Slide 1: 2023年12月期 決算説明会
2023年12⽉期 決算説明会 井関農機株式会社 2024年2⽉20⽇
Slide 2: 目次
目次 １．2023年12月期 業績の概要 ２．2024年12月期 業績予想 ３．国内外市場動向 ４．トピックス 2023年12月期 決算説明会 2
Slide 3: 1. 2023年12月期 業績の概要
１．2023年12月期 業績の概要 2023年12月期 決算説明会 3
Slide 4: ポイント
ポイント ＜2023年12月期 実績＞ 売上高 連結売上高は過去最高。前期比増収・減益 (単位：億円、%) 1,666 1,699 1,700 海外売上高は3期連続で過去最高を更新 1,498 1,493 1,581 期末配当30円 国内 国内 ： メンテナンス収入・施設工事の増加もあり増収 33.5% 32.4% 海外 海外 ： 過去最高を更新。欧州を中心に増収 21.5% 22.4% 25.8% 32.4% 19/12期 20/12期 21/12期 22/12期 23/12期 24/12期 利益 ： 価格改定効果などにより売上総利益は増益も、 (予想) 販管費の増加により営業減益 営業利益
Slide 5: 連結業績の概要
連結業績の概要 (2023年1月1日～2023年12月31日) (単位：億円、％) 19/12期 20/12期 21/12期 22/12期 23/12期 前期比 ※ 予想比 ※ 実績 実績 実績 実績 実績 売上高 1,498 1,493 1,581 1,666 1,699 ＋ 32 ＋ 9 (国内) 1,177 1,159 1,173 1,126 1,130 ＋ 4 △ 9 (海外) 321 333 407 539 568 ＋ 28 ＋ 18 売上総利益 445 434 468 498 503 ＋ 4 売上総利益率 29.7% 29.1% 29.6% 29.9% 29.6% △ 0.3% 営
Slide 6: 国内売上高
国内売上高 前期比 農機製品は減少も、メンテナンス収入・施設工事の増加もあり増収 ＋4億円 19/12期 20/12期 21/12期 22/12期 23/12期 (単位：億円) 前期比 ※予想比 主な増減要因（前期比） 実績 実績 実績 実績 実績 整 地 機 253 228 239 229 220 △ 8 農 需要が弱含みに推移し、農機製品は減少 機 栽 培 機 90 88 90 79 72 △ 6 製 収穫調製機 185 168 166 160 157 △ 3 収支構造改革の柱であるメンテナンス収入 農 品 小 計 530 486 496 469 450 △ 18 △ 5 機 は伸
Slide 7: 海外売上高
海外売上高 前期比 3期連続で過去最高の売上高を更新。欧州を中心に増収 ＋28億円 19/12期 20/12期 21/12期 22/12期 23/12期 主な増減要因（前期比） (単位：億円) 前期比 ※ 予想比 実績 実績 実績 実績 実績 北 米 ： コンパクトトラクタ市場の調整局面 北 米 132 128 151 195 142 △ 52 ＋ 2 が継続し減少 欧 州 128 139 159 251 332 ＋ 81 ＋ 12 欧 州 ： 値上げ後も小売店の需要が堅調 に推移したことに加え、前年下期よ りISEKIドイツを連結子会社化した アジア 55 62 91 86 81 △
Slide 8: 営業利益
営業利益 前期比 売上総利益率の悪化、販管費の増加により減益 △12億円 (単位：億円、％) 19/12期 20/12期 21/12期 22/12期 23/12期 【営業利益増減内訳(前期比)】 前期比 ※予想比 実績 実績 実績 実績 実績 売上総利益の増加：＋4億円 売上高 1,498 1,493 1,581 1,666 1,699 ＋ 32 ＋ 9 ※ △8 ＋35 △26 ＋3 △6 △11 売上総利益 445 434 468 498 503 ＋ 4 売上総利益率 29.7% 29.1% 29.6% 29.9% 29.6％ △ 0.3% 35 販管費 417 413 426 463 4
Slide 9: 経常利益、当期純利益
