Ly Corporation · TSE:4689
Ly — Q3 FY2021 Earnings Presentation
77 slides from Ly's earnings presentation, Feb 2, 2022
Slide 1: Zホールディングス 2021年度 第3四半期 決算説明会
証券コード：4689 Zホールディングス株式会社 決算説明会 2021年度 第3四半期 2022年2月2日
Slide 2: 2021年度 第3四半期 決算説明会 トピックス
2021年度 第3四半期 決算説明会 トピックス 売上収益は4,091億円（YoY 29.2%増）、 調整後EBITDAは979億円（YoY 24.0%増） 広告が牽引し、売上収益は過去最高を更新 通期の調整後EBITDAガイダンスを3,300億円以上に上方修正 • LINE広告新商材や、底堅いデジタル広告需要により、ヤフー・LINEともに伸長し、全社広告事業の 連結業績 売上収益は1,534億円（YoY+64.2%）で、過去最高を更新 • LINEギフト、クイックコマースの拡大等、コマース領域におけるシナジー創出が一層進展 • PayPayカードのリリース、ヤフーサービスのボーナスブランドの
Slide 3: 2021年度 連結業績ガイダンス修正
2021年度 連結業績ガイダンス修正 全社 • 広告事業の上振れによる増益や、費用改善及び固定費減少等により、通期の売上収益ガイダンスを約1.57兆円とし、 調整後EBITDAガイダンスを3,300億円以上に上方修正 FY2021 通期ガイダンス修正 調整後EBITDAのセグメント別増減要因 （億円） セグメント 項目 旧ガイダンス 新ガイダンス 戦略 コマース +100 1.52 ~ 1.57 兆円 約 1.57 兆円 売上収益 メディア +70 （YoY +26.1 ~ 30.2%） （YoY +30.2%） 3,300 +260 全社 調整後 3,030 ~ 3,130 億円 3,300
Slide 4: プライム市場移行に向けた取組み
プライム市場移行に向けた取組み 全社 • 2022年1月11日に東証が公表した通り、2022年4月4日からプライム市場へ移行予定 プライム市場移行に向けた取組み 新株予約権行使の仕組み（イメージ）1、2 イン・ザ・ 1 自己株式取得 マネー アウト・オブ・ザ・マネー イン・ザ・マネー • 取得株式総数：103,000,000株 Aホールディングス • 公開買付価格：663円 1 当社株価 3 2 新株予約権発行 Zホールディングス • 発行潜在株式総数：103,000,000株 • 行使価額：行使請求前営業日終値の94.5% 2 下限行使価額 = 663円 • 下限行使価額：663円 （公開買
Slide 5: ロイヤリティプログラムの統一に向けた取組み
ロイヤリティプログラムの統一に向けた取組み 全社 • ロイヤリティプログラムの統一に向け、PayPayボーナスの使える場所を拡大。PayPayユーザーの利便性が一層向上 • 国内最大級のユーザー基盤を生かし、3つの起点からサービスの相互利用を促すことで、経済圏の拡大を目指す 足元の取組み ロイヤリティプログラムの統一（予定） 2022年4月1日からヤフーサービスの オンライン Tポイント利用・付与をPayPayボーナスに変更 月間利用者数 月間利用者数 累計登録者数 約8,600万人1 約9,000万人2 約4,500万人2 Eコマースと金融事業のボーナスブランドをPayPayに統一 オフライ
Slide 6: 2030カーボンニュートラル宣言
2030カーボンニュートラル宣言1 全社 • Zホールディングスグループ全体で、2030年度までに温室効果ガス排出量を実質ゼロにするカーボンニュートラルを目指す • グループ企業以外にもカーボンニュートラルの取組みを働きかけることで、サステナブルな社会の実現に貢献 「2030カーボンニュートラル」達成に向けた取組み 達成時期 主な達成手段 FY23 FY25 FY30 1 ヤフーでは、温室効果ガス排出量より 吸収量が上回るカーボンネガティブ1、2の 約80%達成 100%達成 取組みを先行開始 使用電力の再生可能エネルギー化 達成後、カーボンネガティブの取組み開始 2 2025年度頃までに、主
Slide 7: 目次
目次 1 全社連結業績 2 セグメント別トピックス・業績 3 2021年度 業績予想
Slide 8: 目次
目次 1 全社連結業績 2 セグメント別トピックス・業績 3 2021年度 業績予想
Slide 9: 2021年度 第3四半期 連結業績
2021年度 第3四半期 連結業績 全社 • LINEとの統合効果等により、増収・調整後EBITDA増。四半期で初めて4,000億円の売上収益を達成 項目 FY2020 Q3 FY2021 Q3 YoY 売上収益・調整後EBITDA1（調整後EBITDAマージン） （億円） 売上収益 3,165 億円 4,091 億円 +29.2% 4,091 3,733 3,776 3,320 3,165 調整後 EBITDA1 789 億円 979 億円 +24.0% 1,008 979 789 863 （27%） （24%） 637 （25%） （23%） （19%） 調整後EPS2 5.78 円 1.
