Nomura Holdings, Inc. · TSE:8604
Nomura — Q1 FY2016/3 Earnings Presentation
34 slides from Nomura's earnings presentation, July 2015
Slide 1: CFO remarks on Q1 results
CFOの柏木です。 それでは、お手元の資料にそって、2016年3月期、第1四半期決算についてご説明 いたします。 2ページをご覧ください。
Slide 2: Financial Supplement contents
FotYF—Yay ORE Financial Supplement © LILIT4I-FV—(P2) © 201643 A RAO HR(P3) © RT AUHAR(P4) © SRABPA(PS-6) © Pubs VRLAUEABPA(P7-8) © AIL LBBPA(P9-11) © ERRAUAORA(P12) (© SRE SABE HEF (P13) © ASWSCHHTEP 14) @KRZYA YHA —4(P16) © Ya Pyb YAI(P17) © BMRARE(P 18) © AARP 19) © BSRRA: EGRBOAWIR(P20) © BBRA: L
Slide 3: Q1 overview and results
第1四半期は、全てのビジネス部門が前年同期比で増収増益となり、全社の税前 利益は1,060億円と、3四半期連続で1,000億円超の利益を達成しました。 当期純利益は687億円、第1四半期としては8年ぶりの高水準で、年率換算した ROEは10%、EPSは18.65円と、好調な滑り出しとなりました。 右下のグラフにありますように、3セグメントの税前利益は823億円と高水準、前年 同期比では80%増益でした。営業部門、アセット・マネジメント部門は投信関連ビジ ネスが伸び、前期比、前年同期比ともに大幅な増益となりました。 ホールセール部門は、主にフィクスト・インカムの減速により、前期比で63%の減益
Slide 4: Consolidated results summary
RANASTE crt 4.240189 | 434518 -2% 3,708/8F +14% SERRANO RA 3.180189 | 3,29618 FA -3% 3.192189 0.4% Ba AlaE 1,06018F9 1,050/8 9 +1% 517/48 +105% MAE 68718 820189 16% 199/8 FA 3.5x EPS2 18.657) 22.08 16% 5.26F 3.5x ROE® 10.0% | 12.1% 3.2% (1) MARE IMT 5 wR 2) BERRY HREM SSMS 8) SMMOMMANBESERIL THA
Slide 5: Segment results
WR ik Ht ( ste Hk Be APR). BEATA HE 201643 M8 201543 A MA OE MA 201543 AMA ie 1M Rs } AOE female, MRE SRB 1,307/8F 122918 +6% 1,069{8F9 422% Peyb PRS AL HBP 26989 239189 413% 23318 +15% aR) FA 2,05218 9 2,315{8F9 -11% 1,889{8FA +9% Foie 522187 48718 +7% 483{8A +8% SRANCRAT SAAS O PIs 90189 768A +19%
Slide 6: Retail division results
営業部門の収益は1,307億円と、2013年4-6月期以来の高水準で、前期比では 6%の増収。企業価値の向上に着目したテーマ型投信の販売が好調だったこと、 また、投資一任商品や保険の販売が増加し、収益が拡大しました。 前期は、システムの除却損などの一時的な要因で、費用が大きめに出ていまし たが、今期はそれが解消し、税前利益は509億円、前期比24%の増益となってい ます。 6ページをご覧ください。 5
Slide 7: Retail: client assets and flows
今期も、ヒアリングを通じて、お客様のニーズに合ったご提案を行った結果、左下に ありますように、投信と投資一任純増の合計額が、この四半期は6,000億円を超え ました。左上にありますように、残高に対するストック収入も、年率換算ベースで780 億円と、今期の目標額を大きく上回って進捗しています。 また、お客様の相続対策やキャッシュフロー・ニーズにお応えする形で、右下にある ように保険販売も増えてきています。今年4月には、野村資産承継研究所を設立し、 また野村信託銀行でも遺言信託などの相続関連サービスをスタートさせるなど、グ ループ機能を活用して、より幅の広いサービスを提供できるよう、体制整備を行い
Slide 8: Asset Management results
第1四半期は、営業部門のところで申し上げたテーマ型投信や、投資一任向けファ ンドを中心に、投信ビジネスだけで1.3兆円の資金が流入しました。 運用資産残高は41.4兆円と、過去最高を更新。配当収入も加わり、部門収益も前 期比13%増の269億円となりました。 一方で、前期に計上した一時的な費用、具体的には海外出資分からの為替差損 などですが、これがなくなった結果、税前利益は117億円と、2007年7-9月期以降で 最高の四半期業績でした。 投資顧問ビジネスでは、海外のリテール市場進出に、大きな進展がありました。 まず、米国では、プライベート・バンクが販売する既存のグローバル・ハイイールド 債投
