Ishihara Chemical Co.,ltd. · TSE:4462
Ishihara Chemical Co.,ltd — FY2022 Earnings Presentation
36 slides from Ishihara Chemical Co.,ltd's earnings presentation, June 2022
Slide 1: 2022年3月期 決算説明会資料
2022年３月期 決算説明会資料 東証プライム：4462 本資料のうち、業績予想等に記載されている各数値は、現在入手可能な情報による判断および仮定に基づき算出しており、判断や仮定に内在する 不確定性および今後の事業運営や内外の状況変化により、実際の業績等が予想値と大きく異なる可能性があります。
Slide 2: 目次
目次 1 事業概要 P 2 2 2022年３月期 決算概要 P 10 3 中期経営計画 P 16 4 サステナビリティ P 28 5 参考資料 P 31 1
Slide 3: 事業概要
事業概要 売上高 ３つの分野で４つの事業 当社グループは、界面化学（気体・液体・固体などの物質と物質の境界面に関する物性現象の研究）の技術 をコアとして、「表面の機能を創造する」ことを社会的使命とし、長期的な視野に立ち、社会に有用な価値を 創造・提供し、持続可能な経済成長と豊かな未来に貢献します。 工業薬品 45.1 億円 金属表面処理剤 界面化学 自動車用 及び機器等 化学製品等 105.6 億円 31.5 億円 電子材料 7.9 億円 2
Slide 4: 金属表面処理剤及び機器等
金属表面処理剤及び機器等 金属表面処理剤 金属表面処理剤は、当社の主力製品である電子部品用めっき液です。 パソコン、スマートフォン、液晶テレビ、サーバー、自動車等に内蔵されている半導体などの電子部品の多くは 、プリント基板と接合するためにスズ及びスズ合金めっきが施されています。 当社では、国内トップシェアを誇る「鉛フリー錫及び錫合金めっき液」を開発、製造販売しています。 また、ウエハバンプ用めっき液は高性能・高機能化が進むハイエンド向けスマートフォンやタブレット端末の生 産にも欠かせない存在として高く評価されています。 さらに、ユーザーのニーズを踏まえた品質改善や半導体、プリント基板の高機能化
Slide 5: 金属表面処理剤及び機器等 種類・用途
金属表面処理剤及び機器等 金属表面処理剤 種類 売上構成 主な用途 最終製品 スマートフォン ウエハバンプ用 メインチップ（CPU等）に使用される。技術革新の めっき液 高 スピードが速い。 タブレット パソコン 液晶テレビ 無電解錫 主に液晶と基板を接続するCOFなどに使用される。 スマートフォン めっき液 その他、車載部品、装飾めっき用途も使用可能。 タブレット パソコン 車載関連 環境対応の鉛フリープロセス。 鉛フリー パソコン 半導体、コネクターなど電子部品の外装めっき めっき液 （リードフレーム）に幅広く使用される。 スマートフォン タブレット 車載関連 中性錫 素体ダメージを抑制す
Slide 6: 金属表面処理剤及び機器等 業界の見通し
金属表面処理剤及び機器等 業界の見通し 最終製品の今後の需要動向（当社調べ） パソコン サーバー 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 スマートフォン 液晶テレビ 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 5
Slide 7: 化成処理液自動管理装置(分析装置)
金属表面処理剤及び機器等 化成処理液自動管理装置(分析装置) 化成処理液自動管理装置(分析装置)は、プリント基板、フラットパネル等の製造工程において、対象薬液の 濃度管理を行う装置です。 分析装置をシステムとして製造、販売、アフターサービスを展開し、多様な顧客ニーズに合わせた分析装置 を提供しています。分析装置の導入によって、処理液濃度が安定することにより、品質安定および生産コスト 削減に貢献し、トレーサビリティを確保することができます。 お客様、薬液メーカーからの開発依頼にも柔軟に対応を行い、その実績が評価され高い市場シェアを獲得し ています。 6
Slide 8: 電子材料
