43 slides from Cosco Shipping Holdings Co., Ltd. Class A's earnings presentation, Oct 28, 2022
Slide 1: 2022年三季度业绩发布
中远海运控股股份有限公司 2022年三季度业绩发布 股票代码：601919.SH / 1919.HK 2022年10月28日
Slide 2: 目录
目录 01 业绩介绍 02 市场和经营回顾 03 战略及展望 04 附录 注：本材料中经营财务数据均按A股报告（中国会计准则）口径 1
Slide 3: 业绩介绍
业绩介绍 2
Slide 4: 业绩摘要
业绩摘要 货运量 营业收入 国际航线单TEU收入 1,853万标箱 3,165亿元 2,876美元 2021 9M: 2,045万标箱 2021 9M: 2,315亿元 2021 9M：1,944 美元 EBIT 归母净利润 EBITDA 1,436亿元 972亿元 1,585亿元 2021 9M: 958亿元 2021 9M: 676亿元 2021 9M: 1,049亿元 经营现金净流入 期末现金及现金等价物余额 总吞吐量同比 1,664亿元 2,962亿元 +1.0% 2021 9M: 1,140亿元 2021年9月30日：1,446亿元 控股码头总吞吐量同比：+40.1%注 注：2021
Slide 5: 合并利润表
合并利润表 人民币（百万元） 2022年1-9月 2021年1-9月 同比 营业收入 316,541 231,479 36.8% 营业成本 171,697 130,229 31.8% 毛利率 45.8% 43.7% +2.1PPs 销售费用 38 45 -15.3% 管理费用 8,290 7,654 8.3% 研发费用 991 673 47.2% 财务费用（损失以“-”号填列） -4,771 2,061 - 投资收益（损失以“-”号填列） 2,016 1,999 0.9% 公允价值变动收益（损失以“-”号填列） -69 45 - 信用减值损失（损失以“-”号填列） -487 -105 - 资产
Slide 6: 合并资产负债表
合并资产负债表 人民币（百万元） 2022-09-30 2021-12-31 变动 流动资产 324,783 203,034 60.0% 非流动资产 224,913 211,243 6.5% 总资产合计 549,696 414,277 32.7% 流动负债 177,157 121,329 46.0% 非流动负债 98,174 113,486 -13.5% 总负债合计 275,332 234,815 17.3% 其中：长短期借款及应付债券合计 51,896 72,671 -28.6% 归属于上市公司股东权益合计 221,622 133,696 65.8% 少数股东权益 52,742 45,766
Slide 7: 合并现金流量表
合并现金流量表 人民币（百万元） 2022年1-9月 2021年1-9月 变动值 经营活动产生的现金流量净额 166,435 113,975 52,460 投资活动产生的现金流量净额 -2,675 -5,334 2,659 筹资活动产生的现金流量净额 -59,014 -16,358 -42,656 期内现金流量净额 104,746 92,283 12,463 期内汇率变动对现金及现金等价物的影响 12,992 -336 13,329 期内现金及现金等价物净增加额 117,738 91,947 25,792 加：期初现金及现金等价物余额 178,428 52,665 125,763 期末现金及现
Slide 8: cosco .*
ol cosco .* SHIPPING : i l 4 Va
Slide 9: 市场集装箱货运量
市场集装箱货运量 全球集装箱货运量月度变化 17.00 （百万标准箱） 16.00 15.53 15.27 15.11 15.37 15.00 14.77 14.44 14.86 14.00 13.00 12.78 12.00 11.00 10.00 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 来源：CTS 8
Slide 10: CCFI指数同比及环比
CCFI指数同比及环比 5000 2022 Q3 2021 Q3 同比 4000 2,950 2,992 -1.4% 2022 Q3 2022 Q2 环比 3000 2022 9M Avg :3,164 同比：+32% 2,950 3,157 -6.6% 2022 9M 2021 9M 同比 2000 2021 9M Avg : 2,399 3,164 2,399 +32% 1000 0 Jan-21 Apr-21 Jul-21 Oct-21 Jan-22 Apr-22 Jul-22 Oct-22 4000 3000 2000 1000 0 Jan-05 Jan-06 Jan-07 Jan-0
Slide 11: SCFI：东西干线运价
