Kobe Steel, Ltd. · TSE:5406
Kobe Steel — Q3 FY2020 Earnings Presentation
42 slides from Kobe Steel's earnings presentation, Feb 5, 2021
Slide 1: 2020年度第3四半期 決算説明資料
2020年度第3四半期 決算説明資料 2021年2月5日 株式会社 神戸製鋼所 証券コード 5406
Slide 2: P2 1. 2020年度第3四半期 業績概要 2. 2020年度 業績見通し 3. 参考情報
P2 1. 2020年度第3四半期 業績概要 2. 2020年度 業績見通し 3. 参考情報
Slide 3: 1. 2020年度第3四半期 業績概要
KOBELCO P3 1. 20207FES630U--FH Sete
Slide 4: 2020年度第3四半期 業績概要
2020年度第3四半期 業績概要 P4 新型コロナウイルス感染症の世界的拡大の影響（以下、コロナ影響）から回復しつつあるが、上期の需要の落ち込み が大きかったことから、前年同期比で大幅な減収減益となった。 ・売上高・・・・素材系事業、建設機械で大きく減収 ・経常損益・・機械、電力などで増益も、鉄鋼アルミで大きく減益 ・特別損益・・特別利益として固定資産売却益など、特別損失として減損損失を計上 （単位：億円） 2019年度 2020年度 増減 3Q 3Q ① ② ②-① 売上高 13,888 12,110 △1,777 営業損益 143 24 △118 経常損益 71 △95 △166 在庫評価
Slide 5: 業績概要（セグメント別売上高・経常損益）
2020年度第3四半期 業績概要（セグメント別売上高・経常損益） P5 ○売上高 ○経常損益 （単位：億円） 2019年度 2020年度 2019年度 2020年度 増減 増減 3Q 3Q 3Q 3Q ① ② ②-① ③ ④ ④-③ 鉄鋼アルミ 5,900 4,964 △935 鉄鋼アルミ △52 △325 △272 素形材 2,224 1,660 △563 素形材 △120 △109 ＋11 溶接 637 520 △116 溶接 25 9 △15 機械 1,173 1,256 ＋83 機械 65 85 ＋20 エンジニア エンジニア 958 908 △50 45 32 △12 リング リング
Slide 6: 業績概要 【鉄鋼アルミ】
2020年度第3四半期 業績概要 【鉄鋼アルミ】 P6 （単位：億円） 2019年度 2020年度 増減 3Q 3Q ① ② ②-① 売上高 4,932 3,983 △949 鉄 経常損益 9 △318 △328 鋼 在庫評価影響を除く 0 △288 △288 ア 売上高 967 980 ＋13 ル 経常損益 △62 △6 ＋55 ミ 板 在庫評価影響を除く △52 13 ＋65 売上高 5,900 4,964 △935 合 経常損益 △52 △325 △272 計 在庫評価影響を除く △52 △275 △222
Slide 7: 業績概要 【鉄鋼アルミ】（鉄鋼）
2020年度第3四半期 業績概要 【鉄鋼アルミ】（鉄鋼） P7 経常損益：2019年度3Q 9億円 → 2020年度3Q△318億円（前年同期比△328億円） ■粗鋼生産：413万t（前年同期比△87万t） ■販売数量：338万t（前年同期比△66万t） ・コロナ影響により、自動車向けをはじめ全般的に需要が減少 ■販売価格：80,600円/t（前年同期比△6,800円/t） 鉄 鋼 ・主原料価格の下落 ・輸出価格の下落 ■損益変動要因 ・販売数量の減少 ・緊急収益改善や、ベースコスト改善等による総コストの削減 ・在庫評価影響の悪化 ※関連データはP33～35 ※在庫評価影響には、総平均計算によ
Slide 8: 業績概要 【鉄鋼アルミ】（アルミ板）
2020年度第3四半期 業績概要 【鉄鋼アルミ】（アルミ板） P8 経常損益：2019年度3Q△62億円 → 2020年度3Q△6億円（前年同期比+55億円） ■販売数量：226千t（前年同期比+3千t） コロナ影響により、自動車向けは減少も、その他の分野では増加 ア ・飲料用缶材向け：堅調に推移 ル ・IT・半導体向け：データセンター向けなどで増加 ミ ・自動車向け：減少 板 ■損益変動要因 ・ロールマージンの改善 ・緊急収益改善や、ベースコスト改善等による総コストの削減 ・中国の自動車需要やIT向けの需要増加により、連結子会社の収益改善 ※関連データはP34～35 ※在庫評価影響には、総平