Slide 10: 2021年度 第3四半期 連結業績 LINE
｜ 2021年度 第3四半期 連結業績1 LINE • LINEギフトや金融サービスへの成長投資は増えるも、広告事業の高い成長により、5四半期連続で営業黒字を達成 売上収益（YoY） 営業利益 （億円） （億円） 822 741 （+17.3%） 106 701 705 683 （+17.8%） （+15.4%） （+20.8%） （+15.9%） 17 2 76 75 822 701 705 741 40 38 683 Q3'20 Q4'20 Q1'21 Q2'21 Q3'21 Q3'20 Q4'20 Q1'21 Q2'21 Q3'21 その他 2 1. Zホールディングス㈱の会計期間（3月
Slide 11: 全社 広告関連売上収益
全社 広告関連売上収益 全社 • LINE統合に加え、広告主の需要回復等により、1,534億円 （YoY+64.2%） の着地 全社 広告関連売上収益 全社 広告関連売上収益 成長率（YoY） （億円） 1,534 +68.4% +67.0% LINE広告事業除きとの比較 +64.2% 1,389 1,399 1,355 1,333 510 416 461 420 427 +34.1% +29.8% +26.0% +24.7% +21.3% 973 1,024 934 906 937 +14.5% +11.9% +9.6% +6.7% +4.6% Q3'20 Q4'20 Q1'21 Q2'21
Slide 12: 全社 eコマース取扱高
全社 eコマース取扱高 全社 • LINE統合等による取扱高の拡大により、9,775億円 （YoY+6.5%） の着地 全社 eコマース取扱高1 全社 eコマース取扱高 成長率（YoY） （億円） 9,775 +33.0% 9,182 436 92 8,441 1,310 8,163 8,172 2,111 99 446 414 865 1,134 849 +20.7% +17.8% +15.5% +14.3% +15.1% 8,028 6,978 7,198 6,908 6,860 +14.3% +7.5% +6.5% +5.7% Q3'20 Q4'20 Q1'21 Q2'21 Q3'21
Slide 13: 目次
目次 1 全社連結業績 2 セグメント別トピックス・業績 3 2021年度 業績予想
Slide 14: メディア事業
メディア事業
Slide 15: 事業戦略の進捗：LINEのディスプレイ広告の取組み
｜ 事業戦略の進捗：LINEのディスプレイ広告の取組み メディア事業 • 「Talk Head View Custom」は好調。12月の広告需要期を上手く取込み、ブランド広告主も獲得 • 広告主の需要拡大と新商品の投入により、ディスプレイ広告は高成長を維持 Talk Head View Custom 売上収益 Talk Head View Custom 効果 ジュエリー、自動車、金融、総合通販など ブランド広告主の獲得／行政の利用 • 綺麗な面・枠に、ターゲティング機能を 使い、狙いたいセグメントにリーチ可能 • リーチ群にClickや動画視聴など アクションできる機会を提供 21年9月 21
Slide 16: 事業戦略の進捗：LINE VOOM
｜ 事業戦略の進捗：LINE VOOM メディア事業 • 2021年11月に「タイムライン」を刷新し「LINE VOOM」の提供開始 • 1日あたりの動画視聴ユーザー数は大きく増加。動画プラットフォームへリニューアルし、動画広告の拡大を目指す LINE VOOM 提供開始 1日あたりの動画視聴ユーザー数1、2 リブランディング +37% 増加 動画プラットフォームとしての新しい名称に変更 Friends to Follow “友だち”の関係からコンテンツを“フォロー”の概念へ おすすめタブ ショート動画を中心に趣味嗜好にあわせてレコメンド リニューアル前 リニューアル後 1. LINE VOO
Slide 17: 事業概況（ヤフー 広告関連売上収益）
｜ 事業概況（ヤフー ※旧ZHD 広告関連売上収益） メディア事業 • 市場全体における需要回復の取込みや、プロダクト改善等により、四半期売上収益は初めて1,000億円を突破 広告関連売上収益 広告関連売上収益 成長率（YoY） （億円） +21.6% 1,024 973 934 937 76 77 906 78 56 54 +14.5% +11.9% +16.1% 471 +11.9% +12.0% 446 435 430 420 +9.6% +11.9% +6.7% +9.2% +8.7% +7.5% +4.6% 449 431 446 477 426 -0.2% -2.8% Q3'20
Slide 18: 事業概況（LINE 広告関連売上収益）
｜ 事業概況（LINE 広告関連売上収益） メディア事業 • ディスプレイ広告は、広告主の需要拡大と新商品の投入により、YoY+31.0%成長 • アカウント広告は、開設アカウント数の順調な拡大等により、好調に推移 広告関連売上収益1 広告関連売上収益 成長率1（YoY） （億円） 510 +57.8% 15 +53.2% 461 +49.2% 420 416 427 16 16 15 15 +39.8% 201 177 +34.1% +31.0% 158 161 +29.8% 180 +26.0% +24.7% +21.3% +22.2% +18.4% 268 293 +11.8% 224
Slide 19: コマース事業
コマース事業
Slide 20: ショッピング事業の主要サービスプラットフォーム
