Slide 1: 2019年12月期 第3四半期 決算説明テレフォン・カンファレンス
2019年12⽉期 第3四半期 決算説明テレフォン・ カンファレンス 2019年11⽉8⽇ NISSHA株式会社 代表取締役社⻑ 兼 最⾼経営責任者 鈴⽊順也
Slide 2: 本日のポイント
本⽇のポイント 2019年12⽉期 第3四半期（7-9⽉）の実績 l ディバイスの製品需要は拡⼤も、想定を下回る（平均レート︓￥106/$） l 売上⾼ 523億円、EBITDA 38億円、営業利益 14億円、経常利益 13億円、親会社株主 に帰属する四半期純利益 54億円 l ディバイス︓スマートフォン向けの製品需要が想定を下回る l 産業資材︓中国向け製品需要の減速などで国内⼯場の稼働が低下、⼀部の海外成形⼯場 の収益性の改善に課題 l メディカルテクノロジー︓製品需要は概ね堅調に推移 l 遊休固定資産の譲渡により特別利益を計上 2019年12⽉期 通期の⾒通し l 通期業績予想を下⽅修正
Slide 3: 2019/12期 Q3累計（9カ月）の実績
2019/12期 Q3累計（9カ⽉）の実績 （百万円） 2018年 2019/12期 前年同期⽐ 1-9⽉ 1-9⽉ （2018年 実績 実績 1-9⽉⽐） 売上⾼ 140,860 125,409 ▲11.0% 産業資材 34,518 35,119 +1.7% ディバイス 80,041 66,723 ▲16.6% メディカルテクノロジー 16,015 18,207 +13.7% ＊ 情報コミュニケーション 9,961 5,063 ▲49.2% その他 322 296 ▲8.1% EBITDA 8,966 2,757 ▲69.２% EBITDA率 6.4% 2.2% -4.2pt 営業利益 1,
Slide 4: 2019/12期 Q3（3カ月）の実績
2019/12期 Q3（3カ⽉）の実績 （百万円） 2019/12期 2019/12期 2019/12期 1-3⽉（Q1） 4-6⽉（Q2） 7-9⽉（Q3） 前四半期⽐ 実績 実績 実績 （2019/12期 4-6⽉⽐） 売上⾼ 34,964 38,136 52,309 +37.2% 産業資材 11,672 11,882 11,565 ▲2.7% ディバイス 15,072 18,394 33,257 +80.8% メディカルテクノロジー 6,145 6,140 5,922 ▲3.6% 情報コミュニケーション 1,977 1,624 1,462 ▲10.0% その他 95 96 105 +9.
Slide 5: 産業資材
産業資材 中国向け製品需要が減速、国内⼯場の稼働が低下 ⽤途別売上⾼（四半期） （百万円） 25,000 ■サステナブルパッケージ資材（蒸着紙） ■加飾（その他分野） ■加飾（モビリティ（⾃動⾞）分野） 20,000 15,000 12,606 11,882 11,775 11,563 11,180 11,672 11,565 10,000 5,000 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2018/12期 2019/12期 CONFIDENTIAL AND PROPRIETARY 5
Slide 6: 産業資材の概況
産業資材の概況 ⽇本 ヨーロッパ l⾃動⾞向けの製品需要は横ばい l中国での需要減少を受け、国内 ⼯場の稼働が低下 l蒸着紙（サステナブルパッケー ジ資材）でシェア拡⼤ 北中⽶ l⾃動⾞向けの需要は堅調 中国・アジア l家電の需要が旺盛も、収益性の改 善に遅れ（メキシコ） l⾃動⾞向けの製品需要が低調 lスマートフォン向けの受注が低調 lマレーシア⼯場は品質問題を解消 2019 （百万円） 産業資材 EBITDA EBITDA減少の主な理由 減少額 8,000 6,000 需要減少による影響 ▲15億円 4,000 - 中国向け⾃動⾞、スマートフォン 2,000 メキシコの射出成形⼯場 ▲10
Slide 7: ディバイス
ディバイス Q3の製品需要は拡⼤も、スマートフォン向けの製品需要が 想定を下回り、⼒強さに⽋ける展開 ⽤途別売上⾼（四半期） ■ゲーム機・産業⽤機器・モビリティ（⾃動⾞）向け、ガスセンサーなど ■スマートフォン・タブレット向けなど （百万円） 50,000 ✔ 48,029 43,500 40,000 ✔ 33,257 30,000 20,000 18,394 15,687 16,325 15,072 10,000 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2018/12期 2019/12期 CONFIDENTIAL AND PROPRIETARY 7
Slide 8: メディカルテクノロジー
