Remy Cointreau Sa · EURONEXT:RCO
Remy Cointreau Sa — H1 2013/14 Earnings Presentation
30 slides from Remy Cointreau Sa's earnings presentation, Nov 26, 2013
Slide 1: Résultats semestriels clos au 30 septembre 2013
Résultats semestriels clos au 30 septembre 2013 26 novembre 2013
Slide 2: François Hériard Dubreuil, Président
We seek nothing but Perfection François Hériard Dubreuil Président
Slide 3: Une stratégie de création de valeur et de long terme
Une stratégie de création de valeur et de long terme We seek nothing but Perfection Dans un environnement difficile, ■ Maintien d’une stratégie « haut de gamme », poursuite de la montée en gamme pour toutes les marques ■ Renforcement qualitatif de la distribution ■ Elargissement de la diversité géog
Slide 4: Chiffres Clés
Chiffres Clés We seek nothing but Perfection Variation Organique Publié ■ Chiffre d’affaires 558,0 M€ (3,6)% (6,3)% Résultat opérationnel courant 132,7M€ (7,3)% (6,2)% Marge opérationnelle courante 23,8% - - ■ Résultat net (part du groupe) 69,3 M€ - (20,0)% ■ Résultat net (hors éléments non récu
Slide 5: Revue des activités
We seek nothing but Perfection Revue des activités Frédéric Pflanz Directeur Général
Slide 6: Faits marquants du 1er semestre
Faits marquants du 1er semestre We seek nothing but Perfection Dans un environnement incertain, en Chine notamment ➔ Baisse de l’activité en Chine en raison de la permanence de facteur défavorables (mesures « anti-extravaganza », niveau des stocks dans la distribution) ■ Progression remarquable aux
Slide 7: Faits marquants du 1er semestre
Faits marquants du 1er semestre We seek nothing but Perfection Marques ■ Rémy Martin, recul de 10,4% en organique, Croissance aux Etats-Unis Fort ralentissement en Chine ■ Liqueurs & Spiritueux, croissance de 10,2% en organique Cointreau, progression dans toutes les régions Metaxa et Mount G
Slide 8: Chiffre d’affaires
Chiffre d’affaires We seek nothing but Perfection M€ Effet Activité devises (16,4) (21,4) (37,8) M€ 595,8 558,0 organique (3,6)% publiée (6,3)% Sept 12 Sept 13 Résultats semestriels consolidés au 30 septembre 2013 8
Slide 9: Evolution du chiffre d'affaires par trimestre (en organique)
Evolution du chiffre d'affaires par trimestre (en organique) We seek nothing but Perfection en % T1 T2 S1 Rémy Martin (12,9) (8,3) (10,4) Liqueurs & Spiritueux + 13,0 + 4,7 + 10,2 S/total Marques du groupe (7,1) (5,3) (5,7) Marques Partenaires + 20,5 (5,5) + 6,0 Total (2,3) (5,3) (3,6) Résultats sem
Slide 10: Répartition du chiffre d’affaires (558 M€)
Répartition du chiffre d’affaires (558 M€) We seek nothing but Perfection Équilibre géographique par division par région Amériques Liqueurs & Marques 39,4% Spiritueux Partenaires 21,6% 19,8% Europe/ M. Orient/ Afrique 27,2% Rémy Martin Asie Pacifique 58,6% 33,4% Résultats semestriels consolidés au 3
Slide 11: Répartition du chiffre d’affaires par région
Répartition du chiffre d’affaires par région We seek nothing but Perfection Rémy Martin Liqueurs & Spiritueux Amériques Amériques 35,3% 32,5% Europe/ M. Orient/ Asie Afrique Pacifique 13,8% 9,7% Europe/M. Orient/ Asie Pacifique Afrique 50,9% 57,8% Résultats semestriels consolidés au 30 septembre 201
