Nissha Co.ltd. · TSE:7915
Nissha Co.ltd — Q1 FY2016 Earnings Presentation
10 slides from Nissha Co.ltd's earnings presentation, Aug 6, 2015
Slide 1: 2016年3月期第1四半期 決算説明テレフォン・カンファレンス
2016年3⽉期第1四半期 決算説明テレフォン・カンファレンス 2015年8⽉6⽇ ⽇本写真印刷株式会社 代表取締役社⻑ 兼 最⾼経営責任者 鈴⽊順也 1 Nissha Confidential Proprietary 本⽇のポイント 2016年3⽉期 第1四半期の実績 第1四半期は季節要因により需要の減少期 産業資材の拡販、ディバイスの⽣産性改善などが寄与して、営業⾚字は想定 より⼤幅に圧縮 売上⾼212億円、営業損失2億円、経常利益2億円、親会社株主に帰属する四半期 純利益0.6億円 産業資材、ディバイスともに営業利益を確保 産業資材： ⾃動⾞・家電が海外向けを中⼼に堅
Slide 2: 本日のポイント
2016/3期Q1の実績 産業資材、ディバイスの営業利益は想定を上回る 2016年3⽉期第1四半期 経営成績 （百万円） 2015/3期 2015/3期 2016/3期 前年同期⽐ 前四半期⽐ Q1実績 Q4実績 Q1実績 （2015/3期Q1比） （2015/3期Q4比） 売上⾼ 22,150 23,053 21,280 ▲3.9% ▲7.7% 営業利益 ▲751 ▲1,609 ▲265 - - （営業利益率） （▲3.4%） （▲7.0%） （▲1.2%） （+2.2pt） （+5.8pt） 経常利益 ▲856 ▲1,945 253 - - 親会社株主に帰属する四半期純利益 ▲965 ▲1
Slide 3: 2016/3期Q1の実績・営業利益の増減分析
産業資材: ⾃動⾞・家電が堅調 ⽤途別売上⾼の推移 （百万円） ポイント 自動車 ノートPC 携帯電話 2016/3期 Q1 （百万円） 家電 その他 営業利益率 10,000 40.0 ⾃動⾞・家電が堅調、売上⾼ 8,800 8,544 は前年同期⽐49%増 8,022 2016/3期 Q2以降 6,917 7,500 30.0 ⾃動⾞が引き続き好調 5,721 ノートPC（受託⽣産）が継続、 収益を圧迫 5,000 20.0 蒸着紙メーカーの買収による 「印刷関連資材分野」への進 出（連結はQ4からの⾒通し） 2,500 10.0 第5次中期経営計画 2.0 3.2 ⾃
Slide 4: 産業資材: 自動車・家電が堅調 / ディバイス
情報コミュニケーション: 分社化による収益改善を急ぐ 分野別売上⾼の推移 （百万円） （百万円） 商業分野 出版分野 その他 営業利益率 ポイント 10,000 40.0 2016/3期 Q1 商業分野が低調 7,500 30.0 2016/3期 Q2以降 7⽉1⽇より分社化 4,916 4,909 5,000 20.0 事業の⾃⾛⼒を⾼め、事 3,950 4,115 3,335 業変⾰・収益改善（コス ト削減）を加速 2,500 10.0 収益管理を徹底し、選択 と集中により受注採算を 改善 0 0.0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 ▲ 2.0 ▲ 4.9
Slide 5: 情報コミュニケーション / 産業資材事業: 蒸着紙の最大手ARMを買収
ARMの企業形態 ARM Holdings S.C.A. NISSHA （Luxembourg） 株式取得 H.I.G. Luxembourg ⼦会社化 持株会社 Holdings 28 S.à.r.l (Luxembourg) AR Metallizing 事業会社 N.V. （Belgium） ARM AR Metallizing Ltd. ARM Holding S.r.l. Embalagens Ltda. （US） （Italy） （Brazil） AR Metallizing S.r.l. （Italy） 9 Nissha Confidential Proprietary 蒸着紙の
