Slide 1: 2017年3月期 決算説明資料
2017年3月期 決算説明資料 証券コード：6287 2017年5⽉11⽇
Slide 2: アジェンダ
アジェンダ I. 2016年度 実績 II. 中期経営計画 III. 2017年度 計画 Appendix 1
Slide 3: I. 2016年度 実績
NWAV AS I. 2016SFE Site
Slide 4: 2016年度実績（総括）
2016年度実績（総括） 売上微増、利益減少 z 売上：前年⽐ 1%増収、営業利益：同 5%減益 z 国内事業： 増収増益、回復基調へ 貸倒引当⾦等で約4億円営業外費⽤計上 z 海外事業： 現地通貨ベースで前年⽐12%増収を 達成した⼀⽅、営業利益は同30%減益 3
Slide 5: 2016年度 連結業績
2016年度 連結業績 （単位：百万円） FY2016 FY2015 増減 ％ 売上⾼ 106,302 105,504 +797 100.8% 営業利益 6,104 6,455 ▲350 94.6% 営業利益率 5.7% 6.1％ ▲0.4pt -- 経常利益 5,426 6,119 ▲693 88.7% 親会社株主に帰属する 当期純利益 3,221 3,687 ▲466 87.3% 実効税率 39.9% 36.3% +3.7pt EBITDA※ 11,296 11,573 ▲277 97.6% 2016年度 実績為替レート(期中平均)：USD…108.34円, EUR…118.74円 （15
Slide 6: 四半期別 連結業績推移
四半期別 連結業績推移 （単位：百万円） 売上⾼ 営業利益 売上⾼ 営業利益 30,000 3,000 FY2014 FY2015 FY2016 20,000 2,000 10,000 1,000 0 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 5
Slide 7: FY2016：営業利益ギャップ
FY2016：営業利益ギャップ 通期修正計画 7,500 百万円 vs 実績 6,104 百万円 ＜ご参考＞ （単位：百万円） 修正計画 実績 GAP YoY 1. 国内事業 4,600 4,331 ▲268 +524 2. 海外事業 2,800 1,633 ▲1,166 ▲976 連結消去 100 139 +39 +100 北⽶販社 ▲312 ▲56 OKIL（ロシア） ▲263 ▲288 欧州販社 ▲217 +71 ＜主な要因＞ ARGOX（台湾） ▲207 ▲59 アジア販社 ▲142 ▲100 過年度修正 ▲62 ▲62 6
Slide 8: 連結 営業利益前年との比較
連結 営業利益前年との⽐較 （単位：百万円） +2,536 ▲842 ▲2,108 PRAKOLAR買収 要因含む PRAKOLAR買収 要因含む +63 6,455 6,104 各増減項⽬は、為替の影響を除いた数字 FY2015 売上増減要因 粗利要因・その他 販管費要因 為替影響 FY2016 営業利益 営業利益 7
Slide 9: 国内
国内 ¾ リテール以外の全ての市場で増収を達成 ¾ 戦略機を含む産業向けメカトロ製品の順調な拡販とサプライの原価低減により、粗利率改善 FY2016 FY2015 前年 （単位：百万円） 1H 2H 通期 1H 2H 通期 通期⽐ メカトロ売上 11,524 13,612 25,136 11,838 12,825 24,664 101.9％ サプライ売上 20,601 21,637 42,238 20,470 20,989 41,460 101.9％ 外部売上⾼ 計 32,125 35,249 67,375 32,309 33,815 66,124 101.9% 粗利額 14,731 16,2
Slide 10: 国内 市場別売上高推移
国内 市場別売上⾼推移 ■：メカトロ ■：サプライ ：売上計 （単位：百万円） ＦＡ ロジスティクス リテール 25,000 18,000 10,000 15,931 16,078 15,605 8,534 8,435 16,000 9,000 19,349 19,231 20,103 7,772 20,000 14,000 8,000 7,000 12,000 15,000 6,000 10,000 5,000 8,000 10,000 4,000 6,000 3,000 5,000 4,000 2,000 2,000 1,000 0 0 0 FY14 FY15 FY16 FY14 FY15
Slide 11: 国内 営業利益前年との比較
