Ronshine China Holdings Ltd. · HKEX:3301
Ronshine China — H1 2021 Earnings Presentation
30 slides from Ronshine China's earnings presentation, September 2021
Slide 1: Ronshine China Holdings Limited
RONSHINE CHINA HOLDINGS LIMITED 202146 TU eT BoRD TERR SUSTAINABLE GROWTH THROUGH COMMITMENT TO EXCELLENCE a
Slide 2: A BEPEERARAT
A BEPEERARAT B = —. WE 2 =. wapee
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Slide 4: 业绩回顾
业绩回顾 销售稳步增长 营收持续释放 债务结构稳健 合约销售人民币约830亿元 营业收入人民币约217亿元 三条红线持续达标： 同比增长37% 同比增长3% 净负债率进一步下降为75% 已完成全年销售目标52% 扣除预收账款后资产负债率169.7% 现金短债比2为109% 去化率约72% 毛利人民币约22亿元 回款率达84% 毛利率约为10% 融资成本下降至6.52% 长三角占比高达71% 净利润人民币约10亿元 现金余额为人民币约322亿元，增长 平均售价约20,564元/平方米 归母净利润人民币约7亿元 8% 未使用授信人民币约1,089亿元 注：1、扣除预收账款后资产负债率=
Slide 5: 业绩回顾
业绩回顾 土地储备充裕 运营效率提高 市场互动良好 新增土储约574万平方米1 提高开发效率、严抓回款 近20家卖方机构持续覆盖 其中61万平方米来自旧改项目 拿地到销售平均6~7个月 境外信用评级最高达BB-4 下半年补货压力较小 境内信用评级为AAA5 总土地储备3,162万平方米 数字化管理提效降本 “2021中国房地产开发企业综合 平均土地成本8,372元/平方米2 系统优化后流程审批提效30% 发展第3名”6 “最佳ESG”奖项7 一二线城市占82%1以上 高品质建造 + 绿色低碳 融信服务获资本助力，将更好服 长三角占比达到67%3 完成首份绿色金融框架报告 务社区 客户满意度89
Slide 6: 高品质助力较快去化
高品质助力较快去化 持续深耕核心城市，去化能力优异 坚持品质地产，市场认可度高 (人民币亿元) 1600 • 上海海纳印象：2021年上半年上海市成交套数排名第二 上半年销售 • 福州海纳新潮：2021年上半年福州成交套数排名第二1 1400 830亿元人民币 • 连云港学院府：第二次开盘摇号达9倍覆盖 1200 完成销售目标 770 • 苏州融信天澄：2021年上半年苏州相城区成交金额、面积、套数排名第三1 52% 1000 上 福 海 州 800 海 海 纳 纳 印 新 象 潮 600 连 苏 400 云 州 港 融 200 同比增长37% 学 信 院 天 府 澄 0 注：
Slide 7: 稳经营提升安全边际
稳经营提升安全边际 三条红线指标保持全部达标！ 积极主动的资本市场管理 2020 1H 2021 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 净负债率： 83% 75% 资产负债率1： 69.9% 69.7% 发行3亿美元优先票据 回购优先票据： 发行10亿人民币公司债 现金短债比： 108% 109% 1、2024年到期：1500万美元 2、2025年到期： 4950万美元 达标！ 发行10亿人民币公司债 回购2022年到期优先票据 1000万美元 达标！ 三条红线 69.7% 109% 公司积极主动地构建与资本市场之间的良好关系，保持境内外融资渠道通畅，适时采取行动维护二级 达标！ 市场，与
Slide 8: ABETEERERAA
ABETEERERAA
Slide 9: 销售稳健增长
销售稳健增长 合约销售额 1 合约销售区域分布 (人民币百万) 去化率 长三角 海峡西岸 71% 12% 72% 海峡西岸 长三角 59% 约人民币 11% 成渝 155,173 回款率 约403万 13% 830亿元 平方米 141,317 84% 成渝 8% 中原 7% 121,883 中原 3% 山东半岛 其他 其他 3% 94,815 山东半岛 6% 4% 84,639 3% 67,352 同比增长37% 合约销售城市分布 82,966 60,358 30% 54,531 56,678 23% 上半年 12% 9% 下半年 7% 6% 4% 4% 3% 3% 2018年 2019年 2
