Suntory Beverage & Food Ltd. · TSE:2587

Suntory Beverage & Food — FY2017 Earnings Presentation

48 slides from Suntory Beverage & Food's earnings presentation, Feb 15, 2018

  1. Slide 1: 2017年度 決算説明会

    ２０１７年度 決算説明会 ２０１８年２月１５日 サントリー食品インターナショナル株式会社 ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved.

  2. Slide 2: 2017年度実績・長期経営戦略・2018年度業績予想

    ２０１７年度実績 長期経営戦略／中期経営計画 ２０１８年度業績予想 代表取締役社長 小郷三朗 ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved.

  3. Slide 3: 2017年度実績

    ２０１７年度実績 ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved.

  4. Slide 4: 2017年度 業績ハイライト (IFRS)

    ２０１７年度 業績ハイライト (ＩＦＲＳ) 増収、全段階で増益を達成 対前年 ２０１７年 実績 増減率 為替中立 売上収益 １２,３４０億円 ＋２.１％ ＋０.５％ 営業利益 １,１８０億円 ＋５.４％ ＋３.１％ 親会社の所有者に 帰属する当期利益 ７８１億円 ＋９.２％ ＋６.８％ ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved. 4

  5. Slide 5: 長期経営戦略／中期経営計画

    長期経営戦略／中期経営計画 ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved.

  6. Slide 6: 2030年の世の中

    ２０３０年の世の中 人々の健康志向の加速 人々の環境意識の高まり 消費者の飲み場・買い場の 地球規模で天然資源の枯渇 大きな変化 中間層の増える新興国での 既存のビジネスモデルを RTD(Ready To Drink)飲料需要 破壊する技術革新 の拡大 ミレニアル世代など、多様な 世界各地での都市化の進展 価値観をもった消費者の台頭 ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved. 6

  7. Slide 7: 当社の強み

    当社の強み ブランド価値創造・育成力 Natural & Healthyポートフォリオ MONOZUKURI技術（研究開発、生産技術、品質保証) 継続的な社会貢献（環境、地域貢献、文化） 企業風土 （やってみなはれ、自由闊達） ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved. 7

  8. Slide 8: Mizu to Ikiru 水と生きる

    Ｐｒｏｍｉｓｅ [Promise／社会との約束] 水と生きる Mizu to Ikiru 水は、地球上のすべての生命の源です。 「水と生きる」を掲げる会社として、自然を大切にし、 社会を潤し、そして新たな挑戦を続けることを約束します。 ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved. 8

  9. Slide 9: Vision/Aspiration

    Ｖｉｓｉｏｎ／Ａｓｐｉｒａｔｉｏｎ [Vision] 次世代の飲用体験を誰よりも先に創造し、 人々のドリンキングライフをより自然で、 健康で、便利で、豊かなものにする [ Aspiration / めざす姿 ] 2030年 売上2.5兆円 To Be the Third Force ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved. 9

  10. Slide 10: Vision実現に向けた成長戦略

    Ｖｉｓｉｏｎ実現に向けた成長戦略 ポート フォリオ 各国・各地域の嗜好と健康ニーズに合わせたポートフォリオの進化 アべイラ ビリティ 業界変化を捉え、技術革新を活用した飲み場・買い場(アベイラビリティ)拡大 MONO ZUKURI 競争力を生み出すグローバルでのMONOZUKURIの革新 エリア 拡大 成長市場にフォーカスしたエリア拡大戦略 次世代 ビジネスモデル RTD(Ready To Drink)飲料にとどまらない次世代ビジネスモデルの確立 サステナ ビリティ サステナビリティ経営と地域社会への貢献 組織・人材 ・風土 「現場」が主役のユニークなグローバル経営体制(組織・人材・風土)の深

  11. Slide 11: 各国・各地域の嗜好と健康ニーズに合わせたポートフォリオの進化

    各国・各地域の嗜好と健康ニーズに合わせたポートフォリオの進化 Enjoyable wellness(心を満たし、おいしく体によい)ポートフォリオと ナチュラル＆ヘルシーな商品ラインアップの強化 各地で愛されるユニーク＆プレミアムなブランド育成 飲料市場のトレンド ポートフォリオ戦略 伸長する ◆カテゴリーの多様化 水・茶・コーヒーに注力 ◆RTD化 レスシュガーの ラインアップ強化 ◆健康志向の高まり よりナチュラル･ヘルシーな 商品の開発 ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved. 11

