Pernod Ricard SA · EURONEXT:RI

Pernod Ricard SA — H1 2004 Earnings Presentation

58 slides from Pernod Ricard SA's earnings presentation, Sep 23, 2004

1. Slide 1: Résultats du 1er semestre 2004

   Résultats du 1er semestre 2004 23 septembre 2004

2. Slide 2: Résultat Opérationnel V&S : +11,1% Croissance interne

   Résultat Opérationnel V&S : + 11,1% Croissance interne Résultat net : + 4,7% 2

3. Slide 3: Vins & Spiritueux: Compte de résultat synthétique

   Vins & Spiritueux Compte de résultat synthétique ƒ Une stratégie clairement reflétée dans nos résultats S1 04 Croissance M€ S1 03 S1 04 à Tx 03 interne Chiffre d’affaires 1 496 1 528 1575 + 6,0% Marge Brute 985 1 018 1 067 + 8,5% MB/CA 65,8% 66,6% 67,8% Inv. Publi-Promo 314 344 355 + 13,2% PP/CA 21%

4. Slide 4: Croissance des marques Premium

   Croissance des marques Premium 4

5. Slide 5: Chivas

   Vins & Spiritueux Chivas e nt 4 c em 2 0 0 Lan mestre e se 2èm 5

6. Slide 6: Chivas : +11%

   Vins & Spiritueux Chivas Chivas : + 11% ƒ Chivas 12 YO : cap des 3M de caisses franchi (cumul 12 mois à fin juillet) ƒ Forte progression sur toutes les zones, notamment en Asie Chinoise (Volumes X 2) ƒ Evolution du packaging de Chivas Regal 12 YO (mars 2004) ƒ Nouveau Chivas Regal 18 YO : un élément

7. Slide 7: Martell

   Vins & Spiritueux Martell 26 7 Pernod Ricard

8. Slide 8: Martell : +8%

   Vins & Spiritueux Martell Martell : + 8% ƒ Performance tirée par les qualités supérieures ƒ Cordon Bleu +27% : une proposition consommateur unique dans l’univers du cognac ƒ Asie : première région de croissance avec un fort développement en Chine (+20%), Malaisie, Taiwan, Duty Free (+23%) ƒ USA : po

9. Slide 9: The Glenlivet

   Vins & Spiritueux The Glenlivet 9

10. Slide 10: The Glenlivet : +11%

    Vins & Spiritueux The Glenlivet The Glenlivet : + 11% ƒ Poursuite de la croissance sur le marché US (marque leader) et en Duty Free ƒ Début d’un fort développement sur les autres grands marchés de malt (France, UK…) ƒ Ambition d’une croissance forte en s’appuyant sur : • une nouvelle gamme • un nouv

11. Slide 11: Royal Salute

    Vins & Spiritueux Royal Salute 11

12. Slide 12: Royal Salute : +12%

    Vins & Spiritueux Royal Salute Royal Salute : + 12% ƒ Marchés clés : Taïwan, Chine, Corée du Sud, Duty Free ƒ Evolution du packaging (1er trimestre 2004) ƒ Poursuite de la montée en gamme : Royal Salute « 100 casks » 12

13. Slide 13: Jameson

    Vins & Spiritueux Jameson n e pa g cam le u vel No 13

14. Slide 14: Jameson : +12%

    Vins & Spiritueux Jameson Jameson : + 12% ƒ 2004 : une nouvelle année de forte croissance pour la marque dont l’internationalisation s’accélère ƒ Croissance forte sur de très nombreux marchés : USA + 18%, UK +8%, Espagne + 8%, France +7%, Afrique du Sud +39% ƒ Lancement en septembre 2004 d’une nouve

15. Slide 15: Havana Club

    Vins & Spiritueux Havana Club Free ty i f Du c lus Ex 15

16. Slide 16: Havana Club : +8%

    Vins & Spiritueux Havana Club Havana Club : + 8% ƒ N°2 hors USA ƒ Poursuite de la croissance de la marque sur ses marchés traditionnels (Cuba, Italie) et développement sur de nouveaux marchés européens (France, Allemagne, Royaume Uni, Europe Centrale) ƒ Lancement d’une nouvelle référence premium • C

17. Slide 17: Jacob's Creek

    Vins & Spiritueux Jacob’s Creek Limited Release Reserve Varietal 17

18. Slide 18: Jacob's Creek : +8%

    Vins & Spiritueux Jacob’s Creek Jacob’s Creek : + 8% ƒ Dans un contexte plus concurrentiel, la marque poursuit sa croissance sur ses marchés clés (UK, Australie, US, Irlande, Nouvelle Zélande) ƒ Développement accéléré en Asie ƒ Développement plus rapide des références premium de la gamme (JC Reserve

