Fujicco Co., Ltd. · TSE:2908
Fujicco — FY2022 Earnings Presentation
29 slides from Fujicco's earnings presentation, May 31, 2023
Slide 1: フジッコ 2023年3月期決算説明会
フジッコ株式会社 2023 年 3 月期決算説明会 フジッコ、「Everyday Beans!」展開で豆事業の立て直し図る 「5 つの健康」実現で存在価値を発揮 2023 年 5 月 31 日に発表された、フジッコ株式会社 2023 年 3 月期決算説明の内容をでお伝えします。 【スピーカー】 フジッコ株式会社 代表取締役社長執行役員 福井正一 氏 フジッコ株式会社 上席執行役員経営企画本部長 尾西輝昭 氏 1
Slide 2: 中期3か年計画の進捗状況 ～4つの戦略ポイント～
中期 3 か年計画の進捗状況 ～ 4 つの戦略ポイント ～ 福井正一氏：2023 年 3 月期の決算説明資料を基にご説明します。まずは、中期 3 か年計画の振り返りです。 スライドには 4 つの戦略ポイントを示していますが、私たちが目標として掲げていた「ブランド価値の強靱化」「工場運営 の改革」「DX の推進」「コーポレートガバナンスの強化」をしっかりと進めてきました。しかしながら、コロナ禍やウクライナ 侵攻といった思いがけない出来事が起こり、中計の目標達成は厳しいと見込んでいます。 戦略の中身について、ブランド価値の強靭化においては、「スター商品」の配荷率を上げることで、売上増を目指してき
Slide 3: 中期3か年定量目標の進捗
中期 3 か年定量目標の進捗 中期 3 か年計画の定量的な目標の達成度についてです。実績としては非常に悪くなったことは事実です。2021 年度 の実績に対し、2022 年度の売上高は 2.1 パーセント減、営業利益は 60.4 パーセント減と、利益もかなり減りました。 当期純利益は 33.5 パーセント減、ROE も 3 パーセントから 2 パーセントになり、1.0 パーセント減という結果になりまし た。これは、エネルギーコストの大幅な上昇や原材料高など、想定外の事態が起こったことが要因です。 そのため、今の中期経営計画については、少し見直しを行わなければいけないと考えています。昨年度から中期
Slide 4: 「理念実践経営」の推進
「理念実践経営」の推進 昨年度から掲げたパーパスやビジョンを自分たちの仕事にしっかり落とし込むためにも、パーパス経営に力を傾けてきま した。今から 4 年前に企業理念を刷新し、スライドに記載のとおり、目指すべき姿を改めています。 私たちの社是は「創造一路」で、それに紐づくビジョンとして「自然の恵みに感謝し 美味しさを革新しつづけ 全ての 人々を元気で幸せにする 健康創造企業を目指します」ということを掲げてきました。 ただ「健康創造企業」と一言でいっても、人によって解釈が違うため、ステークホルダー別に私たちが取り組むべきこ と、目指すべきことを 5 つにまとめています。スライドには「5 つの健康
Slide 5: 5つの健康と長期ビジョン
最後は「地球健康」です。当然ながら私たちには地球環境を保護するという使命があります。そのため、プラスチックや CO2 の削減といった取り組みをこれからも進めていきます。 お客さまに私たちの会社をよくわかっていただき、健康な商品・サービスを提供し、お客さまと共に歩むことで、お客さま の心身の健康を約束します。この 5 つの健康という観点に、私たちのすべての企業活動を集約していこうという考え で、パーパスをしっかり作り上げてきました。 長期ビジョンとしては、事業ビジョンに「お客様の『価値ある時間』に貢献」を、環境保護ビジョンに「地球環境保護にも貢 献する事業」の 2 つをそれぞれ設定しています。そ
Slide 6: ビジョンに基づき取り組む社会的課題
ビジョンに基づき取り組む社会的課題 「企業」と「社会」のサステナビリティの同時達成に向けて、マテリアリティ（重要課題）に対しても私たちのパーパスがしっ かりと反映されるように考えています。 スライドの表では、健康社会、あるいはお客さまに対する健康の提供などがどこに分類されているのか、そして SDGs へ の対応としては何を目標にしているのかを示しています。1 番から 8 番までの重要課題を設定し、いろいろな取り組み を行うことによって、サステナビリティの達成を目指していきます。 6
Slide 7: チャネルとライフステージの視点からの新規開拓
