Kyushu Railway Company · TSE:9142

Kyushu Railway — FY2017 Earnings Presentation

40 slides from Kyushu Railway's earnings presentation, May 12, 2017

  1. Slide 1: 2017年3月期 決算説明会

    2017年3月期 決算説明会 2017年5月12日 九州旅客鉄道株式会社 11

  2. Slide 2: 目次

    目 次 Ⅰ 2017年3月期 決算実績 3 Ⅱ 2018年3月期 通期業績予想 14 Ⅲ 中期経営計画の進捗状況 20 Ⅳ 各事業における取り組み 25 Appendix 36 2

  3. Slide 3: Ⅰ 2017年3月期 決算実績

    Ⅰ 2017年3月期 決算実績 3

  4. Slide 4: 2017年3月期 連結決算ハイライト【対前年】

    2017年3月期 連結決算ハイライト【対前年】 • 営業収益は、熊本地震の影響等による鉄道旅客運輸収入の減はあったものの、マンション販売、ドラッグ ストア及びコンビニエンスストアの収入増などにより増収 • 親会社株主に帰属する当期純利益は、前年度末の鉄道事業固定資産の減損損失の反動などにより増益 • EBITDAは、不動産賃貸業の好調などにより増加 （単位：億円） 2016.3期 実績 2017.3期 実績 対前年 営業収益 3,779 3,829 49 101.3% 営業利益 208 587 378 281.2% 経常利益 320 605 285 189.1% 親会社株主に帰属する 当期純利

  5. Slide 5: 連結損益計算書

    連結損益計算書 （単位：億円） 2016年3月期 2017年3月期 対前年 実績 実績 増減 比率(%) 主な増減要因 A B B-A B/A 流通・外食事業＋42 営業収益 3,779 3,829 49 101.3% マンション販売+23 減価償却費(JR九州)△223 営業費用 3,570 3,241 △ 329 90.8% 新幹線貸付料△103 営業利益 208 587 378 281.2% 経営安定基金運用収益△111 営業外損益 111 18 △ 93 16.4% 経常利益 320 605 285 189.1% 鉄道事業固定資産の減損(2016.3期)の反動+5,203 特別損益 △

  6. Slide 6: セグメント情報【サマリー】

    セグメント情報【サマリー】 （単位：億円） 2016年3月期 2017年3月期 対前年 実績 実績 増減 比率(%) A B B-A B/A 営業収益 3,779 3,829 49 101.3% 運輸サービス 1,809 1,764 △ 45 97.5% 建設 884 793 △ 90 89.7% 駅ビル・不動産 620 674 54 108.8% （うち不動産賃貸） 432 463 31 107.2% 流通・外食 962 1,004 42 104.4% その他 581 609 28 104.9% EBITDA 691 732 40 105.9% 運輸サービス 270 285 15 105.7

  7. Slide 7: セグメント情報①

    セグメント情報① ◆運輸サービスセグメント （単位：億円） 対前年 2016年3月期 2017年3月期 実績 実績 増減 比率(%) A B B-A B/A 営業収益 1,809 1,764 △ 45 97.5% 営業利益 △ 105 257 362 － EBITDA 270 285 15 105.7% ◆建設セグメント （単位：億円） 対前年 2016年3月期 2017年3月期 実績 実績 増減 比率(%) A B B-A B/A 営業収益 884 793 △ 90 89.7% 営業利益 61 59 △1 97.5% EBITDA 68 67 △1 98.3% 7

  8. Slide 8: セグメント情報②

    セグメント情報② ◆駅ビル・不動産セグメント （単位：億円） 対前年 2016年3月期 2017年3月期 実績 実績 増減 比率(%) A B B-A B/A 営業収益 620 674 54 108.8% 営業利益 204 226 22 110.9% EBITDA 284 311 27 109.6% （再掲）不動産賃貸 （単位：億円） 対前年 2016年3月期 2017年3月期 実績 実績 増減 比率(%) A B B-A B/A 営業収益 432 463 31 107.2% 営業利益 179 197 18 110.0% EBITDA 259 282 23 108.9% 8

