Max Co., Ltd. · TSE:6454
Max — Q2 FY2026 Earnings Presentation
40 slides from Max's earnings presentation, Oct 31, 2025
Slide 1: 2026年3月期第2四半期(中間期) 決算説明会資料
マックス株式会社 2026年3月期第２四半期(中間期) 決算説明会資料 発表日：2025年10月31日 出席者 代表取締役社長 小川 辰志 専務取締役 上席執行役員 角 芳尋 執行役員 コーポレートコミュニケーション室長 須田 庸夫
Slide 2: 目次
目次 2026年3月期第2四半期 全社実績 2026年3月期 業績予想 1. 2026年3月期第2四半期 全社実績 17. 2026年3月期 全社計画 2. 20２2～26年３月期第2四半期 全社実績推移 18. 2026年3月期 セグメント計画 3. 四半期別売上高推移 19. 2026年3月期 サブセグメント(事業別)計画 4. 営業利益の増減要因 20. 配当政策 1株当たり配当金 5. その他の財務情報 21. 配当政策 配当性向と純資産配当率 6. 経済指標 22. 統合報告書の発行 2026年3月期第2四半期 セグメント実績 参考資料 7. 2026年3月期第2四半期 セグメント実
Slide 3: 2026年3月期第2四半期 決算サマリ
2026年3月期第2四半期 決算サマリ ・ 上期累計で売上高、各利益ともに過去最高を更新。 ・ 鉄筋結束機を含むコンクリート構造物向け工具の売上高は209億円(前年同期比＋19％)。 年間計画360億円に対する進捗率は58％と好調。 ・ 業績の堅調な推移を踏まえ、2025年7月公表の通期計画を上方修正。 ・ 配当予想を上方修正。前期から１8円増配の１株当たり年間配当金１3２円を予定。
Slide 4: 2026年3月期第2四半期 全社実績
20264 4 FASB 2 ye I- AA SA Seite
Slide 5: 2026年3月期第2四半期 全社実績
2026年3月期第2四半期 全社実績 １ ■為替レート 当期 １ドル 146.20円 / １ユーロ 166.61円 前期 １ドル 153.93円 / １ユーロ 166.49円 計画 １ドル 145.17円 / １ユーロ 158.80円 （単位：百万円、％） 当期実績 前期実績 増減率 上期計画※ 達成率 売上高 48,688 44,881 +8.5 47,400 102.7 売上総利益 24,469 21,650 +13.0 ー ー 同率 50.3 48.2 ー 営業利益 9,467 7,416 +27.6 8,600 110.1 同率 19.4 16.5 18.1 経常利益 9,755 7,
Slide 6: 2022～26年3月期第2四半期 全社実績推移
2022～26年３月期第２四半期 全社実績推移 2 ■ 2022年3月期2Q ■ 2023年3月期2Q ■ 2024年3月期2Q ■ 2025年3月期2Q ■ 2026年3月期2Q ― 同率 （単位：百万円、％） 19.4 20.0 42.7 41.7 46.1 48.2 50.3 16.5 17.3 15.9 15.0 15.5 13.6 13.0 10.7 10.6 10.7 12.2 48,688 9.8 44,881 42,920 24,469 8.0 41,963 9,467 9,755 21,650 35,521 19,794 7,416 7,436 17,483 7,150 7,
Slide 7: 四半期別売上高推移
四半期別売上高推移 3 3 全社 売上高 全社 売上高前年同期比伸率 （単位：百万円、％） 7.7 7.1 7.3 9.7 28,000 4.2 4.3 6.5 0.4 2.3 2.6 26,000 24,128 24,240 24,447 24,000 22,412 22,588 22,293 22,829 22,000 21,200 21,719 21,306 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 １Q ２Q 3Q 4Q 1Q ２Q 3Q 4Q 1Q 2Q ２０24/3 2025/3 2026
