Far East Consortium International Limited · HKEX:35
Far East Consortium International — Merger or Acquisition (March 2018)
15 slides from Far East Consortium International's merger presentation, Mar 5, 2018
Slide 1: 收購Trans World Corporation (TWOC)
收購Trans World Corporation (TWOC) 1 2018年3月
Slide 2: 免責聲明
免責聲明 This document has been prepared by Far East Consortium International Limited (the “Company”) solely for information purposes. By accepting this document, you agree to maintain absolute confidentiality regarding the information disclosed in this document. This document does not constitute or for
Slide 3: 目錄
目錄 1. 交易詳情及戰略性理由 2. 財務摘要 3. 附錄 3
Slide 4: 1. 交易詳情及戰略性理由
1. 交易詳情及戰略性理由 Route 59賭場, 捷克共和國-奧地利邊境 4
Slide 5: 收购Trans World Corporation（TWOC）公司：交易详情
收购Trans World Corporation（TWOC）公司：交易详情 • 收购目标：Trans World Corporation – 股份代码: OTCQB:TWOC – 1993年於美国内华达州注册成立，总部位于纽约 – 主要于德国、奥地利及捷克共和国从事酒店及博彩业务 • 合并协议日期: 2018年3月2日 • 收购对价: 不超过4,200万美元收购100%股权（1） • 交割后，目标公司继续为存续公司並成为集团之 全资附属公司 交易後簡化架构图 • 主要先决条件： – 超过大多数目标股份持有人书面同意（目前已取得约88%） FEC – 於交割时所有适用博彩批准具十足效力及作用
Slide 6: 收购TWOC公司：战略性理由及裨益
收购Trans World Corporation（TWOC）公司：战略性理由及裨益 • 已完备建立并稳固经营的位于欧洲的酒店平台 • 位于捷克共和国一流的博彩资产 投资亮点 • 位于德国、奥地利、捷克共和国的酒店资产 • 强劲的增长记录及过往业绩 • 捷克共和国博彩法近期之变动虽然会产生短期波动，但长期综合影响正面 • 拥有5间自有酒店及3间自有赌场的优良资产及强劲的经常性现金流 • 低凈负债比率：14% 强劲的资产负债表及 • 交易对价相较净资产约折让26.6% 稳定的经常性现金流 • 估值乘数: • EV/EBITDA: FY2016 ~4.6x; Sept 17 LTM ~6.0x •
Slide 7: 2. 財務摘要
2. 財務摘要 7 Kranichhöhe酒店, Much, Germany
Slide 8: 目標公司財務亮點
目標公司財務亮點(1) • 3年復合增長率 損益按業務分部分析 (US$000) - 收益: 13.4% FY 2013 FY 2014 FY 2015 FY 2016 3Q 2017 - EBITDA: 30.9% - 淨收入: 38.3% 收益 - 博彩 36,487 37,556 38,762 48,262 31,597 • 為符合最新監管要求安裝啟用了 - 酒店 - 919 3,624 4,976 9,621 新的CMS系統，短期的業績表現 受到影響 總收入 36,487 38,475 42,386 53,238 41,218 2017年前三季度收益分佈分析 EBITDA - 博彩 8
Slide 9: 目標公司財務亮點（繼續）
目標公司財務亮點(1)（繼續） 健康的資產負債表 (In US$000) • 淨資產 @ 30/9/17: 美元5720萬 2017.9.30 2016.12.31 現金及現金等價物 • 較低的負債水平: 8,587 12,868 - 凈負債比率 @ 30/9/17: 14% 物業廠房及設備（淨值） （31/12/2016: 凈現金），主要為長 - 博彩 31,418 23,550 期負債 - 酒店 28,516 17,226 - 企業 860 748 - 利息覆蓋率3Q FY2017: 19x (FY2016: 商譽 5,659 4,857 47x) 其他資產 7,206 6,855 總資產
Slide 10: 3. 附錄
3. 附錄 酒店Freizeit Auefeld, Hann Münden, 德國 10
Slide 11: 附錄1: 酒店資產
附錄1: 酒店資產 - 五間自有酒店，三間在德國，一間在奧地利，一間在捷克共和國，全部屬於品牌 “TWH” - 共572間客房 - 四間四星級酒店，一間三星級酒店（將於2018年升級為四星級） - 完備建立的酒店品牌 Trans World Hotels (TWH) Hotel Hotel Hotel Hotel Hotel Savannah Columbus Freizeit Auefeld Kranichhöhe Donauwelle (Route 59) 德國 德國 德國 奧地利 捷克-奧地利邊境 Seligenstadt Hann Münden Much Linz 117間客房 93間
Slide 12: 附錄2: 賭場資產
附錄2: 賭場資產 - 三間賭場，兩間位於捷克-奧地利邊境，一間 位於捷克-德國邊境，全部屬於賭場品牌 American Chance Casinos (“ACC”) - 博彩區域面積為71,253平方英呎，有498部老 虎機及62張賭枱 Route 59 Route 55 Ceska Kubice 捷克-奧地利邊境，位於奧地利 捷克-奧地利邊境，位於奧地利 捷克-德國邊境，位於德國 地點 Vienna北面約45-60分鐘車程 Linz北面約35分鐘車程 Regensurg東面約60分鐘車程 博彩面積 25,512平方英呎 20,315平方英呎 25,426平方英呎 老虎機 190 190 1
Slide 13: 附錄3: 主要資產分佈圖
附錄 3: 主要資產分佈圖 Hotel Donauwelle 紅色: 酒店 藍色: 賭場 紫色: 酒店及賭 場綜合體 13
Slide 14: 附錄4: 經濟及行業概覽
附錄 4: 經濟及行業概覽 捷克共和國的賭場市場 數據速覽 (2016年) 捷克 奧地利 德國 - 一般規模較小，主要面向國外旅客 人口（百萬） 10.5 8.6 82 - 賭場一般位於與周邊國家的邊境及國內 名義GDP（億美元） $1,940 $3,860 $33,030 四 個 最 大 的 城 市 （ Prague ， Brno ， Ostrava和Pilsen ） 人均GDP（美元） $18,326 $43,637 $40,246 - 稅率: 失業率 4.0% 6.6% 4.2% - 老虎機: 博彩收入的35% - 現場賭博: 博彩收入的23% 總博彩收入（百万）* €153 €328
Slide 15: FEC官方微信
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