19. Slide 19: Ricard

    Vins & Spiritueux Ricard 4 v e l 200 No u e été lla ge n bi m p ag h a Ca 19

20. Slide 20: Ricard : -3%

    Vins & Spiritueux Ricard Ricard : - 3% ƒ Difficultés persistantes du marché des anis mais ƒ Ricard gagne des parts de marché ƒ Nombreuses initiatives pour dynamiser la marque • Lancement d’un nouveau packaging • Lancement de la bouteille Garouste et Bonetti • Lancement de Ricard Bouteille en Grande

21. Slide 21: Progression sur tous les marchés

    Vins & Spiritueux Progression sur tous les marchés 21

22. Slide 22: Amériques

    Vins & Spiritueux Amériques 359 334 325 S1 2003 S1 2004 Chiffre d'affaires (M€) S1 2004 Croissance interne : + 7,8% à Tx 2003 M€ Marché US ƒ Progression de l’ensemble des marques V&S du portefeuille (notamment Jameson, The Glenlivet, Wild Turkey) Amérique Centrale et du Sud ƒ Amélioration sensible a

23. Slide 23: Asie & Reste du Monde

    Vins & Spiritueux Asie & Reste du Monde 348 357 316 S1 2003 S1 2004 Chiffre d'affaires (M€) S1 2004 Croissance interne : + 13,1% à Tx 2003 M€ ƒ Asie chinoise : forte progression tirée par les marques premium ƒ Australie : situation contrastée sur les vins, bonne croissance pour les spiritueux et les

24. Slide 24: Europe

    Vins & Spiritueux Europe 578 586 590 S1 2003 Chiffre d'affaires (M€) S1 2004 Croissance interne : + 3% S1 2004 à Tx 2003 M€ ƒ Rebond de la zone après la stabilité du 1er trimestre sous l’impulsion notamment de l’Allemagne, du Royaume Uni et de la Grèce ƒ Amélioration du marché irlandais ƒ Espagne :

25. Slide 25: France

    Vins & Spiritueux France 268 270 S1 2003 S1 2004 Chiffre d'affaires (M€) Croissance interne : + 1,6% M€ ƒ Marché contrasté - déclin des anis - bonne progression des Whiskies, Vodkas et Rhums 25

26. Slide 26: France: un marché contrasté

    Vins & Spiritueux France ƒ Un marché contrasté ƒ Marché de l’anis en déclin - 5,6% Anis ⇒ Part de marché stable de Pernod - 5,6% Ricard sur la période à 48,7% PR Marché ƒ Reprise de la croissance du marché du + 5,5% Whisky Whisky + 1,5% ⇒ Gain de part de marché de 60 points de base sur la période à

27. Slide 27: Amélioration de la rentabilité des V&S

    Amélioration de la rentabilité des V&S 27

28. Slide 28: Marge brute

    Vins & Spiritueux Marge brute ƒ Taux de marge brute en forte progression : « effet premiumisation » S1 04 S1 03 S1 04 Tx change 03 Marge brute 985 1 018 1 067 Taux MB/CA 65,8% 66,6% 67,8% + 200pb • Top 12 : taux de MB/CA ≅ 75% • Chivas, Martell Cordon Bleu, The Glenlivet et Jameson : des taux de mar

29. Slide 29: Accélération des investissements publi-promo

    Vins & Spiritueux Accélération des investissements publi-promo S1 04 S1 03 S1 04 Tx change 03 Inv. publi-promo 314 344 355 Taux PP/CA 21% 22,5% 22,5% ƒ Augmentation naturelle des investissements publi-promo générée par la progression des marques premium ƒ Progression encore plus rapide des « media »

30. Slide 30: Coûts d'exploitation

    Vins & Spiritueux Coûts d’exploitation ƒ Evolution maîtrisée des coûts d’exploitation* S1 04 S1 03 S1 04 Tx change 03 Coûts d’exploitation 393 395 403 Taux CE/CA 26,2% 25,8% 25,6% * Coûts de distribution et frais de structure (frais commerciaux, généraux, et autres produits et charges) ƒ Les réseaux

31. Slide 31: Amélioration de la marge opérationnelle

    Vins & Spiritueux Amélioration de la marge opérationnelle ƒ Développement des marques premium Leviers de croissance de la ƒ Maîtrise des coûts d’exploitation marge opérationnelle 2003 2004 à taux 2003 U Taux de marge 18,6% 19,7% 110pb opérationnelle Variation CA 2004 Marge brute + 200 pb Inv. Publi-

32. Slide 32: Amélioration du résultat opérationnel

    Vins & Spiritueux Amélioration du résultat opérationnel Périmètre et change 2003 constants U Résultat opérationnel 279 310 11,1% ƒ Forte croissance interne du résultat opérationnel générée par : • effet croissance du CA + 15 M€ • effet amélioration de la marge opérationnelle + 16 M€ + 31 M€ 32