  12. Slide 12: 飲み場・買い場(アベイラビリティ)拡大

    業界変化を捉え、技術革新を活用した飲み場・買い場(アベイラビリティ)拡大 お客様接点の拡大 新たな飲用機会の創造 ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved. 12

  13. Slide 13: グローバルでのMONOZUKURIの革新

    競争力を生み出すグローバルでのＭＯＮＯＺＵＫＵＲＩの革新 お客様視点を徹底した、研究開発・生産SCM・品質（R&D&P&Q） R&D&P&Q一体でのMONOZUKURIと グループシナジーによる革新加速  お客様の期待を超える価値の創造 (ユニーク＆プレミアム、ナチュラル＆ヘルシー) R&D  各国・各エリアでベストクオリティ（安全・安心、 高品質）の提供  事業一貫でのコスト効率化の追求と最適な生産 サプライチェーンの構築 Production Quality SCM Assurance “ＳＵＮＴＯＲＹ ＭＯＮＯＺＵＫＵＲＩ ＷＡＹ”の実践 ©2018 SUNTORY BEVER

  14. Slide 14: 成長市場にフォーカスしたエリア拡大戦略

    成長市場にフォーカスしたエリア拡大戦略 アジア、アフリカ、米国等が重点ターゲット アジア 米国 ・タイの合弁事業 開始 新規ビジネスの獲得 ・地域全体で売上・利益の成長 アフリカ ・事業基盤の強化 ・事業規模の拡大 ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved. 14

  15. Slide 15: 次世代ビジネスモデルの確立

    ＲＴＤ(Ｒｅａｄｙ Ｔｏ Ｄｒｉｎｋ)飲料にとどまらない次世代ビジネスモデルの確立 プレミアムビジネスの強化・創造 B to C直販ビジネスの強化 キーワード  既存プレミアムビジネスの強化 ・健康食品事業 ◆高付加価値 ・フレッシュコーヒー事業 ◆脱RTD ◆Ｂ to C  新しいビジネスモデルの創出 ◆テクノロジーの活用 ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved. 15

  16. Slide 16: サステナビリティ経営と地域社会への貢献

    サステナビリティ経営と地域社会への貢献 ■ 水領域に注力した活動 ■ バリューチェーン全体での環境経営の推進 ＜地域との共生＞ ＜事業活動＞ 水領域に注力した活動 環境経営の推進 天然水の バリューチェーン全体で 森 のCO2、水使用量削減 水育 容器・包材の 環境負荷低減 愛鳥活動 省エネ自販機の設置 ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved. 16

  17. Slide 17: Employer of choiceを目指す

    「現場」が主役のユニークなグローバル経営体制(組織・人材・風土)の深化 主権在現場、多様な人材、柔軟な組織、ユニークな風土 各国・各地域でEmployer of choiceを目指す ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved. 17

  18. Slide 18: ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved.

    ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved. 18

  19. Slide 19: 中期経営計画(2018-2020年)

    中期経営計画(２０１８-２０２０年) ≪売上≫ 既存事業で市場以上の成長に加え、 新規成長投資でさらなる増分を獲得する ≪利益≫ 営業利益で平均年率１桁台半ば以上の成長 ※（2017年比、為替中立） ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved. 19

  20. Slide 20: 2018年度業績予想

    ２０１８年度業績予想 ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved.

  21. Slide 21: 2018年度 業績予想 (IFRS)

    ２０１８年度 業績予想 (ＩＦＲＳ) 中期経営計画の初年度として、着実に成長 対前年 ２０１８年 予想 増減率 為替中立 売上収益 １２,９３０億円 ＋４.８％ ＋４.６％ 営業利益 １,２７０億円 ＋７.７％ ＋７.３％ 親会社の所有者に 帰属する当期利益 ８００億円 ＋２.４％ ＋２.０％ ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved. 21

  22. Slide 22: 決算補足説明

    決算補足説明 常務執行役員 稲田晴久 ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved.

  23. Slide 23: IFRS移行による差異

    ＩＦＲＳ移行による差異 【２０１７年度業績における差異】 日本基準から見た場合の影響額 影響額 主な要因 売上収益 △２,１７５億円 ・国内の販売促進費の一部を控除 ・のれん償却停止（２６５億円） 営業利益 ＋１９９億円 ・特別損益を営業利益に計上 他 親会社の所有者に 帰属する当期利益 ＋３０７億円 ・のれん償却停止 他 ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved. 23

  24. Slide 24: 2017年度実績

    ２０１７年度実績 ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved.