Slide 10: 土储保持充裕
土储保持充裕 覆盖全国54个城市，共282个项目，其中82%土地储备位于中国一、二线城市黄金地段 中高端的产品定位及高线级的城市定位，深耕具有长期活力的市场，保持较强的去化能力 总土地储备面积 区域 核心城市 3,162万平方米 长三角 杭州、上海、南京、苏州、阜阳、绍兴、湖州、温州等 权益土储面积 海峡西岸 福州、漳州、莆田、厦门 1,611万平方米 中原 郑州、太原 平均土地成本 成渝 重庆、成都、绵阳、泸州、达州、内江 8,372元/平方米 其他 西安、青岛、兰州、天津、江门、保定等 海峡西岸 16% 开发中 中原 72% 18% 约3,162万平 成渝 长三角 7% 46% 方
Slide 11: 补充优质土储
补充优质土储 2021年上半年取得39个项目，土地总成本为469亿元人民币，建筑面积达574万平方米，单方土地成本为11,132元/平方米1， 其中： 公司拿地向优势区域倾斜，长三角和海峡西岸地区分别占71%2和11%2，公司持续坚定看好该地区发展 一二线城市占86%2，继续深化「1+N」布局发展策略 旧改项目新增确权2幅地块，建筑面积为61万平方米、单方土地成本2,870元/平方米1 新增项目数量 新增土地金额（权益） 新增土储面积（权益） 新增土储平均权益比例 39个 217亿元人民币 290平方米 46%3 海峡西岸 13% 长三角 成渝 海峡西岸 71% 14% 11% 约
Slide 12: 一二级联动
一二级联动 项目历程 未来： 将持续摘得郑州、太原等旧改土地 一级 2021年： 土地 郑州时光之城、郑州奥体陆续挂牌确权 整理 2020年： 太原时光之城、郑州江湾城陆续 挂牌确权 2019年： 二级项目 开发 郑州时光之城、奥体世纪、 2018年： 太原时光之城陆续挂牌确权 继续收购郑州江湾城项目； 继续收购郑州江湾城项目 郑州奥体项目部分挂牌确权 2017年： 公司开始收购郑州江湾城项目 2016年： 参与郑州奥体世纪项目城中村改造， 公司参与郑州时光 参与太原时光之城城中村改造 之城城中村改造 12
Slide 13: 城市更新项目
城市更新项目 城市 项目名称 预计总建面 开始确权时间 累计确权 剩余待确权 奥体世纪 约165 2018年 111 约54 郑州 江湾城 约270 2017年 237 约33 时光之城 约200 2019年 88 约112 太原 时光之城 约341 2019年 144 约197 总计 约976 580 约396 郑州 单位：万平方米 郑 郑 州 州 时 江 光 湾 之 城 城 郑 太原 太 州 奥 原 时 体 光 世 之 纪 城 13
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Slide 15: 物业结转稳健增长
物业结转稳健增长 物业结转收益金额 物业结转收益金额-城市分布 (人民币百万) 嘉兴 苏州 6% 7% 福州 下半年加强结转 10% 50,253 其他 46,578 约人民币 42% 绍兴 209亿元 12% 24,087 33,399 杭州 26,006 23% 物业结转收益金额-区域分布 19,398 同比增长1.4% 海峡西岸 12% 26,166 20,572 20,858 14,001 上半年 约人民币 中原 长三角 209亿元 10% 下半年 64% 京津冀 2018年 2019年 2020年 2021年 5% 其他 西北 5% 4% 15
Slide 16: 盈利持续释放
盈利持续释放 毛利及毛利率 年内溢利及利润率 (人民币百万) (人民币百万) 12,475 5,894 24.2% 11.5% 8,065 6,114 3,472 3,494 23.5% 2,384 10.1% 7.2% 5,312 3,879 11.0% 1,218 1,849 6,361 3,510 4.8% 2,172 10.0% 2,254 1,645 1,040 4,186 3,140 2,174 2018年 2019年 2020年 2021年上半年 2018年 2019年 2020年 2021年上半年 上半年 下半年 归母净利润及利润率 EBITDA1及利润率 (人民币百万) (人
Slide 17: 规模稳步增长
