Interparfums · EURONEXT:ITP
Interparfums — FY2014 Earnings Presentation
72 slides from Interparfums's earnings presentation, Mar 11, 2015
Slide 1: Présentation des Résultats 2014
Présentation des Résultats 2014 Paris, le 11 mars 2015
Slide 2: Présentation des Résultats 2014
Présentation des Résultats 2014 2 2
Slide 3: Sommaire
Sommaire 2014 en images Faits marquants 2014 Activité 2014 par marque Activité 2014 par zone Résultats 2014 Lancements 1er semestre 2015 Lancements 2e semestre 2015 Perspectives 2015 3
Slide 4: 2014 en images
2014 en images interparfums / LE NOUVEAU PARFUM MASCULIN interparfums 4
Slide 5: 2014 en image
2014 en image Vidéo EXTREME SPORT interparfums 5
Slide 6: Faits marquants 2014
Faits marquants 2014 ___ Philippe Benacin ___ 6 6
Slide 7: Faits marquants 2014
Faits marquants 2014 Forte croissance des parfums Montblanc Bonne tenue des parfums Lanvin et Jimmy Choo Lancement du premier duo pour Karl Lagerfeld Une nouvelle croissance importante de l’activité Avec un chiffre d’affaires de près de 300 M€ +19% à devises courantes et à périmètre constant (1) Des
Slide 8: Une croissance régulière
Une croissance régulière (1) 297 (1) Hors Burberry et Nickel - M€ 8
Slide 9: Résultats 2014
Résultats 2014 (M€) 2012 2013 2014 Chiffre d’affaires 445,5 350,4 297,0 Marge brute 281,9 209,5 173,6 % du Chiffre d’affaires 63,3% 59,8% 58,4% Résultat opérationnel 57,3 52,2 31,4 % du Chiffre d’affaires 12,9% 14,9% 10,6% Résultat net part du groupe 36,4 34,8 23,2 % du Chiffre d’affaires 8,2% 9,9%
Slide 10: Activité 2014 par marque
Activité 2014 par marque ___ Philippe Benacin Pierre Desaulles ___ 10 10
Slide 11: Montblanc
Montblanc Chiffre d’affaires 2014 : 83,4 M€ Une croissance de 33% en 2014 après 36% en 2013 Un chiffre d’affaires multiplié par 4 en 4 ans 28% de l’activité totale - 1ère marque du groupe Succès large et constant de la ligne masculine Legend 40 M€ en 2014 - 1ère ligne du groupe Lancement réussi de l
Slide 12: Montblanc Emblem
Montblanc Emblem MONT? BLANC EMBLEM THE NEW FRAGRANCE FOR MEN
Slide 13: Promising launch results!
PROMISING LAUNCH RESULTS ! LAUNCH DATE RANKING NETHERLANDS APRIL # 3 at Kappé (May 2014) KOWEIT MAY # 1 at Vavavoom (Week 21) / # 7 at Debenhams (Week 21) FRANCE MAY # 43 (August 2014) / #19 BRAND(EMBLEM+LEGEND) YTD Dec 2014 SOUTH AMERICA MAY PANAMA # 1 (June 2014) BRASIL # 2 (June 2014) COLOMBIA #
Slide 14: Montblanc
Montblanc Evolution du chiffre d’affaires sur 4 ans (M€) 14
Slide 15: Lanvin
Lanvin Chiffre d’affaires 2014 : 68,0 M€ Une activité en croissance de 5% 23% de l’activité totale - 2e marque du groupe En dépit de facteurs pénalisants Une base de comparaison défavorable liée au lancement de la ligne Lanvin Me en 2013 Une baisse marquée du marché russe en début d’année Une forte
Slide 16: Jimmy Choo
Jimmy Choo Chiffre d’affaires 2014 : 59,1 M€ Une activité en croissance de 8% 20% de l’activité totale - 3e marque du groupe En dépit d’une base de comparaison défavorable Lancement de la ligne Flash en 2013 Solidité de la ligne Jimmy Choo Lancement de la première ligne masculine Jimmy Choo Man Plus
