Toyo Gosei Co., Ltd. · TSE:4970
Toyo Gosei — Q2 FY2014.3 Earnings Presentation
24 slides from Toyo Gosei's earnings presentation, Nov 14, 2013
Slide 1: 2014年3月期 第2四半期 決算説明資料
1 2014年3月期 第2四半期 決算説明資料 （2013年4月～2013年9月） 2013年11月14日（木） 決算説明会発表資料
Slide 2: 1. 2014年3月期 第2四半期決算概要
@ TOYO GOSEI | o 1. 2014473 ARR S820 RA RARE
Slide 3: 2014年3月期 第2四半期 決算のポイント
3 ■2014年3月期 第2四半期 決算のポイント ・ 売上高は前期比+4.6%、上期計画進捗率95.5% -（感光材） フォトレジスト用感光材が液晶向け・半導体向け共に好調。エネルギーも微増。 -（化成品） 香料部門とロジスティック部門は横ばい、グリーンケミカル部門は低調に推移。 ・ 経常利益は△335百万円（前期比161百万円減少） -（感光材） 感光材部門が利益率上昇。エネルギーの減少分をカバー。 -（化成品） 香料部門、グリーンケミカル部門ともに新工場の固定費負担増加が利益を圧迫。 ロジスティック部門は好調に推移。 科目 前期 当期 上期計画 (B)-(A) (B)/(C) 実績 実績
Slide 4: 全社 売上・営業利益・経常利益 四半期別推移
4 ■全社 売上・営業利益・経常利益 四半期別推移 ・売上高： 上期の実績としては、過去最高水準。 ・経常利益： 感光材は増益基調。しかしながら、化成品の新工場の 固定費増加により全社で赤字。 （百万円） （百万円） 4,000 1,200 3,858 3,532 3,568 3,594 3,000 3,316 3,433 900 2,000 600 香料工場 生産設備 1,000 300 稼働開始 305 247 淡路工場 152 81 稼働開始 0 58 4 0 △ 122 △ 90 △ 187 △ 224 △ 244 △ 256 △ 1,000 △ 300 2 0 1 3 . 3 １Q
Slide 5: 感光性材料事業 売上高・営業利益
5 ■感光性材料事業 売上高・営業利益 売上高：前期比11.6％増 営業利益：前期比+189百万円 -感光材部門は、液晶向け・半導体向け共に好調。円安も寄与。 -エネルギー部門は、売上微増するも利益が減少。 ■売上高 ■営業利益 （百万円） （百万円） ＋11.6％ 200 4,000 4,005 3,588 3,000 100 96 2,000 3,769 (392) 3,356 0 ＋189 1,000 △ 93 (162) 0 218 228 △ 100 13 6 2013.3 2Q実績 2014.3 2Q実績 2013.3 2Q実績 2014.3 2Q実績 ※（ ）内の数値は感光材部門
Slide 6: 化成品事業 売上高・営業利益
6 ■化成品事業 売上高・営業利益 売上高：前期比3.2％減 営業利益：営業赤字を計上（前期比△501百万円） -香料部門は、受注状況は回復傾向にあるものの、香料工場の稼働率向上が課題。 -グリーンケミカル部門は、国内電子部品向け溶剤需要が低迷。淡路工場の固定負担増加。 -ロジスティック部門は、売上は微減も、タンク稼働率を高水準に維持し、利益は堅調に推移。 ■売上高 ■営業利益 （百万円） （百万円） 4,000 100 3,260 △3.2％ 3,157 58 0 3,000 903 901 △501 △ 100 2,000 △ 200 △ 443 1,510 1,444 △ 300 1,0
Slide 7: 2014年3月期 第2四半期 連結損益計算書
7 ■2014年３月期 第２四半期 連結損益計算書 ・売上原価： 新工場建設により、労務費・減価償却費等が約4億円の増加 ・販売管理費： 本社移転費用（6月）の発生、研究開発費の増加（+60百万円） ・営業外収益/費用： 収益：本社移転補償金（+32百万円） 費用：為替差損が発生せず 科 目 2013年3月期 2014年3月期 対前期比 （百万円） 第2四半期 第2四半期 増減額 増減率 売上高 6,849 7,162 ＋313 ＋4.5％ 売上原価 5,710 6,212 ＋502 ＋8.8％ 売上総利益 1,139 950 △189 △16.6％ 販売管理費 1,174 1,297 ＋12
Slide 8: 2014年3月期 第2四半期 連結貸借対照表
