Terumo Corporation · TSE:4543
Terumo — Q1 FY2024 Earnings Presentation
20 slides from Terumo's earnings presentation, Aug 8, 2024
Slide 1: 2025年3月期 第1四半期 決算概要
2025年3月期 第1四半期 決算概要 2024年8月8日 テルモ株式会社 Chief Financial Officer 萩本 仁
Slide 2: おことわり
おことわり テルモの開示資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、 当社が現在入手している情報および合理的であると判断する一定の前提に 基づいており、当社としてその実現を約束する趣旨のものではありません。様々 な要因により、実際の業績等が変動する可能性があることをご承知おきくださ い。実際の業績に影響を与えうる重要な要素には、テルモの事業領域を取り 巻く経済情勢、為替レートの変動、競争状況等があります。また、この資料に 含まれている製品（開発中のものを含む）に関する情報は、宣伝広告、医 学的アドバイスを目的としているものではありません。 ©TERUMO CORPORATION 2
Slide 3: ハイライト
ハイライト 売上収益 四半期として過去最高 全カンパニーで需要が継続、為替も寄与し全社で+19.9%の伸長 利益 営業利益・当期利益ともに、四半期として過去最高 適切な費用管理により売上成長を上回る伸長 ©TERUMO CORPORATION 3
Slide 4: P&L実績
P&L実績 売上収益：価格政策の効果や、一時要因もあり全カンパニーで好調な伸長 営業利益：売上増の寄与と、適切な費用管理による利益率の改善 金額（億円） FY23 Q1 FY24 Q1 増減率 為替除く増減率 売上収益 2,153 2,582 20% 10% 売上総利益 1,098 1,376 25% 12% （%） (51.0%) (53.3%) 一般管理費 651 748 15% 5% （%） (30.2%) (29.0%) 研究開発費 154 174 13% 5% （%） (7.2%) (6.7%) その他収益費用 3 -8 - - 営業利益 296 446 51% 24% （%） (1
Slide 5: 営業利益増減分析（Q1）
営業利益増減分析（Q1） ：需要継続による売上増が貢献 （億円） 売上増による売上総利益の増加： 価格 TIS・ニューロを中心に心臓血管が牽引 為替の影響 売上総利益率効果 一般管理費の増加 研究開発費の増加 売上総利益率効果： +24 インフレ影響の緩和とコストダウン効果 薬価公定価 価格： 売上総利益の増加 売上増による 国内外での価格政策の効果 一般管理費の増加： 事業拡大に伴う増加、計画通りに推移 +6 為替の影響： フロー +38億円 ストック +25億円※ ※在庫の未実現利益消去に使用する為替レート変更 FY23 Q1 FY23 Q1 FY24 Q1 FY24 Q1 による影響+2
Slide 6: 在庫の未実現利益消去に使用する為替レートの変更
在庫の未実現利益消去に使用する為替レートの変更 目的：昨今の急激な為替変動を勘案し、期末日レートの結果による業績の大きな変動を回避 変更点：海外子会社が保有する在庫の未実現利益消去に使用する為替レート FY23まで FY24以降 在庫の未実現利益消去 在庫回転期間の平均レート 期末日レート （PLの原価に影響） ※在庫の平均回転期間に基づく 棚卸資産 期末日レート 期末日レート（変更なし） （BS） 影響額： （億円） FY24 Q1 変更前 変更後 変動額 期末日レート 回転期間平均レート 売上総利益 1,354 1,376 ＋22 FY23 期末：151 為替レート（USD） FY24Q1
Slide 7: 地域別売上収益
地域別売上収益： 一過性の需要も寄与し、全地域で順調に進捗 (C&V: 心臓血管、TMCS: メディカルケアソリューションズ、TBCT: 血液・細胞テクノロジー TIS: 血管内治療システム、ニューロ: ニューロバスキュラー、CV: カーディオバスキュラー、HCS：ホスピタルケアソリューション、LCS：ライフケアソリューション、PS：ファーマシューティカルソリューション) FY24 Q1累計 売上収益 (億円) コメント 増減率 FY24 Q1 地域構成比 （ ）内は為替影響除く 米州 FY22 662 全カンパニーが為替影響を除いても二桁伸長。C&Vは 30% FY23 740 一時要因含む
Slide 8: C&V：欧米が牽引し売上・利益ともに計画を上回る
C&V：欧米が牽引し売上・利益ともに計画を上回る (C&V: 心臓血管、TIS: 血管内治療システム、ニューロ: ニューロバスキュラー、CV: カーディオバスキュラー) （億円） Q1 Q1 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く 1,567 TIS : 北米で一部アクセス製品の供給問題が解消したことにより、 +148 1,306 為替を除いても二桁伸長で牽引 1,168 売上収益 ニューロ : 需要継続に加え、FY23Q1の一時的な減収もあり、グ +64 +20% ローバル各地域で為替影響を除いても二桁伸長 (+8%) CV : 装置需要が一巡するも、北米が牽引 +14 血管 : 北米・
Slide 9: TMCS：価格政策の効果で増収増益
TMCS：一時要因による売上増を含むも、価格政策の効果で増収増益 (TMCS: メディカルケアソリューションズ) （億円） Q1 Q1 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く 518 HCS : 日本では、FY23下期に実施の価格政策の +46 460 437 ホスピタルケア 効果と今年度の薬価改定、輸液セット・シリン ソリューション ジの好調により増収。海外は、北米での一時 的な需要拡大により売上が好調 売上収益 +18% (+15%) LCS : CGM（持続血糖測定器）の販売代理店 -2 ライフケア 契約の終了に伴う売上減少 ソリューション PS : 日本におけるCDMO事業は計画通
