Slide 1: 2019年1月期 通期決算説明会
株式会社コーセーアールイー 2019年１月期 通期決算説明会 ２０１９年３月１3日 証券コード ３２４６ 提供：福岡市
Slide 2: 企業概要
１.企業概要 理想の住まいを追求するマンションデベロッパー 代表者 代表取締役社長 諸藤 敏一 資本金 15億6,245万円 創 業 １９９２年８月 本 社：福岡市中央区赤坂一丁目15番30号 拠 点 東京支店：東京都千代田区神田美土代町9-7 ㈱コーセーアセットプラン（資産運用型マンション販売） 関連会社 ㈱アールメンテナンス（ビルメンテナンス） 決算期 １月 東京証券取引所市場第一部 上場市場 ※2017年10月23日市場第二部より指定替え 福岡証券取引所本則市場 2
Slide 3: 沿革
２.沿革 1992年8月 「 株 式 会 社 コ ー セ ー 」 創 業 １９９０年代 1993年5月 自社分譲物件「ラフォーレ」シリーズ販売開始 東 西 ド イ ツ 統 一 ・ E U 発 足 バ ブ ル 景 気 終 了 阪神淡路大震災・地下鉄サリン事件 消 費 税 ５ ％ に 増 税 携帯電話・PHSが爆発的普及 2001年9月 資産運用型マンションの自社分譲物件販売開始 ２０００年代 ア メ リ カ 同 時 多 発 テ ロ 事 件 2005年1月 「株式会社コーセーアールイー」に商号変更 サ ブ プ ラ イ ム ロ ー ン 問 題 リ ー マ ン シ ョ ッ ク ス マ ト ラ 島 沖
Slide 4: 事業構成
３.事業構成 ファミリーマンション販売事業 ～実需マンションの企画・開発・分譲 ビルメンテナンス事業 ～マンション管理・建物保守点検 不動産賃貸管理事業 ～投資マンションの賃貸管理 2019年1月期 売上高 12,150百万円 資産運用型マンション販売事業 ～投資マンションの企画・開発・分譲 4
Slide 5: ファミリーマンション販売事業
４.ファミリーマンション販売事業 開発エリア 福岡都市圏・福岡市近郊 首都圏・熊本市ほか 開発実績 2019年１月期５棟186戸 ／累計54棟1,681戸 ・福岡都市圏における機動的な用地仕入 特 徴 ・顧客ニーズにマッチした企画（立地、価格、仕様） ・専任の販売部門 ・需給バランスの先行き不透明 市況見通し ～販売価格の上昇と住宅ローン金利の均衡 ・開発エリアの拡大 ～首都圏、九州中核市など 課 題 ・事業利益の確保 ～慎重な用地選定 5
Slide 6: 資産運用型マンション販売事業
５.資産運用型マンション販売事業 開発エリア 福岡市都心部 開発実績 2019年１月期５棟331戸 ／累計46棟2,453戸 ・福岡都市圏における機動的な用地仕入 ・賃貸ニーズにマッチした企画（立地、仕様） 特 徴 ・顧客ニーズにマッチした企画（利回り、稼働率） ・専任の販売部門と賃貸管理部門 ・不動産投資意欲の高まり持続 市況見通し ・用地取得競合激化 課 題 ・用地、商品確保 6
Slide 7: 賃貸管理事業
６. 賃貸管理事業 戸 管理戸数の推移 3,500 3,197 3,000 2,500 2,363 1,972 2,000 1,690 1,500 1,378 1,137 1,000 696 500 0 2007.1期 2009.1期 2011.1期 2013.1期 2015.1期 2017.1期 2019.1期 7
Slide 8: メンテナンス事業
７. メンテナンス事業 □マンション管理受託先：４１→４８組合 ・理事会運営サポート ・建物設備点検、保守、メンテナンス マンション 管 理 ・会計、出納業務 ・管理員巡回サポート ・日常清掃 清掃管理 ・定期清掃 ・貯水槽、排水管清掃 ・長期修繕計画作成、提案 ・建物調査、診断 修繕・工事 ・工事プラン作成 ・進捗管理、アフターメンテナンス 8
Slide 9: 業績推移（セグメント別）
８.業績推移（セグメント別） （百万円） ファミリーマンション （百万円）資産運用型マンション 7,000 売上 セグメント利益 1,400 7,000 6,679 1,400 6,000 5,604 1,200 6,000 5,327 5,524 1,200 5,107 1,004 5,000 1,000 5,000 1,000 4,409 904 4,000 3,708 723 800 4,000 713 800 692 3,406 2,951 3,000 2,771 530 600 3,000 480 600 456 375 2,000 400 2,000 400 268 1,000 2
