Stella Chemifa Corporation · TSE:4109
Stella Chemifa — Q2 FY2023 Earnings Presentation
36 slides from Stella Chemifa's earnings presentation, Nov 9, 2022
Slide 1: 2023年3月期 第2四半期 決算説明資料
2023年3月期 第2四半期 決算説明資料 2022年11月9日 ステラケミファ株式会社 （証券コード：4109）
Slide 2: 目次
目 次 【決算説明資料】 【参考資料（会社概要・事業紹介）】 ・業績ハイライト P. 3 ・会社概要 P. 19 ・決算概要 P. 4－12 ・主要子会社および関連会社 P. 20 ・業績予想 P. 13－16 ・事業紹介 P. 21－36 ・株主還元 P. 17 2
Slide 3: 業績ハイライト
業績ハイライト 【2023年3月期2Q累計実績】 半導体部門は国内・海外ともに販売が堅調に推移 主要原材料である無水フッ化水素酸の価格は前年同期と比較して高騰 非上場有価証券の売却による投資有価証券売却益を特別利益に計上 【通期見通し】 半導体部門における世界市場の減速感が懸念 無水フッ化水素酸の価格や為替動向等、不確定要素が与える業績への影響を注視 3
Slide 4: 決算概要
決算概要 2022年3月期 2023年3月期 増減 増減率(%) 2Q 2Q (単位：百万円) 売 上 高 18,109 19,618 1,509 8.3 売 上 総 利 益 4,531 4,172 △359 △7.9 営 業 利 益 2,448 2,245 △202 △8.3 経 常 利 益 2,589 3,028 438 16.9 親 会 社 株 主 に 1,863 3,022 1,158 62.2 帰 属 す る 四 半 期 純 利 益 1 株 当 た り 145.45 242.27 四 半 期 純 利 益 ( 円 ) 4
Slide 5: セグメント別 売上高・営業利益
セグメント別 売上高・営業利益 売上高 営業利益 増減 増減 2022年3月期 2023年3月期 2022年3月期 2023年3月期 2Q 2Q 2Q 2Q (単位：百万円) 金額 % 金額 % 高純度薬品 15,631 17,263 1,632 10.4 2,523 1,958 △565 △22.4 運輸 2,326 2,277 △49 △2.1 373 283 △90 △24.2 メディカル 69 - △69 - △332 - 332 ‐ その他 82 77 △4 △5.3 8 9 1 15.6 消去又は ‐ ‐ ‐ ‐ △124 △5 118 ‐ 全社 合計 18,109 19,618
Slide 6: 高純度薬品事業 売上高（内訳）
高純度薬品事業 売上高（内訳） 2023年3月期2Q 売上高構成比 仕入商品 2022年3月期 2023年3月期 増減率 増減 (単位：百万円) 2Q 2Q (%) 20% 工業用フッ酸 売上高 半導体 8,567 9,539 971 11.3 8% 172億円 半導体 （内、海外58.1%） 一般製品 55% エネルギー 1,536 854 △682 △44.4 9% 電子材料 3% 電子材料 593 571 △21 △3.6 エネルギー 5% 一般製品 1,069 1,442 373 34.9 半導体 国別出荷割合 100% その他 工業用フッ酸 2,027 1,418 △608 △30.