国内 営業利益前年との⽐較 （単位：百万円） +186 ▲354 +261 +432 ⼯場価格改定 要因含む 4,331 3,806 各増減項⽬は、為替の影響を除いた数字 FY2015 売上増減要因 粗利要因・その他 販管費要因 為替影響 FY2016 営業利益 営業利益 10
Slide 12: 海外
海外 除く為替影響 売上⾼ 111.5％ 営業利益 70.2％ ¾ 営業減益主要因： ACHERNAR (顧客在庫調整) 、⼯場 (移転価格ポリシーの適⽤)、 OKIL (為替・在庫処分) 、SATO GLOBAL SOLUTIONS (開発費増) FY2016 FY2015 前年 （単位：百万円） 1H 2H 通期 1H 2H 通期 通期⽐ 売上⾼ 18,957 19,969 38,926 19,571 19,808 39,379 98.8% 粗利額 7,305 7,397 14,703 8,017 7,877 15,895 92.5% 粗利率（外売） 38.5％ 37.0％ 37.8％ 4
Slide 13: 海外 営業利益前年との比較 (P/L要因別）
海外 営業利益前年との⽐較 (P/L要因別） （単位：百万円） +1,711 ▲1,027 ⼯場価格改定 要因含む PRAKOLAR買収 ▲1,462 要因含む PRAKOLAR買収 要因含む ▲198 2,609 各増減項⽬は、為替の影響を除いた数字 1,633 FY2015 売上増減要因 粗利要因・その他 販管費要因 為替影響 FY2016 営業利益 営業利益 12
Slide 14: 海外 営業利益前年との比較 (地域・拠点別）
海外 営業利益前年との⽐較 (地域・拠点別） （単位：百万円） ▲33 ▲541 SAL※ +129 SGS※ ▲208 ▲204 欧州 +69 ▲198 ACHERNAR ▲324 2,609 PRAKOLAR +45 ARGOX ▲ 89 OKIL ▲262 ⼯場 ▲291 1,633 SVP※ +129 各増減項⽬は、為替の影響を除いた数字 15年度 販社 プライマリー ⼯場 他 為替影響 16年度 営業利益 営業利益 ※ SAL: SATO AMERICA、SGS: SATO GLOBAL SOLUTIONS、SVP: SATO VICINITY 13
Slide 15: 配当について
配当について 2016年度年間配当は前年度より5円増配し、60円を予定。 （円/株） 2017年度年間配当は前年度より5円増配し、65円を予定。 70 60 配当⽅針 1株当りの企業価値を向上させ、 65 60 50 安定増配を継続する 55 40 45 40 30 37 34 35 32 33 33 33 30 31 ２０１6年度内訳 28 20 中間配当 30円 24 22 23 期末配当 30円 (予定) 17 計 60円 (予定) 10 15 16 13 11 12 0 '94 '95 '96 '97 '98 '99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '0
Slide 16: II. 中期経営計画
NWAV AS IT. “PRA xl : T (BI Ff
Slide 17: ビジョン
ビジョン ⾃動認識ソリューション事業で世界No.1になること。 変わりゆく社会から必要とされ続け、最も信頼される会社になること。 IoT・AI・SNS・⾃動化が進み、私たちの⽣活が⼤きく変わり始めている今、 サトーが追求するのは、⼈・モノ・情報の『最後の1㎝®』をつなぎ、 「正確・省⼒・省資源・安⼼・環境・感動」という価値を⽣み出して、 ⼈々に実感してもらうことです。 その実現のため、⾃動認識技術と素材⾰命を融合させ、新しい次元の ビジネスモデルを創造します。 16
Slide 18: 経営目標
経営⽬標 ⾃動認識ソリューション事業の収益⼒強化と新素材事業の⿊字化（FY19）を達成し、 グループとして持続可能な成⻑⼒と収益基盤を確⽴すること FY2016 FY2021 売上⾼ （単位：百万円） 106,302 160,000 海外⽐率 36.6% 50% 営業利益率 5.7% 12% EBITDAマージン 10.6% 15% ROE 6.2% 16% 17
Slide 19: 外部環境の変化と本中期経営計画が目指すもの
