Salfacorp S.a. · BCS:SALFACORP
Salfacorp — Investor Presentation (July 2011)
49 slides from Salfacorp's investor presentation, July 2011
Slide 1: Presentación Corporativa Julio 2011
PRESENTACIÓN CORPORATIVA JULIO 2011 SUBGERENCIA DE FINANZAS CORPORATIVAS SALFACORP S.A.
Slide 2: Presentación Corporativa Julio 2011
PRESENTACIÓN CORPORATIVA Julio 2011 Citi y el diseño del arco es una marca de servicio registrada de Citigroup Inc. Uso bajo licencia.
Slide 3: Índice
INDICE 1: LA COMPAÑÍA 2: LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN 3: UNIDADES DE NEGOCIO 4: ANTECEDENTES FINANCIEROS 5: CONSIDERACIONES FINALES eEVEV
Slide 4: La Compañía
CORP o1nNnliidvdsd
Slide 5: SalfaCorp: Una Compañía Consolidada
SalfaCorp: Una Compañía Consolidada Modelo de Negocios Más de 80 años de historia y liderazgo Compañía líder en Chile en Ingeniería & Construcción y Desarrollo Inmobiliario Una de las más relevantes a nivel lationoamericano Fuerte reconocimiento de marca y sólida 79% de los Salfa Ingeniería y Aconca
Slide 6: Crecimiento vía Fusiones y Adquisiciones
Crecimiento vía Fusiones y Adquisiciones Más de 80 años de historia, Importante crecimiento orgánico y vía adquisiciones y fusiones en mercados complementarios al negocio Proceso de expansión internacional: Perú & Colombia Adecuada administración del crecimiento 6
Slide 7: Diversificada Base de Accionistas
Diversificada Base de Accionistas GRUPO FREE CONTROLADOR FLOAT Familias chilenas relacionadas a la industria de la construcción y con amplia experiencia y conocimiento del sector 41% 59% Estructura de Propiedad (dic-04) Estructura de Propiedad (jun-11) Otros Grupo Otros Fondos de 10,7% Controlado 6,
Slide 8: Gobierno Corporativo: Profesional y Moderno
Gobierno Corporativo: Profesional y Moderno Albero Etchegaray Aníbal Montero Francisco Gutiérrez Ma. Gracia Cariola Andrés Navarro Juan Luis Rivera Pablo Salinas Presidente Vice Presidente Director Director Director Director Director Presencia de Directores Administración con un promedio de 20 años
Slide 9: La Mayor Compañía del Sector Construcción en Chile
La Mayor Compañía del Sector Construcción en Chile… Ingresos 2010 de empresas del sector construcción en Chile (US$ millones) SalfaCorp es el mayor actor 1.600(*) 86 Constructoras del sector construcción… Inmobiliarias 318 …y uno de los líderes del 551 sector inmobiliario 1.514(**) 1.196 83 538 180
Slide 10: …y unas de las más importantes de Latinoamérica
…y unas de las más importantes de Latinoamérica Ingresos 2010 – Principales compañías latinoamericanas(*) (US$ millones) Salfacorp empieza a 2.833 consolidarse como uno de los actores más relevantes a nivel 1.596 1.552 1.514 regional 1.212 921 597 ICA Homex Casas Geo Salfacorp Urbi Graña y Consorcio
Slide 11: Un Modelo Validado por el Mercado
Un Modelo Validado por el Mercado… Acción SalfaCorp S.A. vs índice IPSA Activo agente en el mercado de capitales: Base 100 Apreciación de la acción de 627,7% desde su apertura en 800 2004 a junio 2011 vs 182,1% del IPSA en el mismo período, 700 SalfaCorp 600 IPSA Constante crecimiento en la liquidez
Slide 12: Situación de la Economía e Industria
SITUACIÓN DE LA ECONOMÍA E INDUSTRIA
Slide 13: Perspectivas Económicas de los Mercados de SalfaCorp S.A.
