Migros Ticaret A.S. · BIST:MGROS
Migros Ticaret A.S — Q2 2025 Earnings Presentation
26 slides from Migros Ticaret A.S's earnings presentation, Aug 14, 2025
Slide 1: Şirket Sunumu 2Ç 2025
Çok kanallı, çok formatlı perakendeci Şirket Sunumu 2Ç 2025
Slide 2: Çekince
Çekince Sermaye Piyasası Kurulu’nun (SPK) 28.12.2023 tarih ve 81/1820 sayılı kararı uyarınca, Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartlarını uygulayan SPK’nın finansal raporlama düzenlemelerine tabi ihraççılar ile sermaye piyasası kurumlarının, 31.12.2023 tarihi itibariyle sona eren hesap döneml
Slide 3: İçindekiler
İçindekiler Operasyonel & Finansal Bakış Beklentiler Ekler 3
Slide 4: Özet Performans, Konsolide
Özet Performans, Konsolide TMS 29 enflasyon muhasebesi dahil 2Ç 2025 Net Satışlar Satış Büyümesi FAVÖK Marjı Net Kar 91.696 %5,7 %5,4 374 milyon TL milyon TL 1YY 2025 Net Satışlar Satış Büyümesi FAVÖK Marjı Net Kar 174.844 %7,0 %5,1 1.467 milyon TL milyon TL 4
Slide 5: Pazar Payı Gelişimi
Pazar Payı Gelişimi Migros FMCG Pazar Payı Çok Kanallı & (%) Çoklu format +60 baz puan +110 baz puan 16,2 16,8 15,1 +60 baz puan Genişleyen +50 baz puan kapsama 9,6 10,2 9,1 Pazar Payı alanı erişimi Kazanımı Fiyat indirimleri 1YY 1YY 1YY 1YY 1YY 1YY 2023 2024 2025 2023 2024 2025 Toplam FMCG Modern F
Slide 6: Satış Alanı Büyümesi
Satış Alanı Büyümesi Mağaza sayısı Satış Alanı Online Hizmet Veren (bin m2) Mağaza Sayısı* 193 3.683 %3,7 368 1.553 3.490 1.980 2.054 1.185 122 yeni mağaza 1YY 2024 1YY 2025 1YY 2024 1YY 2025 1YY 2024 1YY 2025 Son 12 ayda İstanbul bölgesinde 22 mağaza, binalardaki deprem riski nedeniyle kapatıldı *A
Slide 7: Birebir Mağazalarda Müşteri Trafiği Artışı
Birebir Mağazalarda Müşteri Trafiği Artışı TMS 29 enflasyon muhasebesi hariç Birebir Mağaza Satış Büyümesi (%) 79,6 63,8 57,6 48,1* 40,0 2Ç 2024 3Ç 2024 4Ç 2024 1Ç 2025 2Ç 2025 Birebir Mağaza Sepet Büyümesi (%) Birebir Mağaza Trafik Büyümesi (%) 71,0 5,0 63,0 54,9 47,4 37,8 1,8 1,6 0,5 0,5* 2Ç 2024
Slide 8: Online ve Dijital Ödeme Çözümleri
Online ve Dijital Ödeme Çözümleri Enflasyondan (TÜFE) arındırılmış Brüt Ticaret Hacmi (GMV) 17,8 (milyar TL) 34,5 14,1 28,1 %23 %19 15,5 30,4 12,6 25,5 Perakende Brüt Ticaret Hacmi %57 %58 2,2 2,6 4,1 1,4 2Ç 2024 2Ç 2025 1YY 2024 1YY 2025 Toplam Ödeme Hacmi %176 14,7 (milyar TL) %181 26,8 5,3 9,5 2Ç
Slide 9: Konsolide Satışlar (milyon TL)
Konsolide Satışlar (milyon TL) TMS 29 %5,7 91.696 %7,0 174.844 enflasyon muhasebesi dahil 86.771 83.148 163.434 2Ç 2024 1Ç 2025 2Ç 2025 1YY 2024 1YY 2025 %45,3 %47,1 TMS 29 90.242 76.599 166.841 enflasyon muhasebesi 62.106 113.436 hariç 2Ç 2024 1Ç 2025 2Ç 2025 1YY 2024 1YY 2025 9
Slide 10: Brüt Kar (milyon TL)