Slide 8: 営業利益の増減要因
営業利益の増減要因 2 4 （単位：百万円） 為替換算差 △97 為替影響額 △445 325 9,467 674 768 2,915 ＋2,050 632 187 売上 コスト 数量差 売価増 コスト増 販管費増 7,416 為替差 為替差 7,416 （数量差・構成差他） 2025/3 2026/3
Slide 9: その他の財務情報
その他の財務情報 5 ■ 営業外収支と特別損益の実績 （単位：百万円） 当期実績 前期実績 前年差 営業外収支 288 △265 ＋554 営業外収益（為替除き） 386 ３３６ ＋49 営業外費用（為替除き） △40 △32 △７ 為替差額 △57 △569 +511 特別損益 182 473 △291 特別利益 201※ 479 △278 特別損失 △18 △5 △13 ※主に株式の売却益 ■ 設備投資、減価償却費、研究開発費の実績 （単位：百万円、％） 当期実績 前期実績 当期年間計画 進捗率 設備投資 1,372 1,128 4,053 33.9 減価償却費 1,684 1,621 3
Slide 10: 経済指標
経済指標 6 参考指標 新設住宅着工戸数 国内 ・2025年1月～6月は前年比△7.5％ インダストリアル機器部門に関連する新設住宅着工戸数 （持家△7.6％、賃貸△4.1％、分譲△12.8％） が、3月の駆け込み着工による反動減の影響などで低迷 したことに加え、民間非居住建築物の着工床面積も減少 →機工品事業（木造系）にマイナス影響 しました。 非居住建築物の着工床面積/建設技能労働者需給 ・2024年10月～2025年3月は前年比△11.5％ （事務所△34.8％、店舗△3.3％、工場△20.2％、倉庫＋2.2％） ・建設技能労働者 鉄筋工（建築）の需給は、足元で過剰傾向 →機工品事業
Slide 11: 2026年3月期第2四半期 セグメント実績
20265 4 FASB 2 ye Wt ERAT XUb ==) > ite
Slide 12: 2026年3月期第2四半期 セグメント実績
2026年3月期第2四半期 セグメント実績 7 （単位：百万円、％） 当期実績 前期実績 増減率 上期計画※ 達成率 インダストリアル機器部門 売上高 36,581 32,577 +12.3 35,210 103.9 セグメント利益 9,996 7,453 +34.1 9,110 109.7 セグメント利益率 27.3 22.9 25.9 オフィス機器部門 売上高 10,599 10,661 △0.6 10,600 100.0 セグメント利益 1,845 2,120 △12.9 1,900 97.2 セグメント利益率 17.4 19.9 17.9 HCR機器部門 売上高 1,507 1,641
Slide 13: 四半期別セグメント実績推移
四半期別セグメント実績推移 8 ■ インダストリアル機器部門 売上高 ■ オフィス機器部門 売上高 ■ HCR機器部門 売上高 ー インダストリアル機器部門 セグメント利益率 ー オフィス機器部門 セグメント利益率 ー HCR機器部門 セグメント利益率 （単位：百万円、％） 28.4 26.3 24.2 23.4 22.7 25 21.5 21.4 20.2 20.2 19.8 18.5 20 20.7 16.3 19.5 20.4 19.4 19.0 18.2 18.3 15 17.1 20,000 18,117 18,464 10 17,557 16,456 16,121 16,572 1
Slide 14: インダストリアル機器部門 2026年3月期第2四半期実績