ショッピング事業の主要サービスプラットフォーム コマース事業 • 各サービスの特徴・優位性、グループの総合力を生かし、多様なユーザーニーズを取り込むことで グループ全体の取扱高を最大化し、EC物販取扱高で国内No.1を目指す 本質的なサービス価値の グループアセットの活用による 磨き込みによる取扱高の拡大 新しい購買体験の提供 既存EC クイックコマース ソーシャルコマース 形態・種別 • モール型EC • 直販EC • 即配サービス • ソーシャルギフト • ECストア作成サービス • 出店手数料無料1 • カテゴリーキラー • グループアセットの活用 • LINEを基盤とした • LINE
Slide 21: 事業戦略の進捗：LINE公式アカウント拡大施策
事業戦略の進捗：LINE公式アカウント拡大施策 コマース事業 • 注力している友だち登録者数は急拡大。EコマースのCRMツールとして徐々に浸透 • LINEの営業活用によるコンサルティングも実施。開封率やCTRが高くなり、成功事例の創出に貢献 友だち登録者数1（累計） 成功事例の創出 LINE公式アカウント運用ノウハウを持っている LINEの営業活用によるコンサルティングを実施 ヒアリング 提案 配信 検証 コンサルティングを実施したストアの 公式アカウント開封率・CTRは向上 開封率2 CTR2 約5倍 約3倍 21年7月 21年8月 21年9月 21年10月 21年11月 21年12月
Slide 22: 事業戦略の進捗：LINEギフト
｜ 事業戦略の進捗：LINEギフト コマース事業 • マーケティングキャンペーン等を通じ、取扱高は大幅に拡大。累計利用者数は2,000万人を突破 • グループ連携の強化により品揃えも拡充。より日常使いができるソーシャルギフトサービスを目指す LINEギフト取扱高 グループ連携の強化 グループ会社の出店加速 「Yahoo!ショッピング」、「PayPayモール」 • 出前館 出店ストアの商品・在庫連携開始 YoY 3.9倍 • ZOZO • イーブックイニシアティブジャパン • 一休 2021年10月25日連携開始 連携ストア数1 278 連携商品数1 9,581 Q3'20 Q4'20
Slide 23: 事業戦略の進捗：Yahoo!マート by ASKUL
｜ 事 業 戦 略 の 進 捗 ： Ya h o o ! マ ー ト b y A S K U L コマース事業 • 本格展開にあたり「Yahoo!マート by ASKUL」に名称変更。店舗数は9店舗に拡大 • 総注文数も順調に増加。来年度中に数十店舗を開設し、東京都23区内をカバーできる体制を早期に確立 実証実験の進捗 月次総注文数 （件） 項目 進捗 今後の取組み 店舗数の拡大、 1店舗あたり注文数の増加により、 来年度中に 数十店舗を開 設し、 総注文数が10～12月の 対象エリア 9店舗に拡大 ▶ 東京都23区内をカバーできる （配達拠点） 体制を早期に確立 2カ月で約10倍に 主な顧客
Slide 24: 事業概況（物販系取扱高）
事業概況（物販系取扱高） コマース事業 • ショッピング事業取扱高は、「超PayPay祭」等により、4,778億円 （YoY+21.1%） の着地 • リユース事業取扱高は、「ヤフオク!」の客単価向上や、「PayPayフリマ」の拡大により、2桁成長を達成 物販系取扱高1 物販系取扱高1 成長率（YoY） （億円） 8,028 +33.7% 113 6,978 7,198 717 6,908 6,860 130 164 +25.7% 691 104 119 707 711 674 2,419 +20.7% +20.8% +21.1% 2,271 +17.8% 2,192 2,283 2,195
Slide 25: 戦略事業
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Slide 26: 事業戦略の進捗：PayPayの取組み
｜ 事業戦略の進捗：PayPayの取組み 戦略事業 • 決済手数料の有料化以降、「PayPayマイストア ライトプラン 1」の利用店舗数は順調に拡大し、売上増に貢献 • Q3では、売上収益増加により、「獲得費控除前利益 2」は黒字化を達成 「PayPayマイストア ライトプラン」 累計 利用店舗数 PayPay業績 21年10月～ 中小加盟店向け 決済手数料 有料化 獲得費控除前利益 2の黒字化 PayPayマイストア ライトプラン加入で 決済手数料を優遇 加入: 1.60%／未加入: 1.98% 決済手数料の収益増 ► 中小加盟店の決済手数料を有料化 売上収益 ► 有料化による解約影響は引続
Slide 27: 事業戦略の進捗：PayPayカード・PayPayあと払い提供開始
｜ 事業戦略の進捗：PayPayカード・PayPayあと払い提供開始 戦略事業 • 2022年2月1日から「PayPayあと払い」の提供開始。PayPayを軸に複数の決済サービス・機能を提供 • PayPayの利用・単価・残高向上に加え、決済手段多様化によるZホールディングスグループの経済圏拡大を目指す PayPayカード PayPayあと払い 物理カード バーチャルカード • カード番号レス • 物理カード不要 • PayPay残高へのチャージ不要 特徴 • タッチ決済対応 • 審査完了後すぐに利用可能 • 「PayPay」アプリ上でカード明細も一元管理可能 利用可能 • クレジット加盟店
Slide 28: 事業戦略の進捗：LINEのNFT事業
｜ 事業戦略の進捗：LINEのNFT事業 戦略事業 • 2021年6月より「NFTマーケットβ」の提供開始。LINEの特徴を生かした競争優位性により、NFT事業は拡大 • 2021年12月には「LINE NEXT」を設立。国内だけでなく、グローバルでNFT事業の拡大を目指す LINEのNFT事業 取組み 国内 「NFTマーケットβ」提供開始（2021年6月） グローバル グローバルNFTエコシステム拡大のため「LINE NEXT」設立 LINEの独自ブロックチェーン「LINE Blockchain」を基盤としたNFTアイテムの取引 LINE NEXT Corporationを韓国に、LINE
