甲板機械、産業用ロボット、医薬・医療ロボット '17年度(累計) '18年度(累計) '19年度 2018年度実績 (前期比) 1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期 見通し •受 注： 半導体向けロボットが減少したものの、建設 上段： 1月公表値 受 注 売 上 機械市場向け油圧機器が増加したことにより 下段：今回公表値 受注残 増加 [億円] 463 億円 2,800 •売 上： 同上 (2,350) (2,250) 2,224 2,220 • 営業利益
Slide 10: 船舶海洋
Ⅰ. 2018年度連結決算の概要 船舶海洋 主要製品：LNG船、LPG船、ばら積み運搬船、潜水艦、ジェットフォイル '17年度(累計) '18年度(累計) '19年度 2018年度実績 (前期比) 1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期 見通し •受 注： 防衛省向け潜水艦を受注したこと等により、 上段： 1月公表値 受 注 売 上 下段：今回公表値 オフショア作業船にかかる造船契約の合意解除 受注残 を行った前期に比べ増加 [億円] 1,016 億円 •売 上： LNG運搬船とLPG運搬船の構成変動等により 減収 (800) (850) 1,000 • 営業利益： 減収があったものの
Slide 11: 車両
Ⅰ. 2018年度連結決算の概要 車 両 主要製品：各種電車（新幹線含む）、機関車、客車、台車 '17年度(累計) '18年度(累計) '19年度 2018年度実績 (前期比) 1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期 見通し •受 注： ニューヨーク・ニュージャージー港湾局向け 上段： 1月公表値 受 注 売 上 通勤電車等を受注したものの、ニューヨーク市 下段：今回公表値 受注残 交通局向け新型地下鉄電車等を受注した前期に [億円] 5,179 億円 比べ減少 2,571 •売 上： 米国やアジア等海外向けが減少したこと等に より減収 (1,300) 1,700 • 営業利益： 前期
Slide 12: モーターサイクル＆エンジン
Ⅰ. 2018年度連結決算の概要 モーターサイクル＆エンジン 主要製品：二輪車、多用途四輪車、四輪バギー車（ATV）、PWC、汎用エンジン '17年度(累計) '18年度(累計) '19年度 2018年度実績 (前期比) 1Q 2Q 3Q 通期 1Q 2Q 3Q 通期 見通し •売 上： 先進国向け二輪車や四輪車の増加により増収 上段： 1月公表値 売 上 下段：今回公表値 • 営業利益： 売上は増加したものの、米国における鋼材等 資材価格の上昇、新興国通貨安の影響等により [億円] 減益 (3,450) 3,568 3,500 2019年度見通し (前期比) 3,316 •売 上： 円高ユー
Slide 13: 貸借対照表の概要
Ⅰ. 2018年度連結決算の概要 貸借対照表の概要 [単位：億円] 設備投資等の推移（単位：億円） 2017年度末 2018年度末 増減 固定資産(左軸) 設備投資(右軸) 減価償却(右軸) 6,000 1,000 現預金 706 743 + 36 800 売掛債権 4,701 4,276 ▲ 424 4,000 棚卸資産 5,047 5,928 + 880 600 有形・無形固定資産 4,959 5,024 + 64 400 2,000 その他資産 2,435 2,415 ▲ 19 200 資産合計 17,850 18,388 + 538 0 0 買掛債務 3,631 3,702 + 71
Slide 14: キャッシュ・フローの概要
Ⅰ. 2018年度連結決算の概要 キャッシュ・フローの概要 [単位：億円] 営業キャッシュ・フロー等の推移 (単位:億円) 2017年度 2018年度 増減 運転資本(左軸) 税前損益(右軸) 営業キャッシュ・フロー(右軸) 6,000 1,200 営業キャッシュ・フロー 560 1,097 + 537 1,000 4,000 800 投資キャッシュ・フロー ▲ 805 ▲ 853 ▲ 47 600 フリー・キャッシュ・フロー ▲ 245 244 + 489 2,000 400 200 財務キャッシュ・フロー 377 ▲ 197 ▲ 575 0 0 2016年度 2017年度 2018年度 •
Slide 15: 連結受注高・売上高・利益見通し
Ⅱ. 2019年度業績見通し 連結受注高・売上高・利益見通し [単位:億円] 前期比 2018年度 2019年度 • 受注 増減 実績 見通し − 航空宇宙システムや車両の減少はあるものの、 エネルギー・環境プラントや精密機械・ロボット 受注高 15,859 17,000 + 1,141 の増加等により全体では増加の見込み 売上高 15,947 17,000 + 1,053 • 売上 − 船舶海洋やモーターサイクル＆エンジンの減少は 営業利益 640 720 + 80 あるものの、航空宇宙システムや車両、精密機械 ・ロボットの増収等により全体では増収の見込み 経常利益 378 610 + 23
Slide 16: セグメント別通期業績見通し