SCFI：东西干线运价 上海—欧洲航线运价（USD/TEU） 上海—地中海航线运价（USD/TEU） 10000 10000 2022 9M Avg：USD 5,906/TEU，+ 5.2% 2022 9M Avg：USD 6,292TEU，+ 12.7% 8000 8000 6000 6000 4000 4000 2000 2000 0 0 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 2018 2019 2020 2021 2022YT
Slide 12: SCFI：其他航线运价
SCFI：其他航线运价 6000 上海—波湾/红海航线运价（USD/TEU） 6000 上海—澳新航线运价（USD/TEU） 5000 5000 2022 9M Avg: USD 3,451 /TEU, +27.3% 2022 9M Avg: USD 2,759 /TEU, +3.9% 4000 4000 3000 3000 2000 2000 1000 1000 0 0 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 2018 2019 2
Slide 13: 公司运力规模及船队结构
公司运力规模及船队结构 截至2022年9月30日，中远海控自营运力规模：503艘/2,910,492标准箱,较年初下降1.1%；平均船龄12.5年，较年初增加0.5年；单 船平均运力5,774标准箱，较年初上升0.1%。 现有自营运力 订单运力 自营+订单运力合计 标准箱 自有+光租 租入 合计 运力(标准箱) 567,043 567,043 500,720 1,067,763 ≥15,000 船只数量 28 28 26 54 运力(标准箱) 695,606 115,012 810,618 84,552 895,170 10,000–15,000 船只数量 55 9 64 6 70 运力(标准
Slide 14: 全球主要班轮公司运力规模
全球主要班轮公司运力规模 全球主要集装箱班轮公司（现有运力） 全球主要集装箱班轮公司（现有运力+订单运力） 单位：（百万标准箱） 单位：（百万标准箱） MSC 6.07 MSC 4.50 APM-Maersk 4.56 APM-Maersk 4.28 CMA CGM 4.04 CMA CGM 3.33 COSCO SHIPPING 3.50 COSCO SHIPPING 2.91 Hapag-Lloyd 2.16 Hapag-Lloyd 1.76 Evergreen 2.12 Evergreen 1.61 ONE 1.92 ONE 1.51 H.M.M 1.00 H.M.M 0.82 Yang
Slide 15: 货运量
货运量 集装箱航运业务 （千标准箱） 2022年1-9月 2021年1-9月 同比 分航线货运量占比 中国大陆 跨太平洋 （ 2022 9M ） 集装箱航运业务货运量 18,534 20,447 -9.4% 18% 19% 其中：外贸航线货运量 15,166 16,339 -7.2% 其他国际（包括大西洋） 11% 东方海外货运量 5,383 5,737 -6.2% 亚欧（包括地中海） 19% （千标准箱） 集装箱航运业务分航线货运量 7,000 亚洲区内（包括澳洲） 6,424 33% 6,122 6,000 5,000 4,108 3,862 3,912 4,000 3,548 3,476
Slide 16: 中远海运集运货运量
中远海运集运货运量 中远海运集运 （千标准箱） 2022年1-9月 2021年1-9月 同比 分航线货运量占比 跨太平洋 （ 2022 9M） 中远海运集运货运量 13,151 14,710 -10.6% 中国大陆 16% 26% 其中：外贸航线货运量 9,783 10,602 -7.7% 亚欧（包括地中海） 17% 其他国际（包括大西洋） 中远海运集运分航线货运量 13% 亚洲区内（包括澳洲） （千标准箱） 28% 4,500 4,108 3,871 4,000 3,632 3,368 3,500 3,000 2,688 2,500 2,268 2,177 2,282 2,000 1,775
Slide 17: 航线收入
航线收入 中国大陆 （百万美元） 2022年1-9月 2021年1-9月 同比 3% 集装箱航运业务 其他国际（包括大西洋） 分航线收入占比 集装箱航运业务航线收入 45,010 33,237 35.4% 13% （ 2022 9M ） 跨太平洋 其中：外贸航线收入 43,617 31,761 37.3% 33% 东方海外航线收入 15,490 10,800 43.4% 亚洲区内（包括澳洲） 24% 集装箱航运业务分航线收入 亚欧（包括地中海） （百万美元） 27% 16,000 14,647 14,000 12,122 12,000 10,827 10,063 10,000 9,068 7,
Slide 18: 中远海运集运航线收入
中远海运集运航线收入 中国大陆 5% 中远海运集运 （百万美元） 2022年1-9月 2021年1-9月 同比 分航线收入占比 （ 2022 9M） 中远海运集运航线收入 30,063 22,659 32.7% 其他国际（包括大西洋） 17% 跨太平洋 其中：外贸航线收入 28,656 21,170 35.4% 29% 中远海运集运分航线收入 亚洲区内（包括澳洲） （百万美元） 22% 亚欧（包括地中海） 10,000 27% 8,781 8,142 8,000 6,948 6,540 6,000 5,271 5,193 4,754 4,197 4,000 2,000 1,489 1,408