规模稳步增长 合约销售 营业收入 (人民币百万) (人民币百万) 155,173 51,463 141,317 48,303 121,883 94,815 24,847 84,639 27,237 34,367 67,352 同比增长37% 20,079 同比增长3% 82,966 26,616 60,358 21,066 21,739 54,531 56,678 14,288 上半年 2018年 2019年 2020年 2021年上半年 2018年 2019年 2020年 2021年上半年 下半年 总资产 总权益 (人民币百万) (人民币百万) 246,610 50,659 52,689 2
Slide 18: 债务结构合理稳健
债务结构合理稳健 债务种类分析 净负债率 优先票据 (%) 33% 美元 人民币 33% 105 720亿元 66% 83 来自金融机 公司债券 70 75 构借款 14% 47% 港币 ABS/CMBS 1% 6% 2018年 2019年 2020年 2021年上半年 到期期限分析 融资成本分析 (人民币百万) (%) 42% 30 已清偿20亿人民币公司债 35% 已清偿5.6亿美金优先票据 ABS/CMBS 7.09 6,595 2,295 公司债 6.85 3,500 9,092 优先票据 6.55 6.52 8,963 15% 37 ABS/CMBS 来自金融机构借款 2,6
Slide 19: 流动性保持充裕
流动性保持充裕 银行及银行存款1 现金短债比 (人民币百万) (%) 183 未扣除受限资金 已扣除受限资金 166 120 128 101 34,309 32,183 29,902 24,996 108 109 92 2018年 2019年 2020年 2021年上半年 2018年 2019年 2020年 2021年上半年 授信额度 信用债在手额度明细 总授信额度约为1,559亿元；未使用授信约为人民币1,089亿 类别 截止2021年6月30日 元，其中79%为金融机构授信、21%为其他授信。 公司债 124.6亿元人民币 购房尾款ABS 14.57亿元人民币 未用额度 超人民币 优先票据
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Slide 21: 深化「1+N」布局，聚焦高效能城市
深化「1+N」布局，聚焦高效能城市 深化「1+N」布局 拿地策略 “1”指核心一、二线城市；“N”是指环绕核心城市的卫星城市 全年预算：匹配销售回款的30%-50%拿地资金 严格遵守利润率和IRR要求 聚焦高效能城市 加快旧改项目转化 全国9大核心城市群覆盖多个高效能城市 关注项目收购机会 中原（2个城市，19个项目） 城市深耕能力突出 京津冀（2个城市，6个项目） 经过在核心城市多年的深耕，已经在杭州、上海、福 州、阜阳等城市形成高密度覆盖，并已建立起： 1、专业的投资、运营、营销等团队； 山东半岛 西北（4个城市，16个项目） （1个城市，3个项目） 2、优秀的品牌形象助力强劲
Slide 22: 可售资源布局合理，赋能长期稳健经营
可售资源布局合理，赋能长期稳健经营 可售资源布局合理，符合人口分布特征和经济发展趋势 截至2021年6月30日的可售货值中，98%位于100万以上人口的城市、62%位于500万以上人口的城市；且超过60%的可售货值 位于最具有经济活力的长三角经济区。 城市人口规模1 总可售货值占比 未来将继续深化以长三角、海峡西岸为 重点的全国九大区布局。 1000万以上 16% 500-1000万 46% 100-500万 36% 100万以下 2% 赋能长期稳健经营 超过60% 可售货值位于最具经济活力的长三角经 济区。 人口 经济 产品 优势 优势 优势 注：1、数据来自住建部《城乡建设统计年鉴》城市人
Slide 23: 挖掘内生潜力，提升运营效率
挖掘内生潜力，提升运营效率 双核五维、三重联动 数字化管理 供货：外部政策、外部市场、内部管理、内部资金、合作方 升级：成本、EHR、BPM等平台系统 优化：主数据、计划系统、招采系统等数字化系统 品质联动、供销联动、现金流联动 提效 30% 提效降费 业务赋能 决策辅导 利润：货值、成本、计息、费用、税 精细化管理，打造高效运营 管理颗粒度高，费用管控效果好 紧抓项目7大管理停止点和全景计划管理节点，保证项目质量同 销售及管理费占比保持行业较低水平！ 时实现快速开发和高去化能力，提高项目周转速度。 7.21% 5.95% 5.85% 拿地到销售：平均 6 – 7个月 去化率：保持 7
Slide 24: 坚持积极主动的债务管理