Brüt Kar (milyon TL) TMS 29 enflasyon %10 21.877 %19 42.036 muhasebesi dahil %23,9 %24,0 20.160 35.385 19.876 %24,2 %22,9 %21,7 2Ç 2024 1Ç 2025 2Ç 2025 1YY 2024 1YY 2025 Uygulanan Faiz Oranı Etkisi 550 baz puan 470 baz puan 510 baz puan 480 baz puan 490 baz puan Stoklarda Enf. Düzeltmesi Etkisi -370
Slide 11: Tedarik Zinciri Yatırımları Karşılığını Veriyor
Tedarik Zinciri Yatırımları Karşılığını Veriyor Yapay Zeka Destekli Verimlilik 2024 yılında 16 yeni Dağıtım Merkezi • Mağazalarda suistimal tespiti Kayıp oranında • Meyve-Sebze bulunurluğu azalma; 1YY 2025’te • Ürün tanıma 40 baz puan 2Ç 2025 2 yeni dağıtım • Doluluk oranı tespiti 35 baz puan 1YY 20
Slide 12: Faaliyet Giderleri/Satışlar'da 2Ç 2025'te 1Ç 2025'e göre iyileşme
Faaliyet Giderleri/Satışlar’da 2Ç 2025’te 1Ç 2025’e göre iyileşme TMS 29 enflasyon muhasebesi dahil Amortisman ve İtfa Payları Hariç Faaliyet Giderleri/Satışlar 16.881 33.132 16.251 15.341 29.933 %18,9 %19,5 %18,4 %17,7 %18,3 2Ç 2025’de operasyonel giderlerde 2Ç 2024 1Ç 2025 2Ç 2025 1YY 2024 1YY 202
Slide 13: Yatırım Harcamaları Büyümeyi ve Verimlilik Artışını Dengeliyor
Yatırım Harcamaları Büyümeyi ve Verimlilik Artışını Dengeliyor (milyon TL) 4.921 -%4 TMS 29 4.742 enflasyon muhasebesi dahil %3,0 %2,7 Yatırım Harcamaları Kırılımı Yeni Yeni Dağıtım Mağazalar Merkezleri %16 %16 Verimli Yatırımların Getirisi Gelecek yıl güneş enerjisi santrali Güneş 1YY 2024 1YY 2025
Slide 14: Konsolide FAVÖK (milyon TL)
Konsolide FAVÖK (milyon TL) TMS 29 enflasyon %10 %63 8.904 muhasebesi dahil 4.996 4.535 %5,1 3.908 5.452 %5,4 %5,2 %4,7 %3,3 1YY 2024 1YY 2025 2Ç 2024 1Ç 2025 2Ç 2025 %38 %45 13.390 7.613 5.512 5.777 %8,4 9.248 TMS 29 %8,0 enflasyon %7,5 %8,2 muhasebesi %8,9 hariç 1H 2025’de personel giderlerinde 60
Slide 15: Net Kar (milyon TL)
Net Kar (milyon TL) -%55 TMS 29 enflasyon 1.094 2.677 -%45 muhasebesi dahil 823 2Ç 2025’te, 1Ç 2025’e %1,3 %1,6 kıyasla net kardaki düşüş, 1.467 TMS 29 etkisinden %0,9 374 kaynaklanmaktadır %0,8 %0,4 2Ç 2024 1Ç 2025 2Ç 2025 1YY 2024 1YY 2025 TMS 29 hariç net kârda 90 baz puanlık düşüş, yıllık TMS 29
Slide 16: Net Nakit & Serbest Nakit Akımı (milyon TL)
Net Nakit & Serbest Nakit Akımı (milyon TL) TMS 29 enflasyon muhasebesi dahil Net Nakit* Serbest Nakit Akımı Nakit Dönüşüm Döngüsü Gün sayısı %5 4,8 gün -%22 21.513 5.259 -41,8 20.301 19.487 4.111 -37,0 -36,0 1Ç 2025 2Ç 2024 2Ç 2025 2Ç 2024 1Ç 2025 2Ç 2025 -3.419 2Ç 2024 1Ç 2025 2Ç 2025 *TFRS 16 etk
Slide 17: Beklentiler
Online Operations & Beklentiler Strategy Update
Slide 18: 2025 Migros Beklentileri, konsolide
2025 Migros Beklentileri, konsolide TMS 29 enflasyon muhasebesi dahil Satış Büyümesi FAVÖK Marjı Büyüme Hedefi Yatırım Harcamaları/Satışlar 2025T 2025T 2025T 2025T %8-10 ~%6,0 ~250 %2,5-3,0 yeni mağaza 2024: %12 2024: %5,4 2024: 356 2024: %3,4 Hafif aşağı yönlü risk Aşağı yönlü risk Yukarı yönlü rev