電子材料 機能材料加工品 切削加工が可能なマシナブルセラミックス「マコール®」を取り扱 い、エンジニアリングプラスチックスは、ポリイミド樹脂「ベスペル ®」を販売しています。このような耐熱性、電気絶縁性の高いユニー クな材料を調達し、ユーザーの仕様に合わせて精密な機械加工を実 施、半導体製造及び検査装置など各種装置部品や治具などに幅広く利 用されています。 新規電子材料 多年に渡る研究開発により、当社独自の銅ナノ粉製造技術を確立しており、粒子のサイズや物性値を精緻にコ ントロールすることができます。この銅ナノ粉を使用した導電性銅ナノインクを新たな事業の柱とするため、印 刷による電子回路形成とそ
Slide 9: 自動車用化学製品等
自動車用化学製品等 楽器・家具用のつや出し剤から始まった“ユニコン”ブランド。 国産初の液体カーワックスを開発、販売したことをはじめ、自動車アフターマーケット向けに多くの新製品を開 発、販売してまいりました。 現在は、自動車用のエアコン洗浄剤、自動車整備工場向けの整備用ケミカル製品、自動車修理工場で使用される コンパウンド、自動車ボディのコーティング剤、ガソリンスタンドで使用される洗車機用洗剤など、プロユース製 品を幅広く展開しております。 また、電気溶接時に火花（スパッター）が飛び散り、溶接部分に付着するのを防ぐ塗布剤「溶接用スパッター付 着防止剤」は、造船、自動車、鉄道車両等、製造業界を縁
Slide 10: 工業薬品
工業薬品 1900年の創業以来、100年以上にわたり受け継がれてきた事業です。製鉄業や重工業、化学工業などを対象 に、ファインケミカルを中心とした特殊性の高い製品や、官公庁向け薬剤の仕入れ、販売を行っています。 工業薬品の卸売りを中心とした商社的役割を果たしながら、商社では持ち得ない化学の知識と技術を蓄積して いることが当社ならではの強みです。 代表的な商品は、鉄鋼会社向けの酸・アルカリなどの基礎化学薬品や特殊鋼板用表面処理剤、化学会社向けの 塩ビモノマー触媒、官公庁向けの水処理薬剤や活性炭等であります。 鉄鋼業界 化学業界 官公庁 9
Slide 11: 2022年3月期 決算概要
2022 3AH RAE _——L
Slide 12: 2022年3月期 決算概要
2022年３月期 決算概要 2021年5月14日 2021年３月期 2022年３月期 （単位：億円） 当初発表値比 金額 構成比 金額 構成比 増減額 前年同期比 増減額 比率 売上高 169.6 100.0% 190.3 100.0% 20.6 112.2% 4.0 102.2% 売上総利益 55.6 32.8% 62.7 33.0% 7.0 112.7% ― ― 販管費 38.5 22.7% 39.1 20.6% 0.5 101.5% ― ― 営業利益 17.0 10.1% 23.5 12.4% 6.4 138.1% 3.1 115.5% 経常利益 18.5 10.9% 25.1 13.2
Slide 13: 2022年3月期 セグメント別売上高・利益
2022年３月期 セグメント別売上高・利益 2021年３月期 2022年３月期 （単位：億円） 金額 構成比 金額 構成比 増減額 前年同期比 売 上 高 169.6 100.0% 190.3 100.0% 20.6 112.2% 金属表面処理剤及び機器等 90.7 53.5% 105.6 55.5% 14.9 116.5% 電 子 材 料 6.3 3.8% 7.9 4.2% 1.5 123.9% 自動車用化学製品等 28.8 17.0% 31.5 16.6% 2.6 109.3% 工 業 薬 品 43.6 25.7% 45.1 23.7% 1.5 103.5% セグメント利益 19.2 10
Slide 14: 2022年3月期 営業利益の増減要因
2022年３月期 営業利益の増減要因 営業利益 （単位：億円） 売上総利益 ■増収により、6.7億円増 ■製品構成割合により利益率好転 0.3億円増 販 管 費 ■人件費 0.5億円減（前期比 2.2％減） ■経 費 1.0億円増（前期比 6.7％増） により、 0.5億円増（前期比 1.5％増） 13
Slide 15: 2022年3月期 連結貸借対照表
