Espec Corp. · TSE:6859
Espec — Q3 FY2025 Earnings Presentation
27 slides from Espec's earnings presentation, Feb 19, 2026
Slide 1: 2025年度 第3四半期決算説明
証券コード6859 エスペック株式会社 2025年度（2026年3月期） 第3四半期決算説明 2026年2月19日 ESPEC CORP.
Slide 2: 2025年度第3四半期 決算概要
2025年度第3四半期 決算概要 ・受注高は、AI半導体分野は日本、東南アジア、台湾にて試験需要が堅調、衛星通信分野は上期の勢いは落ち着いたものの北米にて堅調、 EV・バッテリー分野は想定通り減少。第3四半期累計では高水準を維持し、過去最高を更新 ・売上高は、大型製品や複数台一括の長納期案件が多く、前年同期並み ・利益面は、カスタム製品の収益性改善は継続するも、中国市場および受託試験サービスの収益悪化により前年同期比で減少 前年同期比 修正予想比（2025年11月13日修正） 装置事業（環境試験器）とその他事業が増加、サー 装置事業とその他事業は予想通り、サービス事 受注高 〇 ○ ビス事業（
Slide 3: 損益の状況
損益の状況 2024年度 2025年度 （百万円） 前年同期比 3Q累計実績 3Q累計実績 受注高 50,920 55,241 +8.5% 売上高 46,297 47,101 +1.7% 売上原価 29,486 30,564 +3.7% 原価率 63.7% 64.9% +1.2pt 売上総利益 16,811 16,536 △1.6% 販管費 11,894 12,253 +3.0% 営業利益 4,917 4,282 △12.9% 利益率 10.6% 9.1% △1.5pt 経常利益 5,213 4,571 △12.3% 親会社株主に帰属する 四半期純利益 3,845 3,321 △13.6% E
Slide 4: セグメント別の損益の状況
セグメント別の損益の状況 2024年度 2025年度 前年同期比 （百万円） 3Q累計実績 3Q累計実績 受注高 43,316 47,220 +9.0% 装置事業 売上高 39,923 40,134 +0.5% 営業利益 4,349 4,074 △6.3% 受注高 6,424 6,286 △2.1% サービス事業 売上高 5,750 5,710 △0.7% 営業利益 563 119 △78.9% 受注高 1,554 2,059 +32.5% その他事業 売上高 929 1,626 +75.1% 営業利益 14 87 +525.9% 受注高 △375 △324 - 連結消去 売上高 △305 △
Slide 5: 四半期ごとの受注高推移
四半期ごとの受注高推移 ■ 受注高は例年上期に集中する傾向があり、3Qは1Q、2Qと比べ減少したが、 3Q累計では、ターゲット市場のAI半導体関連、衛星通信関連が堅調に推移、5期連続で過去最高を更新 四半期ごとの受注高推移 25,000 19,714 （百万円） 19,633 20,000 18,921 17,901 16,605 16,772 16,988 16,593 16,493 15,539 14,749 14,298 15,000 13,874 12,550 13,886 14,099 12,695 12,183 12,367 10,491 8,231 10,132 10,000 8
Slide 6: 四半期ごとの売上高推移
四半期ごとの売上高推移 ■ 売上高は例年2Q、4Qに集中する傾向があり、3Qは2Qより減少 受注高は堅調だが、大型製品や複数台一括の長納期案件が多く、3Q累計では前年同期並み 四半期ごとの売上高推移 25,000 （百万円） 20,990 19,937 20,000 16,773 17,998 16,919 16,779 15,833 14,98114,932 15,000 13,720 14,219 13,691 13,027 12,275 12,323 12,141 10,417 10,563 9,231 9,517 10,000 8,725 8,050 6,877 5,000 0 1Q
Slide 7: 営業利益の増減要因分析
営業利益の増減要因分析 ■装置事業はカスタム製品の収益性改善は継続したが、競争激化により中国市場の収益が悪化。 サービス事業は受託試験の減収や減価償却費の増加により減益。販管費は活動費や研究開発費が増加。 装置事業 （百万円） 214 サービス事業 75 △117 その他事業 △15 △339 △119 △174 △87 給 △60 △37 料 支 ・ 払 研 そ 4,917 手 手 究 当 の 数 開 他 料 発 +291 △566 費 4,282 売上の増減による 原価率の変動による 売上総利益の増減 売上総利益の増減 △359 販管費の増加 2024年度 △634 2025年度 3Q累計
