Tokuyama Corporation · TSE:4043
Tokuyama — Q3 FY2017/3 Earnings Presentation
35 slides from Tokuyama's earnings presentation, Jan 31, 2017
Slide 1: 2017年3月期 第3四半期決算説明資料
2017年3月期 第3四半期決算 説明資料 2017年1月31日
Slide 2: CONTENTS
CONTENTS 1 2017年3月期 第3四半期決算 2 2017年3月期 業績予想 3 トピックス 4 補足資料 2
Slide 3: 2017年3月期 第3四半期決算
1 2017年3月期 第3四半期決算 1. 決算概要 2. セグメント別売上高 ／営業利益 3. 営業利益増減分析 3
Slide 4: 決算概要 連結（前年同期比）
1 2017年3月期 第3四半期決算 1. 決算概要 連 結（前年同期比） (億円未満切捨て) （億円） 2016年 3月期 2017年 3月期 増 減 第3四半期累計 第3四半期累計 金額 ％ 売上高 2,266 2,181 △85 △4 営業利益 129 291 ＋162 ＋125 経常利益 93 251 ＋157 ＋168 親会社株主に帰属する 四半期純利益 △1,158 248 ＋1,406 - 1株当たり当期純利益（円） △322.91 70.01 為替（円/$) 122 107 国産ナフサ価格 （円／kℓ） 45,600 32,300 定性情報（前年同期比） （売上高） 2,181
Slide 5: 決算概要 連結（前年同期比）
1 2017年3月期 第3四半期決算 1. 決算概要 連 結（前年同期比） （億円） 2016年 3月期 2017年 3月期 増 減 第3四半期累計 第3四半期累計 金額 ％ 売上高 2,266 2,181 △85 △4 営業利益 129 291 ＋162 ＋125 経常利益 93 251 ＋157 ＋168 親会社株主に帰属する 四半期純利益 △1,158 248 ＋1,406 - 1株当たり当期純利益（円） △322.91 70.01 為替（円/$) 122 107 国産ナフサ価格 （円／kℓ） 45,600 32,300 定性情報（前年同期比） （経常利益） 251億円（168％増） 増
Slide 6: 決算概要 連結（前期末比）
1 2017年3月期 第3四半期決算 1. 決算概要 連 結（前期末比） （億円） 2016年 3月末 2016年 12月末 増 減 総資産 4,013 4,053 ＋40 自己資本 514 994 ＋480 自己資本比率 12.8％ 24.5％ ＋11.7ポイント 有利子負債 2,441 2,182 △259 D/Eレシオ 4.74 2.19 △2.55 ネットD/Eレシオ* 2.38 1.01 △1.37 1株当たり純資産（円） 147.98 227.01 定性情報（前期末比） *ネットD/Eレシオ： （有利子負債－現預金・現金同等物・金銭信託）／自己資本 （総資産） 増加項目： 受取手形
Slide 7: セグメント別売上高／営業利益
1 2017年3月期 第3四半期決算 2. セグメント別売上高／営業利益 （前年同期比） （億円） 2016年3月期 2017年3月期 増 減 第3四半期累計 第3四半期累計 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 ％ 営業利益 ％ 化成品 661 56 600 98 △61 △9 ＋42 ＋75 特殊品 408 △37 473 54 ＋65 ＋16 ＋92 - セメント 649 41 613 62 △36 △6 ＋21 ＋52 ﾗｲﾌｱﾒﾆﾃｨｰ 433 49 382 41 △50 △12 △8 △18 その他 405 40 394 45 △10 △3 ＋5 ＋13 計 2,558 15
Slide 8: 化成品 減収増益
1 2017年3月期 第3四半期決算 2. セグメント別売上高／営業利益 （前年同期比） 化成品 減収増益 定性情報 売上高 営業利益 （苛性ソーダ） 98 （億円） ・国内出荷は堅調も、販売価格軟化により減収 （塩ビモノマー） 661 600 56 ・アジア向け出荷は堅調も、国産ナフサ価格の 下落に伴う販売価格の軟化で減収 （塩ビ樹脂） ・千葉工場停止等による損益改善 （ソーダ灰・塩化カルシウム） 2016年3月期 2017年3月期 ・販売数量減も、販売価格是正により売上高は 第3四半期累計 第3四半期累計 横ばい 8
Slide 9: 特殊品 増収増益