Ⅱ. 2019年度業績見通し セグメント別通期業績見通し [単位:億円] 受注高 売上高 営業利益 2018年度 2019年度 2018年度 2019年度 2018年度 2019年度 増減 増減 増減 実績 見通し 実績 見通し 実績 見通し 航空宇宙ｼｽﾃﾑ 4,316 4,200 ▲ 116 4,639 5,200 + 561 326 320 ▲ 6 ｴﾈﾙｷﾞｰ・環境ﾌﾟﾗﾝﾄ 2,635 3,350 + 715 2,530 2,550 + 20 116 100 ▲ 16 精密機械・ﾛﾎﾞｯﾄ 2,224 2,800 + 576 2,220 2,550 + 330 213 260 + 4
Slide 17: セグメント別税前ROIC等の推移
Ⅱ. 2019年度業績見通し セグメント別税前ROIC等の推移 税前ROIC 営業利益率 総資産回転率(倍) ((税前利益+支払利息)/投下資本) (営業利益/売上高) (売上高/総資産) 2018年度 2019年度 2018年度 2019年度 2018年度 2019年度 増減 増減 増減 実績 見通し 実績 見通し 実績 見通し 航空宇宙ｼｽﾃﾑ 5.0% 8.0% + 3.0% 7.0% 6.1% ▲ 0.9% 0.71 0.72 + 0.01 ｴﾈﾙｷﾞｰ・環境ﾌﾟﾗﾝﾄ 9.3% 7.6% ▲ 1.7% 4.5% 3.9% ▲ 0.6% 0.83 0.80 ▲ 0.03 精密機械・ﾛﾎ
Slide 18: 研究開発費・設備投資・期末従業員数
Ⅱ. 2019年度業績見通し 研究開発費・設備投資・期末従業員数 [単位:億円、人] 2018年度 2019年度 増減 実績 見通し 研究開発費 487 600 + 113 設備投資(※) 669 830 + 161 減価償却費(※) 590 620 + 30 国内 26,171 27,170 + 999 海外 9,520 9,910 + 390 期末従業員数 35,691 37,080 + 1,389 ※設備投資額は有形・無形固定資産の新規計上額、減価償却費は有形・無形固定資産の減価償却実施額 © 2019 KAWASAKI HEAVY INDUSTRIES, LTD. All Rights
Slide 19: ヒストリカルデータ
参考資料 ヒストリカルデータ 10,000 自己資本(左軸) 有利子負債(左軸) 税前ROIC(右軸) 15% 8,000 12% 4,466 3,984 4394 4,446 4,143 6,000 4,006 9% 4,846 3,892 4,289 4,291 4,071 3,042 2,764 4,000 3,198 6% 4,319 4,313 4,372 4,660 4763 2,000 3,630 3% 2,904 3,131 2,904 2,890 3,060 3,382 2,375 2,770 0 0% [単位：億円] 05年度 06年度 07年度 08年度 09年度 10年
Slide 20: 市場概況（1/2）
参考資料 市場概況（1/2） 航空宇宙システム エネルギー・環境プラント • 防衛省向けについては、厳しい防衛予算の中で一定程度 • 海外では資源開発や石油･天然ガス関連投資が回復基調 の需要が存在 にある • 民間航空機については、旅客数の増加に伴って機体・エ • アジアではエネルギーインフラ整備需要が継続してお ンジンともに需要が増加 り、環境･省エネルギー投資意欲の向上などにより、分 散型電源の需要が増加 • 国内ではごみ焼却プラントや産業機械において老朽化 設備等の更新需要が継続している一方、分散型電源の 潜在的需要は大きいものの、電力自由化を睨んで投資 計画が若干遅れ気味 精密機械・
Slide 21: 市場概況（2/2）
参考資料 市場概況（2/2） 船舶海洋 車 両 • 新造船価の緩やかな回復基調や環境規制強化に伴う • 国内では、老朽化車両の更新需要が安定的に存在 ガス燃料推進船需要が顕在化 • 米国では、注力市場であるニューヨーク地区をはじめ、 • 一方で、LNG開発プロジェクトの遅れによるLNG運搬船 新造･更新需要が増加 需要の後ろ倒し、韓国政府による造船業支援政策の継続 • アジアでは、日本政府によるインフラ輸出促進に伴って 等により、依然として厳しい状況 新興国での需要が増加 モーターサイクル&エンジン • 二輪車では、主に欧州において市場の緩やかな成長が 持続しており、新興国向けでも市場の底打ち
Slide 22: ご注意
ご注意 本資料のうち、業務見通し等に記載されている将来の数値は、現時点で把握可能な情報に基づき当社が判断した見通しで あり、リスクや不確実性を含んでおります。従いまして、これらの業績見通しのみに依拠して投資判断を下すことはお控 え下さるようお願い致します。実際の業績は、外部環境および内部環境の変化によるさまざまな重要な要素により、これ らの見通しとは大きく異なる結果となり得ることを御承知おき下さい。実際の業績に影響を与える重要な要素には、当社 の事業領域をとりまく経済情勢、対米ドルをはじめとする円の為替レート、税制や諸制度などがあります。 © 2019 KAWASAKI HEAVY INDUS
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