Slide 7: 営業利益増減分析（前年同期比）
営業利益増減分析（前年同期比） エネルギー部門の出荷量減少（－） （単位：百万円） 半導体部門の出荷量増加（＋） 原材料価格上昇（－） 販売価格上昇（＋） 2,448 2,245 高純度薬品事業 ▲565 7
Slide 8: 営業利益推移
営業利益推移 ( 単位：百万円 ) 1,400 1,291 1,291 1,179 1,156 1,200 1,116 1,072 1,062 953 1,000 884 902 800 600 400 200 0 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 売上高 8,222 8,389 8,315 7,965 8,896 9,212 9,015 10,171 9,764 9,854 営業利益 884 902 1,116 1,179 1,291 1,156 1,072 1,062 1,291 953 営業利益率
Slide 9: 無水フッ化水素酸 貿易統計価格推移
無水フッ化水素酸 貿易統計価格推移 ( 円/kg ) (注) 弊社の購入価格とは異なります。価格変動の参考としてご覧ください。 300 250 200 150 100 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 (単位：円/kg) 平均価格 220 186 168 225 278 出所：財務省「財務省 貿易統計」(http://www.cus
Slide 10: 高純度フッ化水素酸（半導体）出荷量推移
高純度フッ化水素酸（半導体） 出荷量推移 (t) 100,000 通期 94,100 90,000 80,000 通期 75,100 通期 69,300 通期 71,100 70,000 下期 48,400 60,000 下期 38,400 下期 32,700 下期 35,700 50,000 40,000 30,000 上期 45,700 20,000 上期 37,200 上期 36,600 上期 35,400 上期 36,700 10,000 0 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 10
Slide 11: 貸借対照表
貸借対照表 2022年3月期 2023年3月期 増減 増減率(%) (単位：百万円) 期末 2Q 資産 56,598 58,577 1,979 3.5 現預金 15,895 16,838 942 5.9 営業債権 8,642 8,851 208 2.4 棚卸資産 5,271 4,894 △376 △7.1 有形固定資産 21,667 22,469 802 3.7 無形固定資産 375 327 △47 △12.7 負債 13,869 13,173 △696 △5.0 営業債務 3,522 3,895 373 10.6 有利子負債 5,594 4,853 △741 △13.2 純資産 42,728
Slide 12: キャッシュ・フロー計算書
キャッシュ・フロー計算書 設備投資額、減価償却費、研究開発費 ( 単位：百万円 ) (１)キャッシュ・フロー計算書 2022年3月期 2023年3月期 2Q 2Q 営業活動によるキャッシュ・フロー 2,476 2,941 投資活動によるキャッシュ・フロー △1,584 △595 フリーキャッシュ・フロー (営業CF ＋ 投資CF) 891 2,346 財務活動によるキャッシュ・フロー 2,231 △2,051 現金及び現金同等物の増減額 (△：減少) 3,296 895 現金及び現金同等物の期首残高 15,245 15,538 現金及び現金同等物の四半期末残高 18,542 16,433 (２
Slide 13: 業績予想
業績予想 2022年3月期 2023年3月期 増減 増減率(%) (単位：百万円) 実績 予想 売 上 高 37,296 37,500 203 0.5 営 業 利 益 4,583 4,600 16 0.4 経 常 利 益 5,707 5,800 92 1.6 親 会 社 株 主 に 5,364 4,200 △1,164 △21.7 帰 属 す る 当 期 純 利 益 １ 株 当 た り 422.97 335.63 当 期 純 利 益 ( 円 ) 配 当 金 額 ( 円 ) 60 60 R O E ( % ) 13.7 9.6 設 備 投 資 額 2,648 4,900 2,251 85.0 減
Slide 14: セグメント別 売上高・営業利益予想
