Takeda Pharmaceutical Co. Ltd. · TSE:4502
Takeda Pharmaceutical — Q2 FY2019 Earnings Presentation
18 slides from Takeda Pharmaceutical's earnings presentation, Oct 31, 2019
Slide 1: 2019年度第2四半期決算発表
競争⼒を有し経営の基本精神に基づいた、 グローバルな研究開発型のバイオ医薬品のリーディングカンパニー 2019年度第2四半期決算発表 2019年10⽉31⽇
Slide 2: 重要な注意事項
重要な注意事項 本注意事項において、「プレゼンテーション（presentation）」とは、本プレゼンテーションにおいて武⽥薬品⼯業株式会社（以下、「武⽥薬品」）によって説明⼜は配布された本書類、⼝頭のプレゼンテーション、質疑応答及び書⾯⼜は⼝頭の資 料を意味します。本プレゼンテーション（それに関する⼝頭の説明及び質疑応答を含みます。）は、いかなる法域においても、いかなる有価証券の購⼊、取得、申込み、交換、売却その他の処分の提案、案内若しくは勧誘⼜はいかなる投票若しくは 承認の勧誘のいずれの⼀部を構成、表明⼜は形成するものではなく、またこれを⾏うことを意図しておりません。本プレゼンテーションに
Slide 3: グローバルな研究開発型のバイオ医薬品のリーディングカンパニー
競争⼒を有し経営の基本精神に基づいた グローバルな研究開発型のバイオ医薬品のリーディングカンパニー 約1兆6,600億円 ボストン地域 グローバル・ハブ 約152億⽶ドル*1 ニューヨーク 東京 証券取引所に上場 武⽥グローバル本社 （NYSE: TAK） 2019年度上期 東京証券取引所 財務ベース に上場 売上収益 （TSE: 4502） 研究所 製造施設 2019年度上期 19% 18 v% 49% 14% 財務ベース売上収益 欧州および 地域別内訳 カナダ ⽇本 ⽶国 成⻑新興国 2 *1. ⽶ドル建て売上収益は109円/ドルで換算した参考値
Slide 4: 戦略的優先事項を達成
戦略的優先事項を達成 ⼒強いビジネスモメンタムを維持しつつ統合が順調に進捗 14のグローバルブランド、コスト・シナジー、営業経費効率化により、 2019年度上期は良好な業績で着地 2019年度通期の利益および利益率予想を上⽅修正 R&Dエンジンにより、売上収益の⻑期的な成⻑を⽀える パイプラインが進展 3
Slide 5: 2019年度上期の決算ハイライト
2019年度上期の決算ハイライト • 主⼒製品である14のグローバルブランドの実質的な成⻑は⼒強い+21% ビジネスエリアの • ポートフォリオ適正化・レバレッジ低下を加速するための事業売却計画を着実に実⾏ フォーカス （中近東・アフリカにおける⼀部の⼀般⽤医薬品・ノンコア資産売却合意公表） • NATPARAの早期供給再開に向けて⽶国⾷品医薬品局と綿密に連携 • ベストインクラス、ファーストインクラスの可能性がある8つの新規候補物質のピボタル試験が進⾏中 R&D • オレキシン2RアゴニストTAK-925の1型ナルコレプシーに対する初期の有効性データを世界睡眠学会で公表 エンジン • ENT
Slide 6: 主要な5つのビジネスエリアにおけるポートフォリオ
主要な5つのビジネスエリアにおけるポートフォリオが売上収益の約79％を占める 希少疾患 ⾎漿分画製剤 対売上収益⽐約20%, (PDT) その他 対前年⽐△11% 対売上収益⽐約21%, 消化器系疾患 オンコロジー ニューロサイエンス 対前年⽐△8% 対売上収益⽐約21%, 対売上収益⽐約13%, 対売上収益⽐約13%, 希少代謝性疾患 希少⾎液疾患 遺伝性⾎管浮腫 PDT免疫疾患 対前年⽐+9% 対前年⽐+11% 対前年⽐+6% 対売上収益⽐約6%, 対売上収益⽐約11%, 対売上収益⽐約4%, 対売上収益⽐約12%, 対前年⽐+1% 対前年⽐△13% 対前年⽐△19% 対前年⽐+4% Ma
Slide 7: グローバルブランド14製品の力強い成長