外部環境の変化 本中期経営計画が⽬指すもの ﾃﾞｼﾞﾀﾙﾄﾗﾝｽﾌｫｰﾒｰｼｮﾝの加速 消費者の意識と 購買⾏動の変化・多様化 ITの⾰新スピードが 消費者も⾃動認識Sol.の 現場の⽣産性向上 直接的利活⽤者へ スピードに先⾏ サトーが起こす変化 ⾃動認識ソリューション お客さま志向（B2B)から × お客さまのお客さま志向 素材⾰命 （B2B2C）へ ２つの戦略軸による 消費者にフォーカスした シナジー発揮 価値の創造 18
Slide 20: 2つの戦略軸と5つの戦略
2つの戦略軸と5つの戦略 ⾃動認識ソリューション 素材⾰命 ① ⽇本事業 ② 海外事業 ③ 新素材事業 世界唯⼀の素材⾰命を事業 DCS & Labeling + ONEで DCS & Labelingとエンド 化し、⾃動認識ソリュー ソリューション事業を強化 ユーザー志向ビジネスに集 ションとのシナジーと する 中する 新たな顧客価値を創造する ➡利益率強化 ➡原点回帰 ➡新コア事業確⽴ ④ ゲームチェンジャー：ゲームを変える顧客志向イノベーションを起こし、 事業化する ➡差別優位確⽴ ⑤ グループ全体最適：グローバル経営の全体最適（Operational Excellence） を実現する
Slide 21: セグメントの組み換え
セグメントの組み換え 〜FY2016（地域別） FY2017〜（事業別） ⾃動認識ソリューション グリーン事業 ⽇本 ⽇本事業 SpeciaLase ACHERNAR 海外事業 ⽶州 PRAKOLAR ベース事業 OKIL 欧州 プライマリー専業 DataLase アジア・オセアニア 新素材事業 20
Slide 22: セグメント別 目標
セグメント別 ⽬標 （単位：百万円） FY2016 FY2017 FY2019 FY2021 （実績） （計画） （計画） （計画） ① ⽇本事業 売上⾼ 67,283 69,000 72,500 75,000 営業利益 4,571 4,700 6,100 7,500 ② 海外事業 売上⾼ 38,926 44,000 53,500 65,000 営業利益 1,633 3,000 5,400 6,800 ③ 新素材事業 売上⾼ 92 500 4,000 20,000 営業利益 ▲240 ▲1,700 0 4,700 連結 売上⾼ 106,302 113,500 130,000 160,000 営
Slide 23: 営業利益 推移と計画
営業利益 推移と計画 ポイント：DataLase社買収、各種リスク要因をより保守的に織り込む （百万円） 新中期経営計画（営業利益） 16,000 ⾃動認識ソリューション事業 12,000 新素材事業 現中計（2016年5⽉発表時点） 新中計 （百万円） 20,000 19,000 8,000 18,000 4,000 15,000 0 FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 12,000 (4,000) 11,500 10,000 8,000 7,444 6,455 6,104 6,000 5,000 FY14 FY15 FY16 FY17 FY18
Slide 24: 資本生産性向上のロードマップ（FY2021）
資本⽣産性向上のロードマップ（FY2021） 新製品投⼊ （ ) 数字は、FY2016 粗利率向上 ソリューション強化、 50.0%(45.9%) 重点市場・新分野へ注⼒ ⽇本事業 コストダウン 連結営業利益率 営業利益率 12%(5.7%) 10.0%(6.8%) 販管費の ⽣産性向上、直間⽐率改善 効率執⾏ ROE グループSCM改善 エンドユーザービジネス 16% (在庫の適正化) 売上拡⼤と 拡⼤、新製品投⼊ 海外事業 粗利率向上 (6.2％) 総資産回転率 1.2（1.1) 営業利益率 サプライ粗利率の向上 10.5%(4.2%) エクイティ スプレッド 新ソリューションビジネス =
Slide 25: III. 2017年度 計画
NWAV AS ITT. 2017#E
Slide 26: 2017年度連結業績計画
2017年度連結業績計画 FY2017 FY2016 増減 （単位：百万円） （計画） （実績） ％ 売上⾼ 113,500 106,302 +7,197 106.8% 営業利益 6,000 6,104 ▲104 98.3% 経常利益 5,900 5,426 ＋473 108.7% 親会社株主に帰属する 当期純利益 3,600 3,221 +378 111.8% ※ EBITDA 11,600 11,296 +303 102.7％ ※ 2017年度想定レート：USD… 110円, EUR… 120円 ※ EBITDA＝営業利益＋減価償却費＋のれん償却費 2016年度実績レート：USD…108.