セグメント別 売上高・営業利益予想 売上高 営業利益 増減 増減 2022年3月期 2023年3月期 2022年3月期 2023年3月期 実績 予想 実績 予想 (単位：百万円) 金額 % 金額 % 高純度薬品 32,330 32,930 599 1.9 4,776 3,990 △786 △16.5 運輸 4,676 4,370 △306 △6.6 764 570 △194 △25.5 メディカル 100 - △100 - △729 - 729 - その他 189 200 10 5.6 20 30 9 43.2 消去又は - - - - △248 10 258 - 全社 合計 37,296 3
Slide 15: 高純度薬品事業 表記区分の変更について
高純度薬品事業 表記区分の変更について 高純度薬品事業におきまして、これまで９つの区分で表記しておりましたが、現在の事業戦略および 事業規模と照らし合わせ、2023年3月期より下表の６つの区分に表記を変更いたします。 高純度薬品事業 新区分(2023年3月期より) 新区分（６区分） 新区分の詳細 （参考）旧区分 半導体 半導体・液晶用高純度フッ酸 半導体液晶 電池用フッ化物 電池 エネルギー 濃縮ホウ素 一般製品 半導体装置・コンデンサー材料用フッ化物 半導体装置 電子材料 研究開発品（蛍光体関連材料 等） 一般製品 反応触媒用フッ化物 反応触媒 一般製品 歯磨き用フッ化物（フッ化スズ） 一般
Slide 16: 高純度薬品事業 売上高予想（内訳）
高純度薬品事業 売上高予想（内訳） 2023年3月期予想 売上高構成比 仕入商品 2022年3月期 2023年3月期 増減率 増減 14% (単位：百万円) 実績 予想 (%) 工業用フッ酸 11% 売上高 半導体 17,859 19,570 1,710 9.6 287.5億円 一般製品 （内、海外54.5%） 7% エネルギー 3,121 1,500 △1,621 △51.9 電子材料 4% エネルギー 半導体 電子材料 1,280 1,320 39 3.1 5% 59% 一般製品 2,246 2,440 193 8.6 半導体 国別出荷割合 100% その他 工業用フッ酸 3,919 3,
Slide 17: 株主還元
株主還元 配当については、財務状況および利益水準等を総合的に勘案したうえで、安定的かつ継続的に 配当を実施することを基本方針としています。内部留保金は設備投資および研究開発投資等に 充当し、今後の事業展開に積極的に活用し、企業価値を高めるよう努力いたします。 2022年3月期 年間配当 60円／株（普通配当 50円、特別配当 10円） 30万株、8.4億円の自己株式取得を実施 2023年3月期 年間配当予想 60円／株 50万株、17億円を上限とする自己株式取得を実施中 65 （取得期間：2022年8月25日～2023年3月24日） 50.0 45.0 60 55 30
Slide 18: 参考資料（会社概要・事業紹介）
参考資料 （会社概要・事業紹介）
Slide 19: 会社概要
会社概要 （2022年9月30日 現在） 商 号 ステラケミファ株式会社（STELLA CHEMIFA CORPORATION） 所 在 地 大阪府大阪市中央区伏見町四丁目１番１号 明治安田生命大阪御堂筋ビル10階 創業／設立 1916（大正５）年２月 ／ 1944（昭和19）年２月 資 本 金 48億2,978万2,512円 代表取締役社長 橋本 亜希 代 表 者 代表取締役専務（生産統括） 坂 喜代憲 U R L https://www.stella-chemifa.co.jp/ 従 業 員 数 287名 大阪営業部 （大阪府大阪市中央区） 営業部拠点 東京営業部 （東京都千代田区） 三宝
Slide 20: 主要子会社および関連会社
主要子会社および関連会社 国内（３社） 運 輸 事 業 ブルーエキスプレス株式会社 大阪府 堺市 堺区 そ の 他 事 業 ブルーオートトラスト株式会社 大阪府 堺市 堺区 メ デ ィ カ ル 事 業 ステラファーマ株式会社 大阪府 大阪市 中央区 海外（６社） 高 純 度 薬 品 事 業 STELLA CHEMIFA SINGAPORE PTE LTD シンガポール 運 輸 事 業 STELLA EXPRESS (SINGAPORE) PTE LTD シンガポール 高 純 度 薬 品 事 業 星青国際貿易（上海）有限公司 中国 運 輸 事 業 青星国際貨物運輸代理（上海）有限公司 中国 高
Slide 21: フッ化水素の製造とその用途
事業紹介 フッ化水素の製造とその用途 CaF2 + H2SO4 = 2HF + CaSO4 フッ化カルシウム 濃硫酸 フッ化水素 硫酸カルシウム （蛍石） ※蛍石は大きく５つの純度グレードに分けられており 半導体用途には97％以上の純度を持つ高品位な 蛍石が求められる。 コンクリート材料等 弊社の独自技術による反応・精製 ステンレスなど 代替フロン等の 半導体液晶用 リチウムイオン 半導体製造装置用 反応触媒 の表面処理 原料 エッチング剤 二次電池の材料 カメラ用レンズ材料 その他製品 21