Perspectivas Económicas de los Mercados de SalfaCorp S.A. PIB Chile, Peru & Colombia US$ millones (2010) PANAMA 285.511 Crec. PIB 2011e: 7,4% PIB Chile + Perú + Colombia + Panamá COLOMBIA 203.323 + Uruguay > US$708.000 millones Crec. PIB 2011e: 4,6% 152.830 40.272 26.778 PERÚ Crec. PIB 2011e: Chile
Slide 14: Operaciones en Países con menor riesgo que la Región
Operaciones en Países con menor riesgo que la Región Clasificación de Riesgo de países Latam, junio 2011 A+ BBB BBB BBB BBB- BBB- BB+ B+ B+ B B- Chile Brasil Mexico Panama Colombia Peru Uruguay Bolivia Venezuela Argentina Ecuador Fuente: Fitch Ratings, en base a Clasificación de Deuda en Moneda Extr
Slide 15: Chile: Favorable entorno económico
Chile: Favorable entorno económico -10,0% 10,0% -2,0% 10,0% 15,0% 20,0% -5,0% 0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 0,0% 5,0% Tasas de Interés (BCU) vs Inflación Var.% PIB Economía Nacional vs PIB Construcción Ene-04 1T-2004 Jul-04 3T-2004 Ene-05 1T-2005 Jul-05 BCU-10 BCU-5 Inflación 3T-2005 Ene-06 1T-2006 Jul-0
Slide 16: Chile: Inversión en Construcción crecería 11,3% en 2011e
Chile: Inversión en Construcción crecería 11,3% en 2011e Inversión en Construcción (vivienda e infraestructura) Inversión en Construcción crecería 11,3% en 2011e, (UF millones & Var.%) impulsado por el segmento infraestructura (pública Vivienda y privada) Infraestructura 11,2% Var. % 11,3% Nivel rec
Slide 17: Chile: Se confirma dinamismo en el mercado inmobiliario
Chile: Se confirma dinamismo en el mercado inmobiliario… Oferta vs Meses para agotar Stock (Nacional) Venta vs Meses para agotar Stock (Nacional) (unidades físicas) (unidades físicas) casas + deptos. casas + deptos. 100.000 35 7.000 meses para agotar stock 35 meses para agotar stock promedio 30 6.00
Slide 18: Perú & Colombia: Interesantes Oportunidades de Crecimiento
Perú & Colombia: Interesantes Oportunidades de Crecimiento Colombia: Inversión en Construcción Perú: Inversión en Construcción CACUS$ 41,0% millones US$ millones CAC 16,3% CAC 41,0% 13.588 6.835 9.569 3.996 4.883 5.404 2010e 2011e 2012e 2009 2010e 2011e Fuente: BanColombia, Banco de la República, JP
Slide 19: Unidades de Negocio
UNIDADES DE NEGOCIO
Slide 20: Exitoso modelo de negocios estructurado para crecer
Exitoso modelo de negocios estructurado para crecer… Estructurado para crecer de forma ordenada y planificada 79% 21% Especialidades replicables en otros de los de los ingresos ingresos países consolidados consolidados Unidades diversificadas e independientes 8,5% de los ingresos consolidados • Mana
Slide 21: Atractivas perspectivas de crecimiento en ingresos
Atractivas perspectivas de crecimiento en ingresos… Evolución de los ingresos de la Compañía (2006-2010 y meta 2013) (US$ millones) Aconcagua 21% Una historia de crecimiento CAC US$ 2010-13 Salfa Ingeniería 20% sostenido… 2010 y Construcción … y atractivas perspectivas de CAC US$ 2006-10 79% ingreso
Slide 22: Salfa Ingeniería y Construcción S.A.
3.1 Salfa Ingeniería y Construcción S.A.
Slide 23: Más de US$ 890 millones de saldo por ejecutar de obras de I&C
Más de US$ 890 millones de saldo por ejecutar de obras de I&C Atomización de contratos (bajo riesgo): Saldo por Ejecutar de Obras (US$ millones) 139 proyectos (terceros) Ventas futuras aseguradas: Saldo de obras por ejecutar: US$ 897 millones (mar- 11) 57,6% a ejecutarse en 2011 / 42,4,0% en 2012 y
Slide 24: Diversificación del negocio de Ingeniería y Construcción
Diversificación del negocio de Ingeniería y Construcción… Ingresos responden a factores no relacionados Saldo por Ejecutar de Obras por Mercado entre si: Total: US$ 897 millones Obras Industriales: Factores estructurales de largo plazo Obras de Construcción: PIB, infraestructura pública, Perú Chile
Slide 25: Mantención Industrial, Túneles y Puertos
Mantención Industrial, Túneles y Puertos Pilares del crecimiento: nuevos mercados y especialidades… Plan Estratégico: Ingreso a nuevas especialidades…
Slide 26: Más de US$ 4.000 millones en propuestas presentadas & en estudio
Más de US$ 4.000 millones en propuestas presentadas & en estudio… PROPUESTAS PRESENTADAS: US$ 2.954 MILLONES nuevas especialid otros infraestru ades 8,7% minería Chile 18,1% mantenció 41,1% ctura n 72,2% 1,3% 3,0% edificació montaje n 68,3% infraestru ctura Otros 6,1% 1,2% hidrocarb uros Colombia 7,
Slide 27: Estrategia de crecimiento vía adquisiciones: TECSA
Estrategia de crecimiento vía adquisiciones: TECSA… Saldo por ejecutar Geovita de obras Unidad de contratadas a desarrollo minero diciembre de 2010 de US$ 375 Alta millones: especialización en túneles 77% de obras por ejecutar en 2011 Fe Grande Unidad de Ventas movimiento de consolidadas 2010 tierra
Slide 28: Estrategia de crecimiento vía adquisiciones: ICEM e IMI
Estrategia de crecimiento vía adquisiciones: ICEM e IMI… IMI: expansión regional Intercoastal Marine Inc. ICEM: nueva especialidad Adquisición del 80% de IMI Adquisición del 80% de ICEM A través de ConSalfa Alta especialización Incremento en resultados Movimiento de tierra, US$ 41 millones en ventas
Slide 29: Eficiente administración de adquisiciones
Eficiente administración de adquisiciones… Modelo de negocios pre-adquisiciones… SALFA INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN S.A. Modelo de negocios post-adquisiciones… SALFA INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN S.A. El modelo de negocios de SalfaCorp permite incorporar eficientemente las recientes adquisiciones y adaptar
Slide 30: Aconcagua S.A.