Slide 12: Résultat opérationnel courant
Résultat opérationnel courant We seek nothing but Perfection M€ Effet Volume Prix / A&P Autres devises Mix + 1,5 + 18,6 + 14,8 (6,2) (37,5) (8,8) M€ 141,5 132,7 organique (7,3)% publiée (6,2)% Sept 12 Sept 13 ROC/CA :23,7% 23,8% (org, 22,8%) Résultats semestriels consolidés au 30 septembre 2013 12
Slide 13: Résultat net
Résultat net We seek nothing but Perfection Résultat net hors éléments récurrents Résultat net part du groupe (M€) (M€) publié - 3,4% publié - 20,0% 88,5 85,5 86,6 69,3 Sept 12 Sept 13 Sept 12 Sept 13 Résultats semestriels consolidés au 30 septembre 2013 13
Slide 14: Rémy Martin
Rémy Martin We seek nothing but Perfection Dynamique des innovations Evolution du chiffre d’affaires millions € VSOP 450,0 +20,1%* Mature Cask Finish 376,1 -10,4%* +26,5%* 327,2 300,0 277,3 1738 150,0 Centaure 0,0 Sept. 2011 Sept. 2012 Sept. 2013 * en organique Résultats semestriels consolidés au 30
Slide 15: Rémy Martin
Rémy Martin We seek nothing but Perfection Résultat opérationnel courant Effet Volume Prix / A&P Autres (M€) devises Mix 0 + 19,5 + 12,4 (4,9) (42,3) (15,3) M€ 131,4 116,1 organique (11,7)% publiée (11,7)% Sept 12 Sept 13 ROC/CA : 34,9% 35,5% (org, 34,5%) Résultats semestriels consolidés au 30 septe
Slide 16: Liqueurs & Spiritueux
Liqueurs & Spiritueux We seek nothing but Perfection Montée en gamme Evolution du chiffre d’affaires millions € Cointreau 150 + 10,2%* Nouvelle bouteille + 3,5%* +6,5%* 120,4 112,3 102,1 100 Mount Gay Black Barrel Lancement aux Etats-Unis 50 Bruichladdich 0 Nouvelle gamme Sept. 2011 Sept. 2012 Sept.
Slide 17: Liqueurs & Spiritueux
Liqueurs & Spiritueux We seek nothing but Perfection Résultat opérationnel courant (M€) Effet Volume Prix/ A&P Autres devises mix +2,5 + 4,7 (0,9) +1,1 (5,8) +1,6 M€ 19,3 20,9 organique +2,6% publiée +8,2% Sept 12 Sept 13 ROC/CA : 17,2% 17,4% (org, 16,0%) Résultats semestriels consolidés au 30 septe
Slide 18: Marques Partenaires
Marques Partenaires We seek nothing but Perfection Chiffre d’affaires Résultat opérationnel courant M€ M€ 150,0 5,0 + 6,0%* 4,5 + 4,1%* +9,1%* 4,0 107,4 110,5 100,0 95,5 3,0 2,3 2,0 1,7 50,0 1,0 0,0 0,0 Sept. 2011 Sept. 2012 Sept. 2013 Sept. 2011 Sept. 2012 Sept. 2013 * en organique Résultats semest
Slide 19: Résultats semestriels consolidés
Résultats semestriels consolidés Luca Marotta Directeur Financier
Slide 20: Résultat opérationnel courant
Résultat opérationnel courant We seek nothing but Perfection (M€) 2012 2013 Variation % Chiffre d’affaires 595,8 558,0 (6,3%) Marge brute 374,2 344,2 (8,0%) en % 62,8% 61,7% Frais commerciaux (192,0) (170,5) Frais administratifs (41,9) (41,6) Autres produits & charges 1,2 0,6 Résultat opérationnel c
Slide 21: Evolution de la marge brute sur 5 ans
Evolution de la marge brute sur 5 ans We seek nothing but Perfection (au 30 Septembre) M€ CAGR +13,5% 62,8% 61,7% 400,0 374,2 62,3% 344,2 60,2% 295,7 57,4% 257,7 207,6 200,0 0,0 2009 2010 2011 2012 2013 Résultats semestriels consolidés au 30 septembre 2013 21