Slide 17: Jimmy Choo Man
Jimmy Choo Jimmy Choo Man interparfums
Slide 18: Ranking
01 RANKING 2e lancement masculin aux Etats-Unis (après Invictus) #13 en décembre au Royaume Uni #5 en décembre en Pologne #5 en décembre en République Tchèque #10 en décembre en Turquie #17 en décembre en Italie #18 en octobre en travel retail au Royaume Uni (chez World Duty Free) 18
Slide 19: Karl Lagerfeld
Karl Lagerfeld Chiffre d’affaires 2014 : 18,2 M€ Mise en place du premier duo lancé par le groupe Des résultats contrastés selon les pays 19
Slide 20: Karl Lagerfeld
Karl Lagerfeld Karl Lagerfeld 20
Slide 21: Van Cleef & Arpels
Van Cleef & Arpels Chiffre d’affaires 2014 : 17,7 M€ Une activité en léger retrait de 7% Bonne tenue de la ligne First La ligne Collection Extraordinaire poursuit sa croissance (+50%) 21
Slide 22: Van Cleef & Arpels Collection Extraordinaire
Van Cleef & Arpels Collection Extraordinaire 22
Slide 23: Boucheron
Boucheron Chiffre d’affaires 2014 : 14,0 M€ Une activité en retrait de 20% Une base de comparaison défavorable liée au lancement de la ligne Place Vendôme en 2013 23
Slide 24: S.T. Dupont
S.T. Dupont Chiffre d’affaires 2014 : 12,8 M€ Une activité en croissance de 27% Lancement du duo So Dupont Lancement de la ligne masculine PSG 24
Slide 25: S.T. Dupont
5.1, Dupont SO interparfums RY) Dupont J T Dupont.
Slide 26: S.T. Dupont PSG
9.1. Dupont PSG interparfums A ae RIS 1872 ST Dupont. BE EXCEPTIONAL ee A Ta Dupont PARFUM OFFICIEL
Slide 27: Repetto
Repetto Chiffre d’affaires 2014 : 9,3 M€ Une activité en croissance de 3% Poursuite d’une implantation progressive en France grâce au lancement de l’Eau de parfum Un développement plus lent à l’international compte tenu de la notoriété naissante 27
Slide 28: Repetto Eau de parfum
Repe}\ito Eau de parfum Entrée en scéne de l’Eau de Parfum Lepetto interparfums
Slide 29: Balmain
Balmain Chiffre d’affaires 2014 : 5,1 M€ Une activité multiplié par 2 Lancement de la ligne féminine Extatic 29
Slide 30: Balmain Extatic
Balmain Extatic interparfums 30
Slide 31: Activité 2014 par marque
Activité 2014 par marque (M€) 2013 2014 2014/2013 Montblanc 62,7 83,4 +33% Lanvin 64,9 68,0 +5% Jimmy Choo 54,6 59,1 +8% Karl Lagerfeld - 18,2 - Van Cleef & Arpels 19,2 17,7 -7% Boucheron 17,4 14,0 -20% S.T. Dupont 10,1 12,8 +27% Repetto 9,0 9,3 +3% Paul Smith 9,0 9,0 - Balmain 2,5 5,1 ns Other 0,3
Slide 32: Activité 2014 par zone
Activité 2014 par zone ___ Philippe Benacin ___ 32 32
Slide 33: Activité 2014 par zone
Activité 2014 par zone Forte croissance en Amérique du Sud (+50%) Croissance de ±20% en Amérique du Nord, en Asie, en Europe de l’Ouest et au Moyen Orient Légère croissance en Europe de l’Est (+10%) malgré un marché russe difficile 33
Slide 34: Activité 2014 par zone