坚持积极主动的债务管理 严格管控三条红线 发展多样化融资渠道 三条红线出台以来，公司全方位管控及成果显著，未来将继续严 积极探讨绿色金融的融资渠道 格监控，做到发展与财务杠杆之间的平衡。 适度提高有息负债中低成本开发贷的比重 适时安排发行以实现再融资 净负债率：75% 控制目标：净负债率70%-90% 净负债率 拿地预算控制：销售回款30%-50% 下降8pts 下降8pts 有息负债控制：稳定在合理规模 境内金融机构 公司债 ABS/CMBS 现金短债比：109% 45% 14% 6% 加强回款力度：回款率80%或以上 现金保持充足：现金余额322亿元 91% 83% 75% 期
Slide 25: 不断加强可持续发展能力
不断加强可持续发展能力 E：关注环境 S:回馈社会 G:企业管治 积极提升绿色建筑认证覆盖 构建健康舒适的家居环境 完成首份绿色金融框架 • 超100个二星及三星绿色建筑项目 “CARE+”全身心健康家、“童心泡泡”儿童 场从住户需求出发，构建健康舒适的小区环 设定绿色资金用途 建立ESG工作组 • 融信上坤中心获得LEED及WELL金级双重预认证 • 萧山公馆项目获得BREEAM良好等级认证 境。 建立年度汇报机制 财务团队管理资金 加强建筑施工过程中节能减排 室外环境 Sustainalytics已出具第二意见书。 能源利用 绿色 水资源利用 注重员工培训与发展 理念 积极践行企业社会责任
Slide 26: Ronshine China Holdings Limited
RONSHINE CHINA HOLDINGS LIMITED
Slide 27: 合并收益表
合并收益表 （人民币千元） 1H 2021 1H 2020 收益 21,739,463 21,066,011 销售成本 19,564,058 17,925,601 毛利 2,175,405 3,140,410 销售费用 640,535 492,509 管理费用 631,675 690,216 投资物业公平值损失 37,757 97,497 其他收入 256,712 94,184 其他收益—净额 160,969 335,096 经营溢利 1,283,119 2,289,468 融资收入 374,578 328,752 融资支出 98,487 275,347 融资支出/（收入）—净额 (276,0
Slide 28: 合并资产负债表
合并资产负债表 (人民币千元) 1H 2021 2020 1H 2021 2020 非流动资产 权益 物业、厂房及设备 1,729,824 1,424,939 股本 15 15 土地使用权 444,006 444,183 股份溢价 3,082,681 3,786,195 投资物业 14,059,516 14,487,730 其他储备 14,611,364 13,926,853 无形资产 3,932 5,365 本公司拥有人应占资本及储备 17,694,060 17,713,063 以权益法入账的投资 11,152,903 10,862,379 非控股权益 34,995,094 32,945,9
Slide 29: 五大产品系列
五大产品系列 择址城市高价值、高潜力核心板块，联合顶级设计团队，从建筑美学、智能科技和艺术社区三大维度，营造富有时代 世 感的现代艺术居住社区。 纪 代表项目 系 上海世纪古美、杭州厘望NEO、上海世纪江湾 于历史、人文价值高地，精研新中式建筑美学，以文化自信、文化回归之精神，全面焕新城市肌理，革新传统人 居方式。 海 代表项目 月 上海海月四季、福州海月江潮、温州海月清风 系 以自由主义、生命主义、多彩主义为研发源点，海纳系结合融信18年人居营造经验及当下世界人居趋势，以户型理 海 念、健康理想、艺术理念的换发升级，为客户呈现出了强调“客户体验”、强调“氛围营造”、强调“场景还原”的 纳 人
Slide 30: 免责声明
本简报可能载有前瞻性陈述。任何该等前瞻性陈述乃基于若干有关融信中国控股有限公司(「本公司」)营运的假设及超出本 公司控制范围的因素而作出，且受重大风险及不明朗因素所影响，故此，实际结果与有关前瞻性陈述或会大相径庭。本公司 概无义务为出现在该等日期后的事件或情况更新有关前瞻性陈述。本简报的数据应被视为合乎作出简报当时的情况，且并未 及将不会为反映或在本简报日期后出现的重大发展而更新。构成本简报一部分的投影片仅为协助口头报告有关本公司的背景 资料而编制。本简报同时包括有关中国及房地产开发业的资料及统计。本公司乃自非官方来源取得该等资料及数据，事前并 未经独立核证。本公司并不能确保有关来源已符合其它
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