Slide 1: Hokuetsu Group FY2024 (March 2024) Results Presentation
202473 AH] RAHA HOKUETSU GROUP 20244F5A 288 Abe OI—MR LD Day AS
Slide 2: 2024年3月期 決算の概要
2024年3月期 決算の概要 【売上高・営業利益】 国内事業は紙需要の減少継続や原燃料価格の高騰等があったものの、前年までの価格修正効果 により増収増益。海外事業は国際的なパルプ価格の低下、中国経済活動の低迷等により減収減益。 【経常利益・親会社株主に帰属する当期純利益】 経常利益は持分法投資損益の改善により増益。 中国白板紙事業の一部株式譲渡により特別損失を計上するも、法人税等調整額により親会社株主 に帰属する当期純利益は微増ながら増益。 ☆ 一部株式譲渡により星輝投資控股及び江門星輝造紙は連結範囲から除外。 （単位：百万円） ２０２３／３期 ２０２４／３期 増 減 増 減 率 売 上 高
Slide 3: 2024年3月期 セグメント別（売上高・営業利益）実績
2024年3月期 セグメント別（売上高・営業利益）実績 （単位：百万円） ２０２３／３期 ２０２４／３期 増 減 額 増 減 率 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 紙パルプ事業 279,109 16,092 272,972 13,681 ▲ 6,136 ▲ 2,410 ▲ 2.2% ▲ 15.0% パッケージン グ・ 紙 加 工 事 業 13,740 ▲ 3 15,697 282 1,957 285 14.2% － そ の 他 の セ グ メ ン ト 等 8,355 1,199 8,387 1,303 31 104 0.4% 8.7% 合 計 301,20
Slide 4: 2024年3月期 連結販売実績
2024年3月期 連結販売実績 ２０２３／３期 ２０２４／３期 差 異 増 減 率 数量 平均＠ 金額 数量 平均＠ 金額 数量 平均＠ 金額 数量 金額 千㌧ 円/㎏ 億円 千㌧ 円/㎏ 億円 千㌧ 円/㎏ 億円 洋 紙 1,089 123.69 1,347 1,015 138.58 1,407 ▲ 73 14.88 60 ▲ 6.7% 4.5% 板 紙 552 92.85 512 468 100.97 472 ▲ 84 8.12 ▲ 40 ▲ 15.2% ▲ 7.8% 紙 計 1,641 113.32 1,859 1,483 126.71 1,879 ▲ 157 13.39 20 ▲ 9.
Slide 5: 連結営業利益 対前年増減要因
連結営業利益 対前年増減要因 【２０２３年３月期 １７３億円 ⇒ ２０２４年３月期 １５３億円 差異 ▲２０億円】 マイナス要因（▲８２億円） プラス要因（＋６２億円） (億円) （洋紙＋１４８、板紙＋１９、 37億円 １．販売価格 (＋３７) パルプ▲１３１ 他） ▲60億円 （チップ▲４２、薬品▲２８、パルプ▲７、 ２．原燃料価格 (▲６０) 燃料＋４、古紙＋１６ 他） （洋紙▲２４、板紙▲１、 ▲9億円 ３．生産・販売数量 (▲９) パルプ＋１１ 他） ▲3億円 ４．内部要因 (▲３) 25億円 ５．販管費 (＋２５) ▲10億円 ６．その他 (▲１０) ▲70 ▲50 ▲30 ▲10
Slide 6: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 (単位：億円) 23/3期 24/3期 増減 備 考 現預金 181 221 41 売上債権 846 858 12 棚卸資産 637 672 35 商品及び製品＋14、原材料及び貯蔵品＋17 その他流動資産 45 47 2 設備投資額＋153、減価償却費▲129、江門星輝造紙▲40 有形・無形固定資産 1,195 1,191 ▲5 （連結除外） 投資その他の資産 981 1,167 186 有価証券の評価による影響＋115、退職給付に係る資産＋69 資産合計 3,884 4,156 272 仕入債務 291 305 14 有利子負債 1,037 1,044 6 社債＋50、CP
Slide 7: 2025年3月期 連結業績予想の概要
2025年3月期 連結業績予想の概要 【売上高・営業利益】 国内事業は紙輸出強化により増収計画ながらも、ドル高による原燃料価格高騰が継続し減益見 込み。海外事業はパルプ市況回復とメンテナンスコスト低減により増収増益を計画。 【経常利益・親会社株主に帰属する当期純利益】 営業利益増益効果により経常利益も増益見込み。 前年度に生じた特別損失の解消により、親会社株主に帰属する当期純利益も増益計画。 ☆ 利益水準の回復が見込まれることから、年間配当予想は前期18円から4円増配の22円を予定。 （単位：百万円） ２０２４／３期 ２０２５／３期 増 減 増 減 率 実 績 予 想 売 上 高 297,05