2022年３月期 連結貸借対照表 2021年３月期末 2022年３月期末 （単位：億円） 主な増減要因 金額 構成比 金額 構成比 増減額 前期末比 資 産 現金及び預金 +3.1 流動資産 112.5 45.1% 118.8 45.9% 6.2 105.6% 売掛金 +2.0 棚卸資産 +1.5 投資有価証券 +5.9 固定資産 136.8 54.9% 140.0 54.1% 3.1 102.3% 生命保険積立金 △1.5 有形固定資産 △1.2 負債及び純資産 負 債 電子記録債務 +1.8 流動負債 36.0 14.4% 37.1 14.4% 1.1 103.1% 未払消費税 △1.0
Slide 16: 2022年3月期 連結キャッシュ・フロー計算書
2022年３月期 連結キャッシュ・フロー計算書 2021年３月期 2022年３月期 （単位：億円） 金額 金額 増減額 主な増減内訳 営業活動によるCF 24.1 17.8 △6.2 法人税等の支払 △6.5 有価証券の売却等 +4.6 投資活動によるCF △14.6 △6.0 8.5 有形固定資産の取得 +3.1 財務活動によるCF △3.5 △8.6 △5.0 自己株式の取得 △4.5 現金及び現金同等物に係る換算差額 0.0 0.0 0.0 現金及び現金同等物の増減額 5.9 3.3 △2.6 現金及び現金同等物の期首残高 35.5 41.4 5.9 現金・現金同等物の期末残高 41.4
Slide 17: 中期経営計画（2023年3月期～2025年3月期）
中期経営計画 （2023年3月期～2025年3月期）
Slide 18: 中期経営計画（基本方針）
中期経営計画（基本方針） 成長路線の創造 自己開発、商品開発、市場開発の「三つの開発」を企業理念とし、ニッチ市場とい われる事業分野で高い市場占有率を維持し、基幹となる三つの分野で四つの事業を展 開する事を基本とし、世界に通用する製品、技術、サービスを創造駆使し、グローバ ルに社会課題を解決し持続可能な社会の実現に貢献して、更なる成長をはかる。 電子関連 金属表面処理剤 分野 電子材料 及び機器等 新地域 隣接分野 （海外市場） 工業薬品 自動車用品 分野 分野 工業薬品 自動車用化学製品等 17
Slide 19: 中期経営計画（売上・利益目標）
中期経営計画（売上・利益目標） （単位：億円） 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 2025年3月期 （実績） （計画） （予想） （予想） 売上高 190.3 206.0 232.0 252.0 営業利益 23.5 25.8 32.7 38.6 経常利益 25.1 26.7 33.5 39.3 当期純利益 20.4 21.0 23.4 27.5 18
Slide 20: 中期経営計画（経営指標）
中期経営計画（経営指標） 目標とする経営指標 ① 売上総利益率 35％以上を目指す。 ② 経常利益率 15％以上を目指す。 ③ ROE 10％以上を目指す。 （売上総利益率） （経常利益率・ROE） 36.0% 20.0% 17.5% 32.8% 33.0% 15.0% 32.1% 32.0% 12.5% 13.2% 31.0% 9.9% 10.9% 10.0% 9.1% 9.8% 7.5% 7.6% 5.0% 6.3% 5.6% 2.5% 26.0% 0.0% 2019/3 2020/3 2021/3 2022/3 目標 売上総利益率 経常利益率 ＲＯＥ 19
Slide 21: 中期経営計画（株主還元）
中期経営計画（株主還元） 配当方針 業績に裏付けられた安定的で継続的な配当を行うことを基本としつつ、業績に応じた増配を検討す るなど弾力的な還元策をはかっていく方針であります。配当に加えて自己株式取得も機動的に組み合 わせて行うことにより、実質的な株主還元の一層の強化をはかります。 配当金の推移 （単位：円） 30.0 30.0 26.5 中期経営方針（会社が目指すビジョン） 21.0 21.5 20.0 19.0 15.0 20.0 14.0 15.0 15.0 15.0 16.0 16.0 5.0 10.0 11.5 10.0 7.5 7.5 7.5 8.0 8.0 8.0 10.0 15
Slide 22: 中期経営計画（重点課題）