Slide 29: 事業概況（PayPayの主要KPI）
｜ 事業概況（PayPayの主要KPI） 戦略事業 • 中小個店への決済手数料有料化後も各種KPIは好調に推移。取扱高は四半期で1.5兆円規模に成長 取扱高（四半期） 決済回数（四半期） 累計登録者数（四半期末） 加盟店数1（四半期末） （億円） （億回） （万人） （万ヵ所） 14,678 9.67 4,455 355 4,230 344 334 8.73 4,028 316 12,167 12,285 3,803 7.86 286 3,491 9,902 6.15 8,067 5.07 YoY +82.0% YoY +90.7% YoY +27.6% YoY +24.0% Q3'20 Q4
Slide 30: 事業概況（クレジットカード事業の主要KPI）
｜ 事業概況（クレジットカード事業の主要KPI） 戦略事業 • 2021年12月1日にPayPayカードをリリース。グループ会社のアセットを活用し、会員数の成長加速を目指す • 商戦期での利用増により、取扱高は四半期で初めて7,000億円を突破 クレジットカード有効会員数 クレジットカード取扱高 リボ残高 （万人） （億円） （億円） 772 789 7,727 1,768 752 764 1,693 1,720 731 1,633 6,866 6,755 1,586 6,571 6,313 YoY +8.0% YoY +17.6% YoY +11.5% Q3'20 Q4'20 Q1'21 Q
Slide 31: 事業概況（銀行事業の主要KPI）
｜ 事業概況（銀行事業の主要KPI） 戦略事業 • PayPay銀行㈱へ商号変更後、PayPayユーザーの獲得が進み、口座数や預金残高、貸出金残高は堅調に推移 口座数 預金残高 貸出金残高 （万） （億円） （億円） 581 14,434 3,210 565 547 13,476 2,883 2,641 12,828 512 2,472 495 12,168 11,967 1,260 YoY +17.4% YoY +20.6% YoY 2.5倍 Q3'20 Q4'20 Q1'21 Q2'21 Q3'21 Q3'20 Q4'20 Q1'21 Q2'21 Q3'21 Q3'20 Q4'20 Q1'
Slide 32: 事業概況（LINE金融事業の主要KPI）
｜ 事業概況（LINE金融事業の主要KPI） 戦略事業 • LINEを通じて潜在的な金融ニーズを取り込み、LINE証券口座数、LINEポケットマネーローン残高は順調に拡大 • 海外金融事業では、現地ユーザーのニーズに合わせた金融商品を提供。「LINE BK（タイ）」を中心に大きく成長 LINE証券 口座数 LINEポケットマネー ローン残高 LINE BK（タイ）ローン残高 YoY 2.7倍 YoY 2.4倍 YoY 4.7倍 Q3'20 Q4'20 Q1'21 Q2'21 Q3'21 Q3'20 Q4'20 Q1'21 Q2'21 Q3'21 Q3'20 Q4'20 Q1'21 Q2'21
Slide 33: 目次
目次 1 全社連結業績 2 セグメント別トピックス・業績 3 2021年度 業績予想
Slide 34: 2021年度 連結業績ガイダンス修正
2021年度 連結業績ガイダンス修正 全社 • 広告事業の上振れによる増益や、費用改善及び固定費減少等により、通期の売上収益ガイダンスを約1.57兆円とし、 調整後EBITDAガイダンスを3,300億円以上に上方修正 セグメント 項目 修正前通期見通し 修正後通期見通し YoY 売上収益 1.52 ~ 1.57 兆円 約 1.57 兆円 +30.2 % 全社 調整後EBITDA 3,030 ~ 3,130 億円 3,300 億円以上 +11.9% 以上 広告売上収益（統合前ZHD）1 3,750 ~ 3,892 億円 約 3,892 億円 +10 % メディア事業 広告売上収益（LINE） 1
Slide 35: Z HOLDINGS
Z HOLDINGS TEERIRMOF DST. FN TOA ICHRIRO BRE TET
Slide 36: Appendix
Appendix
Slide 37: 全社・財務
全社・財務
Slide 38: 2021年度 第3四半期 営業利益の増減要因
2021年度 第3四半期 営業利益の増減要因 全社 （億円） FY2021 Q3 前年同四半期差 YoY 主な増減要因 • LINE連結 +822 売上収益 4,091 +925 +29.2 % • ヤフー +89 売上原価 1,263 +129 +11.4 % • LINE連結 +89 販売費及び一般管理費 2,217 +626 +39.3 % - 以下主な内訳 人件費 567 +198 +54.0 % • LINE連結 +232 販売促進費 331 +77 +30.3 % • LINE連結 +46 減価償却費及び償却費 331 +77 +30.7 % • LINE連結 +87 業務委託費
Slide 39: 2021年度 第3四半期 当期利益の増減要因
2021年度 第3四半期 親会社の所有者に帰属する当期利益の増減要因 全社 （億円） FY2021 Q3 前年同四半期差 YoY 主な増減要因 営業利益 610 +170 +38.8 % - その他の営業外収益 46 +23 +107.7 % • 持分変動によるみなし売却益 +24 その他の営業外費用 26 +0.3 +1.4 % - • LINE連結 -98（出前館 -44） 持分法による投資損益 -144 -116 N/A • PayPay -19 持分法による投資の減損損失 183 +183 N/A • 出前館 +183 税引前四半期利益 301 -106 -26.1 % - 法人所得税