グローバルブランド14製品の⼒強い成⻑ 2019年度上期売上収益 2019年度上期売上収益 グローバル グローバル (億円) (百万⽶ドル) 対前年 ブランド (億円) (百万⽶ドル) 対前年 ブランド 1,684 1,544 +33.9% IMMUNOGLOBULIN 1,465 1,343 +3.0% -2.2% 消化器系疾患 350 321 +28.3% ⾎漿分画製剤 293 268 +17.0% +23.9% 1 1 N/A (2018年8⽉上市) +4.9% ALBUMIN/FLEXBUMIN*1 341 312 +16.9% 307 281 +450% 298 273 +5.4%
Slide 8: 力強い上期実績により通期予想を上方修正
⼒強い上期実績により通期予想を上⽅修正 NATPARA回収の影響および為替による⼤きな影響以上の 良好なビジネスモメンタムを反映、通期利益・利益率ガイダンスを上⽅修正 コスト・シナジー、営業経費効率化、製品ミックス改善により、 上期の実質的なCore営業利益*1率は32.2%*2 5,845億円（55億⽶ドル）の負債を返済、 純有利⼦負債/調整後EBITDA倍率は、2018年度末の4.7倍から3.9倍*3へ低下 現在までに3つの資産について、全体で契約⼀時⾦約40億⽶ドルおよび マイルストン総額19億⽶ドルでの売却を公表 *1. 前年度までCore Earningsとして呼称 (定義変更なし)
Slide 9: 2019年度上期連結業績 (サマリー)
⼒強い利益率とキャッシュ・フローを上期に達成 2019年度上期連結業績 (サマリー) 財務ベース CORE*2 (億円) 実質ベース 2019年度上期 対前年同期 2019年度上期 対前年同期 売上収益 16,602 +88.5% 16,602 +88.5% △0.2% *1 (pro-forma成⻑率) 営業利益 503 △70.7% 5,416 +155.5% 営業利益率 3.0% △16.5pp 32.6% +8.6pp 32.2% 当期利益 332 △73.8% 3,804 +130.3% EPS (円) 21円 △140円 244円 +33円 249円 フリー・キャッシュ・フロー*3
Slide 10: 実質的なCore営業利益率の推移
コスト・シナジーおよび営業経費効率化が利益率⽬標に向けて寄与 実質的なCore営業利益*1率の推移*2 30%台 半ば +10pp 32.2% 27.5 20%台 8.6 半ばから後半 22% 1.5 17% コスト・シナジー と営業経費効率化 13% 2016年度 2017年度 2018年度 売上総利益 営業経費 2019年度 2019年度 中期 対売上収益⽐率 対売上収益⽐率 上期 ガイダンス ガイダンス （2019年7⽉） *1. 前年度までCore Earningsとして呼称 (定義変更なし)。定義は42ページをご参照下さい。 9 *2. 調整表は51ページをご参照下さい。
Slide 11: 潤沢なキャッシュ・フローで上期に5,845億円の負債返済実施
潤沢なキャッシュ・フローで上期に5,845億円の負債返済実施 フリー・キャッシュ・フロー 6,769 1,531億円の負債 （億円） 早期返済を含む 764 4,122 5,845 3,411 7,021 XIIDRA事業売却によ 1,408 539 5,435 る 562 3,755億円を含む 2019年3⽉31⽇ 営業活動に 資産/有価証券 Capex 負債返済*1 半期 純⾦利⽀払 その他*2 2019年9⽉30⽇ 期初キャッシュ よるキャッ 売却 配当⾦⽀払 期末キャッシュ シュ・フロー 2019年度満期負債は全て上期に返済済、下期満期予定負債なし *1. 負債返済の項⽬はキャッシュ⽀
Slide 12: 純有利子負債/調整後EBITDAが4.7倍から3.9倍へ