Slide 8: 装置事業セグメント
装置事業セグメント 2024年度 2025年度 （百万円） 前年同期比 3Q累計実績 3Q累計実績 受注高 43,316 47,220 +9.0% 売上高 39,923 40,134 +0.5% 営業利益 4,349 4,074 △6.3% 利益率 10.9% 10.2% △0.7pt 環境試験器 ■ 国内では、汎用性の高い標準製品は受注高・売上高ともに前年同期並み カスタム製品は、主にEV・バッテリー向け投資の一服感により前年同期比で受注高・売上高ともに減少 ■ 海外では、前年同期比で受注高は北米、東南アジアにおいて大幅に増加したが、長納期案件が多く売上高は前年同期並み エナジーデバイス装置
Slide 9: サービス事業セグメント
サービス事業セグメント 2024年度 2025年度 （百万円） 前年同期比 3Q累計実績 3Q累計実績 受注高 6,424 6,286 △2.1% 売上高 5,750 5,710 △0.7% 営業利益 563 119 △78.9% 利益率 9.8% 2.1% △7.7pt アフターサービス・エンジニアリング ■ 予防保全サービス・修理サービスともに堅調に推移し、前年同期比で受注高・売上高ともに増加 受託試験・レンタル ■ EV需要減速に伴う顧客の投資抑制や開発計画の変更の影響を受け、 前年同期比で受注高・売上高ともに減少 ESPEC CORP. 8
Slide 10: その他事業セグメント
その他事業セグメント 2024年度 2025年度 （百万円） 3Q累計実績 3Q累計実績 前年同期比 受注高 1,554 2,059 +32.5% 売上高 929 1,626 +75.1% 営業利益 14 87 +525.9% 利益率 1.5% 5.4% +3.9pt 環境保全・植物育成装置 ■ 植物工場の大型案件を獲得するとともに、森づくりも堅調に推移 ESPEC CORP. 9
Slide 11: 市場別売上構成比
市場別売上構成比 ■ 電子部品・電子機器市場は、AI半導体関連の試験需要が増加し構成比が上昇 自動車市場は、EV・バッテリー関連の投資に一服感が見られ構成比が低下 単体(装置事業） （%） 100 電子部品・電子機器市場 90 自動車市場 37 37 32 34 半導体市場 80 39 研究機関市場 70 その他市場 60 16 18 22 30 27 50 40 14 16 11 30 11 11 6 6 8 7 8 20 10 23 25 22 20 19 0 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 3Q累計 3Q累計 3Q累計 3Q累計 3Q累計 ESPEC
Slide 12: 地域別売上構成比
地域別売上構成比 ■ 売上高は日本、北米、台湾、東南アジア・インドが増加、中国は前年同期並み 2024年度 3Q累計 2025年度 3Q累計 海外売上高比率：55.4％ 海外売上高比率：54.2％ 北米 9,144 8,511 18.4% 欧州 19.4% 2,386 1,170 20,639 中国 21,551 5.2% 2.5% 44.6% 45.8% 台湾 8,910 9,050 韓国 18.9% 19.5% 東南アジア・インド その他 561 657 日本 1,130 422 2,983 1.2% 2,622 1,867 1.4% 1,787 2.4% 0.9% 6.3% 5.7% 4
Slide 13: 2025年度通期業績予想
2025年度通期業績予想 ■ 3Q累計では、中国市場および受託試験サービスの収益悪化、販管費の増加により、 利益面は想定を下回ったが、受注残高の着実な消化と収益化を進め、改善に取り組む 2024年度 2025年度 通期 ３Q累計 業績予想（2025/11/13修正） （百万円） 実績 実績 ４Q 通期 前期比 受注高 67,514 55,241 13,759 69,000 +2.2% 売上高 67,288 47,101 20,899 68,000 +1.1% 売上総利益 23,987 16,536 7,664 24,200 +0.9% 利益率 35.6% 35.1% 36.7% 35.6% ±
Slide 14: 2025年度 セグメント別の業績予想
2025年度 セグメント別の業績予想 2024年度 2025年度 通期 3Q累計 業績予想 （2025/11/13修正） （百万円） 実績 実績 4Q 通期 前期比 受注高 57,283 47,220 11,420 58,640 +2.4% 売上高 57,507 40,134 17,426 57,560 +0.1% 装置事業 営業利益 6,610 4,074 2,906 6,980 +5.6% 利益率 11.5% 10.2% 16.7% 12.1% +0.6pt 受注高 8,532 6,286 2,234 8,520 △0.2% 売上高 8,425 5,710 2,930 8,640 +2.5
