Iseki & Co., Ltd. · TSE:6310
Iseki & — FY2015 Earnings Presentation
30 slides from Iseki &'s earnings presentation, Feb 19, 2016
Slide 1: 2015年12月期 決算説明会
2015年12月期 決算説明会 井関農機株式会社 代表取締役 会長執行役員 南 健治 2016年2月19日 2015年12月期 決算説明会
Slide 2: 目次
目 次 １．2015年12月期 業績の概要 ２．国内外市場の動向 ３．2016年12月期 業績予想 2015年12月期 決算説明会 2
Slide 3: 1. 2015年12月期 業績の概要
１．2015年12月期 業績の概要 (Billions of yen) Net Sales (Years ended March 31) 2015年12月期 決算説明会 3
Slide 4: 連結業績の概要
連結業績の概要 (単位：億円、％) 14/3期 15/3期 15/3期 15/12期 15/12期 前期比 予想比 科 目 実績 実績 調整後実績 実績 増減 当初予想※ 増減 (4-3月) (4-3月) (4-12月) 比率 (4-12月) 比率 (4-12月) 売 上 高 1,691 1,574 1,457 100.0 1,452 100.0 △5 1,520 △68 (国内) 1,429 1,319 1,290 88.5 1,225 84.4 △65 1,315 △90 (海外) 262 255 167 11.5 227 15.6 ＋60 205 ＋22 営業利益 74 △ 5 △ 3
Slide 5: 国内売上高の内訳
国内売上高の内訳 (単位：億円) 14/3期 15/3期 15/3期 15/12期 15/12期 前期比 実績 実績 調整後実績 実績 当初予想 ※ 予想比 増減 (4-3月) (4-3月) (4-12月) (4-12月) 増減 備考 (4-12月) 整 地 機 333 316 310 294 △16 ﾄﾗｸﾀ △15 320 △26 農 機 栽 培 機 109 98 96 97 ＋1 田植機 +1 103 △6 製 収穫調製機 ｺﾝﾊﾞｲﾝ △15 283 240 239 218 △21 乾燥機 △ 2 238 △20 農 品 業 計 725 654 645 609 △36 661 △52
Slide 6: 海外売上高の内訳
海外売上高の内訳 (単位：億円) 14/3期 15/3期 15/3期 15/12期 15/12期 前期比 予想比 実績 実績 調整後実績 実績 当初予想 ※ 増減 (4-3月) (4-3月) (4-12月) (4-12月) 増減 備 考 (4-12月) 北 米 101 111 73 90 ＋17 ﾄﾗｸﾀ +16他 73 ＋17 ﾄﾗｸﾀ +4 欧 州 52 82 55 83 ＋28 芝刈り機+23他 78 ＋5 中 国* 70 17 10 3 △7 田植機 △6他 19 △16 トラクタ +11 アセアン 5 3 2 18 ＋16 田植機 +4 5 ＋13 その他 16 18 11 12 ＋
Slide 7: 営業利益
営業利益 (単位：億円、％) 14/3期 15/3期 15/3期 15/12期 15/12期 前期比 予想比 科 目 実績 実績 調整後実績 実績 当初予想 ※ 増減 増減 (4-3月) (4-3月) (4-12月） (4-12月) (4-12月) 売上高 1,691 1,574 1,457 1,452 △5 1,520 △68 (国内) 1,429 1,319 1,290 1,225 △65 1,315 △90 (海外) 262 255 167 227 ＋60 205 ＋22 営業利益 74 △ 5 △ 3 5 ＋8 39 △34 【営業利益増減内訳】 ※15/12期当初予想：5月14日当初
Slide 8: 経常利益、当期純利益
経常利益、当期純利益 (単位：億円) 14/3期 15/3期 15/3期 15/12期 15/12期 前期比 予想比 実績 実績 調整後実績 実績 当初予想 ※ 増減 増減 (4-3月) (4-3月) (4-12月) (4-12月) (4-12月) 営業利益 74 △ 5 △ 3 5 ＋8 39 △34 金融収支 △ 8 △ 6 △ 6 △ 8 △2 △ 7 △1 その他営業外収支 17 16 19 12 △7 5 ＋7 経常利益 83 5 10 9 △1 37 △28 特別利益 1 17 15 4 △11 2 ＋2 特別損失 △ 5 △ 9 △ 4 △ 6 △2 △ 3 △3 税前利益 79