Slide 19: 航线单箱收入
航线单箱收入 （美元/标准箱） 2022年1-9月 2021年1-9月 同比 集装箱航运业务国际航线单箱收入 2,876 1,944 48.0% 其中：中远海运集运国际航线单箱收入 2,929 1,997 46.7% 东方海外航线单箱收入 2,877 1,883 52.9% 内贸干线单箱收入（人民币/标准箱） 2,735 2,326 17.6% 集装箱航运业务国际航线分航线单箱收入 6,000 （美元/标准箱） 4,128 4,000 3,488 2,980 2,572 2,348 2,241 2,000 1,769 1,219 0 跨太平洋 亚欧（包括地中海） 亚洲区内（包括澳洲） 其他国际
Slide 20: 中远海运港口集装箱码头总吞吐量
中远海运港口集装箱码头总吞吐量 中远海运港口总吞吐量分地区占比 2022年1-9月本集团所属中远海运港口总吞吐量9,741.38万标准箱，同比上升1.02%。其中：控股码头 （2022 9M） 2,421.55万标准箱，同比上升40.12%；参股码头7,319.84万标准箱，同比下降7.52%。 （千标准箱） 海外 35,000 24% 32,792 32,141 环渤海 33% 30,000 西南沿海 25,000 23,841 5% 22,229 21,057 21,137 20,000 珠三角 长三角 22% 11% 15,000 11,604 10,443 10,000 东南沿海及其他
Slide 21: cosco
47 —\X cosco SHIPPING FP eB Fe BRR 20
Slide 22: 市场展望
市场展望 ➢ 2022年第四季度集运市场展望 展望4季度，市场自高位经过一段时期较大幅度的调整，部分航线（如远东至中东）开始看到一些企稳迹象。 需求方面，受全球高通胀、地缘局势等多重因素的影响，集运需求增长将面临一定挑战。2023年中国春节相对较 早，预计节前货量将有所恢复。 Drewry预计第四季度全球集装箱贸易量同比增长2.2%，环比第三季度下滑1.5%。 供给方面，随着市场新船交付和全球港口拥堵缓解，运力有效供给回升。此外，市场闲置运力随需求走弱也在逐 步增加，根据Alphaliner统计，10月10日市场闲置运力占比为1.5%，较月初上升0.5个百分点。 ➢ 2023年集运市场展望 相
Slide 23: 集运需求受经济周期影响，但长周期维度保持增长
集运需求受经济周期影响，但长周期维度保持增长 全球集装箱货运量 250.0（百万标准箱） 236.2 227.0 222.5 219.1 206.6 200.0 194.0 187.0 189.2 176.5 169.6 163.2 154.1 147.8 150.0 141.7 127.5 131.9 115.9 105.5 100.0 91.9 79.9 68.3 70.7 50.0 0.0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Slide 24: 新造船订单呈现出不同以往的理性
新造船订单呈现出不同以往的理性 市场订单 市场现有运力 订单/运力 2022年10月1日 7.04 Mteu 25.66 Mteu 27.4% 30 （百万标准箱） 70% 64% 60% 25 54% 49% 49% Rational Gap: higher 47% returns, but more rational 50% 20 ship investment from carriers 40% who focus on green shipping, 36% fleet cascading, organic 40% growth and end-to-end 15 capability
Slide 25: 中型船舶订单占比上升，船舶拆解有望回升
中型船舶订单占比上升，船舶拆解有望回升 市场运力交付情况 （百万标准箱） 市场交付运力船型分解 3.00 年内已交付运力 年内待交付运力 （百万标准箱）3.5 2.50 Q4预计交付 2.00 约45万TEU 运力 3.0 1.50 2.85 2.32 1.00 0.45 2.5 1.19 1.30 1.0 0.50 0.93 1.06 1.08 0.86 0.68 0.00 2.0 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022e 2023e 2024e 中型船舶占 1.2 比上升，助 力船队结构 （百万标准箱） 市场运力拆解情况 1.5 0.8 优化 0.70 0.6
Slide 26: 全球货运量及市场闲置运力变化