Slide 15: 株主還元方針と2025年度配当予想
株主還元方針と2025年度配当予想 株主還元方針 配当性向を40％以上とし自己株式取得を機動的に実施 中期経営計画「PROGRESSIVE PLUS 2027」（2025～2027年度）の期間は、3年間累計で総還元性向を50％以上とし減配しない 一株当たり配当金と配当性向・総還元性向 2025年度は年間115円、配当性向43.2%を予想 (予想） 115 （円） 120 中間 期末 95 100 ※2 ※3 ※1 69 75 80 68 68 70 58 60 60 51 60 36 46 46 45 50 40 38 42 41 20 24 45 24 25 35 12 20 22 22 1
Slide 16: キャッシュ・アロケーション方針（2025～2027年度）
キャッシュ・アロケーション方針（2025～2027年度） キャッシュ・アロケーション方針 3年間で創出したキャッシュを成長投資と株主還元に積極的に配分する ■配当と自社株買いで総還元性向50%以上（3年間累計）の株主還元を実施 成長投資等 成長投資等 ・3年間の戦略投資・通常投資 100億円程度 ・次期中計投資のための内部留保 営業CF 200億円～ 配当 総還元性向50%以上（3年間累計） 自社株買い ・配当性向40%以上 ・自社株買い 100億円程度 キャッシュイン キャッシュアウト [ キャッシュ・アロケーションのイメージ ] ESPEC CORP. 15
Slide 17: 自社株買いの実施（2025年11月13日開示）
自社株買いの実施（2025年11月13日開示） 株主還元方針に基づき、2025年11月13日、自己株式取得および自己株式の消却に関する基本方針を発表 ■自己株式取得 ・取得株数 上限90万株（発行済株式総数の4.05％） ・取得価額 上限35億円 ・取得期間 2025年11月14日～2026年7月31日 生物多様性保全 ・取得方法 東京証券取引所における市場買付け ■自己株式の消却に関する基本方針 自己株式の保有上限は発行済株式総数の10％程度とし、保有上限を超過した場合は原則として 超過相当分を消却する ESPEC CORP. 16
Slide 18: 2025年度 主な取り組み
2025年度 主な取り組み 装置事業 ・受注残高の消化、標準製品の販売強化、カスタム製品の収益性改善の継続 ・ターゲット市場の試験ニーズに合致した高付加価値製品の開発および販売強化 サービス事業 アフターサービス ： サービス技術料見直し、稼働率改善による原価低減 受託試験 ： 電動化・自動運転モジュール、航空機器関連の受注拡大 エリア戦略 日本 ： AI半導体、自動運転分野での営業活動強化、買い替え需要の獲得 米国 ： 衛星通信分野への販売強化、生産能力増強による収益拡大 中国 ： 半導体、通信分野への、競争力のある製品投入・販売強化による収益改善 ESPEC CORP. 17
Slide 19: ＜AI半導体市場＞ 環境試験器の用途
＜AI半導体市場＞ 環境試験器の用途 生成AIが社会全体に広まるなか、AIサーバーやサーバーを構成する半導体、ストレージ、電子部品、 電子材料の信頼性評価を目的に環境試験の需要が高まっています。 データセンター 半導体、ストレージ GPU・メモリ・ロジック ＜主な納入先＞ ＜主な用途＞ ・半導体メーカー 加速寿命試験 スクリーニング（検査） 急速温度変化チャンバー ・ファウンドリー 電子部品 AIサーバー コンデンサ・半導体基板・電源 計測評価システム ＜主な納入先＞ ・サーバーメーカー ＜主な納入先＞ ＜主な用途＞ ＜主な用途＞ ・ハイパフォーマンス 耐久性（耐環境）評価 ・電子部品メーカー
Slide 20: ＜衛星通信市場＞ 環境試験器の用途
＜衛星通信市場＞ 環境試験器の用途 民間企業の商用衛星通信技術の分野において、低軌道衛星（LEO）や人工衛星に搭載される通信機器 や半導体、電子部品の信頼性評価を目的に環境試験の需要が高まっています。 人工衛星 人工衛星搭載機器 低軌道衛星（LEO） 電源装置・通信機器・姿勢制御 高度 ：数百～2,000km ＜主な納入先＞ ＜主な用途＞ 地上エリア：半径 数百km ・電源機器メーカー 耐久性（耐環境）評価 ＜主な納入先＞ ・通信機器メーカー 信頼性評価 ＜主な用途＞ ・通信衛星メーカー ・観測機器メーカー 耐久性（耐環境）評価 恒圧恒温（恒湿）器 信頼性評価 MZシリーズ 人工衛星搭載部品