Slide 10: TBCT：血液センター向けビジネス好調による売上拡大
TBCT： 血液センター向けビジネス好調による売上拡大 (TBCT: 血液・細胞テクノロジー) （億円） Q1 Q1 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く 血液センター : 北米・欧州で成分採血システムおよび全血採血 +65 497 関連製品の売上が好調。Rika（原料血漿採 409 345 取システム）も順調に展開 売上収益 アフェレシス治療 : 北米・欧州を中心に、細胞・遺伝子治療に伴う +21 +21% (+9%) 細胞採取の需要拡大により好調な売上 細胞処理 : 細胞処理システムは競争激化により低迷 +1 68 59 36 調整後 +27% +16% 利益 : 為替影響を除く利益
Slide 11: 現下の環境認識
現下の環境認識 変化なし 不安定 ファンダメンタルズ インフレ 総じて健全 インフレ緩和傾向も注視が必要 需要・成長ポテンシャルは引き続き良好 （原材料、輸送費、エネルギー等） 不安定 加速 為替変動 自社戦略 GS26の確実な実行と、 依然として先行き不透明 大胆なプラスα（ポートフォリオ最適化）の実施 ©TERUMO CORPORATION 11
Slide 12: BSA
BSA ©TERUMO CORPORATION 12 TERUMO
Slide 13: P&L（四半期推移）
P&L（四半期推移） （億円） FY23 Q1 Q2 Q3 Q4 FY24 Q1 （4-6月） （7-9月） （10-12月） （1-3月） （4-6月） 売上収益 2,153 2,286 2,391 2,389 2,582 売上総利益 1,098 (51.0%) 1,185 (51.8%) 1,266 (52.9%) 1,243 (52.0%) 1,376 (53.3%) 一般管理費 651 (30.2%) 664 (29.0%) 707 (29.6%) 737 (30.9%) 748 (29.0%) 研究開発費 154 (7.2%) 164 (7.2%) 173 (7.3%) 199 (8
Slide 14: 販管費（四半期推移）
販管費（四半期推移） （億円） FY23 Q1 Q2 Q3 Q4 FY24 Q1 （4-6月） （7-9月） （10-12月） （1-3月） （4-6月） 人件費 336 349 371 373 398 販促費 49 44 54 54 52 物流費 47 46 49 51 51 償却費 58 61 65 66 70 その他 161 164 168 192 178 一般管理費 651 664 707 737 748 （売上比率） (30.2%) (29.0%) (29.6%) (30.9%) (29.0%) 研究開発費 154 164 173 199 174 （売上比率） (7.2%) (7.2
Slide 15: 販管費（前年同期比）
販管費（前年同期比） （億円） 為替除く FY23 Q1 FY24 Q1 増減 増減率 増減率 人件費 336 398 62 18% 7% 販促費 49 52 3 6% -2% 物流費 47 51 4 6% -2% 償却費 58 70 12 21% 9% その他 161 178 17 10% 2% 一般管理費計 651 748 97 15% 5% （売上比率） (30.2%) (29.0%) 研究開発費 154 174 14 13% 5% （売上比率） (7.2%) (6.7%) 販管費合計 805 922 117 15% 5% （売上比率） (37.4%) (35.7%) ©TERUMO C
Slide 16: 調整後営業利益: 調整額
調整後営業利益: 調整額 （億円） FY23 Q1 FY24 Q1 調整後営業利益 345 511 調整① 買収無形資産の償却費 -46 -56 調整② 一時的な損益 -2 -9 営業利益 296 446 ※ 調整項目に含まれる費用・収益の例 • 買収関連費用 • 損害保険収入 • 訴訟関連損益 • 災害による損失 • 減損損失 • その他一時的な損益 • 事業再編費用 調整② 「一時的な損益」の主な項目 FY23 Q1 FY24 Q1 事業再編費用 -2 -11 その他 - 2 ©TERUMO CORPORATION 16
Slide 17: 設備投資、償却費、研究開発費
設備投資、償却費、研究開発費 （億円） FY21 FY22 FY23 FY24Q1 FY24予想 設備投資 692 758 784 147 930 償却費 532 635 702 192 770 買収無形償却費 161 188 200 56 200 それ以外 371 447 502 136 570 設備投資は、建設仮勘定計上ベース・リース含まず、償却費はリース償却（IFRS16）含まず FY24Q1実績（147億円）：CDMO（開発製造受託）等生産体制強化のため甲府工場内 の新棟建設他、TISおよび血液・細胞テクノロジーの増産設備、原料血漿採取関連、R&D投資、 基幹システム（SAP）等のIT
Slide 18: キャッシュフロー（Q1）
キャッシュフロー（Q1） 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー （億円） +357 -457 借入による収入 社債の発行、 借入金返済 210 182 法人税等 127 償却費 運転資本増減等 147 * 456 設備投資 162 3 税前利益 配当 その他 1,349 1,198 2,049 1,949 FY23末 設備投資は建仮計上ベース *デリバティブ決済考慮後 FY24Q1末 現預金残高 期末現預金残高はB/Sの「現金及び現金同等物」と整合 現預金残高 ©TERUMO CORPORATION 18
Slide 19: 為替感応度
為替感応度 1円の円安に対しての年間影響額（フロー） （億円） USD EUR 中国元 売上収益 25 11 39 調整後営業利益 1 5 23 1円の円安に対しての影響額（ストック） USD EUR 中国元 調整後営業利益 -2.5 -0.6 -2.0 ©TERUMO CORPORATION 19
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