  9. Slide 9: セグメント情報③

    セグメント情報③ ◆流通・外食セグメント （単位：億円） 対前年 2016年3月期 2017年3月期 実績 実績 増減 比率(%) A B B-A B/A 営業収益 962 1,004 42 104.4% 営業利益 34 34 0 102.2% EBITDA 49 51 2 105.5% ◆その他セグメント （単位：億円） 対前年 2016年3月期 2017年3月期 実績 実績 増減 比率(%) A B B-A B/A 営業収益 581 609 28 104.9% 営業利益 24 25 0 101.7% EBITDA 33 33 △0 98.7% 9

  10. Slide 10: 財政およびキャッシュ・フローの状況（連結）

    財政およびキャッシュ・フローの状況（連結） （単位：億円） 2016年3月期 2017年3月期 増減 財政状況 期末 期末 A B B-A 資産 6,466 6,766 299 流動資産 1,658 1,986 327 固定資産 4,808 4,780 △ 27 負債 3,409 3,282 △ 127 流動負債 1,463 1,349 △ 114 固定負債 1,945 1,932 △ 12 純資産 3,057 3,484 427 自己資本比率 46.4% 50.7% 4.3% 1株当たり純資産（円） 1,876.72 2,144.00 267.28 （単位：億円） 2016年3月期 2017

  11. Slide 11: 単体損益計算書

    単体損益計算書 （単位：億円） 対前年 2016年3月期 2017年3月期 実績 実績 増減 比率(%) 主な増減要因 A B B-A B/A 営業収益 2,111 2,122 11 100.5% マンション販売+23 （うち鉄道旅客運輸収入） 1,501 1,464 △ 36 97.6% 熊本地震の影響等△36 営業費用 2,056 1,687 △ 369 82.0% 人件費 542 531 △ 10 98.0% 社員数の減等 物件費 1,162 1,025 △ 137 88.2% 動力費 88 80 △7 91.3% 使用量の減等 修繕費 389 378 △ 11 97.1% その他 68

  12. Slide 12: 単体損益計算書【再掲】

    単体損益計算書【再掲】 （単位：億円） 対前年 2016年3月期 2017年3月期 実績 実績 増減 比率(%) A B B-A B/A 鉄 営業収益 1,691 1,649 △ 42 97.5% 道 営業費用 1,807 1,398 △ 408 77.4% 事 業 営業利益 △ 115 250 366 － 関 営業収益 419 472 53 112.7% 連 営業費用 249 288 38 115.5% 事 業 営業利益 169 184 14 108.6% 12

  13. Slide 13: 鉄道旅客運輸収入と輸送量の実績

    鉄道旅客運輸収入と輸送量の実績 （単位：億円） 対前年 2016年3月期 2017年3月期 運輸収入 主な増減要因 通期実績 通期実績 増減 比率(%) A B B-A B/A 全社計 1,501 1,464 △ 36 97.6% 新幹線 516 501 △ 15 97.0% 熊本地震による減△24 定期 26 26 0 101.7% 復興等によるご利用増＋3 昨年シルバーウィーク反動減△1 定期外 490 474 △ 15 96.7% 在来線 984 963 △ 20 97.9% 熊本地震による減△14 定期 295 294 △0 99.7% 昨年シルバーウィーク反動減△3 定期外 688

  14. Slide 14: Ⅱ 2018年3月期 通期業績予想

    I 20184 JHA BRASS 48 14

  15. Slide 15: 2018年3月期 連結業績予想ハイライト【対前年】

    2018年3月期 連結業績予想ハイライト【対前年】 • 営業収益は、熊本地震の反動による鉄道旅客運輸収入の増などにより増収 • 親会社株主に帰属する当期純利益は、鉄道事業における租税公課や減価償却費の増などはあるもの の、熊本地震等に係る特別損失の減などにより増益 • EBITDAは、熊本地震の反動による鉄道旅客運輸収入の増などにより増加 （単位：億円） 2017.3期 実績 2018.3期 予想 対前年 営業収益 3,829 3,963 133 103.5% 営業利益 587 562 △ 25 95.7% 経常利益 605 576 △ 29 95.1% 親会社株主に帰属する 当期純利益 44