Slide 9: 業績概要 【素形材】
2020年度第3四半期 業績概要 【素形材】 P9 （単位：億円） 2019年度 2020年度 増減 3Q 3Q ① ② ②-① 売上高 2,224 1,660 △563 経常損益 △120 △109 ＋11 在庫評価影響を除く △120 △109 ＋11 ■販売数量：減少 ・自動車、航空機、造船向けなどで減少 ■損益変動要因 ・緊急収益改善等による総コストの削減 ・前期に減損損失を計上したことによる 減価償却費の減少 ・コロナ影響による連結子会社等の業績悪化 ※関連データはP34 ※在庫評価影響には、総平均計算による影響および低価法影響を含む
Slide 10: 業績概要 【溶接】
2020年度第3四半期 業績概要 【溶接】 P10 （単位：億円） 2019年度 2020年度 増減 3Q 3Q ① ② ②-① 売上高 637 520 △116 経常損益 25 9 △15 ■販売数量 ・溶接材料：減少 国内：コロナ影響により、自動車や建設機械の工場停止の影響を受けて大きく減少 海外：コロナ影響により、東南アジアなどでの自動車向けの需要減少や、造船需要の低迷を受けて 減少 ・溶接システム（売上高）：減少 コロナ影響により減少 ■損益変動要因 ・販売数量の減少 ・緊急収益改善などによるコスト削減 ※関連データはP34
Slide 11: 業績概要 【機械】
2020年度第3四半期 業績概要 【機械】 P11 （単位：億円） 2019年度 2020年度 増減 3Q 3Q ① ② ②-① 売上高 1,173 1,256 ＋83 経常損益 65 85 ＋20 受注高 1,103 764 △338 ■受注高：減少 ・コロナ影響による設備投資の圧縮・繰り延べを背景に、産業機械・圧縮機ともに減少 ■売上高・経常損益：増収増益 ・産業機械：前期以前に受注した中国・韓国向け樹脂機械の売上が増加 ・回転機：前期に受注が好調だった、LNG船向けや石油化学向けを中心に進捗 ・コスト削減
Slide 12: 業績概要 【エンジニアリング】
2020年度第3四半期 業績概要 【エンジニアリング】 P12 （単位：億円） 2019年度 2020年度 増減 3Q 3Q ① ② ②-① 売上高 958 908 △50 経常損益 45 32 △12 受注高 ※ 867 930 +63 ※神鋼環境ソリューションの水処理/ごみ処理等に関する長期運転維持管理業務について、従来は売上時点で受注高として集計していた。 当期より、契約の受託時点で受注高として集計する方法に変更したことに伴い、前年同期の受注高を受託ベースで再集計。 ■受注高：増加 ・水処理関連事業で大型案件を受注 ■売上高・経常損益：減収減益 ・コロナ影響による海外案件の工期後ろ倒し
Slide 13: 業績概要 【建設機械】
2020年度第3四半期 業績概要 【建設機械】 P13 （単位：億円） 2019年度 2020年度 増減 3Q 3Q ① ② ②-① 売上高 2,778 2,479 △298 経常損益 87 93 ＋5 ■販売台数 ・油圧ショベル：減少 国内：増加 ⇒前期に台風19号の影響で部品供給が滞ったことにより販売 台数が減少していたため、前年同期比では増加 中国：増加 ⇒コロナ影響により1Q(1-3月)は大幅に減少したが、 2Q以降はインフラ投資の拡大により、前年同期を上回った その他：コロナ影響により大きく減少 ・クローラクレーン：減少 国内、海外ともにコロナ影響により減少 ■損益変動要因 ・販売台
Slide 14: 業績概要 【電力】
2020年度第3四半期 業績概要 【電力】 P14 （単位：億円） 2019年度 2020年度 増減 3Q 3Q ① ② ②-① 売上高 516 533 ＋17 経常損益 34 115 ＋81 ■販売電力量：増加 ・真岡発電所1・2号機が稼働 ■販売単価：下落 ・燃料価格が下落 ■損益変動要因 ・真岡発電所の稼働開始 ・神戸発電所1・2号機の保全費、減価償却費の減少
Slide 15: 2. 2020年度 業績見通し
