37 slides from J. Front Retailing's earnings presentation, Apr 11, 2014
Slide 1: 2014年2月期 決算説明会 2014～2016年度 中期経営計画
2014年2月期 決算説明会 2014～2016年度 中期経営計画 2014年 4月11日 J.フロント リテイリング株式会社 代表取締役社長 山本 良一
Slide 2: 本日の内容
本日の内容 Ⅰ． 2013年度 業績概要 Ⅱ． 2014年度 業績予想 Ⅲ． 2014~2016年度 中期経営計画 1
Slide 3: 2013年度 業績概要
QD J. FRONT RETAILING 2013F#E Fiz
Slide 4: 2013年度 連結業績
2013年度 連結業績 営業利益、経常利益、純利益ともにＪ.フロント設立以来の最高益 ２Ｑ予想に対し、経常利益、純利益は上振れ。営業利益は400億円超え。 期末配当は当初予想から1円増配。中間配当とあわせ、前年から２円増配。 （単位：百万円） 対前年 対２Q予想 2014年2月期 実績 増減率 増減率 増減高 増減高 （％） （％） 売上高 1,146,319 53,563 4.9 △13,681 △1.2 営業利益 41,816 10,959 35.5 △684 △1.6 経常利益 40,502 8,300 25.8 502 1.3 純利益 31,568 19,385 159.1 2,568
Slide 5: 2013年度 セグメント情報
2013年度 セグメント情報 百貨店事業は大丸松坂屋百貨店、博多大丸の売上好調により増収増益 2013年2月期の下期から連結したパルコ事業の業績が通年寄与 ピーコックストア全株式譲渡に伴い、スーパーマーケット事業は連結除外 （単位：百万円） 売上高 営業利益 2014年2月期 対前年 対前年 実績 実績 増減率(％) 増減率(％) 百貨店事業 768,928 2.5 22,980 24.4 パルコ事業 268,292 94.6 12,017 103.7 卸売事業 63,273 5.1 1,127 △29.2 クレジット事業 9,444 9.9 3,186 8.0 その他事業 88,576 △1
Slide 6: 2013年度 大丸松坂屋百貨店 名古屋店
2013年度 大丸松坂屋百貨店 名古屋店 食品フロアの改装効果が婦人雑貨やラグジュアリーブランド売場にも波及 隣接する名古屋パルコとの共同販促にも積極的な取り組み 面積増が全くないにもかかわらず、売上高対前年9.7％増 5
Slide 7: 2013年度 大丸松坂屋百貨店 東京店
2013年度 大丸松坂屋百貨店 東京店 2012年10月の増床効果により上期売上高対前年35.6％増 下期も前年の開店景気の反動を吸収してプラスで推移 増床により新たにご来店いただいたお客様の固定客化が着実に進行 6
Slide 8: 2013年度 大丸松坂屋百貨店
2013年度 大丸松坂屋百貨店 改装等により好調な名古屋店、東京店を中心に殆どの店舗で対前年増加 基幹店で戦略的に取り組んだラグジュアリー、宝飾売場の充実・強化が奏功 全社で組織的に進める固定客基盤強化策による着実な成果 （単位：百万円） 2013年度基幹店 対前年 売上高対前年増減率（％） 2014年2月期 実績 増減率 心斎橋店 1.3 増減高 （％） 梅田店 △2.0 東京店 17.1 売上高（全店） 678,286 17,765 2.7 京都店 0.8 〃 （既存店※） 668,731 27,857 4.3 神戸店 2.9 営業利益 19,658 4,196 27.1 札幌店 5.0
Slide 9: 2014年度 業績予想
QD J. FRONT RETAILING 201457 iar
Slide 10: 2014年度 連結業績見通し