メディカルテクノロジー 製品需要は概ね堅調 ⽤途別売上⾼（四半期） （百万円） ■ビジネスメディア 10,000 ■医療機器（⾃社ブランド） ■医療機器（受託製造） 7,500 6,336 6,145 6,140 6,028 5,922 4,880 5,107 5,000 2,500 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2018/12期 2019/12期 CONFIDENTIAL AND PROPRIETARY 8
Slide 9: 情報コミュニケーション
情報コミュニケーション Q3は季節要因により需要減少 ⽤途別売上⾼（四半期） （百万円） ■その他 8,000 ■出版分野 ■商業分野 2019年1⽉7⽇ 事業再編（商圏縮⼩）を実施 6,000 3,873 3,974 4,000 3,121 2,967 1,977 2,000 1,624 1,462 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2018/12期 2019/12期 CONFIDENTIAL AND PROPRIETARY 9
Slide 10: 業績予想の変更
業績予想の変更 （百万円） 前回予想（8/6公表） 今回予想（11/8公表） 2019/12期 2019/12期 2019/12期 2019/12期 2019/12期 2019/12期 通期 H1 H2 通期 H1 H2 （1⽉-12⽉） （1⽉-6⽉） （7⽉-12⽉） （1⽉-12⽉） （1⽉-6⽉） （7⽉-12⽉） 予想 実績 予想 予想 実績 予想 売上⾼ 180,000 73,100 106,900 173,000 73,100 99,900 産業資材 48,000 23,554 24,446 46,800 23,554 23,246 ディバイス 99,500 33,466 66,
Slide 11: 第6次中期経営計画の進捗（2018-2020）
第6次中期経営計画の進捗 （2018-2020） CONFIDENTIAL AND PROPRIETARY 11
Slide 12: ITと非ITのバランスを実現する
再掲 2019年12⽉期第2四半期決算発表資料 中期ビジョン︓ バランス経営の完成 ITと⾮ITのバランスを実現する IT ⾮IT l 収益性・効率性の l 成⻑戦略（M&A）の実⾏ 維持・追求 サステナブル モビリティ IT 医療機器 パッケージ資材 （⾃動⾞） CONFIDENTIAL AND PROPRIETARY 12
Slide 13: 3つのアクションを実行
再掲 2019年12⽉期第2四半期決算発表資料 3つのアクションを実⾏ 当初想定 現在 アクション l 需要が減少 IT l 需要拡⼤が継続 l スマホ需要の季 1. 固定費の抑制 節変動が⼤きい ✔ l ITが創出するだ 2. ⾮事業資産の 投資資⾦ l ITが創出 けでは不⾜ キャッシュ化 ✔ ⾮IT l 拡⼤、⼤規模 l 拡⼤、中規模 3. M&Aの厳選 （成⻑投資） CONFIDENTIAL AND PROPRIETARY 13
Slide 14: アクション2: 非事業資産のキャッシュ化
アクション2︓ ⾮事業資産のキャッシュ化 ⾮ITの成⻑戦略（M&A）の投資資⾦の計画 l ITが創出する営業CFは減少 l 外部からの調達（負債） ✔l ⾮事業資産のキャッシュ化︓2020年末までに100億円規模 ⼋千代⼯場の売却により約50億円 1.遊休固定資産の売却 完了 （2019年9⽉に実施） 2.政策保有株式の売却 ✔約50億円の売却を実施予定 （2019年-2020年） ⾮ITの成⻑戦略（M&A）を実⾏ CONFIDENTIAL AND PROPRIETARY 14
Slide 15: アクション3: M&Aの厳選
アクション3︓ M&Aの厳選 ターゲット領域︓ 3件のM&Aを実施（Q4） 医療 ✔ 医療機器 製品ラインアップの拡充 ✔DDS（医薬品の新剤形） 受託製造能⼒の拡張 l ⼼疾患 l 急性医療 l 消耗品 サステナブル ✔ 蒸着紙のシェア拡⼤ 新たなサステナブルパッケージ資材 パッケージ資材 モビリティ 新たなトレンドが事業機会 （⾃動⾞） 「モビリティ事業推進ユニット」設⽴ CASEトレンド 産業資材（内装・外装加飾）とディバ - Connected=つながる イス（機能部品）の強みを融合 - Autonomous=⾃動運転 - Shared/Service=共有、サービス - Electr
Slide 16: Advant Medical（アイルランド）を買収
