Hokuetsu Corporation · TSE:3865
Hokuetsu — Q2 FY2013/3 Earnings Presentation
19 slides from Hokuetsu's earnings presentation, November 2012
Slide 1: 2013年3月期 第2四半期決算説明会資料
201343 A] B20 RSMAS Dumas4t Li9® I} 2012#11A268 AE BS Hc 1S A A A SS aT
Slide 2: 2013年3月期 第2四半期決算の概要
決算概要 2013年３月期 第２四半期決算の概要 ＜決算の概要＞ ・国内需要の低迷、震災影響の反動等により、売上高は前年同期比 ・国内需要の低迷、震災影響の反動等により、売上高は前年同期比 9.6％の減収。 9.6％の減収。 ・大王製紙を持分法適用関連会社化。大王製紙に関する ・大王製紙を持分法適用関連会社化。大王製紙に関する 持分法投資利益約41 持分法投資利益約41億円を計上し経常利益は前年同期比 41億円を計上し経常利益は前年同期比 24.8％の増益。 24.8％の増益。 ・フランス Bernard Dumas SAS を子会社化。バッテリーセパレーター分野に進出。 （単位：百万円） ２
Slide 3: 連結業績(売上高・経常利益率)の推移
決算概要 連結業績(売上高・経常利益率）の推移 (億円) 2,306 (予想) 2,170 2,100 1,940 1,828 1,590 1,727 1,512 1,537 1,476 2
Slide 4: 連結経常利益 対前年同期増減要因
決算について 連結経常利益 対前年同期増減要因 【２０１２年９月期 ８０．９億円 － ２０１１年９月期 ６４．８億円 → １６．１億円】 マイナス要因（▲５５億円） プラス要因（＋７１億円） （億円） （洋紙＋３、板紙＋９、他＋２） （パルプ＋４、薬品＋２、古紙＋１チップ＋１、 燃料▲６、 その他▲２） （洋紙▲５０、板紙▲３、その他▲１） （減価償却＋８、他▲１） （大王製紙持分法投資利益＋４１ 他±０） 為替：８０円／＄ 3
Slide 5: 第2四半期販売実績
決算について 第２四半期販売実績 １１／９期 １２／９期 差 異 前年同期比 数量 単価 金額 数量 単価 金額 数量 単価 金額 数量 金額 千㌧ 円/㎏ 百万円 千㌧ 円/㎏ 百万円 千㌧ 円/㎏ 百万円 洋 紙 775 101.92 79,014 630 101.23 63,775 -145 -0.69 -15,239 -18.7% -19.3% 板 紙 164 107.53 17,663 158 113.71 17,960 -6 6.18 297 -3.8% 1.7% 紙 計 940 102.90 96,677 788 103.73 81,735 -152 0.83 -14,942 -
Slide 6: 主要連結子会社損益概要
決算について 主要連結子会社損益概要 連単倍率 売 上 高 1.22 経常利益 2.43 持株 第２Ｑ累計 第２Ｑ累計 社 名 比率 資本金 決算月 売上高 経常利益 従業員数 業 務 内 容 ％ 百万円 百万円 百万円 人 北越紀州販売㈱ 100.0 1,300 ３月 29,748 161 172 紙・板紙等の販売 北越物流㈱ 100.0 249 ３月 8,150 ▲ 23 257 当社製品を中心とした運送、倉庫業 北越パッケージ㈱ 91.4 481 ３月 7,901 296 347 紙器、紙加工品製造・加工および販売 産業機械の製作および販売、電気計装工事、 ㈱北越ｴﾝｼﾞﾆｱﾘﾝｸﾞ 1
Slide 7: 連結貸借対照表
今後の業績見通し 決算について 連結貸借対照表 (単位：億円) 12/3期 12/9期 増減 備 考 現預金 232 222 ▲ 10 受取手形・売掛金 687 627 ▲ 60 たな卸資産 313 348 34 その他流動資産 50 41 ▲9 有形・無形固定資産 1,716 1,665 ▲ 50 設備投資54億、減価償却▲102億 他 投資その他の資産 333 476 143 資産合計 3,330 3,378 48 支払手形・売掛金 275 249 ▲ 26 有利子負債 1,151 1,214 64 短借▲12億、CP+40億、長借+42億、 社債▲3、他 その他負債 377 347 ▲