  16. Slide 16: 連結業績予想

    連結業績予想 （単位：億円） 対前年 2017年3月期 2018年3月期 実績 予想 増減 比率(%) A B B-A B/A 営業収益 3,829 3,963 133 103.5% 営業利益 587 562 △ 25 95.7% 経常利益 605 576 △ 29 95.1% 親会社株主に帰属する 当期純利益 447 450 2 100.6% １株当たり当期純利益 （円） 279.70 281.25 1.55 100.6% EBITDA 732 748 15 102.1% 16

  17. Slide 17: 連結業績予想【セグメント別】

    連結業績予想【セグメント別】 （単位：億円） 2017年3月期 2018年3月期 対前年 実績 予想 増減 比率(%) A B B-A B/A 営業収益 3,829 3,963 133 103.5% 運輸サービス 1,764 1,811 46 102.7% 建設 793 838 44 105.6% 駅ビル・不動産 674 662 △ 12 98.1% 流通・外食 1,004 1,029 24 102.4% その他 609 605 △4 99.3% 営業利益 587 562 △ 25 95.7% 運輸サービス 257 251 △6 97.6% 建設 59 44 △ 15 73.9% 駅ビル・不動

  18. Slide 18: 単体業績予想

    単体業績予想 （単位：億円） 対前年 2017年3月期 2018年3月期 実績 予想 増減 比率(%) A B B-A B/A 営業収益 2,122 2,155 32 101.5% （うち鉄道旅客運輸収入） 1,464 1,495 30 102.1% 営業費用 1,687 1,730 42 102.5% 人件費 531 513 △ 18 96.6% 物件費 1,025 1,030 4 100.5% 動力費 80 91 10 113.0% 修繕費 378 349 △ 29 92.2% その他 566 590 23 104.2% 租税公課 60 79 18 131.1% 減価償却費 70 108

  19. Slide 19: 単体業績予想【再掲】

    単体業績予想【再掲】 （単位：億円） 対前年 2017年3月期 2018年3月期 実績 予想 増減 比率(%) A B B-A B/A 鉄 営業収益 1,649 1,690 40 102.4% 道 営業費用 1,398 1,446 47 103.4% 事 業 営業利益 250 244 △6 97.3% 関 営業収益 472 465 △7 98.4% 連 営業費用 288 284 △4 98.5% 事 業 営業利益 184 181 △3 98.3% 19

  20. Slide 20: Ⅲ 中期経営計画の進捗状況

    Ⅲ 中期経営計画の進捗状況 20

  21. Slide 21: 中期経営計画 2016-2018の位置づけ

    中期経営計画 2016-2018の位置づけ やさしくて力持ちの“総合的なまちづくり企業グループ”を目指す  強靭な鉄道づくりやさまざまな事業によるまちづくりを積極的に推進し、 九州における事業基盤をより強固なものとする。  今後の九州の元気づくりの核となる熊本駅や長崎駅の周辺開発に向けた 準備を着実に進める。  日本、アジアの元気づくりに本格的に挑戦することを検討する。 21

  22. Slide 22: 経営数値目標

    経営数値目標 ◆連結数値目標（2018年度） ＜営業収益＞ ＜EBITDA＞ （億円） （億円） 4,000 780 4,000 3,963 800 748 3,779 3,829 732 691 33 27 33 51 54 49 3,000 600 60.3％ 61.7％ 62.3％ 62％超 311 312 284 2,000 400 51 68 67 1,000 200 285 311 270 0 0 16.3期 17.3期 18.3期 19.3期 16.3期 17.3期 18.3期 19.3期 （予想） （目標） （予想） （目標） 鉄道運輸収入 鉄道運輸収入以外 運輸サービス 建設

  23. Slide 23: 経営数値目標（設備投資額）

    経営数値目標 ＜設備投資額［参考］＞ （億円） 1,900億円（2016～2018年度総額） 900 694 687 （主な内訳） 600 359 360  鉄道事業における 650億円 安全投資 300 229 181  成長投資 800億円 0 17.3期 18.3期 19.3期 （計画） 安全投資 成長投資 維持更新その他投資 ＜中期経営計画期間の主な成長投資＞  六本松開発  ＪＲ九州ホテル ブラッサム那覇  新橋一丁目ホテル計画  博多駅前二丁目開発 （元 LINE㈱福岡社屋建設予定地）  賃貸マンション RJR大分駅前Ⅱ（仮） グランドプレシア芝浦 ■六本松開発 ■Ｊ