Slide 40: 調整後EBITDA 調整項目内訳
調整後EBITDA 調整項目内訳 全社 （億円） 固定資産 株式報酬費用 その他 979 調整後EBITDA 減価償却費 除却損 減損損失 +1 営業利益＋減価償却費及び +2 +0.2 +30 償却費±EBITDA調整項目 EBITDA調整項目 610 営業収益・費用の内、非経常かつ +333 非現金の取引損益 • 固定資産除却損 • 減損損失 • 株式報酬費用 • 段階取得差損益 • その他、現金の流出が未確定な 取引（一時的な引当金等） など FY2021 Q3 FY2021 Q3 営業利益 調整後EBITDA 39
Slide 41: LINE㈱の連結影響
LINE㈱の連結影響 全社 項目 LINE FY2021 Q3 LINE除き FY2021 Q3 YoY 売上収益 822 億円 3,269 億円 +3.3 % 営業利益 8 億円 601 億円 +36.8 % 当期利益 -110 億円 288 億円 +4.5 % 親会社の所有者に帰属する当期利益 -110 億円 236 億円 +12.4 % 40
Slide 42: LINE㈱の連結影響（のれん、PPA）
L I N E ㈱ の 連 結 影 響 （ の れ ん 、 P PA ） 全社 • 見積将来キャッシュ・フロー、割引率、既存顧客の逓減率、対象商標権から生み出される将来売上収益、 ロイヤルティレート等の仮定に基づいて測定 • FY2021 Q1より、PPAを償却 （FY2021 Q3 34億円） 項目 金額 年間償却額 償却期間（定額法） のれん 13,849 億円 - - 取得原価配分（PPA）1 3,944 億円 137 億円 - 技術 22 億円 - 8年 顧客基盤 176 億円 - 12 年 顧客関係（広告主） 2,144 億円 - 18 年 商標権2 1,601 億円 - 非償却 1
Slide 43: ㈱ZOZOの連結影響（のれん、PPA）
㈱ Z O Z O の 連 結 影 響 （ の れ ん 、 P PA ） 全社 項目 金額 年間償却額 償却期間（定額法） のれん 2,129 億円 - - 取得原価配分（PPA） 5,021 億円 132 億円 - 顧客基盤（ショップ・ユーザー） 3,220 億円 - 18～25 年 商標権1 1,787 億円 - 非償却 その他 14 億円 - 4年 1. 耐用年数を確定できない無形資産 42
Slide 44: 2021年度 第3四半期 連結財政状態計算書
2021年度 第3四半期 連結財政状態計算書 全社 （億円） FY2021 Q2 FY2021 Q3 差額 資産 68,867 71,198 +2,331 現金・現金同等物 11,963 12,356 +393 営業債権・その他債権 3,085 3,623 +538 カード事業の貸付金 3,929 4,604 +675 銀行事業の有価証券 5,016 4,955 -61 有形固定資産 1,597 1,629 +31 無形資産 12,294 12,243 -50 負債 38,882 40,909 +2,026 営業債務・その他債務 4,344 5,213 +869 銀行事業の預金 13,149
Slide 45: 財務指標：設備投資・調整後FCF
財務指標 全社 設備投資1 調整後FCF2 （億円） （億円） 661 1,512 1,266 611 445 344 307 237 148 181 185 -89 -264 -246 318 -426 296 119 237 56 225 0.5 67 354 240 225 -2,317 199 170 -2,661 Q3'20 Q4'20 Q1'21 Q2'21 Q3'21 Q3'20 Q4'20 Q1'21 Q2'21 Q3'21 有形/無形資産 使用権資産 営業CF 投資CF 調整後FCF 1. 値は百万円単位で端数切り捨ての上、億円単位で四捨五入 2. 銀行業を除く。カード債権の
Slide 46: 財務指標：有利子負債・ネットレバレッジレシオ
財務指標 全社 有利子負債、純有利子負債1 ネットレバレッジレシオ2、調整後ネットレバレッジレシオ3 （銀行業除く） （銀行業除く） （億円） （億円） 17,573 16,244 3.00 1,779 8,000 2.55x 2.52x 14,318 1,860 13,579 2,340 2.50 1,656 1,050 7,000 11,777 1,691 2.03x 1,380 6,000 1.78x 1.81x 1,096 1,180 2.00 5,587 5,790 1.60x 2.24x 1,530 5,000 1.84x 8,751 1.44x 5,296 1.28x 8,708
Slide 47: ユーザー基盤
ユーザー基盤 全社 ヤフー 月間ログインユーザーID数 LINE 月間アクティブユーザー数 （百万） （百万） 21年12月 Global MAU1：190 52.7 54.5 54.7 169 171 173 174 51.1 51.9 167 10 10 9 12 11 49 50 52 53 48 21 21 21 21 21 86 88 89 89 90 Q3'20 Q4'20 Q1'21 Q2'21 Q3'21 Q3'20 Q4'20 Q1'21 Q2'21 Q3'21 日本 台湾 タイ インドネシア 1. 主要4カ国・地域を含む世界におけるユーザー数の合計 46
Slide 48: 報告セグメントの変更
報告セグメントの変更 全社 • 各事業の成長フェーズに合わせ、新たに「メディア」、「コマース」、「戦略」の3事業に区分 FY2020 FY2021 Q1～ メディア・広告、検索、マーケティングソリューション、バーティカル コマース事業 メディア 事業 メディア・広告、コンテンツ、スタンプ メディア事業 ショッピング、リユース、アスクル、O2O コマース 事業 ショッピング、O2O、LINE FRIENDS コア事業 決済、金融 戦略 戦略事業 事業 決済、金融、AI、ヘルスケア 47