中期経営計画（重点課題） 1 隣接分野、新地域への参入によりプラスアルファ売上を創造します。 2 電子部品業界等において、先端半導体用めっき液等の付加価値の高い製品を 市場投入し、市場を拡大していくことにより、高付加価値製品の売上及び 売上総利益の増加をはかります。 3 カーディーラーにおいて、エアコンクリーナーの更なる拡販に加え、新製品を 導入・拡販することにより、市場拡大をはかります。 4 第５の事業の柱として、導電性銅ナノインク等金属ナノ粒子の新規電子材料の 事業化を加速し、先端電子材料市場への参入、市場拡大をはかります。 5 中国現地法人、台湾支店、その他海外拠点の機能を高め、事業のグ
Slide 23: （参考）新しいパッケージ基板への対応について
（参考）新しいパッケージ基板への対応について 従来基板 膜厚差が生じる Cuめっき 次世代基板 高密度化により線幅が細くなり パターンの疎密差は大きくなる 開発浴 線幅や疎密に依存しない均一な膜厚 22
Slide 24: 中期経営計画（重点課題）
中期経営計画（重点課題） 1 隣接分野、新地域への参入によりプラスアルファ売上を創造します。 2 電子部品業界等において、先端半導体用めっき液等の付加価値の高い製品を 市場投入し、市場を拡大していくことにより、高付加価値製品の売上及び 売上総利益の増加をはかります。 3 カーディーラーにおいて、エアコンクリーナーの更なる拡販に加え、新製品を 導入・拡販することにより、市場拡大をはかります。 4 第５の事業の柱として、導電性銅ナノインク等金属ナノ粒子の新規電子材料の 事業化を加速し、先端電子材料市場への参入、市場拡大をはかります。 5 中国現地法人、台湾支店、その他海外拠点の機能を高め、事業のグ
Slide 25: 中期経営計画（セグメント別売上目標）
中期経営計画（セグメント別売上目標） （単位：億円） 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 2025年3月期 セグメント （実績） （計画） （予想） （予想） 金属表面処理 剤及び機器等 105.6 114.0 128.0 135.0 電子材料 7.9 8.0 9.0 10.0 自動車用 化学製品等 31.5 34.0 38.0 42.0 工業薬品 45.1 50.0 57.0 65.0 24
Slide 26: 中期経営計画（投資）研究開発費
中期経営計画（投資） 投資方針 ・製品売上高（単体）の10%程度を研究開発費に投入してまいります。 研究開発費 （単位：百万円） 1,500 1,249 1,201 1,155 1,036 1,041 1,076 1,050 1,000 979 500 0 2018/3 2019/3 2020/3 2021/3 2022/3 2023/3 2024/3 2025/3 （計画） （予想） （予想） 25
Slide 27: 中期経営計画（投資）設備投資額
中期経営計画（投資） 投資方針 ・内部留保資金は、新規事業・新技術開発、生産設備増強、ＤＸ投資、 海外生産拠点設置、Ｍ＆Ａ投資など将来の企業価値を高めるための 投資に優先して充当してまいります。 設備投資額 1,527 （単位：百万円） 1,500 1,164 1,000 857 861 879 782 653 542 555 454 491 500 375 337 339 271 301 0 2018/3 2019/3 2020/3 2021/3 2022/3 2023/3 2024/3 2025/3 （計画） （予想） （予想） 設備投資額 減価償却費 （※設備投資額及び減価償却費には無形
Slide 28: 中期経営計画（研究開発）
中期経営計画（研究開発） 方針 ・全従業員（単体）の3分の1程度を研究開発人員に充てる。 ・全従業員（単体）の36％が研究開発人員（2022年3月末） 研究開発人員 8% 13% 36% セグメント別 研究人員 研究人員 構成比 構成比 64% 79% 研究人員 金属表面処理剤及び機器等 電子材料 研究以外 自動車用化学製品等 27
Slide 29: サステナビリティ
VAFFEUT41 _——L
Slide 30: サステナビリティ（取組み）