インダストリアル機器部門 2026年3月期第２四半期実績 9 ■ 国内機工品事業 ■ 海外機工品事業 ■ 住環境機器事業 ー セグメント利益率 （単位：百万円、％） 27.3 21.4 22.9 36,581 32,577 31,071 6,309 5,739 5,570 20,043 14,945 16,650 鉄筋結束機「ツインタイア」 メッシュ筋カッタ 新製品 10,556 10,186 10,228 2024/3 2025/3 2026/3 建築物の着工床面積の減少など外部環境は厳しかったものの、鉄筋結束機「ツインタイア」新製品の拡販な 国内機工品事業 どにより、鉄筋結束機とその消耗品
Slide 15: インダストリアル機器部門 四半期別売上高推移
インダストリアル機器部門 12 四半期別売上高推移 10 ■ 国内機工品事業 売上高 ■ 海外機工品事業 売上高 ■ 住環境機器事業売上高 － インダストリアル機器部門 売上高前年同期比伸率 （単位：百万円、％） 14.5 8.2 8.6 9.3 10.1 5.6 4.1 4.1 4.2 20,000 1.6 3,226 3,082 3,183 15,000 3,116 2,825 2,914 3,272 2,880 2,689 2,864 10,000 8,600 9,822 10,221 7,344 7,303 8,729 7,920 8,032 7,600 7,055 5,000 4,9
Slide 16: オフィス機器部門 2026年3月期第2四半期実績
オフィス機器部門 2026年3月期第２四半期実績 11 ■ 国内オフィス事業 ■ 海外オフィス事業 ■ オートステープラ事業 ー セグメント利益率 （単位：百万円、％） 19.9 18.1 17.4 10,661 10,599 10,284 3,655 4,204 4,032 3,162 2,888 3,075 3,466 3,568 「HD-10G」 3,491 グッドデザイン賞受賞 表示作成機「ビーポップ」 2024/3 2025/3 2026/3 文具関連製品の販売が減少したことに加え、一部部品不足の影響により、表示作成機「ビーポップ」 国内オフィス事業 の販売が減少しました。 東南アジ
Slide 17: オフィス機器部門 四半期別売上高推移
オフィス機器部門 12 四半期別売上高推移 12 ■ 国内オフィス事業 売上高 ■ 海外オフィス事業 売上高 ■ オートステープラ事業売上高 － オフィス機器部門 売上高前年同期比伸率 （単位：百万円、％） 8,000 30.0 25.0 20.0 4.4 4.5 6.4 15.0 7,000 0.4 2.8 2.8 0.6 10.0 -4.1 -1.7 5.0 0.0 -8.8 -5.0 6,000 -10.0 -15.0 -20.0 5,000 -25.0 -30.0 2,181 2,070 -35.0 1,777 1,996 1,931 2,074 2,130 1,988 1,878 2
Slide 18: HCR機器部門 2026年3月期第2四半期実績
ＨＣＲ機器部門 2026年3月期第２四半期実績 13 ■ HCR機器部門売上高 ー セグメント利益率 （単位：百万円、％） -1.2 -1.3 -2.8 1,641 1,564 1,507 標準車いす 多機能車いす 「ステイヤー」 「モダンシリーズ」 2024/3 2025/3 2026/3 新製品の拡販活動を進めたものの、レンタル需要の減少など取引先からの受注が停滞し、 ＨＣＲ機器部門 減収となりました。
Slide 19: HCR機器部門 四半期別売上高推移
ＨＣＲ機器部門 四半期別売上高推移 14 ■ HCR機器部門 売上高 － HCR機器部門 売上高前年同期比伸率 （単位：百万円、％） 1600 30.0 25.0 20.0 1400 11.7 10.9 15.0 4.5 5.0 10.0 -0.5 -2.2 5.0 1200 -5.1 -5.6 -4.9 0.0 -11.4 -5.0 1000 -10.0 889 869 -15.0 814 809 831 -20.0 786 770 800 749 742 737 -25.0 -30.0 -35.0 600 -40.0 -45.0 -50.0 400 -55.0 -60.0 200 -65.