Activité 2014 par zone (M€) 2013 2014 2014/2013 Afrique 4,3 5,2 +23% Amérique du Nord 51,4 60,8 +18% Amérique du Sud 20,1 30,0 +49% Asie 38,6 46,6 +21% Europe de l’Est 30,0 32,9 +10% Europe de l’Ouest 54,0 66,8 +24% France 28,3 27,1 -4% Moyen Orient 23,0 27,7 +20% Total courant 249,7 297,1 +19% Autr
Slide 35: Activité 2014 par zone
Activité 2014 par zone Europe de l’Ouest Amérique du Nord 23% (20%) Europe de l’Est 11% (13%) 20% (16%) France Asie 9% (14%) Moyen Orient 16% (16%) 9% (10%) Afrique Amérique du 2% (2%) Sud 10% (8%) 2014 (2013) Chiffre d’affaires 2014. Janvier 2015. 35 35
Slide 36: Résultats 2014
Résultats 2014 ___ Philippe Santi ___ 36 36
Slide 37: Chiffre d’affaires 2014 par devise
Chiffre d’affaires 2014 par devise Autres Livre Sterling 2%(2%) 9% (7%) Dollar US Euro 40% (39%) 49% (52%) 2014 (2013) 37
Slide 38: Chiffre d’affaires 2014 par devise
Chiffre d’affaires 2014 par devise Devise Cours moyens Cours moyens Impact 2013 2014 CA €/$ 1,312 1,335 - 0,8 M€ €/£ 0,85 0,80 +1,4 M€ €/Y 127 140 - 0,5 M€ Chiffre d’affaires à devises courantes : 297,1 M€ Chiffre d’affaires à devises constantes : 297,0 M€ 38
Slide 39: Chiffre d’affaires 2014
Chiffre d’affaires 2014 350,4 100,7 47,5 -0,1 297,1 - -0,29 +19% Total Burberry Prix et Devises Total 2013 + volume 2014 (M€) Nickel 39 39
Slide 40: Compte de résultat 2014
Compte de résultat 2014 (M€) 2013 2014 14/13 Chiffre d’affaires 350,4 297,0 -15% Coût des ventes (140,9) (123,4) -12% Marge brute 209,5 173,6 -17% % du CA 59,8% 58,4% Logistique et transport (10,2) (9,2) -10% Marketing et publicité (64,4) (59,5) -7% % du CA 18,4% 20,0% Royalties (26,7) (22,5) -16% %
Slide 41: Compte de résultat 2014
Compte de résultat 2014 (M€) 2013 2014 14/13 Résultat opérationnel 52,2 31,4 -40% % du CA 14,9% 10,6% Résultat financier 1,9 2,1 ns Résultat de change (0,9) 0,7 ns Impôts sur les sociétés (18,4) (11,1) -40% Taux d’impôt réel 34,6% 32,5% Résultat net 34,8 23,1 -34% % du CA 9,9% 7,8% Dont part des min
Slide 42: Bilan 2014 - Actif
Bilan 2014 Actif 31.12.2013 31.12.2014 69,5 Marques 73,3 18,0 Autres immobilisations 19,5 63,7 Stocks 61,9 Clients 45,0 57,7 Autres actifs courants 10,0 7,3 Trésorerie & 222,5 224,6 Actifs financiers courants Total 432,2 440,8 (M€) 42
Slide 43: Bilan 2014 - Passif
Bilan 2014 Passif 31.12.2013 31.12.2014 Capitaux propres 354,9 367,7 Fournisseurs & provisions 53,7 49,9 Autres dettes 23,6 23,2 Total 432,2 440,8 (M€) 43
Slide 44: Trésorerie
Trésorerie Une trésorerie nette de 224 M€ au 31 décembre 2014 Taux de rémunération moyen : 1,22% Répartition des placements par support Comptes rémunérés 36 M€ Comptes à terme 93 M€ Certificats de dépôt 27 M€ Contrat de capitalisation 36 M€ Trésorerie filiales 7 M€ Trésorerie Interparfums SA 26 M€ R
Slide 45: Trésorerie - flux de trésorerie
Trésorerie Tableau de flux de trésorerie (M€) 2013 2014 Capacité d’autofinancement (56,4) 33,1 Stocks 44,8 (2,0) Clients 63,9 (11,7) Autres créances (2,9) 2,5 Fournisseurs (18,6) (5,0) Autres dettes 8,5 (0,8) Variation du besoin en fonds de roulement 95,8 (17,0) Total cash flow d’exploitation 39,3 1