33. Slide 33: Effet devises

    Vins & Spiritueux Effet devises ƒ Croissance du résultat opérationnel pénalisée par un fort effet devises accentuée par un effet de ciseaux : • Frais de production et d’exploitation dans des pays dont les monnaies se sont renforcées et ventes dans des pays dont les monnaies se sont dépréciées Effet

34. Slide 34: Résultat opérationnel

    Vins & Spiritueux Résultat opérationnel ƒ Progression importante de la marge opérationnelle hors effet devises 310 279 280 + 11% S1 2003 + 0,4% S1 2004 S1 2004 Tx 2003 M€ Marge op. 18,6% 18,3% 19,7 % 34

35. Slide 35: Résultat et marge opérationnelle par région

    Vins & Spiritueux Résultat et marge opérationnelle par région 74 Amériques 73 Asie & 65 67 56 55 Reste du Monde +14,5% +30,2% +2,6% -1,8% M€ M€ Marge op. 16,8% 17% 20,3 % Marge op. 20,5% 19,1% 20,8 % S1 2003* 115 119 112 Europe S1 2004 46 43 S1 2004 Tx 2003 +6,8% France +3,3% - 7,1% M€ M€ Marge op.

36. Slide 36: Résultats consolidés

    Resultats consolides AA ~S 36 Pernod Ricard

37. Slide 37: Chiffre d'affaires consolidé

    Résultats consolidés Chiffre d'affaires consolidé Autres V&S activités Consolidé Croissance interne +6,0% -5,9% +5,5% Effet devises -3,2% 0% -3,0% Effet périmètre -0,7% -20,0% -1,4% Croissance courante +2,1% -26,0% +1,0% 1 557 1 573 61 45 Autres 1 528 1 496 V&S M€ S1 03 S1 04 37

38. Slide 38: Résultat opérationnel

    Résultats consolidés Résultat opérationnel ƒ Effet devises = 10% du résultat opérationnel M€ % 283 282 4 2 Variation totale (1,6) -0,6 Effet devises (29,5) -10,4 Autres 279 280 Effet périmètre 0,1 - V&S Croissance 27,9 + 9,8% interne M€ S1 03 S1 04 Marge op. 18,2% 17,9% 38

39. Slide 39: Résultat financier

    Résultats consolidés Résultat financier ƒ Poursuite de la baisse rapide des frais financiers M€ S1/03 S1/04 U Frais financiers nets (49,8) (37,1) - 25,4% Dividendes reçus et divers (1) 3,2 (3,4) nc Résultat de change (7,2) 1,6 nc Résultat financier (53,8) (38,9) - 27,6% (1) Vente des titres Société

40. Slide 40: Résultat financier

    Résultats consolidés Résultat financier ƒ Coût moyen de la dette (Océane incluse) : 3,35% vs 3,66% ƒ Refinancement du crédit Seagram : 4 août 2004, amélioration de 30 pb M€ S1 04 Effet assiette 7,7 Effet taux 3,4 Effet devises sur assiette 1,6 Baisse des frais financiers 12,7 40

41. Slide 41: Tableau de financement

    Résultats consolidés Tableau de financement ƒ Bonne progression de la CAF : 13% ƒ Effets techniques fiscaux sur le BFR ƒ L’évolution des devises ralentit la réduction de la dette M€ S1/03 S1/04 Capacité d'autofinancement 195 220 + 13% Variation du BFR 37 11 Investissements d'exploitation (36) (44) F

42. Slide 42: Impôt sur les sociétés

    Résultats consolidés Impôt sur les sociétés ƒ Taux d’impôt en ligne avec 2003 Impôts sur les sociétés : (63,1)M€ Taux : 26% Impôt sur le résultat courant : (64,1)M€ Effet impôt sur les éléments exceptionnels Taux : 26,4% + 1M€ Rappel : Taux IS sur résultat courant : • S1 03 : 25,9% • 2003 : 26% 42

43. Slide 43: Analyse du résultat exceptionnel

    Résultats consolidés Analyse du résultat exceptionnel ƒ Résultat exceptionnel proche de l’équilibre M€ S1 04 Restructurations (4,6) Cession d’actifs 2,3 Autres 2,7 Résultat exceptionnel 0,3 43

44. Slide 44: Résultat net

    Résultats consolidés Résultat net M€ S1 03 S1 04 Résultat courant 229 243 + 5,8% Résultat exceptionnel 1 0,3 Impôts sur les sociétés (58) (63) Amortissement des survaleurs (8) (7) Autres (3) (4) Résultat net part du Groupe 161 169 + 4,7% Résultat net courant* 167 175 + 4,7% * Résultat courant net d’