Slide 9: バランスシート
バランスシート (単位：億円) 14/3期 15/3期 15/12期 前期比 科 目 (14/3月末) (15/3月末) (15/12月末) 増 減 現金・預金 82 66 88 ＋22 売 上 債 権 416 304 249 △55 棚 卸 資 産 433 477 478 ＋ 1 (うち製品在庫） (261) (308) (297) (△11) その他流動資産 47 71 52 △19 固 定 資 産 998 1,123 1,144 ＋21 資 産 合 計 1,976 2,041 2,011 △30 仕 入 債 務 475 387 400 ＋13 借入金・社債 444 576 567 △ 9
Slide 10: 設備投資の推移
設備投資の推移 (億円) 設備投資 150 減価償却前利益 100 50 ※1:実績は有形固定資産 0 受入れベース 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 15/12期 16/12期 Ａ設備投資 ※1 63 55 72 104 140 104 85 Ｂ償却前税前利益 59 96 110 138 72 65 106 Ｂ－Ａ △4 41 38 34 △68 △39 ＋21 【15/12期設備投資の主な内容】 (億円) 国内営業拠点強化（九州サービスセンター等） 53 生産設備（新機種、生産性向上、効率化等） 27 夢総研、モデル植物工場 24 104 2015年12月期 決算
Slide 11: 有利子負債と配当予定
有利子負債と配当予定 １．有利子負債 有利子負債残高推移 （ 800 668 658 リース 億 債務 ） 円 522 92 91 600 489 475 481 54 54 64 78 借入金 400 ・社債 576 567 200 435 421 417 444 0 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 15/12期 Ｄ／Ｅレシオ（倍） 0.89 0.82 0.76 0.76 0.94 0.97 自己資本比率（％） 31.4% 32.9% 34.3% 34.0% 34.0% 33.0% 有利子負債（億円） 489 475 481 522 668 658 純資産 （億円
Slide 12: 2. 国内外市場の動向
２．国内外市場の動向 土壌センサ搭載型可変施肥田植機 ＮＰ８０－ＦＶ(８条植え） 2015年12月期 決算説明会
Slide 13: 国内 当社売上状況
国内 当社売上状況 国内農機実売移動年計（2012年度 同期比） ▼排ガス ▼排ガス ▼排ガス ▼排ガス 102PS-177PS 76-102PS 56-70PS 26-50PS ▼消費税率UP (億円) 800 700 600 500 400 300 0 200 10‐12月 10‐12月 10‐12月 10‐12月 4‐6月 7‐9月 1‐3月 4‐6月 7‐9月 1‐3月 4‐6月 7‐9月 1‐3月 4‐6月 7‐9月 1‐3月 2016 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 年度 2016 年度 2015年12月期 決算説明会 13
Slide 14: 国内 農機出荷と当社状況
国内 農機出荷と当社状況 主要９機種 前年伸長率（金額、移動年計） ※当社推定 （単位：％） 12/12 13/12 14/12 15/6 15/12 業界 （出荷金額） 107 119 86 70 84 当社 （実売金額） 104 108 92 84 94 2015年12月期 決算説明会 14
Slide 15: 国内 排ガス規制対応・90周年関連
国内 排ガス規制対応・90周年関連 2014年 2015年 2016年 6月 12月 6月 12月 6月 排ガス 102-177PS 50-76PS 26-50PS 規制 76-102PS 排ガス 対応機 90周年 90周年 90周年キャンペーン 90周年 第1弾 第2弾 第3弾 記念機 投入 投入 投入 2015年12月期 決算説明会 15
Slide 16: 農業環境変化「農政新時代」への対応
農業環境変化「農政新時代」への対応 2014年 2015年 2016年 6月 12月 6月 12月 6月 大規模化 担い手 対応 省力・高能率 商品ラインナップ 中小規模 産地 新規就農 強化 野菜作・畑作 機械化一貫体系 スマート ロボット化 農機 無人トラクタなど サポート体制 夢総研 モデル植物工場 担い手 対応 拠点大型化・ICT活用したシステム 人材 提案力 第１期生 第２期生 強化 育成 2015年12月期 決算説明会 16