経常利益、当期純利益 経常利益 経常利益：為替差益の増加はあったものの有利子負債増に伴う金融費用の増 前期比 税前利益：前期計上した特別損益項目の剥落 △ 16億円 (ISEKIドイツ連結子会社化影響、中国の持分法適用関連会社に関する持分変動利益、減損損失) 19/12期 20/12期 21/12期 22/12期 23/12期 【その他営業外損益の主な内訳】 (単位：億円) 前期比 ※予想比 実績 実績 実績 実績 実績 22/12期 23/12期 実績 実績 営業利益 27 20 41 35 22 △ 12 △ 2 為替差益 6 9 金融収支 △ 7 △ 6 △ 6 △ 7 △ 14 △ 7
Slide 10: 単体業績
単体業績 営業利益 前期比 原材料価格高騰影響継続も、価格改定などにより前年同水準 ＋0億円 (単位：億円、％) 【営業利益増減内訳(前期比)】 19/12期 20/12期 21/12期 22/12期 23/12期 前期比 ＋27 △25 ＋1 △3 実績 実績 実績 実績 実績 売上高 900 792 917 974 970 △3 国 内 617 539 598 580 603 ＋22 海 外 282 252 319 393 367 △26 △8 △8 売上総利益 124 94 121 117 116 △1 価格 原材料 販管費 その他 22/12期 改定 価格高騰 圧縮 23/12期 売上
Slide 11: バランスシート
バランスシート 国内農機製品の売上減少及び、低水準であった欧州向け在庫の積み増しにより 前期末比 棚卸資産が増加 (単位：億円) 22/12月末 23/12月末 増減 22/12月末 23/12月末 増減 現 預 金 107 99 △ 8 仕 入 債 務 454 417 △ 37 売 上 債 権 275 269 △ 6 有 利 子 負 債 681 769 ＋ 87 棚 卸 資 産 653 728 ＋ 75 ( 借 入 金 ) (611) (698) (＋87) （ 商 品 及 び 製 品 ） (535) (620) (＋85) そ の 他 負 債 204 242 ＋ 37 （ 仕 掛 品 ）
Slide 12: 有利子負債・自己資本・配当
有利子負債・自己資本・配当 有利子負債 棚卸資産増加見合いで有利子負債は増加 自己資本 期末配当は30円 配当 １．有利子負債・自己資本 ２．配当 (単位：円) 有利子負債残高推移 億(円 22/12期 23/12期 769 実績 予定 693 681 ) 621 71 リース 77 70 債務 期末配当 30 30 72 698 借入金 615 549 611 20/12期 21/12期 22/12期 23/12期 D/Eレシオ(倍) 1.1 0.9 0.9 1.0 自己資本比率(%) 32.4% 34.5% 32.9% 31.9% 有利子負債(億円) 693 621 681 769 純資産
Slide 13: 設備投資、減価償却費・研究開発費
設備投資、減価償却費・研究開発費 設備投資 販社拠点整備や生産性向上投資など成長にかなう投資を実施 １．設備投資 ※有形・無形固定資産受⼊れベース 2．減価償却費・研究開発費 (億円) (単位︓億円) 22/12期 23/12期 実績 実績 減価償却費 61.0 56.2 研究開発費 16.1 13.9 (単位︓億円) (内訳) 22/12期 23/12期 販社拠点 24 16 新機種、⽣産性向上 11 16 情報化 7 5 その他 14 19 計 56 56 2023年12月期 決算説明会 13
Slide 14: キャッシュ・フロー
キャッシュ・フロー キャッシュ・ 棚卸資産増加が影響し営業キャッシュ・フローは△24億円 フロー 19/12期 20/12期 21/12期 22/12期 23/12期 (単位：億円) 前期比 実績 実績 実績 実績 実績 営業活動によるキャッシュ・フロー 105 96 142 △ 33 △ 24 ＋ 9 （税金等調整前当期純利益） 13 △ 71 43 52 19 △ 33 （減価償却費） 68 69 65 61 56 △ 4 （減損損失、負ののれん発生益、段階取得に係る差損益、 持分変動損益） 1 86 1 △ 15 0 △ 15 （売上債権の増減額（△は増加）） 35 △ 18 4 △ 5
Slide 15: 2. 2024年12月期 業績予想
２．2024年12月期 業績予想 2023年12月期 決算説明会 15
Slide 16: 2024年12月期 連結業績予想