Slide 21: 2025年度 ESGの主な取り組み
2025年度 ESGの主な取り組み ■E（環境） ・第8次環境中期計画（2022～2025年度）の推進 ・地球温暖化対策： 低GWP冷媒への置き換え、製造など事業活動におけるCO2排出量削減 ・生物多様性保全活動： 環境保全事業による貢献、「エスペック50年の森」運営による保全活動の推進 TNFD提言に基づく自然資本関連情報開示 ■S（社会） ・人的資本戦略の展開、新しい人事評価制度の運用開始 ・インターナルコミュニケーションの推進、健康経営宣言・方針の策定、エンゲージメント調査の実施 ・女性管理職の育成（2025年4月女性管理職比率9.8％）、障がい者雇用の促進と定着化 ・従業員向けインセン
Slide 22: TOPICS 1 AIサーバー市場向け新製品
TOPICS 1 AIサーバー市場向け新製品 ■高発熱負荷対応 恒温恒湿室ウォークインチャンバー ・2025年12月、AIサーバーの信頼性評価用として、高発熱負荷に対応した2機種を発売 ・サーバーによる発熱負荷（30kW、60kW）に対し、独自の制御システムにより精密な温湿度制御を実現 ・サーバーの信頼性評価に適用される試験規格ASHRAEに適合した試験が可能 ＜AIサーバーの試験イメージ＞ AIサーバー 温水クーラー AIサーバー 温水クーラー専用チラー 従来の空調システム+温水クーラーを使った空調システムの組み 恒温恒湿室ウォークインチャンバー 合わせにより湿度環境にて60kW以上の発熱負
Slide 23: TOPICS 2 AI半導体・自動運転市場向け新製品
TOPICS 2 AI半導体・自動運転市場向け新製品 ■高度加速寿命試験装置(HAST CHAMBER) ■急速温度変化チャンバー EHS-222M-L TCC-151W-20 ・2025年10月、高度加速寿命試験装置に、大型基板の試験に対応 ・2025年4月、急速温度変化チャンバーに試料温度を20℃/分で 生物多様性保全 したモデル（EHS-222M-L）をラインアップ ・一度の試験で大量の試料を評価することが可能 制御可能なハイパフォーマンスモデルをラインアップ ・半導体パッケージの信頼性試験規格、エレクトロニクス、自動車 ・電子部品等の開発期間短縮と高信頼性の確保に貢献 市場などの国際規
Slide 24: TOPICS 3 あいち次世代モビリティ・テストラボ サービス開始
TOPICS 3 「あいち次世代モビリティ・テストラボ」 サービス開始 車載用バッテリーおよびEV・自動化モジュールの試験需要に対応 ■あいちバッテリー安全認証センター ■豊田試験所 ・国内最大級の車載用バッテリー専門試験所として ・当社最大の総合試験所である豊田試験所の機能を拡張 2025年2月開設 （2025年4月サービス開始） ・最新の試験設備により、車載用バッテリーの大型化、大容量化 ・e-Axle・PCU・ECUなど供試品の大型化に対応 に対応 ・EV・自動化モジュールの動作状態での使用環境を再現し、 ・国連規則ECE-R100の安全性試験をはじめとする 評価・計測するサービスを新た
Slide 25: 社外からの評価
社外からの評価 ■ ESG関連の評価 ・ESG指数「FTSE Blossom Japan Sector Relative Index」組み入れ ESG指数「S&P/JPXカーボン・エフィシェント指数」組み入れ ・CDP 気候変動分野の調査で6年連続「Bスコア」、水セキュリティは2年連続「B-スコア」 「サプライヤーエンゲージメント評価」では、3年連続最高評価の 「サプライヤー・エンゲージメント・リーダー」に選定 ・英フィナンシャル・タイムズ、独調査会社スタティスタ 「アジア太平洋地域気候変動リーダー企業」に2年連続で選定 ・日本経済新聞社「日経サステナブル総合調査 SDGs経営編」3.5星 ・
Slide 26: お問い合わせ先
この資料には、当社の現在の計画や業績見通しなどが含まれております。 それら将来の計画や予想数値などは、現在入手可能な情報をもとに、 当社が計画・予測したものであります。 実際の業績などは、今後の様々な条件・要素によりこの計画などとは異なる場合があり、 この資料はその実現を確約したり、保証するものではございません。 【お問い合わせ先】 エスペック株式会社 サステナビリティ推進部 IR・広報グループ 〒530-8550 大阪市北区天神橋3-5-6 TEL 06-6358-4744 FAX 06-6358-4795 E-mail ir-div@espec.jp ESPEC CORP. 25
Slide 27: Quality is more than a word
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