Slide 1: NAVER 2Q26 Earnings
NAVER 202645 227| aster 2026.8.7
Slide 2: 유의 사항
유의 사항 본 자료는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을기초로 작성된 연결 기준의 잠정 영업실적입니다. 본 자료는 외부감사인의 검토가 완료되지 않은 상태에서 투자자 여러분의 편의를 위하여 작성된 것으로 그 내용 중 일부는 향후 검토 결과에 따라 변경될 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 회사는 본 자료에 서술된 재무실적 및 영업성과의 정확성과 완벽성에 대해 암묵적으로든 또는 명시적으로든 보장하지 않으며, 본 자료에 서술된 내용은 과거 또는 미래에 대한 약속이나 진술로 간주될 수 없습니다. 따라서, 본 자료는 투자자들의 투자 결과에 대하
Slide 3: 실적요약
실적요약 • 2분기 매출액은 핵심사업의 견조한 성장과 C2C의 성장 가속화에 힘입어 YoY 16.2% 성장 • 인프라, 콘텐츠, 데이터 등 AI 경쟁력 확보를 위한 단기적인 비용 증가로 영업이익은 YoY 유사한 수준 기록 단위: 십억 원 2Q25 3Q25 4Q25 1Q26 2Q26 Y/Y Q/Q 매출액1) 2,915.1 3,138.1 3,195.1 3,241.1 3,388.8 16.2% 4.6% 네이버 플랫폼 1,693.1 1,816.6 1,850.3 1,839.8 1,902.2 12.3% 3.4% 광고 1,346.6 1,398.1
Slide 4: 네이버 플랫폼 광고, 서비스
네이버 플랫폼 광고, 서비스 분기 별 매출 2Q26 YoY 12.3%, QoQ 3.4% 광고 YoY 7.5%, QoQ 3.8% 단위: 십억 원 서비스 YoY 31.3%, QoQ 2.2% 17.9% 13.9% 12.4% 14.7% 12.3% 10.1% • 2분기 네이버 플랫폼은 YoY 12.3%의 견고한 성장 기록 1,902.2 1,816.6 1,850.3 1,839.8 1,693.1 • [광고] AI 탭 MAU 1천만 명으로 빠르게 확산; AIB 광고의 1,604.7 455.0 418.6 434.9 445.3 높은 전환 효율로 실행
Slide 5: 파이낸셜 플랫폼 결제, 금융플랫폼 등
파이낸셜 플랫폼 결제, 금융플랫폼 등 분기 별 매출 2Q26 YoY 16.0%, QoQ 2.4% 단위: 십억 원, 조 원 25.2 조 원 24.2 25.0 22.7 23.0 • 2분기 결제액은 스마트스토어 성장 및 외부 생태계 지속적 500.0 20.8 확장으로 YoY 21.0% 증가한 25.2조 원 기록 19.6 470.7 459.7 20.0 448.6 400.0 427.3 386.7 405.6 • 외부 결제액은 YoY 26.2% 성장한 14.1조 원 기록 15.0 300.0 • ‘Npay Connect’ 설치 확대로 오프라인 데
Slide 6: 글로벌 도전 C2C, 콘텐츠, 엔터프라이즈
글로벌 도전 C2C, 콘텐츠, 엔터프라이즈 분기 별 매출 2Q26 YoY 24.4%, QoQ 7.9%1) C2C YoY 74.9%, QoQ 13.3%2) 단위: 십억 원 콘텐츠 YoY 0.5%, QoQ 5.5% 엔터프라이즈 YoY 21.3%, QoQ 2.2% 1,015.9 941.6 894.1 896.2 • [C2C] Poshmark 서비스 개편 등 플랫폼 경쟁력 강화로 153.7 795.4 816.4 150.5 성장 폭 확대; Soda 트레이딩 카드 거래 호황이 성장 견인 145.3 165.6 126.7 126.6 • [콘텐츠]
Slide 7: 비용/손익
비용/손익 • 개발/운영비는 왈라팝 편입 영향 등으로 YoY 15.2% 증가 • 파트너비는 월드컵 중계권 비용과 Npay Connect 단말기 투자 확대 등으로 YoY 22.0% 증가 • 인프라비는 컴퓨팅 자산 투자 확대에도 실질 사용연수 증가 효과가 반영되며 YoY 11.2% 증가 단위: 십억 원 2Q25 3Q25 4Q25 1Q26 2Q26 Y/Y Q/Q 영업비용 2,393.5 2,567.4 2,584.4 2,699.3 2,868.4 19.8% 6.3% 개발/운영 683.1 732.7 743.7 748.9 786.9 15.2% 5
Slide 8: 사업부문별 손익
사업부문별 손익 (단위: 십억 원, %) 파이낸셜 플랫폼 800.0 700.0 8.0% 7.9% 10.0% 6.6% 600.0 5.6% 5.8% 3.0% 5.0% 네이버 플랫폼 500.0 400.0 448.6 459.7 470.7 427.3 1,950.0 45.0% 386.7 405.6 0.0% 300.0 34.2% 32.7% 33.6% 33.3% 28.8% 28.5% 35.0% 200.0 -5.0% 1,850.0 100.0 25.0% 0.0 -10.0% 1,750.0 15.0% 1Q25 2Q25 3Q25 4Q25 1Q26 2Q26
Slide 9: 현금 및 차입금 현황, 연결 FCF, 직간접투자
현금 및 차입금 현황, 연결 FCF, 직간접투자 현금 및 차입금 현황 연결 FCF2), 직간접투자 단위: 십억 원 8월 3일 기보유 자기주식 3.1% 소각 현금 및 현금성 자산+ 단기금융상품 (별도/연결) (4,901,094주, 8월 3일 종가 기준 1조 170억 원 규모) 단위: 십억 원 4Q25 1Q26 2Q26 별도 3,287.3 3,056.5 2,899.0 연결 8,320.9 8,357.0 8,401,4 순현금1) 2,876.8 2,337.3 1,825.7 연결 FCF 320 조정 EBITDA 131 CapEx 197 202
Slide 10: Appendix. 당기순이익 주요 증감내역
Appendix. 당기순이익 주요 증감내역 • 2분기 당기순이익은 지분법 평가손익 및 금융상품 평가손익 증가 등으로 YoY 41.6% 증가 단위: 십억 원 2Q25 3Q25 4Q25 1Q26 2Q26 Y/Y Q/Q 영업이익 521.6 570.6 610.6 541.8 520.3 -0.2% -4.0% 영업이익률 (%) 17.9% 18.2% 19.1% 16.7% 15.4% -2.5%p -1.4%p 영업외손익 162.1 286.2 -311.1 -148.3 381.7 135.5% 357.5% 관계기업투자손익 161.2 276.2 60.5 -
Slide 11: 네이버 AI팩토리 1단계 200MW 사업 구조(안)
네이버 AI팩토리 1단계 200MW 사업 구조(안) • 전략적 파트너인 엔비디아의 네이버 직접 투자로 네이버는 AI팩토리 운영사를 100% 지분으로 연결 • 투자사 브룩필드는 SPV에 최대 $9B 투자 후 SPV 대주주 지위 Naver $1B 투자 Nvidia 100% 지분 컴퓨팅 매출 (1MW당 $x +a) AI팩토리 운영사 Off-takers (고객) 풀 스택 컴퓨팅 제공 필요시 컴퓨팅 파워 제공 컴퓨팅 비용 소수 지분 (1MW당 $x) SPV 최대 $9B 투자 투자자 (Brookfield*) (GPU/데이터센터 구입/소유) *