Slide 49: 業績概況（P/L）：メディア事業
業績概況（P/L）: メディア事業 メディア事業 （百万円） FY2020 Q3 FY2021 Q3 YoY 売上収益 90,449 167,070 +84.7% ヤフー（旧ZHD） 広告売上収益 79,223 86,283 +8.9% 検索広告 42,917 47,904 +11.6% ディスプレイ広告 （運用型）1 29,914 32,045 +7.1% ディスプレイ広告 （予約型）1 6,391 6,334 -0.9% LINE 広告売上収益 N/A 51,045 N/A ディスプレイ広告 N/A 29,360 N/A アカウント広告 N/A 20,137 N/A その他LINE広告 N
Slide 50: 業績概況（P/L）：コマース事業
業績概況（P/L）: コマース事業 コマース事業 （百万円） FY2020 Q3 FY2021 Q3 YoY 売上収益 202,043 213,661 +5.8% 物販EC 158,369 174,221 +10.0% ショッピング事業 72,744 87,335 +20.1% リユース事業 14,847 15,130 +1.9% アスクル BtoB事業（インターネット経由） 70,777 71,755 +1.4% サービスEC 6,868 5,526 -19.5% その他 36,805 33,913 -7.9% 売上原価 87,157 88,882 +2.0% 販管費 81,593 98,3
Slide 51: 業績概況（P/L）：戦略事業
業績概況（P/L）: 戦略事業 戦略事業 （百万円） FY2020 Q3 FY2021 Q3 YoY 売上収益 22,675 29,053 +28.1% Fintech 22,675 28,474 +25.6% PayPayカード1,2 10,901 13,618 +24.9% PayPay銀行2 8,477 8,279 -2.3% その他Fintech（LINE Fintech等） 3,295 6,576 +99.6% その他戦略事業（AI、LINE Search、LINEヘルスケア 等） N/A 579 N/A 売上原価 3,355 3,692 +10.1% 販管費 17,091 33,4
Slide 52: メディア事業
メディア事業
Slide 53: メディア事業セグメントの主なサービス・商品
メディア事業セグメントの主なサービス・商品 メディア事業 項目 内訳 ヤフー 広告 検索広告 Yahoo!広告「検索広告」 ディスプレイ広告 運用型広告 Yahoo!広告「ディスプレイ広告」（運用型） 等 予約型広告 Yahoo!広告「ディスプレイ広告」（予約型） 等 LINE広告 ディスプレイ広告 「LINE VOOM」、「LINE NEWS」、「トークリスト」、「Talk Head View」、「Talk Head View Custom」、その他 アカウント広告 「LINE公式アカウント」、「LINEプロモーションスタンプ」、「LINEで応募」、「LINEチラシ」、その他 その他広告 「
Slide 54: 主な広告商品
｜ 主な広告商品 メディア事業 項目 主な課金方法 掲載場所 広告主タイプ 検索広告 クリック課金 検索結果ページ 大手・中小企業 ディスプレイ広告 運用型 トップページ Yahoo!広告 クリック課金 コンテンツページ 大手・中小企業 「ディスプレイ広告」（運用型） 視聴課金 パートナーサイト 「Yahoo!ショッピング」 「Yahoo!ショッピング」、「PayPayモール」 ショッピング広告（運用型） コンバージョン課金 「PayPayモール」 出店ストア 予約型 Yahoo!広告 ビューアブルインプレッション課金 トップページ 大手企業 「ディスプレイ広告」（予約型） 期間保証型課金等
Slide 55: 主な広告商品
｜ 主な広告商品 メディア事業 項目 主な課金方法 掲載場所／商品概要 広告主タイプ ディスプレイ広告 クリック課金 LINE VOOM 「LINE VOOM」タブ 大手・中小企業 表示課金 クリック課金 LINE NEWS 「ニュース」タブ 大手・中小企業 表示課金 クリック課金 トークリスト 「トークリスト」最上部 大手・中小企業 表示課金 アカウント広告 月額固定費用 友だち追加したユーザーへの LINE公式アカウント 大手・中小企業 従量課金 メッセージ配信 定額料金 企業のプロモーションとして利用可能な LINEプロモーションスタンプ 大手・中小企業 従量課金 ユーザー向けの無料スタ
Slide 56: コマース事業
コマース事業
Slide 57: ショッピング事業サービスマップ
ショッピング事業サービスマップ コマース事業 既存EC クイックコマース ソーシャルコマース モール型 モール型 直販 直販 アフィリエイト 即配サービス モール型 ECストア作成 形態・種別 （商品数：約3.9億） （店舗数：約1,700） （商品数：約83万） （商品数：非開示） （商品数：非開示） （商品数：約1,500） （商品数：約5万） （店舗数：非開示） • 出店手数料 • 厳選されたストアの • カテゴリーキラー • LINEを基盤とした 特徴・ 無料 出店 • 優れたUI LINEを基盤とした グループアセットの LINEを基盤とした サービス 差別化 オリジナル商品 • 豊
Slide 58: コマース事業セグメントの主なサービス・商品