KOBELCO pas 2. 20208 seis iL
Slide 16: 2020年度 業績見通し
2020年度 業績見通し P16 前回予想に比べ、新型コロナウイルス感染症の再拡大や半導体の供給不足による自動車生産への影響など先行き不 透明な部分はあるが、世界的な自動車需要の回復を受け、素材系事業を中心に前回想定を上回る見通し。 経常損益は、数量回復に加え、緊急収益改善などのコスト削減の積み増しなどにより、前回比+250億円改善の見 通し。 （単位：億円） 2019年 2020年度見通し 2020年度見通し 増減 度実績 （前回） （今回） ① 上期 下期 ② 上期 下期 ③ ③-① ③-② 売上高 18,698 7,764 8,800 16,500 7,764 9,136 16,900
Slide 17: 2020年度 業績見通し（経常損益 差異内訳）
2020年度 業績見通し（経常損益 差異内訳） P17 (億円) 580 600 550 400 250 400 240 200 200 330 310 200 0 期初 前回 今回 緊急収益改善 素材系事業の収益改善 30 ※在庫評価影響には、総平均計算による影響および低価法影響を含む
Slide 18: 素材系事業の需要見通し
素材系事業の需要見通し P18 （）は需要変動の影響を受けるユニット （鉄鋼、アルミ板、サスペンション、アルミ押出、銅板、鉄粉、溶接） 国内・海外共に、自動車生産台数は1Qを底に徐々に回復すると想定。ただし、半導体の供給不 足による自動車生産への影響が懸念される。 《日系自動車メーカー生産台数（海外含む）の想定（前年同期比）》 自動車 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 前回 △45% △15% △10% ０% △15% 今回 △45% △15% ０% +10% △10% （アルミ鋳鍛、チタン） 航空機 旅客需要の減少により、今後数年間は市場は低迷すると想定。 （鉄鋼・鋳鍛鋼・溶接） 造船 コロナ以
Slide 19: 2020年度 業績見通し（セグメント別売上高）
2020年度 業績見通し（セグメント別売上高） P19 ○売上高 （単位：億円） 2019年 2020年度見通し 2020年度見通し 増減 度実績 （前回） （今回） ① 上期 下期 ② 上期 下期 ③ ③-① ③-② 鉄鋼アルミ 7,802 3,112 3,538 6,650 3,112 3,788 6,900 △902 ＋250 素形材 2,971 1,053 1,147 2,200 1,053 1,247 2,300 △671 ＋100 溶接 837 347 333 680 347 333 680 △157 － 機械 1,659 864 946 1,810 864 926 1,790 ＋
Slide 20: 2020年度 業績見通し（セグメント別経常損益）
2020年度 業績見通し（セグメント別経常損益） P20 ○経常損益 （単位：億円） 2019年 2020年度見通し 2020年度見通し 増減 度実績 （前回） （今回） ① 上期 下期 ② 上期 下期 ③ ③‐① ③-② 鉄鋼アルミ △165 △418 △22 △440 △418 98 △320 △155 ＋120 素形材 △252 △109 △66 △175 △109 △26 △135 ＋117 ＋40 溶接 29 6 △1 5 6 4 10 △19 ＋5 機械 96 41 39 80 41 59 100 ＋4 ＋20 エンジニア 57 △6 16 10 △6 26 20 △37 ＋10
Slide 21: 2020年度 業績見通し 【鉄鋼アルミ】
2020年度 業績見通し 【鉄鋼アルミ】 P21 （単位：億円） 2019年 2020年度見通し 2020年度見通し 増減 度実績 （前回） （今回） ① 上期 下期 ② 上期 下期 ③ ③-① ③-② 売上高 6,500 2,452 2,818 5,270 2,452 3,068 5,520 △980 ＋250 鉄 経常損益 △88 △404 △21 △425 △404 89 △315 △227 ＋110 鋼 在庫評価影 △88 △319 △86 △405 △319 29 △290 △202 ＋115 響を除く 売上高 1,301 659 721 1,380 659 721 1,380 ＋7