Slide 6: ARMの企業形態 / 蒸着紙のアプリケーションは多様
世界80か国、300社へ製品を提供 地域別売上⽐率 7.0% 7.0% 北⽶ 9.1% ヨーロッパ 42.0% アフリカ Casalgrasso（イタリア） Genk（ベルギー） 南⽶ 35.0% ⼯場 本社・⼯場 その他 Franklin, MA （アメリカ） ⼯場 Sao Paulo（ブラジル） 販売 製品提供の地域 11 Nissha Confidential Proprietary ARMの買収は中計の戦略に合致 ☑ ☑（のれんを含め、中期的に実現可能） ☑ ☑（ROIC: 現状7.9%、今後さらに向上） ☑ ☑（⾃⼰資⾦、借⼊⾦の活⽤） ☑ 20% ※持株会社連結 ROICは
Slide 7: ARMの買収は中計の戦略に合致
川上統合により 蒸着紙で新市場を獲得 新規市場へ進出 川上 印刷関連資材 蒸着紙 ⼀般的な印刷 ⼀般的な印刷 特殊印刷 加飾フィルム 川下 射出成形 射出成形 対象市 場 飲料品 IT（PC） ⾃動⾞ 家電 ⽇⽤品 ⾷料品 縮⼩・撤退 川下統合により 重点市場を攻略 13 Nissha Confidential Proprietary シナジー効果の追求 ARM NISSHA シナジー効果 対象地域 北⽶、ヨーロッパ ＋ アジア ＝ 地理的な拡⼤ アフリカ、南⽶ 飲料品 対象市場 ⾷料品 ＋ 化粧品 建材 ＝ 対象市場の拡⼤ フィルムへの蒸着で 培った意匠性、機能
Slide 8: 蒸着紙で新市場を獲得 / シナジー効果の追求
のれん償却を含め、OPMは10%を狙う ARM（H.I.G.ルクセンブルグ連結）の業績推移 （百万ユーロ） 250 50% 売上⾼ ARM営業利益率 当社ののれん償却を加味した営業利益率 200 40% 150 30% 109.0 100 20% 50 10% 0 0% 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 年 シェア拡⼤ 地理的な拡⼤（アフリカ、南⽶、アジア） 対象市場の拡⼤（化粧品・建材） 新製品開発・新たな価値創出 15 Nissha Confidential Proprietary 今後もM&Aによる成⻑戦略を加速 当社M&Aポリシー 当社の企業理念
Slide 9: のれん償却を含め、OPMは10%を狙う / 今後もM&Aによる成長戦略を加速
2016/3期通期業績 変更なし ARMの買収により、Q4に売上⾼約 3,500百万円が連結される⾒通し （精査中、計画には織り込まず） 2016年3⽉期 業績計画 （百万円） 2016/3期 2015/3期 H1 H2 計画 前期⽐ 実績 （¥118/$） 売上⾼ 118,775 55,000 65,000 120,000 +1.0% 営業利益 8,750 2,000 6,500 8,500 ▲2.9% （営業利益率） （7.4%） （3.6%） （10.0%） （7.1%） （▲0.3pt） 経常利益 12,494 2,000 6,500 8,500 ▲32.0% 親会社株主に帰属する 1
Slide 10: 2016/3期通期業績 変更なし / お問い合わせ先
免責事項 本プレゼンテーション資料には、⽇本写真印刷株式会社の業績、戦略、事業計画などに関する将来的予測 を⽰す記述および資料が記載されております。これらの将来的予測に関する記述および資料は過去の事実 ではなく、発表時点で⼊⼿可能な情報に基づき当社が判断した予測です。また経済動向、他社との競合状 況などの潜在的リスクや不確実な要因も含まれています。そのため、実際の業績、事業展開または財務状 況は今後の経済動向、業界における競争、市場の需要、その他の経済・社会・政治情勢などのさまざまな 要因により、記述されている将来予想とは⼤きく異なる結果となる可能性があることをご承知おきくださ い。 注意事項