Slide 8: 2025年3月期 セグメント別（売上高・営業利益）予想
2025年3月期 セグメント別（売上高・営業利益）予想 （単位：百万円） ２０２４／３期 ２０２５／３期 増 減 額 増 減 率 実 績 予 想 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 紙パルプ事業 272,972 13,681 285,000 15,600 12,027 1,918 4.4% 14.0% パッケージン グ・ 紙 加 工 事 業 15,697 282 16,500 300 802 17 5.1% 6.3% そ の 他 の セ グ メ ン ト 等 8,387 1,303 8,500 1,100 112 ▲ 203 1.3% ▲ 15.6% 合 計
Slide 9: 2025年3月期 連結販売計画
2025年3月期 連結販売計画 ２０２４／３期 ２０２５／３期 差 異 増 減 率 実 績 ※ 予 想 数量 平均＠ 金額 数量 平均＠ 金額 数量 平均＠ 金額 数量 金額 千㌧ 円/㎏ 億円 千㌧ 円/㎏ 億円 千㌧ 円/㎏ 億円 洋 紙 1,015 138.58 1,407 1,068 137.97 1,473 53 ▲ 0.61 66 5.2% 4.7% 板 紙 365 112.73 411 374 113.49 425 9 0.76 13 2.6% 3.3% 紙 計 1,380 131.74 1,818 1,442 131.62 1,898 62 ▲ 0.13 80 4.5% 4.4
Slide 10: 2025年3月期予想 連結営業利益 対前年増減要因
2025年3月期予想 連結営業利益 対前年増減要因 【２０２４年３月期 １５３億円 ⇒ ２０２５年３月期 １７０億円 差異 ＋１７億円】 マイナス要因（▲５７億円） プラス要因（＋７４億円） (億円) 37億円 （洋紙＋９、板紙＋３、パルプ＋２５） １．販売価格 (＋３７) ▲47億円 （燃料▲１９、チップ▲１５、薬品▲１３、 ２．原燃料価格 (▲４７) 古紙▲１、パルプ＋２ 他） （洋紙＋１０、板紙＋３、 5億円 パルプ＋１２、その他▲２０） ３．生産・販売数量 (＋５) 18億円 ４．内部要因 (＋１８) ▲10億円 ５．販管費 (▲１０) 14億円 ６．その他 (＋１４) ▲50 ▲40
Slide 11: 設備投資 ①
設備投資 ① ２０２４年３月期 実績 ２０２５年３月期 計画 投資総額： １５３億円 投資総額： １９０億円 成長・改善投資 維持更新投資 成長・改善投資 維持更新投資 ２９ 億円 １２４ 億円 ４５ 億円 １４５ 億円 人的資本への 人的資本への 環境関連投資 ＩＴ･システム投資 環境関連投資 ＩＴ･システム投資 投資 投資 １９ 億円 １１億円 １３億円 １５ 億円 ５億円 １５億円 10
Slide 12: 設備投資 ②
設備投資 ② （億円） 設備投資 200 減価償却費 通期予想 設備投資額 2024/3期 2025/3期 190 実績 計画 北越コーポレーション ９９億円 ９５億円 153 145 141 132 135 129 125 125 アルパック ３９億円 ６４億円 119 100 北越パッケージ ７億円 １６億円 その他子会社 ８億円 １５億円 投資総額 １５３億円 １９０億円 0 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 11
Slide 13: 大王製紙との戦略的業務提携
大王製紙との戦略的業務提携 競争力強化と事業ポートフォリオシフトを見据えて、下記の３テーマを中心に取り組みを推進 生産技術 原材料購買 製品物流 中長期検討課題 ・ノウハウ共有による、 ・原料調達における安 ・ラウンド輸送による交 ・新技術等の共同研究 自社製品の品質改善と 定調達、在庫適正化、 錯輸送の改善および物 ・エネルギー転換 原価低減 コスト低減等を目的とし 流コストの低減 ・DX推進 ・設備等に関する情報 た協力体制を構築 ・コンテナや両社物流倉 ・森林資源活用 共有による生産性改善 ・在庫等の有効活用と 庫の相互利用による二 等 ・環境負荷低減に向け 調達コスト低減 次配送の効率
Slide 14: 参考資料
SHAR th HOKUETSU GROUP
Slide 15: 販売ポートフォリオ（2024年3月期 実績）