Slide 22: 業績見通し 【鉄鋼アルミ】（鉄鋼）
2020年度 業績見通し 【鉄鋼アルミ】（鉄鋼） P22 ※関連データはPXX～XX 経常損益：20年度見通し（前回）△425億円→（今回）△315億円（前回比＋110億円） ・半導体不足による影響が懸念されるが、世界的な自動車向け需要の回復により、前回想定より増加の見通し ■粗鋼生産：580万t（前回比+15万t） 鉄 ■販売数量：475万t（前回比+15万t） 鋼 ■損益変動要因 ・販売数量の増加 ・ベースコスト改善の積み増し ・スクラップの外販価格の上昇 など ※関連データはP33～35 ※在庫評価影響には、総平均計算による影響および低価法影響を含む
Slide 23: 業績見通し 【鉄鋼アルミ】（アルミ板）
2020年度 業績見通し 【鉄鋼アルミ】（アルミ板） P23 経常損益：20年度見通し（前回）△15億円→（今回）△5億円（前回比＋10億円） ※関連データはP.XX ア ■販売数量：310千t程度（前回並） ル ・飲料缶材及び自動車向けの堅調な需要が継続し、前回並の見通し ミ 板 ■損益変動要因 ・中国の自動車需要やIT向け需要の回復により、連結子会社の収益改善 ※関連データはP34～35 ※在庫評価影響には、総平均計算による影響および低価法影響を含む
Slide 24: 2020年度 業績見通し 【素形材】
2020年度 業績見通し 【素形材】 P24 （単位：億円） 2019年 2020年度見通し 2020年度見通し 増減 度実績 （前回） （今回） ① 上期 下期 ② 上期 下期 ③ ③-① ③-② 売上高 2,971 1,053 1,147 2,200 1,053 1,247 2,300 △671 ＋100 経常損益 △252 △109 △66 △175 △109 △26 △135 ＋117 ＋40 在庫評価影響 △252 △104 △66 △170 △104 △41 △145 ＋107 ＋25 を除く 前回 △175億円 → 今回 △135億円 +40億円 ■販売数量：増加 ・自動車向け需
Slide 25: 2020年度 業績見通し 【溶接】
2020年度 業績見通し 【溶接】 P25 （単位：億円） 2019年 2020年度見通し 2020年度見通し 増減 度実績 （前回） （今回） ① 上期 下期 ② 上期 下期 ③ ③-① ③-② 売上高 837 347 333 680 347 333 680 △157 － 経常損益 29 6 △1 5 6 4 10 △19 ＋5 前回 5億円 → 今回 10億円 +5億円 ■販売数量 ・溶接材料：前回並 国内・海外ともに、造船向けの需要低迷が継続するも、自動車向けが増加し、全体では前回並 ・溶接システム（売上高）：増加 ■損益変動要因 ・コスト削減 ※関連データはP34
Slide 26: 2020年度 業績見通し 【機械】
2020年度 業績見通し 【機械】 P26 （単位：億円） 2019年 2020年度見通し 2020年度見通し 増減 度実績 （前回） （今回） ① 上期 下期 ② 上期 下期 ③ ③-① ③-② 売上高 1,659 864 946 1,810 864 926 1,790 ＋131 △20 経常損益 96 41 39 80 41 59 100 ＋4 ＋20 受注高 1,516 506 950程度 1,450程度 506 780程度 1,300程度 △220程度 △150程度 前回 80億円 → 今回 100億円 +20億円 ■受注高：減少 ・設備投資の圧縮・繰り延べの傾向が強く、国内外ともに需
Slide 27: 2020年度 業績見通し 【エンジニアリング】
2020年度 業績見通し 【エンジニアリング】 P27 （単位：億円） 2019年度 2020年度見通し 2020年度見通し 増減 実績 （前回） （今回） ① 上期 下期 ② 上期 下期 ③ ③-① ③-② 売上高 1,415 560 800 1,360 560 800 1,360 △55 － 経常損益 57 △6 16 10 △6 26 20 △37 ＋10 受注高 ※ 1,345 758 590程度 1,350程度 758 520程度 1,300程度 △50程度 △50程度 ※神鋼環境ソリューションの水処理/ごみ処理等に関する長期運転維持管理業務について、従来は売上時点で受注高として集計