Slide 22: 高純度薬品事業
事業紹介 高純度薬品事業 半 導 体 ・半導体や液晶パネルの製造工程におけるエッチング・洗浄用薬液の製造・販売 ・リチウムイオン二次電池の性能を向上させる添加剤の製造・販売 エ ネ ル ギ ー ・原子力やがん治療（BNCT）で使われる濃縮ホウ素（ボロン10）の製造・販売 ・タンタルコンデンサーで使われるタンタル製造助剤の製造・販売 ・カメラ・ステッパー用レンズ原料などの製造・販売 電 子 材 料 ・少量生産段階の研究開発品の製造・販売 ・LEDに使われる蛍光体製造用原料や蛍光体の製造・販売 ・様々な化学品や医薬品の中間体製造で使用する触媒の製造・販売 一 般 製 品 ・虫歯や歯肉炎の予防効果を
Slide 23: 事業紹介 ～半導体～ 超高純度化技術
事業紹介 ～半導体～ 超高純度化技術 • 超精製技術、超清浄技術により、1ppt（1×10-12）以下の不純物レベルをコントロール • 超高集積回路に対応できる超高純度薬液を量産化 • フッ化水素酸(HF)は、シリコン酸化膜をエッチング除去できる唯一の薬液 超 高 純 度 フ ッ 化 水 素 酸 • 半導体製造プロセスには不可欠で超高純度が要求される薬液 • 特に希フッ酸は、数多くの半導体プロセスで使用 • フッ化水素酸（HF）とフッ化アンモニウム（NH4F）の混合水溶液 超高純度バッファードフッ酸 • 主に絶縁膜のエッチングや洗浄等の工程で使用 • 十数Å/minから数千Å/minの広範囲な
Slide 24: 半導体用高純度フッ化水素酸の生産能力
事業紹介 ～半導体～ 半導体用高純度フッ化水素酸の生産能力 北九州工場 STELLA CHEMIFA 三宝工場 SINGAPORE （福岡県北九州市） （大阪府堺市） （シンガポール） ３０，０００ ｔ ／年産 ６５，０００ ｔ ／年産 １０，０００ ｔ ／年産 １０５，０００ ｔ ／年産 ※フッ素化合物の総合メーカーとして、製造から充填まですべて自社技術で行っていま す。 24
Slide 25: 事業紹介 ～エネルギー～ 添加剤
事業紹介 ～エネルギー～ 添加剤 リチウムイオン二次電池を高性能化する電解液用添加剤 高温耐久性・高伝導性・高容量化・低抵抗・難燃性 泉工場製造棟 （大阪府泉大津市） 六フッ化リン酸リチウム リチウムイオン二次電池用高純度電解質 ※中国の関連会社（衢州北斗星化学新材料有限公司）にて製造・販売 リチウムイオン二次電池構成材料例 添加剤 正極・負極 セパレーター 集電体 電解質 バインダー 保護用IC PTC素子 衢州北斗星化学新材料有限公司 （中国） 25
Slide 26: 濃縮ホウ素（ボロン10）とその特徴
事業紹介 ～エネルギー～ 濃縮ホウ素（ボロン10）とその特徴 天然ホウ素（ボロン）はボロン10(20%)・ボロン11(80%)が同位体として存在 ボロン10を99％以上に濃縮する技術を開発 濃縮ホウ素の大量生産技術を国内で初めて確立(2000年) ボロン10は、中性子吸収能力が極めて高い性質があり、濃度を高めることで さらにその吸収能力が向上する 生産能力 濃縮プラント （大阪府泉大津市） 品目 生産能力 濃縮ホウ素 10B 6,000kg 濃縮ホウ酸 H310BO3 36,000kg 濃縮ホウフッ化カリウム K10BF4 75,000kg 26
Slide 27: 濃縮ホウ素化合物の用途
事業紹介 ～エネルギー～ 濃縮ホウ素化合物の用途 使用済み核燃料の輸送・貯蔵容器の中性子吸収材 原子炉の制御棒の材料や、使用済み核燃料プールのラック材 一次冷却水に溶かし込んで、加圧水型原子炉の余剰反応度制御 特定重大事故等対処設備の水源 がん治療薬剤の原料（BNCT：ホウ素中性子捕捉療法） 濃縮ホウ酸の利用メリット ① 原子炉内の腐食環境の改善 天然品と比較して、1/5で必要10B濃度が確保できる。 低濃度での運転が可能となり、 設備での腐食が低減できる。 ② ホウ酸水の維持保管コスト低減 ホウ酸水の溶解維持のため加熱・保温が必要。 濃縮ホウ酸であれば濃度を下げることが可
Slide 28: 一般製品 フッ化スズ
事 業 紹 介 ～一般製品～ フッ化スズ ２０１７年 ＦＤＡによるＯＴＣ虫歯予防薬の原薬である『フッ化スズ』のＧＭＰ査察が完了し、 正式な公認を取得。 ２０１８年 ＧＭＰ対応製品として『フッ化スズ』の販売を開始。 ＜フッ素の歯に対する作用＞ ■ 虫歯菌が酸を作るのを抑制（虫歯予防） ■ 歯の再石灰化の促進 ■ 酸に強い歯を形成 （フルオロアパタイトを形成） ※歯の健康や美観への関心が強い欧米向けを中心に、 需要を見込んでいます。 泉工場製造棟 （大阪府泉大津市） ⇒ 歯磨き用以外の新たな用途も開拓中（例：蹄殺菌） 28