Slide 10: 業績推移（連結）
９.業績推移（連結） 売上（百万円） 経常利益（百万円） 15,000 2,000 売上 経常利益 12,889 12,150 12,000 1,600 10,245 9,000 1,200 7,918 6,371 1,751 6,000 1,545 800 1,094 3,000 400 694 692 0 0 27・1期 28・1期 29・1期 30・1期 31・1期 10
Slide 11: 資産・負債の状況（連結）
10.資産・負債の状況（連結） ２０１９年１月末時点 短期借入金 年内返済 長期借入金 現金等 流動負債 20億 43億 その他 42億 22億 販売用 不動産 負 流動資産 資 24億 債 146億 長期借入金 産 固定負債 仕掛販売用 48億 92 億 不動産 50億 76億 163億 その他 2億 その他 3億 純資産 72億 固定資産 18億 ＊表示単位未満を四捨五入しておりますため、各項目の計と合計額記載欄が合致しない場合があります。 11
Slide 12: 市況（全国）
11.市況（全国） 全国・分譲マンション市場の推移 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 発売戸数 83,205 78,089 76,993 77,363 80,256 （戸） 発売総額 35,825 36,064 35,111 36,660 38,192 （億円） 戸当たり価 4,306 4,618 4,560 4,739 4,759 格（万円） 坪単価 199.0 215.8 216.2 229.7 235.3 （万円） ＊㈱不動産経済研究所「全国マンション市場動向」より 12
Slide 13: 市況（供給）
12.市況（供給） 主要都市・分譲マンション発売戸数の推移 （戸） 25000 20000 15000 10000 東京23区 大阪市 5000 福岡市 0 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 ＊㈱不動産経済研究所「全国マンション市場動向」より 13
Slide 14: 市況（価格）
13.市況（価格） 主要都市・分譲マンション価格の推移 （万円） 8000 7000 6000 5000 東京23区 4000 大阪市 福岡市 3000 2000 1000 0 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 ＊㈱不動産経済研究所「全国マンション市場動向」より 14
Slide 15: 事業環境（価格相場）
14.事業環境（価格相場） 2017年 新築マンション価格「年収倍率」ランキング 都道府県名 倍率 都道府県名 倍率 1 東京都 12.94 11 福島県 8.51 2 神奈川県 11.16 12 静岡県 8.45 3 埼玉県 10.13 13 石川県 8.37 4 兵庫県 9.67 14 鹿児島県 8.29 5 大阪府 9.07 15 愛知県 8.26 6 京都府 9.06 16 茨城県 8.11 7 宮城県 9.03 17 三重県 8.02 8 千葉県 9.02 18 北海道 8.02 9 長野県 8.69 19 滋賀県 7.89 10 沖縄県 8.60 20 山形県 7.77 ～ ＊㈱東
Slide 16: 事業環境（住宅ローンの変化）
15.事業環境（住宅ローンの変化） 低水準にある住宅ローン金利 住宅ローンの総支払い額の推移 2,700万円 1,700万円 5,260万円 4,075万円 ＊マンションくらし研究所より ＊マンション価格は60㎡換算価格 ＊35年の固定金利の住宅ローンを組んだ場合のマンション価格に金利支払い分を加味 16
Slide 17: 事業環境（競合）
16.事業環境（競合） 2018年 マンション販売戸数ランキング 全 国 80,256戸 福岡県 5,506戸 事業者名 戸数 事業者名 戸数 1 住友不動産 7,377 1 えんﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ 536 プレサンス 2 5,267 2 第一交通産業 399 コーポレーション 3 野村不動産 5,224 3 コーセーＲＥ 323 三菱地所 4 3,614 4 LANDIC 302 レジデンス 三井不動産 東京建物、西日本鉄道、 5 3.198 5 三菱地所レジデンス 242 レジデンシャル ＊㈱不動産経済研究所「全国マンション ＊㈱フクニチ住宅新聞社「福岡県下 市場動向」より マンション販