1 2017年3月期 第3四半期決算 2. セグメント別売上高／営業利益 （前年同期比） 特殊品 増収増益 定性情報 売上高 営業利益 （半導体用多結晶シリコン） （億円） 54 ・スマートフォンなどモバイル機器の高機能化を 473 背景に販売数量増 408 （太陽電池用多結晶シリコン） ・トクヤママレーシアの稼働率改善により、 △37 販売数量増 （乾式シリカ） ・半導体用研磨材向けで出荷軟調、円高も加わり 減収 2016年3月期 2017年3月期 （電子工業用高純度薬品） 第3四半期累計 第3四半期累計 ・半導体用途で出荷堅調も、円高で減収 （窒化アルミニウム） ・半導体製造装置向けを中心
Slide 10: セメント 減収増益
1 2017年3月期 第3四半期決算 2. セグメント別売上高／営業利益 （前年同期比） セメント 減収増益 定性情報 売上高 営業利益 （セメント） （億円） 649 ・需要旺盛なアジア地区への輸出は増加したもの 613 62 の、円高等による輸出価格下落、官公需・民需の 低迷による国内出荷の減少で減収 41 ・連結子会社は、前年同期の大型案件向け出荷の 反動で減収 （資源環境事業） ・石炭灰等の廃棄物受入数量増 2016年3月期 2017年3月期 第3四半期累計 第3四半期累計 10
Slide 11: ライフアメニティー 減収減益
1 2017年3月期 第3四半期決算 2. セグメント別売上高／営業利益 （前年同期比） ライフアメニティー 減収減益 定性情報 （医薬品原薬） 売上高 営業利益 ・前年同期に好調だったことの反動で販売数量減 49 （億円） （プラスチックレンズ関連材料） ・フォトクロミック材料の販売堅調で売上高は 433 41 382 前年同期並み （微多孔質フィルム） ・海外子会社での紙おむつ向け販売数量減 （ポリオレフィンフィルム） ・コンビニ向けを中心に出荷堅調 ・原料価格下落に伴う販売価格の軟化 （歯科器材） 2016年3月期 2017年3月期 ・新製品、海外向けの販売数量増で増収 第3四半期累計
Slide 12: 営業利益増減分析（前年同期比）
1 2017年3月期 第3四半期決算 3. 営業利益増減分析 （ 前 年 同 期 比 ） （億円） セグメント別 ﾄｸﾔﾏﾏﾚｰｼｱの稼働率改善、 291 ＋14 減価償却費負担減（＋） ＋21 △8 ソーダ灰の価格是正（＋） 原燃料コスト低減（＋） 塩ビ樹脂の合理化（＋） ＋92 廃棄物受入増（＋） 原燃料コスト低減（＋） 国内出荷減（－） ガスセンサ子会社連結 除外（－） 医薬品原薬、微多孔 質フィルム販売減（－） 129 ＋42 16年3月期 化成品 特殊品 セメント ライフ その他・ 17年3月期 第3四半期 アメニティー 全社費用 第3四半期 累計 累計 12
Slide 13: 2017年3月期 業績予想
2 2017年3月期 業績予想 1. 業績予想 2. セグメント別業績予想 13
Slide 14: 業績予想 連結
2 2017年3月期 業績予想 10/28公表値より修正なし 1. 業績予想 連結（予想の前期比） （億円） 2016年 3月期 2017年 3月期 2017年3月期 増減 実績 予想(10/28公表） 第3四半期累計 売上高 3,071 2,910 △161 2,181 営業利益 230 330 ＋99 291 経常利益 177 270 ＋92 251 親会社株主に帰属する 当期純利益 △1,005 210 ＋1,215 248 1株当たり当期純利益（円） △289.10 58.18 70.01 為替（円/$) 120 103 107 国産ナフサ価格 （円／kℓ） 42,800 32,200
Slide 15: セグメント別業績予想
2 2017年3月期 業績予想 10/28公表値より修正なし 2. セグメント別業績予想 （予想の前期比） （億円） 2017年3月期予想 2017年3月期 2016年3月期実績 増 減 第3四半期累計 （10/28公表） 営業 営業 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 売上高 利益 利益 化成品 878 89 800 115 △78 ＋25 600 98 特殊品 609 △11 640 65 ＋30 ＋76 473 54 セメント 854 58 820 75 △34 ＋16 613 62 ﾗｲﾌｱﾒﾆﾃｨｰ 576 65 500 50 △76 △15 382 41 その他 536 5
Slide 16: トピックス
3 トピックス 1. トクヤママレーシア 2. 高純度窒化アルミニウム粉末 製造設備の増強 3. 深紫外LED技術･設備の譲渡 16
Slide 17: トクヤママレーシア
3 トピックス 1. トクヤママレーシア 今後のスケジュール 年度 2015年度（16/3) 2016年度（17/3) 9/28 OCI社への譲渡を決定 10/7 第三者割当増資（１回目） 実績及び （３Ｑで減損処理） （当社の持分：83.5%） 予定 3/31 第三者割当増資（２回目） （予定） 全持分をOCI社へ譲渡 収益計画 （実績） （上期実績） （下期予想） (通期予想）* (３Q累計実績） 売上高 （億円） 88 75 40 115 103 営業利益 （億円） △102 △9 △23 △32 △13 太陽電池用 多結晶シリコン市況 US$14.6/kg US$15.7/kg US$