Slide 20: 四半期別海外地域別売上高推移
四半期別海外地域別売上高推移 15 ■ 北米 売上高 ■ 欧州 売上高 ■ アジア他 売上高 ー 海外売上高合計 前年同期比伸率 （単位：百万円、％） 15.8 20.7 14.5 11.8 11.2 9.6 5.3 2.0 7.4 -1.7 13,023 12,524 11,426 11,567 10,786 10,701 2,598 10,220 2,380 10,042 9,986 9,621 2,346 2,653 2,394 2,308 2,359 2,400 2,414 2,136 4,543 4,891 4,100 4,026 3,843 4,184 3,652 3,384 3,
Slide 21: 重点事業：鉄筋結束機事業の概況
重点事業：鉄筋結束機事業の概況 12 16 鉄筋結束機事業を中心にコンクリート構造物向け工具の販売は好調に推移 ・ コンクリート構造物向け工具売上 209億円（国内31億円・海外178億円） 対前年＋19％の伸長/年間計画に対する進捗率58％ 欧米を中心に鉄筋結束機とその消耗品の販売が好調に推移 ＜海外＞ 〔北米〕 • 第2四半期に実施した関税対応の値上げによる仮需は限定的。移民政策等の影響に よる建設現場の人手不足を背景として、機械・消耗品の販売が好調に推移。 • 新規顧客への特大径モデルの提案による相乗効果により、他のモデルも導入が加速。 〔欧州〕 • 主要エリアであるドイツや北欧でインフ
Slide 22: 2026年3月期 業績予想
202673 AHA SiR P78
Slide 23: 2026年3月期 全社計画
2026年3月期 全社計画 17 ■想定為替レート（3Q以降） １ドル １45．00円 （単位：百万円、％） １ユーロ １65．00円 今回計画 前回計画 差額 前期実績 増減率 (2025/10/31) (2025/7/31) 売上高 97,700 95,200 2,500 91,839 ＋6.4 営業利益 17,200 15,700 1,500 14,468 ＋18.9 同率 17.6 16.5 15.8 経常利益 17,500 15,800 1,700 14,809 ＋18.2 同率 17.9 16.6 16.1 親会社株主に帰属する当期純利益 13,200 11,800 1,400 1
Slide 24: 2026年3月期 セグメント計画
2026年3月期 セグメント計画 18 （単位：百万円、％） 今回計画 前回計画 差額 前期実績 増減率 (2025/10/31) (2025/7/31) インダストリアル機器部門 売上高 73,090 70,170 2,920 66,707 ＋9.6 セグメント利益 18,170 16,480 1,690 14,595 ＋24.5 セグメント利益率 24.9 23.5 21.9 オフィス機器部門 売上高 21,500 21,680 △180 21,878 △1.7 セグメント利益 3,820 3,940 △120 4,477 △14.7 セグメント利益率 17.8 18.2 20.5 HCR
Slide 25: 2026年3月期 サブセグメント(事業別)計画
2026年3月期 サブセグメント（事業別）計画 19 （単位：百万円、％） 今回計画 前回計画 差額 前期実績 増減率 （2025/10/３１） （2025/7/31） インダストリアル機器部門 セグメント売上高 73,090 70,170 2,920 66,707 ＋9.6 国内機工品 21,510 21,960 △450 21,227 ＋1.3 海外機工品 38,840 35,630 3,210 33,284 ＋16.7 住環境機器 12,740 12,580 160 12,195 ＋4.5 セグメント利益 18,170 16,480 1,690 14,595 ＋24.5 セグメント利益率
Slide 26: 配当政策 1株当たり配当金
配当政策 12 21 １株当たり配当金 20 （単位：円） 140 132 120 業績の堅調な推移を踏まえ、配当予想を上方修正。 114 前期から18円増配の1株当たり年間配当金132円を予定。 101 100 78 80 64 60 46 48 42 42 44 39 40 35 36 36 36 36 36 36 36 37 31 24 26 21 22 22 22 22 22 22 22 20 17 19 0 94/3 95/3 96/3 97/3 98/3 99/3 00/3 01/3 02/3 03/3 04/3 05/3 06/3 07/3 08/3 09/3 10/3 11/3