Slide 17: 海外 製品売上の直近状況
海外 製品売上の直近状況 （億円） 350 16/12期予想 300 （2/12公表） 250 200 150 受注状況※ 15/12期(12ヵ月ﾍﾞｰｽ)実績 100 286億円 50 0 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 ※16/12期受注（1-3月）：1月は出荷実績、2-3月は受注 「部品 その他」は含まず 2015年12月期 決算説明会 17
Slide 18: 海外市場の動向（北米）
海外市場の動向（北米） １．市場の動向 （単位：千台） コンパクト (40hp以下) ユーティリティ (40hp以上、100hp以下) 区分(PTO馬力) 米国 カナダ 米国 カナダ 2014年1-12月 110 14 124 61 7 68 出所：ＡＥＭ統計 2015年1-12月 118 13 131 59 6 66 (米国機器製造者団体：Association of Equipment Manufacturers) 増減率 108% 92% 106% 97% 85% 96% 四捨五入のため増減で一致しないものがある ２．ＡＧＣＯ社(ＯＥＭ先)の状況 実売台数(15/1-12月) （億円）
Slide 19: 海外市場の動向（欧州）
海外市場の動向（欧州） １．市場の動向 景観整備業界：春以降好天に恵まれ、芝刈り機を中心に堅調な需要 ２．販売代理店の状況 実売（15年） ・現地販売代理店(1-12月)：前年を上回る （億円） 当社売上高の推移(欧州) ・ISEKIフランス(10-12月)：前年同期 （連結子会社） を上回る 1 ～ 12 月 ３．当社の状況 [9ヶ月] 出荷・受注(1-3月)：計画を上回る ［予想］ 主要国であるフランス、ドイツを中心とした販売推進により、 前期を上回る売上を狙う 2015年12月期 決算説明会 19
Slide 20: 海外市場の動向（タイ）
海外市場の動向（タイ） １．市場の動向 長引く干ばつの影響により、先行き不透明 ２．ISEKI(Sales)Thailandの状況 【三菱商事80％、当社20%出資】 ・新商品の投入：戦略トラクタ発表（インドネシア生産） 汎用コンバインの受注獲得（中国生産） ・販売網の構築：ディーラー数、当初目標を上回る ディーラーによる本格販売で、売上拡大を目指す 2015年12月期 決算説明会 20
Slide 21: 海外市場の動向(インドネシア)
海外市場の動向(インドネシア) １．市場の動向 引き続き政府入札による需要増を見込む ２．当社の状況 販売 政府による農業・農機普及推進政策 2015年 トラクタ、歩行田植機の受注獲得 （中国生産） 2016年は前年を上回る受注を目指す 2015年12月期 決算説明会 21
Slide 22: 海外市場の動向(インドネシア) 生産
海外市場の動向(インドネシア) 生産: PT.ISEKIインドネシア 機種拡充し、フル生産体制へ 仕向地 機 種 取組み内容 欧州 エコノミートラクタ 2016年より販売開始 エコノミートラクタ 2014年より販売開始 北米 サブコンパクトトラクタ 2015年よりインドネシア生産開始 東南アジア 戦略トラクタ 2015年より販売開始 2015年12月期 決算説明会 22
Slide 23: 海外市場の動向（中国）
海外市場の動向（中国） １．市場の動向 （億元） ■中央政府補助金 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014年 2015年 2016年[見込] 第1期 209 40 130 155 175 215 217.5 238 238 年間 237.5 ２．東風井関の状況 （億円） 中国事業の推移(中国) 東風井関の販売台数(15/1-12月): ※□内は、現地東風井関（持分法 123 ２．当社の状況 ＊中国から東南アジアなどへの輸出は含まず 歴用会社）の売上 90 田植機(歩行・乗用) ：前年を上回る 1 ～ 56 12 月 ｺﾝﾊﾞｲﾝ(自脱・汎用) ：前年を上回
Slide 24: 3. 2016年12月期 業績予想
３．2016年12月期 業績予想 国内向け 収量センサ付コンバイン ＨＪ-Ｓシリーズ（4条～6条刈） 2015年12月期 決算説明会