コマース事業セグメントの主なサービス・商品 コマース事業 項目 内訳 物販EC ー 「Yahoo!ショッピング」、「PayPayモール」、「ZOZOTOWN」、「LOHACO」、「チャーム」、「LINEショッピング」、 ショッピング事業 「LINE FRIENDS」、「LINEギフト」、「MySmartStore」 リユース事業 「ヤフオク!」、「PayPayフリマ」、「ZOZOUSED」 アスクル単体 BtoB事業 「ASKUL」、「SOLOEL ARENA」等 （インターネット経由） サービスEC 「Yahoo!トラベル」、「一休トラベル」、「LINEトラベル（海外）」、その他 その他 プ
Slide 59: 開示KPI：eコマース取扱高の定義
開示KPI：eコマース取扱高の定義 コマース事業 項目 主なサービス eコマース取扱高 ー 物販系取扱高 ー 「Yahoo!ショッピング」、「PayPayモール」、「ZOZOTOWN」、「LOHACO」、「チャーム」、 ショッピング事業 「LINEショッピング」、「LINEギフト」、「LINE FRIENDS」、「MySmartStore」 リユース事業 「ヤフオク!」、「PayPayフリマ」、「ZOZOUSED」 アスクル単体 BtoB事業 「ASKUL」、「SOLOEL ARENA」等 （インターネット経由） その他（物販） 「Yahoo!チケット」、「おうちダイレクト」 サービス系取扱高
Slide 60: ソーシャルコマース－「LINEギフト」
｜ ソーシャルコマース－「LINEギフト」 コマース事業 • 「LINE」を通じて友だちに様々なプレゼントを贈ることができるサービス • カジュアルなプレゼントに適した価格帯の「eギフト」と、目的に合わせて幅広い価格帯から選べる「配送ギフト」の2種類 ユーザー属性1 贈り手 受け手 50代以上 8% 10代 6% 50代以上 7% 10代 11% 40代 15% 40代 11% 20代 30代 30代 20代 46% 22% 25% 48% 男性 男性 35% 女性 37% 女性 65% 63% 累計利用者数2 2,000万人（2021年12月末時点） 1. 2021年9月時点。LINE社サー
Slide 61: 戦略事業
Wy he 3 Se
Slide 62: 戦略事業セグメントの主なサービス・商品
戦略事業セグメントの主なサービス・商品 戦略事業 項目 内訳 Fintech ー PayPayカード1 ー PayPay銀行 ー PayPayアセットマネジメント、「PayPayほけん」、マグネマックス、 その他金融 「LINE Pay」、「LINE証券」、「LINEスコア」、「LINEポケットマネー」、「LINE BITMAX」、その他 その他 AI、「LINE Search」、「LINEヘルスケア」、その他 1. PayPayカード㈱は、 2021年10月1日にワイジェイカード㈱から商号変更 61
Slide 63: PayPayカード・PayPayあと払いの事業構造
PayPayカード・PayPayあと払いの事業構造 戦略事業 形式 利用可能箇所 与信枠 リボ・分割 主な収益源 提供主体 チャージ払い PayPay加盟店 PayPay残高支払い PayPayアプリ - - • 加盟店からの決済手数料 PayPay㈱ （オンライン / オフライン） 後払い PayPayカード • 加盟店からの決済手数料 物理カード クレジットカード加盟店 高額 可 PayPayカード㈱ （Yahoo! JAPANカード） • リボ、分割による金利収益 PayPayアプリ PayPay加盟店 • 加盟店からの決済手数料 高額 可 PayPayカード㈱ （オンライン / オフラ
Slide 64: PayPayカード㈱ 業績
PayPayカード㈱1 業績 戦略事業 売上収益・営業利益（IFRS単体）2 財政状態計算書（日本基準）2 （億円） （億円） 136 FY2021 Q2 FY2021 Q3 差額 114 115 5,428 109 111 資産 7,573 +2,145 現金・現金同等物 862 727 -134 営業債権・その他債権 54 1,613 +1,558 54 カード事業の貸付金 3,847 4,482 +635 40 銀行事業の有価証券 - - - 25 18 有形固定資産 32 64 +32 無形資産 262 266 +4 負債 5,041 7,135 +2,093 営業債務・その他債務 1
Slide 65: PayPay銀行㈱ 業績
PayPay銀行㈱ 業績 戦略事業 売上収益・営業利益（IFRS単体）1 財政状態計算書（日本基準）1 （億円） （億円） 89 85 FY2021 Q2 FY2021 Q3 差額 84 83 81 資産 14,682 15,678 +996 現金・現金同等物 4,753 3,869 -883 営業債権・その他債権 208 226 +18 カード事業の貸付金 - - - 銀行事業の有価証券 5,116 6,195 +1,078 有形固定資産 8 9 +1 無形資産 76 79 +3 20 16 13 12 負債 14,100 15,083 +983 営業債務・その他債務 165 188 +23
Slide 66: 資本構成（持分比率）
｜ 資本構成（持分比率） 戦略事業 2018年5月 2019年 2020年 2020年 2021年 優先株式転換後 （設立当初） 5月末時点 3月末時点 12月末時点 12月末時点 & ヤフー 50 % 25 % 25 % 25 % 25 % Paytm新株予約権行使後2 ソフトバンク 50 % 25 % 25 % 25 % 25 % ヤフー 33.0 % 普通 ソフトバンクグループ - 50 % 50 % 50 % 50 % 株式 Paytm - - - - - ソフトバンク 33.0 % 合計 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % ソフトバンクグループ 28.5 %