2014年度 連結業績見通し 消費税増税、銀座店閉店影響など経営環境は厳しいと認識も、増収増益へ 営業利益、経常利益とも5年連続の増益、最高益を目指す 純利益は前年のピーコックストア株式売却益（184億円）計上の反動減あり （単位：百万円） 対前年 対前年 2015年 上期予想 増減率 通期予想 増減高 増減率 2月期 増減高 （％） （％） 売上高 562,000 3,307 0.6 1,172,000 25,681 2.2 営業利益 17,400 △525 △2.9 43,000 1,184 2.8 経常利益 16,200 △693 △4.1 41,000 498 1.2 純利益 6,60
Slide 11: 2014年度 セグメント情報
2014年度 セグメント情報 大丸松坂屋売上(△0.5%)は銀座閉店(△1.4%）､消費増税影響(△1.0%）織込む パルコ事業は名古屋ゼロゲートや福岡パルコ新館出店効果などで増収増益 その他事業では2014年度上期からフォーレスト社の業績を連結に取り込み （単位：百万円） 売上高 営業利益 2015年2月期 対前年 対前年 対前年 対前年 上期 通期 上期 通期 増減率 増減率 増減率 増減率 予想 (％) 予想 (％) 予想 (％) 予想 (％) 百貨店事業 364,700 △2.5 766,600 △0.3 8,000 △7.9 24,000 4.4 パルコ事業 134,200 2.2
Slide 12: ４年連続の増配
４年連続の増配 2015年2月期は中間配当６円で前年中間配当から1円増配 期末配当は9/1付けで2株を1株にする株式併合のため1株につき12円を予定 株式併合前のベースでは年間配当12円となり前年から1円かつ4年連続増配 14.0 （円） ※ 1株当たり年間配当推移 12.0 10.0 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0 09年2月期 10年2月期 11年2月期 12年2月期 13年2月期 14年2月期 15年2月期(予想) 11 ※15年2月期予想は株式併合前のベースで表示
Slide 13: 2014~2016年度 中期経営計画
QD J. FRONT RETAILING 12
Slide 14: 前中期計画（2011～2013年）の振返り
前中期計画（2011～2013年）の振返り 2007年9月 大丸と松坂屋が経営統合して持株会社Ｊ.フロントリテイリング設立 2010年3月 大丸と松坂屋が合併、大丸松坂屋百貨店設立をもって統合完了 2011～13年度 中期経営計画の目標 新百貨店モデルの構築 マルチリテイラーとしてのグループ全体の成長 13
Slide 15: 前中期計画の振返り 新百貨店モデルの構築
前中期計画（2011～2013年）の振返り 新百貨店モデルの構築 対象顧客の拡大 品揃えの幅､特に価格の幅を拡大 高効率運営体制の構築 梅田店、東京店の増床や、名古屋店をはじめとする主力店舗の改装で成果 14
Slide 16: 前中期計画の振返り マルチリテイラーとしての成長
前中期計画（2011～2013年）の振返り マルチリテイラーとしての成長 ＳＬＨ社を持分法適用関連会社化（2011年） パルコ社を連結子会社化（2012年） フォーレスト社を連結子会社化（2013年） 一方で、ピーコックストアは売却、グループの事業構造変革を推進 15
Slide 17: 2014～2016年度の経営環境認識
2014～2016年度の経営環境認識 人口構造の変化 グローバル化の進展 情報通信技術の高度化 業種業態を超えた競合の激化 消費税の２段階引上げ シニア市場の拡大 訪日外国人消費市場の拡大 消費の二極化 マーケット変化に対応できれば大きなビジネスチャンスに 16
Slide 18: 2014～2016年度の経営環境認識 ビッグプロジェクト
2014～2016年度の経営環境認識 ２つのビッグプロジェクトが進行中 銀座地区再開発計画（2016年11月） 上野店南館建替え計画（2017年秋） 今中期経営計画期間中は営業休止によりマイナス要因に 17
Slide 19: 2014～2016年度の位置づけ