  24. Slide 24: 株主還元

    株主還元 ◆配当政策 2019年3月期までの間、連結配当性向30％程度を目安に 安定的な１株当たり配当を目指す ※2017年3月期の期末配当については、株式上場から当該期末配当の基準日まで の期間が6ケ月未満であることを考慮し、連結配当性向15％程度を目安として 期末配当金額を決定する方針 ◆１株当たり年間配当額および配当性向 2017年3月期の配当金は、直近の配当予想から1円増額し、 1株当たり38円50銭の予定 2018年3月期の配当金は、1株当たり78円の予定 １株当たり 連結配当性向 年間配当額 2017年3月期（予） ※半期分 38円50銭 13.8% 2018年3月期（予） 78円

  25. Slide 25: Ⅳ 各事業における取り組み

    Ⅳ 各事業における取り組み 25

  26. Slide 26: まちづくりを通じた事業間のシナジーの創出

    まちづくりを通じた事業間のシナジーの創出  鉄道事業により構築された「安心と信頼」「集客力」を活かした多角的な事業展開  まちづくりが鉄道事業における乗車人員及び近距離輸送の増加に貢献 ＜福岡の例＞ ＜博多駅の1日平均乗車人員＞ 福岡市中心部地図 （万人/日） 20 17.0 九州新幹線 16.2 15.3 15.8 山陽新幹線 JR在来線 RJRプレシア吉塚駅前、 15 4.6 4.9 5.2 福岡市営地下鉄 RJRプレシア吉塚駅前Ⅱ 4.5 （賃貸マンション） 福岡市営地下鉄（工事区間） 10 5 10.8 11.2 11.3 11.8 0 JR九州ホテル MJR赤坂タワー （分譲マン

  27. Slide 27: すべての事業の根幹である強靭な鉄道事業

    すべての事業の根幹である強靭な鉄道事業  九州全域を結ぶ重要な交通手段としての地位を確立し、鉄道運輸収入は安定的に推移  これまで安全で安定した鉄道事業を運営し、地域との信頼関係を構築したことに より、九州において安心と信頼という強固な「ＪＲ九州」ブランドを形成 ＜鉄道旅客運輸収入＞ ＜運輸取扱収入 前年比（2017年3月期 月次）＞ （億円） 110% 103% 1,600 100% 100% 1,501 1,464 1,495 1,439 1,450 100% 90% 94% 87% 80% 1,200 70% 984 963 950 957 60% 4月 5月 6月 7月 8月 9月

  28. Slide 28: 鉄道事業の取り組み① ～収益力の強化～

    鉄道事業の取り組み① ～収益力の強化～  インターネット列車予約サービスの利用促進やインバウンド需要の獲得を中心と した積極的な施策を推進し、さらなるご利用の増加と収益力の強化を図る ＜インターネット列車予約サービス予約件数＞ ＜インターネット戦略＞ （万件） 250  インターネット予約利用へのシフトを加速化 200 ・2017年3月 宣伝展開を開始 ・2017年5月 クレジットカード非保有者の取込み 150 （コンビニエンスストアでの決済を導入） 100 200.7 175.8 132.4  イールドマネジメントの促進による 50 77.8 97.2 収益性向上 0 13.3期 14

  29. Slide 29: 鉄道事業の取り組み② ～効率的な事業運営の追求～

    鉄道事業の取り組み② ～効率的な事業運営の追求～  変化し続ける経営環境や多様化するお客さまのニーズに柔軟に対応するために、 技術革新と効率的な事業運営を追求 ＜効率的な業務運営体制の追求＞  「Smart Support Station」の拡大 【概要】 ・お客さまの利用機会にあった適切なサービスの提供 ・各駅にカメラ、インターフォン等を設置し、サポートセンターの オペレーターが遠隔で安全を見守り、またインターフォンを通じ てお客さまへご案内をするサービス 【導入時期】 ・2015年3月 西戸崎駅～宇美駅間（香椎駅、長者原駅を除く14駅） ・2017年3月 若松駅～新入駅間（折尾駅を除く