Slide 29: 新たな取り組み（半導体）半導体用薬液関連
事 業 紹 介 ～新たな取り組み（半導体）～ 半導体用薬液関連 微細化が進んでいるDRAMメーカー、多層化に進んでいる3DNANDメーカーなど、半導体の性能向上に むけて多様な先端技術が求められる時代を見据え、その要求に応えられる機能性薬液の開発 ロジックやメモリーの微細化に対応すべく、より小さなサイズの粒子保証へ 機能性薬液の 開発・提案 29
Slide 30: 新たな取り組み（電子材料1）蛍光体関連材料
事 業 紹 介 ～新たな取り組み（電子材料1）～ 蛍光体関連材料 iPad Pro 12.9インチモデルにミニLEDバックライトLCDが搭載され、 本格的な普及が期待され る。 車載ディスプレイ用途も含め、さらにミニLEDの利用研究が注目される。 他にもデジタルサイネージや照明など、用途の拡大が期待される。 新型コロナウィルス、半導体不足などの 影響により、成長は一時的に踊り場になると みられるが、今後も成長が期待される。 出典：矢野経済研究所 2022年版 マイクロ・ミニLEDディスプレイ市場の現状と将来展望 当社コア技術を生かした高効率・高寿命のフッ化物蛍光体関連材料の開発
Slide 31: 新たな取り組み（電子材料2）プリント基板関連材料
事 業 紹 介 ～新たな取り組み（電子材料2） ～ プリント基板関連材料（低誘電率材料） 高周波向け通信機器用材料として、基板材料の樹脂などへの添加物（フィラー）として使用されます。 （百万円） 機能強化された5Gあるいは Beyond 5Gに 向けた高機能フィラーの開発 低誘電率・低誘電正接 + 樹脂への分散性up, 低熱膨張など 膨張 低温 高温 （年） 初期の5G 機能強化された5G Beyond5G 図. フレキシブルプリント配線板の市場規模推移・予測 (富士キメラ総研調べ) 開発品高機能フィラー(SHFシリーズ) 31
Slide 32: その他製品例
事 業 紹 介 ～その他製品例～ 光学材料関連 （製品情報） ◆フッ化カルシウム ◆フッ化アルミニウム ◆フッ化リチウム ◆フッ化ストロンチウム ◆フッ化バリウム ◆フッ化マグネシウム ◆フッ化鉛 反応触媒関連 ◆高純度三フッ化ホウ素 ◆三フッ化ホウ素エチルエーテル ◆三フッ化ホウ素メチルエーテル ◆三フッ化ホウ素ｎ-ブチルエーテル ◆三フッ化ホウ素テトラヒドロフラン ◆三フッ化ホウ素フェノール ◆三フッ化ホウ素モノエチルアミン ◆三フッ化ホウ素ピペリジン ◆トリエチルアミン・３HF 表面処理・代替フロン関連 原子力関連 ◆無水フッ化水素酸 ◆55%フッ化水素酸 ◆10B濃縮ホウフッ化カリウム
Slide 33: 事業紹介
事業紹介 ※詳細はホームページにてご覧ください。 33
Slide 34: 事業紹介 ～運輸事業～
事業紹介 ～運輸事業～ （HP URL） 運輸事業 ブルーエキスプレス株式会社 輸 送 陸上輸送・海上輸送・鉄道輸送 通 関 輸出入の通関手続き・輸出入貨物の出荷引取り業務 倉 庫 最新システムを満載した〔複合機能倉庫〕を提供 ISO仕様の大型圧力容器、IBCサイズの中型圧力容器、 コンテナサービス UN仕様 IBCコンテナー等を提供するほか、それらの洗浄、整備およびリース等 通関拠点 輸送拠点 海外拠点 本社事務所 仙台営業所 シンガポール 大阪事務所 関東営業所 中国（上海） 横浜事務所 横浜営業所 清水営業所 名古屋営業所 本社営業所 神戸営業所 北九州営業所 34
Slide 35: 運輸事業 保有車両 車両タイプ一覧
事業紹介 ～運輸事業～ 保有車両 車両タイプ一覧 ●トラクター ●トレーラ 20Fシャーシ 35Fシャーシ 40Fシャーシ コンテナ専用シャーシ ウィングセミトレーラ ●タンクトレーラ タンクトレーラ ガスタンクトレーラ ●ウィング車 ●温調車 ●平ボディー車 ●コンテナ専用車 ●タンクローリー 専用ローリー ガスローリー ●タンクコンテナ― ISO（テフロンライニング） ISO（保温） JRコンテナ（テフロンライニング） ●ポータブルタンク 35
Slide 36: 運輸事業 TOPICS
事業紹介 ～運輸事業～ TOPICS 収益性を重視した取り組みを推進 廉価取引を見直し : コストに見合った料金改定や、取引そのものの見直しを進める 新規案件の獲得 ： 引き合いへの積極対応、既存荷主への深耕、他部署との連携等による ①仙台営業所 2021年4月26日移転 ②北九州営業所 トップリフト導入 仙台営業所 北九州営業所 海上コンテナ需要を取り込むことを目的に 仙台港隣接地に移転 トップリフト（2022年４月） 36