Slide 27: 配当政策 配当性向と純資産配当率
配当政策 12 配当性向と純資産配当率 21 連結決算を基準に、「純資産配当率５.0％、配当性向５０％を目安とする」 （単位：％） 170 ― 配当性向（左軸） 161.3 20.0 160 ― 純資産配当率（右軸） 19.0 18.0 150 純資産配当率５.0％、 17.0 140 配当性向５０％を目安 配当性向40%下限 16.0 130 純資産配当率2.5%を目指す 配当性向40%下限 15.0 120 配当性向30%下限 111.1 純資産配当率3.0%を目指す 14.0 純資産配当率2.0%を目指す 110 101.8 13.0 純資産配当率３．５%下限 12.0 100 91.6
Slide 28: 統合報告書の発行
統合報告書の発行 12 ２2 統合報告書２０２5を発行しました ステークホルダーの皆さまに当社グループに対する 理解をより深めていただくため、統合報告書2025 を発行しました。 主なトピック 研究開発中：自律移動結束ロボットの開発秘話 当社は、「世の中に新しい価値を提供し続ける」ために、現場の事実から顧客の真のニーズをつかみ、 解決に向けて取り組むことで、独創的な技術を生み出してきました。これまでの当社にはなかった 高知能化技術を取り入れた、自律移動結束ロボットの開発秘話をインタビュー形式で紹介しています。 事業を通じた社会課題の解決 当社は、社会課題の解決に向けた製品・サービスの開発や、気
Slide 29: 参考資料
参考資料
Slide 30: 四半期別海外地域別セグメント売上高推移(北米)
四半期別海外地域別セグメント売上高推移(北米) 12 23 ■ インダストリアル機器部門 売上高 ■ オフィス機器部門 売上高 ー 北米売上高前年同期比伸率 （単位：百万円、％） 33.6 17.3 18.3 18.8 21.7 7,000 13.0 6.8 8.0 12.5 0.1 0.0 6,000 123 117 -50.0 5,000 128 124 123 -100.0 125 95 122 110 4,000 145 -150.0 -200.0 3,000 5,478 5,418 4,852 4,765 -250.0 4,164 4,426 2,000 4,083 4,005 4,
Slide 31: 四半期別海外地域別セグメント売上高推移(欧州)
四半期別海外地域別セグメント売上高推移(欧州) 12 24 ■ インダストリアル機器部門 売上高 ■ オフィス機器部門 売上高 ー 欧州売上高前年同期比伸率 （単位：百万円、％） 6,000 27.3 50.0 12.3 13.6 16.4 16.6 10.8 6.4 0.5 5.4 -4.4 0.0 5,000 609 552 -50.0 595 532 535 4,000 609 -100.0 456 509 477 485 -150.0 3,000 -200.0 4,282 2,000 3,991 -250.0 3,506 3,494 3,649 3,195 3,078 3,234 2,
Slide 32: 四半期別海外地域別セグメント売上高推移(アジア他)
四半期別海外地域別セグメント売上高推移(アジア他) 25 ■ インダストリアル機器部門 売上高 ■ オフィス機器部門 売上高 ■ ＨＣＲ機器部門 売上高 ー アジア他売上高前年同期比伸率 （単位：百万円、％） 30.0 9.9 8.1 8.5 2.6 2.4 -0.6 -0.2 1.4 3,000 -13.7 -10.8 -20.0 116 64 2,500 38 52 113 113 54 73 47 -70.0 64 2,000 -120.0 1,500 2,012 2,195 -170.0 2,000 2,074 1,974 1,901 2,020 1,964 1,973 1,846 1
Slide 33: 鉄筋結束機 四半期別数量推移(北米)
鉄筋結束機（機械・消耗品) 四半期別数量推移（北米） 26 ■ 機械 数量前年同期比伸率 ■ 消耗品 数量前年同期比伸率 関税対策による 人手不足による 鉄筋結束機 値上げ前の仮需 機械化需要の高まり 新製品の発売 0％ 鉄筋結束機 新製品 前年プロモーション 「特大径モデル」の発売 実施の影響により 機械の販売数量減 北米 2024/3 2025/3 2026/3 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 機械 11% 16% -5% 45% 3% -22% -3% 3% 6% 29％ 消耗品 11% -14% 11% 17% 11% 19% 30% 8% 27% 16％