  30. Slide 30: 成長と進化を牽引する駅ビル・不動産事業

    成長と進化を牽引する駅ビル・不動産事業  賃貸と分譲の二つの事業で構成されており、連結EBITDAの約40％を占める 重要な事業  九州を中心に駅ビル等の商業施設、オフィス、マンションを中心とした事業展開  賃貸事業のEBITDAがセグメント全体の約90％を占める 分譲 ＜駅ビル・不動産セグメント EBITDA＞ ＜分譲マンション＞ （億円） 311 312 320 284 251 240 227 賃貸 ＜駅ビル・オフィス＞ 160 282 259 224 206 80 ＜賃貸マンション＞ 0 14.3期 15.3期 16.3期 17.3期 18.3期 ※ 数値はセグメント間取引消去前

  31. Slide 31: 駅ビル事業の取り組み

    駅ビル事業の取り組み  地域に根ざし、駅ビルを核とした魅力的でにぎわいの溢れるまちづくりを推進  鉄道事業との相乗効果を最大化し、駅と駅ビルの価値向上を目指す ＜集客力向上に向けた取り組み＞ （億円） ＜主要駅ビルのテナント売上高＞ 2,000 1,877 1,844  テナント入替等のリニューアル実施 1,489 1,545 1,500 1,379 （例） ・JR博多シティ：2017年2月～4月 46店舗 1,000 ・アミュプラザ長崎：2016年4月 東急ハンズオープン ・アミュプラザ小倉：2017年4月 飲食等9店舗 500 846 941 983 1035 1061 ・アミュプラ

  32. Slide 32: マンション事業の取り組み

    マンション事業の取り組み ＜賃貸マンション＞ ＜賃貸マンション事業戸数(累計)＞ （戸）  新規開発の推進による安定収益の確保 4,000 名称 所在地 入居開始年度 戸数 3,000 ＲＪＲ大分駅前Ⅱ（仮） 大分市 2018.3期 予定 130戸 2,000 ＲＪＲ千代県庁口（仮） 福岡市博多区 2018.3期 予定 132戸 3,150 2,419 2,637 ＲＪＲ西公園（仮） 福岡市中央区 2018.3期 予定 45戸 1,000 1,326 グランドプレシア芝浦 東京都港区 2019.3期 予定 234戸 0 ＲＪＲ郡元Ⅱ（仮） 鹿児島市 2019.3期 予定 142戸 12.3期

  33. Slide 33: 六本松開発

    六本松開発 ◆六本松開発 概要 【外観イメージ】※国道202 号線から望む ・所在地：福岡市中央区 ・最寄駅：六本松駅（福岡市営地下鉄） ＜六本松421等（東街区）＞ ・敷地面積 ： 約9,950㎡ ・延床面積 ： 約37,000㎡ ・規 模 ： 地上13階、地下1階 ・用 途 ： 商業施設 九州大学法科大学院 福岡市科学館 【施設概要】 住宅型有料老人ホーム （ＳＪＲ六本松） ・開 業 ： 2017年秋 ＜ＭＪＲ六本松等（西街区）＞ ・敷地面積 ： 約11,200㎡ ・延床面積 ： 約44,000㎡ ・規 模 ： 地上14階 ・戸 数 ： 351戸 ・引渡開始 ： 2017年3月 33

  34. Slide 34: 更なる成長を追求する流通・外食事業、ホテル事業

    更なる成長を追求する流通・外食事業、ホテル事業 ＜流通・外食事業＞ ＜流通・外食事業店舗数＞  駅を起点として市中展開を加速し、 （店舗） 業界のリーディングカンパニーを目指す 750 700 650 750 600 693 665 550 584 500 0 12.3期 16.3期 17.3期 19.3期 ■ドラッグイレブンとファミリーマートの融合店 ■赤坂うまや 上海静安本店 ※ 数値は各年度末時点 （見込） ※ 2019.3期（見込）は中期経営計画策定時点の見込み ＜ホテル事業＞ （億円） ＜ホテル(旅館)事業収入＞  宿泊主体型ホテル開発によるチェーン拡大 150 ＜ＪＲ九州ホテル