2014～2016年度の位置づけ 2014～2016年度 2017年度～ 収益力強化 飛躍的成長期 基盤構築期 マルチリテイラーとしての競争力･収益力抜本強化 地域とともに成長するビジネスモデル構築 （アーバンドミナント戦略） オムニチャネルリテイリングの推進 Ｍ＆Ａや外部との事業提携にも積極的に取り組む 18
Slide 20: 経営数値目標
経営数値目標 計画最終年度の2016年度の目標 連結営業利益 500億円 60,000 ＲＯＥ 5.8％ 7.0 （百万円） （％） 50,000 6.0 ※ 5.0 40,000 4.0 30,000 ※ 3.0 20,000 2.0 10,000 1.0 0 0.0 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2016年度 （予想） （予想） 連結営業利益 ＲＯＥ 19 ※2011年度と2013年度のROEは特殊要因を除いた実質ベースで表示
Slide 21: 経営数値目標 2016年度目標と2013年度実績の比較
経営数値目標 2016年度目標と2013年度実績の比較 （単位：百万円） 2016年度 2013年度 率 増減 目標 実績 （％） 売上高 1,200,000 1,146,319 53,681 4.7 売上総利益率（％） 21.58 21.30 0.28 売上総利益 259,000 244,130 14,870 6.1 販売管理費 209,000 202,313 6,687 3.3 営業利益 50,000 41,816 8,184 19.6 百貨店事業 28,500 22,980 5,520 24.0 パルコ事業 13,300 12,017 1,283 10.7 卸売事業 1,400 1,12
Slide 22: 財務政策
財務政策 2014年度からの3年間で1,300億円以上の営業キャッシュフローを創出 成長投資へ1,100億円 （Ｍ＆Ａ戦略投資枠200億円含む） 連結配当性向30％以上を基本に配当 21
Slide 23: 百貨店事業戦略 ー 店舗競争力強化
百貨店事業戦略 ー 店舗競争力強化 「新百貨店モデル」確立に向けた取り組み加速 地域に応じた店舗戦略の実行による店舗競争力の強化 重点強化店舗の設定 東京店 神戸店 札幌店 名古屋店 22
Slide 24: 百貨店事業戦略 ー 外商対応の強化
百貨店事業戦略 ー 外商対応の強化 外商顧客基盤の拡大と営業力強化 外商カードの「クレジット化」を実施（2013年9月～） 【クレジットカード化の狙い】 ・お客様の利便性向上 ・審査能力の抜本的向上 ・新規顧客獲得の組織的推進 2013年度に引き続き、都市部のニューリッチ層を中心に新規口座開拓をさらに強化 富裕層のニーズ変化に対応した、新たな商品・サービスを含めた幅広い価値を提供 23
Slide 25: 百貨店事業戦略 ー 自主事業
百貨店事業戦略 ー 自主事業 自主事業の抜本的な再構築への取り組み ＜取り組みのポイント＞ 商品企画力・在庫管理力・販売力の強化 商品管理システムの刷新 完全買取商品の拡大・独自商品の開発 店舗の魅力化・差別化への貢献 売買益率の向上と売上シェア拡大 24
Slide 26: 百貨店事業戦略 ー 外国人観光客向け
百貨店事業戦略 ー 外国人観光客向け 外国人観光客への対応強化 2013年度の免税売上高実績は前年度のほぼ倍増（既存店ベース） 2014年10月からは免税品目が拡大の予定（化粧品、食品など） 店舗環境の整備 品揃えやサービスメニューの拡充 デジタル施策・海外メディアを活用した集客力強化 25
Slide 27: パルコ事業戦略
パルコ事業戦略 都市部における積極的な出店による事業基盤強化 パルコ 2014年秋 福岡パルコ新館開業 2015年春 福岡パルコ本館増床 2016年 仙台新館開業を目標 ゼロゲート事業 2014年秋 名古屋ゼロゲート開業 2016年春 札幌ゼロゲート開業 など2014～16年で7物件以上を開発 併せて、売場面積の約15％規模のリニューアルを毎年継続的に実施 26
Slide 28: 関連事業戦略
