Moresco Corporation · TSE:5018
Moresco — Q2 FY2016 Earnings Presentation
31 slides from Moresco's earnings presentation, October 2016
Slide 1: 第２四半期業績の概要
水と油と高分子のスペシャリストとして社会の発展に貢献する 第２四半期業績の概要 （平成２８年３月１日～平成２８年８月３１日） 株式会社 MORESCO MORESCO Corporation http://www.moresco.co.jp/ 東証一部 5018 (石油・石炭製品) ２０１６年１０月
Slide 2: 当期の経営環境(１)
当期の経営環境(１) 四半期別 実質ＧＤＰ寄与度 推移 出展：内閣府 合計 / 家計（消費+住宅） 合計 / 民間設備投資 合計 / 民間在庫投資 合計 / 公的需要 合計 / 外需 合計 / 実質GDP成長率 3 2 1 0 ％ -1 -2 -3 -4 -5 10-12. 10-12. 10-12. 10-12. 7- 9. 1- 3. 4- 6. 7- 9. 1- 3. 4- 6. 1- 3. 4- 6. 7- 9. 4- 6. 7- 9. 4- 6. 1-3. 1-3. 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2
Slide 3: 当期の経営環境(2)
当期の経営環境(2) 2014.8-2015.8 千台 国内 月別 自動車生産台数 2015.8-2016.8 1,200 800 400 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 出典：自動車工業会 3
Slide 4: 当期の経営環境(３)
当期の経営環境(３) 海外自動車生産台数の推移 2014.9-2015.8 2015.9-2016.8 千台 中国 千台 米国 3,000 1,600 2,500 1,200 2,000 1,500 800 1,000 400 500 0 0 9月 11月 1月 3月 5月 ７月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 千台 千台 インドネシア タイ 300 150 200 100 100 50 0 0 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 出典：マークラインズ社 4
Slide 5: 経営環境(４)
経営環境(４) $/b ﾄﾞﾊﾞｲ原油価格 為替 \/$ 120 130 110 120 100 90 110 80 100 70 60 90 50 80 40 30 70 13-2Q 14-2Q 15-2Q 16-2Q 千円／kL 国産ナフサ価格 80 60 40 20 13-2Q 14-2Q 15-2Q 16-2Q 5
Slide 6: 決算概要 連結損益計算書
決算概要 連結損益計算書 単位：百万円 １５年２Ｑ １６年２Ｑ 前年 科目 累計 累計 同期比 売上高 １３,０５０ １３,０９７ ＋４７ 売上総利益 ４,２２７ ４,３６９ ＋１４３ 販管費 ３,１５６ ３,３３０ ＋１７４ 営業利益 １,０７１ １,０３９ △３１ 営業外損益 １０４ ３０ △７３ 経常利益 １,１７５ １,０７０ △１０５ 税引前利益 １,１７５ １,０７０ △１０５ 四半期純利益（＊） ７０８ ６３４ △７５ （＊）親会社株主に帰属する四半期純利益。以下同様。
Slide 7: 売上高,売上高総利益率の推移
売上高,売上高総利益率の推移 百万円 売上高 売上高総利益率 40% 7,138 6,841 7,000 6,473 6,621 6,760 6,456 6,543 6,553 6,439 6,403 6,430 6,204 6,000 5,725 34.0% 33.7% 35% 33.1% 32.7% 5,000 32.1% 30.3% 30.8% 31.2% 30.5% 30.0% 29.8% 29.9% 4,000 29.5% 30% 3,000 2,000 25% 1,000 0 20% 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q １３年度 １４年度