  35. Slide 35: 今後の開発パイプライン

    今後の開発パイプライン  引き続き大規模開発を通じて収益力を強化  今後は駅周辺に限らず、「まちづくり」会社として積極的に市中にも展開  東京や沖縄等、九州外にも進出 帝人㈱ 大阪本社ビルの開発計画 敷地面積：約3,070m2 熊本駅周辺開発 2021年春開業予定 延床面積：約110,000㎡(駅ビル) 新橋一丁目ホテル計画 アミュプラザ小倉 2019年秋開業予定 1998年開業 延床面積：約10,000m2 延床面積：約48,500m2 アミュプラザ鹿児島 JRおおいたシティ 客室数：267室 南九州開発 2004年開業 2015年開業 プロジェクト 延床面積：約65,000m2 延床

  36. Slide 36: Appendix

    Appendix 36

  37. Slide 37: 各セグメントのEBITDA推移

    各セグメントのEBITDA推移 ＜運輸サービス＞ ＜駅ビル・不動産＞ EBITDA EBITDAマージン EBITDA EBITDAマージン （億円） （億円） 320 311 18% 320 311 312 50% 285 284 258 270 251 243 48% 240 17.2% 240 227 16% 47.1% 46% 16.2% 46.9% 160 160 46.2% 45.7% 45.8% 44% 14% 80 80 14.1% 42% 13.8% 13.1% 0 12% 0 40% 14.3期 15.3期 16.3期 17.3期 18.3期 14.3期 15.3期 16.

  38. Slide 38: 主要な保有物件の概要

    主要な保有物件の概要 ※ 2017年3月末時点 時期 延床面積/ テナント売上 資産タイプ 名称 所在地 主要テナント （開業/取得） 戸数/部屋数 2017/3期 ユナイテッドアローズ、 駅ビル アミュプラザ小倉 北九州市小倉北区 1998/3 約48,500㎡ 120億円 フランフラン 等 東急ハンズ、無印良品、 アミュプラザ長崎 長崎市尾上町 2000/9 約58,500㎡ 208億円 ユナイテッド・シネマ 等 東急ハンズ、ＺＡＲＡ、 アミュプラザ鹿児島 鹿児島市中央町 2004/9 約65,000㎡ 264億円 シネマ鹿児島ミッテ10 等 阪急百貨店、東急ハンズ、 ＪＲ博多シティ 福岡

  39. Slide 39: 主要な開発パイプラインの概要

    主要な開発パイプラインの概要 ※ 2017年3月末時点 敷地・延床面積/ 名称 所在地 時期 備考（用途等） 戸数/部屋数 六本松開発 － － － － 商業施設（六本松マルシェ、蔦屋書店等） 敷地 約9,950㎡ 六本松421 等（東街区） 福岡市中央区 2017年秋 開業 九州大学法科大学院、福岡市科学館 延床 約37,000㎡ 住宅型有料老人ホーム（ＳＪＲ六本松） 分譲マンション 351戸 分譲マンション引渡し済 ＭＪＲ六本松 等（西街区） 福岡市中央区 2017年3月 引渡し開始 延床 約44,000㎡ １階：商業エリア 高架下：商業 2018年春 高架下開業予定 敷地 約70,000㎡

  40. Slide 40: 将来の見通しに関する記述について

    将来の見通しに関する記述について 本資料には、JR九州グループの見通し・目標等の将来に関する記述がな されています。 これらは、本資料の作成時点において入手可能な情報、予測や作成時点 における仮定に基づいた当社の判断等によって記述されたものでありま す。そのため、今後、国内外及び九州の経済情勢、不動産市況、各プロ ジェクトの進捗、法令規制の変化、その他の幅広いリスク・要因の影響 を受け、実際の経営成績等が本資料に記載された内容と大きく異なる可 能性があることにご留意ください。 当資料は、弊社ホームページでご覧いただけます。 ＪＲ九州ホームページ http://www.jrkyushu.co.j

Kyushu Railway Company — FY2017 Earnings Presentation on 6ix