Slide 27: 2017年度の主な改善取り組み
2017年度の主な改善取り組み 営業利益 FY2016 FY2017 （計画） （単位：百万円） ¾ 遅延⼤⼝商談の実現 ARGOX ¾ 前期のれん⼀部減損による同償却 ▲308 +200 負担減享受 (+508) ¾ デジタルソリューション： SGS 9 上期ベータ版完成・商品化 ▲750 ▲450 9 下期ロールアウト (+300) 海外プラ ¾ 顧客接点の強化 イマリー ¾ 製品品質・⽣産性向上とパッケージ +325 +600 専業 等の新分野を開拓 (+275) 26
Slide 28: セグメント別 売上高・営業利益
セグメント別 売上⾼・営業利益 FY2017 FY2016 増減 （単位：百万円） （計画） % 国内事業 売上⾼ 69,000 67,283 1,716 102.6 営業利益 4,700 4,571 128 102.8 海外事業 売上⾼ 44,000 38,926 5,073 113.0 営業利益 3,000 1,633 1,366 183.7 新素材事業 売上⾼ 500 92 407 543.3 営業利益 ▲1,700 ▲240 ▲1,459 - 27
Slide 29: Appendix
NWAV AS Appendix
Slide 30: 北米
北⽶ 除く為替影響 ¾ SAL：⼤⼝ラベルビジネス拡⼤による⼤幅増収・粗利率低下 売上⾼ 120.9％ ¾ SGS：デジタルソリューション・ベータ版完成へ経営資源を集中投下 FY2016 FY2015 前年 （単位：百万円） 1H 2H 通期 1H 2H 通期 通期⽐ 売上⾼ 5,319 5,326 10,646 4,404 5,358 9,762 109.1% 粗利額 1,421 1,423 2,845 1,353 1,509 2,862 99.4% 粗利率（外売） 26.7％ 26.7％ 26.7％ 30.7％ 28.2％ 29.3％ ▲2.6pt 営業利益 ▲2 ▲60 ▲62 ▲34
Slide 31: 南米
除く為替影響 南⽶ 売上⾼ 125.9％ 営業利益 37.0％ ¾ ACHERNAR: 最⼤顧客への販売延伸で減収減益。PRAKOLAR: 買収効果で増収寄与 FY2016 FY2015 前年 （単位：百万円） 1H 2H 通期 1H 2H 通期 通期⽐ 売上⾼ 1,460 1,473 2,933 1,320 1,542 2,862 102.5% 粗利額 562 561 1,124 501 768 1,270 88.5% 粗利率（外売） 38.5％ 38.1％ 38.3％ 38.0％ 49.9％ 44.4％ ▲6.1pt 営業利益 83 62 146 122 346 469 31.1% 営業利
Slide 32: 欧州
欧州 ¾ 販社： 現地通貨ベースで増収、販管費増と過年度修正を吸収して増益 除く為替影響 売上⾼ 109.0％ ¾ OKIL：為替と⼀過性コスト増が主因で⼤幅減益 営業利益 76.9％ FY2016 FY2015 前年 （単位：百万円） 1H 2H 通期 1H 2H 通期 通期⽐ 売上⾼ 5,977 6,548 12,525 6,747 6,353 13,101 95.6% 粗利額 2,293 2,347 4,640 2,557 2,457 5,014 92.5% 粗利率（外売） 38.4％ 35.8％ 37.1％ 37.9％ 38.7％ 38.3％ ▲1.2pt 営業利益 424 160 5
Slide 33: アジア･オセアニア
アジア･オセアニア 除く為替影響 売上⾼ 104.2％ 営業利益 84.4％ ¾ 移転価格ポリシーの適⽤とインドネシア販社の低迷等により粗利率低下 ¾ ARGOX：主に⼤⼝OEM商談の延伸により売上・利益とも減少 FY2016 FY2015 前年 （単位：百万円） 1H 2H 通期 1H 2H 通期 通期⽐ 売上⾼ 6,199 6,621 12,821 7,098 6,554 13,652 93.9% 粗利額 3,028 3,065 6,093 3,605 3,141 6,746 90.3% 粗利率（外売） 48.8％ 46.3％ 47.5％ 50.8％ 47.9％ 49.4％ ▲1.9pt
Slide 34: 本資料ご利用にあたってのご注意事項
【本資料ご利⽤にあたってのご注意事項】 ・本資料に記載の内容は全て2017年5⽉現在の情報をもとに作成したものです。 ・本資料に記載の内容は予告なく変更することがあります。 ・本資料で使⽤される商標、ロゴ、商号に関する権利は、弊社またはそれぞれの権利の所有者に帰属します。 ・本資料の内容に関する⼀切の権利につきましては弊社に帰属し、本資料の全部または⼀部を弊社の⽂書による事前の 承諾なしに転載または複製することを固くお断り致します。