関連事業戦略 クレジット事業と人材派遣･販売業務受託事業を重点強化 クレジット事業 新規口座開拓強化 現金ポイントカードからクレジットカードへの切替促進 外部加盟店拡大およびカード特典充実 人材派遣・販売業務受託事業 百貨店事業で培ってきたノウハウの活用 専門性の高い分野を中心にグループ外部での収益拡大 27
Slide 29: 経営効率の向上
経営効率の向上 経費と資産の効率的使用をさらに推進 組織要員構造改革による人的生産性の向上 資産の圧縮と効率的使用 物流改革への取り組み グループ全体としての経営効率向上へ 28
Slide 30: アーバンドミナント戦略
アーバンドミナント戦略 心斎橋店･神戸店･京都店は「周辺店舗開発」政策によりエリアが活性化 29
Slide 31: アーバンドミナント戦略 周辺店舗開発
アーバンドミナント戦略 「周辺店舗開発」ノウハウをさらに拡張し、グループの総合力を結集 バーチャル （ＥＣサイト） リアル （百貨店など実店舗を核としたエリアのグループ資産） 外部企業・団体との連携 30
Slide 32: 銀座再開発計画
銀座再開発計画 ワールドクラスクオリティの商業施設を創造 商業施設やオフィスに加え、文化施設、観光拠点なども備えた大規模複合施設を開発 屋上庭園 ＜オフィス＞7～12階/13階(一部) ＜商業施設＞地下2～6階/13階(一部) 売場面積約46,000㎡を 他の商業保有者とともに フロア全体を一体運営 ＜文化施設＞地下3階 ＜観光拠点＞1階 2016年11月に開業予定 施設の地下1階から屋上までを示した断面図（今後変更になる場合があります） 31
Slide 33: 松坂屋上野店「南館」建て替え計画
松坂屋上野店「南館」建て替え計画 上野･御徒町地区に新たな賑わい創出 地元と一体となって地域の活性化に貢献し、地域と共に成長するビジネスモデル構築 【延床面積】 約42,000㎡ 【階別構成】 地下1階 ：大丸松坂屋百貨店食品ﾌﾛｱ 1～6階 ：パルコ 7～10階 ：シネマコンプレックス 12～22階 ：オフィス 【総事業額】 約200億円 （松坂屋上野店本館改装関連工事を含む） 2017年秋に開業を予定 32
Slide 34: 心斎橋地区再開発
心斎橋地区再開発 心斎橋エリアの競争力を抜本的に強化 百貨店店舗を中心に周辺不動産･商業施設活用を含めた再開発計画を早期に策定 大丸心斎橋店 ホワイトアベニュー （大丸コム開発） ゼロゲート道頓堀 ゼロゲート心斎橋 御堂筋 梅田 南館 本館 北館 周辺店舗 （大丸心斎橋店） 大丸心斎橋店 周辺店舗 長堀地下街 東別館 （大丸心斎橋店） （大丸コム開発） 33
Slide 35: オムニチャネルリテイリング
オムニチャネルリテイリング 当社独自のオムニチャネルモデル構築に向けた取り組み強化 ＥＣ OFF ﾌﾞﾛｸﾞ ON ＳＮＳ LINE LINE ﾒｰﾙ お客様とのシームレスなつながり クリック＆コレクト 取扱い商品、取引先、対象エリア拡大 エンドレスアイル coming soon 新たな取り組みをさらに追加 coming soon フルフィルメント構築 フォーレスト社のノウハウ活用 34
Slide 36: 企業文化とＣＳＲ
企業文化とＣＳＲ 創造性と挑戦心あふれる組織集団 従業員に挑戦する機会を提供 高い目標にチャレンジした人が評価される仕組み構築 外部人材の積極的登用 ダイバーシティマネジメント 多様化する顧客ニーズへの対応 人材の多様性を競争の源泉へ 特に、女性の活躍・登用の推進 コンプライアンス経営・ＣＳＲ経営 法令順守は勿論、公正で信頼される企業として広く社会に貢献 35
Slide 37: Website
Website http://www.j-front-retailing.com http://www.facebook.com/J.FrontRetailing 本資料における業績予測や将来の予測に関する記述は、現時点で入手可能な情報に基づき当社が判断した予想であり、潜在的なリスクや不確実性そ の他の要因が内包されております。従いまして、様々な要因の変化により、実際の業績は、見通しと大きく異なる可能性があることをご承知おきください。 36