Slide 8: 部門別売上高の内訳
部門別売上高の内訳 単位：百万円 １５年２Ｑ １６年２Ｑ 前年 累計 累計 同期比 特殊潤滑油部門 ５,９９１ ５,９５３ △３７ 合成潤滑油部門 １,４３９ １,３０９ △１３０ （うち、ＨＤ潤滑剤） （８３１） （７２５） △１０５ 素材部門 １,７２８ １,６６５ △６３ ﾎｯﾄﾒﾙﾄ接着剤部門 ３,２７３ ３,３６４ ＋９１ その他 ５９２ ７７９ ＋１８７ 化学品事業計 １３,０２３ １３,０７０ ＋４７ ビル事業 ２７ ２７ △０ 売上高合計 １３,０５０ １３，０９７ ＋４７
Slide 9: 当四半期の実績（特殊潤滑油部門）
当四半期の実績（特殊潤滑油部門） ◆部門全体の売上は前年比０.６％減（５,９５３百万円） 数量は １１.１％増 15年2Q 16年2Q 1,986 1,929 2000 1,719 熱間鍛造潤滑剤、冷熱媒体、 1,589 不凍液 • 新規顧客の獲得により、数量、 金額ともに増加 1000 883 778 801 ダイカスト用（DC）油剤 791 • 国内外で数量を大きく伸ばすも 419 391 336 のの、売上高は減少 323 0 真空油 作動油 DC油剤 切削油剤 鍛造油 その他
Slide 10: 当四半期の実績（合成潤滑油部門）
当四半期の実績（合成潤滑油部門） ◆部門全体の売上は前年比 ９.１％減（１,３０９百万円） 数量は １.０％減 15年2Q 16年2Q 1000 高温用潤滑油 831 自動車向けグリース用途等 725 • 国内向け出荷が低迷 577 565 500 ハードディスク表面潤滑剤 • ハードディスクドライブの生産 数量減および円高により、数 量、金額ともに減少 31 18 0 高温潤滑油 HD潤滑剤 その他
Slide 11: 当四半期の実績（素材部門）
当四半期の実績（素材部門） ◆部門全体の売上は前年比３.７％減（１,６６５百万円） 数量は ８.２％増 2,000 15年2Q 16年2Q 流動パラフィン • 数量は増加するも、原材料価格下 1,278 落に伴う販売単価の下落により売 1,199 上高は減少 1,000 スルホネート 320 337 • 金属加工油の添加剤向けは、数 130 129 量増加するも売上高は横ばい 0 流動ﾊﾟﾗﾌｨﾝ ｽﾙﾎﾈｰﾄ その他
Slide 12: 当四半期の実績（ﾎｯﾄﾒﾙﾄ接着剤部門）
当四半期の実績（ﾎｯﾄﾒﾙﾄ接着剤部門） ◆部門全体の売上は前年比２.８％増（３,３６４百万円） 数量は ８.６％増 15年2Q 16年2Q 3,000 2,450 紙おむつ向け 2,386 • 国内、インドネシアで堅調に推 2,000 移し、数量、金額ともに増加 粘着分野 1,000 616 551 363 • 新規顧客獲得により数量、金 271 額ともに増加 0 衛生材用途 粘着 その他
Slide 13: 海外売上高（連結）
海外売上高（連結） 単位：百万円 12,000 40.0% 37.2% 35.5% 37.3% 10,000 478 448 527 35.0% 31.2% 912 675 8,000 742 980 1,264 457 1,080 30.0% 542 1,384 1,425 6,000 653 1,314 1,207 25.0% 2,291 2,347 2,427 4,000 1,536 20.0% 2,000 3,092 3,234 3,040 2,656 0 15.0% １４／2期 15／2期 16／2期 17／2Q (年換算数値） その他 マレーシア 台湾 シンガポール 北米 タイ ｲ
Slide 14: 決算概要 連結損益計算書
決算概要 連結損益計算書 単位：百万円 １５年２Ｑ １６年２Ｑ 前年 科目 累計 累計 同期比 売上高 １３,０５０ １３,０９７ ＋４７ 売上総利益 ４,２２７ ４,３６９ ＋１４３ 販管費 ３,１５６ ３,３３０ ＋１７４ 営業利益 １,０７１ １,０３９ △３１ 営業外損益 １０４ ３０ △７３ 経常利益 １,１７５ １,０７０ △１０５ 税引前利益 １,１７５ １,０７０ △１０５ 四半期純利益 ７０８ ６３４ △７５
Slide 15: 決算概要 連結損益計算書