Slide 28: 2020年度 業績見通し 【建設機械】
2020年度 業績見通し 【建設機械】 P28 （単位：億円） 2019年 2020年度見通し 2020年度見通し 増減 度実績 （前回） （今回） ① 上期 下期 ② 上期 下期 ③ ③‐① ③-② 売上高 3,608 1,618 1,732 3,350 1,618 1,682 3,300 △308 △50 経常損益 75 47 8 55 47 33 80 ＋5 ＋25 前回 55億円 → 今回 80億円 ＋25億円 ■販売台数 [油圧ショベル]…増加 国内：前回並 中国：堅調なインフラ投資を背景に増加 東南アジア：インドネシア、フィリピンなどで減少 その他の地域：前回並 [クローラクレーン
Slide 29: 2020年度 業績見通し 【電力】
2020年度 業績見通し 【電力】 P29 （単位：億円） 2019年 2020年度見通し 2020年度見通し 増減 度実績 （前回） （今回） ① 上期 下期 ② 上期 下期 ③ ③-① ③-② 売上高 756 370 350 720 370 370 740 △16 ＋20 経常損益 89 81 74 155 81 79 160 ＋71 ＋5 前回 155億円 → 今回 160億円 +5億円 ■販売電力量：前回並 ■販売単価：前回並 ■損益変動要因 ・コスト削減
Slide 30: 株主還元
株主還元 P30 ➢ 配当につきましては、継続的かつ安定的に実施していくことを基本としつつ、財政状態、業績の動向、先行きの 資金需要等を総合的に考慮して決定することとしております。（配当性向の目安は、親会社株主に帰属する当 期純利益（連結）の15％～25％としております） ➢ 当期の期末配当につきましては、今回公表した業績予想において、親会社株主に帰属する当期純利益がゼロ となる見通しであることから、誠に遺憾ながら、見送りとする方針を決議しました。 2019年度 2020年度 中間 期末 中間 期末 配当金額 － － － － － － （円/株） 配当性向
Slide 31: キャッシュフローの状況
キャッシュフローの状況 P31 ➢ コロナ影響による事業環境の急速な悪化を受け、緊急措置として以下の対応を実施中。 ・需要に見合った生産の徹底による支出の最大限の抑制 ・グループ会社を含めたきめ細かい資金管理と必要な対策の実施 ・更新投資など事業運営上不可欠なもの以外の設備投資・投融資の凍結 ➢ 棚卸資産の削減、資産売却、設備投資の厳選等により、1,400億円程度のキャッシュフロー改善策を計画。 （3Q時点で約880億円が実現） ➢ 財務の健全化（D/Eレシオ1倍以下）を最優先課題と位置づけ、更なる対策を検討中。 ※フリーキャッシュフローおよびD/Eレシオに、プロジェクトファイナンスは含まれて
Slide 32: 3. 参考情報
| KOBELCO P32
Slide 33: データ
データ P33 2019年度 2020年度 上期 3Q 下期 年度 上期 3Q 全 国 粗 鋼（万t） 5,067 2,365 4,774 9,842 3,710 2,199 10-12月計速報 全 国 在 庫 水 準（万t） 594 582 579 579 516 512 12月末速報 薄 板 3 品 在 庫 水 準（万t） 444 432 439 439 367 356 12月末 国内自動車生産台数（万台） 483 231 467 949 335 162 10-11月計 (＄/トン) (千円/トン) 鉄鉱石（粉鉱） 300 鋼材単価 原料炭（強粘炭） 116程度 95 （3Q) 250 9
Slide 34: データ
データ P34 2020年度 2020年度見通し 2019年度実績 見通し （前回） （今回） 上期 3Q 下期 通期 通期 上期 3Q 下期 通期 粗鋼生産量 （万t） 339 161 311 650 565程度 248 165 330程度 580程度 鋼材販売量 （万t） 273 132 257 530 460程度 204 134 270程度 475程度 （うち、国内） (200) (103) (193) (393) (143) (100) （うち、輸出） (73) (29) (64) (137) (61) (34) 鋼材販売単価 （千円/t） 86.7 88.9 87.1 86.9 79