  25. Slide 25: 2017年度実績 (IFRS)

    ２０１７年度実績 (ＩＦＲＳ) 増収、全段階で増益を達成 ２０１６年 ２０１７年 対前年 実績 実績 増減率 為替中立 売上収益 １２,０９１ 億円 １２,３４０ 億円 ＋２.１％ ＋０.５％ 営業利益 １,１１９ 億円 １,１８０ 億円 ＋５.４％ ＋３.１％ 親会社の所有者に 帰属する当期利益 ７１５ 億円 ７８１ 億円 ＋９.２％ ＋６.８％ ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved. 25

  26. Slide 26: 2017年度実績(セグメント別)

    ２０１７年度実績(セグメント別) (ＩＦＲＳ) セグメント 売上収益 対前年 対前年 増減（億円） 増減率 為替中立 利益 増減（億円） 増減率 為替中立 日本 6,892 億円 +14 +0.2% +0.2% 573 億円 +28 +5.1% +5.1% 欧州 2,389 +96 +4.2% +0.9% 346 +10 +2.9% △0.3% アジア 1,771 +126 +7.6% +3.5% 232 +59 +34.5% +27.6% オセアニア 428 +16 +3.8% △1.9% 50 △8 △13.8% △18.1% 米州 860 △2 △0.2% △3.2% 93 △20 △1

  27. Slide 27: 2018年度 業績予想

    ２０１８年度 業績予想 ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved.

  28. Slide 28: 2018年度 業績予想 (IFRS)

    ２０１８年度 業績予想 (ＩＦＲＳ) 中期経営計画の初年度として、着実に成長 ２０１７年 ２０１８年 対前年 実績 予想 増減率 為替中立 売上収益 １２,３４０ 億円 １２,９３０ 億円 ＋４.８％ ＋４.６％ 営業利益 １,１８０ 億円 １,２７０ 億円 ＋７.７％ ＋７.３％ 親会社の所有者に 帰属する当期利益 ７８１ 億円 ８００ 億円 ＋２.４％ ＋２.０％ ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved. 28

  29. Slide 29: 2018年度 業績予想(セグメント別)

    ２０１８年度 業績予想(セグメント別) (ＩＦＲＳ) 売上収益 対前年 セグメント 対前年 増減（億円） 増減率 為替中立 利益 増減（億円） 増減率 為替中立 日本 6,930 億円 +38 +0.6% +0.6% 585 億円 +12 +2.1% +2.1% 欧州 2,550 +161 +6.7% +4.5% 340 △6 △ 1.7% △ 3.5% アジア 2,000 +365 +22.3% +23.6% 310 +88 +39.8% +40.4% オセアニア 580 +17 +3.0% +2.6% 67 +7 +11.4% +8.9% 米州 870 +10 +1.1% +3.1% 93

  30. Slide 30: 〔日本〕2018年度業績予想

    〔日本〕 ２０１８年度業績予想 売上収益 増減 セグメント利益 増減 6,930 億円 +0.6% 585 億円 +2.1%  ブランド強化と新規需要の創造 − 「天然水」・「BOSS」・「伊右衛門」等の無糖茶カテゴリーに注力 − 新たな価値創造の取組み継続  売上成長以上の利益成長に向けた取組み − 既存の利益創出の活動を深化 − 将来の利益成長に向けた取組み推進 ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved. 30

  31. Slide 31: 〔日本〕ブランド強化と新規需要の創造

    〔日本〕 ブランド強化と新規需要の創造 • 成長カテゴリーである水・コーヒー・無糖茶に注力 • 新たな価値創造の取組みの継続 【市場トレンド】 【注力ブランド】 【２０１８年の取組み】 ・水源ブランディングの継続強化 ・健康志向の高まり ・炭酸＆ﾌﾚｰﾊﾞｰｳｫｰﾀｰの育成 ・ＲＴＤ化の進展 ・水分摂取量の増加 ・ヘビーユーザーの囲い込み （缶） ・新規顧客の取り込み （PET・濃縮） 水・コーヒー 無糖茶カテゴリーの伸長 ・独自のブランド価値の強化 ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved. 31

  32. Slide 32: 〔日本〕売上成長以上の利益成長に向けた取組み

    〔日本〕 売上成長以上の利益成長に向けた取組み 利益増減要因 （億円） ５８５ ５７３ ＋１２ ＋３８ △４ ＋５ △２７ ２０１７年 売上収益 原価 販促費 その他 ２０１８年 広告宣伝費 予想 実績 ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved. 32