Slide 18: 事業環境（人口推移）
17.事業環境（人口推移） （％） 主要都市 将来人口増減率の推計 15 2018年12月 福岡市 10 東京都 5 名古屋市 0 大阪市 -5 全国 -10 -15 -20 2015年 2020年 2025年 2030年 2035年 2040年 2045年 ＊国立社会保障・人口問題研究所の統計結果による 18
Slide 19: 中期経営計画2017(～2020.1期)
18.中期経営計画2017(～2020.1期) 目標：九州Ｎｏ．１のマンションデベロッパー １．事業領域の見直し (1)ファミリーマンション： 福岡市都市圏及び九州各県中核市をターゲットとし、 プロジェクト販売総額の拡大 (2)資産運用型マンション： 販売のペースアップに対応すべく商品量の確保 (3)首都圏における仕入・開発体制の強化 ２．経営資源の強化・効率化 (1) グループ全体の組織再編・人材育成体制の充実 (2)コーポレート・ガバナンスの実効的運用、株主価値の向上 19
Slide 20: 中期経営計画の修正
19.中期経営計画の修正 中期経営計画2017 （2017.3.13公表、2018.7.9修正公表） （百万円） 2018・1期 2019・1期 2020・1期 2018.7.9 計画 実績 計画 実績 計画 修正計画 見通し 売上高 11,825 12,889 12,600 12,150 14,110 14,000 12,100 営業利益 1,430 1,784 1,650 1,548 1,814 1,850 1,400 経常利益 1,352 1,750 1,600 1,544 1,714 1,780 1,412 親会社株主に帰属 する当期純利益 813 1,154 1,053 1,019
Slide 21: 今期（2020年1月期）計画
20.今期（2020年1月期）計画 新規プロジェクト（今期竣工予定） 竣工 総戸数 販売総額 タイプ プロジェクト名 場所 （予定） （予定） （計画） フ ァ ミ リ ー （仮称）グランフォーレ立川 東京都立川市 平成31年8月 42戸 12億円 （仮称）グランフォーレ 資産運用型 香 椎 駅 前 福岡市東区 平成31年11月 59戸 10億円 資 産 運 用 型 （仮称）グランフォーレ千早 福岡市東区 平成31年12月 252戸 41億円 フ ァ ミ リ ー （仮称）グランフォーレ宝町 福岡県春日市 平成32年1月 28戸 10億円 フ ァ ミ リ ー （仮称）グランフォーレ平尾 福岡市中
Slide 22: 配当・株主優待
21.配当・株主優待 配当政策 ・コーポレート・ガバナンス基準 「連結配当性向30％を重要な指針とする」 株主優待 保有株式数 優待内容 ・基準日： 100株以上 クオカード 500円分 毎年1月31日 200株以上 クオカード1,000円分 ・保有期間： 500株以上 クオカード2,000円分 1年以上 1000株以上 クオカード3,000円分 2000株以上 クオカード5,000円分 22
Slide 23: 株価の推移
22.株価の推移 （株価：円） ｺｰｾｰｱｰﾙｲｰ株価推移 2016年10月～2019年1月までの 1800 Ｊ Ｉ Ｈ Ｇ Ｅ Ｃ Ｂ Ａ 株価上昇率 Ｆ Ｄ 1600 ・コーセーアールイー・・・150％ 1400 ・日経平均・・・125％ 1200 ・不動産業平均・・・109％ 1000 800 600 400 200 0 2016/10 2017/1 2017/4 2017/7 2017/10 2018/1 2018/4 2018/7 2018/10 2019/1 期日 イベント Ａ 2018/7/9 平成31年度業績見込 上方修正 Ｂ 2018/6/8 平成31年1月期 第1四半期決算
Slide 24: 理想の住まいへ飽くなき挑戦
理想の住まいへ飽くなき挑戦 Endless challenge for ideal house 株式会社コーセーアールイー 本資料は事業内容等に関する情報提供を目的としています。当社株式への投資を推奨するものではありません。また、本資料 に記載した経営方針や利益計画等は、本資料作成時点おける当社の判断であり、その情報の正確性、完全性を保証、または約 束するものではなく、今後、予告なしに変更されることがあります。 投資を行う際は、投資家ご自身の判断でなさるようお願いいたします。