Slide 67: LINEのNFT事業サービスマップ
｜ LINEのNFT事業サービスマップ 戦略事業 • 暗号資産として拡散したブロックチェーンは、NFTとしてデジタルコンテンツやゲームアイテム、メタバース領域を含む あらゆる産業に急激に拡大 発行 取引・管理 使用・再生産 暗号資産発行体 暗号資産取引所 メタバース 暗号資産 ▶ 米国を拠点に ▶ （Fungible Token） 日本を除くグローバル 日本を含むグローバル • NAVER Z Corporationが運営 • 21年12月ソフトバンク・ビジョン・ファンド2が 出資 NFT発行体 NFTマーケットプレイス LINE Metaverse LINEの コミュニケーション2.0として
Slide 68: iB Boe
iB Boe
Slide 69: 海外における事業展開
｜ 海外における事業展開 LINE • 台湾、タイ、インドネシアを中心としたアジア諸国・地域において、圧倒的なリーチとシェア • メッセンジャーを基盤とした広告、スタンプ、ゲーム事業を中心に収益を創出 海外事業売上収益4 台湾 2,100万 MAU1 （億円） （人口：2,357万人2） 市場シェアNo.1 3 217 195 201 185 160 タイ 5,300万 MAU1 （人口：6,659万人2） 市場シェアNo.1 3 インドネシア 900万 MAU1 （人口：2億7,020万人2） Q3'20 Q4'20 Q1'21 Q2'21 Q3'21 1. 2021年12月末時点 2. 2
Slide 70: JERAES
JERAES
Slide 71: 社外からの主な評価
社外からの主な評価 全社 • 様々な外部評価を取得 • 統合後も高い外部評価を維持・伸長させセクターを代表するESG銘柄としてのポジションを確固たるものに 注：2021年時点で、Zホールディングス㈱は、MSCI ESG 格付けの「AAA」を獲得しています。Zホールディングス株式会社によるMSCI ESG Research LLCまたはその関連会社（”MSCI”）のデータの使用、 およびMSCIのロゴ、商標、サービスマークまたはインデックス名の使用は、MSCIによるZホールディングス株式会社の後援、承認、推薦、または宣伝を意味するものではありません。MSCIのサービスおよびデータ はMSCIまた
Slide 72: ESG外部評価
ESG外部評価 全社 S&P Global - DJSI MSCI ESG Rating1 世界で約320社が選定 2018年から毎年スコアが上昇 最上位ランクの 「DJSI World」の構成銘柄に AAA格付けを獲得 2年連続で選定 「MSCIジャパン ESGセレクト・リーダーズ指数」の 構成銘柄に初選定（2021年6月） 主な評価 4つの重点課題 Privacy & Data Security Human Capital Development 「Environmental Dimension」で 業界最高評価 Carbon Emission Governance 1. 2021年時点で
Slide 73: 重点課題（マテリアリティ）
Zホールディングスグループの重点課題（マテリアリティ）1 全社 11 17 数字は持続可能な開発目標（SDGs） ITによる社会 の番号ならびにアイコン色に対応 コーポレート 9 課題の解決 ガバナンス データ 4 質の高い教育をみんなに セキュリティ 11 17 ステークホルダーにとっての重要性 災害対策 8 9 復興支援 5 ジェンダー平等を実現しよう 5 10 健康経営 ネットワークの ◆ダイバーシティ・ （安全衛生） 信頼性 6 安全な水とトイレを世界中に インクルージョン 8 9 4 従業員の データ利活用 8 働きがいも経済成長も 9 未来世代 働きがい による貢献 ◆メディアリテ
Slide 74: CSRの全体イメージ・重点課題と4つのUPDATE
C S R の 全 体 イ メ ー ジ ・ 重 点 課 題 （ マ テ リ ア リ テ ィ ） と 4 つ の U P D AT E 1 全社 SDGsへの貢献 リスク低減 価値創造 ステークホルダー • eコマースで生活を便利・ #01 • データセキュリティ 快適に 9 産業と技術革新の ／ネットワークの信頼性 ユーザー 情報技術 • Fintech社会の牽引 基盤をつくろう 社会の発展 • 事故の最小化 • マルチビッグデータを いかした社会への貢献 従業員 11 住み続けられる • 地域・社会課題の解決 #02 まちづくりを 支援 経営資源 災害・社会 • 防災・減災への取組み 課題へ
Slide 75: 「統合報告ポータルサイト」公開
「統合報告ポータルサイト」 公開 全社 • 投資判断に有用な財務・非財務情報を随時更新 ビジョンと戦略 サステナビリティ 価値創造のしくみ 業績概況 URL：（日本語）https://www.z-holdings.co.jp/integrated-report/ （英語） https://www.z-holdings.co.jp/integrated-report/en/ 74
Slide 76: 免責事項
免責事項 本説明会および参考資料の内容には、将来に対する見通しが含まれている場合がありますが、実際の業績は様々な要素により、 これら見通しと大きく異なる結果となりうることをご了承ください。会社の業績に影響を与えうる事項の詳細な記載は 「有価証券報告書」の「事業等のリスク」にありますのでご参照ください。ただし、業績に影響を与えうる要素は「事業等のリスク」に 記載されている事項に限定されるものではないことをご留意ください。 本資料・データの無断転用はご遠慮ください。
Slide 77: Z HOLDINGS
Z HOLDINGS TEERIRMOF DST. FN TOA ICHRIRO BRE TET