8 ■2014年3月期 第2四半期 連結貸借対照表 ・流動資産： 売上債権＋342百万円（2Q売上増加影響）、棚卸資産＋138百万円（下期の売上増加対応） ・固定資産： 大型設備投資は前期末までに計上、今期は減価償却の進行により固定資産△338百万円 ・負債： 有利子負債＋13億円（淡路工場向けの借入金の影響）、その他は設備未払金の減少影響 2013年 2014年 2013年 2014年 科 目 3月期末 3月期 増減 科 目 3月期末 3月期 増減 （百万円） 第2四半期 （百万円） 第2四半期 流動資産 9,824 9,791 △32 負債 23,197 23,189 △8 現金預金 1,
Slide 9: 連結キャッシュフロー計算書
9 ■2014年3月期 第2四半期 連結キャッシュフロー計算書 ・営業CF： 売上債権の増加は、第2四半期の売上増加を反映 たな卸資産は、下期の受注増加に対応し増加 ・投資CF： 淡路工場設備の支払いは上期で完了 科 目 2013年3月期 2014年3月期 増減 （百万円） 第2四半期 第2四半期 営業活動によるＣＦ・・・（A） 931 △93 △1,025 税金等調整前純損失 △188 △334 △145 減価償却費 626 914 ＋287 売上債権の増減額（△は増加） 198 △342 △540 たな卸資産の増減額（△は増加） 294 △138 △432 仕入債務の増減額（△は減少） △
Slide 10: 「D/Eレシオ」・「自己資本比率」の推移
10 ■「D/Eレシオ」・「自己資本比率」の推移 ・当四半期末で借入金が183億円、D/Eレシオは2.95倍へ上昇 ・今後は大型設備投資の計画がないため、総資産額を300億円前後を維持 ⇒ 来期以降は利益の積上げを図り、両指数とも改善する見通し ■D/Eレシオ ■自己資本比率 （倍） （％） 3.5 30 27.7 2.95 3 2.57 25.8 2.5 25 24.6 2.16 2.03 2 22.1 1.78 21.1 1.5 20 2010.3 2011.3 2012.3 2013.3 2014.3 2Q 2010.3 2011.3 2012.3 2013.3 2014.3 2Q D/
Slide 11: 2. 2014年3月期 業績予想
® TOYO GOSEI 0 2. 2014753 ARA 182A RL
Slide 12: 2014年3月期 業績予想
12 ■2014年3月期 業績予想 ・売上は、通期１４９億円。（前回発表予想値比△11億円） ・経常利益は、通期△5.7億円（前回発表予想値比△4.7億円） （香料工場の稼働向上、淡路工場の早期稼働開始が課題） 2014年 2014年 2014年 2013年 前期比 科目 3月期（連結） 3月期（連結） 3月期（連結） 3月期（連結） 増減額 （百万円） 上期実績 下期業績予想 通期業績予想 実績 売上高 7,162 7,738 14,900 14,141 ＋759 営業利益 △346 △324 △670 271 △941 経常利益 △335 △235 △570 135 △705 当期純利益
Slide 13: 3. 参考資料
@® TOYO GOSEI © 3. SFRORZIXDUT
Slide 14: 設備投資と減価償却費の推移および計画
14 ■設備投資と減価償却費の推移および計画 ・大型投資は前期末で完了（香料工場33億円、感光材設備13億円、淡路工場19億円） ・大型投資は前期末で完了。（淡路工場19億円） ・今期の設備投資は償却費の範囲内で計画。（投資15億円＜償却費18億円） ・減価償却費は前期比＋４億円の見込み。 ・減価償却費は前期比＋4億円の見込み。 （百万円） 5,000 （過去2期の主な投資） ・香料工場建設 33億円 4,755 ・感光材設備増設 13億円 4,000 ・淡路工場建設 19億円 4,132 合計 65億円 3,000 定率法から 2,421 2,424 定額法へ変更 2,000 2,219 1
Slide 15: 人員の推移について
15 ■人員の推移について ・事業拡大にともない、技術系および生産系を中心に採用を強化 ・人件費総額は前期比＋4億円/年の見通し （人） 800 700 600 円 計画 億 500 +4 400 300 516人 562人 200 378人 391人 421人 100 0 2010 2011 2012 2013 2014
Slide 16: 為替および原材料価格の影響
16 ■為替および原材料価格の影響 海外売上比率の上昇・調達価格の安定が追い風 １円/USDの売上変動＝４０百万円 （2014年3月期 為替感応度） ※原材料上昇込み 売上高 （地域別売上・海外売上比率推移） （直近の原材料トレンド） 海外売上比率 （百万円） （％） （単位：ドル） （単位：円） 20,000 40 150 67,500 37.0 36.2 65,800 65,100 33.7 34.3 66,000 33.7 140 63,400 63,000 16,000 62,700 63,600 170 30 130 62,000 96 60,000 782 109 706 494