医療機器 メディカルテクノロジー事業 欧州で受託製造の拠点を獲得 Advant Medical（アイルランド）を買収 ※1ユーロ＝120円 l ⼼⾎管⽤カテーテルやガイドワイヤー向け Advant Medical Limited ディスペンサーの製造でグローバルトップ l ディスペンサーの製造能⼒を獲得し、当社 2018年12⽉期︓15.5百万€ 売上⾼ （約1,860百万円） 既存のガイドワイヤーとの垂直統合を実現 l 脳神経外科⽤カテーテルの製造能⼒を獲得 拠点 アイルランド、コスタリカ l アイルランドは欧州最⼤の医療クラスター 社員数 190⼈ l 同地域で設計・開発能⼒を強化し、顧客
Slide 17: 医薬品DDSに本格参入
DDS （新事業開発） 医薬品DDSに本格参⼊ ゾンネボード製薬（⽇本）を買収 l ゾンネボード製薬はロングセラー製品を保有 ゾンネボード製薬株式会社 （⽿鳴緩和剤、むし⻭予防剤など） 売上⾼ 2018年9⽉期︓1,051百万円 l 同社の買収により、当社の医薬品市場への参 拠点 ⽇本（東京） ⼊に必要な業許可、製造⼯場、品質管理体制、 従業員数 80⼈ 販売チャネルなど事業基盤を獲得 ⾃社開発ブランドの医療⽤医 事業 l 当社コア技術から⽣み出されるフィルム状の 薬品・医薬部外品の製造およ 内容 製剤の開発を加速 び製造販売 （億円） 20,000 フィルム状の製剤の市場規模 l 当社の戦略
Slide 18: フィルム状の製剤を事業化
DDS （新事業開発） 当社の技術とゾンネボードの製造および製造販売 ノウハウによりフィルム状の製剤を事業化 l当社技術をゾンネボードに移管し、国内で上市 l⽶国⻄海岸のパートナー企業（2019年4⽉出資）との協業に より海外事業を拡⼤ 当社技術の 買収 移管 ゾンネボード 上市 l 業許可 l 製造⼯場 NISSHA l 品質管理体制 l 販売チャネル 出資 パートナー企業 上市 当社技術の （⽶国） 移管 CONFIDENTIAL AND PROPRIETARY 18
Slide 19: Eurofoil Paper Coating（ドイツ）の買収
サステナブルパッケージ資材 産業資材事業 蒸着紙のシェア拡⼤により競争優位を確保 AR Metallizing（ベルギー）が蒸着紙メーカー Eurofoil Paper Coating（ドイツ）を買収 ※1ユーロ＝120円 l 蒸着紙のグローバルリーダーとして Eurofoil Paper Coating GmbH の地位を強固なものとし収益性向上 売上⾼ 2018年12⽉期: 54.7百万ユーロ （約6,564百万円） l Eurofoilの加⼯技術・⽣産能⼒を活 拠点 ドイツ ⽤し新製品の開発を加速 社員数 170⼈ l 2020年、蒸着紙の売上⾼は220億 事業 ⾷品パッケージ向けや加熱
Slide 20: 遊休固定資産を活用、規律あるM&Aを実行
遊休固定資産を活⽤、規律あるM&Aを実⾏ 旧⼋千代⼯場（千葉県） l遊休固定資産 0円 0円 売却 売上⾼ EBITDA l 投資額約55億円、ROIC*は約11% *キャッシュベースのROIC = EBITDA ×（1-税率30％）÷ 投資額 売却益約50億円 3社のM&A 約95 約55 54 億円 億円 億円 約9 億円 M&A投資額 売上⾼ EBITDA ※調整後 前年度実績 CONFIDENTIAL AND PROPRIETARY 20
Slide 21: ご参考: 設備投資・減価償却費・M&A投資・のれん償却費・研究開発費
ご参考: 設備投資・減価償却費・M&A投資・ のれん償却費・研究開発費 （百万円） 第1四半期 第2四半期 第3四半期 （1-3⽉）実績 （4-6⽉）実績 （7-9⽉）実績 設備投資 1,602 2,187 2,524 減価償却費 1,943 2,003 1,983 M&A投資 - - - のれん償却費 400 403 *2018/12期より国内グループ会社の減価 397 償却の⽅法を定率法から定額法に変更しています。 研究開発費 875 944 868 CONFIDENTIAL AND PROPRIETARY 21
Slide 22: 本資料には機密情報が掲載され、⼀切の権利はNISSHAグループに帰属しているので、
This document contains confidential information and all rights regarding the document belong to Nissha Group. Therefore, any disclosure and/or leakage of the document to any third parties other than recipients of the documents, and copy, transfer and/or citation of the document without the prior aut