Slide 9: Asset Management: fund inflows
左下のグラフにありますように、投信ビジネスでは9,400億円の資金流入があり、う ちMRFなどのショートデュレーションが約3,000億円、コア投信が、6,400億円程度 の流入となっています。その他、ETFでも3,100億円の資金が入っており、右上にあ りますように、公募投信シェアが更に上昇しています。 9ページをご覧ください。ホールセール部門の概要です。 8
Slide 10: Wholesale results
収益は2,052億円、好調だった前期比では11%の減収。 エクイティは顧客アクティビティの増加を背景に、増収トレンドが続いていますが、フィ クスト・インカムでは、不安定な市場環境を受けて顧客フローが減少、流動性も低下 し、欧州・アジアを中心に苦戦しました。 税前利益は197億円、円安の影響に加えて、FCR関連費用の計上がなかった前期と 比べ、コストが増加し、63%の減益となりました。 一方、前年同期比では9%の増収、税前利益は3.4倍に拡大しています。 それでは、ビジネスライン毎の状況をご説明します。 10ページをご覧下さい。 9
Slide 11: Global Markets
まずグローバル・マーケッツですが、収益は1,762億円、前期比11%の減収 その中で、フィクスト・インカムの収益が841億円、前期比28%の減収でした。右の ヒートマップにありますように、米州では金利プロダクトが大きく改善し、前期比で 増収となりましたが、欧州では金利・クレジット・為替の各プロダクトが減収、アジア でも、クレジットやエマージング金利が減速しました。 一方、エクイティは収益の拡大が進み、従来のフィクスト・インカムへの依存度を大 きく下げた四半期となりました。日本・米州の高い収益水準に加えて、4-5月の中 国・香港市場の活況をしっかりと収益に結びつけることができ、欧州でもデリバティ
Slide 12: Investment Banking
左上の図にありますように、第1四半期のネット収益は291億円と、ほぼ前期並み の収益を確保しています。インベストメント・バンキングの収益合計は290億円、 11%の減収となっていますが、これは、前期の「その他」に、一部投資先の評価益 が含まれていた為です。 右側のグラフにありますように、インベストメント・バンキングのグロス収益は497億 円、なかでも海外収益は前年同期から約5割増加し、今期は日本を上回る水準と なりました。 大型M&A案件の完了や、スポンサー関連ビジネスが収益に貢献したほか、アジア や米州でもECMビジネスで成果が見られました。 日本ではリキャップCBや、欧州金融機関によるバー
Slide 13: Expenses
第1四半期のコストは3,180億円、前期比3%の減少となっています。 人件費以外の費用が低下し、なかでも「その他」のコストは、前期にあったシステ ム除却損や、海外出資分に伴う為替差損が解消され、23%減少しています。 一方で、人件費は、8%増加しました。 主な要因は、業績に応じて、営業部門を中心に賞与引当金を積み増したこと、そ して、フル・キャリア・リタイアメントに関する費用です。昨年まで、FCR関連費用の 多くの部分を第1四半期に認識していましたが、今般、制度を一部変更した結果、 今期以降は、年を通じて、費用を概ね平準化できるようになりました。FCR関連費 用の計上がなかった前期と比較すると
Slide 14: Balance sheet and capital ratios
バランスシートの資産合計は44兆円、グロス・レバレッジは15.8倍、調整後レバレッ ジは9.7倍となりました。 バーゼル3ベースのTier 1およびTier 1コモン比率は、ともに13.5%と、3月末の12.9% から0.6%上昇しました。これは、利益の積み上げによりTier 1資本が増加した一方で、 クレジット・リスクを中心にリスク資産が減少した結果です。 左下にありますように、今回より、バーゼル3ベースの適格流動資産と流動性カバ レッジ比率を掲載しています。4-6月の平均の適格流動資産は5.4兆円、流動性カバ レッジ比率、いわゆるLCRは、182%となっています。 以上、第1四半期決算につ
Slide 15: Closing remarks on collaboration
最後になりますが、第1四半期は、国内外のお客様の多様なニーズにしっかりと応 え、従前から取り組んでいる部門間・地域間の連携が、良い相乗効果となって実現 した、という期だったと思います。 例えば、この四半期に設定した企業価値向上ファンドは、営業部門のお客様のニー ズを、アセット・マネジメント部門がしっかりと捉え、結果として、資金流入を伴って残 高が積みあがりました。ホールセール部門では、複数の欧州金融機関から、劣後 債を含むサムライ債を引き受けましたが、これは、海外と国内、インベストメント・バ ンキングとフィクスト・インカムが、しっかりと連携した結果です。 7月に入って、大型ECM案件を幾つか手
Slide 16: Financial Supplement
Financial Supplement 15
Slide 17: Balance sheet
BRREARR (1018 FA) RE Rt Ak 2,097 RHRSLUSM ME BRR bL—F4 7 HE ' BLU 17,309 DRAR—b LOAF BE TOO HE 2,710 REBH 41,783) 4,620 18 2,213 AR RMA RULRBELVZARS HBR TEE bl F479 AR TOHORR RMA AKA BA SHRERASE SERED ARS LUAAB ET 0) BRBARMHBESO 16 16