全球货运量及市场闲置运力变化 全球货运量（左轴） 闲置运力占运营运力比例（右轴） 16 （百万标准箱） 2022.8, 14.86 14% 12% 10% 8% 11 6% 4% 2022.10.10 idle rate: 1.5% 2% 6 0% 2017.1 2017.7 2018.1 2018.7 2019.1 2019.7 2020.1 2020.7 2021.1 2021.7 2022.1 2022.7 来源： CTS， Alphaliner Monthly 2022年10月 25
Slide 27: 2023年运力交付增加，环保新规或将有助于避免供需失衡
2023年运力交付增加，环保新规或将有助于避免供需失衡 据Alphaliner统计，2023年全年市场预计交付236万TEU，约为2022年交付量的2倍；全年 拆解量约为25万TEU，综合测算运力净增速约为8.1%，高于需求增速。但随着国际海事 组织（IMO）的EEXI（现有船舶能效指数）和CII（碳强度指标）环保新规于2023年1月 20.0% 正式生效，预计大多数船公司在接收新船交付的同时，也会加速对老旧运力及船队的更 20.0% 新，拆船市场有望重新活跃；与此同时，为实现节能减排，预计更多的航线会实施加船 13.9% 13.2% 14.1% 减速运行模式，一定程度上将帮助吸收市场部分新增
Slide 28: 重组以来业绩表现优异，每年均实现盈利，净资产不断增厚
重组以来业绩表现优异，每年均实现盈利，净资产不断增厚 营业收入（亿元） 归母净利润（亿元） 893 972 经营活动现金流（亿元） 1,709 1,664 3,337 3,165 1,713 1,511 1,208 68 99 905 27 12 450 712 212 71 81 -99 15 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 9M 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 9M 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 9M 期末总资产（亿元） 5,497 期末归母净资产（亿元） 期末现金及现金等价
Slide 29: 公司目前资产负债表稳健，抗风险能力和持续发展能力增强
公司目前资产负债表稳健，抗风险能力和持续发展能力增强 三大现金流（亿元） 长期借款及应付债券期末余额（亿元） 1,709 1,664 795 635 559 376 450 471 15 50 71 28 81 21244 354 293 300 179 134 178 130 -33 -27 95 29 -95 -152 -95 -85 0 -393 -362 -351 -590 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 9M 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 9M CFO CFI CFF 长期借款 应付债券 财务费用（亿元）
Slide 30: 公司坚持稳健经营，外部租入船比重较低
公司坚持稳健经营，外部租入船比重较低 公司坚持稳健经营，外部租入船比重较低 72% 28% 自有+光租 外部租入 全球主要班轮公司租入船占比 94% 69% 56% 54% 48% 44% 41% 37% 38% 32% 30% 28% Peer1 Peer2 Peer3 COSCO Peer4 Peer5 Peer6 Peer7 Peer8 Peer9 Peer10 Peer11 SHIPPING Holdings 来源： Alphaliner Monthly，2022年10月；公司数据 29
Slide 31: 较好地规避了市场租金大幅上涨后快速回落的风险
较好地规避了市场租金大幅上涨后快速回落的风险 来源： Alphaliner Monthly，2022年10月 30
Slide 32: )) Ad RRM RA
)) Ad RRM RA KEE KBAR AS RAE HAAR PHRAR 31 RLM BL HL us pa ATI BAAR bees ered KBE BAR RABE nn Sp BRS £FR/ emu BAEMRE
Slide 33: 进一步明确中远海控的战略定位及愿景目标
进一步明确中远海控的战略定位及愿景目标 战略定位 以集装箱航运为核心的全球数字化供应链运营和投资平台 主营业务 为客户提供集装箱航运+港口+相关物流服务的供应链解决方案 是承担中远海运集团“打造世界一流的全球综合物流供应链服 愿景目标 务生态”愿景目标的核心公司 32
Slide 34: 未来资本开支方向
未来资本开支方向 以集装箱航运为核心的全球数字化供应链运营和投资平台 绿色低碳 航运数字化 全程供应链 积极响应全球客户的绿色低碳倡议，增强全链条服务能力 努力实现高质量、可持续的发展 33
Slide 35: 战略清晰，执行有力
战略清晰，执行有力 10月1日，发布《关于收购中远海运供 10月21日，发布《关于公司供应链物流事 10月28日，发布《关于收购上港集团及广州 应链股权暨关联交易公告》，中远海 业部正式运营的公告》，构建数字化的业 港部分股份的公告》，拟进一步加深与上港 运集运拟收购中远海运物流供应链有 务架构和技术架构，优化对仓储、集卡、 集团、广州港的战略合作关系，有利于实现 限公司约13.46%的股权，交易价格约 配送、水铁、关务、空运、拼箱等多项供 港口产业资源汇聚并优化布局，提高公司运 12.17亿元人民币。 应链物流产品的设计和专业化运营。 营及收益质量，平抑周期性波动。 8月8日，发布《关于优化