45. Slide 45: Résultat net courant

    Résultats consolidés Résultat net courant ƒ Croissance interne du résultat net courant consolidé 30/06/2004 taux de change M€ 30/06/2003 2003 Résultat opérationnel 283 311 + 9,9% Résultat financier (54) (40) Résultat courant 229 271 + 18% IS (59) (71) Droit des tiers (3) (5) Résultat net courant 167

46. Slide 46: Liste des annexes

    Liste des annexes ƒ Compte de résultat consolidé synthétique ƒ Bilan résumé consolidé ƒ Tableau de financement ƒ Résultat opérationnel par région ƒ Vins & Spiritueux : analyse de l’effet devises ƒ Volumes premier semestre 2004 46

47. Slide 47: Perspectives et Conclusions

    Perspectives et Conclusions 47

48. Slide 48: Perspectives et Conclusions

    Perspectives et Conclusions ƒ Très bonnes performances du premier semestre, ƒ Fort développement de nos marques Premium, Si les conditions favorables actuelles se maintiennent Révision à la hausse des perspectives de résultat 12 mois 2004 : croissance interne du résultat opérationnel V&S comprise da

49. Slide 49: Slide en attente drapeau

    Slide en attente drapeau 49

50. Slide 50: Annexes

    Annexes AA 50 Pernod Ricard

51. Slide 51: Compte de Résultat consolidé synthétique 1/2

    Compte de Résultat consolidé synthétique 1/2 M€ S1 03 S1 04 Ì Chiffre d’affaires (HDT) 1 557 1 573 + 1% Marge brute* 1 001 1 029 + 2,9% Frais de distribution (69) (69) + 0,9% Frais publi-promo (316) (346) + 9,7% Contribution après publi- 616 614 - 0,4% promo Frais commerciaux et (332) - 0,3% frais g

52. Slide 52: Compte de Résultat consolidé synthétique 2/2

    Compte de Résultat consolidé synthétique 2/2 M€ S1 03 S1 04 Ì Résultat courant 229 243 + 5,8% Résultat exceptionnel 1 0,3 NA Impôt sur les sociétés (58) (63) + 8,4% Résultat des sociétés 0 0 - mises en équivalence Amortissement des (8) (7) NA survaleurs Droit des tiers (3) (4) NA Résultat net part d

53. Slide 53: Bilan résumé consolidé

    Bilan résumé consolidé Actif (M€) 2003 S1 04 Passif (M€) 2003 S1 04 Immobilisations corporelles et 994 962 Fonds propres 2 756 2 842 financières Immobilisations Provisions 519 464 incorporelles et 2 155 2 200 survaleurs Océane* 508 513 Besoin en fonds de 2 235 2 246 Endettement net 1 601 1 589 roule

54. Slide 54: Tableau de financement 1/2

    Tableau de financement 1/2 M€ S1/03 S1/04 Résultat net Part du Groupe 161 169 Minoritaires et MEE 3 3 Dotation aux amortissements sur immobilisations 48 45 Dotation aux amortissements des survaleurs et marques 11 7 U provisions et impôt différé (24) - Plus value sur cession d’immobilisations (4) (4)

55. Slide 55: Tableau de financement 2/2

    Tableau de financement 2/2 M€ S1/03 S1/04 Capacité d'autofinancement 195 220 + 13% Variation du BFR 37 11 Investissements d'exploitation (36) (44) Free Cash Flow 197 187 Investissements financiers/désinvestissements + 151 3 effet périmètre Dividendes (yc précompte) (121) (150) Ecart de conversion 80

56. Slide 56: Résultat opérationnel par région

    Vins & Spiritueux Résultat opérationnel par région Amériques Asie & RDM Crois. Crois. 2003* 2004 int. % 2003* 2004 int. % Chiffre Chiffre 316 348 13,1% 334 325 7,8% d’affaires d’affaires Marge brute 198 197 Marge brute 196 222 Contribution Contribution 120 116 119 128 après PP après PP Résultat op.

57. Slide 57: Amélioration du résultat opérationnel

    Vins & Spiritueux Amélioration du résultat opérationnel ƒ Analyse de l’effet de ciseaux lié à l’effet devises sur le résultat opérationnel Effet devises % / 2003 Chiffre d’affaires (47,1) - 3,2% Coûts des ventes (2,1) - 0,4% Inv. Publi-Promo + 11,1 + 3,5% Coûts d’exploitation + 8,6 + 2,2% Résultat o

58. Slide 58: Volumes 1er semestre 2004

    Volumes 1er semestre 2004 Année mobile 2004/2003 S1 2004/2003 À fin juin 2004 Jameson + 12% + 10% Chivas + 11% + 9% Wild Turkey + 11% + 5% The Glenlivet + 11% + 9% Martell + 8% + 8% Havana Club + 8% + 13% Jacob’s Creek + 8% + 12% Seagram’s Gin + 3% +3% Clan Campbell + 3% 0% Amaro Ramazzotti 0% + 1%

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