Slide 18: VaR
= VaRO# = VaROS#(10/8F3) — {BKe 99% — BARI : 2015.4.1~2015.6.30 — AMR >: 18 —- BX: 66 -— AROMBAHSESE - Bl: 38 - FH : 5.2 _ ee ee ee co Soa ips 1.3 1.0 28 1.5 3.3 1.0 1.3 fae 3.9 42 5.2 4.2 45 4.2 3.9 AMBRE 28 11 2.0 27 3.1 1.1 41 ait 8.0 62 10.0 8.5 10.9 6.2 6.2 DRO 29 1.6 0.7 1.6 1.2 1.6 2.4 WEMVaR
Slide 19: Consolidated financial highlights
im meee (10D og (10183) 30) « oe 9% 90 + 10.0 213.6 224.6 8.6% mw Atte [<HMR 200 6% 60 SSM MASE 7.3% @ ROE(%) a 0 100 3% 39 - 0.0 3.2% ea 19.9 ARES Eat ( Sea E HIER) 1,557.1 1,604.2 370.8 373.8 425.0 434.5 424.0 BES I AN MARS 361.6 346.8 51.7 74.0 116.1 105.0 106.0 SEM TS enANE 213.6 224.8 19.9 52.9
Slide 20: Net revenue and expenses
me (1088) EE 2016S OTS ns ee SHURE 473.1 453.4 95.6 110.8 123.2 123.7 130.3 PRRGRBF RA 91.3 95.1 19.8 20.6 28.8 25.8 24.5 PRIPLAL AD RE FR 168.7 203.4 46.1 49.7 53.3 54.3 59.9 KL 4 Yas 476.4 531.3 158.6 129.0 109.5 134.3 1247 DSANb- L941 F 4 BRB 11.4 5.5 0.3 05 0.2 5.5 1.2 Bao esg 416.3 436.8 104.9
Slide 21: Retail revenue breakdown
Poe men oe Sam eee ee ee ee “val SRSA tt 266.6 252.8 50.1 58.8 73.1 70.7 78.7 SREWH-Hstut 18.1 19.6 3.8 40 64 5.8 5.2 RGRERA 157.8 134.3 30.5 37.5 32.6 33.6 34.3 ZOWFMH 30.6 46.8 11.3 10.5 11.4 13.5 12.2 eit 473.1 453.4 95.6 110.8 123.2 123.7 130.3 ext! 34.8 28.8 5.8 5.9 10.2 69 7.4 as 15.2 20.4 47
Slide 22: Wholesale and other results
MGRAR CLT AV bE © BASE : BEATA hk (HK) FE] pe) ial EE —eeE——— ERP 192.0 161.8 31.6 38.9 50.5 40.9 50.9 Peyh PAS AD MPA 27.1 32.1 8.3 78 9.3 67 11.7 aR) — EBA 111.8 82.2 5.7 22.2 0.5 53.8 19.7 Se FAbS HRM A EE 330.9 276.1 45.6 68.9 60.3 101.4 82.3 Ent 20.0 46.0 26 25 44.8 4.0 14.7 CIAASH RAMA 350.9 3
Slide 23: Other operating results
BATA ak (AA) aM pas (1018F1) 50.0 46.0 40.0 30.0 20.0 14.7 10.0 = - | i — 0.0 -—_—__ 7 = 10.0 4.0 BE EE Eo SRHA\y LSC SE 17.4 15.1 69 22 64 0.3 2.6 BRAWCRAT SEARO ORRRE 44 47 2.9 0.3 08 0.8 0.2 BRSHRRORDE 28.6 42.2 3.5 8.0 18.2 12.6 13.8 AME -38.8 -20.1 3.1 8.4 3.2 55 3.9 EMI 8.4 4.0 7.6 0.5 22.6 11
Slide 24: Retail division details
i) (2) Fb] pas “ ee a io — 1a QQ 1 SH- PERKS OH 297.2 258.9 54.6 66.7 69.8 67.7 73.8 9.0% 35.1% SbRASRERH 115.4 81.8 14.3 19.8 25.1 22.6 26.4 16.8% 84.4% SeRRERBRERA 155.4 134.9 30.8 37.6 32.8 33.7 34.9 3.6% 13.2% SRSEAREH 106.1 106.4 25.0 25.9 30.0 25.4 26.0 2.5% 4.0% PRRARBEAHS 40.3 32.5 94 67 8.7
Slide 25: Retail supplementary data
SRSMMSRERR eOtb eS wt RE mete "BARs an Res MLOIF4 L9AT4 ARS BAH eet ANH BE ASE Zot? ai (1) CB-D3vheae (2) $#RRRHRARRESE 24 24