Slide 18: 高純度窒化アルミニウム粉末製造設備の増強
3 トピックス 2. 高純度窒化アルミニウム粉末製造設備の増強 独自の還元窒化法による高純度窒化アルミニウム粉末の需要増に対応するため、 徳山製造所において粉末製造設備を増強し、伸長著しい放熱市場での事業拡大を図る 窒化アルミ粉末市場 当社シェア 生産能力 年産600トン体制 （既存能力 480トン/年＋今回増設 120トン/年） 投資額： 約12億円 スケジュール： 2017年1月 着工 世界市場 2018年4月 営業運転開始（予定） 約750t／年 トクヤマ 70% 窒化アルミニウム放熱基板の用途 パワーモジュール（IGBT）用放熱・絶縁基板 ＬＥＤ用放熱・絶縁基板 産業用ロボット
Slide 19: 深紫外LED技術･設備の譲渡
3 トピックス 3. 深紫外LED技術･設備の譲渡 当社の保有する深紫外LED関連の特許、ノウハウおよび開発・生産設備を、LED事業で 高い競争力を持つスタンレー電気へ譲渡することを決定。 今後当社は、単結晶窒化アルミニウム基板開発に資源を集中し、スタンレー電気を はじめとした顧客と連携しながら本技術の深耕を図り、早期事業化の実現と材料開発の 新たな展開を目指す。 深紫外LEDの工程概要と技術・設備譲渡後のイメージ スタンレー電気㈱の概要 本店所在地： 東京都目黒区中目黒2-9-13 代表者：代表取締役社長 北野 隆典 資本金：30,514百万円 従業員数：15,542名（連結） 事業内容：
Slide 20: Chemistry with a heart
Chemistry with a heart TOKUYAIHA
Slide 21: 補足資料
4 補足資料 1. 連結財務諸表（要約） 2. 業績推移 3. 業績予想（上期・下期） 4. 主要原燃料価格推移 5. 多結晶シリコン市場動向 21
Slide 22: 連結財務諸表（要約） 損益計算書
4 補足資料 1. 連結財務諸表（要約） 損 益 計 算 書 （億円） 2016年3月期 2017年3月期 増 減 第3四半期累計 第3四半期累計 金額 ％ 売上高 2,266 2,181 △85 △4 売上原価 1,662 1,453 △209 △13 販管費 474 436 △38 △8 営業利益 129 291 ＋162 ＋125 営業外損益 △35 △39 △4 - 経常利益 93 251 ＋157 ＋168 特別損益 △1,166 45 ＋1,211 - 税前四半期純利益 △1,072 297 ＋1,369 - 法人税等 79 40 △39 △50 非支配株主損益 6 8 ＋2 ＋3
Slide 23: 連結財務諸表（要約） 貸借対照表
4 補足資料 1. 連結財務諸表（要約） 貸 借 対 照 表 （億円） 増 減 2016年3月末 2016年12月末 金額 ％ 資産合計 4,013 4,053 ＋40 ＋1 流動資産 2,437 2,453 ＋15 ＋1 有形固定資産 1,197 1,199 ＋1 ＋0 無形固定資産 63 52 △11 △17 投資その他の資産 314 347 ＋33 ＋11 増 減 2016年3月末 2016年12月末 金額 ％ 負債合計 3,411 2,972 △439 △13 流動負債 1,132 823 △308 △27 固定負債 2,279 2,148 △130 △6 純資産合計 602 1,08
Slide 24: 業績推移 連結（通期）
4 補足資料 2. 業績推移 連 結 （ 通 期 ） 売上高（億円） 利益（億円） 3,500 1,200 1,000 3,074 3,020 3,071 3,000 3,009 2,897 2,873 2,910 800 2,823 2,731 2,586 600 2,500 353 330 400 227 202 195 230 303 164 201 270 137 200 2,000 173 67 203 153 149 177 210 188 115 129 74 93 32 0 97 102 1,500 -200 △55 -400 1,000 △379 -600 △653 -800
Slide 25: 業績推移（四半期） 連結
4 補足資料 2. 業績推移 （ 四 半 期 ） 連結 （億円） 111.1 101.3 95.3 84.9 775 804 737 753 731 755 694 53.9 46.0 29.3 2015.1Q 2015.2Q 2015.3Q 2015.4Q 2016.1Q 2016.2Q 2016.3Q 売上高 営業利益 25
Slide 26: 業績推移（四半期） 化成品
4 補足資料 2. 業績推移 （ 四 半 期 ） 化成品 （億円） 37.6 32.7 31.5 29.0 228 211 220 216 21.1 20.1 202 210 187 14.9 2015.1Q 2015.2Q 2015.3Q 2015.4Q 2016.1Q 2016.2Q 2016.3Q 売上高 営業利益 26