Slide 19: Ekler
Online Operations & Ekler Strategy Update
Slide 20: Çeyreksel Faaliyet Giderleri Gelişimi (milyon TL)
Çeyreksel Faaliyet Giderleri Gelişimi (milyon TL) TMS 29 enflasyon muhasebesi dahil 59 baz puan 73 baz puan 4 baz puan 0 baz puan -7 baz puan 4 baz puan 20.308 18.072 Amortismandaki artış, kira sözleşmelerinden (UFRS 16) ve yatırım harcamalarındaki artıştan kaynaklanmaktadır Marj Marj %22,1 Operasyo
Slide 21: Enflasyon muhasebesinin 1YY'de FAVÖK & Net Kar üzerindeki etkisi
Enflasyon muhasebesinin 1YY’de FAVÖK & Net Kar üzerindeki etkisi 564 -5.050 13.390 -8.562 5.754 290 baz puan 340 500 baz baz puan puan 8.904 -6.769 Marj 5.050 %8,0 Marj 390 %5,1 baz 290 puan -1.883 baz puan 110 baz puan -1.026 60 baz puan 1.467 %0,8 Stoklarda 1YY 2025 Amortisman Stoklarda Sabit kıym
Slide 22: Toplam Özkaynaklar & Toplam Finansal Borç (milyon TL)
Toplam Özkaynaklar & Toplam Finansal Borç (milyon TL) Toplam Özkaynaklar Toplam Finansal Borç* TMS 29 enflasyon %9 2.074 -%68 muhasebesi 67.409 dahil 61.861 665 1YY 2024 1YY 2025 1YY 2024 1YY 2025 *TFRS 16 etkisi hariç %53 18.463 -%57 1.536 TMS 29 enflasyon 12.032 muhasebesi hariç 665 1YY 2024 1YY 2
Slide 23: Özet TMS 29 Konsolide Gelir Tablosu – 1YY 2025
Özet TMS 29 Konsolide Gelir Tablosu – 1YY 2025 (milyon TL) 1YY 2024 1YY 2025 Net Satışlar 163.434 174.844 Satışların Maliyeti -128.050 -132.808 Brüt Kar 35.385 42.036 Faaliyet Giderleri -35.343 -39.902 Diğer Faaliyet Gideri -7.851 -8.569 Esas Faaliyet Zararı -7.809 -6.435 Yatırım Faaliyetlerinden Ge
Slide 24: Özet TMS 29 Konsolide Bilanço – 1YY 2025
Özet TMS 29 Konsolide Bilanço – 1YY 2025 (milyon TL) 2024 1YY 2025 Dönen Varlıklar 67.314 64.856 Duran Varlıklar 107.766 114.077 Toplam Varlıklar 175.080 178.934 Kısa Vadeli Yükümlülükler 82.854 83.469 Uzun Vadeli Yükümlülükler 24.925 28.056 Toplam Yükümlülükler 107.780 111.525 Özkaynaklar 67.300 67
Slide 25: TMS 29 Nakit Akış Tablosu – 1YY 2025
TMS 29 Nakit Akış Tablosu – 1YY 2025 (milyon TL) 1YY 2024 1YY 2025 Net kar 2.677 1.467 Dönem net karı mutabakatı ile ilgili düzeltmeler 15.897 17.671 İşletme sermayesindeki değişiklikler 7.367 -537 Faaliyetlerden elde edilen nakit akışları 25.941 18.601 İşletme faaliyetlerinden sağlanan net nakit 16
Slide 26: TMS 29'un Finansallar Üzerindeki Etkisi
TMS 29'un Finansallar Üzerindeki Etkisi TMS 29 enflasyon TMS 29 enflasyon muhasebesi dahil muhasebesi hariç (milyon TL) 1YY 2024 1YY 2025 1YY 2024 1YY 2025 Seçilmiş Bilanço Kalemleri Toplam Varlıklar 160.003 178.934 81.710 125.308 Toplam Yükümlülükler 98.142 111.525 69.408 106.844 Toplam Özkaynaklar