チャネルとライフステージの視点からの新規開拓 私たちがまだ手掛けていないところも非常に多くあります。今後は新規開拓により力を入れようと考えています。今年度 より私自身がリーダーシップを執って、1 年に 1 件は売上 1 億円以上の取引を実現させるため、まずは取締役、執行 役員に課題を設定しました。 スライドでは新規開拓について、まだ手掛けていないところ、あるいは手掛け始めたばかりでこれから十分に開拓しなけ ればならないところを、チャネル別、ライフステージ（年齢層）別に表しています。 オレンジ色は未開拓で、これから手掛けなければならないところです。赤色は既存のチャネルではあるものの、さらなる 開
Slide 8: 事業ポートフォリオの再構築
事業ポートフォリオの再構築 スライドには事業ポートフォリオを記載しています。現在、豆品群が非常に落ち込んでしまい、「負け犬」の領域に入って います。そこで、この豆を「金のなる木」に戻すために、「Everyday Beans!」というキャンペーンを進めている最中です。 後ほど詳しくご説明します。 おかず品群は大きな売上になってきています。こちらは今の売上を拡大・維持しつつ、利益をしっかりと取れる「花形」 の利益商材になるよう、取り組みを進めています。 ヨーグルト事業と素材事業は今後さらに拡大していきます。 海外事業の売上についても、現状は微々たるものになっているため、売上をさらに拡大していきたい
Slide 9: 豆事業の立直し
豆事業の立直し 豆事業を立て直すため、「Everyday Beans!」に取り組んでいます。ロイヤルユーザーの高齢化が進行しており、煮豆市 場が縮小しているためなかなか消費量が増えないという悩みがあります。 そのようなロイヤルユーザーに購入を維持していただくために、和食の喫食機会をもっと増やすマーケティング施策に 取り組んでいます。そして同時に、若い世代を取り込むための商品開発も進め、生活者に毎日、豆を食べてもらえるよ うに注力していきたいと考えています。 9
Slide 10: 素材事業の拡大
素材事業の拡大 素材事業の拡大についてです。素材事業は売上の規模としては小さいですが、高収益商品のため、注力していきたい と考えています。黒豆ポリフェノールの「クロノケア」、大豆イソフラボンの「フジフラボン」、国産昆布エキスの「昆布ミネラ ル」という 3 つの食品素材に取り組んでいます。 1 つ目の黒豆ポリフェノールは機能性が次々と解明されており、非常に興味深い素材です。血管のしなやかさの維持、 疲労感の軽減、日中の眠気の軽減、パソコンやスマートフォンなどのディスプレイ作業による目の疲労感の軽減といっ た機能があることがわかってきました。 この新素材の黒豆ポリフェノール「クロノケア」を、飲料や
Slide 11: 通信販売事業の拡大
通信販売事業の拡大 通信販売事業については、サプリメントが中心となっています。ただし、これからは食品の需要にも対応すべく、独自に 開発した「Beanus（ビーナス）」というブランドの大豆代替主食のダイズライスもしっかりと販売していこうと考えています。 現在、通販では、冷凍食品や乾燥のお米に似た大豆を販売しています。堅調に推移しているため、売上高 100 億円 を目指してがんばっていきたいと考えています。 11
Slide 12: 海外事業の拡大
海外事業の拡大 海外事業の拡大についてです。海外事業はまだ微々たる売上ではあるものの、インドネシアでは現在、日系食品商社 のマスヤグループと提携しています。 マスヤグループは冷蔵・冷凍食品関係の物流では、インドネシアでナンバーワンの会社で、小売業としては日系スーパ ーマーケット「パパイヤ」を 12 店舗から 13 店舗展開しています。 「パパイヤ」では日本食が豊富に販売されており、顧客の 50 パーセント以上が日本人だと聞いていますが、今はインド ネシアをはじめとした海外の方々にも日本食が購入されるようになってきました。 現在、フジッコフーズインドネシアでは前身となった会社の事業を引き継ぎ、日
Slide 13: DX推進2年目 ～IT部門の経営価値指標～
DX 推進２年目 ～ IT 部門の経営価値指標 ～ IT に関しては、DX の推進が 2 年目に入りました。勘違いしがちですが、DX はシステム化やアプリケーションの導入で 終わりではありません。スライドには 4 つ記載していますが、まずは新たなビジネスチャンスを生む機会を作れるプラット フォームとして活用すべきだと考えています。 そして、最適化と変革の両方を進められるように取り組んでいきます。また、テクノロジーがどんどんと発展していくため のツールにしなければならないとも考えています。 このような 4 つの観点で、ビジネスチャンスをもっと生むためのツールにすることを目的として、DX をしっか