Slide 22: Evolution de la marge opérationnelle courante sur 5 ans
Evolution de la marge opérationnelle We seek nothing but Perfection courante sur 5 ans (au 30 Septembre) M€ CAGR +19,3% 23,7% 23,8% 150,0 141,5 132,7 22,4% 18,9% 106,2 100,0 18,1% 80,9 65,5 50,0 0,0 2009 2010 2011 2012 2013 Résultats semestriels consolidés au 30 septembre 2013 22
Slide 23: Résultat Net
Résultat Net We seek nothing but Perfection (M€) 2012 2013 Résultat opérationnel courant 141,5 132,7 Autres produits et charges opérationnels (2,7) (3,5) Résultat opérationnel 138,8 129,2 Résultat financier (9,5) (10,7) Résultat avant impôts 129,3 118,5 Impôts (41,8) (38,2) Taux d’impôt 32,3% 32,2%
Slide 24: Dette nette/Cash Flow
Dette nette/Cash Flow We seek nothing but Perfection (M€) 2012 2013 Variation Dette financière nette à l'ouverture (mars) (188,6) (265,5) (76,9) Résultat brut d'exploitation (EBITDA) 152,0 144,3 (7,7) Variation des stocks et BFR eaux-de-vie (40,4) (78,7) (38,3) Investissements (12,7) (21,4) (8,7) Au
Slide 25: Résultat Financier
Résultat Financier We seek nothing but Perfection (M€) 2012 2013 Coût de l’endettement financier brut (11,7) (12,3) Revenus de placements 1,5 1,8 Sous-total (10,2) (10,5) Variation de valeur du portefeuille d’instruments de couverture de taux (1,2) (0,1) Résultat de change 3,0 1,3 Autres charges fin
Slide 26: Change : Impact des couvertures
Change : Impact des couvertures We seek nothing but Perfection Cours couvert 1,42 1,39 Cours moyen €/$ US 1,41 1,37 1,35 1,34 1,32 1,34 1,32 1,31 1,29 1,27 2009/2010 2010/2011 2011/2012 2012/2013 2012/2013 mars mars mars sept. mars Résultats semestriels consolidés au 30 septembre 2013 26
Slide 27: Bilan au 30 septembre
Bilan au 30 septembre We seek nothing but Perfection M€ Actif Passif 2012 2013 2012 2013 Actifs non courants 847,8 834,3 Capitaux propres 1 048,7 1 098,9 Actifs courants 1 317,0 1 513,5 Passifs courants et dont Stocks 837,0 964,1 non courants 678,9 736,1 Trésorerie 171,2 208,2 Dette financière brute
Slide 28: Evénements récents 2013
Evénements récents 2013 We seek nothing but Perfection Cognac Larsen Le 30 août 2013 - cession de la Maison Larsen au groupe finlandais Altia Dynasty wines Ltd ■ Le 30 septembre 2013, les résultats ne sont toujours pas publiés Rémy Cointreau a effectué une nouvelle évaluation et a procédé à une
Slide 29: Evénements financiers
Evénements financiers We seek nothing but Perfection Le groupe a été noté « Investment grade » par: 22 juillet 2013 - Fitch attribue une note BBB- perspective stable 10 octobre 2013 - Standard & Poor’s relève sa note à BBB-, perspective stable 24 octobre 2013 - Moody’s relève sa note à Baa3, p
Slide 30: Perspectives 2013 - 2014
Perspectives 2013 - 2014 We seek nothing but Perfection Dans un contexte de croissance ralentie en Chine et de visibilité faible à court terme, le groupe anticipe: une baisse du chiffre d’affaires au second semestre un résultat opérationnel en baisse significative à deux chiffres la poursuite