決算概要 連結損益計算書 単位：百万円 １５年２Ｑ １６年２Ｑ 前年 科目 累計 累計 同期比 売上高 １３,０５０ １３,０９７ ＋４７ 売上総利益 ４,２２７ ４,３６９ ＋１４３ 販管費 ３,１５６ ３,３３０ ＋１７４ 営業利益 １,０７１ １,０３９ △３１ 営業外損益 １０４ ３０ △７３ 経常利益 １,１７５ １,０７０ △１０５ 税引前利益 １,１７５ １,０７０ △１０５ 四半期純利益 ７０８ ６３４ △７５
Slide 16: 販売費・一般管理費
販売費・一般管理費 単位：百万円 １５/２Q １６/２Q 増減 前期比 販売費・一般管理費 ３,１５６ ３,３３０ ＋１７４ ＋５.５％ うち、研究開発費 ５０３ ５４７ ＋４４ ＋８.７％ 売上高販管費比率 ２４.２% ２５.４％ 売上高研究開発費比率 ３.９% ４.２％ ＜経費の増加要因＞ ・人件費、旅費交通費の増加 ・減価償却費の増加 16
Slide 17: 決算概要 連結損益計算書
決算概要 連結損益計算書 単位：百万円 １５年２Ｑ １６年２Ｑ 前年 科目 累計 累計 同期比 売上高 １３,０５０ １３,０９７ ＋４７ 売上総利益 ４,２２７ ４,３６９ ＋１４３ 販管費 ３,１５６ ３,３３０ ＋１７４ 営業利益 １,０７１ １,０３９ △３１ 営業外損益 １０４ ３０ △７３ 経常利益 １,１７５ １,０７０ △１０５ 税引前利益 １,１７５ １,０７０ △１０５ 四半期純利益 ７０８ ６３４ △７５
Slide 18: 地域別損益（連結）
地域別損益（連結） 単位：百万円 売上高 営業利益 売上高 営業利益 12,000 日本 800 1,500 中国 200 643 650 574 142 147 150 1,000 107 6,000 400 100 1,344 1,345 500 1,178 9,590 9,310 9,335 50 0 0 0 0 14年2Q 15年2Q 16年2Q 14年2Q 15年2Q 16年2Q 売上高 営業利益 売上高 営業利益 東南アジア 250 売上高 500 北米 営業利益 50 44 2,000 200 211 200 217 150 36 25 250 25 1,000 1,738 1,
Slide 19: 貸借対照表（連結）
貸借対照表（連結） （単位：百万円） 科目 当期末 増減 科目 当期末 増減 現預金 2,443 31 仕入債務 4,125 -449 売上債権 6,133 -188 有利子負債 3,478 -281 棚卸資産 3,640 -350 その他流動負債 1,492 -213 その他 342 -80 その他固定負債 527 -30 流動資産計 12,557 -587 負債合計 9,622 -972 有形固定資産 7,747 -336 資本金・ 資本剰余金 4,041 0 無形固定資産 1,570 -107 利益剰余金 8,763 440 投資その他 1,728 -212 その他の包括利益累計額 -2
Slide 20: 設備投資・減価償却費
設備投資・減価償却費 単位：百万円 １５/２Q １６/２Q 増減 設備投資額 合計 １,０５３ ３４７ △７０６ MORESCO ５９４ ２７５ △３２０ 連結子会社 ４５９ ７３ △３８６ １５/２Q １６/２Q 増減 減価償却費 ３６９ ４９９ ＋１３０ 主な設備投資（取得ベース） •本社 改修・更新（ガスヒートポンプ更新、評価試作棟改修） •千葉工場 設備更新（濃縮装置ほか） 20
Slide 21: 有利子負債
有利子負債 単位：百万円 １５年期末 １６年２Q 増減 短期借入金 ※ ２,２１１ １,８５６ △３５５ 長期借入金 １,５４８ １,６２２ ＋７４ 合計 ３,７５９ ３,４７８ △２８１ 有利子負債比率 １５.１％ １４.７％ ※ １年以内返済予定の長期借入金を含む 21
Slide 22: 連結キャッシュフロー
連結キャッシュフロー Million yen 3,500 営業キャッシュ 財務キャッシュ 3,000 減価償却費 フロー △655 フロー ＋499 換算差額 2,500 投資キャッシュ フロー △505 △31 ＋1,352 2,000 2,204 現金及び 借入金△270 現金同等物 1,500 現金及び 2,043 現金同等物 1,000 設備投資（支払い ベース） △733 500 0 2月末 8月末