Slide 8: 2013年3月期 連結業績予想
業績予想 2013年３月期 連結業績予想 ＜概要＞ ・需要低迷等販売環境悪化により、当初業績予想より売上高を２，１００億円へ、 営業利益を５０億円へと下方修正。 ・大王製紙持分法投資利益により、経常利益は１２０億円の予想。 （単位：百万円） ２０１１年度 ２０１２年度 対当初業績予想 対前年度実績 実 績 … a 当初業績予想…b 当初業績予想…b 修正業績予想… 修正業績予想…ｃ 増減 … c- c-b 増減 … c- c-a ▲２０，５７５ 売 上 高 ２３０，５７５ ２３１，０００ ２１０，０００ ▲２１，０００ (▲８.９％) ▲５，８２８ 営業利益 １０，８２８ １１，０００ ５，０
Slide 9: 2013年3月期予想 連結経常利益対前年増減要因
業績予想 2013年３月期予想 連結経常利益対前年増減要因 【 2013年３月期 １２０億円 － 2012年３月期 １３９.１億円 → ▲１９.１億円】 マイナス要因（▲１２９億円） プラス要因（＋１１０億円） （億円） （洋紙▲４８、板紙＋１３、他＋４） （パルプ＋１０、古紙＋５、チップ＋１、 薬品▲１、燃料▲６、他▲１） （洋紙▲８６、板紙▲５、他±０） （減価償却＋２４、修繕費＋７、他＋２） （大王製紙持分法投資利益＋４５ 他▲６） －前 提－ 為替：８０円／＄ 8
Slide 10: 販売見込み
業績予想 販売見込み １２／３期 １３／３期 差 異 前年同期差異 数量 単価 金額 数量 単価 金額 数量 単価 金額 数量 金額 千㌧ 円/㎏ 百万円 千㌧ 円/㎏ 百万円 千㌧ 円/㎏ 百万円 洋 紙 1,510 102.63 155,002 1,327 97.82 129,789 -183 -4.81 -25,213 -12.1% -16.3% 板 紙 326 107.22 34,905 315 111.27 35,065 -10 4.05 160 -3.2% 0.5% 紙 計 1,836 103.45 189,908 1,642 100.40 164,853 -194 -3.05 -
Slide 11: 設備投資計画
設備投資 設備投資計画 進行中の主な設備投資 投資総額 完工予定 目的・効果 新潟工場及び北越紙精選 カッター・仕上げ設備 ２０億円 2013/2 能力向上 関東工場勝田及び勝田紙精選 カッター・仕上げ設備 ４億円 2013/2 能力向上 北越パッケージ オフ輪１号機更新 ７億円 2013/2 効率向上 紀州工場 新宮港倉庫建設工事 １０億円 2013/2 物流費用削減 関東工場勝田 ミルクカートン古紙処理設備設置 ５億円 2013/3 原材料費削減 紀州工場 排水汚泥スラッジ乾燥設備設置 ４億円 2013/4 処理費用削減 中国白板紙工場建設 １２０億円 2014/4 中国市場進出 今年度設
Slide 12: 設備投資・EBITDAの推移
財務体質 今後の業績見通し 設備投資・EBITDAの推移 （億円） 【過去10 過去10年間の主要な設備投資 10年間の主要な設備投資】 年間の主要な設備投資】 ・ 新潟工場 Ｎ9（9号抄紙機） 新設 2008年9月完工 投資額 ： 約６５０億円 ・長岡工場再構築工事 2008年8月完工 投資額 ： 約 ５０億円 ・ 関東工場（勝田） バイオマス発電設備 新設 2006年9月完工 投資額 ： 約 ７１億円 ・ 新潟工場 8RB（ 8RB（8号回収ボイラー） 新設 2005年9月完工 投資額 ： 約１３０億円 【現在進行中の主要な設備投資】 現在進行中の主要な設備投資】 ・新潟工場ガスタービン建
Slide 13: 利益配当の推移(予想)
株主還元 今後の業績見通し 利益配当の推移 12 12 12 14 12 12 12 10 12 12 （予想） 12
Slide 14: 主要指標【連結】の推移