Slide 14: 資本コストや株価を意識した経営の実現
資本コストや株価を意識した経営の実現 資本コストや株価を意識した経営の実現は最重要課題です。これは、東証からの課題でもあり、私たちもそれに基づい て、PBR を上げるための施策をしっかりと考え、実行に移そうと取り組んでいます。 スライドにはその目標を掲げています。「何をすれば PBR が 1 倍以上になるのか」「ROE を 5 パーセントへと上げていく ためにはどうすればよいのか」というように、実際に行うことをこれから十分に討議し、施策に取り組んでいきたいと考え ています。 そして、成長戦略と効率経営の 2 本柱で回せるようになりたいと考えています。先ほどお話しした海外・通販・素材事 業のチャ
Slide 15: 2023年度の取組み方針
2023 年度の取組み方針 2023 年度の取り組みとして、4 つの方針を掲げています。どれも簡単なことですが、1 つ目は「開発力」と「営業力」を 強化することです。2 つ目は原点回帰として、コンブとマメにしっかりと取り組みます。 3 つ目は基本の徹底です。それぞれの部門において、基本について再度考えます。基本が落ちこぼれていないか、乏 しくなっていないかをしっかりと見直し、改めていきます。 4 つ目には「我慢の 1 年」と記載しています。現在はまだ業績の回復をみなさまにしっかりと約束できるような状態では ありません。しかし、現状をなんとか維持しており、3 月、4 月の状態を見ると、売上はほぼ
Slide 16: 連結損益計算書（前年との比較）
連結損益計算書（前年との比較） 尾西輝昭氏：私からは決算の概要をご説明します。2023 年 3 月期の売上高は 539 億円で、前年同期比約 11 億 5,900 万円のマイナスとなりました。増減率は 2.1 パーセント減です。 売上原価率は 70.8 パーセントとなり、前年同期比で 3.7 ポイント増です。販管費率は 26.9 パーセントとなり、前年同 期比で 0.3 ポイント減です。 営業利益は 12 億 4,900 万円で営業利益率は 2.3 パーセントとなり、前年同期比で 3.4 パーセント減という結果でし た。営業利益の増減額は 19 億円減で、先ほど社長からもお伝えしたとおり約 6
Slide 17: 営業利益の増減要因分析（前年との比較）
営業利益の増減要因分析（前年との比較） 営業利益の増減要因分析はスライドのとおりです。総固定費のコストダウンを進めましたが、エネルギー費用と原材料コ ストの上昇に加え、売上高の減少による限界利益の減少が減益要因になりました。 19 億円の利益減のうち、材料費とエネルギー費用によって 14 億円程度の影響が生じました。さらに売上をなかなか 伸ばすことができず、4 億 6,000 万円のマイナスとなりました。 17
Slide 18: 当期純利益の増減要因分析 ～特別損益の比較～
当期純利益の増減要因分析 ～ 特別損益の比較 ～ 当期純利益の分析はスライドのとおりです。経常利益の減益が大きく影響しました。一方、プラス面では西宮跡地等の 売却に加え、前期に比べて減損の損失が穏やかだったことが結果につながりました。 18
Slide 19: 連結製品分類別売上高（前年との比較）
連結製品分類別売上高（前年との比較） 製品分類別の売上高の状況です。結局、前年を上回った品は惣菜とデザートのみとなり、その他は前年割れになりま した。豆製品では、今は SKU の削減もあり、煮豆の品目集約を進めている影響と、水煮・蒸し豆も苦戦しました。 前期からの反動減により、ヨーグルト製品も苦戦しました。一方で、「カスピ海ヨーグルト」は年明けから前年実績を上回 り、徐々に回復してきています。 19
Slide 20: 連結損益計算書（期初予想との比較）
連結損益計算書（期初予想との比較） 2023 年 3 月期の期初予想との比較です。売上高も期初予想に到達できず、営業利益も 12 億 4,900 万円となり、 期初予想の 32 億円と比較して大幅なマイナスという結果でした。そのため、中間決算で下方修正を行い、さらに 1 月 27 日にも下方修正を行いました。 20
Slide 21: 営業利益の増減要因分析（期初予想との比較）