2024年12月期 連結業績予想 連結 売上高はほぼ横ばいも、販管費増により減益 業績予想 期末配当30円 (単位：億円) 19/12期 20/12期 21/12期 22/12期 23/12期 24/12期 (単位：億円、％) 前期比 実績 実 績 実 績 実 績 比率 実 績 比率 予 想 比率 売 上 高 1,498 1,493 1,581 1,666 100.0 1,699 100.0 1,700 100.0 0 (国内) 1,177 1,159 1,173 1,126 67.6 1,130 66.5 1,150 67.6 ＋ 19 (海外) 321 333 407 539 32.4 5
Slide 17: 国内売上高予想
国内売上高予想 国内売上高 大型機械の増販及び新商品投入効果、価格改定効果などにより増収を見込む (単位：億円) 19/12期 20/12期 21/12期 22/12期 23/12期 24/12期 前期比 実 績 実 績 実 績 実 績 実 績 予 想 農機製品 530 486 496 469 450 460 ＋ 9 農 作 業 機 200 204 220 205 204 210 ＋ 5 機 部 品 150 156 153 156 160 164 ＋ 3 関 連 修 理 収 入 57 58 59 58 60 63 ＋ 2 小 計 408 420 433 420 425 437 ＋ 11 計 9
Slide 18: 海外売上高予想
海外売上高予想 北米は値上げ効果や推進策等により増加、欧州は好調維持も、 海外売上高 アジアは韓国で現地代理店の一時的な在庫調整等により、全体では減収を予想 (単位：億円、％) 19/12期 20/12期 21/12期 22/12期 23/12期 24/12期 前期比 実 績 実 績 実 績 実 績 実 績 予 想 北 米 132 128 151 195 142 160 ＋ 17 欧 州 128 139 159 251 332 320 △ 12 アジア 55 62 91 86 81 64 △ 17 その他 5 3 5 6 11 6 △ 5 連結売上高合計 321 333 407 539 568
Slide 19: 連結営業利益増減要因
連結営業利益増減要因 前期比 価格改定による売上総利益の増加はあるものの、 △ 2億円 販管費の増加により減益を見込む 22/12期 実績 23/12期 実績 24/12期 予想 前期比 (単位：億円、％) 金額 ％ 金額 ％ 金額 ％ 金額 ％ 営業利益 35 2.1 22 1.3 20 1.2 △2 △0.1% ＋33 △7 原材料⾼騰・ △14 価格改定状況（2020年⽐） ＋85 △8 △6 24 △71 年 △８ ＋33 22 20 21 ～ 23/12期 原材料 価格改定 人件費 その他 その他 24/12期 23 △63 年 価格 効果 増加 販管費 ＋51 実績 予想 高騰影響
Slide 20: 3. 国内外市場の動向
３．国内外市場の動向 2023年12月期 決算説明会 20
Slide 21: 国内農機市場の動向
国内農機市場の動向 2023年上期は各社価格改定前の駆け込み需要が全体を押し上げたものの、 国内農機需要 需要は弱含みで推移。 ■ 農機需要〔業界出荷〕(主要9機種・移動年計) コメの相対取引価格/60㎏＊（右軸） (円) 15,745 15,291 14,896 (億円) 13,920 消費増税（10月） 12,973 2,800 2,600 経営継続補助金採択 1次（10月） 2,400 2次（2月） 2,200 2,000 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 2019年 2020年 2021年
Slide 22: 国内 重点商品状況・24年主な施策
国内 重点商品状況・24年主な施策 重点商品 24年主な施策 ⼤型「All Japanシリーズ」は、サプライ ⼤型商品・新商品の拡販 チェーン混乱に伴う⽣産影響もあり減少。 スマート農機は、トラクタ・⽥植機新商品が 23年下期より⽣産回復、24年は挽回を図る 今春稼働。実演強化により更なる増販狙う スマート農機は、トラクタ・コンバインの 環境保全型スマート農業の推進強化 直進アシスト仕様が牽引し＋20%伸⻑ ・可変施肥⽥植機等（肥料低減効果も） 新型の中型トラクタBFシリーズは、 ・アイガモロボ（有機農業⾯積拡⼤へ） 23年7⽉の発売以来販売好調 ■マップデータ連動可変