主要指標 主要指標【連結】の推移 単位：百万円 2003年度 2004年度 2005年度 2006年度 2007年度 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2012年度 (04/3期) (05/3期) (06/3期) (07/3期) (08/3期) (09/3期) (10/3期) (11/3期) (12/3期) 通期予想 半期実績 売上高 147,578 151,204 153,692 158,991 172,708 182,814 193,951 217,013 230,575 210,000 104,789 営業利益 13,194 12,908 6,932
Slide 15: 大王製紙株式取得
大王製紙 大王製紙株式取得 目的 紙パルプ産業の健全な発展 提携関係の強化 高い国際競争力の確立と両者の企業価値の向上 平成24 平成24年 24年6月29日 29日 ○ 創業家保有の大王製紙及び同社関連会社等株式取得契約締結 ○ 取得した大王製紙関連会社等株式( 取得した大王製紙関連会社等株式(一部を除く) 一部を除く)の大王製紙への譲渡契約締結 平成24 平成24年 24年8月15日 15日 ○ 大王製紙及び同社関連会社等株式取得、同社関連会社等株式譲渡の実行 大王製紙株式の22.3%( 大王製紙株式の22.3%(議決権割合 22.3%(議決権割合) 議決権割合) を保有し、持分法適用会社
Slide 16: Bernard Dumas(デュマ)
フランス事業 フランスにおけるガラス繊維シート事業 Bernard Dumas（デュマ） Dumas（デュマ） 概要 商号 ：Financiere Bernard Dumas S.A.S. 所在地 ：フランス ドルドーニュ県 クレッス 設立 ：1924年 事業 ：蓄電池用セパレータ、及び 空気清浄用フィルターの製造・販売 地図：Google Maps 中期経営計画「G 中期経営計画「G-1st」 1st」 におけるデュマ社株式取得の位置付け ・特殊紙事業本部における成長戦略の一環で、ガラス繊維シート事業のグローバル化を図る。 ・買収先のデュマ社はガラス繊維を原料とする蓄電池セパレータ分野におい
Slide 17: AGMセパレータ
フランス事業 ガラス繊維の蓄電池セパレータとは ガラス繊維を原料とする鉛蓄電池用セパレータ Absorbed Glass Mat (AGM)セパレータとも呼ばれている。 鉛蓄電池には電解液の入った電槽に極板が挿入されている液式と、 AGMセパレータ ガラス繊維シートのセパレータに電解液を吸収・保持させる密閉式とがあり、 デュマ社が生産するAGMセパレータは密閉式鉛蓄電池に使用される。 密閉型鉛蓄電池は、自動車用に加え（欧州では主にアイドリングストップ車、 日本ではハイブリッド車補機電池として使用されている）、データセンターや 通信設備等の無停電装置(UPS)、また近年では太陽光や風力等の再生可
Slide 18: 中国における白板紙事業
中国事業 中国における白板紙事業 江門星輝造紙有限公司 抄紙機概要 生産米坪： 250～ ～500g/m2 ワイヤー幅： 4,900mm 抄紙機全長： 約270m 最高抄速： 650m/min リール日産： 1,020t/日 日 ＜進捗状況＞ ＜今後の予定＞ 2011年 年6月 月 星輝投資控股有限公司設立（香港) 星輝投資控股有限公司設立（香港 2012年 年12月 月 建屋建築開始 2011年 年10月 月 中国各許認可取得完了 2013年 年7月 月 機械据付開始 江門星輝造紙有限公司設立（中国） 2014年 年4月 月 完工 2012年 年11月 月 用地造成工事 開始 17
Slide 19: 問い合せ先・留意事項
問い合せ先 ： 経営企画部 ＩＲ担当 Dumas社正門 ℡ ０３- ０３-３２４５- ３２４５-４５８５ 【留意事項】 当資料に記載されている見通し等に関する内容は、決算説明会時点における種々の前提に基づいたものであり、 今後種々の要因により、将来の目標値、或いは施策が異なっていく場合があります。 留意事項 18