Slide 25: 2016年12月期 連結業績予想
2016年12月期 連結業績予想 (単位：億円、％) 14/3期 15/3期 15/12 16/12期 15/3比 科 目 実績 実績 実績 予想※ 増減 (4-3月) (4-3月) (4-12月) (1-12月) 比率 売 上 高 1,691 1,574 1,452 1,650 100.0 ＋76 営業利益 74 △ 5 5 35 2.1 ＋40 経常利益 83 5 9 32 1.9 ＋27 △ 15 親会社株主に帰属する 当 期 純 利 益 64 △ 3 19 1.1 ＋22 国内販社他12月決算会社 1-12月 1-12月 井関農機他 従来3月決算会社 4-12月 1-12月 ＊想定為替
Slide 26: 国内売上高の内訳
国内売上高の内訳 (単位：億円、％) 14/3期 15/3期 15/12期 16/12期 15/3比 実績 実績 実績 予想※ (4-3月) (4-3月) (4-12月） （1-12月） 増減 整 地 機 333 316 294 312 △ 4 農 機 栽 培 機 109 98 97 99 ＋ 1 製 収穫調製機 283 240 218 239 △ 1 農 品 業 計 725 654 609 650 △ 4 関 連 作業機 216 187 175 186 △ 1 事 業 部品 145 144 138 138 △ 6 施設工事 77 68 49 75 ＋ 7 その他農業関連 266 266 25
Slide 27: 海外売上高の内訳
海外売上高の内訳 (単位：億円、％) 14/3期 15/3期 15/12期 ※ 16/12期 15/3比 実績 実績 実績 予想 (4-3月) (4-3月) (4-12月) (1-12月) 増減 北 米 101 111 90 118 ＋ 7 欧 州 52 82 83 123 ＋41 中 国* 70 17 3 25 ＋ 8 アセアン 5 3 18 22 ＋19 その他 16 18 12 20 ＋ 2 製品 計 244 231 206 308 ＋77 部品その他 18 24 21 29 ＋ 5 合 計 262 255 227 337 ＋82 中国事業を含む海外売上合計 288 301 435 ＋1
Slide 28: 連結業績（営業利益）・配当予定
連結業績（営業利益）・配当予定 営業利益 (単位：億円、％) 14/3期 15/3期 16/12期 15/3比 科 目 実績 実績 予想※ (4-3月) (4-3月) (1-12月) 比率 増減 売 上 高 1,691 1,574 1,650 100.0 ＋76 (国内) 1,429 1,319 1,313 79.6 △ 6 (海外) 262 255 337 20.4 ＋82 営業利益 74 △ 5 35 2.1 ＋40 【営業利益前期比増減内訳】 ・売上増加による利益の増 ：＋22 ・経費固定費の削減など ：＋18 ＋40 期末配当予定 (単位：円) 14/3期 実績 15/3期 実績 15
Slide 29: 将来の見通しに関する記述についての注意
将来の見通しに関する記述についての注意 ・本資料は、情報提供を目的として作成しており、本資料による何らかの行動を勧誘する ものではありません。 ・本資料は、現時点で入手可能な情報に基づき、当社が作成したものでありますが、潜在 的リスクや不確実性が含まれており、経済情勢や市場動向の変化等により実際の結果と 必ずしも一致するものではありません。 ・ご利用に際しては、ご自身の判断でお願い致します。 本資料に掲載している業績予想や目標数値に依存して投資判断を下すことによって生じ 得るいかなる損失に関しても、当社は責任を負いません。 井関グループは FOOD ACTION NIPPON の推進パートナー
Slide 30: ご参考
ご参考 1.2015年12月期業績における連結期間 通期：経過期間となるため9ヶ月決算 四半期毎の連結期間 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 a. 従来1 2 月決算会社 12ヶ月 第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 国内販売会社 他 （1～12月） b . 従来3 月決算会社 9ヶ月 第1四半期 第2四半期 第3四半期 井関農機 他 （4～12月） 第1四半期 第2四半期 本決算（通期） 連結決算（ 累計期間） a 1-3月 a 1-6月 a 1-12月 b 4-6月 b 4-9月 b 4-12月 2.15/12期通期業績における前期と