営業利益の増減要因分析（期初予想との比較） 営業利益の増減要因分析を期初予想と比較しています。2022 年 6 月に、値上げにより原材料の高騰を補おうとしま した。しかし、売上高の不足により限界利益が減少しました。 また、想定外のエネルギー費用の増加も大きく影響し、期初予想を 19 億 5,000 万円を下回る結果となりました。 21
Slide 22: 連結製品分類別売上高（期初予想との比較）
連結製品分類別売上高（期初予想との比較） 製品分類別売上高の期初予想との比較です。昆布製品とデザート製品が予想を上回りました。現在、佃煮カップも好 調に推移しています。その反面、豆製品は品目の集約と、煮豆市場のダウントレンドが想定以上だったことにより、未達 となったことが大きかったといえます。 ヨーグルトもマイナスが大きくなりました。先ほどもお伝えしたとおり、主力の「カスピ海ヨーグルト」は前半戦の落ち込みを 取り戻すことができませんでした。また、通販サプリも予算には届かず、大豆ヨーグルトは生産の一時休止による影響が 大きくありました。 22
Slide 23: 連結損益計算書（1/27修正予想との比較）
連結損益計算書（1/27 修正予想との比較） 1 月 27 日に 2 度目の下方修正を行いました。スライドの表では、その際の修正予想と当期実績を比較しています。 売上をなかなか伸ばしきることができず、利益がついてきませんでした。 23
Slide 24: 四半期会計期間の売上・営業利益の増減推移
四半期会計期間の売上・営業利益の増減推移（新基準、前期比） 四半期の会計期間別の売上・営業利益の増減についてです。稼ぎ時の年末商戦がある第 3 四半期に、利益をなか なか確保できなかったところが誤算でした。 24
Slide 25: 連結貸借対照表（前期末との比較）
連結貸借対照表（前期末との比較） 連結貸借対照表です。スライドの右側に記載のとおり、現預金は約 4 億 9,000 万円の増加となりました。内訳につい てはスライドをご覧ください。 自己資本比率は 86.9 パーセントで、財政状態は前期と変わっていません。 25
Slide 26: 連結業績予想
連結業績予想 2024 年 3 月期の連結業績予想です。売上高は 558 億円で、前期比 18 億 8,400 万円増を見込んでいます。こち らについては、後ほどご説明します。営業利益は変わらず 13 億円で、5,000 万円を上乗せする計画です。 当期純利益は、先ほどお話しした西宮跡地の売却等による特別利益がなくなるため、11 億円になります。その結果、 1 株あたりの当期純利益は 38 円 65 銭となります。配当金は変わらず、46 円の据え置きを考えています。 26
Slide 27: 営業利益の増減要因分析（期初予想との比較）
営業利益の増減要因分析（期初予想との比較） 営業利益の増減要因分析です。諸資材の値上がり、エネルギー費用の上昇等を値上げで吸収します。3 月にも値上 げを実施しました。 限界利益は売上増により、11 億円の増加を見込んでいます。減価償却費は減少に転じ、将来の企業価値向上（再 成長の準備）に向けた戦略的経費を組み込みつつ、増収増益に持ち込みたいと考えています。 27
Slide 28: 連結製品分類別売上高
連結製品分類別売上高 連結製品分類別の売上高です。先ほどお伝えしたとおり、約 18 億 8,000 万円を上乗せし、前期比 103.5 パーセント を見込んでいます。また、すべての品群で増収を見込んでいます。 惣菜製品は「おばんざい小鉢」の続伸や、日配惣菜とフーズパレット社の中華惣菜の再拡大を考えています。 「ふじっ子煮」の値上げ後の物量引き上げは、値上げ後の現在も想定どおりに動いています。昆布製品については、生 昆布 MIRAI の育成にも注力したいと考えています。 ヨーグルトは「まるごと SOY カスピ海ヨーグルト」にリニューアルしました。「カスピ海ヨーグルト」シリーズに大豆ヨーグルト を
Slide 29: 連結設備投資額と減価償却費の推移
連結設備投資額と減価償却費の推移 連結設備投資額と減価償却費の推移です。スライドのグラフのとおり、直近の 2 期間は更新投資が主体で、設備投資 額は 16 億円、18 億円となりました。今期は 50 億円を見込んでいます。 減価償却費は、2022 年 3 月期をピークとして減少傾向にあります。これは、10 年前に投資した北海道の新工場と、 兵庫県西宮市にある鳴尾工場の佃煮新棟の生産設備が 10 年経ったことによります。 社長から PBR の 1 倍割れの話もありましたが、2021 年 3 月期までの 5 期間で 283 億円を投資しています。そのよう な中で、売上のトップラインをなかなか高めら