Slide 46: Trésorerie - flux de trésorerie
Trésorerie Tableau de flux de trésorerie (M€) 2013 2014 Acquisition immobilisations incorporelles 1,3 (0,8) Acquisition immobilisations corporelles (2,6) (1,5) Acquisition de vmp à plus de 3 mois (131,7) (24,6) Autres (0,4) 0,2 Total cash flow d’investissement (133,3) (26,7) Emission d’emprunts - -
Slide 47: Trésorerie - flux de trésorerie
Trésorerie Tableau de flux de trésorerie (M€) 2013 2014 Variation de trésorerie (117,2) (22,7) Trésorerie à l’ouverture 207,9 90,7 Trésorerie à la clôture 90,7 68,0 47 47
Slide 48: Trésorerie nette
Trésorerie nette (M€) 31.12.2013 31.12.2014 Certificats de dépôts > 3 mois 42,8 27,0 Contrats de capitalisation 20,5 36,5 Comptes à terme 68,4 93,1 Actifs financiers courants 131,7 156,6 Certificats de dépôts < 3 mois 1,5 - Comptes rémunérés 66,6 35,5 Comptes à terme 13,1 1,0 Comptes courants rémuné
Slide 49: Stocks & Clients sur 8 ans
Stocks & Clients Stocks sur 8 ans & Clients sur 5 ans 250 220 217 214 202 192 188 151 115 117 Stocks 109 92 Clients 88 86 66 71 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 En jours 49 49
Slide 50: Trésorerie & Endettement sur 8 ans
Trésorerie & Endettement sur 8sur Stocks & Clients ans5 ans 222,3 224,7 207,9 Trésorerie Endettement 66,2 56,1 57,7 40,5 30,1 26,3 20,5 12,1 17,4 3,5 0 0 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 En jours 50 50
Slide 51: Synthèse des résultats 2014
Synthèse des résultats 2014 Des résultats conformes aux dernières estimations Des budgets de marketing et publicité importants mais maitrisés (20% du chiffre d’affaires) Une marge opérationnelle de 10,6 % Une marge nette de près de 8 % Une structure de bilan solide 51
Slide 52: Dividende 2015
Dividende 2015 0,44 (+8%) Dividende par action proposé 0,41 0,41 0,44 € (+8%) 0,34 Pay-out 55 % 0,30 34% en 2013 Dividende total distribué 0,22 12,8 M€ 0,18 Date de détachement 5 mai 2015 (0h00) Date de paiement 7 mai 2015 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 (€) 52
Slide 53: Dividende total et pay-out
Dividende total et pay-out 12,9 11,9 11,9 55% 34% 33% 9,9 8,6 33% 32% 6,3 5,1 28% 4,6 4,1 24% 3,6 22% 3,2 22% 2,6 22% 21% 1,3 1,6 20% 1,0 0,4 0,6 15% 18% 14% 13% 10% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 (M€) 53 53
Slide 54: Attribution gratuite d’actions
Attribution gratuite d’actions 1 action nouvelle pour 10 actions détenues Pour la 16ème année consécutive Réalisable courant juin 2015 54
Slide 55: Capital
Capital Nombre d’actions au 31 décembre 2014 29 149 988 Nombre d’actions potentielles au 31 décembre 2014 29 349 300 55
Slide 56: Contrôle interne
Contrôle interne Une campagne de tests réalisée en fin d’année 2014 par une équipe Interparfums de 2 personnes sur 8 semaines 130 contrôles effectués couvrant 47 zones de risque Mise en place d’un outil d’analyse informatique qui a permis de valider la fiabilité des tests de contrôle interne Pas de