純有利⼦負債/調整後EBITDAが4.7倍から3.9倍*1へ、急速にレバレッジが低下 △6,818 (億円) 50,489 フリー・ キャッシュ・フロー 3,411 3,411 6,769 4,122 539 4,122 1,408 1,408 2,500 43,671 764 504 2019年3⽉31⽇ 営業活動による 資産/有価 Capex 半期 純⾦利⽀払 ハイブリッド その他*3 2019年9⽉30⽇ 期初純有利⼦ キャッシュ・ 証券売却 配当⾦⽀払 債*2 期末純有利⼦ 負債 フロー 負債 純有利⼦負債/ 4.7倍 3.9倍 調整後EBITDA *1. 調整表は56-57ページをご
Slide 13: 2019年度通期のCore営業利益予想を9,300億円に上方修正
2019年度通期のCore営業利益予想を9,300億円に上⽅修正 (億円) 財務ベース売上収益 業績予想 Core営業利益*1 業績予想*2 33,000 32,600 9,300 9,100 前回 為替影響 NATPARA ビジネス 修正後 前回 為替影響 NATPARA ビジネス 修正後 業績予想 モメンタム 業績予想 業績予想 モメンタム・ 業績予想 （2019年7 （2019年10 （2019年7 営業費⽤ （2019年10 ⽉31⽇） ⽉31⽇） ⽉31⽇） 効率化・ ⽉31⽇） コスト シナジー 注: 図は概要 *1. 前年度までCore Earningsとして呼称 (定義変更なし
Slide 14: 2019年度修正業績予想
2019年度修正業績予想 2 0 1 9 年度 2 0 1 9 年度 2 0 1 8 年度 （億円） 前回公表予想 今回修正予想 対前年度 対前回公表予想 実績 （2 0 1 9 年7 月3 1 日） （2 0 1 9 年1 0 月3 1 日） 売上収益 2 0 ,9 7 2 3 3 ,0 0 0 3 2 ,6 0 0 + 1 1 ,6 2 8 + 5 5 .4 % △4 0 0 △1 .2 % 営業利益 2 ,0 5 0 △1 ,6 6 0 △1 ,1 0 0 △3 ,1 5 0 - + 560 + 3 3 .7 % 当期利益 1 ,0 9 1 △3 ,6 7 7 △2 ,7 3 0 △3
Slide 15: 2019年度マネジメントガイダンスの上方修正
2019年度マネジメントガイダンスの上⽅修正 良好なビジネスモメンタムにより2019年度通期のガイダンスを上⽅修正 NATPARA回収影響を相殺 修正 マネジメントガイダンス 2019年度 マネジメントガイダンス （2019年７⽉31⽇） 上期実績 （2019年10⽉31⽇） 実質的な売上収益の成⻑*1 横ばいから僅かに増加 △0.2% 横ばいから僅かに増加 実質的なCore営業利益*2率*3 20%台半ばから後半 32.2% 20%台後半 実質的なCore EPS*3 360-380円 249円 370-390円 1株当たり年間配当⾦ 180円 180円 （注）2019年度の修正マネジメント
Slide 16: 戦略的優先事項を達成
戦略的優先事項を達成 ⼒強いビジネスモメンタムを維持しつつ統合が順調に進捗 14のグローバルブランド、コスト・シナジー、営業経費効率化により、 2019年度上期は良好な業績で着地 2019年度通期の利益および利益率予想を上⽅修正 R&Dエンジンにより、売上収益の⻑期的な成⻑を⽀える パイプラインが進展 15
Slide 17: 経営の基本精神に基づき患者さんを中心に考える
経営の基本精神に基づき患者さんを中⼼に考える グローバルな研究開発型の バイオ医薬品のリーディングカンパニー 16
Slide 18: 質疑応答
質疑応答 クリストフ・ウェバー アンドリュー・プランプ コスタ・サルウコス 岩崎 真⼈ 代表取締役社⻑ CEO リサーチ＆ディベロップメント チーフ フィナンシャル ジャパン ファーマ プレジデント オフィサー ビジネス ユニット プレジデント 01. 02. 03. 04. 05. 06. Introduction ビジネスエリアの Ｒ＆Ｄエンジン 強固な財務 Closing 質疑応答 フォーカス プロファイル Remarks
Takeda Pharmaceutical Company — Q2 FY2019 Earnings Presentation on 6ix