サステナビリティ（取組み） 行動憲章 課題 SDGs ①持続可能な経済成長と 1.社会課題の解決に寄与する製品・ 豊かな未来への貢献 商品の開発、市場投入 2.脱有害物質、脱危険物および廃棄 物削減に寄与する製品開発と市場 投入 ②法令順守と公正な事業慣行 1.調達ガイドラインの制定と取組み 状況の公表 ③環境問題への取り組み 1.温室効果ガス(GHG)排出量削減 を具体的な数値目標を定めて取組む 2.廃棄物削減とリサイクルについて 具体的な数値目標を定めて取組む 3.水資源保全 ④人材育成と働き方の見直し 1.人材の育成と労働時間の削減に 取組む 29
Slide 31: サステナビリティ（取組み）
サステナビリティ（取組み） 課題 SDGs ①持続可能な経済成長と ・水系コーティング剤の市場拡大 豊かな未来への貢献 ・次世代パッケージ用めっき液の市場拡大 ②法令順守と公正な事業慣行 ・2022年度下期 調達ガイドラインの公開 ③環境問題への取り組み ・再生可能エネルギーに変更 →温室効果ガス削減：2023年度…2019年比 21%（▲79％） ・プラスチックや金属含有汚泥のリサイクル →温室効果ガス削減：2023年度…2019年比 76%（▲24％） ・地下水の利用 →水道水使用率：2023年度…2019年比 88%（▲12％） ④人材育成と働き方の見直し ・リーダ力向上のための若手研修
Slide 32: 参考資料
参考資料
Slide 33: 会社概要
会社概要 商号 石原ケミカル株式会社 創業 1900年4月15日 設立 1939年3月3日 資本金 1,980百万円 代表者 代表取締役社長 酒井 保幸 連結従業員数 271名(2022年3月期） 連結売上高 19,036百万円(2022年3月期) 事業内容 ・金属表面処理剤及び機器等 錫及びハンダめっき液、化成処理液自動管理装置等 ・電子材料 電子材料、セラミックス、エンジニアリングプラスチック等 ・自動車用化学製品等 つや出し剤、塗装補修コンパウンド、洗浄剤、消臭・除菌剤、 溶接用スパッター付着防止剤等 ・工業薬品 酸、アルカリ、触媒、無機化合物等 事業所 神戸本社、東京支店、滋賀工場、神
Slide 34: 沿革
沿革 1900年4月 神戸市兵庫区において、個人経営の石原永壽堂を創業、医薬品、工 1981年3月 コンピューター搭載のめっき液自動管理装置「無電解銅めっき液自 業薬品の卸小売業を開始。 動管理装置CAAC-710」および「無電解ニッケルめっき液自動管理 装置CAAC-750」の製造販売を開始。 1925年4月 会社組織に改め、合名会社石原永壽堂を設立。 1982年8月 東京都北区に東京支店事務所を移転。 1939年3月 株式会社に改組し、株式会社石原永壽堂を設立。 1991年11月 大阪証券取引所市場第二部特別指定銘柄に株式を上場。 1946年3月 石原薬品株式会社に商号を変更。 1994年
Slide 35: 経営指標の推移
経営指標の推移 2018/3 2019/3 2020/3 2021/3 2022/3 主要経営指標 （連結） （連結） （連結） （連結） （連結） 総 資 産 (百万円) 21,190 22,742 22,945 24,940 25,884 純 資 産 (百万円) 17,778 18,481 18,909 20,526 21,494 1 株 当 た り 純 資 産 (円) 1,090.19 1,133.28 1,176.94 1,277.55 1,372.03 自 己 資 本 比 率 (％) 83.9% 81.3% 82.4% 82.3% 83.0% 自 己 資 本 利 益 率 (％) 5.
Slide 36: ありがとうございました
ありがとうございました この資料に掲載されている業績見通し、その他今後の予測・戦略等に関わる情報は、本資料の作成時点において当社が合理的に入手可 能な情報に基づき、通常予測し得る範囲内で為した判断に基づくものです。しかしながら現実には、通常予測し得ないような特別事情 の発生または通常予測し得ないような結果の発生等により、本資料記載の業績見通しとは異なる結果を生じ得るリスクを含んでおりま す。 当社といたしましては、投資家の皆様にとって重要と考えられるような情報について、その積極的な開示に努めてまいりますが、本資 料記載の業績見通しのみに全面的に依拠してご判断されることはくれぐれもお控えになられ