3.2 Aconcagua S.A.
Slide 31: Diversificado modelo de negocio de gestión inmobiliaria
Diversificado modelo de negocio de gestión inmobiliaria… ZONA NORTE – II REGIÓN - IV REGIÓN Plaza Norte, Antofagasta San Marcos, Antofagasta Laguna del Mar, La Serena ZONA CENTRAL – V REGIÓN – REGIÓN METROPOLITANA Geomar II, Con Cón Jardines de la Montaña, Lampa El Refugio, Colina ZONA SUR- VIII REG
Slide 32: Nuestra diversificación según zona geográfica, producto y segmento
Nuestra diversificación según zona geográfica, producto y segmento Diversificación de proyectos según zona geográfica, producto y segmento objetivo: 64 proyectos en desarrollo en 26 localidades a lo largo del país Mix de productos entre casas y departamentos Precios desde UF 900 a UF 22.000, abarcan
Slide 33: Activa estrategia comercial e innovación explican crecimiento
Activa estrategia comercial e innovación explican crecimiento… Promesas (unidades y UF millones) Promesas de Compraventa (3m-10 vs 3m-11): 6.000 14 7.000 4.914 12 6.000 985 unidades (+4,5% ‘10 vs ‘11) 3.875 3.786 3.542 UF2,45 millones (+37,1% ‘10 vs ‘11) 3.303 10 5.000 2.343 8 4.000 6 3.000 4 2.000
Slide 34: Vetas de crecimiento potencial en la unidad inmobiliaria
Vetas de crecimiento potencial en la unidad inmobiliaria… Proyectos Inmobiliarios con Valor Agregado: Desarrollo de proyectos inmobiliarios con lagunas cristalinas (contrato Aconcagua - Crystal Lagoons) Tecnologías anti-sísmicas y eficiencia energética Nuevos nichos de mercado (segmento objetivo y á
Slide 35: Reactivación de lanzamientos de proyectos durante 2011
Reactivación de lanzamientos de proyectos durante 2011… Lanzamientos de Proyectos 2011, según zona geográfica zona # proyectos # etapas venta potencial # unidades (UF) norte 6 19 3.371.123 1.360 centro 39 59 8.978.185 3.343 sur 12 17 1.739.993 1.241 total 57 95 14.089.300 5.944 Total Venta Potencial
Slide 36: Más de US$ 220 millones de saldo de obras por ejecutar en edificación
Más de US$ 220 millones de saldo de obras por ejecutar en edificación Atomización de contratos (bajo riesgo): Ventas futuras aseguradas: 60 proyectos (terceros e internos) Saldo de Obras por Ejecutar: US$ 227 millones (mar-11) 86,2% a ejecutarse en 2011 / 13,8,0% en 2012 y 2013 Saldo por Ejecutar de
Slide 37: Plan de Inversión sustenta el crecimiento de ambas unidades
Plan de Inversión sustenta el crecimiento de ambas unidades… MAQUINARIAS Y EQUIPOS • Inversión en maquinarias y equipos destinadas a reposición y nuevas especialidades ADQUISICIONES Y/O •Inversión en adquisiciones y/o asociaciones de compañías ASOCIACIONES que se enmarcan dentro del plan de negocios
Slide 38: Antecedentes Financieros
ANTECEDENTES FINANCIEROS
Slide 39: Resultados confirman dinamismo del sector construcción
Resultados confirman dinamismo del sector construcción… Ingresos de Actividades Ordinarias Ganancia Bruta & % ganancia bruta / ingresos (Ch$ millones) (Ch$ millones) 90.000 CAC 06-10: 20,0% CAC 06-10: 80.000 28,3% 28,2% 70.000 16,3% 16,0% 60.000 12,6% 11,9% 12,0% 50.000 11,3% 11,3% 11,1% 40.000 8,0%
Slide 40: Diversificada fuente de ingresos y resultados