Slide 57: Agenda
Agenda Chiffre d’affaires 1er trimestre 2015 24 avril 2015 (avant ouverture de la Bourse de Paris) Assemblée Générale 2015 24 avril 2015 (Pavillon Gabriel – 14h) Chiffre d’affaires 1er semestre 2015 23 juillet 2015 (avant ouverture de la Bourse de Paris) Résultats 1er semestre 2015 9 septembre 2015
Slide 58: Lancements 1er semestre 2015
Lancements 1er semestre 2015 ___ Philippe Benacin Pierre Desaulles ___ 58 58
Slide 59: Lancements 1er semestre 2015
Lancements 1er semestre 2015 Lanvin Ligne masculine Eclat d’Arpège Homme Boucheron Duo autour de la bague Quatre Karl Lagerfeld Duo Private Klub Repetto Ligne féminine Eau Florale 59
Slide 60: Lanvin Eclat d’Arpège Homme
Lanvin Eclat d’Arpège Homme 60 60
Slide 61: Boucheron Quatre
Boucheron Quatre BOUCHERON PARIS interparfums
Slide 62: Karl Lagerfeld Private Klub
Karl Lagerfeld Private Klub 62
Slide 63: Repetto Eau florale
Repelto Equ florale NOUVELLE ENVOLEE AVEC L’EAU FLORALE 63 interparfums
Slide 64: Lancements 2e semestre 2015
Lancements 2e semestre 2015 ___ Philippe Benacin ___ 64 64
Slide 65: Lancements 2e semestre 2015
Lancements 2e semestre 2015 Montblanc Ligne féminine Lady Emblem Lanvin Ligne féminine Eclat de Fleurs Balmain Ligne masculine Balmain Man 65
Slide 66: Perspectives 2015
Perspectives 2015 ___ Philippe Benacin Philippe Santi ___ 66 66
Slide 67: Activité 2015
Activité 2015 Poursuite de la croissance des parfums Montblanc Développement continu de la ligne masculine Montblanc Legend Poursuite de l’implantation de la ligne masculine Montblanc Emblem Lady Emblem, première initiative importante dans l’univers féminin Nouvelle de croissance des parfums Lanvin
Slide 68: Activité 2015
Activité 2015 De nouvelles initiatives sur les marques Karl Lagerfeld Repetto Boucheron Balmain 68
Slide 69: Objectif de chiffre d’affaires
Objectif de chiffre d’affaires Evolution de la parité €/$ Cours moyen budget initial 2015 : 1,27 Cours moyen budget révisé 2015 : 1,15 Impact théorique sur le chiffre d’affaires 2015 : 12 M€ Des ajustements sur certains budgets de vente ⇒ Nouvel objectif de chiffre d’affaires 2015 (1) : 310 / 320 M€
Slide 70: Budget 2015 (révisé) par marque
Budget 2015 (révisé) par marque (M€) 2014 2015(e) 2015/2014 Montblanc 83,4 90,0 +8% Lanvin 68,0 72,0 +6% Jimmy Choo 59,1 66,0 +12% Van Cleef & Arpels 17,7 18,0 - Karl Lagerfeld 18,2 18,0 - Boucheron 14,0 17,0 +20% S.T. Dupont 12,8 12,0 - Repetto 9,3 10,0 +7% Paul Smith 9,0 8,0 -11% Balmain 5,1 7,0 n
Slide 71: Objectif de marge opérationnelle
Objectif de marge opérationnelle Un excédent de résultat disponible due à l’évolution favorable de la parité €/$ ⇒ Des efforts supplémentaires en termes de marketing et publicité pour accélérer le développement du portefeuille (1) ⇒ Nouvel objectif de marge opérationnelle 2015 (1) : 11–12 % (1) Si p
Slide 72: Présentation des Résultats 2014
Présentation des Résultats 2014 Paris, le 11 mars 2015 72