Slide 23: 決算概要 経営指標
決算概要 経営指標 １４/２Q １５/２Q １６/２Q １株当たり 四半期純利益 ６７.３１円 ７３.２８円 ６５.５６円 自己資本比率 ４８.８％ ５２.０％ ５３.１％ 売上高経常利益率 ８.７％ ９.０％ ８.２％ （参考）株式数（期末） ９,６６８千株 ９,６６８千株 ９,６６８千株 株主数 ３,２５４名 ５,８３８名 １３,３０９名 23
Slide 24: ２０1６年度 連結業績予想
２０1６年度 連結業績予想 単位：百万円 １５年 １６年 １６年度 進捗率 ２Q累計 ２Ｑ累計 通期予想 売上高 １３,０５０ １３,０９７ ４８％ ２７,３００ 営業利益 １,０７１ １,０３９ ４９％ ２,１００ 経常利益 １,１７５ １,０７０ ４３％ ２,５００ 当期純利益 ７０８ ６３４ ４０％ １,６００
Slide 25: AT Szo0bs Fe
AT Szo0bs Fe
Slide 26: 鍛造用潤滑剤の開発
鍛造用潤滑剤の開発 鍛造 ： 強度が必要な部品に用いられる加工法 ①冷却＋金型保護膜形成 ②複雑な形状の成形 ③金型と素材の焼付き防止 （金型寿命向上） （高い潤滑性） （高い離型性） クランクシャフト コンロッド ＣＶＴプーリー ＣＶＪ LUBCASTERは、自動車の足廻り部品 の加工（生産性向上、歩留まり改善）で活躍
Slide 27: エネルギーデバイス関連製品①
エネルギーデバイス関連製品① 有機デバイス用封止材 有機デバイス：有機物の発光体(有機EL素子)を使った照明や表示器などの機器 有機デバイス用封止材：水分に弱い有機EL素子を水分から守るシール材 照明 ：発熱が少なく “曲がる”ディス 直視しても目に優しい光 プレイなどの次世 ディスプレイ：鮮明な映像 代型表示機器 『モレスコモイスチャーカット』 国内トップメーカーでの採用実績をもとに 世界市場へ展開 27
Slide 28: エネルギーデバイス関連製品②
エネルギーデバイス関連製品② ガス・水分透過率測定装置（試料のガスや水分へのバリア性を測定） ＜特徴や機能＞ ・世界最高の超高感度測定（検出下限10 -7 g/m2/day） ・幅広い測定範囲（10 +1～10 -6g/m2/day） ・短時間測定 ・公的機関の認証マーク付きで、測定値を保証 ・水分のみならず、あらゆるガスの測定も可能 日刊工業新聞社、モノづくり日本会議主催 ２０１６年度“超”モノづくり部品大賞 奨励賞受賞 公的機関（産業技術総合研究所） の認証マーク 28
Slide 29: トピックス（１）
トピックス（１） ㈱イデアルスターと有機薄膜太陽電池（OPV)事業化に向けての技術提携 「有機薄膜太陽電池」 （2016年8月） 有機材料（Ｐ型／Ｎ型）がミクロに分散した 発電層を持つ薄型の太陽電池 特長 Ｐ型半導体 (有機) Ｎ型半導体 (有機） 取り出し配線（ＡｌまたはＡｇ） ・発電層（有機） ： バラエティな特性 （カラフル、シースルー、低照度など） ・厚さ・重量 ： 極薄、軽量 封止シート -+ ・プロセス（印刷） ： 高速、大面積、安価 ・設置 ： 曲面、フレキシブル バリアフィルム 屋内 透明電極（ITO）またはメッシュＡｇ バッファー層 ＯＰＶの発電部断面イメージ バルクへテロ構
Slide 30: トピックス（２）
トピックス（２） 千葉工場生産プロセス革新プロジェクト 2017年末までに新たなプロセスの確立と確実な成果を実現 工程の簡素化、リードタイムの短縮、原料・副資材のロス低減、 エネルギー消費の効率化に取り組む 30
Slide 31: http://www.moresco.co.jp/
神戸市街 ポートアイランド 本社・研究センター 神戸空港 この資料に掲載されている業績見通し、その他今後の予測・戦略等に関わる情報は、本資料の作成 時点における当社の判断に基づくものであり、今後、予告なしに変更することがあります。 本資料記載の業績見通しや目標数値のみに全面的に依存して、投資判断を下すことによるいかなる 損失に対しても、当社は責任を負いません。 なお､当資料を無断で複写複製､配布することを禁じます。 http://www.moresco.co.jp/ 2016.10 ＩＲ窓口 078-303- 9058（経営企画部） 31