Slide 36: 提议派发中期股息，制定未来三年股东分红回报规划
提议派发中期股息，制定未来三年股东分红回报规划 2022年8月30日，公司董事会提议： 2022年中期派息 • 每股现金人民币2.01元（含税） • 合计派发现金红利约323.44亿元 • 占公司2022年上半年归母净利润的约50% 2022年、2023年、2024年 • 年度分配的现金红利总额应占公司当年合并 口径归母净利润的30% -50% 董事会相关提议延续了公司坚持产业为基、重视股东长期回报的做法，体现了兼顾主业 长远发展和股东长期利益的理念，有助于保障公司利润分配政策的连续性和稳定性。 注：需经股东大会审批通过后实施 35
Slide 37: 控股股东增持计划体现对公司未来发展前景的信心
控股股东增持计划体现对公司未来发展前景的信心 2021年10月18日至2022年4月15日增持，共计增持18.2亿元，增持计划已完成 • 自2021年10月18日至2022年4月15日，公司控股股东中远海运集团通过上海证券交易所交易系统累计增持公司A股股份66,243,907股（包括首 次增持），累计增持金额约为10.74亿元人民币；中远海运集团全资附属公司在香港联合交易所有限公司以场内交易方式累计增持公司H股 股份76,074,500股，累计增持金额约为10.04亿港元（约合8.18亿元人民币）。中远海运集团及其附属公司共累计增持金额约为18.92亿元人民 币，本次增持计划实施完毕。 202
Slide 38: cosco
47 —\X cosco SHIPPING
Slide 39: 公司股权架构
公司股权架构 中远海运集团 公众股东 46.94% 53.06% 中远海运控股股份有限公司 （601919.SH/1919.HK） 100% 52.13% 71.07% 中远海运集装箱运输有限公司 中远海运港口有限公司 东方海外（国际）有限公司 （1199.HK） （316.HK） 注：时间截至2022年9月30日； 38
Slide 40: 分季度及分部财务数据
分季度及分部财务数据 人民币（百万元） 2021 Q1 2021 Q2 2021 Q3 2021 Q4 2022 Q1 2022 Q2 2022 Q3 营业收入 64,843 74,422 92,214 102,215 105,530 105,255 105,756 归属于上市公司股东的净利润 15,452 21,646 30,492 21,706 27,617 37,105 32,493 归属于上市公司股东的扣除非经常性损 15,408 21,613 30,401 21,758 27,481 36,941 32,296 益后的净利润 经营活动产生的现金流量净额 26,978 36,909 5
Slide 41: 分季度经营数据
分季度经营数据 2021 Q1 2021 Q2 2021 Q3 2021 Q4 2022 Q1 2022 Q2 2022 Q3 货运量（千标准箱） 6,784 7,057 6,606 6,465 6,162 6,310 6,063 集装箱航运业务航线收入（百万美元） 9,326 10,681 13,229 15,103 15,625 14,934 14,450 外贸航线单箱收入（美元/标准箱） 1,609 1,825 2,421 2,806 2,975 2,817 2,835 中远海运集运内贸航线单箱收入（元/标 2,298 2,329 2,414 2,782 2,775 2,801 2,71
Slide 42: 高低硫油价差
高低硫油价差 （USD/TON） 2022 9M 2021 9M 2022年10月20日 Singapore 380 CST ① 559 398 385 Singapore 0.5%VLSFO ② 842 507 715 Spread ② - ① 283 109 330 1,200 (USD/TON) 1,000 800 600 400 200 - Jan-19 Apr-19 Jul-19 Oct-19 Jan-20 Apr-20 Jul-20 Oct-20 Jan-21 Apr-21 Jul-21 Oct-21 Jan-22 Apr-22 Jul-22 Oct-22 Singapore 38
Slide 43: 免责声明 谢谢
为客户打造全球化、数字化集装箱供应链 免责声明 ◼ 本材料说明中含有前瞻性表述，这些前瞻性表述 可能涉及到公司的业务财务状况、经营业绩和经 营计划。 谢 谢！ ◼ 这些前瞻性陈述均建立在假设的基础之上，存在 风险及不确定性。鉴于这些假定、风险和不确定 性，本说明中所述的未来事实、事件和情况有可 能不会发生，并且实际结果与前瞻性陈述中预期 或暗示的结果可能存在重大不同甚至可能相反。 中远海控不承担更新本说明中前瞻性陈述的义务 。 ◼ 中远海控在本演讲说明中所作的任何表述、分析 及意见，不构成买入或卖出中远海控股票的推荐 意见。对于您依据本演讲说明的内容所进行的任 何作为或不作为，中远海控不承担任