Diversificada fuente de ingresos y resultados … Ingresos por Unidad de Negocio EBITDA por Unidad de Negocio Ganancia por Unidad de Negocio Ch$ 757.255 millones (UDM mar-11) Ch$ 46.405 millones (UDM mar-11) Ch$23.441 millones (UDM mar-11) 174.640 582.614 (2.159) 19.985 28.580 15.297 9.033 (888) Ingen
Slide 41: Sólida posición financiera y estructura de capital sustentan el crecimiento
Sólida posición financiera y estructura de capital sustentan el crecimiento… Liquidez Endeudamiento (Activos Corrientes / Pasivos Corrientes) (Pasivos Exigibles / Patrimonio + PM) 2,36 1,41 1,76 1,40 1,37 1,98 2,53 1,42 1,39 1,59 1,52 1,35 2006 2007 2008 2009 2010 1T-2011 2006 2007 2008 2009 2010 1T
Slide 42: Enfocando nuestros esfuerzos en la rentabilidad del negocio
Enfocando nuestros esfuerzos en la rentabilidad del negocio… Cobertura de Gastos Financieros Netos Deuda Financiera Neta / EBITDA (EBITDA UDM / Gastos Financieros Netos UDM) (Deuda Financiera – Caja&Equiv. / EBITDA UDM) Meta: 5,0x Covenant: > 3,0x 5,92 6,68 3,46 3,67 5,19 5,50 2,63 4,04 5,77 6,40 4,
Slide 43: Holgado perfil de amortización de la deuda financiera
Holgado perfil de amortización de la deuda financiera Deuda Financiera (1T-11) Deuda Financiera según Instrumento Ch$ millones Bancos CP 12,1% Deuda Largo Plazo/ 85,3% Deuda Total Bancos LP 26,0% Bonos 57,6% Leasing 4,3% Total 100,0% Perfil de Amortización de Deuda Financiera Ch$ 225.471 millones La
Slide 44: Exitosa colocación de bonos en el mercado local
Exitosa colocación de bonos en el mercado local Análisis del Spread de Colocación de Bonos en el Mercado Local con Duración < 5 años 180 160 Enjoy BBB+/A- Enjoy BBB+/A- Iansa Forum BBB+/BBB+ 140 AA+/AA- Factorline A/A 120 La Araucana CorpBanca A/A AA-/AA Scotiabank Santander SalfaCorp AAA/AA- AAA/AA
Slide 45: Obj. Plan Financiero 2011: Sustentar el crecimiento de próximos años
Obj. Plan Financiero 2011: Sustentar el crecimiento de próximos años 2011 Enfoque en Plan de Optimización de Activos y Financiamiento del Plan de Crecimiento Pilares de Plan Financiero 2011 Herramientas PLAN DE OPTIMIZACIÓN DE ACTIVOS Administración de rotaciones: Existencias, Cuentas por Cobrar y C
Slide 46: Perspectivas y Consideraciones Finales
PERSPECTIVAS Y CONSIDERACIONES FINALES
Slide 47: Perspectivas: Ser líderes en la industria de la construcción
Perspectivas: Ser líderes en la industria de la construcción… PRÓXIMOS 3 AÑOS SER LÍDERES EN LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN EN EL MERCADO PACÍFICO SUR ….. PRÓXIMOS 10 AÑOS SER LÍDERES EN LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN EN LATINOAMÉRICA
Slide 48: Consideraciones Finales
Consideraciones Finales… Indiscutido liderazgo local Amplia capacidad La mayor compañía del sector construcción en Chile financiera Entre las más importantes de Estructura de capital sustenta Latinoamérica crecimiento Con una gran escala operacional Rating BBB+ / A- Modelo de negocio diversificado S
Slide 49: Presentación Corporativa Julio 2011
PRESENTACIÓN CORPORATIVA Julio 2011 Citi y el diseño del arco es una marca de servicio registrada de Citigroup Inc. Uso bajo licencia.