Slide 17: 感光材 用途別一覧
感光性材料事業 感光材部門 17 ■感光材 用途別一覧 ・半導体の微細加工技術が進化し、20nmレベルまで量産化 ・現在はＡｒＦの技術を改良し、微細化を進めている段階（当社注力領域） ＬＣＤパネル用 半導体用 既存品 先端品 開発中 光源 g線 i線 ArF g線 i線 KrF ArF ArF液浸 ダブルパターニング EUV ノード ～2,000nm ～1,000nm ～700nm ～200nm ～110nm ～65nm ～45nm ～22nm ～16nm 用途 NANDメモリ NANDメモリ NANDメモリ ４コア 最先端メモリ・ テレビ用パネル 小型パネル パワー半導体 MPU MPU ２
Slide 18: 半導体市場の動向
感光性材料事業 感光材部門 18 ■半導体市場の動向 ・市場のニーズを捉え、微細化に必要な先端品を拡充 ・今後も売上の増加を見込む（先端品の売上比率４０％弱） ■線幅別売上シェアの推移（2008年～2013年） ■感光材部門売上 先端品比率推移 28nm 40nm 65nm 90nm 110/130nm 150/180nm >200nm 100% 14% 14% 12% 13% 14% 12% 12% 12% 11% 11% 11% 10% 10% 10% 10% 9% 8% 8% 9% 8% 7% 5% 6% 100% 15% 15% 14% 15% 14% 17% 17% 17% 17%
Slide 19: 蓄電デバイスの開発状況
感光性材料事業 エネルギー部門 19 ■蓄電デバイスの開発状況 次世代・最新デバイス向けの材料開発に注力 当社の注力領域 出典： 日経エレクトロニクス 2012年9月号に一部加筆
Slide 20: 香料市場と当社香料部門の動向
化成品事業 香料部門 20 ■香料市場と当社香料部門の動向 ・香料の市場規模は新興国の経済成長が牽引し、平均4％台で成長 ・当社香料部門も、足元は数量を確保し回復傾向 世界の香料市場の推移 当社香料部門の売上高と数量の推移 25,000 （トン） 1,600 長 円 4％台 で成 1,400 高 影 は 足 元 確保 20,000 C AGR 響 を 1,200 数量 million US $ 15,000 1,000 800 10,000 600 400 5,000 12/3下期 200 香料工場 稼働開始 0 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 200
Slide 21: 関西エリアの状況と淡路工場概要
化成品事業 グリーンケミカル部門 21 ■関西エリアの状況と淡路工場概要 関西エリアは、関東に比べ二次電池メーカーや電子・電機メーカーが数多く集積 ⇒新工場をアピールし、需要を早期に取り込む 関西地区の主要な ■淡路工場概要 リチウムイオン電池生産拠点 所在地： 兵庫県淡路市生穂新島9番1 面 積： 50,500㎡ 総工費： 18.5億円 生産能力： 3,000ｔ／月 就業員数： 26名（竣工日現在） 主要製品： リチウムイオン電池製造工程で使用するプロセス剤 電子材料（ＩＣ・ＦＰＤ）製造工程で使用するプロセス剤 蒸留塔・タンク
Slide 22: ロジスティック部門 概要
化成品事業 ロジスティック部門 22 ■ロジスティック部門 概要（ファインケミカル専用倉庫業） 国内ナフサ基準価格の高騰により、高い需要が継続 交通アクセス、第一種石油類の保有タンク数等の強みから高稼働継続を見込む 今後の展望 輸入品は供給体制が重要 首都高速へ2分でアクセスできる最適な立地 輸入量+500ｔ以上のタンク容量が必要となるため、 第一石油類の貯蔵可能な1000KLﾀﾝｸの保有が 第一条件となっている 高浜油槽所は今後も高稼働を予想 （タンク稼働率は現状100％） 月間200隻、1日200台に対応可能な高機能物流拠点
Slide 23: 研究開発費の推移
23 ■研究開発費の推移 研究開発は当社の生命線、毎年５～７億円を投資 （百万円） 800 リーマンショック 600 704 717 700 623 580 612 588 400 539 計画 200 0 2007.3 2008.3 2009.3 2010.3 2011.3 2012.3 2012.3 2014.3（計画） ■新規開発テーマ（一例） 新機能材の開発 グラフェン等の分散材 マイクロレンズ 光学フィルムへの応用
Slide 24: （ご注意）
24 （ご注意） 本資料の業績予想は、現時点において見積もられた見通しであり、これまでに入手可能な情 報から得られた判断に基づいております。従いまして、実際の業績は、様々な要因やリスクに よりこの業績予想とは大きく異なる結果となる可能性があり、いかなる確約や保証を行うもの ではありません。