  33. Slide 33: 〔欧州〕2018年度業績予想

    〔欧州〕 ２０１８年度業績予想 売上収益 為替中立 セグメント利益 為替中立 2,550 億円 +4.5% 340 億円 △3.5%  好調な主力ブランドの強化に加え、MayTeaへブランド投資 フランス  供給体制の強化  Lucozade Energyのリカバリー 英国  新Ribenaの浸透  業務用市場におけるSchweppesの成長継続 スペイン  MayTeaを新発売 ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved. 33

  34. Slide 34: 〔欧州〕商品ポートフォリオの変革

    〔欧州〕 商品ポートフォリオの変革 「ナチュラル&ヘルシー」飲料の需要増 砂糖税等の相次ぐ導入の動き 15% 水、茶、ｺｰﾋｰ 12% 12.4% 炭酸(ｴﾅｼﾞｰ含む) 9% 全体 フランス: 2018年（改定） 6% 5.4% 英国： 2018年 3% ポルトガル： 2017年 0% スペイン（カタルーニャ)：2017年 -1.8% 他9ヶ国 -3% 2013 2014 2015 2016 2017 出典：Euromonitor, 欧州飲料市場伸長率 （2013年比、数量ベース） 低糖・低ｶﾛﾘｰ商品の強化 ポートフォリオ拡張 ・Lucozade Energy ・MayTeaの強化 ・Ri

  35. Slide 35: 〔欧州〕MayTea

    〔欧州〕 ＭａｙＴｅａ ポートフォリオ変革をリードする商品に育成 商品概要 ・２０１６年５月、フランスで新発売 ・低糖のプレミアムアイスティー（４フレーバー） ・日本の技術を活かした商品 ・フランスのRTD Tea市場でシェア２位 ピーチ ミント ラズベリー レモン 《好評の理由》 ・健康志向に合った甘すぎない味わい ・ナチュラルな素材（無香料、無着色） ・おしゃれなパッケージ ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved. 35

  36. Slide 36: 〔アジア〕2018年度業績予想

    〔アジア〕 ２０１８年度業績予想 売上収益 為替中立 セグメント利益 為替中立 2,000 億円 +23.6% 310 億円 +40.4%  BRAND’S Essence of Chickenのマーケティング強化と 健康食品 継続的な販路の拡大  Ｅコマース（通販）や新興市場での取組みを推進  ベトナム：主力ブランド活性化、地方での営業活動強化 飲料  タイ飲料：ペプシコと合弁会社を設立し、事業を開始 ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved. 36

  37. Slide 37: 〔アジア〕健康食品事業

    〔アジア〕 健康食品事業 BRAND’S Essence of Chickenのブランド強化 商品 デイリーユースも含めた需要の拡大 2017年にディストリビュータを変更、小売チャネルで配荷拡大 チャネル 直販ルート（Eコマース等）の強化により販売拡大 エリア ミャンマーを中心とした新興市場で事業規模を拡大 ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved. 37

  38. Slide 38: 〔アジア〕飲料事業

    〔アジア〕 飲料事業 他 果汁 茶飲 水 ベトナム 料  主力ブランドのStingとTEA+を継続強化 市場規模 ベトナム 約5,000億円  北部・中部エリアにおいて配荷拡大 エナ ジー 炭酸 出典：Euromonitor 2018年3月からペプシコと新たな合弁事業を開始 両社の強みを活かし、更なる事業成長を図る 他 果汁 茶飲料 水 タイ 魅力・強み 成長機会 炭酸 タイ 市場規模 （ｺｰﾗ 約8,000億円 成長する飲料市場 非炭酸商品のポートフォリオ 以外） エナ 強いブランド力 ベトナムでの成功モデル ジー コーラ 強固な流通基盤 コスト改善 出典：Euromon

  39. Slide 39: 〔オセアニア〕2018年度業績予想

    〔オセアニア〕 ２０１８年度業績予想 売上収益 為替中立 セグメント利益 為替中立 580 億円 +2.6% 67 億円 +8.9% フルコア  Vを中心とする主力ブランドの成長 サントリー  健康カテゴリーのポートフォリオ強化 フレッシュコーヒー  独立した事業としての経営基盤整備 事業  ユニークなビジネスの強みをいかした成長加速 ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved. 39

  40. Slide 40: 〔オセアニア〕フレッシュコーヒー事業

    〔オセアニア〕 フレッシュコーヒー事業 主要ブランド 事業の特徴 主な販売先 ●オーストラリア・ニュージーランドで、 スーパー コーヒー豆の選定・焙煎・卸/小売を展開。 プレミアム 独立系カフェなど クラス トビーズエステート ●独立系カフェ、スーパーマーケット、 ファストフード・コンビニエンスストアーの 大手チェーン等、様々な販売先を持つ。 プレミアム スーパーマーケット クラス など ●特徴の異なる複数の有力ブランドを保有。 ラファーレ プレミアムブランドで培った焙煎技術が特長。 スタン ダード ファストフード クラス チェーンなど モコパン ©2018 SUNTORY BEVERAGE