Slide 34: 鉄筋結束機 四半期別数量推移(欧州)
鉄筋結束機（機械・消耗品) 四半期別数量推移（欧州） 27 ■ 機械 数量前年同期比伸率 ■ 消耗品 数量前年同期比伸率 ドイツでの 北欧での ドイツや北欧での住宅市況の低迷 販売数量の回復 販売数量が回復基調 人手不足による 機械化需要の高まり 不透明な景気 市況が堅調な南欧・東欧 見通し への活動強化 0％ 鉄筋結束機 新製品 「特大径モデル」の発売 鉄筋結束機 新製品の発売 欧州 2024/3 2025/3 2026/3 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 機械 -32% -20% -37% -5% 2% -2% 16% -1% 13% 56％ 消耗品 -12%
Slide 35: 鉄筋結束機 四半期別数量推移(国内)
鉄筋結束機（機械・消耗品) 四半期別数量推移（国内） 28 ■ 機械 数量前年同期比伸率 ■ 消耗品 数量前年同期比伸率 鉄筋結束機新製品の 販売への寄与 鉄筋結束機新製品の発売 鉄筋結束機 新製品 「特大径モデル」の発売 コンクリート建築物の 着工床面積が鈍化 0％ 前年の新製品発売の 影響で機械が減少 国内 2024/3 2025/3 2026/3 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 機械 -12% -23% 17% 46% 15% 9% -20% -30% 8% -8% 消耗品 -3% 2% 0% -15% 16% 6% 2％ 3% 2% -1%
Slide 36: 機工品事業及びオフィス事業の主な製品
機工品事業及びオフィス事業の主な製品 29 機工品事業 木造建築物向け工具 コンクリート構造物向け工具 AF（農業・食品） 釘打機 鉄筋結束機 園芸用誘引結束機 「ツインタイア」 エアコンプレッサ コンクリートネイラ 袋とじ機 充電工具 ガスネイラ オフィス事業 文具関連製品 文字表示機器 その他 ホッチキス 表示作成機 タイムレコーダ 「ビーポップ」 パンチ チューブマーカー 筆耕 「レタツイン」 スタンプ他 食品表示用 ラベルプリンタ
Slide 37: 鉄筋結束機事業ラインアップ
鉄筋結束機事業ラインアップ 30 充電式鉄筋結束機「TWINTIER」シリーズ 〈機械〉 ※国内での発売年を記載しています。 スタンダードモデル 大径モデル 特大径モデル IoTモデル ウォーカーモデル 2023年発売 2025年発売 （フルモデルチェンジ） （フルモデルチェンジ） 2025年発売 2024年発売 20２０年発売 小 大 ・GPS機能搭載 ・腰への負担軽減 対象鉄筋径 〈消耗品〉 〈生産拠点〉 機械 国内・海外向け共に玉村工場（群馬県） 消耗品 国内向け 藤岡工場（群馬県） 海外向け タイ工場 専用結束ワイヤ 「タイワイヤ」
Slide 38: 国内・海外機工品事業製品内訳
国内・海外機工品事業製品内訳 31 国内機工品事業 海外機工品事業 製品内訳 製品内訳 2% 2% 1% 8% 8% 8% 28% 29% 31% 84% 86% 89% 64% 63% 61% ■ ＡＦ（農業・食品） 14% 12% 10% ■ コンクリート構造物向け工具 2024/3 2025/3 2024/3 2025/3 ■ 木造建築物向け工具 2026/3 2026/3 2Q累計 2Q累計
Slide 39: 国内・海外オフィス事業製品内訳
国内・海外オフィス事業製品内訳 32 国内オフィス事業 海外オフィス事業 製品内訳 製品内訳 1% 1% 1% 20% 19% 18% 49% 54% 59% 48% 50% 52% 50% 45% 40% 32% 31% 30% ■ その他 ■ 文字表示機器 ■ 文具関連製品 2024/3 2025/3 2026/3 2024/3 2025/3 2026/3 2Q累計 2Q累計
Slide 40: 本資料に記載されている内容は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に 基づいて作成したものであり、実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性がございます。 あらかじめご承知おきください。
本資料に記載されている内容は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に 基づいて作成したものであり、実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性がございます。 あらかじめご承知おきください。