販売ポートフォリオ（2024年3月期 実績） ■ 製品別売上高構成 ■ 市場別売上高構成 パッケージング· 売電等 3％ 欧州 3％ その他 4％ その他 1％ 紙加工 5％ 15％ 北米 国内 35％ 印刷·情報用紙 20％ パルプ 売上高 17％ その他アジア 約40ヵ国 2,971億円 日本 64％ 輸出 板紙 印刷·情報用紙 8％ 16％ その他洋紙·機能材等 9％ ※本資料はセグメント別業績の分類とは異なります。 14
Slide 16: 連結業績（売上高・EBITDA）の推移
連結業績（売上高・ＥＢＩＴＤＡ）の推移 EBITDA 売上高 （億円） （億円） 通期予想 450 3,000 400 2,500 350 300 2,000 250 1,500 200 150 1,000 100 500 50 0 0 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 売上高 2,468 2,624 2,691 2,758 2,646 2,225 2,616 3,012 2,971 3,100 EBITDA 311 339 339 323 349 248 433 243 316 323 EBITDA=経常利
Slide 17: 連結業績（営業利益・経常利益・営業利益率・経常利益率）の推移
連結業績（営業利益・経常利益・営業利益率・経常利益率）の推移 営業利益 経常利益 営業利益率 （億円） 経常利益率 350 12.0% 300 10.0% 250 8.0% 通期予想 200 6.0% 150 4.0% 100 2.0% 50 0 0.0% 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 営業利益 92 129 114 101 112 17 205 173 153 170 経常利益 106 141 139 130 157 98 295 115 178 190 営業利益率 3.7% 4.9% 4.2% 3.7
Slide 18: 設備投資・EBITDAの推移
設備投資・EBITDAの推移 （億円） EBITDA 減価償却費 500 18% 設備投資 16.5% EBITDA/売上高 433 通期予想 16% 400 12.9% 13.2% 14% 12.6% 12.6% 349 339 11.7% 339 323 11.1% 316 323 12% 311 10.6% 10.4% 300 10% 248 243 8% 8.1% 190 200 196 191 191 161 184 162 185 6% 147 153 141 135 128 125 145 132 129 94 119 125 4% 100 2% 0 0% 16/3期 17/3期
Slide 19: 利益配当の推移
利益配当の推移 ＥＰＳ（円/１株） 1株当たり当期純利益の推移 140 126.22 通期予想 120 100 83.26 80 84.40 60 55.09 54.68 40 48.44 49.54 49.94 39.69 43.45 20 0 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 配当金（円/１株） 30 配当金の推移 特別配当 通期予想 25 期末配当 年間4円増配 中間配当 20 10 11 15 9 9 10 7 7 6 6 6 6 6 5 11 9 9 6 6 6 6 6 7 7 0 16/3期 17
Slide 20: 連結主要指標の推移
連結主要指標の推移 （単位：百万円） 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年 度 (16/3期) (17/3期) (18/3期) (19/3期) (20/3期) (21/3期) (22/3期) (23/3期) (24/3期) 通期予想 売上高 246,849 262,398 269,099 275,807 264,618 222,454 261,616 301,204 297,056 310,000 営業利益 9,236 12,900 11,414 10,130 11,208 1,701 20,4
Slide 21: 本資料のお問い合わせ先・免責事項
本資料に掲載されている目標等に関する内容は、計画策定時点における各種の前提に基づいたものであり、 その実現性を保証するものではありません。ご利用の際は、ご自身の判断にてお願いいたします。 投資判断に使用した結果、いかなる損失が生じたとしても当社は一切責任を負いません。 また、当社は新しい情報、将来の出来事等に基づきこれらの将来予測を更新する義務を負うものではありません。 本資料のお問い合わせ先 北越コーポレーション株式会社 経営企画部 03-3245-4579