  41. Slide 41: 〔米州〕2018年度業績予想

    〔米州〕 ２０１８年度業績予想 売上収益 為替中立 セグメント利益 為替中立 870 億円 +3.1% 93 億円 +2.0%  主力炭酸カテゴリー（Pepsi, Mountain Dew）の再強化 PBV  非炭酸カテゴリーの成長加速 新規事業  伸びゆくカテゴリー、新たな販路での新規ビジネスの探索 ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved. 41

  42. Slide 42: ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved.

    ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved.

  43. Slide 43: 2017年度実績 (日本基準)

    ２０１７年度実績 (日本基準) 対前年 セグメント 対前年 売上高 増減率 為替中立 利益 増減率 為替中立 日本 9,072 億円 +1.9% +1.9% 605 億円 +4.7% +4.7% 欧州 2,389 +4.2% +0.9% 390 △1.8% △4.7% アジア 1,772 +7.9% +3.7% 217 +33.8% +25.4% オセアニア 421 +3.2% △2.5% 56 △7.9% △12.6% 米州 860 △0.2% △3.2% 94 △10.0% △12.8% 調整額 - - - △382 - - 連結 14,515 +2.9% +1.5% 980 +4.8%

  44. Slide 44: 2017年度 第4四半期実績 (日本基準)

    ２０１７年度 第４四半期(１０-１２月)実績 (日本基準) 対前年 セグメント 対前年 売上高 増減率 為替中立 利益 増減率 為替中立 日本 2,187 億円 +3.2% +3.2% 127 億円 +3.1% +3.1% 欧州 533 +8.8% △4.2% 82 +10.4% △4.1% アジア 479 +5.6% +0.1% 59 +78.9% +59.2% オセアニア 122 △0.9% △4.8% 22 △11.2% △16.9% 米州 244 △7.3% △10.2% 21 △24.4% △26.8% 調整額 - - - △99 - - 連結 3,565 +3.3% +0.3% 2

  45. Slide 45: 〔日本〕2017年実績 利益増減分析

    〔日本〕 ２０１７年実績 利益増減分析 (日本基準) 利益増減要因 （億円） ６０５ ５７８ ＋２７ ＋７４ △５１ ＋４４ △１１ △２９ ２０１６年 生産コスト 販促費 ２０１７年 売上数量 商品構成 その他 実績 削減 広告宣伝費 実績 ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved. 45

  46. Slide 46: 主なビジネスユニットの2017年売上収益

    主なビジネスユニットの２０１７年売上収益(ＩＦＲＳ) 対前年 売上収益 増減（億円） 増減率 為替中立 フランス 953 億円 +70 +7.9% +2.4% 英国 605 △38 △6.0% △4.0% スペイン 568 +30 +5.6% +0.2% 健食事業 555 +61 +12.3% +5.5% ベトナム 700 +37 +5.6% +4.0% ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved. 46

  47. Slide 47: 主要為替レート

    主要為替レート （円、期中平均） ２０１６年 ２０１７年 ２０１８年 実績 実績 年間予想 米ドル 108.8 112.2 110 ユーロ 120.2 126.7 131 英ポンド 147.5 144.5 142 シンガポールドル 78.7 81.3 81 タイバーツ 3.1 3.3 3.3 ベトナムドン 0.0049 0.0049 0.0048 ニュージーランドドル 75.7 79.7 79 オーストラリアドル 80.8 86.0 87 ©2018 SUNTORY BEVERAGE & FOOD LIMITED. All Rights Reserved. 47

  48. Slide 48: 本資料取扱上の注意点

    本資料取扱上の注意点 本資料は情報提供のために作成されたものであり、日本国内外を問わず 一切の投資勧誘又はそれに類する行為のために作成されたものではありませ ん。本資料には、当社又は当社グループの今後の業績等に関連して将来に関 する記述を含んでおります。将来に関する記述は、現在入手可能な情報を踏ま えて、当社が現時点で合理的であると判断する一定の前提に基づくものであ り、経済動向、業界での競争、市場需要、為替レート、税制や諸制度等に関わ るリスクや不確実な要素を含んでいます。従って、将来、実際に公表される業績 等は、これらの種々の要素によって変動するため、本書作成時点と異なる可能 性もあります

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