Slide 27: 業績推移（四半期） 特殊品
4 補足資料 2. 業績推移 （ 四 半 期 ） 特殊品 （億円） 26.2 200 21.0 21.0 161 155 157 130 136 140 12.7 △15.2 △14.5 △8.0 2015.1Q 2015.2Q 2015.3Q 2015.4Q 2016.1Q 2016.2Q 2016.3Q 売上高 営業利益 27
Slide 28: 業績推移（四半期） セメント
4 補足資料 2. 業績推移 （ 四 半 期 ） セメント （億円） 23.6 221 224 22.3 218 204 204 201 194 18.4 17.0 16.6 13.4 9.4 2015.1Q 2015.2Q 2015.3Q 2015.4Q 2016.1Q 2016.2Q 2016.3Q 売上高 営業利益 28
Slide 29: 業績推移（四半期） ライフアメニティー
4 補足資料 2. 業績推移 （ 四 半 期 ） ﾗｲﾌｱﾒﾆﾃｨｰ （億円） 18.8 18.2 17.1 16.1 142 146 143 143 13.8 138 126 118 12.0 10.7 2015.1Q 2015.2Q 2015.3Q 2015.4Q 2016.1Q 2016.2Q 2016.3Q 売上高 営業利益 29
Slide 30: 業績予想（上期・下期） 連結
4 補足資料 10/28公表値より修正なし 3. 業績予想（上期・下期） 連 結（予想の前期比） （億円） 2016年3月期実績 2017年3月期予想（10/28公表） 上期 下期 通期 上期 下期 通期 売上高 1,491 1,579 3,071 1,425 1,485 2,910 営業利益 75 155 230 180 150 330 経常利益 52 124 177 145 125 270 親会社株主に帰属する 当期純利益 27 △1,033 △1,005 184 26 210 1株当たり純利益（円） 8.00 △297.10 △289.10 52.28 5.90 58.18 為替（円/$
Slide 31: 業績予想（上期・下期） セグメント別
4 補足資料 10/28公表値より修正なし 3. 業績予想（上期・下期） セグメント別（予想の前期比） （億円） 2016年3月期 実績 2017年3月期予想（10/28公表） 上期 下期 通期 上期 下期 通期 営業 営業 営業 営業 営業 営業 売上高 売上高 売上高 売上高 売上高 売上高 利益 利益 利益 利益 利益 利益 化成品 440 36 437 52 878 89 389 60 411 55 800 115 特殊品 267 △29 341 18 609 △11 316 33 324 32 640 65 セメント 425 22 429 35 854 58 395 39 425 3
Slide 32: 主要原燃料価格推移
4 補足資料 4. 主要原燃料価格推移 国産ナフサ価格 豪州一般炭スポット価格 （円／kℓ） （＄／トン） 80,000 110 100 70,000 豪州一般炭 90 60,000 80 70 50,000 60 50 40,000 国産ナフサ 40 30,000 30 2014年度 2015年度 2016年度 32
Slide 33: 多結晶シリコン市場動向
4 補足資料 5. 多結晶シリコン市場動向 90 太陽電池用多結晶シリコンのスポット価格推移 70 (US$/KG) 50 25 30 24 23 10 2009/7/1 2010/7/1 2011/7/1 2012/7/1 2013/7/1 2014/7/1 2015/7/1 2016/7/1 22 21 20 19 18 17 16 15 14 13 12 11 10 2013/1/2 2013/7/2 2014/1/2 2014/7/2 2015/1/2 2015/7/2 2016/1/2 2016/7/2 2017/1/2 出典：PV insights 33
Slide 34: 本資料に関するご注意
本資料に関するご注意 本資料は情報提供を目的とするものであり、何らかの勧誘 を目的とするものではありません。 本資料は現時点で入手可能な情報に基づき作成したもので ありますが、不確実性を含んでおり、当社はその正確性・完 全性に関する責任を負いません。 本資料に記載されている見通しや目標数値等に全面的に 依存して投資判断を下すことによって生じるいかなる損失に 対しても、当社は責任を負いません。 また、当社の許諾なしに掲載情報を使用（複製、改変、頒 布、販売、転載、出版等を含む）することはできません。 34
Slide 35: Chemistry with a heart
Chemistry with a heart TOKUYAIHA