Slide 35: データ
データ P35 鉄鋼 （単位：億円） 2019年度実績 2020年度見通し 上期 3Q 下期 通期 上期 3Q 下期 通期 鉄鉱石 25 15 △5 20 5 20 35 40 石炭 △15 △15 △10 △25 △15 5 5 △10 キャリーオーバー 10 0 △15 △5 △10 25 40 30 総平均 5 20 20 25 5 △45 △50 △45 低価法 △5 △10 △20 △25 △90 100 110 20 在庫評価影響 0 10 0 0 △85 55 60 △25 アルミ板 （単位：億円） 2019年度実績 2020年度見通し 上期 3Q 下期 通期 上期 3Q 下期
Slide 36: 【鉄鋼アルミ】（鉄鋼） 差異内訳
【鉄鋼アルミ】（鉄鋼） 差異内訳 P36 （単位：億円） 2019年度 2020年度見通し 実績 通期 上期 下期 通期 経常損益 △88 △404 89 △315 △227 ※在庫評価影響には、総平均計算による影響および低価法影響を含む
Slide 37: 【鉄鋼アルミ】（鉄鋼） 差異内訳
【鉄鋼アルミ】（鉄鋼） 差異内訳 P37 （単位：億円） 2020年度見通し 上期 下期 通期 経常損益 △404 89 △315 ＋493 ※在庫評価影響には、総平均計算による影響および低価法影響を含む
Slide 38: 【鉄鋼アルミ】（アルミ板） 差異内訳
【鉄鋼アルミ】（アルミ板） 差異内訳 P38 （単位：億円） 2019年度 2020年度見通し 実績 通期 上期 下期 通期 経常損益 △77 △14 9 △5 ＋72 ※在庫評価影響には、総平均計算による影響および低価法影響を含む
Slide 39: フリーキャッシュフローと設備投資の状況
フリーキャッシュフローと設備投資の状況 P39 （単位：億円） 2019年度 2020年度見通し 2020年度見通し (前回) (今回) 増減 実績 ① ② ③ ③‐① ③‐② 営業キャッシュフロー 214 1,350 1,800 ＋1,586 ＋450 投資キャッシュフロー △1,334 △950 △850 ＋484 +100 プロジェクトファイナンスを除く フリーキャッシュフロー △1,120 400 950 ＋2,070 ＋550 プロジェクトファイナンスを含む フリーキャッシュフロー △1,919 △350 200 ＋2,119 ＋550 プロジェクトファイナンスを除く 現預金残高 1
Slide 40: 財務指標
【財務指標】 P40 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 実績 実績 実績 見通し ROS ※1 3.8％ 1.8％ △0.4% △0.5% 1株当たり当期純損益 174.43円 99.20円 △187.55円 0.0円 有利子負債 7,388億円 7,603億円 9,066億円 9,550億円 プロジェクトファイナンスを除く 有利子負債 7,260億円 7,242億円 7,844億円 7,550億円 D/Eレシオ ※2 0.98倍 ※3 0.98倍 ※4 1.19倍 ※5 1.1倍程度 ROA ※6 3.1％ 1.5％ △0.3％ △0.4％ ROE ※7 8.9％ 4.
Slide 41: KOBELCO
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Slide 42: 将来見通しに関する注意事項
P42 将来見通しに関する注意事項 • 本日のプレゼンテーションの中には、弊社の予想、確信、期待、意向および戦略 など、将来の予測に関する内容が含まれています。これらは、弊社が現在入手可 能な情報による判断および仮定に基づいており、判断や仮定に内在する不確定 性および今後の事業運営や内外の状況変化による変動可能性など様々な要因 によって、実際に生じる結果が予測内容とは実質的に異なってしまう可能性があり ます。弊社は、将来予測に関するいかなる内容についても、改訂する義務を負うも のではありません。 • 上記の不確実性および変動の要因としては、以下に挙げる内容を含んでいます。 また、要因はこれらに