Slide 23: 海外地域別動向
海外地域別動向 2023年12月期（前期比） 2024年12月期（見通し） ・コンパクトトラクタ市場は調整局面継続 ・市場は23年より若干弱含みを想定 北米 ・ＡＧＣＯ社実売減・在庫調整に伴い、当社売上減少 ・ＡＧＣＯ社と協同した積極的な販促策の実施 ・景気後退局面により景観整備市場は弱含み ・景気後退、政府・自治体予算削減などによる需要軟 ・当社は値上げ効果や製品供給遅延の回復、前年下 化懸念 欧州 期からのISEKIドイツ社連結子会社化により前年を上 ・欧州子会社を核とした販売・サービスの強化、コ 回る シューマー向け製品拡販等により好調継続を目指す アセアン ・タイは干ばつ等の天候不順に
Slide 24: 海外市場の動向（北米、欧州）
海外市場の動向（北米、欧州） 北 ⽶ 欧 州 １．コンパクトトラクタ市場の動向 １．市場の動向 ＜市場推移＞ ・景観整備プロ向け市場は業界全体で流通在庫が適正化さ 250 235 216 200 170 179 192 172 れつつあるが年前半の天候不順等により需要は軟調傾向 156 ２．現地の実売状況 145 150 124 132 実売台数(2023年/1-12⽉) 100 50 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 ・現地販売代理店 ︓前期⽐ ▲7% （単位：千台、％／出所：ＡＥＭ統計） ・2023年
Slide 25: 海外市場の動向（アジア）
海外市場の動向（アジア） アジア（アセアン・東アジア） １．市場の動向 ２．現地の実売状況 ＜アセアン＞ 実売台数(2023年/1-12⽉) ・タイ︓⽶価、サトウキビ価格上昇も、⼲ばつ等による 天候不順により買い控えが発⽣ ・タイIST社（トラクタ） ︓ 前期⽐ ▲35% ・インドネシア︓政府⼊札が前年⽐増 ・中国(東⾵井関) ＜東アジア＞ ︓前期⽐ 乗⽤⽥植機 ▲13%、ﾄﾗｸﾀ・ｺﾝﾊﾞｲﾝ＋3% ・韓国︓転作奨励により畑作向け機械の需要は増加傾向も、 ⽶価低迷等により市場は前年より縮⼩ ・中国︓排出ガス規制と補助⾦不⾜により汎⽤コンバイン、 トラクタ市場は縮⼩。南部での育苗栽培促進に
Slide 26: 4. トピックス
4. KEYIA —~ 8 HS@Q082 Oe) 20234 12AH RARES 26
Slide 27: 自治体や民間企業等との連携による価値創造
自治体や民間企業等との連携による価値創造 ■株式会社フェイガー社との業務事業提携 ＊2023年12⽉発表 ✓Jクレジットの取り組みを通じ温室効果ガス削減 に貢献 ■南種⼦町・有限会社かごしま有機⽣産組合との連携協定 ＊2023年12⽉発表 ✓スマート技術を活⽤した環境にやさしい農業を推進 ⾃治体や⺠間企業等との連携数 11 2023年12月期 決算説明会 27
Slide 28: 自治体や民間企業等との連携による価値創造
自治体や民間企業等との連携による価値創造 ■農研機構、有機⽶デザイン株式会社、東京農⼯⼤学との ＊2024年1⽉成果発表 実証試験 ✓⽔⽥⽤⾃動抑草ロボット「アイガモロボ」の抑草効果を実証 →除草労⼒削減、⽔稲収量確保に資する雑草対策ツールとして有効 従来有機 機械除草回数 ︓ 平均 58％ 減少 ⽔稲平均収量 ︓ 10％ 増加 水田で稼働するアイガモロボ 栽培比較 ■株式会社⽇⽴製作所、岩⾒沢市との 実証開始 ＊2024年1⽉発表 ✓バッテリ循環によるエネルギーの 地産地消に向けた実証試験 2023年12月期 決算説明会 28
Slide 29: 将来の見通しに関する記述についての注意
将来の見通しに関する記述についての注意 ・本資料は、情報提供を目的として作成しており、本資料による何らかの行動を勧誘するものではありません。 ・本資料は、現時点で入手可能な情報に基づき、当社が作成したものでありますが、潜在的リスクや不確実性が含まれ ており、経済情勢や市場動向の変化等により実際の結果と必ずしも一致するものではありません。 ・ご利用に際しては、ご自身の判断でお願い致します。 本資料に掲載している業績予想や目標数値に依存して投資判断を下すことによって生じ得るいかなる損失に関しても、 当社は責任を負いません。 2023年12月期 決算説明会 29