Slide 26: Retail data charts
RRAFES|' (1) Abt PEMLIER, REBLURBORA 15 RHEE I) Fb pose (10189) (10f8F3) 1,500 1,000 1,076 1,000 cL 500 473 485 352 177 “ ° = = -137 0 -500 25 25
Slide 27: Retail accounts and assets
oBx (Fog) (204AM 20153 == 21SESAM 201 SME ReUReORE' 5,182 5,294 5,224 5,250 5,276 5,294 5,316 tA 2,718 2,719 2,721 2,720 2,723 2,719 2,700 TR LARUE / sores 4,012 4,216 4,053 4,103 4,154 4,216 4,270 BA SRA OE ITH ? i Es) (Fog) ee 2015 SA 201 ESA (AR RIAEO BR 364 320 67 81 7 95 90 TTR? FERERA—Z 58% 59
Slide 28: Asset Management details
a Fe) 100 QQ 1 80.5 92.4 ARE ES At ( se BASE A EBR E) 23.3 21.7 23.4 23.9 26.9 12.7% 15.3% SBAARUNORR 53.4 60.3 15.1 13.9 14.1 17.2 15.2 11.9% 0.7% UE DESd 27.4 32.1 8.3 78 93 67 11.7 76.2% 42.0% BARERS - Sth BHT tybwav sb 33.8 426 36.2 38.3 41.2 42.6 44.4 SHITE UF PE F/O — 26 3.0 25 26 29 3.0 34 DL
Slide 29: Asset Management assets under management
Feb VROAD HB Me RHA-ELARARI Ee) aim ven) Se EG Ee Ee 1,598 879 PARE DAR 3,418 473 1,124 942 1,252 S6ETF 882 843 -23 90 298 477 308 PAMMESAR -520 50 27 4 46 113 38 RRNA SH 1,078 3,469 500 835 1,078 1,055 4,290 HAGERERREBCRAT tobVRosybOrzy? SAR SAR HAAKHRARER z—yk 65.7 80.3 68.8 717 774 80.3 83.1 BHT
Slide 30: Wholesale details
7K — LBA mew ven) a4 eee eee er eee a IRS Bt (AE RARE) 765.1 188.9 190.6 178.9 231.5 205.2 1.4% 8.6% SBRAWHORA 653.3 707.7 183.1 168.4 178.5 177.7 185.5 44% 1.3% BUT ARE 111.8 82.2 57 22.2 0.5 53.8 19.7 43.4% 3.4K 7AR—JL-—)LEBPA IRZEO ARR mae _ Ww -—— — 2@ 00 QQ 1 DPRh fy pL! 385.4 — 2 104.4 75.0 11
Slide 31: Wholesale supplementary data
DIAN +1917 (BERR BE (101873) 70 60 Sta F7—-Z 50 avo7 BEI (BRKFS-D7—Z) 90 "BA BA BRIN (BROT 9+ I7—Y) raze eit Fr sir aa nabs i oat 30
Slide 32: Headcount
BA (FABRC) 14,149 14,144 x 14,391 14,290 14,144 14,722 FAA 1,888 1,829 1,889 1,853 1,853 1,829 1,848 BON 3,461 3,485 3,481 3,530 3,539 3,485 3,492 aM 2,281 2,449 2,335 2,421 2,445 2,449 2,439 PoP ALP?! 5,891 6,765 6,656 6,744 6,762 6,765 6,788 eit 27,670 28,672 28,920 28,939 28,889 28,672 29,289 0)
Slide 33: Disclaimer
y\v NOMURA Disclaimer ABA, HARTY TARASHM, ABSHRMICLS201643 FH 1 EMO RMIT SIRO RKS BEL THERLELOTT. AAAS, SHMRTT OF MEF ORADKE BNC CHEMENKED ClLHVECA.. RAEKILRAOMBIS, TNENOD- MWiMAO KAR ASIA CHM RASNOFRM SSMS SB MRBICAIU CHINES, AABAHBRSHN CH SHBPE RIS, (RACE SLEA SH SRRLY LEED TT AM, COMBO ERERUTLEER
Slide 34: Nomura Holdings, Inc.
Nomura Holdings, Inc. www.nomura.com/jp/ NOMURA